近期俄乌冲突升级引发多个基本金属期货价格刷新历史新高,其中3月8日伦镍盘中涨幅一度超过110%至101365美元/吨,6日最大涨幅高达323%。此外,伦铜、伦铝、伦锡也陆续刷新历史新高。
金属价格暴涨背后基本面真相如何?原材料价格暴涨下,金属下游企业现状如何?下游消费是否受到冲击?企业有何应对措施?
SMM针对市场关注的焦点话题进行了一线调研,以供了解!
铜方面
在俄乌冲突引发的能源危机持续发酵下,铜价重心持续上抬,虽然有所回吐涨幅,但当前居高的铜价仍给铜加工企业仍然带来了十分大的压力。
分行业来看:
电线电缆方面月初企业订单逐渐转暖,各类基建项目也开始陆续下单。但自上周末铜价上涨后,消费明显受到抑制。
漆包线方面同样出现新增订单减少,下游客户对于铜价的波动十分谨慎,当前都不愿意过多备货,完全以刚需为主。
铜杆方面,铜价快速上行令订单骤减,周一新增订单寥寥,除贸易商有部分交易外,零单基本为零,而且长单提货量也出现了大减。
铝方面
据SMM调研,本周铝下游龙头加工企业开工率继续回升,环比上周再小幅增长1.7%至69.8%。
分版块来看:
本周原生铝合金开工率涨幅较大,上升5个百分点至69%,主因进入传统消费旺季,企业订单量增长带动开工上行。但亦有企业反馈消费回升不及往年,出货难度较大。
铝板带开工率小幅上涨2个百分点至84%,本周铝价走高,市场看涨情绪凸显,下游提货较为积极。目前传统旺季逐渐到来,铝板带企业对订单情况普遍较为乐观。
铝型材开工率虽保持涨势,平均开工率为71.5%,微涨2.5%。但仍不及往年开工水平。因本周铝价延续高位宽幅震荡行情,下游畏高情绪难褪,订单整体表现一般。
铝线缆、铝箔及再生铝合金板块开工率相对持稳。随消费旺季的到来,下周原生铝合金、铝板带开工率有望继续上涨,其余板块预计持稳为主,但需关注不断攀升的铝价对下游需求的抑制作用。
》点击查看:传统消费旺季来临 铝加工龙头企业开工继续回升【SMM铝下游周度调研】
铅方面
进入3月后,俄乌局势引发一系列经济动荡的背景下,LME有色金属一路走强提振伦铅延续多头行情,国内铅价运行重心亦继续缓慢上移。但近期,强预期似乎总有试图回归基本面的迹象,铅价迎来短暂的震荡整理
国内下游消费订单表现一般的情况下,现货市场涨幅相对受限。
据SMM调研,下游对近期高企的铅价多持观望态度,亦有企业表示,或许会在后期铅价回调时补充一定散单,近期几乎没有散单采购计划。贸易市场上,因LME铅价持续走高,沪伦比值跌破6.5,理论上出口的机会已经形成,但运往欧美地区持续偏高的海运费导致贸易商利润空间不足谨慎观望,目前或许可以关注出口东南亚市场或LME交仓的情况。据SMM调研,尽管矿铅及交割品牌可以获得更高的地区升水,但东南亚市场的消费更青睐成本更低的再生铅,后续的出口情况SMM将继续跟进。
》点击查看:2月铅价强劲反弹3月动荡不止 现货市场表现如何?【SMM分析】
锌方面
进入3月锌价受地缘政治影响下的能源供应担忧影响,欧洲天然气和电价屡创高位,带动锌价一路上行,3月8日受海外镍爆仓影响,锌作为对冲金属价格更是创历史新高,国内虽然整体偏弱但在伦锌价格的强势拉涨下,沪锌走势强劲,突破去年10月新高,于28440元/吨涨停。
综合来看,锌价高位下终端企业畏高观望情绪较浓,企业利润出现倒挂,倒逼企业消化成品库存缩减产量,同时下游企业也以后点价为主。另外,昨日锌价涨停,部分客户出现停止接单的现象,如若锌价持续上涨,高成本下料倒逼企业减产来应对。
》点击查看:锌价屡创新高 下游各板块心声如何?【SMM调研】
锡方面
受俄乌局势影响,大宗商品价格走势偏强,与此同时锡矿主要进口渠道缅甸疫情反复引发的供应忧虑,带动3月8日锡价再度刷新历史高点,截止收盘沪锡主力合约收盘价仍处于当日价格高位,整日走势维持强势表现。
从目前需求角度看,根据贸易商反馈现货市场出货表现依旧偏差。据SMM初步调研了解,近期锡价上涨对于大型焊料企业影响偏小,短期原材料波动仅使得利润产生波动并未影响企业生产计划。但中小规模企业受影响较大,产量节后恢复不及预期。
综上所述,由于锡价已长期处于上涨状态中,今日价格大幅上涨更多影响来自于市场情绪。而对于价格走势具有根本驱动力的基本面供需情况目前仍表现较为平稳,供需双弱的格局暂时没有转变。
镍方面
近日镍价暴涨刷屏朋友圈,镍是部分特钢尤其是不锈钢产品的重要原材料,据SMM调研了解,近日镍价暴涨对部分钢厂特钢产品生产及接单产生了较大影响,个别钢厂已发布公告暂停含镍钢材品种接单,其他钢厂接单也极为谨慎。SMM分析认为,镍价格暴涨,或导致相关钢企暂停含镍品种的接单及生产,产能转向普碳钢材。而不锈钢方面,SMM了解到,多数不锈钢厂3月仍有原料库存,暂无转产计划,后续备货情况或影响不锈钢企业对普碳钢材(主要是热轧卷)的转产意向,SMM将持续跟踪。
钴锂方面
受俄乌冲突影响,本周镍价大幅上涨,带动硫酸镍价格两天内涨幅高达25%,拉动三元前驱体成本上涨12%-16%。同时在锂价的带动下,三元材料价格也相应上行。
据SMM数据测算,本周硫酸镍涨幅致三元材料价格上涨1.6-2.5万元/吨,相应三元锂电池价格上涨31-47元/KWh,以70KWh的电动车为例,一辆电动车近两天电池成本上涨2000-3300元!目前新能源汽车市场受电池成本冲击,利润率不断下降,甚至出现亏损状况。
在镍价大幅上涨下,高镍三元产品成本涨幅最高,相较于磷酸铁锂电芯价差继续拉大,从20%上涨至25%及以上。目前按照当期LME镍价计算,盐厂以中间品生产成本来算,预计硫酸镍或上涨至8万元/吨,单车的电池成本将上涨7000元!若镍价持续上行,或导致下游电池及车企对高镍三元产品需求减弱,以磷酸铁锂产品替代。
》点击查看:本周镍价大涨致单车电池成本上涨近3千元 或致高镍电池需求减少【SMM分析】
SMM将持续关注下游企业情况并及时更新报道,敬请关注!
》拓展阅读:
►伦锌暴涨逾19%创历史新高 沪锌盘中一度涨停 能源危机下锌价如何自处?