SMM3月13日讯：在宏观利好、基本面成本支撑下，近日沪镍主连持续上涨，今日刷2023年11月7日以来新高至142860元/吨，截至日间收盘涨1.25%，连续五日飘红。伦镍今日盘中刷2023年10月30日以来新高至18590元/吨，截至15:33分跌0.25%。 沪、伦镍走势变化： 》点击查看金属期货走势 现货市场 自3月7日开始， SMM 1#电解镍 现货均价持续上涨，3月13日报141225元/吨，较前一日涨0.28%，连续五日上涨。3月12日， SMM调研 显示，尽管现货升水均有所下调但部分贸易商反馈在当前价格下现货市场几无成交。 SMM 1#电解镍现货价格变化走势： 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 基本面 供需端： 产量方面，SMM预计3月国内精炼镍产量为2.5万吨，环比小幅增加。据SMM调研了解，3月期间受镍价持续上行影响，厂家生产电镍积极性仍存，并且随着电镍扩产进度影响，部分电镍厂产量仍然保持爬升状态。但3月期间原料价格的快速上涨导致部分外采电镍厂的原料供给有一定困难，或将影响小部分电镍产量。SMM预计3月精炼镍产量环比或增1.6%。 国内精炼镍月度产量变化走势： 原料方面，3月12日，SMM调研显示，硫酸镍供应偏紧延续，下游补库需求仍存，对镍价上涨具有成本支撑。成本端，MHP价格上行至对LME镍81系数，原料成本的抬升致部分盐厂产生亏损。硫酸镍供应偏紧阶段，成本端上移对硫酸镍价格上行驱动力较强。但受价格向正极等下游传导困难，因此，上行空间预期有限。 库存： 今年以来，国内分地区纯镍总社库持续累库，3月8日库存较前一周增加146吨，其中镍豆去库457吨。据SMM分析，镍下游受高镍价影响，观望情绪加重，采购减少，但由于下游原料库存不高影响，仍有刚需备库需求。因此累库幅度较前一周有所放缓。预计本周社会库存受镍价影响库存延续小幅累库趋势。 国内分地区纯镍总社库变化走势： 》点击查看SMM镍产业链数据库 需求端： 出口方面，受内外盘价差持续扩大影响，当前价差下精炼镍出口利润持续增加，月内镍板出口量或将增加。 下游方面，受高镍价影响下，下游采购情绪减弱，现货成交仍然维持低位。但中长期来看，下游不锈钢受宏观政策提振，预计3月300系排产有所增加，后续对纯镍需求或形成一定支撑。 SMM展望 整体来看，基本面供应端精炼镍产量为宽松预期，但原料硫酸镍偏紧，在成本上对镍价有支撑。需求端当前下游采购意愿偏弱，中长期不锈钢300系排产增加利好纯镍需求。宏观方面，国内 两会 利好政策频出，叠加美国加息接近尾声美元走弱提振大宗商品价格。SMM认为，短期内镍价或偏强震荡。 机构观点 金源期货： 美国通胀小幅回升，连续数月维持在3.8%附近徘徊，核心CPI持续回落，通胀压力放缓，但距美联储目标仍有距离。国内正在讨论乘用车贷款首付比，结合当前车企价格战，新能源行业需求预期较强。纯镍库存高位背景下，硫酸镍短缺现状将随着生产周期推移而缓解，镍价能否持续上涨或取决于新能源需求的强度，预计短期镍价高位震荡。 》点击查看详情 中信建投期货： 宏观方面，市场预期政府加强对头部地产公司的金融支持，情绪有所好转；海外市场关注晚间美国CPI数据对美联储政策预期的影响。纯镍方面，目前电积镍成本支撑较强，镍价高位运行。 》点击查看详情 银河期货： 宏观方面，国内两会提出“设备更新及以旧换新”的行动，提振市场对后市需求改善的预期；同时美元指数大跌也利好海外有色金属价格。当前进口比价已经来到近期低点，有助于镍板出口交仓。近期支撑镍价的主因是3-4月海内外三元订单预期良好拉动硫酸镍需求，而此前印尼和国内硫酸镍均有减产，致使硫酸镍现货流通紧张，采购较为困难，硫酸镍价格持续上涨，折镍价已近13.6万，为纯镍提供成本支撑。虽然镍板消费较弱，金川镍升水偏低，但资金大举增仓拉涨盘面，多头情绪较强，预计印尼镍矿RKAB审批加速之前镍价偏强运行。 》点击查看详情

SMM2月4日讯：沪镍主连自1月29日刷2023年12月22日以来新高至132350元/吨后持续下滑，周五夜盘收平，连续五日下挫，周度跌幅为3.57%。伦镍本周亦然，周五收跌0.09%，周度跌幅为2.05%。 沪、伦镍走势变化： 》点击查看金属期货走势 现货市场 本周 SMM 1#电解镍 现货均价偏弱运行，周五较前一日跌0.04%，周度跌幅约为2.87%。临近春节假期，现货市场成交清淡。 SMM 1#电解镍现货价格变化走势： 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 基本面 供需端： 印尼镍矿RKAB审批缓慢但较上周数据相比有所增加，短期镍矿供给紧张局面有一定缓解。 据SMM调研了解，1月国内电解镍产量为2.53万吨，环比增3.27%，同比增54.27%，其主要原因为1月期间镍价相比12月而言有所回暖，大部分电镍厂均能盈利生产。预计2月国内电解镍产量2.36万吨，环比减6.7%。 春节临近，部分企业已处于停产阶段。此外，部分企业2月期间也有检修计划。此外，春节期间 印尼大选 或将影响LME镍价，若因宏观消息影响导致LME镍价下行或将导致电镍厂亏损并且影响国内电镍出口。 库存： 海内外库存本周仍然累库，国内库存突破2万；海外库存突破7万吨，周度环比增加1986吨。 本周SMM六地纯镍库存较上周累库935吨，周内镍豆库存累库100吨。周初镍价一度拉涨，周内下游采购情绪受压，现货成交氛围相对转弱，库存小幅增加。 国内分地区纯镍社库变化走势： 》点击查看SMM镍产业链数据库 需求端： 临近春节假期上下游企业间成交频率较1月中旬小幅回落，此外值得注意的是部分上游电镍厂反馈本周订单有一部分为年后预定。 春节假期临近，下游逐步进入假期状态，采购节奏放缓，整体现货市场的活跃度小幅减少。此外，据SMM调研了解下游节后采购预计会发生在2月下旬。 SMM展望 宏观方面，非农数据公布后，互换市场显示对美联储3月降息的押注下降，美元指数大幅拉升，本周涨幅为0.48%，利空大宗商品价格。 整体来看，目前春节假期临近，镍市基本面供需双弱，库存增加，叠加美元利空，本周镍价偏弱，SMM预计节前镍价或弱势运行。春节期间，关注印尼大选对LME镍价的影响。 》申请订阅：中国镍铬不锈钢产业链周报 本周镍市资讯一览 ► Nornickel：2023年第四季度镍产量同比增加5.21% ► Nornickel预计今年镍产量再度下滑 ► 俄罗斯Nornickel报告2023年镍产量下滑5% ► 麦格里：中国生产成本将决定LME镍价如何走向 ► 嘉能可2023年铜、镍、钴产量下滑 预警今年继续减产 ► 印尼能矿部：印尼镍矿尚有120万公顷具有镍矿潜力的土地未开采 ► 超2000吨冰镍！中伟莫罗瓦利产业基地首批冰镍到达钦州港 ► 格林美：与英美资源分公司签合作备忘录 加强镍产品及动力电池材料加工技术研发等 ► 澳洲IGO旗下镍项目停产检修 下调锂产量预估 ► 淡水河谷2023年铁矿、铜产量分别同比增4.3%、29% 镍产量同比减8% ► 五角大楼拟用AI模型估算关键矿物价格 或给金属市场带来不确定性 ► 调查：铜价面临短期压力、镍铝今年料供应过剩 ► 青岛中程：2023年净利预亏 印尼镍电项目收入降幅较大 ► 中伟股份：与特斯拉签订长期供货合同 期限为3年 ► 温州港集团引进外贸新货种镍铁 ► 青山实业2023年不锈粗钢量与镍产量均创新高 ► 金川集团实现2024年首月“开门红” 电镍等主要产品产量均完成计划 ► 热议：电动汽车的原材料镍、磷酸铁锂

SMM12月19日讯：今日开盘，沪镍主连价格一度跌3.52%，截至日间收盘跌幅收窄至1.71%。伦镍价格自昨日便大幅下跌，今日15:01分跌3.34%。LME镍库存大幅累库，利空镍价下滑。 沪、伦镍走势变化： 》点击查看金属期货走势 现货市场 今日 SMM 1#电解镍 现货均价报131850元/吨，较前一日跌1.90%。 据 SMM调研 显示，12月19日，金川升水报3500-3600元/吨，较前一日上调100元/吨。俄镍升水报价-200至0元/吨，较前一日持平。早间沪镍主连震荡下行，现货升水较前一日上调，现货市场成交来看金川镍板成交火热。 SMM 1#电解镍现货价格变化走势： 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 基本面 供需端： 纯镍产量在12月较11月呈现恢复预期，主因11月期间部分企业减产原因为设备检修，预计12月期间检修结束，产量恢复。 产量方面，SMM预计12月全国精炼镍产量2.32万吨，环比小幅增加。当前镍价已出现触底反弹迹象。此外，12月期间精炼镍原料端供给有所放量叠加下游需求较差，因此原料价格或无法支撑最终下行让利给下游。整体来看，12月全国精炼镍产量或将小幅上行。 国内电解镍产量变化走势： 库存： 国内方面，上周SMM六地纯镍库存周度累计17695吨，较前一周周五累库298吨。其中镍豆库存较前一周持平，镍板库存累库298吨；周内盘面小幅下降，据SMM调研了解，周内国产镍板有成交转好。但受镍板减产幅度不及预期，纯镍供给仍然多于需求。预计本周镍板继续累库。 海外方面，12月18日，LME镍库存较前一日大幅增加2664吨，近九成增幅来自鹿特丹，其余360吨来自高雄。 国内分地区纯镍社库变化走势： 》点击查看SMM镍产业链数据库 需求端： 合金端来看军工订单仍然稳定，但民用方面新增订单环比下降，对纯镍需求支撑有限。不锈钢方面，在12月期间部分大厂恢复300系的生产，并且部分企业增加了排产，因此较10月相比，钢厂方面对纯镍的需求支撑有所增加。电镀端订单在进入四季度后一直较为稳定，暂无明显增长。 SMM展望 基本面供应端镍产量为增加预期，需求端下游对纯镍需求支撑有限；后续镍价走势需关注LME镍库存走势变化。

》2023 SMM东南亚镍铬锰不锈钢产业大会 SMM11月23日讯：延续10月以来的弱势，11月沪镍主连接连下挫。11月23日刷2021年5月以来新低至126440元/吨，连续六日飘绿，截至日间收盘跌3.24%，较月初跌11.72%。 伦镍走势亦然，11月走势偏弱，23日刷以来新低至16335美元/吨，截至16:14分跌0.73%，跌幅较沪镍小，较月初跌9.22%。 沪、伦镍走势变化： 》点击查看金属期货走势 现货市场 11月以来， SMM 1#电解镍 现货均价延续10月弱势，11月23日报128600元/吨，较前一日跌2.77%，较月初已跌约11.65%。 据 SMM调研 显示，11月23日沪镍主连大幅下降，现货升贴水较昨日相比小幅上升，现货市场成交有所好转。 SMM 1#电解镍现货价格变化走势： 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 基本面 成本端： 在非一体化电镍生产企业亏损运营近三个月的背景下，镍价的理论价格支撑位随之下移到一体化企业生产电积镍的成本线。目前镍价跌破13万元/吨，预示着以高冰镍为原料生产电积镍的一体化成本线也被打破。当前价格下，生产纯镍几乎均面临着亏损。 供需端： 当前镍价持续下行的主要动力是纯镍供应持续过剩的基本面格局。 产量方面，今年以来国内电解镍产量呈持续增加的走势，10月产量共计2.4万吨，环比增8.9%，同比增55.7%。预计11月国内电解镍产量2.4万吨，环比持平，主因年内大部分新增产能均在10月达成满产，其余新增产能预计将在2024年投产，因此后续产量增量或集中在2024年。整体来看，2023下半年国内电积镍放量符合预期。 国内电解镍产量变化走势： 2023年国内纯镍产量同比增产约34%。值得注意的是，2023年电解镍产量增幅仅4.4%，而电积镍产量同比增约12倍。而下游需求端来看，纯镍的下游需求几乎只依靠合金板块的增速，电镀行业方面因环保原因行业无法快速扩张，不锈钢行业对纯镍的需求随着NPI等其他原料的经济性优势扩大影响，在2023年纯镍仅占不锈钢原料的2%左右且预计明年下跌到1.75%左右。 因此，面临纯镍供应持续增加但下游需求宽度缩窄，在仅依靠合金一个板块的情况下，未来纯镍过剩预期或将走阔。 目前镍价大幅跳水或将导致未来纯镍供应增速放缓。目前生产电积镍的主要原料分别是MHP与高冰镍。据SMM测算，预计2024年全球用高冰镍生产电积镍的产量占比约占全部电积镍产量的40%。在此基础上，目前的镍价已经跌破部分原料为高冰镍的一体化生产电积镍企业的成本线，据SMM数据库显示，11月冰镍为原料的一体化企业生产电积镍的利润率为-3%。企业的持续亏损生产或影响目前的产量减产，同时更有可能导致新增产能的推迟投产。 》SMM：镍价跌破13万关口 部分一体化生产企业开始亏损 综上： 尽管目前市场上暂无生产企业减产或停产，但镍价三个月以来陆续跌破外采原料价格以及自有原料（高冰）价格，目前已经开始下探自有MHP生产电积镍的成本线。若所有成本线均被打破，或将导致部分生产企业选择减产或停产。 库存： 今年以来国内分地区纯镍社库总量持续增加，11月10日约为11.44万吨触及年内高点，17日有所去库，其中镍豆库存累库70吨吨，镍板去库630吨。上周期价低位震荡下行，现货升水在期货低位局面下仍保持较低水平叠加下游需求缓慢恢复，周内存有零星成交，纯镍社会库存去库。 国内分地区纯镍社库变化走势： 》点击查看SMM镍产业链数据库 SMM展望 基本面供应端过剩，需求相对偏弱，成本端电镍生产企业面临亏损。供应过剩是当前镍价走弱的主要原因，11月末镍价或维持弱势运行，关注供需端的变化，以及原料企业的盈利状况。

》 2023SMM东南亚镍铬锰不锈钢产业大会 SMM10月27日讯：本周以来沪镍主连延续走弱，周五刷2022年7月18日以来新低至144820元/吨，截至日间收盘跌1.16%，周度跌幅为2.17%，周线六连跌。 伦镍表现亦然，周五刷2021年10月5日以来新低至17925美元/吨，截至15:49分涨0.31%，周度跌幅为2.71%。 沪、伦镍走势变化： 》点击查看金属期货走势 宏观面 美元方面： 本周美元指数连续四日反弹后，周五盘中震荡，截至15:50分涨0.02%，周度涨幅为0.46%。虽然美国公布了强劲的三季度GDP数据，但各期限美债收益率在周四居然不涨反跌，美元也冲高回落。目前市场对于11月及12月利率区间维持不变的预期上升至89.6%和70.5%。 美元指数走势变化： 现货市场 本周 SMM1#电解镍 现货均价延续下滑，周五报146650元/吨，较前一日跌2300元/吨，跌幅为1.54%，周度跌幅为4.12%。 周五据 SMM最新调研 显示，当前下游需求整体来看较差，因此早间现货市场整体成交仍然偏弱。金川升水均价报3400元/吨，价格与前一交易日持平。俄镍升水均价减250元/吨，较前一交易日持平。 SMM1#电解镍现货价格变化走势： 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 基本面 供应端： 本月有新增电积镍产能投产，当前纯镍仍处于产量爬坡阶段。 产量方面，预计10月全国精炼镍产量2.28万吨，环比增2.94%，同比增48.05%。10月精炼镍产量延续上涨，一方面西北某冶炼厂产量预计将在10月满产，另一方面华南某冶炼厂预计延续爬坡，整体来看，2023下半年电积镍放量预期仍存。 国内电解镍产量变化走势： 进口方面，受进口镍板在国内市场持续被替代的影响，海外镍板进口散单持续减少。 库存： 自2023年7月下旬以来，国内分地区纯镍总社库整体呈累库的趋势，10月13日触及2022年4月以来新高至约1.16万吨后出现回落。上周SMM六地纯镍库存累计为11199吨，较前一周去库358吨。其中镍豆库存累库4吨，镍板库存去库358吨；周内镍价持续超跌，现货市场成交虽较为寡淡，但部分可交割镍板注册成为仓单交割完毕，因此纯镍社库小幅减少。 本周SMM六地纯镍库存继续累库，环比上周增加556吨。因下游需求表现较弱，不锈钢减产对镍的需求减少。 国内分地区纯镍社库变化走势： 》点击查看SMM镍产业链数据库 需求端： 上周整体需求转弱，主要受下游订单减少以及此前节奏性备库影响。其中合金方面来看，民用合金订单仍然偏弱，主要依靠军工订单支撑合金需求。不锈钢方面，受300系减产影响，其中316系产量减少幅度最大，且预计持续至11月，导致对纯镍的需求也将持续减少。 SMM展望 目前基本面供应端纯镍产量爬坡为宽松预期，需求端下游表现整体偏弱。主要受基本面供强需弱的影响，本周镍价弱势运行，关注宏观面及需求情况变化对下周镍价的影响。 周度镍市资讯一览 ► 镍价下跌 料创下一个月内最差周度表现 ► 供强需弱 镍易跌难涨 ► 海关：中国1-9月不锈钢及主要原料镍铁、铬铁等进出口数据 ► Eramet因许可证推迟审批下调印尼镍矿产量目标 ► 俄商NORNICKEL：第三季度镍产量环比增21% ► 中伟股份：印尼纬达贝产业基地冰镍项目已投产并加速产量爬坡攀升 ► 10月23日LME镍库存增加1668吨 因鹿特丹库存增长

》 2023SMM东南亚镍铬锰不锈钢产业大会 SMM10月24日讯：10月以来，沪镍主连延续弱势，20日触2022年7月18日以来新低至145230元/吨，截至今日日间收盘跌0.78%，连续六日飘绿。 伦镍近日低位震荡，23日刷2021年10月7日以来新低至18150美元/吨，今日有所反弹，进入欧美时段跳水，刷2021年10月6日以来新低至18065美元/吨，截至16:37分跌0.56%。 沪、伦镍走势变化： 》点击查看金属期货走势 现货市场 本月 SMM 1#电解镍 现货均价震荡走弱，今日报148450元/吨，较前一日跌2350元/吨，跌幅为1.56%。 据 SMM调研 显示，今日现货升水较昨日变化较小，现货绝对价格走低，但受下游需求减少影响，当前现货市场整体成交仍然偏弱。 SMM 1#电解镍现货价格变化走势： 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 基本面 供应端： 月内有新增电积镍产能投产，当前纯镍仍处于产量爬坡阶段。 产量方面，预计10月全国精炼镍产量2.28万吨，环比增2.94%，同比增48.05%。10月精炼镍产量延续上涨，一方面西北某冶炼厂产量预计将在10月满产，另一方面华南某冶炼厂预计延续爬坡，整体来看，2023下半年电积镍放量预期仍存。 国内电解镍产量变化走势： 进口方面，受进口镍板在国内市场持续被替代的影响，海外镍板进口散单持续减少。 库存： 自今年7月下旬以来，国内分地区纯镍总社库整体呈累库的趋势，10月13日触及2022年4月以来新高至约1.16万吨后出现回落。上周SMM六地纯镍库存累计为11199吨，较前一周去库358吨。其中镍豆库存累库4吨，镍板库存去库358吨；周内镍价持续超跌，现货市场成交虽较为寡淡，但部分可交割镍板注册成为仓单交割完毕，因此纯镍社库小幅减少。预计本周库存继续小幅去库。 国内分地区纯镍社库变化走势： 》点击查看SMM镍产业链数据库 需求端： 上周整体需求转弱，主要受下游订单减少以及此前节奏性备库影响。其中合金方面来看，民用合金订单仍然偏弱，主要依靠军工订单支撑合金需求。不锈钢方面，受300系减产影响，其中316系产量减少幅度最大，且预计持续至11月，导致对纯镍的需求也将持续减少。 SMM展望 基本面供应端为宽松预期，需求端整体偏弱。供强需弱，短期内镍价或弱稳运行，关注宏观面及消息面变化对价格的影响。

SMM9月27日讯：沪镍主连自9月6日刷2023年7月26日以来新高至173980元/吨后持续走弱，今日触及2022年7月18日以来新低至149610元/吨，截至午间收盘跌3.44%，两连跌；午后跌幅扩大，截至日间收盘跌4.17%。伦镍今日同样走弱，刷2022年7月15日以来新低至18555美元/吨，截至11:30分跌1.11%，连续第三日飘绿，15:08分跌1.68%。 沪、伦镍走势变化： 》点击查看金属期货走势 宏观面 美元： 近日美元指数持续反弹，截至今日11:24分涨0.07%，刷2022年11月30日以来新高至106.31，连续七日飘红，利空有色金属。 市场关注明日将公布的美国至9月23日当周初请失业金人数、美国第二季度实际GDP年化季率终值数据，以及周五美国9月一年期通胀率预期数据。 国内： 国家统计局数据显示，8月份，随着一系列推动宏观经济回升向好政策效果不断显现，工业生产稳步回升，企业利润恢复明显加。今年以来，工业企业利润降幅逐月收窄。1—8月份，规上工业企业利润同比下降11.7%，降幅较1—7月份收窄3.8个百分点，回升明显加快。其中， 8月份规上工业企业利润同比增长17.2%，自去年下半年以来，工业企业当月利润首次实现正增长。 工业品价格降幅连续两个月明显收窄，企业营收连续三个月下降后首次增长，带动工业企业利润由降转增，效益恢复向好态势明显。 》国家统计局：8月份规模以上工业企业利润实现由降转增 同比增长17.2% 》国家统计局：工业企业利润加快恢复 8月增长17.2% 中国人民银行货币政策委员会召开2023年第三季度例会分析了国内外经济金融形势，会议认为，今年以来宏观政策坚持稳字当头、稳中求进，稳健的货币政策精准有力，加大逆周期调节力度，综合运用利率、准备金等政策工具，切实服务实体经济，有效防控金融风险，为经济回升向好创造适宜的货币金融环境。贷款市场报价利率改革成效显著，存款利率市场化调整机制作用有效发挥，货币政策传导效率增强，社会融资成本明显下降。外汇市场供求基本平衡，经常账户顺差稳定，外汇储备充足，人民币汇率双向浮动、预期趋稳，在合理均衡水平上保持基本稳定，发挥了宏观经济稳定器功能。 现货市场 今日 SMM 1#电解镍 现货均价报154400元/吨，较前一日跌6450元/吨，跌幅为4.01%。 据 SMM调研 显示，9月26日，现货升水较前一交易日持平，现货市场趋于平静，上游贸易商与下游冶炼厂的活跃度均较上周有所下降。 SMM 1#电解镍现货价格变化走势： 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 基本面现况 供应端： 产量方面，今年以来，国内镍产量持续大涨。据SMM数据显示，8月全国精炼镍产量共计2.18万吨，环比增0.93%，同比增40.65%。主受西北某冶炼厂与华东某冶炼厂产量持续爬升影响。预计9月全国精炼镍产量为2.3万吨，环比增0.55%，同比增49.35%。一方面因西北某冶炼厂产量将继续爬产，其次华北某冶炼厂电积镍产量预计将在9月满产，预计产量持续上行。整体来看，2023年电积镍放量预期仍存预计年内精炼镍产量将不断爬升。 库存： 上周SMM六地纯镍库存周度累计8674吨，较前一周去库492吨。其中镍豆库存持平，镍板去库492吨。受镍价下降影响，现货绝对价格处于低位叠加下游节前备库，短期需求向好，周内社存小幅去库。预计本周社库延续小幅去库。 》点击查看SMM镍产业链数据库 需求端： 上周现货成交尚可但较前一周市场活跃度下降，因部分下游节前备货在此前镍价下跌过程中已经完成采购，且部分合金厂此次采购已补足至11月的刚需库存。 不锈钢方面，部分钢厂受需求下降影响，预计会在9月底与10月逐步减产停产，300系不锈钢受此影响排产将会减少，最终或将影响至纯镍需求下降。 电镀端方面，当前电镀行业受金九银十影响，订单较预期相比持稳，对高端镍板的需求较为固定，且小幅增长。 SMM展望 目前基本面，供应端为宽松预期；需求端临近双节假期，部分企业错峰放假，现货市场整体成交偏寡淡。受美元利空及供强、需求转弱影响，镍价或震荡偏弱运行。 推荐相关会议： 》 2023SMM东南亚镍铬锰不锈钢产业大会

SMM9月21日讯：自上周三（9月13日）以来，沪镍主连维持区间震荡，受美元利空影响今日大幅下行，触及2023年7月5日以来新低至157480元/吨，截至日间收盘跌3.70%。伦镍自9月6日起便持续走弱，今日刷2022年7月15日以来新低至19245美元/吨，截至15:00分跌1.14%。 沪、伦镍走势变化： 》点击查看金属期货走势 宏观面 今日凌晨美联储利率公布值5.5%，与市场预期一致。美元指数三连涨，今日触及2023年3月9日以来新高至105.69，截至15:21分涨0.16%，美元兑多种货币今日创下阶段性新高。 尽管美联储会议保持利率不变，但美联储主席鲍威尔的讲话强化了鹰派立场，他表态称，大多数政策制定者认为今年再次加息更有可能是合适的，并且货币政策到2024年比此前的预期大幅收紧、仅预计下降50bps，而在6月会议的时候还预计2024年将降息100bps。鲍威尔强调持续的高能源价格将影响通胀预期，通胀仍然高企，美联储上调美国今年经济预期走势，且为潜在加息留有余地，重挫市场风险偏好，有色金属今日普跌，沪镍领跌。 现货市场 今日 SMM 1#电解镍 现货均价报161100元/吨，较前一日大跌3.56%。 据SMM调研了解，今日现货升水均有增加，但受盘面大幅下降影响，现货绝对价格仍处低位，因此今日下游对部分国产电积镍品牌的需求仍存，今日现货市场成交氛围整体较昨日转暖。 》点击查看详情 SMM 1#电解镍现货价格变化走势： 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 基本面现况 供应端： 部分国产电积镍受运输时间影响，导致上海地区出现短暂的现货紧张状态，但实际供应仍呈现宽松。 预计本周金川镍板等陆续到货上海地区叠加交割之后仓单回流市场，以及国产电积镍产量的持续爬升，纯镍市场供应将转为宽松预期。 此外，受印尼镍矿事件尚未落地，市场对于四季度镍原料供应偏紧预期仍存，情绪上对镍价形成一定程度的支撑。 库存： 上周SMM六地纯镍库存周度累计9166吨，较前一周累库191吨。其中镍豆库存持平，镍板库存累库191吨。上周社库小幅累库，国产电镍仍然处于产量爬升阶段，供应端增量预期仍存。 》点击查看SMM镍产业链数据库 需求端： 下游需求短期向好，但需求增幅边际有限。临近国庆长假，下游节前进行备库采购，因此近期整体成交较好。 成本端： 当前纯镍原料成本的支撑位于15.9万上下，上周三夜盘跌至159000附近后随之反弹。 SMM展望 当前基本面，国产电镍仍然处于产量爬升阶段，供应端或将转为宽松预期；伴随镍绝对价格下跌，以及下游节前备货，整体成交较好。受美联储加息预期影响，今日沪镍大跌，后续价格走势需关注宏观面、供应端变化的影响。

SMM9月4日讯：受MHP供应紧张价格上涨、印尼镍矿资源紧张导致矿价大涨以及宏观面利好等因素提振，沪镍连续两个交易日大涨。上周五夜盘沪镍主连一度涨近5%，今日开盘涨超4%后涨幅收窄，截至日间收盘涨3.00%。伦镍上周五夜盘同样大涨，今日涨幅回吐，截至16:36分跌1.39%。 沪、伦镍走势变化： 》点击查看金属期货走势 消息面 由于印尼政府开展能矿部廉政调查，导致各镍矿山新生产配额获批缓慢，镍矿市场供应紧张气氛蔓延。8月中旬以来，镍矿价格大涨。 印尼RKAB切换至旧系统后，镍矿配额审批更为严格，矿端资源紧张，部分印尼工厂从菲律宾采购镍矿 ；国内镍铁厂镍矿库存储备情况不佳，目前已至9月，在10月雨季到来前，工厂冬储意愿强烈，对于镍矿询购积极，报价多有上涨。 》点击查看详情 据SMM报价显示，自7月25日以来，菲律宾红土镍矿1.5%(CIF)均价自51美元/湿吨一路上行，9月4日均价报63美元/湿吨。 查看更多SMM镍矿报价 现货市场 SMM1#电解镍 现货均价今日上涨，报171650元/吨，较前一日涨3750元/吨，涨幅为2.23%。 据SMM调研了解，今日早间盘面大幅上行，现货市场升水并大幅下调，月初俄镍就出现贴水报价，且今日市场成交仍较差。 》点击查看详情 SMM1#电解镍现货价格变化走势： 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 基本面现况 供应端： 国产电积镍仍然处于持续放量阶段，当前国内镍板饱和度持续上升。 产量方面，预计8月全国精炼镍产量约为2.17万吨，环比涨0.7%，同比涨39.68%，8月精炼镍产量延续上涨，主因7月底某复产冶炼厂仍未完全达产叠加华南部分电积镍产线产量仍在爬坡过程中。 》点击查看SMM镍产业链数据库 由于MHP供应紧张状态已定，价格已然呈现上涨趋势，由于传导仍需时间，硫酸镍价格涨速或不及其原料涨速。目前来看，硫酸镍供应已处相对紧俏状态，如果原料供应偏紧顺利传导至镍盐端，对9、10月产量造成影响，硫酸镍供应紧张局势将会加剧。 》点击查看详情 需求端： 上周纯镍需求仍较弱，纯镍现货市场出现首次进口镍贴水报价，主受当前市场可选择镍板品牌激增叠加纯镍主流下游多板块需求仍疲弱的影响。 SMM展望 综合来看，目前矿端供应偏紧，提振镍价；需求仍弱，现货成交较差；短期内受印尼镍矿资源紧张以及MHP供应紧张影响，给予镍价较大支撑。

SMM8月25日讯：本周沪镍横盘整理，截至8月25日日间收盘周度涨幅为1.16%。本周伦镍持续上涨，仅周四飘绿，受国内房地产利好政策拉动LME金属在亚盘结束后普遍拉升8月25日15:18分涨2.13%，周度涨幅为5.73%，周线止住三连跌。 沪、伦镍走势变化： 》点击查看金属期货走势 现货市场 本周 SMM1#电解镍 现货均价周初、末下跌，周中上涨。8月25日报171700元/吨，较前一日跌0.06%，周度涨幅为0.35%，价格波动较小。 据SMM调研显示，本周现货市场成交氛围整体仍偏弱。8月25日早间沪镍价格震荡运行，早间部分贸易商主动下调现货升水，但下游采购情绪不起，早间市场成交氛围整体偏弱。其中受近期海外镍板陆续到货影响，以俄镍为代表的进口镍板升水大幅下调。 SMM1#电解镍现货价格变化走势： 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 基本面现况 供应端： 据SMM调研了解，上周供应受某海外镍板供应商突然到货影响，供应呈现宽松预期。此外，上周四晚间，格林美向LME提交镍品牌上市申请，申请产能为10000吨/年。这是第二个向LME提出申请的国产新增电积镍品牌，可预期的是在未来在各企业陆续满足上期所及伦交所交割要求后，可交割品将会再次扩容，从而未来镍期货挤仓风险将会再次下降；同时，在未来仓单增量后，或对镍价形成压制。 库存： 本周保税区库存较上周减少500吨，主因周内比价较好，进口窗口持续打开，进口持续盈利。据SMM调研显示，本周保税区库存为6200吨，镍豆及镍板分别为1970吨、4230吨。 本周LME镍库存变动较平稳，8月24日较前一日持平，报37008吨，周度减30吨。 》点击查看SMM镍产业链数据库 需求端： 上周合金板块对镍板的需求仍然处于一个刚需节奏性采购的过程中，但较前一周采购情绪有所下行，本周民用合金需求受原料价格与自身订单下降影响，节奏性采购已结束。 不锈钢板块，上周300系不锈钢成交较为火热，终端采购有所增幅，传导至钢厂对于原料采购的情绪有所拉升，但预计后续300系不锈钢排产有所下降，主受镍矿、镍铁等主要原料端成本逐步高企影响，或将导致对纯镍需求的下降。 SMM展望 近期有海外镍板陆续到货，供应端偏宽松；合金板块节奏性采购已结束，不锈钢板块受原料成本高企影响，对纯镍的需求或减弱。基本面现阶段供强需弱的背景下，下周镍价或震荡运行。 本周行业资讯精选 【Abaxx交易所计划上市新镍合约】新加坡Abaxx大宗商品交易所（Abaxx）计划上市硫酸镍期货，目前已向新加坡监管机构提交上市申请。该交易所表示，电池对硫酸镍的需求巨大且持续增长，促使镍生产商寻找其他低成本的方法，而不是使用当前交易所传统库存中的精炼镍。 》点击查看详情 【印尼镍储量正在减少限制新建镍冶炼厂以维持镍矿石储量】印度尼西亚矿业协会(IMA)执行董事DjokoWidajatno评估，未来将建造132座镍冶炼厂。到2025年，计划新增22座冶炼厂。印度尼西亚将有数百家冶炼厂，每年至少生产消耗近5亿吨镍矿石。 》点击查看详情 【印尼镍矿石价格近几周飙升了约10%】据印尼当地买家表示，在对采矿配额的调查扰乱了不锈钢和电池所用金属的生产后，全球最大生产国印度尼西亚的镍矿价格最近几周飙升了约10%。据印尼一家冶炼厂的经理称，雅加达也已停止向镍矿商发放新的采矿配额。另据一位冶炼厂经理、一位镍贸易商表示，该国数十家镍冶炼厂目前正急于囤积矿石，推高了材料价格。 》点击查看详情 【菲律宾贸易部长：不太可能全面禁止镍矿石出口】菲律宾贸易部长阿尔弗雷多·帕斯夸尔(AlfredoPascual)表示，目前菲律宾已排除禁止向中国和其他海外市场出口镍矿石的可能性。正在探索其他方法，比如提高消费税，迫使矿商在当地建立加工厂，将矿物保留在这里，然后将其作为镍电池等高价值产品出售到海外，中国和日本是菲律宾原料镍的最大市场。 》点击查看详情 【AusIMM建言澳大利亚政府更新关键矿产目录 应增列铜、镍、锌和锰等】AusIMM称，如果澳大利亚的主要战略伙伴和资源竞争对手将铝、铜、镍和锌列入关键矿产目录，那么澳大利亚也应照做”。扩大目录只会让国家受益，并表示欧盟将34种关键矿产和16种战略原材料混在一起，而将镍和电池级镍分开的方法过于复杂。澳大利亚工业、科学和资源部列出了总投资额近400亿澳元的关键原材料项目，包括高纯氧化铝、镍、钴、钨、锂。 》点击查看详情 【印尼输送量继续大增 中国7月镍铁进口量再创新高】海关总署在线查询平台数据显示，中国7月镍铁进口量为76.12万吨，环比增加26.33%，同比大增101.37%。其中最大输送国印尼供应量继续攀升至73万吨之上，占据绝对主导地位，新喀里多尼亚输送量也略有抬升至1.16万吨之上。 》点击查看详情 【印尼青山园区高冰镍转炉炉龄突破100炉次】8月13日11点30分，随着转炉奔腾的高冰镍铁水涌入成品包，意味着印尼青山园区HNMI（华能金属实业有限公司）冰镍厂1#转炉第101炉次高冰镍吹炼生产完成。 》点击查看详情 【加速全球化布局！容百科技拟在韩国投建年产4万吨高镍三元、2万吨磷酸锰铁锂正极项目】8月20日晚间，容百科技发布公告称，拟在韩国忠州分别投资建设年产4万吨高镍三元正极材料和年产2万吨磷酸锰铁锂正极材料生产基地。高镍三元和磷酸锰铁锂项目投资建设预计于2024年完成主体建设，2025年上半年陆续试车生产。 》点击查看详情 【INSG：全球镍市场6月供应过剩27400吨】国际镍业研究组织（INSG）周一公布的数据显示，全球镍市场6月份供应过剩27,400吨，去年同期为供应过剩16,200吨。INSG补充说，2023年5月市场供应过剩17,100吨。 》点击查看详情 【因需求疲软 必和必拓全年利润暴跌37% 铁矿、煤炭、铜、镍利润均下降】尽管该公司的主要产品铁矿石产量增加了1%，但其利润下降了23%。煤炭利润下降47%，铜利润下降22%，镍利润下降61%。 》点击查看详情 【青山集团在印尼开始商业化生产精炼镍】据相关人士透露，中国主要镍生产商青山集团已经开始在印尼商业化生产精炼镍。该工厂位于印度尼西亚莫罗瓦利，计划年产能为5万吨，最近已经开始商业生产。虽然目前尚不清楚该工厂的实际产能以及何时能够达到5万吨的目标，但已开始生产镍板。 》点击查看详情 【厦钨新能上半年营收净利双降 Ni9系三元超高镍材料交付已达百吨级】相较于高电压三元材料而言，高镍三元材料主要是通过提升镍含量来实现能量密度的提升，进而达到增加车辆续航里程的目的。随着高镍系列的主流产品在市场需求的推动下，正由Ni8系逐步向超高镍（Ni90及以上）系列产品演化，对超高镍系列产品的研发与生产成为行业目前重点突破的方向之一。报告期内，厦钨新能Ni9系三元超高镍材料通过多家电池客户测试，进入到海外车厂体系认证，已实现百吨级交付。 》点击查看详情 【“找寻金川产业链中的工业共生”系列报道之金川镍盐】当下的镍盐公司，已成金川集团旗下以生产硫酸镍、氧化亚镍、氯化镍、碳酸镍为主的专业公司，拥有多种处理粗制硫酸镍溶液的技术方案，具备年产10.5万吨硫酸镍、1万吨氯化镍、1千吨碳酸镍、1.5千吨氧化亚镍的综合能力，整体竞争力国内领先，得到电镀电池行业客户广泛认可。 》点击查看详情