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》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 SMM12月21日讯： 2023年12月21日，SMM统计国内电解铝锭社会库存44.6万吨，较本周一库存减少2.4万吨，较上周四库存减少3.7万吨，同比去年同期下降了2.9万吨，继续刷新年内低点。 尽管目前是季节性传统铝消费淡季，今年11月中段以来国内电解铝总社库持续去库，且从上周四开始，屡次刷新自2017年1月以来的新低，在五周时间里去库超过25万吨。周中，因入库量仍然维持偏少，且巩义地区的短期累库未能延续，国内铝锭库存向下突破45万吨关口，近期连续去库的趋势暂时仍没有改变的迹象。 分地区来看： 无锡地区 周中去库维持迅猛态势 ， 较本周一库存下降1.1万吨至13.0万吨，依然与华南地区库存在同一水平线。在到货量依旧偏少、区域间大批量转运调货基本完成的情况下，周中无锡地区的出库表现小有降温，出库量环比下降0.4万吨，但出库表现整体上仍然偏强。 本周华东地区现货成交一般，华东现货流通货源虽呈现逐步收紧状态，但绝对流通量仍显相对宽松，加上前段时间下游低价补库较多，本周华东以持货商出货为主，下游接货意愿偏弱，成交一般，逐步由换月后的小升水转为小贴水状态。 上海地区 库存小增，较本周一增加0.2万吨至3.9万吨。SMM预计，进口窗口虽持续打开，预计保税区库存仍有一定的下降趋势，但因目前保税区库存偏低，对国内社会库存的去库趋势的影响相对有限。 巩义地区 周中库存重新去库，较本周一减少0.5万吨至4.5万吨。本周初段巩义站台的积压有所缓解，周末积压货物的大部分入库完成且周中无新增货源补充，在出货情况延续正常情况之下，使得巩义地区库存增幅有限，短期累库未能延续，SMM预计近期整体仍以去库为主。 本周中原地区现货成交较差，由于本周铝价较前段时间有所回升，持货商出货意愿增强，而下游接货谨慎，成交较差，截至本周四SMM 中原铝价对2401合约收报平水，较周一下调120元/吨。 佛山地区 周中去库依旧偏快，截至周四铝锭库存本周一下降0.8万吨至12.8万吨，周中出库量稍有降温，但基本延续较好的表现，出库量环比小降0.3万吨，而入库量则环比增加0.25万吨。华南地区近期铁路在途数据维持偏少，到货依旧少量，主因是西南地区货源减量在12月持续发力，但据SMM调研，西北、华北地区在途货源或将对华南地区现货有少量补充。SMM预计，随着云南减产对到货的影响得以持续，虽有少量货源补充，但华南整体到货量将维持偏紧状态，后续华南地区库存仍有一定的下降预期。 本周华南地区升水下行迅猛，主因月均价签入长单利润丰厚，叠加进口货源冲击、建材需求偏淡以及沪铝五连阳情况下，市场畏高情绪占主导等因素影响，现货市场可流通货源增多，而接货意愿偏弱，截至本周四SMM 佛山铝价对2401合约升水40元/吨，较周一下调100元/吨。   铝棒库存方面，据SMM统计，12月21日国内铝棒社会库存6.49万吨，较周一去库1.05万吨，与上周四相比去库1.73万吨，去库速度继续加快，创近三年同期新低。 周中铝棒库存创新低，供需两端同时发力。供应端，12月以来，受北方地区某集团铝棒减产的影响，12月初铝棒供应端的压力得到缓解，三大主流消费地的铝棒到货维持偏紧状态，本周佛山地区铝棒的入库量更是预计环比将下降三分之一。需求端，近期铝棒加工费出现较大幅回调，有熔铸车间的下游铝厂也不再购入铝锭对铝棒进行短期替代，本周铝棒出库情况有所好转。 加工费方面，本周铝基价继续冲高至万九关口附近，整体来看，铝棒加工费下行的速率环比上周有所趋缓，反映出市场对目前的加工费水平接受程度有所提升。SMM认为，12月后段铝棒供应端将延续收紧状态，今年下半年旺季铝型材消费端表现整体不如预期，但下游型材在春节放假前的年末冲刺阶段，铝棒刚需情况将有所保障，若后续铝基价有所回调，年末铝棒加工费或能够在当前水平上得到一定的支撑。SMM将密切关注年末阶段铝棒供应的最新变化和下游型材企业的放假情况。 关于后续国内的铝锭库存运行轨迹 ，SMM认为，11月下半月以来去库速度略超预期，12月铸锭量增量有限，进口窗口打开后，进口货源流入增加对去库造成的干扰不足，目前国内铝锭库存更是屡次创下年度新低，据SMM最新调研，无锡和华南的在途货量仍然偏少，巩义地区的在途货量虽有所增加，但未有大批量到货情况出现 。SMM预计，年末期间，受云南减产对铝锭到货量的持续影响，国内铝锭库存整体仍得以维持去库走势，但由于12月初的去库速度异常迅猛，SMM推算12月下旬国内铝锭库存最低将回落至40-45万吨附近。     》点击查看SMM铝产业链数据库

》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 SMM12月21日讯： 2023年12月21日，SMM统计国内电解铝锭社会库存44.6万吨，较上周四库存减少3.7万吨，继续刷新年内低点。其中，佛山地区库存为12.8万吨，较上周四库存下降1.9万吨，是本周国内主流消费地库存下降最快的地区。而现货铝价方面，12月21日，SMM A00铝（佛山）报19010，跌50，对当月升40，收窄55。（单位：元/吨）。据SMM统计，换月后华南现货对当月升水最高触及+140元/吨，但本周4天时间里，华南地区现货升水已快速下降超过100元/吨。 国内库存屡创新低，为何本周华南现货升水却快速回落？ SMM认为，主要由以下原因所致： 1、长单因素（主因）——临近长单结算日，近期月均价签入长单利润丰厚。 截至12月21日，在当前11月长单结算周期内，月均价为18802.63元/吨，由于离长单结算日仅剩2天左右，预计本月月均价长单结算价在18800附近。以本周的SMM A00铝（佛山）价格来计算，因为本周华南铝价持续高居19000元/吨上方，所以以月均价签入的长单本周利润普遍在200元/吨上方。同时，临近长单周期结束，签出长单贸易商收货交单需求下降。在利润空间和变现需求下，近期华南现货高升水出现垮塌，持货商纷纷选择下调报价，以求甩货及时变现。 2、供应端——进口窗口持续打开，外来货源补充压制现货升水。 据海关数据显示，11月份国内原铝净进口总量约为17.2万吨，同比增长59.2%。近一个月以来，进口窗口维持阶段性打开状态，目前仍以来源于俄罗斯联邦的进口原铝为主，原铝长单维持，且基本直接发往终端，虽对铝锭社会库存未造成直接影响，但却对现货价格造成较明显的压制作用。同时，西北、华北地区的少量货源补充预期，也对近期华南现货的供应端造成了部分干扰。 3、需求端——年关将至，华南建材需求偏淡，持货商唯有“以价换量”刺激接货。 虽说11月以来铝型材开工率“淡季不淡”，但进入12月后，华南的建材订单偏弱，开工平平，且近期铝棒加工费出现较大幅回调，有熔铸车间的下游铝厂也不再购入铝锭对铝棒进行短期替代，整体下游需求出现下降。同时，因换月前铝价偏低，不少下游已经逢低完成了部分的节前补库；换月后，面对基价较高的现货市场，下游补货意愿明显减退，坚决压价采购。为刺激下游刚需接货，持货商唯有“以价换量”，下调报价促进成交。 4、市场情绪——沪铝五连阳，年末淡季下，市场畏高情绪和求稳情绪占主导。 沪铝2401合约自上周的18300低位，本周连续上涨至19000关口运行，涨幅接近4%。而近期电解铝供需格局变化不大，这波铝价的上涨主要受到外盘快速上涨和国内社会库存创年内新低的带动，市场普遍认为年末传统淡季下，基本面难以支撑铝价高位运行，市场畏高看空情绪和年末求稳情绪占主导，做市商行动偏向谨慎，无疑对现货的需求和成交造成了较强的抑制作用。     在国内铝锭去库拐点出现后，华南市场在云南减产消息支撑下，随着流通货源收紧，现货呈现偏强走势，已转升水行情且持续走扩，但据SMM调研，11月底以来，随着区域间价差变化，市场上西北货源增加对华南的去库造成干扰，华南地区升水在高位有所承压。进入12月，近期因巩义地区价格强势和运输不畅影响，西北地区货源华南的到货量有所减少，且云南完成停槽后，华南整体到货处于偏紧状态。 但期货换月后，随着铝价的水涨船高，市场可流通货源明显增加，华南现货市场波动加剧，SMM预计，近期华南地区现货升水或将延续惯性下行的状态，预计回落至平水附近，以寻觅进一步的支撑，后续关注供需情况和市场成交表现。     》点击查看SMM铝产业链数据库

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》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 SMM12月18日讯： 2023年12月18日，SMM统计国内电解铝锭社会库存47.0万吨，较上周四库存减少1.3万吨，同比去年同期也是下降了1.3万吨，继续刷新年内低点。出库方面，据SMM统计，上周铝锭出库量12.91万吨，周度出库量环比减少2.23万吨。 尽管目前是季节性传统铝消费淡季，今年11月中段以来国内电解铝总社库持续去库，今天刷新自2017年1月以来新低至47万吨，在接近一个月时间去库达22.4万吨。周末，因出库表现的降温，以及巩义地区入库增加的影响，国内铝锭库存的去库速度稍缓，但去库趋势暂时仍未改变。 分地区来看： 无锡地区 较上周四库存下降0.7万吨至14.1万吨，依然与华南地区库存在同一水平线。在到货量依旧偏少、区域间大批量转运调货基本完成的情况下，周末无锡地区的出库表现有所降温，出库量下降0.8万吨，同时上周整周的出库量环比下降了1.4万吨。近期铝价大幅反弹，终端在畏高情绪主导下，备货积极性欠佳，受进口货源进入影响，华东无锡等地区现货流通偏向宽松，持货商出货积极，制约现货升水走高，短期华东地区铝现货升水窄幅波动为主。 上海地区 库存持稳，较上周四增加0.1万吨至3.7万吨。SMM预计，进口窗口虽持续打开，预计保税区库存仍有一定的下降趋势，但因目前保税区库存偏低，对国内社会库存的去库趋势的影响相对有限。 巩义地区 库存出现小幅累库，较上周四增加0.5万吨至5.0万吨。周末巩义站台的积压稍有缓解，积压货物的部分入库使得巩义地区库存有所增加。出库情况来看，巩义地区近期出库表现相对正常，但可能是受到部分天气影响，上周的出库量环比小降0.4万吨。SMM预计，后续巩义地区库存仍有小幅回升的预期。 佛山地区 周末去库依旧迅猛，截至周一铝锭库存较上周四下降1.1万吨至13.6万吨，出库量基本延续好的表现，环比小降0.16万吨至3.22万吨。据SMM统计，周末华南地区入库量环比上周减少1800吨，而出库量环比减少2500吨。华南地区近期铁路在途数据维持偏少，到货依旧少量，主因是西南地区货源减量在12月持续发力，但据SMM调研，西北、华北地区货源或将对华南地区现货有少量补充。SMM预计，随着云南减产对到货的影响得以持续，虽有少量货源补充，但华南整体到货量将维持偏紧状态，后续华南地区库存仍有一定的下降预期。   铝棒库存方面， 据SMM统计，12月18日国内铝棒社会库存7.54万吨，与上周四相比去库0.68万吨，去库有所加快，接近年内低点；上周铝棒出库量3.88万吨，周度出库量小幅下降0.19万吨。 铝棒出库量小幅下降，而库存却加速去库，可见本次铝棒去库的主因更多受到了到货情况，即铝棒供应端的影响。12月以来，受北方地区某集团铝棒减产的影响，12月初铝棒供应端的压力得到缓解，三大主流消费地的铝棒到货维持偏紧状态。同时，因上周后段铝价有所反弹，加工费快速下行，铝棒贸易商以价换量的策略收到一定成效，铝棒出库量仍然表现尚可。目前铝棒库存相较8月末和9月末两次出现的6.96万吨的年内低点仅相差0.58万吨。 关于后续国内的铝锭库存运行轨迹，SMM认为，在去库拐点完全出现后，当前铝锭社会库存较11月中段已快速下降超过20万吨，11月下半月以来去库速度略超预期；12月铸锭量增量有限，进口窗口打开后，进口货源流入增加对去库造成的干扰不足，目前国内铝锭库存更是创下年度新低，据SMM最新调研，无锡和华南的在途货量仍然偏少，巩义地区的在途货量虽持续增加，但仍未见大批量到货。 SMM预计，年末期间，受云南减产对铝锭到货量的持续影响，国内铝锭库存整体仍得以维持去库走势，但由于12月初的去库速度异常迅猛，SMM推算12月下旬国内铝锭库存最低将回落至40-45万吨附近。   》点击查看SMM铝产业链数据库

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》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 SMM12月14日讯： 2023年12月14日，SMM统计国内电解铝锭社会库存48.3万吨，较本周一库存减少4.6万吨，较上周四库存减少7.7万吨，和去年同期的48.2万吨也已基本持平。自11月中段以来，传统淡季下国内铝锭去库已持续一月有余，并在今天创出年内新低，这不免超出了大部分人的预期 。从SMM库存数据分析上看，三大主流消费地铝锭快速去库的表现基本一致，需强供弱的铝锭供需格局下，国内铝锭的连续去库形势暂未有转变的迹象。 货都去哪里了？ 遥想起今年8月中下旬的低位库存阶段，我们也曾经有过同样的疑惑。SMM对年末这波去库与往期的异同点进行分析，并提出下述观点，供各位参考：   1、供应端——11月铝水比例仍居高位，12月铸锭量增量有限。 11月份国内铝棒等加工板块产量小幅波动，加之云南减产产能主要影响铝锭产出保供铝加工行业为主，SMM测算11月份国内铝水比例环比增长3个百分点至73.4%左右。11月份国内电解铝铸锭量约为92.8万吨，同比减少10%，1-11月份行业铸锭总量约为1113.8万吨，同比减少10.4%。12月国内铝水比例虽有下行预期，且部分企业因铝棒减产，铸锭量或将上升，但在近期迅猛的去库形势面前，稍显杯水车薪。大部分铝厂仍维持正常生产状态，12月国内铸锭量增量有限。 2、需求端——铝价走低刺激下游逢低备库，年末消费韧性不可小觑。 据SMM统计，12月首周铝锭出库量15.14万吨，周度出库量环比11月底增加2.83万吨。国内铝锭近一月的平均出库量接近13.5万吨，这一数据要明显强于下半年传统旺季“金九银十”的10.5万吨，可谓“淡季不淡”；与上半年春季“金三银四”的14.5万吨相比也差距不大，出库增加是国内铝锭加速去库的主要原因。受区域间价差引起的区域间大批量调货影响，近段时间的铝锭出库量或许偏高，但出库的增量根本上仍是受到下游需求的驱动。年末在下游刚需带动下，消费韧性不容小觑。 3、到货周期延长——大雪天气下发运困难，运输不畅。 据SMM调研，新疆地区因铁皮紧张导致疆内库存积压，到货周期比较慢，以往到巩义4-5天，现在延迟到了10多天，到了巩义之后又是雨雪天气，积压在巩义站台入库缓慢，预计近期有接近1.5~2万吨的铝锭受到“双重积压”影响，目前巩义的在途货量则不断上升。面对恶劣天气的情况，叠加近一个月以来偏弱运行的铝价，铝厂的发货意愿自然大大减弱，零星的到货量加剧了各主流消费地流通货源不足的状况，也在一定程度上带动了市场的抢货情绪。 4、铝锭的反向替代——废铝和铝棒。 11月下半月开始国内废铝供应不足，进入12月更是严重短缺，特别是北方地区天气寒冷，影响了废铝的供应流转，铝价重心下移废铝持货商不愿出货，市场上流通废铝量紧缺，年底赶工冲刺期间，部分再生铝、铝加工企业需要购买铝锭对废铝刚需的替代，推动铝锭库存创下年内新低。同时，受基价下行影响，进入12月铝水棒加工费强势走高，有熔铸车间的下游型材厂可选择购入铝锭对铝棒进行短期替代，特别是大厂和订单状况较好的厂家，在市场中选择小幅度逢低多采的策略，有助于年末铝锭需求的延续性。 5、进口窗口打开，对铝锭社会库存的影响不足。 据SMM统计，12月8日，SMM统计上海保税区电解铝库存为22,700吨，广东保税区库存4,300吨，总计库存27,000吨，周度环比减少6,700吨，自11月中旬以来保税区库存共下降15800吨。近期伦铝偏弱运行，进口窗口维持阶段性打开状态，目前仍以来源于俄罗斯联邦的进口原铝为主，原铝长单维持，且基本直接发往终端，对铝锭社会库存未造成直接影响 。 其他来源的进口货源在途为主，短期内或难到达国内现货市场。若进口窗口维持打开状态，预计保税区库存仍有一定的下降趋势，但目前进口货源对国内社会库存的去库尚未能形成有效干扰。   铝棒库存方面，12月以来，受北方地区某集团铝棒减产的影响，12月初铝棒供应端的压力得到缓解，三大主流消费地的铝棒到货维持偏紧状态；排除周四铝价大涨的干扰，本周前半段铝价在低位仍偏弱运行，铝棒加工费在高位的基础上继续上行，面对高加工费下游接受程度较差，大厂选择适量购入铝锭替代，中小厂家则选择压价缓采，铝棒整体的出库量环比上周有所回落，本周铝棒的去库速度出现放缓。 2023年12月14日，SMM统计国内铝棒库存8.22万吨，较本周一库存减少0.11万吨，较上周四库存减少0.34万吨，和去年历史同期的6.14万吨相比，库存差重新拉开至2.08万吨，仍处于近三年同期的高位。铝棒社会库存虽在去库拐点出现后表现有所反复，但整体仍维持连续下降趋势，SMM预计，因12月以来铝棒供应端近期的压力不大，且随着铝价止跌企稳，铝棒加工费有回落的预期，年底在下游刚需支撑下，铝棒库存或得以维持偏弱去库的走势。   关于后续国内的铝锭库存运行轨迹，SMM认为，在去库拐点完全出现后，当前铝锭社会库存较11月中段已快速下降超过20万吨，11月下半月以来去库速度略超预期；12月铸锭量增量有限，进口窗口打开后，进口货源流入增加对去库造成的干扰不足，截至今日国内铝锭库存更是创下年度新低， 据SMM最新调研，无锡和华南的在途货量仍然偏少，巩义地区的在途货量虽持续增加，但仍未见大批量到货。SMM预计，年末期间，受云南减产对铝锭到货量的持续影响，国内铝锭库存整体仍得以维持去库走势，但由于12月初的去库速度异常迅猛，SMM推算12月国内铝锭库存最低将回落至40-45万吨附近。     》点击查看SMM铝产业链数据库