SMM早评
SMM铜晨会纪要：昨夜新一期美联储褐皮书公布，其中指出从7月初到8月，美国经济增长略微放缓至温和水平。通胀率保持稳定，并呈上升趋势。美联储官员发言再度提起今年开始缩债动作，美元指数接连反弹，对铜价形成压制。预计今日伦铜运行于9210-9300美元/吨；沪铜运行于......
SMM铝晨会纪要：近期国内供给端扰动不断，广西、内蒙等主产区持续受能耗双控影响，提振铝价上行。周一SMM统计国内电解铝社会库存为74.4万吨，较前一周四下降0.5万吨，连续去库给予铝价支撑。仍需关注后续调控铝价举措、电解铝社会库存变动、各地能耗双控政策及消费淡旺季切换情况。
SMM铅晨会纪要：宏观方面，美联储褐皮书显示，7-8月经济增速略微下降，企业仍担忧供应面因素。同时，美国7月职位空缺数升至创纪录的1090万，表明劳动力短缺状况持续存在。另今日关注国内将公布8月份通胀数据，预计CPI和PPI升幅均与前月持平，核心通胀率或低于7月，非食品价格对CPI的贡献可能下降。基本面，9月再生铅供应预期转降，在一定程度上缓和铅锭累库压力。预计今日现货铅......
》今日关注中国8月通胀数据以及9月再生铅减量预期对铅价的影响
SMM锌晨会纪要：从基本面来看，9月国内锌产量环比增加1.18万吨，加上国储抛储的5万吨锌锭储备，国内供应明显增加，国内市场将向供应过剩转换，预计在抛储货源陆续运抵下游后，国内库存将出现累积，施压国内价格。我们认为，短期锌价将延续宽幅震荡格局......
SMM锡早讯：基本面上，上游冶炼厂8月产量增加与锡锭进口窗口开启形成供给增加预期，而走出传统淡季的电子行业也推动下游需求形成增长预期，两方面结合构成了近期供需的短期平衡态势。价格走势上，多头资金再度主动入场抬升价格但后续力度不足，价格......
SMM钴锂晨会纪要：本周锂盐价格继续高涨，国内碳酸锂紧张情绪加深，下游库存下降明显，部分材料厂家库存量仅2周，采购需求较高。青海方面，厂家出货零星，惜售情况仍在，报价上行明显；四川及江西地区出现15-16万元/吨的报价，市场价格炒作情绪继续升温，报价趋于非理性。氢氧化锂方面......
SMM钢铁晨会纪要：昨日连铁窄幅震荡，港口现货市场早盘报价基本维稳。钢厂多延续刚需采购为主，部分商家出货心态比较积极。江内地区PB粉成交995元/吨，小幅下跌5元/吨；山东地区PB粉成交985元/吨。
隔夜收盘行情
宏观方面，周三美元指数连续第三日 ，但盘中冲高后回落，涨幅收窄至0.21%，主要因为美联储周三公布的褐皮书显示，美国8月经济增速略有放缓，美国经济仍受困于疫情后的物价上涨和劳动力短缺带来的影响。此外，昨日公布的美国7月的岗位空缺数量达到了创纪录的1090万，连续第5个月创造新高，该数字已经超过了失业人数。说明招聘难和失业率居高的问题仍困扰着美国经济的复苏。
隔夜基本金属市场普遍收涨，唯有期铜收跌约0.7%。其中沪铝再刷15年来的新高，主因供应端干扰带来的担忧提振市场情绪。据SMM昨日公布的数据显示，8月中国电解铝产量同比增加了1.13%，环比下降0.2,%，预计9月仍将环比续降，产量继续维持在74万吨的低位水平。
【隔夜行情】金属普涨 仅铜下行 | 道指与标普500指数连续第三日下滑
美股周三收跌，道指与标普500指数连续第三日下滑。德尔塔变异毒株蔓延导致美国疫情持续肆虐，使市场大幅下调美国经济增长预期。美联储褐皮书认为美国7至8月份的经济增长放缓至温和水平、通胀居高不下。
原油方面，国际油价周三上涨超过1%，因美国墨西哥湾石油生产商在飓风艾达过境后恢复生产的进展缓慢。
贵金属方面，COMEX黄金期货周三连续第二日下跌，对Delta变种导致经济增长放缓的担忧本周动摇了股市，但流入黄金的资金受到债券收益率上升和美元走强的限制。美元走强令持有其他货币的投资者买入黄金的成本上升。
今日，中国将公布8月CPI年率以及8月PPI年率，德国将公布7月未季调贸易帐，欧元区将公布9月欧洲央行主要再融资利率，美国将公布截至9月4日当周初请失业金人数以及美国截至9月3日当周EIA原油库存变动，需重点关注这些数据。
LME库存
今日焦点
【2021年8月SMM中国金属产量数据发布 】SMM中国基本金属月度产量数据定于每月8号左右发布，旨在从本质出发，挖掘真实的基本面现状，为产业链人士及投资者拨开资本市场的幻象，更清晰地把握有色市场未来走向。》查看详情
【SMM数据 电解铝供给端扰动不断 8月日均产量环比再降】SMM数据显示，2021年8月（31天）中国电解铝产量322.5万吨，同比增长1.13%，日均产量10.4万吨，环比下降0.2万吨；2021年1-8月中国共生产电解铝2597.2万吨，累计同比增长6.80%……》查看详情
【SMM数据 8月中国氧化铝产量615.7万吨 同环比均录得小增】SMM数据显示，8月（31天）中国氧化铝产量639.5万吨，其中冶金级氧化铝615.7万吨，冶金级日均产量19.7万吨，环比小增1.24%，同比增长6.97%；2021年1-8月中国共生产冶金级氧化铝4766.4万吨，累计同比增长8.09%…… 》查看详情
【SMM数据：8月全国电解铅产量同比降2.69% 9月生产预计增减相抵】2021年8月全国电解铅产量27.69万吨，环比下降0.75%，同比下降2.69%。2021年1-8月产量累计同比上涨5.44%。2021年涉及调研企业总产能为548.1万吨。》查看详情
【SMM分析 广东电解铜库存不断创新低 何时是个头】进入9月广东电解铜库存出现10连降，据我们smm最新了解，目前广东电解铜库存仅剩2.14万吨，较年内高位10.38万吨大幅下降8.24万吨，降幅高达79.4%，迫近近4年来的同期低位。》查看详情
【SMM分析 利润驱使下 8月未锻轧铝及铝材出口量同比环比双增 】根据海关总署今日公布数据显示，2021年8月未锻轧铝及铝材出口量在49.03万吨，环比增长4.53%，同比增长23.99%。2021年1-8月累计未锻轧铝及铝材出口量为357.54万吨，同比去年增长14.2%。 未锻轧铝及铝材总量中包括原铝及铝材一起，而8月单月出口量增加幅度较大，主要的增量预计体现在铝材当中，当月出口量大增的原因主要有三点：》查看详情
【SMM分析 国内电解镍炼厂生产稳定 8月环比增加2000余吨】2021年8月全国电解镍产量约1.3713万吨，环比增加19.28%，产量较7月增加2378吨左右。开工率达67%。其中主要增量来自于甘肃地区检修后提产带来的增量，以及该炼厂8月产能完全打满；新疆地区炼厂产量亦呈现季节性恢复增长。》查看详情
【硫酸镍现货行情周（中）评】本周电池级硫酸镍晶体到厂价格区间为3.7-3.8万元/吨，较上周五，下跌500元/吨。本周硫酸镍商谈价格主要围绕在3.7-3.8万元/吨，成交价格集中在3.7-3.75万元/吨…… 》查看详情
【SMM数据：2021年8月全国硫酸镍产量2.82万吨金属量 环比增16.39%】2021年8月全国硫酸镍产量2.82万吨金属量，实物量为12.8万实物吨，环比增16.39%，同比增111.7%。其中，电池级硫酸镍产量为2.65万镍吨，电镀级硫酸镍产量为0.17万镍吨。8月镍豆（粉）自溶量占比约48%…… 》查看详情
【SMM分析：检修结束带来8月国内精锡主要增量】8月份精炼锡产量13660吨，较7月份环比增加20.63%，基本回到6月国内精锡产量水平。导致8月国内精炼锡产量环比增加的原因在于：云南地区炼厂常规检修恢复后带来的增量，此外8月国内云南地区锡矿加工费上涨，从SMM跟踪的云南地区炼厂生产情况看，8月环比增量有限，期间部分炼厂因停电检修几日；内蒙地区，随着银漫矿复产后，锡矿北方地区供应环比增加，同时带来当地锡炼厂产能利用率提升。江西地区，当地炼厂反馈原料端价格快速上涨，高价备货风险加大，企业为降低风险，略下调8月生产计划，以降低成品库存为主；广西地区炼厂则继续受限影响，产能利用率较低； 》查看详情
【SMM分析：锂电用PVDF暂无可替代 供需失衡难缓解】由于下游新能源市场热度只增不减，企业满负荷运行，今年以来R142b从年初报价2万元/吨，一路上扬到7万元/吨。叠加PVDF扩产周期又普遍在2年以上，大部分企业的扩产计划又仍在规划或审批阶段，产能增速无法满足下游需求的增长。SMM认为锂电用PVDF供需紧张的局面将持续到明年下半年，对产业景气度和PVDF价格保持较强的支撑。》查看详情
【SMM杭州螺纹周度库存】本周钢价大幅上涨，限产力度加强，江浙地区钢厂减产力度有所增大，杭州入库压力缓解；需求方面，投机需求爆发，然终端采购放缓，出库表现一般，库存环比下降2.2%。截至9月7日杭州建材社会库存为89万吨，环比上周下降2万吨，环比降幅2.2%。同比去年降9万吨，同比降幅-9.18%。》查看详情
【SMM热点分析】8月我国钢材进出口数据一览： 海关总署发布数据显示，8月我国钢材出口量505.3万吨，同比增加137.5万吨，增长37.4%；较上月下降10.9%；进口量106.3万吨，同比减少117.7万吨，下降52.5%，较上月增加1.4万吨。 目前，我国钢材出口量环比已连续两个月下降，这与我国钢材价格在海外优势渐失、受疫情影响海外供需缺口收缩、自4月底国家连续2次调整钢材出口退税及关税政策、中钢协发布钢铁行业出口自律书呼吁自觉降低出口总量等因素具有密切关系。尤其是疫情影响之下，我国主要出口地区东南亚的需求持续减少，冲击国内钢材出口，导致出口订单不断下滑。》查看详情
【SMM统计】2021年8月高碳铬铁产量 2021年8月国内高碳铬铁生产总量环比增17.65% 同比减5.05%，内蒙古地区限电缓解，环比增30.99%，产量大幅上升至18.6万吨。》查看详情
【SMM高炉开工率：高炉开工维持低位 粗钢压减效果显著】据SMM调研，9月8日，SMM统计的高炉开工率为81.16%，周环比下降0.04%，月环比上升0.26%。本周高炉开工率环比微幅下降，总体基本持稳。后续邯郸1000立方米以下高炉9至10月相继关停，东北高炉检修增多，预计下周高炉开工率保持低位……》查看详情
【SMM白银产量】据SMM调研统计，2021年8月中国1#白银产量为1245.259吨(其中矿产银1103.619吨)，1#白银产量环比增加4.16%，整体产量小幅上升，基本符合SMM上月预测的平稳格局，小幅波动。 》查看详情
【SMM日评：稀土市场询盘活跃度提升 氧化铽涨幅明显】本周三，受缅甸爆发内战的消息刺激，稀土市场询价活跃度有所提升，市场对中重稀土供应缩紧的预期增强，铽、镝氧化物成交价与报价抬升明显，轻稀土氧化物表现相对淡静。》查看详情
【SMM锑业分析：湖南省锑业环保整治措施实施或导致供应更为紧张】据SMM从市场了解的非官方消息显示，由于近期对湖南省锑环境污染超标等问题的环保治理需要，政府相关部门于近期已经将环保整治措施作为最优先实施动作。因此，近期湖南的涉锑企业，包括上下游矿、冶炼厂、加工厂全都进行叫停，且目前来看，最近会开始进行有序调查，因此，目前已经停产的厂家，生产恢复时间不明且时间可能会较长。》查看详情
发改委：各相关企业、机构和自媒体要主动承担社会责任，杜绝恶意炒作煤价、哄抬价格、囤积居奇等行为，自觉维护煤炭市场稳定。国家发展改革委将持续加强信息监测，会同有关部门严厉打击此类违法违规行为，切实做好煤炭保供稳价工作，保障市场平稳有序运行。
金属及行业要闻
【电解液龙头再扩产！多氟多再投10亿建设年产2万吨六氟磷酸锂及添加剂项目】电解液龙头企业之一的多氟多，在9月8日盘后发布公告称，拟设立全资子公司多氟多阳福新材料有限公司（暂定名），投资建设年产2万吨六氟磷酸锂及添加剂项目，注册资本2亿元。公告显示，该公司将投资建设的年产2万吨六氟磷酸锂及添加剂项目，项目总投资10亿元。
【国轩高科新动作：拟与川恒股份建年产50万吨磷酸铁项目】国轩高科在上游资源布局再下一城，其“资源端-材料端-电池端-产品端”的全产业链垂直布局愈加清晰。9月7日，川恒股份发布公告称，公司与国轩控股集团有限公司（下称“国轩集团”）于2021年9 月7日分别签订《战略合作框架协议》（下称“《框架协议》”）及《投资合作协议》（下称“《合作协议》”）。
【山西焦化：近期焦炭产品价格波动较大 未来走势存不确定性】山西焦化发布股价异动公告，公司目前生产经营状况正常，市场环境或行业政策没有发生重大调整、内部生产经营秩序正常。近期焦炭产品价格波动较大，未来焦炭产品价格走势存在不确定性。
【湖南黄金：三级子公司安化渣滓溪矿业临时停产】湖南黄金公告称，按照益阳市生态环境局安化分局要求，三级全资子公司湖南安化渣滓溪矿业有限公司9月5日临时停产，配合环保检查。目前尚无法确定安化渣滓溪恢复生产的具体时间。
【合盛硅业：拟35.3亿元投建年产20万吨硅氧烷及下游深加工项目】合盛硅业公告，拟通过全资子公司新疆合盛在新疆鄯善县石材工业园区进行“新疆合盛硅业新材料有限公司煤电硅一体化项目三期年产20万吨硅氧烷及下游深加工项目”投资建设，项目预估总投资35.3亿元。
【硅料5连涨 最高价冲上217元/kg】今日，硅业分会发布多晶硅最新价格信息，本周最新单晶复投料成交价格在20.6-21.7万元/吨，均价21.23万元/吨，较上周上涨0.13万元/吨；单晶致密料成交价格区间在20.4-21.5万元/吨，均价21.02万元/吨，较上周上涨0.12万元/吨；单晶菜花料成交价格区间在20.2-21.2万元/吨，均价20.79万元/吨，较上周上涨0.15万元/吨。
【“拥硅为王”再现 有公司利润暴增700倍 光伏上游收割红利贯穿全年】上半年，多晶硅价格持续上涨，行业再度进入“拥硅为王”的局面。在经过短期回调后，多晶硅料重新进入上涨区间，目前每吨最高成交价超过21万元，价格上涨一路传导至硅片、电池片、组件及终端电站。
【飓风艾达造成美国遭受16年来最严重的石油损失】9月7日，最新数据和历史记录显示，飓风“艾达”（Ida）对美国近海能源生产造成的破坏，使其成为自2005年接连的风暴造成减产数月以来，构成损失最大的飓风之一。
【“民族团结政府”对军方宣战 缅甸进入紧急状态 关注稀土市场影响】今天上午，缅甸民盟组建的影子政府“民族团结政府”突然宣布对军政府开战，要求旗下军队以及少数民族地方武装，立即以各种形式攻击军方部队。 7日，由被罢免的民盟议员组成的缅甸“民族团结政府”临时总统杜瓦拉希拉发表声明，宣布缅甸进入紧急状态，要求旗下“人民国防军”向军政府发动“人民防御战争”。 关注缅甸局势对稀土市场的影响！
宏观焦点
【发改委：下半年发行的地方政府专项债券规模将高于去年同期】发改委投资司副司长吕文斌今日在发布会上表示，今年上半年，地方政府专项债券发行进度较去年放缓，但下半年发行的专项债券规模将高于去年同期，有助于稳定基础设施等领域投资增长。我委将按照职责分工，指导督促各地方认真做好专项债券项目准备等工作，发挥好专项债券带动扩大有效投资的积极作用。
发改委投资司副司长吕文斌表示，今年1—7月，全国固定资产投资同比增长10.3%，比上半年回落2.3个百分点。8月份的数据还没有出来，我们总体分析认为，今年以来，受到基数效应影响，投资增速“前高后低”，总体上保持恢复增长的态势。同时，近期汛情、疫情等因素对投资增长造成了一定影响。但总的来看，投资仍然具备保持稳定增长的条件。
发改委外资司司长刘小南表示，下半年，好的形势应会持续，我国率先控制疫情，经济稳中向好，产业链供应链完善等依然是吸引外资的有利条件。综合各方面情况初步研判，全年利用外资的数量能够实现一定幅度的增长，有可能比我们预期的还要好一些。
【商务部副部长兼国际贸易谈判副代表王受文：中美在绿色低碳领域有共同点 应该携手弹好“合奏曲”】商务部副部长兼国际贸易谈判副代表王受文在厦门第21届中国国际投资贸易洽谈会期间举行的中美省州绿色低碳合作研讨会暨对接会开幕式上发表主旨演讲时表示，中美在绿色低碳领域有共同点，应该携手弹好“合奏曲”。王受文说，中国正在制定实现双碳目标的路线图。拜登政府重返《巴黎协定》，宣布了新的碳减排目标。今年4月，中美发表《应对气候危机联合声明》，并表示将继续探讨未来十年的具体减排行动。中美开展绿色低碳合作，既是实现两国各自减排目标的有效路径，也是加强中美经贸合作的重要领域。
【国资委秘书长：国有企业要加快绿色转型 实施重点行业领域减污降碳行动】国资委秘书长彭华岗周三表示，国有企业要统筹谋划好碳达峰、碳中和路线图和时间表，加快绿色转型，实施可再生能源替代行动，实施重点行业领域减污降碳行动，大力发展绿色低碳产业，加快推动企业全面绿色转型。
【突发：缅甸局势骤变 NUG宣布开始在全国采取军事动作 民众忧心忡忡】据缅甸媒体报道，9月7日，由民盟政党组建的民族团结政府（NUG），面向缅甸全国发布了一则通告。9月7日，NUG临时总统杜瓦拉昔腊在线上发布了长达7分钟的讲话，并宣布，从今天开始，缅甸全国进入紧急时期，NUG旗下的PDF防卫军正式向军方宣战。同时要求缅甸民众储备粮食物资，尽量不要出门。
【耶伦警告债务违约风险】周三早些时候，美国财政部长耶伦敦促众议院议长佩洛西和国会提高债务上限，并称美国债务违约的可能性可能给金融市场带来严重后果。 耶伦警告称：“如果联邦政府履行所有义务的能力受到质疑，可能会对美国经济和全球金融市场造成不可弥补的损害。”
【英国央行行长：收紧货币政策的最低门槛已经达到】英国央行行长贝利表示，与其他一些官员一样，他也认为收紧货币政策的最低标准已经达到，这一表态可能会强化市场对英国央行明年加息的预期。贝利周三在议会表示，在8月会议上，央行官员对于是否有明确证据表明经济正在消除闲置产能并“可持续”实现2%通胀目标存在分歧，而且两派人数基本相当。英国央行此前曾表示，至少在满足这些条件之前，将维持政策不变。
终端资讯
【晶澳、晶科、隆基联合发布M10系列组件产品标准】为进一步加强上下游产业协同，为系统设计安装和客户方案选择提供便捷，晶澳、晶科、隆基三家企业经深入沟通，就M10系列组件产品的标准化问题达成共识，并倡导全行业采用统一标准，促进光伏产业的规范、健康发展。
【墨西哥芯片荒 汽车产量下降到2020年水平】据外媒报道，全世界范围内的芯片短缺危机，使得墨西哥今年的汽车产量预计与2020年的水平相似。今年8月，墨西哥工厂的产能利用率刚刚超过50%。
【苹果汽车最快2024年量产AppleCar 或用磷酸铁锂电池】据外媒Apple Insider报道，苹果目前正在访问韩国和日本的汽车制造商，公司计划在2024年推出“苹果汽车”。报道称，苹果正拜访韩国和日本供应链和汽车制造商，为2024年量产Apple Car电动汽车做准备。公司已造访丰田汽车、SK集团和LG电子。双方讨论的主要话题是，在全球芯片短缺的大背景下，应如何生产Apple Car。
2021年8月乘用车市场零售达到145.3万辆，同比下降14.7%，而且相较2019年8月下降7%，增速偏弱。今年1-8月的零售累计达到1290.0万辆，同比增长17.1%，较1-7月增速下降6个百分点。减速的原因主要是2020年7-8月零售高基数的影响。今年1-8月同比增量188万辆中的新能源车增量就达100万辆，占总增量54% 对1-8月同比增速贡献了9个百分点。
8月新能源车出口呈现爆发式增长，特斯拉中国出口31,379辆，上汽乘用车的新能源出口4,074辆，比亚迪781辆，爱驰汽车103辆，其他车企新能源车出口也正蓄势待发。2021年比利时成为中国最大汽车出口地。
【增收难增利 光伏组件成本压力亟待缓解 下半年需求释放后趋向好转】光伏上游硅料一片“涨声”，中下游承受能力遭受考验。在近期披露的中报中，组件企业因主要原材料硅片、电池片价格飞速上涨，叠加大宗商品涨价带来辅料价格的上涨，原辅材料成本涨幅超过组件调价空间，出现不同程度的增收难增利。
【永泰能源：正在积极开拓屋顶光伏等新能源项目并已取得部分初步成果】永泰能源在互动平台上表示，公司正有序推进新能源转型规划与布局。公司所属电厂利用自身优势正有计划开展发电侧储能相关业务，推进向储能领域布局，培育新的利润增长点。此外，公司正在包含河南、江苏在内的多个地区积极开拓屋顶光伏等新能源项目并已取得部分初步成果，后续公司将积极跟踪项目进展，争取尽快达成共识并推动项目落地实施。
