锂业双雄发威 机构研判:风口来了 锂价涨势有望超预期

3月17日,锂矿、盐湖提锂两大概念板块同时拉升,板块内多只个股大涨。截至今日收盘,科达制造、西藏城投涨停,天齐锂业涨7.02%、赣锋锂业涨5.91%。 券商在线喊话:经过前期权益市场的估值调整后,锂板块配置吸引力已大幅提升,锂价维持高位的时间有望超预期。预计锂矿价格有望迎来加速上涨,涨幅和持续性有望超出市场预期。 多股大涨 数据显示,3月17日,锂矿板块10只个股全线飘红,当日成交额173.22亿元。天华超净涨9.52%、天齐锂业涨7.02%、赣锋锂业涨5.91%、永兴材料涨7.44%。盐湖提锂板块当日成交额98.01亿元,科达制造、西藏城投涨停。

3月17日早间,国泰君安发布研报称,本轮锂行业需求周期强劲,但受限于全球供给侧锂资源和锂冶炼相互不匹配,锂价维持高位的时间有望超预期。

3月16日晚间,安信证券有色金属首席分析师齐丁表示,预计2021年一季度锂矿价格有望迎来加速上涨,涨幅和持续性有望超市场预期。

锂价格大幅上涨

上海有色网数据显示,3月17日,金属锂均价报56.50万元/吨,今年以来上涨8万元/吨;碳酸锂均价报8.05万元/吨,今年以来上涨3.25万元/吨;氢氧化锂均价报6.7万元/吨,今年以来上涨1.8万元/吨。

媒体报道,电池供应链研究和价格报告机构Benchmark Mineral Intelligence首次月中评估显示,在磷酸铁锂电池需求旺盛背景下,中国锂价格继续指数级上涨。Benchmark三月中旬的电池级碳酸锂中点价格显示,该原材料自年初以来上涨88%至每吨1.26万美元以上,为2019年3月以来最高水平。

中汽协方面披露的数据显示,1-2月磷酸铁锂电池产量累计9.5亿瓦时,占总产量44.3%,同比增长624.2%。

华创证券称,本轮碳酸锂价格上涨主要是由于供需两端不平衡造成的。从供应角度来看,矿石资源紧张是导致价格上涨主要因素之一,从年初至今的供需缺口在20%-25%。

锂矿价有望加速上涨

齐丁认为,新能源动力和储能领域将贡献锂的主要需求增量。2021-2025年全球锂需求将达到43.4万吨、53.7万吨、64.9万吨、78.1万吨、92.43万吨。分四大应用场景来看,动力领域2021-2025年锂需求占比将从40%提升至60%,储能领域占比将从7%提升至10%,3C领域占比将从15%下降到9%,传统领域占比将从33%下降到17%。

新能源汽车方面,“政策驱动”向“产品驱动”换挡是国内需求的核心增长逻辑。国外,“碳排放罚款+高补贴”驱动欧洲新能源汽车增长,未来碳排放罚款仍有望趋严。同时,碳中和大背景下,储能锂电增长空间可期。

从供应端来看,2021-2023年基本延续供需紧平衡格局。澳矿新增产能仍需更高的价格激励,新增供给以建成产能为主。南美盐湖受疫情影响新产能投产全面延后,放量进度低于预期。国内锂矿及盐湖虽前期有一定资本开支,但增量影响较小。

国泰君安预计,2021年锂行业需求为43万-52万吨,供给最大能释放的产量为54万吨,2021年锂行业供需紧平衡。若需求超预期,或者补库/排产超预期,2021年很有可能出现供不应求的状态,锂资源是最大的短板。2021年锂精矿将供应紧张,支撑锂盐价格上涨。

齐丁认为,受益于整体供需平衡延续抽紧趋势,锂盐价格在2021年仍将延续上涨趋势,但锂矿石相对滞涨。预计锂矿价格有望迎来加速上涨,涨幅和持续性有望超出市场预期。资源自给率高和矿山并购预期强的锂矿标的值得关注。

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