在下游光伏胶膜火爆需求的带动下，其主要原材料EVA树脂成为光伏产业链中的香饽饽，产品供不应求。近日，国内两大EVA龙头联泓新科（003022.SZ）和东方盛虹（000301.SZ）同时发布业绩预告，公司业绩均实现大幅增长。
上述公司相关负责人均对财联社记者表示，在下游需求快速增长下，公司光伏级EVA树脂供不应求，产品满产满销，产品价格也一直处于高位，带动公司盈利能力大幅提升。
对于今年EVA市场能否延续去年的高景气，国内某石化行业人士对记者表示，受光伏新增装机量未及预期和EVA新增产能投产的影响，国内EVA市场在四季度出现一定回落，随着光伏行业装机量的回升，预计今年EVA光伏料的供需仍将偏紧，其价格和盈利空间也仍存在上涨预期。
光伏拉升EVA高景气
EVA树脂（乙烯-醋酸乙烯共聚物）是一种通用高分子聚合物，被广泛应用于光伏胶膜、发泡鞋料、功能性棚膜、热熔胶、电线电缆等领域。通常EVA树脂中的VA（醋酸乙烯）含量通常在5%-40%，而VA含量也直接决定了EVA树脂的性能和应用场景。
在光伏组件中，EVA胶膜在钢化玻璃板与太阳能电池之间，用于封装并保护电池片。目前，光伏胶膜在我国EVA树脂下游应用中的占比近40%，是EVA树脂最大的下游应用。光伏行业的快速发展也极大拉动了EVA树脂的需求。
今年以来，光伏行业整体高速增长态势依旧。数据显示，2021年1-11月户用光伏新增装机16.4GW，同比增长62.2%；1-11月累计光伏新增装机34.83GW，同比增长34.5%。
需求增长的同时，EVA光伏料的供给却面临严重不足。记者了解到，虽然国内中低端EVA产品供应相对充足，但高VA含量的光伏级EVA树脂自给率仅约40%，国内仅有联泓新科、东方盛虹、宁波台塑等少数几家企业能够生产光伏级EVA树脂。
在紧张的供求关系下，EVA市场行情不断升温，至10月上旬，EVA光伏料价格一度达到3万元/吨，较年初涨幅近80%。
EVA火爆的市场行情抬升了生产企业的业绩，最新公告显示，联泓新科预计2021年度归属于上市公司股东的净利润盈利10.8亿元-11.4亿元，同比增长68.59%-77.96%；东方盛虹预计2021年度归属于上市公司股东的净利润为41亿元-50亿元，同比增长435%-552.44%（追溯调整后）。
2021年四季度开始遇冷
2021年四季度以来，高涨的EVA市场行情开始显现出疲态。
目前，EVA光伏料的价格已经从3万元/吨的高点回落到约2万元/吨的水平，其利润空间也随之滑落，数据显示，目前EVA行业利润已降至7200元/吨左右，与年内高点相比跌幅50%左右，接近去年初3月份的利润水平。
以EVA为主要产品的联泓新科，业绩表现明显反映出EVA市场四季度行情遇冷。根据公告，公司四季度预计归母净利润2.58亿元-3.18亿元，同比增长18.35%-45.87%，业绩增速进一步放缓。
对于EVA市场遇冷的原因，前述产业人士表示，光伏需求的下滑是EVA市场回落的最主要原因。
据悉，在产业链上下游的博弈下，四季度的光伏装机量出现明显的增速滑坡，原本设定的2021年光伏装机量目标也无法达到。近日，中国光伏行业协会名誉理事长王勃华在光伏论坛上公开表示，受指标下发滞后、产品价格上涨影响，2021年光伏装机量由原来的55-65GW下调至45-55GW，最差将同比下滑6.6%。
此外，新增产能的超预期投产也是EVA价格回落的原因之一。记者了解到，包括荣盛石化（002493.SZ）、中科炼化等企业在四季度均有新增产能的投产。
荣盛石化相关负责人在接受记者采访时表示，公司年产30万吨EVA装置于12月下旬投料成功，已顺利产出光伏料产品，预计很快就可以实现满产状态，公司也已经与部分下游光伏企业签订了意向协议。
高景气预期不改
对于今年EVA市场的走势，多数业内人士仍旧十分看好。
“虽然遇到阶段性的回落，但光伏产业链仍旧处在黄金期。” 前述产业人士介绍，“由于2021年光伏组件涨价导致的滑坡，并非需求被扼杀，而是需求的延缓，因此今年也很有可能成为光伏装机大年，全年光伏新增装机有望超过75GW，这将给EVA行业带来较大需求增量。”
荣盛石化相关负责人也对记者表达了类似的观点，该人士表示，随着双碳政策的不断推进，光伏产业链仍旧保持快速发展，预计EVA全年将处于供不应求的状态。
对于新增产能的影响，业内则普遍认为新增产能对2022年的EVA市场影响有限。
中化泉州相关人士向记者介绍，新增产能的投产对前期EVA市场价格的回落确有影响，但更多是受投产及爬坡的进度超出市场预期所致，实质的供求关系并未改变，EVA光伏料仍旧供不应求，这也是EVA价格虽然有所回落但仍旧维持整体高位的主要原因。
该人士进一步表示，由于前期EVA光伏料主要依赖进口，凭借成本及交付周期上的优势，国内新增的EVA产能将主要挤占进口产品的份额，国内EVA企业有望继续享受产业红利。
