4月20日，SMM稀土行业高级分析师李莹进行了稀土行情的直播，直播中首先对2022年一季度中国稀土市场供给状况进行了分析，然后进行了对2021-2022年中国稀土产业政策的介绍及稀土行情的回顾与展望。SMM表示，短期来看，供应面仍然偏紧，分离企业面临补库难的问题，受疫情影响，物流运输不畅，部分磁材厂减产，废料供应偏紧，因此供应面对市场存利好支撑，但下游需求面表现弱势，由于上海、吉林疫情严峻，新能源汽车及汽车零部件生产企业多数停产，二季度整体终端需求降低，逐步传导至上游产业链。综上，供需两弱局面短期或将延续，预计二季度市场价格弱势震荡为主。
第一季度稀土的供需情况
稀土的供应主要分为三种，国内矿资源、进口矿资源以及废料供应。
先来看一下稀土矿2022年的指标开采情况。
2022年中国稀土矿第一批开采指标为10.08万吨，同比增长1.68万吨，增长率为20％。稀土冶炼指标为9.72万吨，同比增长1.62万吨，增长率为20％。其中离子型稀土矿指标为11490吨，较去年同期持平，岩矿型稀土矿指标为89310吨，占比较去年增长23％。
从指标数据可以看出，我国的开采量有上调的趋势，但目前来看，轻稀土矿主要集中在内蒙古地区，按计划正常开采，因此轻稀土矿供应情况尚可，中重稀土矿主要在江西地区，由于环保等原因，尚未进行开采，因此中重稀土矿资源供应偏紧。
具体来看稀土四大集团分别获得的稀土矿开采配额情况。
2022年，我国第一批稀土矿及冶炼氧化指标较去年同期上涨20％，此增量全部来自轻稀土矿及轻稀土冶炼。从图中可以看出，中国稀土和北方稀土所获的开采指标较大，并且同比均有一定增量，其中中国稀土开采指标为36906吨，同比增加720吨，北方稀土开采指标为60210吨，同比增加16080吨。中国稀土冶炼指标为34680吨，同比增加691吨，北方稀土冶炼指标53780吨，同比增加15510吨。从数据可以看出，国内轻稀土总控制指标有放开的趋势。
为什么增量全部是轻稀土指标呢？原因有二。其一是因为稀土作为战略资源不宜过度开采，中重稀土矿相对于轻稀土矿所含元素较多，需要重点保护，其二是因为中重稀土开采造成的环境污染难以治理，从环保的角度来看，中重稀土矿暂未放开开采量。
混合碳酸稀土、未列名氧化物以及稀土金属矿的进口情况
由于国内稀土矿开采指标未完全放开，无法满足持续下游需求，供需缺口存在，所以国内对进口矿的依赖程度较大。具体看一下混合碳酸稀土、未列名氧化物以及稀土金属矿的进口情况。混合碳酸稀土以及未列名氧化物80％-90％来自缅甸，稀土金属矿基本来自美国。近些年来，我国稀土矿进口量整体上呈现上涨的趋势，但是受缅甸疫情封关的影响，今年1-2月，我国稀土进口量同比下降。不过其中稀土金属矿进口量有所增加，该增量全部来自美国。
2022年1-2月，中国混合碳酸稀土进口量为837吨，同比减少17.05％，未列名氧化物进口量为488吨，同比减少88.21％。这些减量主要来自于缅甸。受疫情的影响，缅甸自2021年7月开始封关，一直持续到11月，之后开关不足一个月，12月再度封关。目前市场对2022年中缅关口仍持悲观态度。
2022年1-2月，中国稀土进口矿13026吨，同比增长13.39％，全部增量来自于美国，据悉美国MP矿山3月由于设备检修，减产约40％，因此后期稀土金属矿进口量或将有所下滑。 一季度废料供应表现尚可，其中2月份由于企业成本倒挂、废料现货难觅、春节期间停车检修等因素，供应偏紧。由于矿资源紧张，废料回收企业有扩产现象，3月份废料供应较为宽松。目前受国内疫情影响，长三角地区物流运输受限，磁材企业开工率下滑，废料供应有所下降。
一季度国内氧化镨钕及镨钕金属的产量情况
一季度氧化镨钕产量为16843吨，环比上涨3.89%，主要增量位于山东、四川、广东、江苏、江西等地区，主要减量位于河北、内蒙古等地区。2022年一季度镨钕金属产量为15035吨，主要增量地区为浙江、甘肃地区，主要减量位于内蒙古、四川、江西、广西等地区。
整体来看，氧化镨钕增量有限，主要是由于供应偏紧，受疫情影响，进口矿资源减少，依赖进口矿资源的企业主要消耗前期库存为主，产量难有大幅提升，废料供应有所增加，但春节期间，部分企业停产，2月废料供应偏紧，因此总体来看，氧化镨钕增量有限。一季度镨钕金属产量小幅下滑，部分金属企业资金压力较大，产量基本维持刚需，春节期间部分磁材厂停产，加之3月稀土行情下跌，下游磁材厂接货积极性偏低，金属企业订单量有限，因此产量小幅降低。
分地区看一季度氧化镨钕以及镨钕金属的产量。由于分离企业多位于江西、内蒙古等地区，一季度江西地区氧化镨钕产量较高，占比约为34％，产量为5640吨，环比上涨2.08％，内蒙古地区产量位居第二，占比约22％，产量为3630吨，环比下跌2.42％，四川和山东地区产量占比分别为11％和10％，产量一次为1880吨和1720吨，环比上涨27.03％和8.81％。一季度镨钕产量为15035吨，其中内蒙古地区产量占比44％，位居首位，产量为6660吨，环比下跌3.38%，江西地区占比14％，产量为2165吨，环比下跌3.13％，四川地区占比12％，产量为1730吨，环比下跌27.92％。
稀土下游消费情况
稀土产品的下游消费中，主要有永磁材料、冶金机械、石油化工、抛光材料、玻璃陶瓷、储氢、催化、发光材料等等。 而其中用量最多的当属永磁材料领域，占我国稀土消费43%。 在永磁材料的各种终端领域里，我们通常分为传统汽车、风电、新能源汽车、节能电梯、等等。其中，传统汽车占永磁材料消费量的29%，风电占29%，新能源汽车占比13%，节能电梯占8%。
2022年一季度中国新能源汽车对稀土永磁的消费量。一季度约消费稀土永磁4500吨，较去年同期增加142％。目前由于疫情影响，上海、吉林地区多家新能源汽车及汽车零部件企业停产，终端需求量减少，逐步向上传导，导致稀土市场行情偏淡，订单成交量下滑。
2022年1-2月中国风电机行业对钕铁硼磁材消耗量约为4000吨，叫去年同期上涨61.01%。在碳中和时代，风电领域快速发展，2022年1-2月，中国新能源新增风电装机量5.73GW，同比增加约61％，因此对钕铁硼需求增加，未来需求也将维持持续向好的状态。
我国稀土出口情况
我国是目前全球最大的稀土永磁产品生产国，近年来产量基本保持在全球总量的90％以上，出口是我国稀土永磁产品的主要销售渠道之一。我国稀土永磁产品主要以稀土永磁铁、钕铁硼磁粉、速凝永磁片和其他钕铁硼合金这四种形式出口。而其中，稀土永磁铁是我国稀土永磁产品最主要的出口形式，占比接近90％，同时稀土永磁铁目前享受海关出口退税优惠政策。
2022年1-2月，我国稀土永磁产品出口量为0.85万吨，较去年同期上涨18.61％，双碳目标下，新能源汽车、风电、工业机器人等领域发展迅速，以及在工业电机、变频空调、节能电梯等领域内稀土永磁电机渗透率的提升，都将带动稀土需求大幅提升，稀土作为全球战略储备资源的重要性愈发凸显。
我国稀土永磁主要去往欧洲、美国及东亚地区，速凝磁片和钕铁硼磁粉主要出口日本、德国。我国稀土资源主要出口发达国家。2021年1-2月，出口量排名前五的国家分别是德国、美国、韩国、越南和意大利，分别占比18％、17％、14％、11％、10％。
2021-2022年中国稀土产业政策及大事件回顾
稀土作为重要的战略资源，受国家政策的影响也比较显著，稀土资源整合更是大势所趋。
2021年11月，工信部市场监管总局印发了《电机能效提升计划》，《计划》提出，到2023年高效节能电机年产量达到1.7亿千瓦，在役高效节能电机占比达到20%以上，实现年节电量490亿千瓦时，相当于年节约标准煤1500万吨，减排二氧化碳2800万吨。推广应用一批关键核心材料、部件和工艺技术装备，形成一批骨干优势制造企业，促进电机产业高质量发展。这一政策的推进，加大了对钕铁硼磁材的需求。
2021年12月，中国稀土集团挂牌成立。集团的成立，有利于国家统一管理，加强管理效率，使稀土产业更加规范化，也逐步在贸易上拿回话语权。
2022年3月，稀土办公室就稀土产品价格问题约谈重点企业。会议要求，有关企业要切实增强大局意识、责任意识，正确把握当前与长远、上游与下游的关系，确保产业链供应链安全稳定；要加强行业自律，进一步规范企业生产经营、产品交易和贸易流通等行为，不得参与市场炒作和囤积居奇；要充分发挥示范带头作用，推动健全稀土产品定价机制，共同引导产品价格回归理性，促进稀土产业持续健康发展。
稀土行情回顾与展望
目前，国内疫情形势严峻，截至2022年4月18日，全国共有高风险地区9个，中风险地区157个。受长三角及珠三角地区疫情影响，货物运输不畅，部分金属企业订单缩水，存在一定库存压力，下游磁材厂多位于长三角地区，受疫情影响补货阻力增大，部分磁材厂减产，20％-30％，上海、吉林作为国内汽车及汽车零部件主要生产基地，受影响影响无法正常供货，特斯拉、蔚蓝等企业被迫停产，终端带来利空影响。近日，上海拟复工一批企业，特斯拉、大众等准备复产，但复工率并不高，短期或许并不会对产业链带来明显利好。
2022年第一季度稀土市场整体上呈现先涨后跌的走势。
1月份价格呈现轻微上涨的走势，元旦过后，下游磁材厂陆续备货，需求有所增加，询盘气氛活跃，提振业者心态，加之春节前期物流陆续停运，供应偏紧，市场价格逐渐上行，价格从85万元/吨涨到95万元/吨；
2月春节假期结束，业者陆续返市，由于前期磁材企业补库有限，节后采购依然旺盛，且疫情影响，缅甸矿进口受限，过年期间部分磁材企业停工，废料供应减少，供需缺口增大，供需支撑下，价格快速增高，价格从95万元/吨涨到110万元/吨；
2月下旬至3月上旬，稀土镨钕系主流价格高位盘整，期间内磁材企业第一季度补库基本完成，需求转淡，且稀土价格一路飙升，下游存在一定抵触情绪，上下游博弈下，市场盘整消化为主；
3月中下旬，稀土产品呈下跌走势，贸易企业受约谈消息影响畏高出货离场，分离企业、金属企业以及下游磁材企业观望情绪浓厚，市场交投氛围冷清，由于价格下滑，业者买涨不买跌的心态显现，尽量消耗前期库存为主。月末价格下调至氧化镨钕95万元/吨，镨钕金属118万元/吨。
进入4月，稀土产品仍延续跌势，价格一度跌至低位，氧化镨钕降至80万元/吨，镨钕金属降至111万元/吨，2022年4月中旬，价格出现小幅反弹，氧化镨钕价格83万元/吨，镨钕金属价格为103万元/吨。
短期来看，原料面中缅关口尚未开放，缅甸矿进口受阻，美国MP矿山3月减产约40%，预计后期进口矿资源减少，受江西等地环保检查影响，国内中重稀土矿开采暂未进行，供应面仍然偏紧，分离企业面临补库难的问题，目前国内部分地区疫情严重，长三角地区受疫情影响，物流运输不畅，部分磁材厂减产，废料供应偏紧，因此供应面对市场存利好支撑，但下游需求面表现弱势，由于上海、吉林疫情严峻，作为新能源汽车及汽车零部件生产基地，多数企业停产，二季度整体终端需求降低，逐步传导至上游产业链。
综上所述，供需两弱局面短期或将延续，预计二季度市场价格弱势震荡为主。
