上周，黄金市场暖意渐浓，COMEX黄金期货主力合约强势突破1900美元/盎司关口，最高升至1905美元/盎司，创8个月新高。

世界黄金协会最新的报告显示，在1月份的市场波动和收益率上升中，金价保持稳定。1月份黄金ETF资金流入46吨(合27亿美元)，为2021年5月以来持有量的最高月度增幅。黄金日平均交易量出现明显回升。报告认为，在短期内，黄金是否有能力朝着任何一个方向产生有意义地波动，将取决于投资者是更担心通胀不会降温，还是利率上升速度快于预期。

美国商品期货交易委员会（CFTC）上周五公布的报告显示，截至2月15日当周，管理基金增持COMEX黄金期货及期权净多头头寸40758手，至125646手。

国信期货认为，俄乌紧张局势下避险情绪仍然高企。而美联储紧缩预期在增量信息有限的会议纪要公布后告一段落，市场激进的加息预期面临调整。黄金在前期振荡区间上沿1840美元/盎司附近获得强支撑，白银跟涨。另外，通胀仍未回落，美国1月CPI进一步走高且高于市场预期，通胀变得更为广泛。而美国1月非农平均时薪同比增长5.7%，职位空缺率高企，工资通胀螺旋下通胀仍将维持在高位，为贵金属提供支撑。市场预期3月美联储加息2次（50个基点）的概率维持在50%以上，对年底预计加息7次的概率也升至50%，已较为激进。历史走势显示，美联储加息落地后，黄金存在向上驱动。建议逢低布局多单。