沪铝今日低开宽幅震荡运行，夜盘跌超2%，早盘跌幅缩窄，收跌1.11%。美联储加快收紧政策的预期，市场避险情绪升温，有色金属集体承压，以及上周伦铝库存激增扰动市场情绪，沪铝出现回调，不过，当前铝基本面仍然偏紧。

前阶段在供给短缺推动下，沪铝价格一路飙高，而上周四伦铝库存激增打断了市场对铝供给偏紧的炒作热情，加上美联储收紧货币政策的预期升温，压制有色金属走势，使得多头平仓增加，沪铝高位回落。今日沪铝继续回调整理，在多空博弈下，录得长下影十字星线。而在市场情绪逐渐冷静后，关注重心仍需回归基本面。

目前来看，铝供应端暂无较大增量出现。海外能源问题使欧洲电价高企，对电解铝产量仍有所抑制。国内方面，节后虽然冶炼厂生产陆续恢复，产量有所增加，但SMM表示总运行产能低于去年同期水平。另外，上周广西百色突发疫情，目前仍处于管控状态，仍对电解铝生产及运输造成影响。

而需求在冬奥、环保等影响下表现较弱，多以刚需采购为主。SMM了解到，春节假期后首周国内下游复工比较分散，北方地区大多数铝加工企业复工较晚，且山东、河北、河南地区受环保政策管控，短期达产缓慢。

上周铝锭社库继续累库，SMM统计国内电解铝社会库存99.4万吨，较上周四累库4.5万吨，三地贡献主要增量，其中无锡累库2.8万吨，巩义累库1.1万吨，南海累库0.8万吨；杭州、天津、临沂各地区持平；上海、重庆地区各去库0.1万吨。

对于当前走势，新湖期货表示，当前市场受宏观面情绪影响较大。短期国内外供给端干扰担忧仍存，对价格维持一定支持，不过当前垒库对价格也有抑制作用。短期铝价或高位震荡。