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四季度遇冷不改高景气预期 业内人士:EVA光伏料今年仍将供需偏紧


在下游光伏胶膜火爆需求的带动下,其主要原材料EVA树脂成为光伏产业链中的香饽饽,产品供不应求。近日,国内两大EVA龙头联泓新科(003022.SZ)和东方盛虹(000301.SZ)同时发布业绩预告,公司业绩均实现大幅增长。

上述公司相关负责人均对财联社记者表示,在下游需求快速增长下,公司光伏级EVA树脂供不应求,产品满产满销,产品价格也一直处于高位,带动公司盈利能力大幅提升。

对于今年EVA市场能否延续去年的高景气,国内某石化行业人士对记者表示,受光伏新增装机量未及预期和EVA新增产能投产的影响,国内EVA市场在四季度出现一定回落,随着光伏行业装机量的回升,预计今年EVA光伏料的供需仍将偏紧,其价格和盈利空间也仍存在上涨预期。

光伏拉升EVA高景气

EVA树脂(乙烯-醋酸乙烯共聚物)是一种通用高分子聚合物,被广泛应用于光伏胶膜、发泡鞋料、功能性棚膜、热熔胶、电线电缆等领域。通常EVA树脂中的VA(醋酸乙烯)含量通常在5%-40%,而VA含量也直接决定了EVA树脂的性能和应用场景。

在光伏组件中,EVA胶膜在钢化玻璃板与太阳能电池之间,用于封装并保护电池片。目前,光伏胶膜在我国EVA树脂下游应用中的占比近40%,是EVA树脂最大的下游应用。光伏行业的快速发展也极大拉动了EVA树脂的需求。

今年以来,光伏行业整体高速增长态势依旧。数据显示,2021年1-11月户用光伏新增装机16.4GW,同比增长62.2%;1-11月累计光伏新增装机34.83GW,同比增长34.5%。

需求增长的同时,EVA光伏料的供给却面临严重不足。记者了解到,虽然国内中低端EVA产品供应相对充足,但高VA含量的光伏级EVA树脂自给率仅约40%,国内仅有联泓新科、东方盛虹、宁波台塑等少数几家企业能够生产光伏级EVA树脂。

在紧张的供求关系下,EVA市场行情不断升温,至10月上旬,EVA光伏料价格一度达到3万元/吨,较年初涨幅近80%。

EVA火爆的市场行情抬升了生产企业的业绩,最新公告显示,联泓新科预计2021年度归属于上市公司股东的净利润盈利10.8亿元-11.4亿元,同比增长68.59%-77.96%;东方盛虹预计2021年度归属于上市公司股东的净利润为41亿元-50亿元,同比增长435%-552.44%(追溯调整后)。

2021年四季度开始遇冷

2021年四季度以来,高涨的EVA市场行情开始显现出疲态。

目前,EVA光伏料的价格已经从3万元/吨的高点回落到约2万元/吨的水平,其利润空间也随之滑落,数据显示,目前EVA行业利润已降至7200元/吨左右,与年内高点相比跌幅50%左右,接近去年初3月份的利润水平。

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以EVA为主要产品的联泓新科,业绩表现明显反映出EVA市场四季度行情遇冷。根据公告,公司四季度预计归母净利润2.58亿元-3.18亿元,同比增长18.35%-45.87%,业绩增速进一步放缓。

对于EVA市场遇冷的原因,前述产业人士表示,光伏需求的下滑是EVA市场回落的最主要原因。

据悉,在产业链上下游的博弈下,四季度的光伏装机量出现明显的增速滑坡,原本设定的2021年光伏装机量目标也无法达到。近日,中国光伏行业协会名誉理事长王勃华在光伏论坛上公开表示,受指标下发滞后、产品价格上涨影响,2021年光伏装机量由原来的55-65GW下调至45-55GW,最差将同比下滑6.6%。

此外,新增产能的超预期投产也是EVA价格回落的原因之一。记者了解到,包括荣盛石化(002493.SZ)、中科炼化等企业在四季度均有新增产能的投产。

荣盛石化相关负责人在接受记者采访时表示,公司年产30万吨EVA装置于12月下旬投料成功,已顺利产出光伏料产品,预计很快就可以实现满产状态,公司也已经与部分下游光伏企业签订了意向协议。

高景气预期不改

对于今年EVA市场的走势,多数业内人士仍旧十分看好。

“虽然遇到阶段性的回落,但光伏产业链仍旧处在黄金期。” 前述产业人士介绍,“由于2021年光伏组件涨价导致的滑坡,并非需求被扼杀,而是需求的延缓,因此今年也很有可能成为光伏装机大年,全年光伏新增装机有望超过75GW,这将给EVA行业带来较大需求增量。”

荣盛石化相关负责人也对记者表达了类似的观点,该人士表示,随着双碳政策的不断推进,光伏产业链仍旧保持快速发展,预计EVA全年将处于供不应求的状态。

对于新增产能的影响,业内则普遍认为新增产能对2022年的EVA市场影响有限。

中化泉州相关人士向记者介绍,新增产能的投产对前期EVA市场价格的回落确有影响,但更多是受投产及爬坡的进度超出市场预期所致,实质的供求关系并未改变,EVA光伏料仍旧供不应求,这也是EVA价格虽然有所回落但仍旧维持整体高位的主要原因。

该人士进一步表示,由于前期EVA光伏料主要依赖进口,凭借成本及交付周期上的优势,国内新增的EVA产能将主要挤占进口产品的份额,国内EVA企业有望继续享受产业红利。

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