自今年6月底开始，稀土价格持续走高，涨幅已超30%。与之呼应的是，稀土永磁板块指数今年一路狂飙，今日盘中再刷历史新高至2219.15，北方稀土、五矿稀土、盛和资源股票年内涨幅均为276.88%、272.46%、182.35%。
受稀土持续向好影响，近日多家稀土永磁企业发布的半年报显示，上半年业绩纷纷大涨。其中，北方稀土净利润逾20亿，同比增长5倍，包钢股份更是净利润逾27亿，同比增长近32倍之多，其他企业也纷纷实现涨幅翻倍。
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但近期稀土有所回调，8月27日，SMM镨钕金属现货报价761500元/吨，较昨日下调3500元。据SMM了解，近两日稀土市场交投持续转淡，镨钕、铽、镝等稀土产品的价格延续下行趋势，下游磁材企业依然保持观望。
且近期北方稀土专场竞价多以流拍告终，本周五场专场竞拍中仅周一成交10吨，起拍价74.56万元/吨，成交价74.56万元/吨，而此后几日的起拍价分别调整为75.05万/吨及75.3万/吨后，均未有成交。
镨钕金属价格回落，北方稀土专场竞价多次流拍，是否预示着稀土行情见顶了？
此前工信部公开征求对《稀土管理条例(征求意见稿)》的意见，提出国家对稀土开采、稀土冶炼分离实行总量指标管理，实行稀土资源地和稀土产品战略储备，并首次明确对违反规定企业的处罚条例，该条例或将于下半年正式推出，有望保障稀土行业中长期高质量发展。
机构普遍认为，稀土近年来受益新能源汽车、风电和变频空调等领域对永磁材料需求的持增长，叠加供给端受到产能指标的限制，供需结构有望持续优化，行业迎来下一波景气周期，价值有待重估。
据SMM了解，由于目前新能源汽车的驱动电机主要以永磁同步电机为主，这样的增速将快速拉动钕铁硼需求上升，而1吨钕铁硼当中大约有30%的镨钕金属，这将进一步拉动稀土的消费。像风电、变频空调、传统汽车等领域，也仍呈持续发展趋势。据SMM了解，主流的中高端磁材企业表示，目前在手订单充足，需求依然旺盛；而中低端磁材企业表示订单平稳，各别因无力抵抗原料价格的急涨急跌，主动减少订单。SMM认为，三季度，氧化镨钕快速上行，创下年迄今最高价63万元/吨，后冲高回落，目前高位震荡。氧化铽、氧化镝走势相对较弱，冲高乏力，现处于回调期。据SMM预计，供需收紧下，下半年中钇富铕矿价格有望再上28万。
股市方面，稀土永磁板块连续多日录得指数上涨，今日稀土永磁板块再度火热，截至14:10分，稀土永磁板块指数涨1.7%，格林美、雅化集团、宁波韵升、中钢天源涨停，有眼粉末涨超10%，鸿达兴业涨超7%，北方稀土、大地熊等纷纷跟涨。
天风证券研报指出，政策预期稳定稀土供给，需求拉动中长期支撑可期。供给刚性优化，经过2017-2020年产能爬坡和原料库存去化，供给端中国稀土配额可能稳步提升，供给刚性优化，短中期来看，伴随新能效标准执行，国内家电变频空调占比/钕铁硼渗透率持续提升，有望带来2021-2022年空调用磁材年化增速持续超过60%；长期来看全球新能源汽车保持较高增速，预计伴随渗透率的提升对于高性能钕铁硼需求拉动超过6万吨(到2025年)，消费电子企稳，龙头磁材厂持续扩张，补库需求带来轻重稀土价格联动上涨有望创新高，氧化镨钕、氧化铽、氧化镝月涨幅达到16%、23%、10%，产业链毛利率水平实现充分回归。
浙商证券指出，稀土行业的投资逻辑相较于过往多年，有非常明显的变化，核心在于，国内龙头企业掌握了核心资源，随着中国制造业在全球的竞争力的体现，以及制造业复苏的大逻辑下，龙头企业将具有更高的价值。在现在时点，我们向各位投资者强调，稀土板块值得重视。经过近期上下游产业链对稀土价格的博弈，我们认为价格会从现在的平台向上突破，稀土板块的龙头标的如北方稀土、五矿稀土、盛和资源等标的将有很好的表现。
国金证券提到，供需关系重构，稀土价值亟待重估。复盘我国稀土价格三波上涨行情，均为政策短期驱动，缺少长期增长逻辑。今年以来，稀土迎来第四波上涨行情，此次上涨主要因下游需求旺盛，稀土材料有明确性的中长期需求增量，叠加供给刚性作用，稀土供需结构重塑，价值有望重估。
