5月12日，受国务院向中央电企拨付500亿补贴消息影响，A股电力板块开盘走强，截至10时03分，华银电力、金山股份、豫能控股、恒盛能源、世茂能源等近十股涨停，深圳能源、西昌电力、赣能股份、乐山电力、华能水电、晋控电力等拉涨。

消息面上：

5月11日召开的国务院常务会议提出，要确保能源供应，在前期支持基础上，再向中央发电企业拨付500亿元可再生能源补贴，通过国有资本经营预算注资100亿元，支持煤电企业纾困和多发电。要优化政策，安全有序释放先进煤炭产能。

与此同时，近日国家发改委、工信部等部门联合发布关于做好2022年降成本重点工作的通知，通知指出，进一步清理规范涉企收费。清理转供电环节不合理加价，支持地方对特殊困难行业用电实行阶段性优惠政策。加强重要原材料和初级产品保供稳价。继续做好能源、重要原材料保供稳价工作，保障民生和企业正常生产经营用电。

除此外，四川省发改委、四川省能源局发布印发《四川省“十四五”可再生能源发展规划》，规划提出2025年，可再生能源高质量发展取得新进展。

机构观点：

中信证券指出，政策明确打击哄抬物价并设定煤炭长协及现货价格区间，有助于规范市场秩序，稳定市场煤价预期，推动煤价向合理区间回归，提升电力供给保障。火电大部分电量已被年度市场电合同锁定价格，预计火电行业扭亏及季度盈利能力环比改善趋势明确。

中银国际：电力板块上调至“超配”评级

一季度电力企业的火电板块可能仍面临大范围的亏损，但下个月动力煤价格新规的执行有望令情况有所好转。

中银国际预计今年下半年之后火电的点火差价将恢复到110元/兆瓦时以上，这将有助于提高火电利润的能见度。

有大规模新能源投资的企业情况会更好，因新项目将带来利润的快速增长。

进入五月后，投资者可能在火电逐渐止损、疫情缓解后更愿意重新评估电力企业向可再生能源转型的投资价值。

个股方面，中国电力在“十四五”开局之年，公司加大新能源开发节奏，2021年风电装机几乎翻一番，光伏装机容量大幅提升30.39%，在加大风光开发的同时有序剥离煤电资产。

截至2021年底公司合并装机2893.2万千瓦，清洁能源装机占比达到52.16%。

相较于其他传统火电转型企业，公司电源结构更加均衡，风光优异的表现缓解公司火电一定的亏损压力。

长江证券也看好中国电力。其最新观点认为，中国电力清洁转型加速，风光引擎动力强劲。给予“买入”评级。

2022年目标风光新增8GW+，新能源转型加速。2022年公司规划风电、光伏合并装机达到750万千瓦和1000万千瓦，共计新增8.13GW。截至2021年底公司在建新能源项目装机容量达到378.15万千瓦，全年核准清洁能源项目1000万千瓦，能为2022年规划完成提供支撑。

中银国际对华能国际电力评级升至“买入”，目标价5.3港元，上调2022-23年盈利58%-74%。

维持中国电力“买入”评级，目标价4.7港元，坑口火电厂的表现应略优于沿海电厂，而可再生能源投入的力度是各运营商中最大的之一。

维持华电国际“持有”评级，虽然火电板块有望较好地复苏，但缺乏对可再生能源资产的直接持股削弱它的投资价值。

谨慎的投资者也可以等待一季报披露后再入场。