12月9日，由上海有色网（SMM）主办的2021SMM华南有色金属行业年会在广州翡翠希尔顿酒店隆重开幕，今日，铜专场、铝专场、锌专场将同步召开。
本次华南年会铜专场SMM请来了佛山市南海宇成金属投资有限公司集团副总裁陈信枝分析对再生铜的看法、江西铜业(深圳)国际投资控股有限公司铜产品事业部总裁丁虹分析中国铜杆市场供应趋势、上海有色网铜高级分析师介绍2021-2022年华南地区铜市场供需展望等热点话题。
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铜会场嘉宾发言
发言主题：进口再生铜原料政策实施后废铜供需情况和预期
发言嘉宾：吴新勇，上海有色网信息科技股份有限公司，铜行业高级分析师
SMM表示，从原料来看，废铜供需紧张，电解铜和光亮铜的价差收窄。从成品来看，废铜供需紧张，再生铜制杆（低氧杆）与电解铜杆（无氧杆）的价差收窄。SMM认为，再生铜杆行业产能供应已经逐渐饱和，接近过剩，原料供应不足，各厂家对原料的争夺将会更加激烈。铜价回落时，一般废铜价格会抗跌，导致精废价差收窄，随着明年铜价回落的预期，精废价差恐不理想。因此，明年再生铜制杆行业存在生产持续亏损，从而被洗牌的风险。
为完成碳达峰、碳中和的双碳目标，国内正加强资源回收体系建设和利用，以及随着十年前大兴基建，家电下乡计划等，相关铜产品的报废高峰逐渐到来，但近年废铜紧缺且，社会存量被消耗，国产废铜供应可能小幅增长。海外经济复苏，海外自身消耗的废铜增加，叠加东南亚国家、欧盟的政策干扰，海外的废铜供应预期维持货紧价高，不过由于政策放开，以及海运成本下降的利好，2022年废铜进口可能小幅增长。SMM预期2022年废铜总供应量约409万金属吨，国产231万金属吨，进口废铜及铜锭178万金属吨。
江西税收政策以及环比压力相对小，吸引大量废铜制杆和黄铜棒等利废企业到江西投产或转移，预估2021年中国废铜制杆产能超过600万吨，2022年产能还将继续扩张，铜棒企业预期达到300万吨的产能。国内废铜缺口较大，废铜制杆产能一般只能开一半，每年经常有短缺情况出现，2021年则基本全年偏紧，显然易见，2022年会延续供需紧张。
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发言主题： 2021-2022年华南地区铜市场供需展望
发言嘉宾：龙华琛，上海有色网信息科技股份有限公司，铜行业高级分析师
SMM：2021年广东电解铜供应量预计增加16.2万吨，加上废铜影响则为14.2万吨；2021年广东电解铜需求量最少增加20万吨，乐观的话可以增加24.3万吨。因此，SMM预计供应缺口最少在3.8万吨，最多在10.1万吨。从供需平衡来看，SMM预计2022年不论是长单价格还是零单价格都会较2021年有所上涨；鉴于上涨的态势，据悉22年签长单的意愿普遍较去年高。
据国家统计局数据显示，2020年全国累计铜材产量为2045.5万吨，其中广东铜材产量为262.1万吨，占全国份额的12.8%。预计2021年全年为2077万吨，其中广东铜材产量为259万吨，环比下降3.1万吨，占全国份额12.5%，上半年产量下滑是主因。
截止至2021年年底，广东铜加工行业总产能达373.41万吨；其中铜杆企业占大头，总产能为242.6万吨占65%，管、板带、棒行业分别为45万吨、33.6万吨和22.1万吨;
2021年肇庆地区铜加工企业占比份额提升最快，由20年的3.4%，快速上升至21年时的14.5%，这主要得益于广东金田铜业和中南天铜业的落成投产。
据SMM统计，广东前十大铜加工企业年产能合计为238万吨，占总产能373.41万吨的63.73%。SMM预计2021年该十大企业总产量为151万吨，开工率为63.45%，新企业投产产量不高拉低的开工率。
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发言主题： 宏观压力集中铜价走向何方——2021-2022年电解铜市场价格展望
发言嘉宾：叶建华，上海有色网信息科技股份有限公司，大数据总监
SMM认为，传统消费未见明显亮点，地产行业表现持续不景气，电力方面也未见大投资，传统消费未见大的两点，虽然光伏、光电、新能源等行业仍在快速发展，但总体来看明年铜消费不太乐观。叠加供应持续修复，以及全球流动性收缩，SMM预计明年铜价重心将有所下移。
9月下旬开始LME铜库存维持去库态势，且注销仓单比重逐渐抬升，自9月22日的26.84%增加至10月11日的61.60%，10月15日注销仓单比例已经高达92.2%，推动可利用库存降至1974年以来的最低水平。LME 0-3升贴水飙升至1100美元/吨之上，创下上世纪80年代以来的最高记录。与此同时，LME三月期铜价格涨势迅猛，从9300美元/吨附近一举突破一万美金关口。究其原因，主要是受某一大户控制，以及海外内back结构。受此影响，LME三月期铜价格涨势迅猛，从9300美元/吨附近一举突破一万美金关口，最高触及10452.5美元/吨，涨幅达12.4%。虽此后铜价有所回落，但相较此前铜价重心仍有小幅上抬。
2021年全球铜精矿仍处于紧平衡格局，当下现货铜精矿供需天平愈加向冶炼厂端倾斜，预计2022年长协TC预计上抬至60中位一线。预计2021年中国电解铜产量增加65万吨至995万吨，增速为7%，2022年增速降至5%左右。再生铜方面，上半年高铜价挤压渠道库存流出，下半年供给弹性明显减弱，再生铜原料供应短缺问题一时难解，也有效的提振了下半年电解铜需求。需求方面，2021年国内多地“双控”红色预警，由损伤供应开始转向消费。欧美发达国家制造业逐步复苏叠加海运费不断上涨，出口动力减弱。内需方面除电子行业、新能源等领域外，无明显亮点。预计2022年中国地区受到地产及出口减弱的双重压力，消费将弱于海外市场，同时在全球面对流动性收缩和铜矿供应趋向宽松的局势，铜价运行重心将下移至8600美元/吨附近，国内运行重心在63500-64000元/吨左右。
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发言主题： 存量供应弹性减弱 再生铜供应紧张能否破局？
发言嘉宾：陈信枝，佛山市南海宇成金属投资有限公司，集团副总裁
佛山市南海宇成金属投资有限公司集团副总裁陈信枝指出，短期再生铜供应持续处于偏紧的格局。长远期看，疫情进一步得到控制，美国基建重启及集中家电更新换代，全球铜矿供给加速节奏，2022年后年均再生铜量增量将达到35-40万吨。
国际环境冲击再生铜产业
经济端：海外制造业PMI受疫情影响略有回落，经济发展有所放缓，但相对国内来说仍处扩张期。10月份以来，国内PMI连续两个月跌破荣枯线，经济数据呈下滑趋势，政策利好需持续传导。目前国内外经济周期错位，或带来投资新机。
供应端：2020年以来新冠肺炎疫情对全球铜的供给和需求冲击较大，根据ICSG数据统计，2020年全球铜矿产量同比下滑1.8%，2020年全球铜矿产量2000万吨，同比2019年下滑1.8%，全年铜供应缺口高达139.1万吨。2021年疫情并因疫苗等问题在年末中止，欧美、南美疫情未能控制，抑制了工业活动，未来将持续影响铜矿供，催生再生铜产业提速发展。
进口端：西方政体稳定性大幅下降，中美争端常态化，全球经济增长受到压制，影响再生铜产业链布局，供需两端持续面临“高扰动”影响。
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发言主题： 新能源新驱动 铜消费打开长期增长空间
发言嘉宾：邱祖学，兴业证券经济与金融研究院，投资品中心总经理/金属与新材料首席分析师
兴业证券经济与金融研究院投资品中心总经理/金属与新材料首席分析师邱祖学分析了新兴领域对铜需求的拉动。他表示，在电动汽车+光伏风电的拉动下，新兴应用领域需求正在爆发：据兴业证券测算，2021年，全球新能源车、国内充电桩、国内风电光伏对铜的需求量分别为41、1、114万吨；而2021-2023年，新兴领域对铜需求量分别为156、178、204万吨。预计占铜总需求量的比例分别为6.44%、7.15%和7.92%。
另外，预计2021-2025年，风电光伏新增装机年均用铜量在40万吨以上。据国家铜业协会数据，可再生能源系统中的平均用铜量超过传统发电系统的8-12倍，其中风力发电机组每兆瓦用铜约2.5-6吨（假设为4.25吨），太阳能光伏发电每兆瓦用铜约4吨。而在非化石能源占比目标的促进之下，据兴证电新团队预计，假设2025年非化石能源占比达到20%，2035年达30%，2021-2025年和2025-2030年，风电光伏新增装机年均用铜量分别在40万吨和72万吨以上。
据兴业证券测算，2021的供需缺口或为24万吨。据测算，全球精炼铜在2021-2022年供给分别短缺24、13万吨，全球铜精矿在2021-2022年存在供应短缺。
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发言主题：上海期货交易所铜期货市场的发展与创新
发言嘉宾：上海期货交易所
嘉宾发言不公开发表。
发言主题： 中国铜杆市场供应趋势研究
发言嘉宾：丁虹，江西铜业(深圳)国际投资控股有限公司，铜产品事业部总裁
嘉宾发言不公开发表。
