【SMM晨会纪要】美经济数据弱势美元指数推高 期铜周五夜间承压下行
【SMM晨会纪要】上周期铅探底回升 本周关注上下游企业放假和疫情进况
【SMM晨会纪要】预计春节前镍现货市场仍将保持紧张 不锈钢价格受镍价走高提振有所上调
【隔夜行情】内外金属普遍下挫 伦锌跌2.49% 美油跌逾3%
周五外盘金属市场普跌，其中伦铜跌1.86%，伦铝跌1.29%，伦锌跌2.49%，伦镍跌1.47%，伦锡涨0.19%，伦铅跌1.44%；国内市场，国际铜跌1.06%，沪铜跌1.13%，沪铝涨0.37%，沪锌跌1.53%，沪铅跌0.07%，沪镍跌1.07%，沪锡涨1.4%，铁矿石跌0.99%，螺纹跌0.53%，不锈钢跌0.11%。
美股方面，美股三大指数全部收跌，标普500指数收盘下跌27.30点，跌幅0.72%，报3768.25点；道琼斯指数收盘下跌177.30点，跌幅0.57%，报30814.26点；纳斯达克指数收盘下跌114.10点，跌幅0.87%，报12998.50点。
原油方面，美油周五跌逾3%，创三周最大跌幅，美油创近四个交易日低点至至51.83美元/桶；因美元走强，且美国经济数据疲弱引发经济忧虑。
贵金属方面，金价周五走低，现货黄金一度大跌1.25%，刷新近四日低点至1823.45美元/盎司，为本周以来最大日跌幅，因美元继续上行，ETF资金连续流出，盖过了黄金作为通胀对冲工具的吸引力。
LME库存
宏观焦点
国家统计局将于今日上午10时公布2020年第四季度GDP数据，12月固定资产投资增速、社会消费品零售总额、工业增加值、房地产开发投资同比增速同日公布。
【发改委党组：完善宏观政策组合 努力保持经济运行在合理区间】发改委党组：保持宏观政策连续性、稳定性、可持续性，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，保持对经济恢复的必要支持力度。积极的财政政策要提质增效、更可持续，保持适度支出强度。稳健的货币政策要灵活精准、合理适度，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配，保持宏观杠杆率基本稳定。加强经济监测预测预警和政策预研储备，根据实际情况不断完善宏观政策组合。强化预期管理，做好政策解读宣传，及时回应市场关切，稳定市场主体信心。
【拜登团队正与伊朗谈判 计划重返伊核协议】报道称，美国当选总统拜登团队官员目前正与伊朗就美国重返伊核协议的条件进行谈判，与此同时，以色列方面则希望为伊核协议纳入附加条件。
【梅德韦杰夫：预计俄美关系未来几年或极度冰冷】塔斯社16日发表了对俄罗斯联邦安全会议副主席梅德韦杰夫的采访。梅德韦杰夫表示，美国新一届政府可能保持对俄敌对政策，预计俄美关系未来几年可能极度冰冷。梅德韦杰夫说，俄罗斯准备与美国在两国关系方面展开修复合作，但美方并不一定有相似意愿。他说，近年来，无论谁主政白宫，两国关系都在下降，美国新一届政府有可能奉行一贯的反俄政策。
【特朗普离开白宫具体计划曝光：为自己举办告别仪式 鸣21响礼炮】美国政权交接在即，美媒15日曝光了现任总统特朗普离开白宫的具体计划，称特朗普将打破传统，不在总统就职典礼前招待拜登夫妇喝咖啡，并计划于当地时间20日上午离开白宫、飞往海湖庄园。在抵达海湖庄园前，特朗普还将前往安德鲁斯空军基地举办“告别仪式”。特朗普要求告别仪式纳入红地毯、军乐队演奏、21响礼炮等元素，他届时或在仪式上对支持者发表讲话。
今日焦点
【SMM调研：铜下游加工材企业放假安排】据SMM调研，2021年铜下游加工材企业受各地疫情管控影响，1月下旬，部分企业的外地工人已经表达出想请假回家的意愿，少数企业则会根据员工在内外地占比的结构情况，或将在1月底停止生产，安排放假，其中河北地区受疫情影响，放假时间较其他地区早》查看详情
【SMM铝下游周度调研：订单减弱假期临近 下游铝加工企业开工逐步下滑】本周铝加工龙头企业开工小幅减少0.2个百分点。本周铝下游加工各个板块龙头企业开工均有不同幅度下滑，即使本周尚未出现明显下滑，其也存在较为明显的下降趋势。总体来看，除却此前非市场因素限气、物流、环保等因素的影响外，终端订单减弱问题也逐步出现，相对而言建筑订单减弱相对明显》查看详情
【SMM调研：2021年铅蓄电池企业放假安排出炉 或迎最短春节 附《2018-2021年铅蓄电池企业放假时间表》】据SMM调研，铅蓄电池企业对于春节放假安排，首要是考虑疫情防控，其次是订单情况。如广东地区铅蓄电池企业的外地工人占比较高，部分超过50%，且工人来源地较多，返乡意愿较高，普遍计划于1月底放假。而如山东、河北地区铅蓄电池企业的本地工人较多，或是安排正常放假，或是维持生产》查看详情
【注意：国内再生铅冶炼厂春节放假安排来啦】据SMM调研，提前放假的炼厂多集中于江西、广东、内蒙等省份，1月份因此预计减少近3万吨的再生铅产出。而春节假期正常生产的企业多为大型冶炼厂，且含多家新扩建炼厂，涉及再生铅月产能共计16万吨。同时，众多企业均表示春节后复工的不确定性，若疫情形势较严峻，或疫情防控措施更为严格，则有很大概率延迟复工时间，后续SMM将会持续关注更新再生铅企业放假安排》查看详情
【SMM调研：铅蓄电池企业年前生产平稳 并着手安排春节工作事宜】据了解，铅蓄电池市场终端消费暂无较大变化，各大企业生产暂无较大调整。目前，业内面临着春节和疫情两大因素，生产企业开始着手安排春节工作事宜，尤其考虑到疫情因素，外地工人在春节前后的返乡与返程，今年铅蓄电池企业放假计划较往年有所变化，出现两种极端情况，或是提早放假，或是计划于春节期间维持生产。但因春节为中国传统节日，对国民的意义非比寻常，届时计划于春节期间维持生产的企业，其实际运行情况则按工人留守比例而定》查看详情
【春节假期进入倒计时 不锈钢市场及下游企业今年如何放假？】SMM认为，天气问题和部分地区疫情问题叠加对行业影响有限，不少中小企业有正常放假的打算，不会提前或延后；但是出于外贸订单的火热，不锈钢行业当前需求的确好于往年同期，因此外贸相关的企业很可能会缩短假期或推迟放假，尤其是一些为了及时交单有必要保持生产的大型企业。目前不锈钢价格也处于相对高位，若下游需求淡季不淡，对于维持市场价格的稳定会有所帮助》查看详情
【SMM分析：终端需求旺盛延续 1月铝板带企业将延续高开工】12月份中国铝板带行业平均加权开工率为78.38%，环比10月上升4.21个百分点，同比增长4.33个百分点。分企业规模来看，大中型企业开工率皆有回升，部分大型企业产量甚至创出新高，小型企业因受限电限气影响较大，开工率小幅下降，订单向大型企业分流较为明显》查看详情
【SMM调研：铝压铸企业12月产量变化情况】总体来看，铝压铸企业12月份产量仍处于上涨态势，分地区来看，华南地区涨幅最大，其次为华中、华北地区。据中汽协数据，2020年12月，汽车产销分别完成284万辆和283.1万辆，同比增长5.7%和6.4%，从4月开始汽车市场逐步恢复，截止12月，汽车产销已连续9个月呈现增长，汽车产销的旺盛也为以生产汽车零部件为主的压铸企业带来充足订单，12月生产良好，产量数据较为可观》查看详情
【SMM：铅锭去库趋势或放缓 铅价上行压力较大】铅锭社会库存去库趋势大概率放缓，此外，仍警惕河北疫情发展，河北疫情成为后续铅价评估的关键性因素，预计春节前铅价万五一线压力较大》查看详情
【SMM调研：原生铅炼厂生产稳定 周度开工率环比小降】据上海有色网（SMM）调研，上周（1月8日~1月15日）SMM原生铅冶炼厂周度三省开工率为54.1%，环比下降3.6%；河南原生铅冶炼厂开工率为63.7%，环比下降7.1%；湖南原生铅冶炼厂开工率为51.1%，环比持平；云南原生铅冶炼厂开工率35.2%， 环比持平》查看详情
【SMM分析：高镍生铁经济性目前最优 采购量为何不见明显增长？】对比下近期不锈钢各镍原料的经济性，经济性由好至差的顺序为高镍生铁、废不锈钢、水粹镍、纯镍。高镍生铁经济性明显转好，但采购量从市场成交情况看缺不见明显增长。304废料近期价格受不锈钢现货价格坚挺影响而小幅上涨，经济性上相对镍铁较弱，但由于近期高铁铬铁因内蒙环保限电影响产量大幅下滑，价格涨幅较大，废料的经济性虽较镍生铁走弱但相较于铬铁价格确仍是有经济优势的，考虑到铬铁供应紧张，因此废料的采购量或将小幅上涨，相应的镍铁的需求量或将受该影响小幅下滑》查看详情
【SMM分析：SS2101合约交割41400吨 预计后续仓单量将持续增加】为满足SS2101合约交割条件，不锈钢仓单大幅增加，周度增加33250吨至58646吨，目前SS2102合约持仓量10922手，就目前仓量合计交割量为54610吨，而SS2102合约因春节假期原因，交割日提前至2月8日-2月10日，在交割日前仍需增加仓单至少37364吨，因此预计后期仍有大量仓单量进行增加注册。而SS2101合约交割后，或有部分仓单流入现货市场，对不锈钢现货进行一定补充，但因为规格与仓单的限制，预计对于目前现货市场影响量有限》查看详情
【SMM纯镍保税区库存：进口比价修复 保税区交投回暖 俄镍陆续流入国内】据SMM调研了解，上周五（1月15日）上海保税区纯镍库存环比（1月8日）减少0.16万吨至2.12万吨。本周初由于国内货源紧张，使得沪镍走强，周中进口比价修复明显。虽然保税区俄镍美金货报价上涨至130-150美元/吨，但由于国内俄镍现货升水同样在高位。因此在进口窗口打开后，保税区交投回暖。上海保税库纯镍库存减少0.16万吨，预计后市有望延续降库趋势》查看详情
【SMM简评：沪镍再玩过山车 什么引发了镍价上蹿下跳？】从基本面来看镍，镍铁、不锈钢市场目前仍处于稳定状态。但电解镍的仓单与主力持仓结构的矛盾正在激烈的博弈着。周初国内货源紧缺，俄镍升水大涨依然一货难求，沪镍各合约立刻转为Back结构，昨日沪镍03与04价差一度扩大至300元/吨。然而昨日镍价大幅推涨后，沪伦比值一度修复明显，使进口商可以将保值头寸从伦镍移仓至沪镍》查看详情
【SMM分析：2020中国电池材料产量数据之一：后疫情时代全球钴供需结构向好 钴价缓步上行】纵观2020年，上半年受全球疫情影响，新能源行业进入低迷时刻，但随着国内疫情好转，消费市场需求开启，特斯拉“鲶鱼效应”带来新能源汽车新车型不断上量，电池性能、续航里程提高，充电设施的逐步完善等，新能源市场在下半年快速回暖，行业重燃对中国新能源市场的信心。后疫情时代下，全球钴需求逐步回暖，中国“十四五规划”利好新能源发展，SMM新能源分析团队调研整合中国核心电池材料产量数据，结合价格走势总结趋势特征，对2020年新能源电池材料市场做出年度回顾及总结，同时对2021年价格走势做出判断预测》查看详情
【SMM分析：2020中国电池材料产量数据之二：锂盐供需结构出现反转 氢氧化锂逐渐拨开云雾】2020年中国碳酸锂产能增量主要来自盛新锂能、永兴新能源等企业，未来三年天齐锂业、致远锂业、蓝科锂业、唐山鑫丰、河北燕钢、南氏锂电、飞宇新能源、东鹏新材料等企业均有扩产计划。随着锂价回暖，预计未来三年西藏城投、西藏矿业等已停产线或将相继开启。2020年中国碳酸锂产量为16.6万吨，同比增长4.4%。其中，盐湖提锂碳酸锂占比28.6%，矿石提锂碳酸锂占比71.4%。产量增量主要来自于盛新锂能、南氏锂业、永兴新能源等企业。预计随着后期锂电需求大幅提升，未来三年碳酸锂供给将随着产能释放逐步增长》查看详情
【SMM分析：2020中国电池材料产量数据之三：动力需求拉动铁锂产量大幅上涨 三元材料高镍趋势不改】2020年，中国三元材料总产量为21.5万吨，同比上涨10.5%。上半年受疫情影响，一季度市场开工率较低，产量同比下滑严重。二季度三元材料企业基本恢复开工，但下游消费市场暂未恢复，产量仍较低。下半年随着新能源市场回暖，三元材料产量逐月上涨，四季度，新能源车市火热，年末抢装加上消费需求旺盛，动力需求大幅上涨，三元材料产量增幅明显，其中只有9月-12月的产量均超过2万吨，全年产量呈现上半年低下半年高的特征》查看详情
【SMM数据：200系铬、锰原料采购成本增加 钢价普遍看涨居多】上周（1.11-1.15）200系冷轧市场报价情况整体稳中小幅波动为主，据SMM了解，联众资源基价多数报在8200-8400元/吨（不含税基价则在7500-8200元/吨为主），而J1宏旺、北部湾、诚德等主流品牌基价区间落在8300-8500元/吨附近，另一方面200系热轧资源中，以青山代理为主的J1暂报在8150元/吨，而J3集中在7950 元/吨。SMM统计，锡佛两地200系冷轧现货资源市场均价较上周均有走出新高位置，虽然市场仍低价货源出售，但随着钢厂原料采购成本的增加，钢价出现大幅回落的空间较有限》查看详情
【SMM分析：轻稀土价格稳中有进 镨钕涨势扩大 中重铽镝领跑】本周稀土产品价格多上涨，轻稀土稳中有进，镨钕涨势扩大，中重稀土整体报价偏强，铽镝领涨。SMM认为，年关将近，受物流以及疫情影响，原料供应相对吃紧，下游补库需求不减，下周上涨行情仍存，实际成交量或下滑》查看详情
【工信部：稀土施行总量指标管理 建立追溯系统、储备机制 违法行为将受严惩】工信部公开征求对《稀土管理条例（征求意见稿）》的意见，《稀土管理条例（征求意见稿）》提出，国家对稀土开采、稀土冶炼分离实行总量指标管理。国务院工业和信息化主管部门会同国务院发展改革、自然资源等部门，依据稀土行业发展规划、矿产资源规划及国家产业政策，综合考虑环境承载能力、资源潜力、市场需求以及开采、冶炼分离技术水平等因素，研究拟定稀土开采总量指标和稀土冶炼分离总量指标，报国务院批准后向社会公布。为了保护自然资源和生态环境，国家可以采取必要措施限制或者停止稀土开采、稀土冶炼分离。
金属及行业要闻
【Vedanta自1月14日起将铝锭价格下调1％】Vedanta在1月14日再次降低了铝锭和铝产品的价格。从1月14日起，Vedanta将铝锭价格从每吨171,750-184,750卢比下调每吨1,750印度卢比或1.02％，至每吨170,000-183,000卢比。 Vedanta最新铝线材价格为每吨177,500-185,000印度卢比，而1月13日为每吨179,250-186,750印度卢比，也降低了每吨1,750印度卢比。
【先减持再定增 天齐锂业折价40%巨额定增引来深交所关注函】天齐锂业拟定向增发大额融资的天齐锂业收到了交易所的关注函，深交所要求公司说明，控股股东减持后又认购公司非公开发行股份的行为，是否实质上构成短线交易，是否会损害中小股东利益。
【SMM分析：2021年国内有望新增烧碱产能157万吨 利空烧碱市场？】近两年，烧碱行业投产趋于理性，加之2020年烧碱行业整体弱势运行为主，2020年新增产能投产积极性不高，2020年我国烧碱新投产产能77万吨左右。据SMM统计，截至目前，我国烧碱生产企业合计164家左右，烧碱建成总年能达4517万吨。2021年我国烧碱行业中预计还将有157万吨的新增产能释放，其中包含江苏富强、新疆中泰、江西九江九宏新材料、江西九二盐业等十多家企业产能计划投产，大多数属于2020年缓投的、扩建及搬迁、置换后的烧碱产能》查看详情
【MMi 铁矿石港口现货指数报告（15日）】截止到1月15日，SMM跟踪的35个港口库存总计11812万吨，环比上周增加122万吨，同比增加372万吨，港口库存再次开始累积》查看详情
【紫金矿业卡库拉铜矿开发持续超预期 计划7月投产】紫金矿业旗下卡莫阿-卡库拉铜矿开发工作2020年实现完美收官。卡库拉铜矿南北两条运输通道先后于2020年11月底和12月底完成贯通，目前，卡库拉铜矿项目的地表堆场已储备了约152万吨高品位和中品位矿石，铜品位约4.03%，为项目2021年7月按期投产并实现产能快速爬坡奠定了坚实基础。
【印尼拟修改煤炭和黄金矿区使用费 以增加政府收入】一位官员周五表示，印尼计划调整销售黄金和煤炭的矿产资源使用费政策，以增加政府收入，因为这两种大宗商品的价格已出现复苏。在与中国达成贸易协议后，印尼这个全球头号动力煤出口国预计今年价格和出口将双双实现反弹。印尼也是最大的黄金生产国之一，去年金价上涨也令该国获益。
【美国11月份热轧卷出口量下降33.2%】根据美国商务部的出口数据，到2020年11月，美国热轧薄板出口总量为59,956吨，较10月下降33.2%，但较2019年11月增长45.2％。按价值计算，11月热轧卷出口总额为4650万美元，上个月为6370万美元，去年同期为3580万美元。
【永兴材料拟近10亿元投建超长寿命锂电池项目】近日，永兴特种材料科技股份有限公司同意控股子公司湖州永兴新能源有限公司以自有资金或自筹资金投资建设超宽温区超长寿命锂离子电池项目并向控股子公司湖州新能源增资。
终端资讯
【芯源微预计2020年归母净利润同比大增60.54%至81.04%】芯源微发布2020年年度业绩预增公告，公司预计2020年年度实现归属于母公司所有者的净利润为4700万元到5300万元，与上年同期相比，将增加1772.41万元到2372.41万元，同比增加60.54%到81.04%左右。
【隆基机械：再次成为广汽埃安新能源汽车新车型供应商】隆基机械公告，公司于近期收到广汽集团的全资子公司广汽埃安新能源汽车有限公司（的通知，公司被确定为广汽新能源全新新能源车型AIONY豪华版的前、后制动盘的供应商，5年生命周期内，预计销售额累积近9300万元，相关车型预计于2021年3月量产。
【广汽新能源回应院士质疑：1000公里续航车今年肯定出】“今年1000公里续航的车肯定要出来，快充也是肯定要出的，8分钟充满1000公里，理论上是可以的。”广汽埃安新能源汽车有限公司总经理古惠南今日在中国电动汽车百人会论坛上表示，回应外界对其1000公里续航里程车辆的质疑。此前一天，中国科学院院士欧阳明高在发言中表示：“如果某一位说，它既能跑1000km，又能几分钟充完电，而且还特别的安全，成本还特别低，那大家不要相信，因为这在目前是不可能的。”
【蔚来秦力洪：二代换电站3-4月面市 希望今年进军海外】在1月16日的中国电动汽车百人会论坛（2021）上，蔚来联合创始人、总裁秦力洪表示，2020年在所有主流豪华品牌里，蔚来的销量排名第12，但零售价格排在第4。“我们前面有保时捷、路虎、奔驰略高，我们实际的开票价高于宝马、奥迪、雷克萨斯、特斯拉等豪华品牌。”
【苗圩：汽车正进入软件定义功能、数据驱动设计的新阶段】苗圩认为跨界融合创新将成为趋势，车路协同发展获得广泛共识，要实现智能网联汽车的普及应用和规模化发展需要多维度整合资源，需要加速产业生态的建设。1月16日，全国政协经济委员会副主任苗圩在中国电动汽车百人会论坛（2021）上表示，随着新能源汽车产业的不断发展壮大，汽车电动化、智能化、网联化发展当中出现了一些新动向、新变化。
