》【直播中】大通胀下铅锌价格能否保持强劲走势 2021年铅锌基本面走势如何？
【直播中】锌市场发展论坛：锌锭三地溢价解读 锌矿、冶炼、再生市场分析
【直播中】锌技术交流研讨会：大咖分享锌冶炼工艺 锌渣锌灰多元化利用等技术
【SMM晨会纪要】美联储继续安抚市场情绪 美元指数回落支撑铜价
【SMM晨会纪要】社会铝锭库存维持去库状态 现货升贴水坚挺依旧
【SMM晨会纪要】期镍大涨现货市场观望情绪带起 不锈钢价格暂稳市场成交尚可
【隔夜行情】内外金属普涨 智利罢工风险增加 LME铜涨1.3%
隔夜外盘金属集体收涨，其中LME期铜向高位回升，因智利矿山可能发生罢工，以及投资者相信铜价将进一步上涨，抵消了主要金属消费国制造业数据疲弱的影响。代表智利必和必拓Escondida和Spence矿区工人的工会主席表示，工会拒绝了合同提议，从而增加了这两个铜矿举行罢工的风险。
美元指数昨日小幅下跌，因美国制造业调查显示物价创纪录高位，加剧通胀忧虑。关注近期美联储4月货币政策会议记录。
美股普跌，截至收盘，道指收盘下跌54.34点，或0.16%，报34327.79点；纳指跌50.93点，或0.38%，报13379.05点；标普500指数跌10.56点，或0.25%，报4163.29点。
原油方面，NYMEX原油期货周一上涨逾1%，受欧洲经济重启和美国需求增加推动，此前亚洲新冠病例激增和中国制造业数据不佳导致油价下跌。 随着疫苗接种率提高，法国和西班牙放松了新冠疫情相关限制，周六，葡萄牙和荷兰也放松了旅行限制。近几周，经济有望增长的前景支撑了油价。
贵金属方面，金价走高，美联储副主席克拉里达（Richard Clarida）表示，美国经济尚未达到美联储开始缩减资产购买计划的“实质性的新进展”标准。克拉里达的讲话令美元承压，推动金价上涨。
昨日A股指数全天冲高震荡，创业板指涨2.6%，个股却二八分化严重，逾3000股下跌，跌幅超9%达60家。板块上，场内资金再度聚焦核心资产，锂电、医疗、汽车整车、航运等板块大市值白马大涨，题材整体表现低迷，仅半导体、5G、军工等板块盘中活跃，周五高潮的券商股分化，受消息影响，今日绩差小市值个股表现惨烈，ST板块更是掀起跌停潮。总体看，市场仍是结构性行情。盘面上，超级品牌、汽车整车、钴等板块涨幅居前；ST板块、旅游、手机游戏等板块跌幅居前。 截至收盘，沪指涨0.78%，报收3517点；深成指涨1.74%，报收14456点；创业板指涨2.60%，报收3112点。
LME库存
宏观焦点
【李克强：希望中意双方共同推动中欧投资协定早日签署生效】国务院总理李克强应约同意大利总理德拉吉通电话。李克强表示，中方愿同意方推进各领域务实合作，办好明年中意文化旅游年，加强在二十国集团框架下的合作，增进两国人民福祉。李克强指出，中国高度重视同欧盟的关系，希望双方把握大方向，坚持以开放姿态推进务实合作，在相互尊重基础上通过对话协商解决分歧，共同推动中欧投资协定早日签署生效。
【国家统计局：外贸仍然会保持一定的增长】国家统计局新闻发言人付凌晖：从下阶段来看，外贸保持增长、稳中提质还是有基础的。尽管近期部分国家疫情出现了变化，但全球经济复苏态势仍能够延续，这对全球需求增长是有支撑的。从国内来看，国内生产恢复比较好，我国工业行业门类齐全，工业生产恢复的各方面保障条件还是不错的，能够有效应对外部需求的变化。此外，中国坚定推动对外开放，支持外贸发展的政策仍然会继续发挥作用。
国家统计局：总的看，PPI上涨由于去年的基数在逐步回升。下一阶段，基数的影响对于PPI涨幅扩大的抬升作用会降低。关于CPI，特别是对于整个价格形势的影响，应该说全年价格保持稳定还是有条件的。
【国家统计局新闻发言人付凌晖：经济运行的恢复态势没有改变】复苏态势具有以下特点：一是生产稳中有升，需求继续扩大；二是就业总体稳定，消费价格保持温和上涨；三是发展新动能持续壮大，市场主体活力增强。当然也要看到，当前国际形势还比较复杂，全球疫情发展还存在不确定性，世界经济复苏前景还面临很多不确定因素。国内经济恢复仍处在恢复进程之中，恢复当中不平衡的现象还是存在的。
美联储副主席克拉里达：如果数据有推高通胀预期的危险，美联储就会采取行动。今年的基本预期增长可能是7%。
今日焦点
【铅锌峰会SMM：2021年全球锌矿紧平衡 锭端过剩消费平平 锌将继续作为有色空头配置】2021年锌矿紧平衡运行，最严重情况下，预计全年锌矿的短缺量将达到2.1万金属吨。2021年锌矿新扩建大多集中于海外地区，扩产完成后，全球锌精矿产量预计增加25万金属吨，国内新增锌精矿产量预计将达到20.3万金属吨。从6月开始，国内精炼锌的产量将得到释放，预计2021年国内精炼锌产量将达到643万吨左右。预计全球精炼新的增量大约在3.2%左右。在有色金属中，锌依旧是一个缺乏亮点的品种，近期在原料大涨下，终端消费也有了走弱的迹象。综合来看，从矿的角度出发来看，炒作价格很难形成单边趋势。但是考虑到远期矿过剩的强预期，锌将继续被当作有色板块的空头配置。》查看详情
【铅锌峰会SMM：预计后半年伦铅运行于2050-2300美元/吨 三季度最有可能现高点】后疫情时代，全球通胀水平上升，原材料价格普涨，其中铅从矿端和废料供应偏紧，但中国市场锭端仍呈增势，累库与成本持续博弈，预计后半年伦铅将运行于2050-2300美元/吨，沪铅将运行于14350-16500元/吨。》查看详情
【再生铜日评：铜价稳定利于货源供给 精废价差欲扩大】广东光亮铜不含税现金自提价格报67600-67900元/吨，与前一交易日持平，精废价差为1904元/吨，扩大465元。铜价波动相对稳定，上游供应商陆续正常出货，个别仍有捂货惜售情绪，但市场总体货源环比上周增加，利废企业采购较容易。据某废铜制杆企业反映，近三天订了2000吨以上的废铜，装卸繁忙，要暂时减少采购量，并且目前采购不需要现金，可用账期收货》查看详情
【铝价下跌出货较多 回收商收货正常报价企稳】17日铝价虽有一定反弹，但据废铝回收商反馈，因上周五铝价下挫，周末出货较多，收货较为容易。虽铝价有所反弹，但收货仍较为正常，故而回收商继续维持收出货价格不变。其调价动力一来自于铝价明显的变动，二则来自于收货的情况。
【SMM数据：国内电解铝库存103.4万吨 较前一周四下降2.7万吨】5月17日，SMM统计国内电解铝社会库存103.4万吨，较前一周四下降2.7万吨，上海、南海、杭州及巩义均表现去库》查看详情
【铝棒现货日评：铝棒加工费仍在高位 下游接货情绪尚可】17日铝棒主流市场加工费仍然高位徘徊，价格重心调整30-40元/吨，涨跌互现，17日期铝走势强劲，午间盘面迅速攀升，交易期间再次上调加工费者不在少数，目前各市场小棒供应较为紧缺，因此大小棒价差有扩大迹象。下游接货情绪仍然相对积极，市场整体成交情况良好》查看详情
【SMM深度：云南电解铝冶炼厂面临电力短缺风险】由于降水量偏低，云南以对省内电解铝企业实施错峰用电措施，以降低负荷，据上海有色网（SMM）统计，2021年4月末云南运行电解铝产能386万吨，此次限电影响预计在7.6-38（降低负荷约2%-10%）万吨产能左右，影响周期预计约1个月，若电解铝厂被迫采用停槽方式降低负荷10%，由于重启需要时间，届时影响周期预计将超过1个月》查看详情
【铝锭去库持续 午前现货升贴水坚挺】17日午前沪铝2106合约迅速拉涨，沪铝指数增仓草果38000手，铝价重心再度向20000元/吨关口靠拢，一方面周一铝锭库存对现货市场形成支撑，另一方面，云南限电信息再度引发多头信心。早间华东现货成交集中19700-19730元/吨，对06合约实时升贴水为平水附近，较上周五持平，现货升贴水继续维持坚挺》查看详情
【铝价稍有回涨 再生铝价企稳】铝价经过上周回调后，17日略有上涨，SMM A00铝价较昨日上涨40元/吨至19700元/吨，再生铝价则持平为主。国内价格上，国内大型再生铝企业报价持平，维持在19100-19400元/吨；中小厂方面，报价上调100元/吨至19100-19300元/吨。进出口方面，进口窗口处于开放状态，ADC12成交价格目前维持在18900元/吨附近，进口即时窗口利润为400元/吨。再生铝报价有小幅分化，大厂基本保持不变，中小厂略有上涨，整体成交一般，下游畏高情绪不减》查看详情
【SMM调研：当月合约交割在即 铅锭社库续增】据SMM了解，截至周一（5月17日），SMM五地铅锭库存总量至8.59万吨，较上周五（5月14日）上升0.19万吨；较周一（5月10日）上升1.67万吨。据调研，随原生铅与再生铅炼厂生产恢复，供应延续增势，但消费板块暂无改善，同时今日正值沪期铅2105合约交割，交割货源继续涌向交割仓库，社库续增。另下半周，随交割结束，铅锭库存转移节奏或有放缓，若消费暂无提振，炼厂库存或有累增》查看详情
【SMM数据：SMM七地锌锭社会库存较上周五下降5100吨】据SMM了解，截至本周一（5月17日），SMM七地锌锭库存总量为17.12万吨，较上周五（5月14日）下降5100吨，较上周一（5月10日）下降16700吨》查看详情
【镍生铁交易日评：不锈钢现货价格上行压力较大 镍铁市场采购观望情绪浓】17日，SMM高镍生铁1120元/镍点（出厂含税），较前一交易日结算价持平，印尼镍生铁均价1110元/镍点（到港含税），较前一交易日持平。周初，镍铁市场整体较为平静，主流大厂无询盘采购， 镍价今日仍为较强运行，13万上方稳固探高，镍市情绪多变也影响了镍铁市场的采购情绪》查看详情
【SMM不锈钢现货资讯：不锈钢现货价格持稳 货源紧张状态持续】17日，不锈钢现货价格整体呈持稳状态，304冷轧卷价报16500-16900元/吨，304热轧报价区间为16200-16600元/吨。现货市场目前货量仍是偏少，市场成交表现尚可。据了解，201冷轧价格在市场成交和钢厂调价的带动下，价格小幅上调，201冷轧卷价目前已报至9000元/吨以上，且目前市场库存量下降，给价格一定支撑》查看详情
【MMi 铁矿石港口现货指数报告（17日）】昨连铁窄幅震荡，港口现货市场早盘报价较上周五稳中个跌，盘中部分商家采取一单一议。山东地区PB粉成交1550元/吨，较上周五价格上涨5-20元/吨；唐山地区PB粉成交1500元/吨，江内地区PB粉成交1570元/吨》查看详情
【SMM简评：市场情绪继续消化 热卷续跌逾5%】政策面等因素影响导致市场恐慌情绪快速释放，黑色系盘面大幅回落。SMM认为上周卷价见顶回落，释放积压已久的恐慌情绪，短期来看，国家层面对于大宗商品价格高度关注，限产政策尚未出现实质性进展，基本面支撑不足，卷价或顺势继续回落，震荡调整消化市场情绪。中长期看，全球性通胀压力仍待释放，大宗商品上行趋势难以在二季度有效扭转，卷价调整到位后有望再度起航》查看详情
【周初韩国浦项开启6月招标 带动市场观望情绪】5月17日，锰三角主流地区现货含税出厂价围绕15900-16000元/吨，较上周五均价持稳；广西地区现货含税出厂价围绕16000-16200元/吨，较上周五市价小幅回调50。 本周一韩国浦项开启6月电解锰招标计划，据了解此次采购量环比5月小幅增加762吨，但定价暂未确定，回顾上周电解锰现货高价成交清淡表现下SMM认为短期现货交易价格商谈区间或将依旧偏弱为主》查看详情
【SMM钛白粉现货快报：钛白粉价格持续高位运行】从工厂处了解，目前钛白粉订单倒挂情况较为严重，部分大厂五月订单已经排满，钛白粉价格需求端支撑较强。同时国内钛精矿价格高位运行，受国外疫情影响，进口钛精矿到港受限，钛精矿供需紧张的情况短时间得不到改善，受钛白粉下游需求旺盛支撑，钛精矿高位运行影响，预计短期钛白粉价格仍将持续高位运行。
【SMM镁锭现货快报：贸易商降价出货 工厂报价坚挺】受镁价高位运行、增速放缓影响，市场看空情绪增多，昨日贸易商对外报价下调明显，镁厂报价坚挺。从工厂销售人员处了解，目前成交偏少，镁厂库存压力整体不大，考虑到近期镁价上涨幅度过大，一旦工厂紧跟降价，镁价恐成雪崩态势，各大厂挺价情绪较强。随着贸易商进一步下调报价，市场看空情增强》查看详情
【SMM日评：硅厂报价继续上调 采购方开始观望】17日华东通氧553#硅在13400元/吨附近，不通氧553#硅在12550元/吨附近，近几日冶金级金属硅价上调过快，买家出现一定的畏高情绪，采购积极性略有下降。四川本月25日调丰水期电价，省内硅厂大多有复产计划，而该地区以生产不通氧553#硅和421#硅为主，在即将增产预期下，买方多持观望态度少有成交》查看详情
【南方稀土5月17日挂牌价发布 氧化铽下调50万元/吨】日前，南方稀土公布了最新中重稀土氧化物挂牌价，多个品种价格下调。氧化铽报750-760万元/吨，均价下调50万元/吨；氧化镝报255-260万元/吨，均价下调5万元/吨。据悉，目前氧化镨钕主流成交在50-50.5万元/吨，个别期货报49万元/吨；镨钕金属现款有厂家报62万元/吨，账期有大厂报63.5万元/吨，成交均不多》查看详情
金属及行业要闻
【铅锌峰会SMM：2021年全球锌矿紧平衡 锭端过剩消费平平 锌将继续作为有色空头配置】在由上海期货交易所和上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）共同举办的2021第十六届铅锌峰会上，SMM锌行业高级分析师曾子航表示，2021年锌矿紧平衡运行，最严重情况下，预计全年锌矿的短缺量将达到2.1万金属吨。2021年锌矿新扩建大多集中于海外地区，扩产完成后，全球锌精矿产量预计增加25万金属吨，国内新增锌精矿产量预计将达到20.3万金属吨。从6月开始，国内精炼锌的产量将得到释放，预计2021年国内精炼锌产量将达到643万吨左右。预计全球精炼新的增量大约在3.2%左右》查看详情
【铅锌峰会SMM：预计后半年伦铅运行于2050-2300美元/吨 三季度最有可能现高点】在由上海期货交易所和SMM共同举办的2021第十六届铅锌峰会上，SMM铅行业高级分析师夏闻鸣对2021年以来铅市进行了回顾，并对2021年市场供需矛盾点进行了剖析，并对后疫情时代全球消费复苏预期下的2021年铅价走势进行了展望。她表示，后疫情时代，全球通胀水平上升，原材料价格普涨，其中铅从矿端和废料供应偏紧，但中国市场锭端仍呈增势，累库与成本持续博弈，预计后半年伦铅将运行于2050-2300美元/吨，沪铅将运行于14350-16500元/吨》查看详情
【TRQ修订了Oyu Tolgoi全年生产预期 因疫情等的持续影响】Oyu Tolgoi运营受到COVID-19以及井壁故障的影响，并引发了有关地下扩建的担忧以及矿主之间的脆弱关系的讨论。2020年第四季度发生的矿井壁破裂，加上COVID缓解措施的累积影响，导致了2021年黄金和铜生产指标的下调。
【巴基斯坦当地财团提议开发大型铜金矿】智利当地财团国家资源私人有限公司（National Resources Private Limited）在周日的一份声明中表示，它已经提交了关于雷科·迪克（Reko Diq）以及另一个位于Balochistan省的重要铜金矿的开发提议。
【全球最大铜产区政治风险上升】在南美盛产铜矿的安第斯山脉，随着新冠疫情期间的贫困和债务水平高企导致可能的重大政策转变以及矿业财富成为愤怒的公民和政治领导人的目标，政治风险正在上升。 全球第一大铜生产国智利正在对其以市场为导向的宪法进行改革，并在讨论是否要提高矿商的税费。 秘鲁是全球第二大铜矿产生产国，该国6月份的总统选举两极分化，一个不知名的社会主义者在民调中领先，他们希望重新分配矿业财富。 智利咨询公司Plusmining负责人Juan Carlos Guajardo称，“全球约42%的铜矿产量处于政治不确定性之下，这可能会给未来的再生产带来风险。”
【沪伦两市铜库存齐升！纽铜库存持续回落】伦敦金属交易所（LME）上周五公布数据显示，伦铜库存骤增8.11%，至121,250吨。此前该交易所铜库存自五个月高位172,025吨持续回落，最低降至112,150吨。 上海期货交易所公布数据显示，沪铜库存加速反弹，5月14日当周，周度库存增长近一成，至229,179吨，刷新逾一年高位。国际铜库存同样回升，至73,431吨。 四月份以来，COMEX铜库存持续回落，截至上周五，库存降至63,896短吨，刷新近一年低位。 一般来说，国内外交易所库存不断下降将对期价形成支撑，反之，则对期价有所利空。
【Eramet：一季度锰矿产量同比增长17% 锰合金产量基本同比持平】近期，Eramet发布其一季度财报，公司锰业务在2021年第一季度表现出色。矿石产量增至1.5百万吨以上，同比增长17％。锰合金达194百万吨，同比基本持平。锰事业部的销售额占集团总营业额的46％以上，到2021年第一季度增长8％，达到3.89亿欧元。
【国家统计局：采取有效措施 加强原材料市场调节】国家统计局新闻发言人付凌晖5月17日在国新办举行的新闻发布会上表示，从国际来看，部分国家疫情出现新变化，可能对世界经济恢复前景造成一些不利影响。从国内来看，短期内国际大宗商品价格上涨对国内部分上游行业原材料价格的推动，可能会对下游一些企业生产经营带来一定压力。对于PPI上涨带来的影响，作为企业整体，价格上涨有利于企业效益改善，但对于下游行业的压力需要引起重视，采取有效措施，加强原材料市场调节，推动企业平稳健康发展。
【2021年4月通过黑德兰港出口的铁矿石环比下降3.4%】今年4月，澳大利亚黑德兰港的铁矿石发货量比3月下降3.4%，同比下降0.4%，总计4509万公吨。 根据黑德兰港港务局发布的信息，4月份从黑德兰港发往中国的铁矿石3629万吨，比上月下降4.8%，同比下降6.2%。韩国和日本4月份紧随中国之后，分别获得429万吨和285万吨。
【南非3月份铁矿石产量环比增长2.4%】根据南非统计局发布的初步数据，今年3月，南非铁矿石采矿生产的季节性调整指数环比增加了2.4%，与去年同期相比，今年三月南非铁矿石产量增长了47.9%。
【加州创企研发无钴电池 容量更高、充电时间更短、成本更低】美国加州理工大学衍生企业Sienza Energy的科学家们正在为电动汽车和消费电子产品研发两种能够引领潮流的电池，电池研究计划包括：提高电池整体容量、缩短充电时间、成本远低于市场上现有的电池。
【锂电巨头争抢铜箔产能 LG化学拟入股九江德福】据多家韩媒报道，LG化学将斥资400亿韩元（约合2.3亿人民币）入股九江德福科技，以确保核心电池材料供应稳定。双方已签署谅解备忘录（MoU），计划在铜箔领域建立长期合作关系。LG化学指出，德福科技最大优势是高质量铜箔制造能力。
【锂电三霸产能释放哪家强？天齐锂业数第一】从锂盐产能的角度出发，赣锋锂业为当之无愧的龙头，锂盐产能赣锋锂业（12.31万吨）>天齐锂业（4.48万吨）>雅化集团（4.3万吨）；而从产能利用率看，天齐锂业（85%）>赣锋锂业（35%）>雅化集团（30%）。这或意味着，相对公司自身而言，在锂盐业务板块，雅化集团短期业绩或更具弹性。
【镁价涨至14年以来新高】5月第二周，主要受煤炭市场持续暴涨带动，叠加硅铁价格上扬，前四日镁市延续飞涨模式，周五趋稳运行。至5月14日，99.9%镁锭府谷地区工厂报主流出厂含税现金价格2.20万元/吨，上周，成交价格最高升至2.15万～2.18万元/吨，闻喜地区2.17万～2.22万元/吨。至此，五一劳动节过后，镁价如“一飞冲天”，上行约4500元/吨，上周五显趋稳迹象。
【墨西哥矿业生产回升】据墨西哥联邦统计局（Inegi）数据，不包括油气，3月份，金属和非金属采矿同比增长3.9%。一季度，增幅为2.9%。受到Covid-19疫情而采取的封锁措施的影响，2020年4-5月份，墨西哥矿业公司停止了生产活动。
【格罗联：品位下降导致铜供应紧张】据Mining.com网站报道，预计铜价上涨两到三倍还是最近的事，下一步空头仍较多头占上风。不过，华尔街自然资源投资咨询企业格罗联（Goehring & Rozencwajg Associates）近日重申了他们超级牛市的观点，预计铜价将涨至3万美元/吨。
【Megawatt加速发展澳大利亚的主要稀土项目】Megawatt锂和电池金属公司(“公司”或“Megawatt”)高兴地宣布，在最近收购的澳大利亚北领地Arctic Fox和Isbjorn地域，他们正在推进稀土元素(REE)取样计划。加快稀土资源开发计划的决定是基于市场情报，市场情报显示，由于绿色刺激和电动汽车(EV)的快速增长推动需求，未来10年全球稀土供应可能出现短缺。
【上期所发布关于就修订《上海国际能源交易中心交易规则》公开征求意见的公告】根据《期货交易管理条例》《期货交易所管理办法》等有关法规和规章，上海国际能源交易中心对《上海国际能源交易中心交易规则》进行修订，现向社会公开征求意见》查看详情
终端资讯
【广汇汽车：预计三季度芯片紧缺最严重 已预留库存并收窄经销商差价】对于当前芯片紧缺问题，广汇汽车相关人士表示，“我们从主机厂反馈的信息来看，预计今年三季度芯片紧缺问题最为严重；四季度能持平；到明年能够有所缓解。”同时，该人士称，芯片紧缺问题对于终端的影响并不明显，广汇对于部分车型会提前预留库存，并逐渐收窄经销商差价。
【半导体危机让美国无车可卖 北美生产商减产超120万辆】现在美国的汽车市场面临一个巨大的矛盾局面。一方面，美国人对于汽车的需求量正在接近历史最高水平。另一方面，由于全球性半导体供应不足，导致现在美国汽车经销商门店里面陈列的汽车数量降至最近几十年来的最低水平。
【紧紧围绕“零碳”生态 华为数字能源最新方案将亮相】5月17-18日，一年一度的2021华为中国生态大会将正式在深圳拉开帷幕，数字能源在展会上将亮相最新的技术产品解决方案。此次亮相的新技术及产品方案紧紧围绕“零碳“生态战略而打造。华自科技为华为在能源、水务、云服务等领域的认证解决方案伙伴。特锐德与华为签署《全面合作协议》，推动桩联网建设和智能充电业务发展，升级新能源车的服务生态圈。
【本田第四财季实现扭亏为盈 预计芯片短缺将冲击近期汽车生产】5月14日，本田汽车表示，得益于成本降低，该公司2021财年第四财季（2021年1月至3月）扭亏为盈，净利润增长约20亿美元，但警告称，芯片短缺和原材料涨价可能限制2022财年的业绩增长。
【马自达第四财季营业利润飙升 但预计芯片短缺将影响10万辆新车生产】2021财年，马自达净销售额为2.88万亿日元，较2020财年下跌16%；营业利润为88.2亿日元，同比减少79.8%；净利润亏损316.5亿日元，2020财年净利润则为121.3亿日元；经营活动现金流为1200.58亿日元，较2020财年的348.34亿日元大涨。
