​【机构观点】锡市场年度形势分析

摘要:2020年前期,新冠肺炎疫情爆发并在全球范围内扩散蔓延,令全球经济和商品市场受到极大冲击,基本金属市场价格大幅走低,锡金属也不例外。此后,各国政府陆续出台宽松财政政策与货币政策,中国和欧美各国先后复工复产,中国经济率先恢复增长,这些利好因素令包括锡在内的基本金属价格触底回升。

2020年,新冠肺炎疫情爆发并在全球范围内扩散蔓延,根据统计数据,截至12月末,全球累计确诊新冠肺炎病例8372余万例,累计死亡182余万例。前期,疫情爆发并蔓延令全球经济和商品市场受到极大冲击,基本金属市场价格大幅走低,锡金属也不例外。此后,各国政府陆续出台宽松财政政策与货币政策,中国和欧美各国先后复工复产,中国经济率先恢复增长,这些利好因素令包括锡在内的基本金属价格触底回升。

一、国际市场研究

(价格走势

2020年国际市场锡价总体表现为涨势,全年LME锡三月期货价涨幅为18.35%。最低为13180美元/吨,最高为20350美元/吨,平均价为17105美元/吨。LME库存从7130吨降至1890吨,降幅为73.50%。

2020年LME锡三月期货价走势大致可分为两个阶段,从年初到3月末,随着疫情的爆发和蔓延,价格从17195美元/吨大幅降至13180美元/吨的年内最低,此后,因经济形势逐渐好转,价格缓慢回升,年末达到最高20350美元/吨。

(精炼锡市场供应短缺

世界金属统计局(WBMS)公布的数据显示,2020年1-10月全球报告精炼锡产量为29.84万吨,需求量为31.71万吨,短缺1.87万吨。

(三)行业动态跟踪

1. 2020年印尼精炼锡出口量同比略有减少 

印度尼西亚贸易部公布的数据显示,2020年该国合计出口精炼锡65437吨,同比减少3.31%。

2. Afritin矿业首批锡精矿已开采并运输

2月,在英国上市的矿业公司Afritin Mining表示,第一批从纳米比亚Uis矿开采的锡矿已经运出。根据2019年三季度签署的合同,第一批货物中装运了约6吨品位超过60%的锡,并交付给泰国冶炼和精炼公司。Afritin Mining首席执行官Anthony Viljoen在一份声明中表示,该精矿是在Uis矿中试采矿和加工设施生产的,随后将进行第二批的装运,重约20吨。未来锡精矿产量将提高到每月60吨。

3.全球第二大锡生产商暂时减产并推迟出口

3月,全球第二大锡生产商、印尼锡矿商PT Timah表示,由于新冠病毒疫情影响锡需求,该公司暂时减产并推迟出口。公司首席执行官RizaPahlevi在发表的声明中称,在目前的情况下,由于新冠疫情爆发,许多公司都在停产,这降低了需求。该公司推迟了部分出口,并在评估全球需求的同时将月产量削减20%-30%。

4.澳最大锡生产商公布最新开采计划

6月,澳大利亚最大的锡生产商Metals X发布了其5区采矿优化研究的结果以及塔斯马尼亚州雷尼森锡业务的最新采矿计划。雷尼森通过蓝石矿业塔斯马尼亚合资企业(JV)由Metals X拥有50%的股份。研究确定,雷尼森在区域5中拥有61,900吨锡,其中330万吨锡的矿石储量为1.87%锡。雷尼森矿石总储量增加了46%,至120,300吨锡。雷尼森项目的矿山寿命已延长至十年。在十年的矿山寿命中,高品位5区的产量将占所开采锡总量的40%。

二、国内市场研究

(一)价格走势

2020年上海期货交易所锡期货收盘价走势和LME锡三月期货价走势相似,呈现为先跌后涨走势,全年涨幅为7.31%。最低为112500元/吨,最高为154250元/吨,平均价为140048元/吨。全年走势同样分为两个阶段,年初至3月末价格在疫情影响下走低,从140150元/吨降至112500元/吨的年内最低,之后缓慢会升,年末收于154250元/吨。此间上期所库存从6117吨降至5249吨,降幅为14%。

(二)进出口和产量数据

根据海关统计数据,2020年1-10月,我国锡精矿进口实物量共计124449吨,折合金属量25197吨;精炼锡进口共计14454吨,同比增加675.4%; 精炼锡出口共计3693吨,同比减少35.3%;精炼锡净进口共计10761吨,同比增长14624吨。根据中国有色金属工业协会的数据,2020年1-11月,我国锡精矿产量共计为84550吨,同比增长14.11%。精炼锡产量共计为181183吨,同比增长8.6%。

(三)行业动态跟踪

1. 云锡集团:锡主业全产业链复工复产成效明显

2月,随着复工复产力度的持续加大,作为全球最大的锡生产加工企业,云锡集团锡矿采选、冶炼、深加工等逐渐恢复正常。在严格落实疫情防控“四个到位”的前提下,正规范有序组织锡主业的生产经营。复工复产以来,云锡集团一手抓防控、一手保生产,聚焦以锡为主的有色金属产品生产,不仅实现了锡全产业链恢复生产,产能逐渐恢复,产品产量也得到了快速提升。

2. 锡业股份:冶炼分公司停产检修

6月,锡业股份发布公告称,冶炼分公司为保障锡冶炼设备安全有效运行,结合实际对锡冶炼设备进行停产检修,本次检修计划约为28天。

3 . 全球最大锡冶炼项目竣工投产

11月,全球最大锡冶炼项目——云锡锡冶炼退城入园搬迁改造项目在蒙自经济技术开发区竣工投产。该项目投资超过30亿元,年产7万吨精锡,满负荷生产年产精锡将占全球产量超过20%。据了解,此项目为原有项目搬迁,云锡公司相关部门负责人表示,未来暂无增产计划。

三、2021年展望

目前新冠疫情在部分国家有死灰复燃的迹象,由于有过2020年疫情肆虐的经历,今年以来大部分疫情严重的国家大多采取了严防严控的针对性措施,美国新任总统拜上任后同样会认真对待美国疫情蔓延的情况,所以2021年不大可能重演2020年疫情严重影响全球经济和商品市场的一幕。具体到锡市场,供应方面,预计精炼锡的产量将会恢复性增长,因为冶炼厂在疫情导致关闭后已经陆续重启。需求方面,由于疫情流行,人们居家时间更长,电子产品销售额将会上升,这有利于提振锡需求复苏。预计2021年伦锡在1.8-2.1万美元/吨区间运行,沪锡将于13.70-15.70万元/吨区域调整震荡,国内外锡价大起大落的几率较小。

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