》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 5月中国内铝锭库存顺利突破60万吨大关，展现在淡旺季的关键过渡阶段，国内铝消费仍有较强韧性，为近期铝价连续上行提供重要支撑。 据SMM统计，5月15日国内主流消费地电解铝锭库存58.1万吨，较本周一下降2.0万吨，环比上周四下降3.9万吨，较去年同期下降16.6万吨，仍处于近三年同期低位。 但值得关注的是，5月中旬铝价连续反弹走高，冲破两万大关的铝价对下游补库需求造成一定抑制，近一周国内出库量已有较明显下降迹象，或将逐步回归淡季水平。分地区来看，周内华南铝锭现货表现弱势不改，铝价连续走高持货商纷纷加大出货力度，流通货源相较其余两地较为充裕，相对高价货源无人问津，贴水仍有走扩迹象。据SMM调研，近期西南地区某电解铝厂为提高铸锭比例，且考虑到地区间价差的因素，铸锭量环比有所下降，叠加重庆等西南现货市场有价格优势，分流部分货源，短期华南地区到货压力有限；但随着另一电解铝厂开始产能置换，且主要以铸锭为主，预计到货量将在未来一段时间内得到补充。由于库存持续去化，且从在途量看，短期到货量维持偏少，华东地区现货升贴水近期上涨较为明显，沪粤价差拉开超100元/吨；而巩义地区5月上半月升贴水也维持偏强态势，但因西北地区某电解铝厂发运量有所增加，在途量已有环比走高预期，5月中下旬巩义可能也会面临一些库存压力，叠加短期持货商利润增长明显，日内多数持货商为兑现，近两日升贴水遭受踩踏。而且 整体来看，从地区间价差等相关因素分析，尽管两地近期去库迅猛，但后续华东巩义地区，自下周开始到货将有增加预期，去库速度大概率将会放缓，但是否会转向累库，仍需进一步观测下游出口订单的补库需求增量是否能够与后续的到货增量相匹配。 SMM预计，尽管5月中旬国内整体上到货维持偏少，使得国内铝锭库存短期暂能维持去库趋势，近期低点或在55万吨附近；但正常情况下，因5月国内运输整体维持畅顺，叠加淡季出库有走弱预期，5月底6月初国内主流消费地流通或渐趋宽松。 SMM预计5月底国内铝锭库存或将维持在55-60万吨区间，但仍需密切观察宏观面如中美关税谈判进展等相关因素对下游消费和出库表现所造成的正面或负面影响，以确认后续国内铝锭转累库的关键节点。     铝棒库存方面，据SMM统计，5月15日国内主流消费地铝棒库存13.82万吨，较周一下降1.45万吨，较去年同期减少5.5万吨，依旧位于三年同期低位。 铝棒库存在跌破15万吨后，仍能维持向下施压的态势，向10万吨库存大关靠近。从出库数据来看，5.07-5.11期间国内铝棒出库量共计4.66万吨，环比前期增加0.4万吨，但较去年同期下降0.91万吨。节后铝棒库存出库表现有所回暖，但表现仍不及去年，表明当前市场仓储货交易表现一般，市场中汽运货占比有所增加，导致仓储到货量较少，库存持续下降。当前消费仍显韧性，加工费高企但棒厂订单表现乐观，再加上中美关系缓和一定程度刺激终端消费，进一步带动库存下降。在淡季不淡的消费背景下，铝棒以销定产厂内库存维持低位，市场以汽运货为主，同时叠加近期铝杆的替代效应，铝棒供应有所收紧，导致铝棒库存持续去库， SMM预计5月中下旬铝棒库存将有进一步下降空间，后续仍需重点关注消费与到货的情况。 铝棒需求端， 近一周全国型材开工率环比微降1个百分点至56.5%。 分板块看，受益于央行与金融监管总局针对房地产市场的增量金融政策支持，行业止跌回稳趋势获得进一步巩固。山东及中原地区头部建材企业基建订单延续回暖态势，支撑建材开工率小幅提升。原料采购方面，虽铝价维持震荡，企业备货意愿未见明显减弱。工业材领域呈现分化，光伏边框龙头企业开工率仅小幅回落，仍按订单节奏排产；但华东及河南地区部分外包企业反映光伏订单锐减，开工率仅维持在40%-50%区间。值得注意的是，华东某新增家电型材企业表示其产能仍处爬坡阶段，当前订单暂未受关税政策影响，且未现集中抢出口现象。部分华东汽车型材龙头企业反馈本周开工保持平稳，新增订单动能依然不足，部分企业对铝价波动的敏感度显著上升，表示当前需从源头降本以维持生存。出口方面，华东某大型工业材企业反馈其出口订单保持稳定，主要因高铁、飞机及汽车等大型构件出口受关税短期波动影响有限。SMM将继续跟进各领域订单实际执行情况。         》点击查看SMM铝产业链数据库

5月中旬，明泰铝业发布投资者关系活动记录表，其中提到， 公司一季度铝板带箔产销量再创历史新高，销量近38万吨，同比增长11%。 公司坚定不移以技术创新推动产品结构改善，注重“提质增效”，聚焦“高端智能制造”，布局抢占未来赛道，新能源、汽车交通、机器人等新兴领域产品的开发及稳定供应，助力公司产销稳定增长。 明泰铝业此前其发布一季度业绩报显示，公司一季度共实现81.24亿元的营收，同比增长13.07%；归属于上市公司股东的净利润达4.4亿元，同比增长21.46%。 公开资料显示，公司主要开展铝板带箔、铝型材、再生资源综合应用业务，拥有 4 条热连轧生产线，国际先进的铝灰处理生产线和再生铝工艺技术装备，产品涵盖1系-8系47种合金牌号，现有200多种规格型号产品，4000余家客户，产品畅销国内外50 多个国家和地区，广泛应用于新能源、电子家电、5G 通讯、医药包装、食品包装、交通运输、特高压输电、轨道车体、新基建及军工等众多领域。 提及当前的在手订单，明泰铝业表示，历年来，3月份开始迎来铝的消费旺季，公司当前在手订单有所增加，可满足公司一个半月生产排产。且公司当产品加工费稳中向好，一季度公司及行业内CTP/PS 板、易拉罐料、易拉盖料等产品上调了加工费。 此外， 公司还被问及美国“对等关税”的相关政策对公司外贸的影响，明泰铝业表示，2018年中美贸易战，美国对中国铝产品征收反倾销反补贴关税，此后明泰铝业对美国直接出口较少。近期美国“对等关税”相关政策中不包含钢铝产品。本年度外贸销量环比有所提升，外贸订单呈回暖态势。 提及公司2025年的发展规划，明泰铝业表示，公司专注主业，聚焦“高端智能制造”、“低碳循环经济”。本年度重点建设高端热处理线，促进产品提档升级，重点关注新能源、汽车材料、半导体、工业机器人及低空飞行等领域的用铝需求，积极开发相关领域产品，持续改善公司产品结构。本年度子公司义瑞新材及海外基地产能持续释放，保障2025年公司产销规模继续大幅提升。 明泰铝业还被问及2025年公司再生铝保级应用规模能否会继续扩大的问题，公司表示，2024年下半年，欧盟开始要求报送产品碳排放数据，经公司初步核算再生铝产品在碳减排方面优势较大，公司坚定不移的持续推动再生铝业务发展。2024年末，中国海关放开变形废铝进口，支持再生铝保级应用企业发展。公司成立了再生铝国际采购部，进一步扩大废铝采购来源，积极推广再生铝产品应用，持续引领行业低碳发展。 此前，公司还发布了2024年年报数据，公司共实现323.21亿元的营收，同比增长22.23%；归属于上市公司股东的净利润为17.48%，同比增长比29.76%。 据年报数据显示，公司目前拥有年处理废铝规模100余万吨、12万吨铝灰渣综合利用产能，达到国际先进水平。铝板带箔业务方面现有产能160余万吨，公司生产的软包电池铝箔、电子箔、花纹板、商用车轻量化材料、食药品包装箔等多种产品在国内市场份额稳居行业前列，新能源、新材料用铝、交通运输用铝、汽车轻量化用铝等高附加值产品占比逐步提高。铝型材业务方面，明泰交通新材料运行稳定，轨道车体型材实现自给自足，铝合金轨道车体批量供应，并对外销售新能源电池托盘、汽车型材、特高压输电设备 GIL 用挤压铝管材、轨道车辆内装件等产品，业务范围不断拓展。 采购模式方面，公司主要原材料为铝锭及再生铝，采用“以销定产、以产定购”方式，根据客户订单及生产经营计划采用持续分批量的形式向供应商采购。采购价格以 上海有色金属网现货铝平均价格 为基准，结合付款方式、运费承担方式、再生铝品类等进行调整而确定。公司与部分具有一定规模和经济实力的铝锭供应商签订长期采购协议，建立长期稳定的合作关系，保证原材料供应便利、及时。 且为了应对原材料大幅波动可能带来的损失，明泰铝业在4月23日发布关于开展铝锭套期保值的公告，其中提到，开展铝锭期货交易，可以充分利用期货市场套期保值的避险机制，降低原材料价格波动风险，避免原材料出现大幅波动可能带来的损失，保证产品成本的相对稳定，降低对公司正常经营的影响。 提及铝锭套期保值对公司的影响，明泰铝业表示，公司专业从事铝板带箔的生产和销售, 主要原材料为铝锭，为避免原材料价格波动带来的影响，公司将通过期货套期保值的避险功能以合法、谨慎、安全和有效为原则，不以套利、投机为目的，积极规避相关风险。公司已制定了相关风险控制措施，严格控制投资风险。公司开展期货套期保值业务不会损害公司及全体股东的利益。

5月15日讯： 据SMM统计，5月15日国内主流消费地铝棒库存13.82万吨，较周一下降1.45万吨。     》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格   》点击查看SMM铝产业链数据库

5月15日讯： 据SMM统计，5月15日国内主流消费地电解铝锭库存58.1万吨，较本周一下降2.0万吨，环比上周四下降3.9万吨。     》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格   》点击查看SMM铝产业链数据库

5月12日讯： 据SMM统计，5月12日国内主流消费地铝棒库存15.27万吨，较上周四下降0.48万吨。     》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格   》点击查看SMM铝产业链数据库

5月12日讯： 据SMM统计，5月12日国内主流消费地电解铝锭库存60.1万吨，较上周四下降1.9万吨，环比上周二（5月6日）下降3.5万吨。     》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格   》点击查看SMM铝产业链数据库

5月8日讯： 据SMM统计，5月8日国内主流消费地铝棒库存15.75万吨，环比周二减少0.9万吨。     》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格   》点击查看SMM铝产业链数据库

5月8日讯： 据SMM统计，5月8日国内主流消费地电解铝锭库存62.00万吨，较本周二下降1.6万吨，环比节前（4月30日）增加0.6万吨。     》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格   》点击查看SMM铝产业链数据库