上周螺纹钢期价走势：回调行进中，再看这一段时间它的形态组合，用急流勇退来形容再恰当不过。途中虽有曲折往复，终究“月满则亏，水满则溢”。

螺纹主力2105合约上周演绎了一颗上影5点下影109点实体135点的周阴线，收盘4360点较前周跌了127点，周跌幅2.83%，终结了11周的连阳走势。成交量有所放大，持仓减了近5.6万手，多头明显“跑路”。这颗实体阴线完全覆盖了前周的阳线，急流勇退实至名归。

持仓的变化却让我对螺纹行情的演绎有了疑问：上周多单持仓首席永安自始至终都在“高买低卖”，它的空单相对在“平低空高”，多空持仓比例较前周稍减。第二名申万席位的多单持仓较上周初减近0.5万手。除此之外，前20名的多空持仓依然是多单比空单多出近10万手。这样的持仓让我对上周五晚间的小幅下跌产生了疑惑，但它的整体减仓对价格的影响也在情理之中。

上周螺纹主力合约15分钟全景图高低错落有致：日间的高点4440点刚好打在15分钟的MA60均线的位置，也刚好触及4447点的相对对称点，它下打的周低点4251点刚好停留在我们平时讲的50的位置，与前面两低点形成了三重底的特征，而它后一颗的反包K，也助推了其成为低点的可能，哪怕是暂时的“低”。当未来它经过休整重新站上MA60时，需警惕再度反弹。

果不其然，螺纹主力晚间跳空恰好高开在整数关4300点的上方，这刚好是前期相对低位的平台位置上沿，且放了量。3倍的量能与标K有了后续的弹升无可非议，百点之后的缩量无功而返也正常不过。在这两个转换的过程同样有指标的背离相辅助，也有均线的助力。若平时多积累勤思考，定可参透其中奥妙。

分时走势虽跌宕起伏，但重要点位几乎“分寸相守”。回到日线结构，又都在边际之内，自成三角走势。这样的波动让行情呈现着蜿蜒迂回之美，同时期现价差又在合理范围。

随着三角形重心的下移，我认为回调并没有结束。在不能有效突破4380点的情形下，看4350点能否被有效站稳，图中三角形下沿的支撑在4300点一线，一旦该点位被再度带量攻陷，将继续考验前低水平线4179点位置。随着量能的逐渐萎缩、持仓的持续退缩、20天线反复被考验，“退”的概率在逐步放大。当然，若能带量增仓前行突破三角形的上边沿，我们同样要再度跟进。

上周是出现高点4600点以来的第三周，也是振荡幅度最大的一周，达到了249点，量能有所减少，出现了周高点依次下移的迹象。上周五晚间新开盘的高点刚好打在了5周均线的稍下方而折返，而且均线有明显走平迹象，这都是“高位后遗症”的特征。

上周五晚间螺纹钢开出了2201新合约，它当下形成的2小时K线是一颗上影9点下影12点实体39点的阴线。看盘面，该合约较2105与2110合约当时的价位有“高高在上”之感：2105合约开盘价3390元/吨，2110合约开盘价3443元/吨 ，2201合约开盘价4154元/吨，而2101合约开盘价是3281元/吨。这对其未来的上涨升有一定的制约。

当前的现货市场，唐山上周末价格下调了10元/吨，而且走货依然有“疲弱”的特征。原料价格也在下滑，让它的成本支撑有了保证。随着春节的临近，需求受到抑制的情况也在逐步加剧。

经历了1400点的大行情，出现急流勇退非常正常。在它没退到位的时候，需要耐心等待甚或高位持空。