SMM 6月1日讯：5月沪锌主连保持震荡走高的发展态势。5月18日，沪锌主连更是一度达到23535元/吨的新一高位，即便之后很快回落，但整体表现依旧十分强势。截止5月31日，沪锌主连收盘报价22900元/吨，月内涨幅4.02%。
而据SMM现货报价显示，5月31日，SMM 0#锌锭报价22960~23060元/吨，均价23010元/吨，较5月6日涨1260元/吨。
就基本面来看，目前矿山保持季节性恢复趋势。而进入5月，随着国内冶炼厂前期签订的进口矿长单的集中到货，叠加矿山的恢复和冶炼厂总体产量的下降，锌矿紧缺程度短期有了一定的缓解，带动5月加工费小幅上行。
而冶炼厂方面，云南地区致使锌锭产量受限电影响较大，预计环比将下调1.4~1.5万吨，叠加5月部分炼厂检修减产，导致5月全国锌锭供应出现减量。
库存方面，截止5月31日，SMM国内七地锌锭周度库存合计15.44万吨，较4月底18.01万吨的库存降2.57万吨，降幅达16.65%。库存的下滑，对锌价产生了一定的支撑性。
数据来源：SMM数据库
下游消费端方面，近期已经出现了明显的淡季表现，镀锌板块由于钢材单边下跌，终端买货意愿极差，订单大幅走弱下，北方多数厂家均减产应对；而压铸板块进入传统消费淡季，国内订单走弱明显，而出口订单受汇率及集装箱等问题亦明显受创。
展望6月，沪锌方面，目前云南限电对于矿冶两端均有影响，其中冶炼端影响更大。而眼下国内锌矿仍处于季节性恢复，产量平稳上升，且目前冶炼厂原料库存相对充足，随即对6月国内锌矿加工费展开攻势，预计6月将环比上调50~100元/金属吨。然目前市场情绪仍聚焦在锭端的影响，若云南地区持续没有持续性降雨，枯水期电力状况将有延续，或导致6月锌锭产量仍不能释放。
而下游消费端已经进入传统消费淡季，整体来看，锌当前供需双弱，不过限电事件仍带给多头信心，预计未来锌价将维持高位震荡，7月关注锌锭供应能否释放，从而走入累库周期。
