【SMM分析】银价逼空行情结束? 未来大趋势仍看涨

来源:SMM

今日沪银大幅下挫,主力合约暴跌6.05%,报5590元/吨。此前因美国散户Reddit论坛上散户号召“发动史上最大的白银逼空”白银大涨,沪银主力大幅跟涨,昨日最高触及6085元/千克,创2020年9月以来新高。

SMM2月3日讯:今日沪银大幅下挫,主力合约暴跌6.05%,报5590元/吨。此前因美国散户Reddit论坛上散户号召“发动史上最大的白银逼空”白银大涨,沪银主力大幅跟涨,昨日最高触及6085元/千克,创2020年9月以来新高。

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本轮白银期价回调直接原因是昨日芝商所(CME)将COMEX白银期货的保证金上调18%,白银期货交易的保证金从每份合约1.4万美元上调至1.65万美元,打击市场中高度投机行为,促使投资者获利了结。

不过现货市场白银需求依旧火爆,白银零售网站表示,已被大量的银条和银币需求所淹没。做多的投资者坚信,更高的银价将冲击持有大量空头头寸的大型银行。昨日美国造币局表示,由于市场需求持续异常,以及产能有限等原因,将对银币销售作出限制。

与此同时,白银ETF持仓量仍在激增,据白银ETF持仓量数据显示,截至2月2日,白银ETF持仓量较上一交易日增加1766.16吨,增幅再创记录,总持仓量则达到21067.85吨,刷新历史高位。

近期白银价格出现大幅波动,2020年以来波动率正在提升,白银价格自2020年以来基本位于2857-6887元/吨区间震荡,大于5%的涨跌,几乎每个月都在发生。

SMM认为大趋势仍是看涨,但不同于以往的单边行情,2020年开始由于经济局势等因素的影响,突发性的暴涨暴跌频繁。来来回回的多空争夺也显得无比激烈,杀多杀空的局面也比以往更为惨烈,这样的表现在2021年还有可能将继续,加上金银等贵金属本身的抗通胀避风险属性,未来现货市场及其他相关投资市场也将变得无比精彩。

国信期货认为,目前贵金属整体板块受到货币政策宽松增量不足和潜在缩减恐慌的压制。从近期美联储会议及美联储主席鲍威尔的表态看来,未来在疫苗和财政刺激的支持下经济复苏前景有望改善,美联储此前表态虽有平复市场“缩减”恐慌之言,但仍不足以解除忧虑,贵金属长期的压力仍然存在。就白银来看,相比黄金有较强的工业属性,有望在通胀预期和新能源发展趋势中获得较强支撑。

美国对冲基金Crescat Capital投资组合经理Otavio Costa:银价有望继续攀升。在周一逼空演变成对实物白银的强劲需求后,昨日银价大幅回调逾8%。但白银的走势比游戏驿站之类的逼空更加复杂,而且可能会再度大幅上行。推动银价走高的因素有很多,包括全球大量债务堆积、流动性泛滥压低利率、缺乏收益率高于通胀的合理定价资产,以及白银供应(短缺)问题,综合来看,不到30美元/盎司的白银或许是最有吸引力的资产。

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