》SMM华南年会 | 2022全球经济、铜铝锌基本面及价格走向深度剖析
SMM 12月10日讯：在2021 SMM华南有色金属行业年会上，SMM大数据总监李代胜带来了“疫情及投产放缓抹平矿端过剩”的主题演讲。他认为，2021年，国内锌矿端依旧维持紧平衡状态，直到2023年，国内锌矿端供不应求的情况或将有所缓解。
疫情恢复叠加矿山品位上行 全球矿产量环比上行
2021年是疫情后恢复的第一年，全球产量的恢复主要集中在疫情后的复产，据SMM对自2008年到2021年海外矿端产量的统计得知，疫情后海外矿山虽有复产，但是由于疫情反复以及品位下滑等问题，2021年锌矿产量并没有回到2019年的水平。
进入2022年，随着全球疫苗接种率进一步的提升，秘鲁及玻利维亚等地区的小矿山或进一步复产带来额外的增量。
大洋洲及欧洲产量恢复不及预期
SMM统计了亚洲（除中国），大洋洲，南美，欧洲，北美以及非洲等地海外锌矿产量的走势，从其对比中可以得出结论，大洋洲和欧洲的产量恢复明显不及预期。
海外矿山投产放量及品位衰竭共存
从2016年到2021年各大矿山的投放产量等的统计显示，海外矿山在近年来，投产放量和品位衰竭并存。
2022年海外矿产量变化情况
据SMM调研统计，在即将到来的2022年，海外矿山产量有望合计达到21.57万吨。
国内矿山产量呈现比较明显的季节性波动
进入2021年，国内锌矿复产情况基本符合预期，但是由于今年国内能耗双控以及限电等问题的影响，导致国内锌矿的增量并没有达到年初的预期。国内矿山产量呈和国内锌矿加工费均呈现出比较明显的季节性波动。
通过看连云港库存波动来测算进口矿流入情况
由于中国连云港是进口锌精矿主要存放地，因此，锌精矿进口量与连云港库存存在强关联性，可以通过看连云港的库存波动来测算进口矿流入情况。
进入11月，随着进口矿亏损扩大，将会抑制部分货源流入国内，不过国内冶炼厂产量继续提升，对锌精矿的需求加大，并且冶炼厂部分长单货源将于11~12月集中流入，SMM预计11月份锌精矿进口量或在30万吨左右。
疫情及品位下滑等问题导致国内矿产量恢复缓慢
据SMM统计的2020年同比2019年SMM样本变化量可知，最终2020年同比2019年矿山产量微增2.4万吨。主因疫情及锌矿品位下滑等问题，导致2020年国内锌矿产量恢复缓慢。
辅料上涨下 国内矿成本曲线上调700~1000元/金属吨
在化工类的辅料价格上涨的背景下，从SMM对2021年中国锌矿成本曲线的统计中不难看出，国内矿成本曲线上调700~1000元/金属吨。
此外，SMM还对2020年到2022年国内锌矿新扩建的变量进行了一番统计，2021年，国内锌矿新扩建变量6万金属吨，2022年国内锌矿新扩建达16.9万金属吨。
国内炼厂受限电及利润等问题 全年增量不及预期
据SMM统计，进入2021年，受电力限制以及冶炼厂利润下滑等因素的影响，国内精炼锌产量全年增量严重不及预期。
进入2022年，若限电影响解除，加之部分炼厂投产，SMM预计锌锭产量增量能达到20万吨左右。
国内冶炼厂投产进度
据SMM对国内冶炼厂投产的进度统计，热镀锌合金产能总计95万吨/年，压铸锌合金产能总计28万吨/年。
此外，在2022年到2026年间，不少精炼锌企业也各有其增量不等的新扩产计划。
海外炼厂疫情后复产 带动产量同比增加
2021年，海外炼厂在经历2020年的疫情后逐步复产，带动海外锌锭产量同比小幅增加。不过欧洲地区，随着进入9月份电价的急速攀升，欧洲冶炼厂综合冶炼利润下滑严重。
2022年部分海外锌炼厂产量变化情况
据SMM对2022年部分海外锌冶炼厂产量变化的统计显示，相比于2021年，2022年部分海外锌炼厂产量预增约13.51万吨。
供需平衡表
据SMM整理的中国矿锭端供需平衡表显示，2021年，国内矿端依旧维持紧平衡状态，直到2023年，国内矿端供不应求的情况或将有所缓解。
掌握更多铝产业链数据、调研信息及更长周期的趋势分析，敬请扫码订阅SMM产业链年报：
