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比亚迪4月新能源汽车销售同比增超3倍 券商称三大因素或将进一步提振二季度业绩

比亚迪股份港股公告,4月新能源汽车销售106042辆,上年同期为25662辆,同比增长313.22%;前4月累计销量392371辆,同比增长387.94%。

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燃油汽车4月均无产量、销量。原因是比亚迪汽车4月3日正式宣布,根据其战略发展需要,自2022年3月起停止燃油汽车的整车生产。

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值得一提的是,比亚迪4月纯电动汽车销量为57403辆,去年同期为16114辆,同比增长256.24%。

此前造车新势力公布的4月销售数据显示,零跑汽车、小鹏汽车、哪吒汽车、蔚来汽车以及理想汽车当月交付量均出现环比大幅下降,且无一家破万。

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比亚迪4月27日披露的一季报显示,公司实现营业收入668.25亿元,同比增长63.02%;实现净利润8.08亿元,同比增长240.59%。

受电池、芯片、汽车原材料等价格上涨,公司1月全系列车型价格调整3000-5000转移部分成本压力,更多通过规模化降本,整体盈利水平超预期。3月中旬开启二次提价,涨幅在4000-11000元,4月针对部分网约车性,公司进一步提价。

中信证券袁健聪4月28日发布研报,维持公司2022/23/24年归母净利润预测为67/117/211亿元,现价对应A股PE102/58/32倍,对应H股82/47/26倍。按分部估值法,参照可比公司平均估值,分别给予2022年公司造车/动力电池/控股比亚迪电子/电动供应链6062/3194/658/874亿元估值,加总得公司合理价值10,935亿元,对应A/H股目标价375.6元/462.9港元,维持公司(A+H股)“买入”评级,继续重点推荐。

对于公司未来业绩表现,安信证券徐慧雄预计2季度公司业绩有望进一步显著改善,主要原因包括:1)一季度车型的涨价,将陆续在2季度得以体现;2)今年上市的高毛利率车型,如宋prodmi、宋maxdmi、汉dmi、驱逐舰05将在2季度陆续放量;3)随着销量持续上行,规模效应有望进一步显现:单车折旧摊销下降、单车的费用下降。

徐慧雄预计公司2022-2024年归母净利润分别为80.1、135.5以及209亿元,维持“买入-A”评级,6个月目标价360元/股


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