春节后的铝市场风云动荡，晋鲁豫地区因环保政策导致氧化铝减停产，铝都百色由于疫情影响电解铝企业纷纷计划减停产，除此之外，海外减产消息等种种因素的叠加，一路推高铝价。
沪铝在春节后首个交易日全天保持强势，涨超3%，今日早盘开盘后一路走高，刷新2021年10月22日以来的新高，截止午间收盘，主力合约涨幅达2.17%，报22650元/吨。
现货受到影响，同样出现上涨，据SMMA00铝现货价格显示，相较于春节前1月28日的21650元/吨的价格，今日现货价格已达到22490元/吨，上涨约3.88%。
华东现货短暂成交集中当月平水附近，贴水水平较昨日收窄，虽然假期内华东和华东均有到货，但随着未来消费复苏和去库预期，多头进场意愿充裕，重心逐级而上。
中原（巩义）地区早盘铝价对华东贴210元/吨，虽然当地受环保政策趋严影响，但下游加工仍存复苏趋势，早盘对华东贴水210元/吨，绝对加个重心逐步抬升。
据SMM调研，受到环保政策影响，晋鲁豫地区氧化铝企业均出现不同程度的减停产情况，当前三省的运行产能减产合计已达1502万吨。氧化铝限产对氧化铝价格形成支撑。
整体来看，山东地区减产未达此前预期，但山西和河南地区的减产力度远超预期。据SMM了解，晋鲁豫地区仍有部分氧化铝企业生产未受影响，主因减产政策各省各市各县要求不一，复产要求也各不相同，部分企业表示天气转好则可弹性复产，但一部分企业表示政策难言放松，减产和压产将会持续到2月下旬甚至3月中旬。
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与此同时，广西百色昨日其受到疫情影响，百色市全域执行不出不进措施，广西作为华南地区电解铝、氧化铝主产区，此次疫情对当地企业的生产和运输造成了较大压力。
据SMM调研发现，此次疫情对当地电解铝产业链较为深远，省内氧化铝企业已经出现停减产的情况，按照各地区疫情清零的情况来看，短时间内区域内难以恢复，运输能否快速恢复继续考验各个铝厂的运营。对于国内电解铝市场方面，对铝锭的库存方面影响有限，但省内铝棒产量较为集中，后续或将影响华南等地区铝棒市场的到货量，加剧市场货源偏紧的局面。
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此外值得注意的是，据相关报道显示，海德鲁位于斯洛伐克的Slovalco铝厂在周一表示，由于电力和排放配额成本高及缺少政府补贴，决定将其产量进一步缩减至60%，据悉该铝厂年产能为17.5万吨。
由此，对近期铝价走势的展望，SMM 认为春节期间国内多数铝厂正常运行，广西部分地区突发疫情对区域内铝厂物料运输影响较大，另外北方环保政策影响部分上游阳极及氧化铝的生产，电解铝价格预计继续上涨为主。
下游方面，春节期间国内铝下游除铝板带萡等企业保持较为好的开工外，大多数下游企业停产放假，下游加工企业开工率大幅回落，另外河南和山东等地区受到环保管控影响，预计开工有所延后。
节前国内铝锭累库不及预期，节前（1.27日）SMM铝社会库存录得72.6万吨，较1月初减少7.5万吨。进入2月份，春节假期国内铝厂铸锭比例增长，叠加下游开工走弱，节后铝锭将进入累库周期，但累库幅度弱于往年，根据SMM 数据显示，2月7日，电解铝社会库存春节期间增加14万吨至86.6万吨，2月底国内铝锭库存或将增加至110万吨水平。
数据来源：SMM数据库
