》SMM华南年会 | 2022全球经济、铜铝锌基本面及价格走向深度剖析

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12月10日，在2021SMM华南有色金属行业年会铝专场上，SMM高级分析师易亮针对2021-2022年废铝价格展望做了专题分析，内容主要包含国内废铝的主要应用行业、废铝价格的影响因素、废铝行业发展现状以及废铝价格展望。

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国内废铝的主要应用行业

从源头来看，目前国内废铝主要来自于铝加工环节及社会废旧回收两大方面；从类型来看，目前废铝主要有生铝、熟铝、新料、旧料等区分角度；从终端应用来看，目前废铝主要应用于再生铸造合金、型材及板带箔行业。

废铝价格的影响因素

废铝的价格主要由成分、出水率、税务成本三部分决定。

废铝的化学成分主要有三种情况，杂志的含量、铝合金成分、其他重要金属含量，不同情况下废铝的价格也有所不同。出水率是判断废铝可利用金属量，从而影响价格。

关于税务成本，目前国内税务针对废铝回收有相应优惠政策，当前通常为8~9%。

废铝行业发展现状

目前废铝的新料产出由于电解铝产能受限也随之增速放缓，废铝旧料来源于过去电解铝消费，平均回收周期约15年，由于15年前电解铝消费量大幅增长，相应的旧料开始进入回收周期。

现在国内对废铝进口做了诸多限制，并且加之海外受到疫情影响，中国废铝进口量逐年下降，受此影响，自2020年开始国内未锻轧铝合金净进口量转正。

马来西亚明年将提高进口废铝标准，欧盟废铝的进出口做了限制，但由于这两方面在中国国内废铝的占比较小，因此直接影响也不大。

回归到产业链方面，由于房地产及汽车端的消费欠佳，传统再生铝的消费增速受到影响也出现相应放缓的态势，在这种状态下，废铝的供应将明显过剩，预计将导致到次年未锻轧铝合金的进口量下降。

传统再生铝消费受限，因此目前再生铝的消费亮点主要集中在变形铝合金保级还原以及通用型熟铝向变形铝的回归方面。

废铝价格展望

值得注意的是，铝灰被列入国家危险废物名录后，处理费用增加会增加废铝的成本，同时高位硅价使得高硅合金废铝价值优势提高，该部分将使得生铝精废价差部分跟随硅铝价差正向波动。

此外，从供需平衡来看，如果地产、汽车消费持续疲软，则2022年废铝消费增速将会持续放缓，那么主流废铝如型材铝，机件生铝精废价差将有所扩大，但大通料1/8系废铝受到影响较小，其精废价差更多受铝价波动，平均值将有所收窄。

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