【SMM晨会纪要】经济景气持续恢复助推期铜高位运行 关注换月首日现货成交情况
【SMM铝晨会纪要】隔夜沪铝即将突破万八大关 涨幅高达2.23%
【SMM晨会纪要】消息面刺激镍价昨日尾盘拉涨 镍价持续低位现货补库需求基本满足
【隔夜行情】金属市场普涨伦铜触及两周高点 美元缩小涨幅现货金升上1730
【宏观前瞻】关注欧、德3月ZEW经济景气指数及美国2月零售销售数据
昨日外盘金属多数飘红，伦铜涨近0.4%，伦铝涨近2.3%，伦锌涨近1.9%，伦镍涨近1.1%，伦锡跌近1.5%，伦铅涨近0.3%，伦敦金属交易所(LME)期铜周一上涨，此前数据显示最大金属消费国中国工业增长强于预期，铝价格跳升，此前内蒙古包头市宣布了减少耗能的措施。国家统计局周一公布，1-2月份，中国规模以上工业增加值同比实际增长35.1%；比2019年1-2月增长16.9%，两年平均增长8.1%。国内方面，国际铜微跌，沪铜涨近0.1%，沪铝涨近2.1%，沪铅涨近0.3%，沪锌涨近0.9%，沪镍涨近0.7%，沪锡跌近0.1%。其中，沪铝一度涨至17955元/吨，创2011年8月来新高。
美元指数上涨0.15%至91.80，美元兑欧元和英镑等低收益货币的涨幅更为明显，而澳元等高收益货币表现相对稍强一些。除美联储外，英国央行和日本央行也将于本周举行会议，这三家央行可能都为全球利率走势定下基调。不过，在这些央行会议之前，美国国债收益率周一与欧元区国债收益率一道走低。指标10年期美债收益率盘尾报1.61%，盘中一度高见1.639%，接近上周五触及的2020年2月以来最高1.642%。
美股周一收高，道指与标普指数(3968.9399, 25.60, 0.65%)再创盘中与收盘历史新高。美债收益率趋于稳定。市场预期1.9万亿美元刺激计划将帮助已经重启的美国经济加速增长。本周焦点是美联储的货币政策会议及鲍威尔的新闻发布会。道指涨174.82点，或0.53%，报32953.46点；纳指涨139.84点，或1.05%，报13459.71点；标普500指数涨25.60点，或0.65%，报3968.94点。
周一，上证指数报3419.95点，下跌0.96%，成交额3816.46亿。深证成指报13520.07点，下跌2.71%，成交额4253.59亿。创业板指报2644.01点，下跌4.09%，成交额1351.73亿。两市合计成交8070.06亿。盘面上，旅游酒店、机场航运、化工等板块涨幅居前，超级品牌、半导体、证券等板块跌幅居前。
LME库存
宏观焦点
统计局：1-2月，规模以上工业增加值同比增长35.1%，比2019年同期增长16.9%，两年平均增长8.1%；社会消费品零售总额69737亿元，同比增长33.8%；1-2月，全国固定资产投资（不含农户）45236亿元，同比增长35.0%，比2019年同期增长3.5%，两年平均增速为1.7%；2月，全国城镇调查失业率为5.5%，同比回落0.7个百分点。
银保监会、财政部、央行、国家乡村振兴局：联合印发《关于深入扎实做好过渡期脱贫人口小额信贷工作的通知》。脱贫人口小额信贷坚持户借、户用、户还，精准用于贷款户发展生产和开展经营，不能用于结婚、建房、理财、购置家庭用品等非生产性支出，也不能以入股分红、转贷、指标交换等方式交由企业或其他组织使用。
【美联储可能预测经济前景变好 但预计不会改变政策】随着美国疫苗接种加快，以及1.9万亿美元的救济计划惠及美国家庭，本周美联储官员可能预测2021年美国经济增速将创下数十年来最快，同时失业率将会下降，通胀率将上升。但周三美联储两天的会议结束时，那些期待经济预测转好将促使美联储改变货币政策的投资人可能会感到失望。Cornerstone Macro的经济学家Roberto Perli上周在给客户的研报中写道，“美国联邦公开市场委员会(FOMC)不会确认将提前并加快升息的市场预期，相反将会重申在可预见的未来，政策立场将继续保持非常宽松。总之，不要预期FOMC的语调会有太多变化。
【大多数分析师认为 本周美联储的预测将继续暗示不会在2023年结束前升息】①俄勒冈大学经济学教授Tim Duy称，这样的押注风险很高，因为美联储决策者要在即将到来的强劲增长和通胀可能上升的大背景下，锚定联储深刻变化的政策框架的信誉。②但现在坚持鸽派基调，可能最终会加大当前衰退及美联储当前超宽松货币政策时期更早结束的机率。③ING经济学家James Knightley称，随着这一年的进展，美联储联储将越来越难以淡化加息预期，不过如果到6月，多数美联储决策者都认为2023年可能有升息，那也不一定是坏事，“尽早恢复正常化将是美联储的成功”。
今日焦点
【SMM分析：南美矿端及运输端事故频发 铜精矿现货TC承压下行】2021年2月SMM铜精矿指数（月）报40.12美元/吨，较上月下降5.88美元/吨。3月12日，SMM进口铜精矿指数（周）报32.07美元/吨，较上周下降2.18美元/吨。继今年1,2月份秘鲁智利相继受到堵路、疫情、海浪等一系列突发事件后，铜精矿市场再度迸发出社区堵路、卡车罢工等事件，持续抑制TC及市场情绪。》查看详情
【3月15日再生铜日评：两会过后下游存看涨情绪 铜价上涨不碍入市采购】广东光亮铜不含税现金自提价格报60300-60600元/吨，较前一交易上涨400元/吨，精废价差为2330元/吨，扩大344元。两会过后下游存看涨情绪，入市采购积极，午间再生铜杆销售较好，并报价陆续上调，甚至部分杆厂午后开始停止销售。》查看详情
【2021/3/15-SMM洋山铜溢价快报】3月15日仓单报价63-73美元/吨，均价较上周五不变；提单报价60-70美元/吨，均价较上周五不变，QP 4月，LME0-3升水18.5美元/吨，进口亏损在500元/吨附近。
【SMM分析：当前铝型材企业开工不佳 但整体开工优于去年同期】据SMM数据统计，2月铝型材企业开工率在32.69%，环比1月下降17.58个百分点，同比上升了4.07个百分点。分企业规模来看，大型企业开工率33.97%，中型企业开工率34.04%，小型企业开工率11.15%。》查看详情
【铝棒现货日评：铝价攀高加工费小幅下跌 市场交投清淡】今日（3/15）国内铝棒主流市场加工费小幅下跌，持货商出货相对比较积极，华南市场价格重心下移50元/吨，华东市场下调10元/吨，有持货商二次下调加工费现象，今日下游畏高情绪主导，市场交投氛围一般。》查看详情
【SMM数据：国内电解铝库存较前一周四增1.0万吨至123.8万吨】3月15日，SMM统计国内电解铝社会库存123.8万吨，较前一周四累库1.0万吨，巩义地区表现去库。》查看详情
【会议纪要：高位铝价影响下 再生铝价格何去何从】在由SMM主办的线上行情直播会议上，SMM铝行业分析师易亮带来了“高位铝价影响下 再生铝价格何去何从”的主题演讲，会议上主要和大家分享了：短期高位铝价向下传导不畅，精废价差有所扩大；中期废料短缺仍是大背景，原铝代废铝仍有出现可能 ；远期进口再生铝原料增加，警惕价格回落风险等热点话题。》查看详情
【废铝回收商提高约200元/吨收货价 当前生铝收货较难】今日（3/15）铝价再度上涨250元/吨。废铝回收商因节后收货较少，普遍上调价格200元/吨。相对而言，生铝货源更为稀少，收货难度更大。
【SMM调研：力勤OBI岛镍湿法中间品项目已进入试运行阶段】据SMM调研了解，今日印尼OBI岛力勤镍湿法中间品项目洗矿车间进行试运行；预计将于4月底打通该项目生产的所有车间，届时可出样品；该项目一期设计产能为3.6万金属吨，SMM预计该项目2021年或将生产0.8-1万金属吨中间品，达产还需要一定时间。》查看详情
【SMM简评：大逆转！沪镍尾盘大幅拉升 震荡格局将变？】目前纯镍市场消费整体较为平稳，低价下游按需采购，备货热情环比降低。电池级硫酸镍市场现货依然紧张，但由于镍价跌幅较深，近期电池级硫酸镍现货价格或跟随下行，但料以目前终端消费的表现看，硫酸镍对镍豆仍会保持高溢价。客观说，基本面不差。沪镍主连合约价格预计运行于118000~126000元/吨。伦镍预计运行于 15700~16500美元/吨。》查看详情
【SMM白银现货交易日报：银价盘整】今日（3/15）沪市白银现货价格平稳盘整，现货交易方面货源报价升贴水对应上海黄金交易所T+D递延合约升水不变，部分国标现货成交价对应上海黄金交易所T+D递延合约升水0-2元/公斤。
【SMM镁锭现货快报】3月15日府谷地区999镁锭工厂主流价格15350-15450元/吨，95B镁锭主流出厂价15650-15850元/吨；闻喜地区主流成交价15650-15850元/吨，95B镁锭主流成交价16050-16250元/吨，整体价格与周五报价持平。
【SMM日评：稀土市场交投淡静 成交稀少】本周一稀土市场交投淡静，个别分离厂表示，今日（3/15）早间询盘不多，暂时维持上周报价；金属厂、磁材厂多以观望为主，仅维持逢低适当采购。
【限产+旺季预期支撑钢价高位震荡 关注后期需求释放情况】据SMM初步整理，唐山市要求红色预警期间，各类企业按照绩效评级进行减排，其中要求D级企业，高炉焖炉，停止公路运输。2021年唐山市共有9家D级企业，涉及高炉28座，据SMM测算，若D级企业全部焖炉，则铁水影响量将新增5.55万吨/日。SMM认为“碳中和”趋势下，环保限产持续加严，成材产量显著下滑，供给端压力有所缓解；而内需与外需共振恢复，终端刚需逐步释放；基本面趋势向好。加之进入降库周期，商家心态转好，挺价意愿强。》查看详情
【国内七地锌库存增加 库存继续累积】据SMM了解，截至本周一（3月15日），SMM七地锌锭库存总量为26.54万吨，较上周五（3月12日）增加2100吨，较上周一（3月8日）增加4400吨。周末七地库存整体增加，上海地区，冶炼厂正常到货，进口锌亦有部分入库，库存增加；广东市场，锌锭价格上涨，下游少有备货，仓亏出库量下降，库存略有回升；天津地区，冶炼厂继续到货，下游亦有陆续提货，库存略增。总体来看，原沪粤津三地库存增加2800吨，全国七地库存录得增加2100吨。
【SMM分析：镓价上涨能几何 增产传言何时休？】随着去年下半年开始金属镓价格的一路上扬，市场关于金属镓工厂开工的一些传言也越来越多。前几日，某媒体传谣称广西德保镓业有限公司预计3月末将复产金属镓99.99%min，计划月产量在3吨左右的传言经核实其真实性存疑。经SMM了解，广西德保镓业有限公司暂时已有内部人士否认即将开工的消息。之后，此媒体也已经将消息删除。无独有偶，近期市场上也传出又有两个金属镓项目即将审批上马的消息。》查看详情
【3月15日钢厂招标采购动态：华南钢厂本周高镍生铁成交价1090元/镍点（到港含税）】据SMM了解，华南钢厂今日高镍生铁采购价1090元/镍点舱底价，较改厂节后首次询盘价格下跌120元/镍点，成交量万吨，为印尼铁。》查看详情
【会议纪要：价格盘整回落 镁市何去何从？】在由SMM主办的线上行情直播会议上，SMM镁行业分析师刘浩带来了“价格盘整回落 镁市何去何从”的主题演讲，他表示，短期市场持续博弈：市显现弱稳态势，供需双方僵持博弈，成交稀少，市场活跃度较低，受高位运行的镁价影响，下游看空情绪较重，整体采购积极性不高，市场仍处于拉锯态势，短期内镁价面临小幅盘整，寻求市场供需平衡。》查看详情
金属及行业要闻
【托克CEO：铜市供应严重短缺 高铜价周期延长】全球大宗商品交易商托克（Trafigura）首席执行官Jeremy Weir表示，铜市场供应严重短缺将令高铜价周期延长。 他认为，铜市场存在巨大的短缺，到2030年，要实现市场供需平衡可能需要增加大约1000万吨的铜。》查看详情
【Freeport首席执行官：铜价上涨正在创造一个“神奇的时机”】铜行业一直担心过去一年的价格翻倍是新超级周期的开始。顶级铜生产商Freeport-McMoRan Inc.首席执行官兼董事长Richard Adkerson表示，价格飙升至每磅4美元以上不仅是一个普通的上涨，而是受到低库存、强劲的需求和大型新项目短缺等基本面因素的支持。》查看详情
【Codelco预计铜需求将上升 价格将持续3-4年】智利Codelco董事长Benavides认为，在未来三到四年内对铜的需求将持续增长，并认为铜的价格很可能会徘徊在每磅3美元或更高。Benavides表示，在未来三到四年内需求将以每年2-3％的速度增长，而供应量将同时以2-3％的速度增长，供不应求的市场将使同一时期的价格保持在每磅3美元左右或更高。他认为，总的来说铜市场很好，基本面非常健康。》查看详情
【浙江康诺汽车铝轮毂等项目落户霍林郭勒】据相关消息，日前，内蒙古霍林郭勒市政府与浙江康诺汽车配件有限公司举行汽车轮毂及高精铝板、型材项目签约。项目建成后，可年产220万只铝轮毂和3万吨铝原片。
【邦普印尼四台电炉顺利投产 镍项目进一步推进】2021年3月13日8时18分，广东邦普循环科技有限公司在印尼投资的印尼蓝天金属有限公司最后一台电炉胜利点火，四条RKEF生产线全部投产，标志着邦普在印尼镍资源布局和项目建设上取得新的里程碑。为进一步做好镍资源冶炼与深加工，抢占未来高镍电池原材料市场，布局高镍三元电池全产业链奠定坚实基础。》查看详情
【硅片再掀扩产潮 双良节能70亿抢滩20GW大硅片市场】3月14日，双良节能（600481.SH）公告称，公司拟70亿元对外投资包头一期20GW大尺寸单晶硅片项目，预计达产后年平均营业收入为108亿。公告显示，本次合作方为包头市人民政府、包头稀土高新技术产业开发区管理委员会。一期项目建成年产20GW拉晶、20GW切片项目，自开工之日起计算，项目建设期第1年开始实现部分产能，第3年为达产年。》查看详情
【Alta Zinc拟扩展勘探旗下铜锰矿区 含Gambetesa锰矿】近日报道，Alta Zinc Ltd已通过提交两个勘探许可证（EL）的申请，将勘探管线扩展到意大利两个最具商业意义的铜矿区。该公司已申请了北亚平宁山脉利古里亚地区的Monte Bianco EL（8,200公顷）和Emilia Romagna地区的Corchia EL（3,500公顷）。 这两个项目的矿化都在富含铜的VMS系统中进行，该系统开采到1970年代初，Libiola矿的历史铜产量为7％，Corchia矿的铜历史产量为3-5％。》查看详情
【需求大幅增加 欧洲电池金属或将显巨大供给缺口】有关电池金属的报告预测，到2025年，欧洲电动汽车行业对原材料的需求将大大增加，当地生产商不可能满足。欧洲在2019年生产了约750,000辆电动汽车，到2025年，总产量将增加到超过400万辆。有必要扩大欧盟范围内的采矿生产和原材料采购，需要迅速采取行动，推动电动汽车革命。》查看详情
【多氟多：公司动力锂电池是三元软包锂电池 目前年产能3.5GWH】有投资者在投资者互动平台提问：董秘您好，请问公司目前的动力锂电是磷酸铁锂锂电，还是三元锂电？ 公司目前动力锂电实际产能是多少？还在爬坡期吗？对此，多氟多3月15日在投资者互动平台表示，您好，公司动力锂电池是三元软包锂电池，目前年产能3.5GWH。
【双良节能：公司单晶硅片业务将会面临竞争加剧等风险】双良节能公告，公司近期公告了包头单晶硅片投资项目，此次从多晶硅还原炉延伸到大尺寸单晶硅片生产业务，正值光伏行业景气，业内单晶硅片企业纷纷扩产，公司单晶硅片业务将会面临竞争加剧、价格下降、不达盈利预期等风险。另外，内蒙古自治区政府发布了《关于进一步加强能耗总量和强度双控工作实施方案》等文件，目前公司硅片投资项目未受到影响，但未来政策如发生重大变化，可能会对公司生产产生不利影响。
【黄金】世界黄金协会最新数据显示，2月全球黄金ETF流出84.7吨，小幅下滑2%，这是近四个月以来出现的第三次黄金ETF净流出。
【包头市工信局：2月稀土产品价格环比多数呈上涨态势】近日，包头市工信局发布2021年二月份重点监测工业品价格情况 。 2月份包头市工信局重点监测的32种工业品价格近八成呈现上涨态势。从环比情况看：24种产品均价环比上涨，占监测产品总数的75%，价格上涨产品数量较1月份增加6种；5种产品均价环比下降，占监测产品总数的15.6%，价格下降产品数量较1月份减少6种；3种产品均价环比持平，占监测产品总数的9.4%，价格持平产品数量与1月份相同。》查看详情
【中国1-2月份粗钢产量17499万吨 同比增长12.9%】中国1-2月份粗钢产量17499万吨，同比增长12.9%；1-2月份钢材产量20953万吨，同比增长23.6%；1-2月份原铝产量645万吨，同比增长8.4%；1-2月份生铁产量14475万吨，同比增长6.4%。》查看详情
终端资讯
【动力电池回收提上日程！国轩高科成立公司开展回收再利用业务】3月11日，国轩高科发布公告称，基于公司战略规划和业务发展需要，全资子公司合肥国轩高科动力能源有限公司（以下简称“合肥国轩”）出资设立全资子公司合肥国轩循环科技有限公司和合肥国轩新材料科技有限公司。两公司分别负责开展锂电池的回收再利用业务，以及开展负极材料研发、生产和销售业务。
【小鹏汽车获广东省产业发展基金5亿元战略投资】近日，小鹏汽车(XPEV.US)宣布与广东粤财投资控股有限公司达成战略合作，双方就广东省产业发展基金投资小鹏汽车子公司广州橙行智动汽车科技有限公司达成5亿元的合作协议。
【特斯拉柏林工厂仍计划7月投产】据业内消息人士透露，特斯拉坚持其原计划，将于7月份开始在其德国柏林工厂生产电动汽车，尽管上个月有报道称，特斯拉该工厂的投产计划将大幅推迟，而该公司当前仍在等待勃兰登堡州对该厂的最终环境许可。
【环旭电子为苹果无线耳机等新品芯片封装已正式送样】从供应链获悉，即将于3月23日发布的苹果AirPods 3和Air Tags新品，环旭电子进入其芯片封装服务环节，相关产品已正式送样。此次封装工艺采用SiP（系统级封装）技术。环旭电子为日月光集团旗下环隆电气控股子公司，日月光集团为全球规模最大之芯片封测公司。
【吉利动力电池项目落户江西 年产能42GWh/总投资300亿元】近日，江西省赣州市人民政府、赣州经开区管委会与吉利科技集团有限公司签订《投资合作协议》，总投资额度达300亿元，年产能42GWh的吉利动力电池项目确定落户赣州。
【中央财经委员会：构建以新能源为主体的新型电力系统 加快推进碳排放权交易】习近平主持召开中央财经委员会第九次会议，会议指出，“十四五”是碳达峰的关键期、窗口期，要构建清洁低碳安全高效的能源体系，控制化石能源总量，着力提高利用效能，实施可再生能源替代行动，深化电力体制改革，构建以新能源为主体的新型电力系统。
【消息称大众汽车拟转向方形电池 将更多采用宁德时代供应】 据三名知情人士透露，大众汽车计划逐步更换其电动汽车使用的电池类型，其与LG能源解决方案（LG Energy Solution）和SK创新（SK Innovation）的供应协议或受影响。据韩国媒体Money Today周一报道，据韩国电池业消息人士透露，大众汽车计划在其电动汽车中使用方形（prismatic）电池，越来越多地转向中国宁德时代新能源科技股份有限公司（CATL）的供应。
【大众：计划2030年前在欧洲建立6座电池工厂】大众计划在2030年电池总装机量达到240吉瓦时；计划2030年前在欧洲建立6座电池工厂；并计划在2030年将电池生产成本削减最多50%。
