盘面：隔夜伦铜开于8040美元/吨，盘初短暂短暂震荡后走高，盘中摸高于8073.5美元/吨，而后一路震荡下行，临近盘尾摸底于7988.5美元/吨，盘尾最终收于8001美元/吨，成交量至1.6万手，持仓量至27.1万手，跌幅达0.35%。隔夜沪铜主力2311合约开于66680元/吨，盘初摸高于66910元/吨，而后震荡下行，盘尾摸底于66510元/吨，最终收于66650元/吨，成交量至2.6万手，持仓量至15.8万手，涨幅达0.03%。 【SMM 铜晨会纪要】宏观：（1）美国9月PPI年率2.2%，前值2%，预测1.6%。（2）美国9月PPI月率0.5%，前值0.7%，预测0.3%。 现货：（1）上海：10月11日1#电解铜现货对当月2310合约报于升水70-升水100元/吨，均价报于升水85元/吨，环比上涨10元/吨。在前日铜价下跌后，下游积极入市采购提高了需求满意度，昨日现货成交情绪较昨日走弱，上午成交以低价货源非注册以及湿法铜为主。从节后三个交易日走势来看，现货升水因盘面下跌以及月差收窄表现较为坚挺，但据悉后市国产以及进口到货仍将增多，料在交割逻辑下现货升水较难保持。 （2）华南：10月11日广东1#电解铜现货对当月合约报升水100元/吨-升水100元/吨，均价升水100元/吨，环比涨40元/吨。总体来看， 铜价创近期新低下游积极补货，令库存下降升水走高，整体交投较为活跃。 （3）进口铜：10月11日今日仓单报价63-77美元/吨，QP10月，均价环比上涨4.5美元/吨；提单报价65-85美元/吨，QP11月，均价环比上涨6美元/吨；EQ铜（CIF提单）30-40美元/吨，均价环比持平，报价参考10月下旬及11月上旬到港货源。昨日上午盘进口窗口对沪铜10合约盈利可观，对沪铜11合约窗口也已打开，市场询盘活跃，洋山铜溢价水涨船高。 （4）库存：10月11日LME电解铜库存增加8150吨至179675吨；10月11日上期所仓单库存减少427吨至5098吨。 价格：宏观方面，美国9月会议纪要称，总体认为通胀面临上行风险，货币政策风险更偏双向，所有与会者均同意将高利率维持一段时间、一致认为可以谨慎行事。基本面方面，华东地区昨日市场成交活跃度低于周二，主要是由于部分下游已经补货完毕，而现货升贴水因月差收窄以及盘面走低表现较为坚挺；华南地区库存则出现显著下降，因铜价下跌下游补货积极性高涨，但到货量并不多，昨日现货升贴水得以走高。消费方面，铜价走低虽对下游采购具有一定刺激作用，但是目前大多数企业较为谨慎，并未大量囤货。价格方面，因大多数企业近期维持谨慎态度，叠加美联储维持高利率的决议，铜价近期难以反弹。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】     》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

SMM10月11日讯： 原油方面： 原油今日飘红，截至15:05分，美油、布油分别涨0.48%、0.49%。投资者对巴以冲突的发展保持较为谨慎的观望心态，冲突令地缘政治恐慌情绪升温，对油价形成短期支撑。巴以冲突目前并未实际威胁原油供应，油价主要受担忧情绪影响，而非基本面变化。但是巴以冲突不利于沙特与以色列和解推进，沙特增产计划可能性减低，且哈马斯背后支持力量伊朗或受美国严厉制裁，由此带来的利好能否持久有待观察。目前美国、沙特表态暂不涉及原油市场关注的美沙关系及对伊制裁，关注后续进展。 需求方面，海外经济压力仍存，美国驾驶旺季结束，成品油需求正季节性走弱。EIA最新数据显示，EIA据显示9月29日当周汽油需求大幅下降，且汽油库存大幅增加 648.1万桶，库存增幅录得2022年1月7日当周以来最大。在供应端未有进一步收紧的情况下，原油基本面有转松风险。EIA将于今日发布10月《短期能源展望》，对于市场供需的预测或将对油价产生影响。 美元方面： 美元指数继续弱势运行，截至今日15:06分涨0.02%。美联储官员发表偏鸽派言论，鹰派的洛根和美联储副主席杰斐逊都承认美债收益率上升对金融状况的紧缩影响，表明美联储可能不必像此前预期的那样采取进一步加息行动。 美联储再度加息预期有所降温，据CME“美联储观察”，美联储11月维持利率不变的概率为86.8%，加息25个基点的概率为13.2%。美元指数下行，宏观压力有所下降，投资者等待美联储9月会议纪要、美国CPI通胀及企业三季报给予市场加息方向上的指引。 截至今日15:07分，欧元兑美元涨0.01%，美元兑日元涨0.13%，英镑兑美元跌0.04%，澳元兑美元跌0.16%。 宏观方面： 中国金融监管总局日前向各地监管局、各类金融机构下发了《关于金融支持恢复和扩大消费的通知》，《通知》涵盖七方面共19条，包括：加大重点领域支持力度、支持扩大汽车消费、加大新型消费和服务消费金融支持、降低消费金融成本、强化保险保障服务、切实保护消费者合法权益。 》点击查看详情 关注中国9月M2货币供应年率；美国9月PPI年及月率等数据。以及美联储理事鲍曼、沃勒发表讲话；德国副总理兼经济部长哈贝克就秋季经济预估举行新闻发布会。 金属方面： 截至今日日间收盘，碳酸锂主连涨1.90%，工业硅主连跌0.21%。内盘基本金属涨跌互现，氧化铝涨1.71%，沪铝涨0.05%，沪铜涨0.04%；沪镍跌1.26%，沪铅跌0.88%，沪锌跌0.79%，沪锡跌0.33%。 氧化铝方面，10月10日，据SMM调研显示，近期河南、广西地区部分氧化铝企业因矿石供应紧张影响部分氧化铝产能，山西个别氧化铝厂仍维持检修状态，国内氧化铝市场现货供应整体偏紧，叠加近期烧碱价格强势回弹，氧化铝企业报价坚挺，下游刚需采购为主。 》点击查看详情 黑色系近全线收跌仅铁矿涨1.04%；焦煤跌4.25%较昨日跌幅收窄；焦炭跌2.49%，热卷跌0.29%，螺纹钢跌0.17%，不锈钢跌0.07%。 双焦方面，下游焦企利润被压缩，对原料按需采购，贸易商观望居多，线上竞拍窄幅震荡，竞拍流拍情况较前期有所增多，煤矿销售一般，报价暂稳。钢厂开工维持高稳，对焦炭仍有一定补库需求，但钢厂利润不佳，多家钢厂受亏损影响陆续发布检修计划，刚性需求有所下降。 》点击查看详情 沪金、银分别跌0.32%、0.27%。进入欧美时段，COMEX黄金、白银拉涨，截至今日15:14分，分别涨0.10%、0.65%。 LME金属普涨，截至15:14分，伦铜涨1.05%，伦铝涨0.47%，伦锌涨0.42%，伦铅涨0.05%；伦镍跌0.34%，伦锡跌0.01%。 截至15:16分行情 》点击查看SMM行情看板 》10月11日SMM金属现货价格一览 》A股冲高回落 消费电子涨近2%【股市收评】 SMM日评 ► 美元走弱铜价止跌 基本面垒库不断期铜反弹力度温和【SMM期铜简评】 ► 美指继续高位回落 BC铜主力日内低开高走【SMM BC铜评论】 ► 氧化铝日评：西南成交活跃 企业报价坚挺【SMM日评】 ► 基价走弱加工费上挺 各地成交情况差异较大【铝棒现货日评】 ► 日间沪铅窄幅震荡 跌幅0.88%【期铅简评】 ► 基本面对锌价支撑较弱 日内沪锌走势震荡运行【SMM期锌简评】 ► 锡价反弹现货成交量减少 锡锭进口利润再度扩张【SMM期锡简评】 ► 下游需求呈弱 镍铁价格预计偏弱运行【镍生铁日评】 ► 上期所仓单突增 镍价承压运行【SMM期镍简评】 ► 供需双弱 硫酸镍市场活跃度走低【SMM硫酸镍日评】 ► 热轧下跌冷热价差修复 现货积压库存消化困难【SMM不锈钢现货日评】 ► 下游采购意愿暂未恢复 SS合约收盘承压震荡上行【SMM期货日评】 ► 市场成交清淡 碳酸锂价格继续维稳【SMM日评】 ► 钢招落地 锰矿采购情绪偏淡【SMM日评】 ► 铬铁预期悲观 成交清淡铁价走跌【SMM日评】 ► 现实需求偏弱 卷价探底试探【SMM热卷日评】 ► 宏观消息面扰动 期螺尾盘宽幅震荡运行【SMM螺纹日评】 ► 高炉开工率明显下滑 电力保供消息拖累午后铁矿盘面小跌【SMM简评】 ► 河北、山西以及山东地区多数焦企对焦炭进行第三轮提涨【SMM日评】 ► 工业硅期货主力合约略有回调 收跌0.21%【SMM工业硅期货日评】 ► 市场情绪偏消极 部分硅持货商报价松动【SMM硅日评】 ► 白银价格小幅下跌【SMM日评】

► 倒计时5天！2023 SMM新能源产业年会即将召开 ※今日焦点 ► SMM LME LONDON EVENT隆重举办 看大咖们如何看金属后市【LME WEEK】 ► 10月11日SMM金属现货价格一览 ► 金属多飘绿 碳酸锂涨近2% 焦煤跌4.25% 关注美国PPI数据【SMM日评】 ► “一带一路”数据：中国与共建国家贸易投资规模稳步扩大 ► 前三季度汽车工业数据发布：9月份汽车产销延续环同比双增长态势 ► 工业母机概念午后拉升 宝馨科技涨停【股市异动】 ► 消费电子板块刷一年多新高 华为高管称到2025年智能算力需求将达到当前的100倍 ► 证监会：将适时出台资本市场支持高水平科技自立自强的系列政策措施 ► 中国境外投资是商品超级周期的关键 人民币将发挥关键作用【LME WEEK】 ► SMM：未来金属需求增长看绿色能源发展【LME WEEK】 ► 路透Andy Home：美国矿产进口依赖度高 或无法重建国内供应链【LME WEEK】 ► 内蒙古某铝厂或在10月底继续通电投产新增电解铝产能【SMM调研】 ► 原料供应偏紧影响产能释放 9月原生铅产量不增反降(附9-10月原生铅冶炼厂检修排产表)【SMM分析】 ► 铅锭增量放缓叠加消费逐渐转淡 10月铅价走势预计如何？ | 附9-10月中国再生铅企业检修明细以及生产恢复计划表 ► 9月精炼锌产量不及预期 10月大幅增加至59万吨以上【SMM分析】 ► SMM：全球电池材料供需展望 2025年全球锂供过于求将减弱 2026年或紧平衡 ► 碱性电解槽制氢介绍及市场情况【SMM分析】 ► SMM9月球团厂开工率回升至70.4%【SMM调研】 ► 钢厂全面亏损 10月螺纹产量仍有下降空间【SMM螺纹排产】 ► 假期钢厂发运整体稳定 热卷资源向华东倾斜【SMM热轧到货】 ► 钢厂亏损加剧 高炉开工率大幅下滑！【SMM高炉开工率】 ► SMM：湖北三家主要钢厂暂停发货 执行限量挺价 ► 【SMM统计】 单周定标容量2.13GW N型组件采购比例再次提升至70% ※产业及宏观要闻 ► 美联储戴利“放鸽”：金融环境趋紧 美联储或无需再一次加息 ► 欧央行鹰派管委：若经济受到额外冲击 仍有可能进一步加息 ► IMF：全球经济复苏缓慢且不平衡 调降明年全球增速预期 ► 别再加息了！美国房地产行业联名致信鲍威尔 ► 智利9月铜出口额增至38.6亿美元 ► Nornickel：到2035年全球铜需求将增加20% ► 赞比亚将于10月决定Mopani铜矿的新投资商 ► 伦铅库存继续增加 再刷逾两年新高 ► DISER：2024年锌均价料降至2500美元 ► 伦锡库存刷新逾三年最高位 沪锡库存降至七个半月新低 ► 兴业银锡：银漫矿业智能抛废系统预计于2024年一季度投入使用 ► 分析人士：沪锡下行空间有限 ► 8月中国高碳铬铁进口量28.64万吨 同比增21.87% ► 印度对中国和越南的焊管不锈钢管发起第一次反补贴日落复审调查 ► 全球纯电动汽车产业监管格局如何转变？【LME WEEK】 ► 我国新能源车保有量达1821万辆 今年前三季度新注册近520万辆 ► 国家金融监督管理总局：支持扩大汽车消费 加大新能源汽车支持力度 ► 【10.11锂电快讯】国家金融监督管理总局支持扩大汽车消费 | 有企业称碳酸锂降价有利于下游客户成本下降 ► 特斯拉股价迎来密集下调：第三季度财报未出 分析师已先行降低期待 ► 晶科能源：前三季度组件总出货量超52GW三季度组件价格回落利于刺激下游市场需求释放 ► BNEF：到2025年太阳能将成为孟加拉国便宜的能源 ► 中指研究院：9月房地产企业非银融资总额为349.3亿元 同比大幅下降51.1% ► 刚果（金）希望成为世界主要产锗国 ► 镁价高位小幅调整 ► 宝武镁业：目前公司镁冶炼成本跟铝相比很有优势 为问界M7提供后座椅支架横梁 ※10月11日LME金属库存 （单位：吨） ※10月10日 LME金属 现货升贴水 【LME0-3铜】贴水77.5美元/吨，持仓275610手增1848手，总成交125154手 【LME0-3铝】贴水33.74美元/吨，持仓618675手减7251手，总成交165127手 【LME0-3铅】升水22美元/吨，持仓142091手减2036手，总成交79324手 【LME0-3锌】贴水29.25美元/吨，持仓225433手减1325手，总成交94484手 【LME0-3锡】贴水300美元/吨，持仓15474手增108手，总成交4167手 【LME0-3镍】贴水282.99美元/吨，持仓161322手减1955手，总成交34358手

► 金属多飘绿 碳酸锂涨近2% 焦煤跌4.25% 关注美国PPI数据【SMM日评】 ► 对沪铜2311合约比价打开 洋山铜溢价水涨船高【SMM洋山铜现货】 ► 月差收窄现货升水持坚 供应增多成交承压【SMM沪铜现货】 ► 铜价下跌月差收窄 现货升贴水走高【SMM华北铜现货】 ► 铜价创近期新低下游积极补货 令库存下降升水走高【SMM华南铜现货】 ► 10月11日上海市场铜现货升贴水（第四时段）【SMM价格】 ► 10月11日广东铜现货市场各时段升贴水（第四时段10：45）【SMM价格】 ► 沪铝主力震荡上行为主 现货升水预计承压回落【SMM铝现货午评】 ► 华南铝锭现货贴水明显收窄 粤沪价差有快速修复迹象【SMM华南铝现货】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：铅价回落态势不改 现货市场交易差异扩大【SMM午评】 ► 再生铅：铅蓄电池企业原料库存较多 散单少量采购【SMM铅午评】 ► SMM 2023/10/11国内知名再生铅企业废电瓶采购报价 ► 上海锌：现货表现较弱 月差快速下行 【SMM午评】 ► 天津锌：升水明显下滑 成交仍显乏力【SMM午评】 ► 宁波锌：升水持续下滑 交投氛围清淡【SMM午评】 ► 广东锌：月差收窄 现货升水迅速下滑【SMM午评】 ► 沪锡价格反弹下游企业采购情绪降温 锡锭现货成交量级减少【SMM锡午评】 ► 镍价早间小幅下行 国产电积镍需求仍存【SMM镍现货午评】 ► 华南某钢厂废不锈钢采购价【SMM快讯】 ► 市场需求疲软 镁价格持续走弱【SMM镁锭现货快报】 》点击进入SMM官网查看每日报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 （建议电脑端查看）

备受全球金属行业人士关注的LME WEEK再次拉开帷幕，上海有色网（SMM）作为最大金属消费国行业代表之一，每年都会被邀请参与其中。 SMM金属研讨会已成为现场很多嘉宾每年必去打卡之地。10月10日， 2023 SMM LME LONDON EVENT 在ST. Pancras Renaissance Hotel London, Euston Rd., London NW1 2AR隆重举办！ 在LME WEEK现场投票环节，超一半嘉宾认为2024年铜价上涨潜力最大，锡价紧随其后。SMM研讨会上的嘉宾们又将带来怎样的观点？且看SMM现场文字直播！ 嘉宾致辞 上海有色网 CEO 范昕致辞 》点击查看现场视频报道 PRC Macro, CEO, William Hess致辞 》点击查看现场视频报道 国际锂协会(ILiA) 秘书长兼联合创始人Roland Chavasse致辞 》点击查看现场视频报道 主题演讲：新兴市场新秩序：地缘政治、人民币影响、供应链脱钩和经济结构调整 嘉宾：PRC Macro 联合首席执行官、研究主管 Song Gao 中国境外投资是商品超级周期的关键，中国的境外投资才刚刚开始！赶超大型经济体对金属需求有利。 预计，由房屋竣工、能源转型和ODI推动的制造业补库将在第四季度开始。从历史上看，制造业补充库存的周期性转变与A股价格、人民币以及大宗商品和能源价格的反弹是一致的。 能源与制造业升级（去地产化）： 能源转型支持了电网和发电等基础设施的强劲增长。 对棚户区改造和房地产竣工的政策支持支撑了耐用品需求。其预计铜将有 10%-15% 的上涨空间。 地缘政治去风险与"南下" 由国有银行提供资金的中国官方直接投资大幅反弹，部分抵消了因全球制造业低迷，外需收缩等导致出口下降和外国直接投资降低风险带来的冲击。 中国的 ODI 主要集中在东盟和金砖国家，而非发达市场。 预计中国将加大ODI力度，重点关注制造业、基础设施和采矿业。中国ODI将加速全球南部的城市化和工业化。 人民币的新角色与世界新秩序 人民币利率降低、政策去美元化为中国的ODI提供了支持。日本的经验表明，如果一种货币能够为套利交易提供资金，那么持续的ODI流量就会随之而来。 当前，人民币在"双循环"中扮演着新角色。 中国推动另一轮大宗商品超级周期 中国将通过受援国(东盟和“一带一路”)的城市化和工业化推动金属需求。这意味着，到2040年，钢铁需求将达到2亿吨，铜需求将达到1200万吨，铝需求将达到3800万吨，未来17年的需求将分别增长11%、46%和55%。 总结： 我们预计，由于房屋完工、能源投资和外商直接投资带动的出口，中国制造业将在第四季度补充库存。这将为金属需求提供支撑，并足以抵消房地产放缓带来的拖累。从长远来看，随着中国企业消除国内需求放缓和地缘政治紧张局势加剧的风险，中国对全球南方的境外投资将加速。 随着东盟和“一带一路”沿线国家的工业化和城市化进程，未来17年，中国境外直接投资的持续快速增长将使钢铁需求增加11%，铜需求增加46%，铝需求增加55%。随着人民币最终成为全球套利交易的融资货币，人民币将在境外直接投资融资中发挥关键作用。 莫斯科-北京-雅加达的垂直供应链整合，通过能源流动、人民币和基础设施投资促进，将扩大南南合作，通过新的能源-国防-基础设施轴触发世界秩序的再平衡。 》中国境外投资是商品超级周期的关键 人民币将发挥关键作用 主题演讲：重新绘制全球地图--美国金属和矿产政策 嘉宾：Andy Home, Thomson Reuters AndyHome表示，推动更可持续的未来需要各种关键矿产来建设绿色经济的基础设施。 上述矿产都在美国政府的关键矿产清单上。美国100%依赖进口的矿产包括砷、萤石、镓、铟、锰、铌和钽等，这些矿物用于各种应用，如合金和半导体的生产，以及LCD屏幕和电容器等电子元件的制造。中国是13个最大依存地中7个的主要供应国。美国对另外31种关键矿产的进口依赖度超过50%，显示美国对每种矿物的需求有多大比例是通过进口满足的。 》路透Andy Home：美国矿产进口依赖度高 或无法重建国内供应链【LME WEEK】 主题演讲：3年疫情后 中国基本金属市场展望 嘉宾：SMM伦敦办事处 董事总经理 王彦臣 经济复苏压力依然存在，但中国经济隧道的曙光已经显现。 全球经济发展不确定性继续推动家庭储蓄，但高储蓄可支持未来支出。 汽车产量在前八个月增长了7.4%，尤其是蓬勃发展的电动汽车的需求支持了对有色金属的需求。 发电和电网投资支持基本金属需求，尤其是对可再生能源的需求。 由于需求疲软，基本金属价格在上半年令人失望，6月后需求有所改善。 中国铜消费增长的动力来自汽车和可再生能源行业，这些行业需要进口更多铜精矿、废铜等铜原材料。 低碳排放原铝产量未来有望提高，预计2023年中国将向欧盟27国出口约30万吨铝半成品，未来可能受到CBAM（欧盟碳边境调节机制）的影响 。 中国未来需要从其他国家进口更多锌精矿以满足需求。 镍生产商容易根据市场情况调整产品结构，这使得镍产品的定价更加复杂。 总结： 尽管中央和地方政府发布了一系列支持楼市的政策，但政策传导到楼市仍需要一定的时间，这短期或将拖累中国经济复苏的速度。我们相信中国的房地产市场不会对经济造成严重损害，但从长远来看，中国经济需要更多的新动力，而不是房地产行业。 当中国房地产行业失去动力时，绿色发展脱颖而出。未来基本金属需求的增长依赖于可再生能源行业如电动汽车、太阳能、风能等的发展，这将抵消房地产市场疲软造成的需求损失。 中国企业将继续推动经济全球化，这不仅可以获得其产品的市场份额，还可以确保其原材料供应。中国需要进口更多的铜精矿、镍矿及中间产品、锌精矿和铝土矿用于基本金属工业。中国企业的更多投资也有助于当地经济发展。 》SMM：未来金属需求增长看绿色能源发展 小组讨论：全球大宗商品交易趋势和套利机会 讨论话题： • 2024年哪些金属的前景最好？ • 地缘政治问题和民族主义抬头带来的潜在贸易机会和风险 • 随着新兴市场的兴起，金属交易流程的转变 • 新能源、新交易、新定价机制和衍生品 嘉宾： 麦格理集团 大宗商品战略主管 Marcus Garvey Stone X 高级金属分析师 Natalie Scott Gray 中铜国际贸易集团有限公司 副总经理 许玉龙 Open Mineral 中国业务发展主管 Denny Xu 主持人： PRC Macro, CEO, William Hess 主题演讲：中国房地产对全球金属需求的影响 嘉宾： PRC Macro 金属及大宗商品主管 吴名 按理论来说，随着住房新开工和建设的走弱，钢铁和铁矿石需求也应该崩溃，但是，今年对钢铁的实际需求却超出了市场预期。这值得深度探究。 新动力：能源转型、制造业升级 中国制造商在全球价值链中处于领先地位，有能力提供更多高附加值产品。中国的能源转型不仅促进了基础设施和国内消费，还增强了中国制造商的竞争力。 “一带一路”倡议国家ODI提振钢铁需求 强劲的出口有助于消化约8%的钢铁产量，在很大程度上抵消了房地产放缓带来的影响。 对中东的出口大幅增长，是由于政策支持的人民币对外直接投资（ODI）强劲反弹。 中国钢铁市场的结构变化 制造业升级、能源转型以及海外需求导致中国钢铁市场结构发生变化，扁钢获得更多份额。 铜和铝：近期仍有支撑 房地产竣工或至少在2024年第二季度之前保持正增长。 受能源投资、制造业升级和房地产竣工推动下游需求，制造业补货可能会在2023年第四季度开始。 》中国的能源转型、制造业升级及一带一路计划 正成为中国金属消费的新动力 小组讨论：脱碳驱动金属的机遇 讨论话题： • 碳减排背景下全球电解铝企业的创新与发展 • 低碳金属现货价格体系的建立与形成 • 欧盟碳边境税对全球金属贸易格局的影响 • 中国金属冶炼减碳实践案例 嘉宾： 英美资源集团 供应链可持续发展负责人 Sarah Macnotton（基本金属） Minviro ,CEO ,Robert Pell 欧洲气候基金会 钢铁项目负责人 Chan Yang 伦敦金属交易所 企业可持续发展主管 Alice Lim 主持人： SMM伦敦办事处 董事总经理 王彦臣 主题演讲：美中地缘政治竞争下可再生能源监管风险 嘉宾：Yvonne Ma, Head of Geopolitical Analysis PRC Macro 纯电动汽车产业政策演变-美国、欧盟、中国 纯电动汽车的关键时刻 中国自2016年以来一直遥遥领先（>50%）。 欧盟做出了一贯的承诺，但经济停滞一直是个障碍 美国新能源汽车销量开始上升，但国内基础设施仍是障碍 纯电动汽车渗透率(2023年年初) US：16 EU：20 China：33 可再生能源监管竞争的现状 监管回顾：纯电动汽车是如何发展起来的 气候变化承诺 政府对纯电动汽车发展的支持 促进经济效率的自由放任全球化 自由的全球贸易与宽松的跨境监管 中国：早起步，打持久战 驱动因素：减少对石油/天然气进口的依赖 目标：打造跨越式产业和纯电动汽车生态系统 禀赋：经济规模大，制造业基础强 行业政策的一致性：不断试验和调整，提升整个价值链的竞争力，降低纯电动汽车成本 》全球纯电动汽车产业监管格局如何转变？【LME WEEK】 主题演讲：全球电池材料供需展望：锂产能增长 新能源汽车和ESS需求放缓 嘉宾：SMM 新能源高级分析师 周致丞 2025年全球锂辉石供应分布预估 SMM预计，到2025年，全球锂辉石供应量将达到71.3万吨LCE左右，澳大利亚将主导市场格局，或将提供超50%的锂资源供应；且随着非洲和欧洲产能的发展，供应地区的集中度将下降。 2025全球锂云母资源分布预估 SMM预计2025年全球锂云母产量将达到21万吨LCE左右的范围。中国仍占主导供应低位，或将提供约20.7万吨LCE左右的产量。至于世界其他地区则仍处于早期发展阶段，未来几年产量不稳定。 2025全球盐湖供应分布预估 SMM预计2025年全球盐湖产量将达到72万吨LCE左右，具有较高的集中分布率，主要分布在智利、阿根廷、中国等地。 2022Q1-2024Q4全球锂资源供需预测 全球锂资源供应分析 由于全球部分锂资源项目的延迟带来的不确定性，以及锂产能的快速扩张，SMM预计2025年和2026年资源端供过于求的局面将逐渐减弱，2026年全年将达到紧平衡，届时将对锂盐的成本和价格提供一定的支撑。 其中回收将成为未来几年的主要增长点。在锂矿项目未能达到预期的情况下，锂回收带来的锂资源增量将有助于填补供应缺口。 总结 锂方面：矿产资源的进口来源正在逐渐增加，但中国对进口的依赖程度仍然很高。锂化工产能主要分布在国内，但由于原材料和来源的不同，成本差异很大。上游和下游企业之间的直接交易占主导地位，但电池单体和终端的采购参与也在逐步增加。 电池材料：国内三元锂电池产能逐步扩大，预期新增产能充足。磷酸铁锂电池的生产能力主要集中在中国国内，也在迅速扩大。CAM的生产与电芯的订单和生产调度密切相关。 电池：由于成本较高，2022年三元锂电池在动力电池类型中的比例有所下降。但预计未来成本降低后，三元电池所占比例仍有上升空间。绝大多数储能电池使用的均是磷酸铁锂正极材料。 终端需求：由于补贴减少和宏观环境的影响，2023年中国新能源汽车的增长速度预计将降至30%以下。2022年到2026年的新能源汽车年增长率或在25%左右。 》SMM：全球电池材料供需展望 2025年全球锂供过于求将减弱 2026年或紧平衡 小组讨论：刺激政策是否会带来全球材料供应链的转变？ 讨论话题： • 地缘政局将如何影响供应链的构建？ • 建立本地价值链的机遇和挑战 • 价值链参与者应该如何应对潜在的转变？ 嘉宾： Anthony Tse, Founder-Vertical Ventures and Senior Advisor, EMR Capital 印度尼西亚镍矿协会秘书长 Meidy Katrin Lengkey Livent 业务发展和市场情报总监 Ashish Patki EIT InnoEnergy高级技术和政策专家 Ilka von Dalwigk 巴西Minas Gerais州投资机构(InvestMinas)首席执行官 Joao Paulo Braga 主持人： 国际锂协会秘书长兼联合创始人 Roland Chavasse LME WEEK现场投票：超一半嘉宾认为2024年铜上涨潜力最大 LME WEEK现场嘉宾针对“ 2024年哪种金属上涨潜力最大？ ”进行了投票，结果如下： ► 55.2% 的人认为是铜 ► 21.8% 的人认为是锡 ► 8% 的人认为是镍 ► 6.9% 的人认为是铅/锌 ► 4.6% 的人认为是铝 现场花絮 2023 SMM (第十二届) 金属产业年会 上海有色网（SMM）年会是金属行业一年一度的盛会，会议汇聚宏观经济学家、行业及投资界重磅嘉宾、 共同回顾总结2023年全球经济及金属市场状况，并对2024年市场发展趋势进行探讨和研判 。会议还精心安排了 2024年度有色金属上下游长单谈判集中交流及供需合作洽谈平台 ，产业链上下游同仁将齐聚现场分享一年的经验和收获，为来年的生产经营、操作大计做好铺垫！ 这不止是一场会议，更是一场把脉前沿信息、拓展人脉市场、学习领先技术、碰撞思维火花的绝佳机会！ 目前年会报名正在火热进行中，扫码查看参会嘉宾名片 （点击页面下方“我要报名”即可参会，稍后会务人员将联系您，详细介绍会议事项~）

SMM LME LONDON EVENT隆重举办 看大咖们如何看金属后市【LME WEEK】 ► 节后市场情绪不稳定 铜价跌出新低【SMM铜晨会纪要】 ► 铝上游月产量数据出炉 当前市场多空共存【SMM铝晨会纪要】 ► 成本支撑作用依然偏强 短期铅价或维持区间震荡【SMM铅晨会纪要】 ► 日间跌幅过大 夜间沪锌止跌盘整【SMM晨会纪要】 ► 锡市内强外弱格局仍存 短期国内锡锭现货有偏紧趋势【SMM锡早讯】 ► 镍豆价格较硫酸镍延续倒挂 现货成交呈弱【SMM镍晨会纪要】 ► 盘中低点跌破3600 市场情绪再度受挫【SMM钢铁晨会纪要】 ► 硅料预期成交价格恐走跌 硅片继续累库行情偏弱【SMM硅基光伏晨会纪要】 原油方面： 隔夜两油期货小幅下跌，美油跌0.49%，布油跌0.49%。油价周二收低，但从盘中低点反弹，因对以色列与巴勒斯坦伊斯兰组织哈马斯之间的冲突可能导致原油供应中断的担忧有所缓解，不过市场仍保持警惕。国际货币基金组织(IMF)周二下调全球明年经济预期打压石油需求前景。俄罗斯总统普京在和伊拉克总理穆罕默德·希亚·苏丹尼的会谈中表示，双方正在OPEC 框架内成功协调活动，以稳定全球能源市场的局势。沙特内阁周二在周度会议后称，该国支持稳定石油市场的努力，并引述了对OPEC 部长级会议结果的评估。OPEC 产油国联盟的部长级小组上周三举行会议，未对其石油产量政策做出任何调整，此前沙特和俄罗斯表示将继续自愿削减供应以支持市场。 摩根大通表示，尽管不确定性很高，但以色列冲突不太可能干扰石油供应；仍维持布伦特原油年底目标价格为每桶86美元。 美元方面： 隔夜美元指数连跌5个交易日，收跌0.29%，报105.77。美元走软，因美联储官员进一步发表鸽派言论。亚特兰大联储总裁博斯蒂克周二对美联储已经完成升息的题材进行了补充，称美联储无需进一步提高借贷成本。博斯蒂克认为，即使美联储加息导致经济放缓和通胀下降，未来也不会出现衰退。美联储决策者周一表示，美国长期公债收益率上升可能会促使美联储放弃进一步提高短期政策利率。美联储副主席杰斐逊和达拉斯联储总裁洛根周一均指出，近期收益率的上升可能会降低进一步加息的必要性。洛根一直是美联储需要进一步收紧政策这一观点的最有力支持者之一市场谨慎回归风险较高资产，等待美联储政策立场的进一步线索。市场关注美联储将于周三公布的9月货币政策会议记录，以及将于周四公布的美国消费者物价指数(CPI)数据。 根据芝加哥商品交易所(CME)的FedWatch观察工具，周二美国利率期货价格显示，11月加息的几率为13.7%，12月加息的几率为27.5%。而一周前这一概率分别为28%和40%。 其他货币方面： 俄罗斯央行称，通胀可能会在2024年春季至夏季见顶；将在十月会议上考虑是否需要提高利率。 高盛：日本央行在2025年春季前不会退出负利率。 国内方面： 金融监管总局日前向各地监管局、各类金融机构下发了《关于金融支持恢复和扩大消费的通知》，《通知》涵盖七方面共19条，包括：加大重点领域支持力度、支持扩大汽车消费、加大新型消费和服务消费金融支持、降低消费金融成本、强化保险保障服务、切实保护消费者合法权益。其中，优化汽车贷款政策方面提出要在依法合规、风险可控前提下，适当放宽汽车消费信贷申请条件，降低汽车贷款首付比例，延长贷款期限，合理确定信贷额度，降低汽车消费门槛。加大新能源汽车支持力度方面提出，要助力新能源汽车推广应用，满足居民新能源汽车金融服务需求，开发设计符合新能源汽车特点的专属金融产品和服务，降低新能源汽车消费者在购置、使用和保有环节的成本，提升新能源汽车金融服务可得性。在新能源配套设施建设方面给予信贷支持，助力新能源汽车下乡。 》点击查看详情 国务院新闻办公室10日发布的《共建“一带一路”：构建人类命运共同体的重大实践》白皮书说，10年来的实践充分证明，共建“一带一路”顺潮流、得民心、惠民生、利天下，是各国共同走向现代化之路，也是人类通向美好未来的希望之路，具有强劲的韧性、旺盛的生命力和广阔的发展前景。白皮书指出，中国愿与各方一道，坚定信心、保持定力，继续本着共商、共建、共享的原则，推进共建“一带一路”国际合作，巩固合作基础，拓展合作领域，做优合作项目，共创发展新机遇、共谋发展新动能、共拓发展新空间、共享发展新成果，建设更加紧密的卫生合作伙伴关系、互联互通伙伴关系、绿色发展伙伴关系、开放包容伙伴关系、创新合作伙伴关系、廉洁共建伙伴关系，推动共建“一带一路”高质量发展，为构建人类命运共同体注入新的强大动力。 中国银行研究院研究员范若滢表示，当前，中国经济供需两端均呈现向上修复态势。7月以来，一系列稳增长政策密集出台，在政策助力下中国经济动能有所增强，但经济持续回升仍需要进一步深化、细化具体政策措施。建议加强财政、货币、产业、区域等政策之间的协同配合，形成更大政策合力。财政政策持续加力提效，可考虑政策性金融工具等作为预算内的重要补充。进一步调整房地产政策，推动更多有条件的城市放开限购、限贷。进一步优化营商环境，持续激活经营主体活力。相信随着宏观政策的不断发力，经济发展的积极因素累积增多，未来中国经济将持续向好发展。 宏观方面： 国际货币基金组织(IMF)当地时间10日发布最新一期《世界经济展望报告》，预计2023年全球经济将增长3.0%，2024年将增长2.9%，2024年增速较今年7月预测值下调了0.1个百分点。报告显示，当前全球经济继续从新冠疫情和乌克兰危机中复苏，但复苏进程仍然缓慢且不均衡。尽管全球经济在今年早些时候展现出了韧性，但经济活动仍不及疫情前水平，各国分化趋势日益扩大。 今日将公布德国9月CPI年率终值、中国9月社会融资规模、中国9月M2货币供应年率、中国9月人民币各项贷款余额年率、美国9月PPI年率、美国10月IPSOS主要消费者情绪指数PCSI等数据。此外，值得注意的是美联储理事沃勒就货币政策发表讲话；2023年FOMC票委、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利发表讲话；美联储理事鲍曼发表讲话；美联储理事沃勒发表讲话；美国众议院共和党议员举行会议，投票选举新的众议院议长。 金属市场方面： 隔夜内盘基本金属全线下跌，沪镍跌0.85%，沪铅跌0.88%，沪锌跌0.75%，沪铜跌0.25%，沪锡跌0.53%，沪铝跌0.29%。氧化铝主力期货跌0.07%。 黑色系涨跌互现，铁矿涨0.55%，螺纹涨0.03%，热卷涨0.03%。不锈钢跌0.07%。双焦均下跌，焦煤跌2.27%，焦炭跌1.39%。 外盘金属，隔夜LME金属均下跌。伦锡跌2.12%，伦镍跌1.75%，伦锌跌1.41%，伦铜跌1.01%，伦铝跌1.25%，伦铅跌1.85%。 贵金属方面，隔夜COMEX黄金涨0.51%，COMEX白银涨0.37%。截至隔夜行情收盘，国内贵金属期货方面：沪金跌0.51%，沪银跌0.31%。 》美元五连阴 原油小幅回落 金属近全线下跌 焦煤、伦锡均跌超2%【隔夜行情】 截至10月11日6:46分隔夜收盘行情 》10月10日SMM金属现货价格一览 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 10月10日LME基本金属仓储总库存一览（单位：吨） 　　 10月10日LME基本金属注册及注销仓单一览（单位：吨） 　　　 【SMM：未来金属需求增长看绿色能源发展】 SMM伦敦办事处董事总经理王彦臣：当中国房地产行业失去动力时，绿色发展脱颖而出。未来基本金属需求的增长依赖于可再生能源行业如电动汽车、太阳能、风能等的发展，这将抵消房地产市场疲软造成的需求损失。中国企业将继续推动经济全球化，这不仅可以获得其产品的市场份额，还可以确保其原材料供应。中国需要进口更多的铜精矿、镍矿及中间产品、锌精矿和铝土矿用于基本金属工业。 》点击查看详情 【SMM铅月度展望：9月铅价刷近4年高位 10月基本面供增需减 成本端仍有支撑】 自8月中下旬以来，铅价便整体呈现震荡上行的态势，进入9月铅市场更是热度不减，在9月2日盘中一度冲至17540元/吨，刷新2019年9月的近4年高位。随后铅价在资金的青睐下一路走高，直到临近月底才终是有所回调，截止9月28日，沪铅主连收盘报16490元/吨，月度涨幅达1.1%。 》点击查看详情 【9月精炼锌产量不及预期 10月大幅增加至59万吨以上】 2023年9月SMM中国精炼锌产量为54.4万吨，环比上涨1.74万吨或环比上涨3.31%，同比增加7.94%，低于我们之前的预计值。1至9月精炼锌累计产量达到484.8万吨，同比增加9.84%。其中9月国内锌合金产量为8.82万吨，环比增加0.2万吨...... 》点击查看详情 【SMM热轧排产报告：利润破位&接单不畅 10月热轧排产终于降了？】 据SMM最新跟踪显示，39家热轧板卷主流钢厂10月热轧商品材计划量总计... 》点击查看详情 【SMM：全球电池材料供需展望 2025年全球锂供过于求将减弱 2026年或紧平衡】 SMM：由于全球部分锂资源项目的延迟带来的不确定性，以及锂产能的快速扩张，SMM预计2025年和2026年资源端供过于求的局面将逐渐减弱，2026年全年将达到紧平衡，届时将对锂盐的成本和价格提供一定的支撑。在锂矿项目未能达到预期的情况下，锂回收带来的锂资源增量将有助于填补供应缺口。 》点击查看详情 【SMM分析：钼价接连下行 市场担忧情绪加剧】 受终端预期消费转弱、钢厂减产信号突出、以及海外钼价接连回落暂无利好因素的影响… 》点击查看详情 ►【 重要数据】2023年9月SMM中国金属产量数据发布 ► 中国境外投资是商品超级周期的关键 人民币将发挥关键作用【LME WEEK】 ► 中国的能源转型、制造业升级及一带一路计划 正成为中国金属消费的新动力【LME WEEK】 ► LME WEEK现场投票：超一半嘉宾认为2024年铜上涨潜力最大 ► 路透Andy Home：美国矿产进口依赖度高 或无法重建国内供应链【LME WEEK】 ► 2023年9月氧化铝日产量环比减少0.9% 预计10月停减产产能陆续恢复生产 ► 运行产能增速放缓 9月国内电解铝日产量环比小增至11.7万吨/日【SMM数据】 ► 周末国内铝产品库存增加明显 为何今年假期累库为近五年最多？【SMM分析】 ► 铅锭增量放缓叠加消费逐渐转淡 10月铅价走势预计如何？ | 附9-10月中国再生铅企业检修明细以及生产恢复计划表【SMM分析】 ► 9月再生精铅产量明显提升 10月或维持增势【SMM数据】 ► 9月不锈钢主连跌超6% 10月供需双弱价格或延续弱势【SMM月度分析】 ► 开工高位9月铬铁产量触顶 需求衰减铬铁产量或将回落【SMM分析】 ► 8月南非铬铁出口环比上涨37% 国内供给紧缺不在铁价走弱【SMM分析】 ► 钢厂全面亏损 10月螺纹产量仍有下降空间【SMM螺纹排产】 ► 9月碳酸锂均价跌破17万！成本倒挂 锂盐厂减产频出 后市有何预期？【SMM月度分析】 ► 【SMM分析】9月负极产量下滑4% 后续或仍存减量预期 ► 【SMM分析】9月数码消费市场焕发活力 海外动力市场表现依旧低迷 ► 【SMM评论】磷酸铁行业企业互动 聚焦行业引领未来 ► 全球纯电动汽车产业监管格局如何转变？【LME WEEK】 ► 行业利润修复硅企复产增多 9月工业硅产量环比继续增加【SMM分析】 ► 下游采购放缓 钛精矿价格小幅下行【SMM钛现货快报】 ► 钨价承压弱势运行 现货成交颓势不改【SMM钨市现货快评】 ► 美联储终于展露“鸽容”？又一官员称加息的需求可能正在降低 Shibor： 隔夜报1.8270%， 上涨9.70个基点。 7天报1.8610%，上涨6.00个基点。3个月报2.3020%， 上涨0.20个基点。 人民币： 在岸人民币兑美元16:30收盘，报7.2930，跌0.0110%，人民币中间价报7.1781，涨0.0111%。NDF：3个月报7.2020，6个月报7.1800，1年报7.1020，2年报6.9820。 【矿商警告：铜矿数量不足 无法满足需求】 据外电10月9日消息，全球最大的几家铜生产商警告称，目前正在开发的铜矿数量不足，无法提供足够的铜来跟上清洁能源转型的步伐。美国最大的铜生产商自由港-麦克莫兰公司(Freeport-McMoran)总裁Kathleen Quirk表示，单靠铜价上涨，不足以确保全球走向绿色能源有足够的金属。 》点击查看详情 【Codelco董事长：看空者导致铜市短期受抑 但前景依然强劲】 据外电10月9日消息，智利国有铜生产商Codelco董事长Máximo Pacheco在接受采访时表示，尽管铜的长期前景持续向好，但投资者对宏观经济和地缘政治的担忧削弱铜的短期前景，这是可以理解的。Máximo Pacheco表示，铜作为一种金融资产的角色导致投机者退出，因为他们对全球前景的看法较为悲观。 》点击查看详情 【璞泰来牵手“宁王”共推复合铜箔 接近公司人士：预计明年供货】 复合铜箔产业化进程不断提速，璞泰来与宁德时代签订《战略合作协议》，就复合铜箔集流体业务建立长期合作机制。有该战略合作知情人士透露，预计明年实现复合铜箔的产能投放，向客户供货，未来成本会低于传统铜箔。 》点击查看详情 【ILZSG：今年全球铅锌市场将供应过剩 明年过剩量将增加】 据外电10月9日消息，国际铅锌研究小组(ILZSG)周一表示，由于需求增长低于预期，全球精炼锌市场在2023年将出现24.8万吨过剩，而此前预测缺口为4.5万吨。由于全球最大锌消费国中国的需求去年大幅下降，今年以来锌价下跌16%。ILZSG补充说，这种用于建筑和汽车行业镀锌的金属过剩规模将在2024年扩大至36.7万吨。 》点击查看详情 【格林美：依托青山镍铁资源 已打通镍铁高值化制备新能源材料磷酸铁锂的工艺线路】 格林美在互动平台表示，磷酸铁方面，公司目前正在研发从磷酸铁锂电池中回收磷酸铁技术，同时，依托青山镍铁资源，目前已打通镍铁高值化制备新能源材料磷酸铁锂的工艺线路，并完成电池厂的量产认证。 》点击查看详情 【中钢协：9月下旬重点统计钢企粗钢日产量环比下降3.15%】 据中钢协统计，9月下旬，重点统计钢铁企业共生产粗钢2066.36万吨、生铁1890.17万吨、钢材2215.91万吨。其中，粗钢日产206.64万吨，环比下降3.15%，同口径相比去年同期下降3.05%，同口径相比前年同期增长16.82%。 【需求向好 稀土价格或延续上涨态势】 受下游需求向好影响，9月以来，稀土价格出现较为明显上涨。进入10月，稀土价格延续上涨态势。此外，行业头部公司北方稀土日前宣布2023年第四季度稀土精矿交易价格调涨，引发市场看多情绪。业内人士表示，当前需求端逐步好转，预计短期内稀土价格以震荡上涨为主。（财联社） 【宝武镁业：下半年至今镁金属价格逐月上涨 下半年订单比上半年有增加】 对于“公司目前订单和生产情况怎么样？青阳项目何时投产？面对近期公司股价异常公司是否发生了不可预测的危机？”宝武镁业回应：公司目前生产和经营正常，下半年订单情况比上半年有增加，青阳项目按计划进行。宝武镁业还介绍：今年下半年至今镁金属价格是逐月上涨的。据宝武镁业官微近日消息，南京云海精密新工厂压铸机开机。 》点击查看详情 ► 国家能源局：公布绿色电力证书管理、核发单位 ► 10月10日LME铜库存增加1050吨 创2022年5月以来新高 ► 长期来看全球铜市预计供应短缺 ► 沪伦两市锌库存双双回落 沪锌库存刷新八个半月最低位 ► 沪镍库存增逾五成 刷新逾一年最高位 ► 中国一重成功制造世界最大冲击式机组全尺寸不锈钢转轮轮毂及水斗锻件 ► 宝钢德盛：冷轧厂1600HAPL机组卷取质量改进出妙招 ► 10月10日全国碳市场价涨2.73% 碳排放配额总成交487.33万吨【交易日报】 【中国汽车工业协会带队赴欧洲进行交流访问】 当地时间2023年10月9日，由中国汽车工业协会组织的ESG及标准法规工作团队先后拜访了德国汽车工业协会（VDA）及Catena-X。团队与VDA围绕欧盟Fit for 55 Package，就欧盟交通运输行业的脱碳进程、电动汽车转型、生产与循环经济、原材料及可持续供应链管理相关的政策法规、最新进展及要求等进行探讨，就中欧双方的实践经验进行交流。未来，双方希望进一步加强沟通与合作，共同为中国及德国汽车行业的可持续发展的政策及产业链工作提升做出贡献。（财联社） 【四部门联合发文！新能源飞机“上天”路线图明确了 产业链机会几何？】 独立国际策略研究员陈佳表示：“电动飞机还没有到来，全球飞机行业尚未解决电动发动机或者新能源发动机的技术难题，无论是波音、洛克希德·马丁（美国航空航天制造商）还是中国商飞，几乎所有商用航空所使用的还是燃油发动机，而且使用的还必须是高标准的航空燃油，连发动机的问题都还未解决，谈何电动飞机？ 》点击查看详情 【一汽解放：前9月汽车销量合计18.66万辆 同比上涨38.7%】 一汽解放公告，公司前9月汽车销量合计18.66万辆，同比上涨38.7%。 【金龙汽车：9月客车销量3937辆 同比下降8.51%】 金龙汽车公告，9月份客车销售量3937辆，同比下降8.51%；本年累计客车销售量为2.91万辆，同比下降0.8%。 【山东潍坊优化公积金提取政策】 山东潍坊市住房公积金管理中心发布关于优化公积金提取政策的通知。其中明确，扩大既有多层住宅增设电梯提取范围。既有多层住宅增设电梯的，可提取职工及其配偶、双方父母住房公积金，合计提取金额不得超过增设电梯费用中每户实际分摊金额，有财政资金补助的需扣除补助部分。支持新市民、青年人租赁住房提取。新市民、青年人连续足额缴存住房公积金满3个月，本人及配偶在潍坊市无自有住房且租赁住房的，可按月提取本人及配偶上月住房公积金月缴存额用于支付房租。 【华润置地：9月总合同销售266.1亿元 同比降13.3%】 华润置地公布，2023年累计合同销售金额约人民币2,343.3亿元，总合同销售建筑面积约9,918,093平方米，分别按年增加16.0%及7.5%。其中，9月实现总合同销售金额约人民币266.1亿元，总合同销售建筑面积约104.77万平方米，分别按年减少13.3%及16.2%。 ► 四部门：到2035年建成具有完整性、先进性、安全性的绿色航空制造体系 新能源航空器成为发展主流 ► 锂电颠覆性研究成果：美国科学家找到了性能下降的根本原因！ ► 亚太科技：2023上半年净利同比增24.17% 深加工汽车零部件销量明显提升 ► 紧俏！高纯石英砂产销两旺 石英股份三季度净利最高预增近6倍 ► 谁会成为锂热潮的下一个中心？这一南美大国未来有望取代智利 ► 确成股份：轮胎行业复苏带动销量 7.5万吨二氧化硅项目预计明年年底建成 ► 台积电3nm良率据称仅有50%左右 iPhone15发热问题是否与这有关？ ► 特斯拉也难逃工会魔咒！柏林超级工厂员工涌入德国最大工会 ► UAW大罢工进入第四周 美国更多汽车业公司面临裁员困境

》SMM LME LONDON EVENT隆重举办 看大咖们如何看金属后市 在LMEWEEK期间举办的“SMM LMELONDONEVENT”上，PRC Macro 金属及大宗商品主管吴名就中国房地产对全球金属需求的影响发表了自己的看法。 中国房地产放缓：已知与未知 中国房地产市场放缓减弱了全球金属需求，因为该行业约占全球钢铁需求的20%，约占铝需求的18%，约占铜需求的6%。预计这将导致产能和供应过剩。 钢铁之谜 按理论来说，随着住房新开工和建设的走弱，钢铁和铁矿石需求也应该崩溃，但是，今年对钢铁的实际需求却超出了市场预期。这值得深度探究。 新动力：能源转型、制造业升级 中国制造商在全球价值链中处于领先地位，有能力提供更多高附加值产品。中国的能源转型不仅促进了基础设施和国内消费，还增强了中国制造商的竞争力。 “一带一路”倡议国家ODI提振钢铁需求 强劲的出口有助于消化约8%的钢铁产量，在很大程度上抵消了房地产放缓带来的影响。 对中东的出口大幅增长，是由于政策支持的人民币对外直接投资（ODI）强劲反弹。 中国钢铁市场的结构变化 制造业升级、能源转型以及海外需求导致中国钢铁市场结构发生变化，扁钢获得更多份额。 中国钢铁厂正努力降低房地产市场带来的风险，而行业政策指导也将强化这一趋势。 挑剔的钢铁冶炼厂 中国BF-BOF资产的平均使用寿命仅为14年左右，而其他地方的使用寿命通常超过40年，这使得中国工厂很难在短时间内将其报废。同时，目前电弧炉的产能太小，无法生产扁钢。 铜和铝：近期仍有支撑 房地产竣工或至少在2024年第二季度之前保持正增长。 受能源投资、制造业升级和房地产竣工推动下游需求，制造业补货可能会在2023年第四季度开始。 结论 •全球金属生产商和金属需求正在降低中国房地产危机的风险。中国的能源转型、制造业升级以及“一带一路”倡议国家ODI推动的强劲出口正在成为金属消费的新驱动力。 •这些新的驱动因素导致了中国钢铁市场的结构变化，扁钢的份额稳步上升。 •需求侧的这种结构性变化，加上中国的供应结构，使铁矿石需求更有弹性。 •中国的房地产竣工和重新进货周期将在短期内继续支撑铝和铜需求。 2023 SMM (第十二届) 金属产业年会 上海有色网（SMM）年会是金属行业一年一度的盛会，会议汇聚宏观经济学家、行业及投资界重磅嘉宾、 共同回顾总结2023年全球经济及金属市场状况，并对2024年市场发展趋势进行探讨和研判 。会议还精心安排了 2024年度有色金属上下游长单谈判集中交流及供需合作洽谈平台 ，产业链上下游同仁将齐聚现场分享一年的经验和收获，为来年的生产经营、操作大计做好铺垫！ 这不止是一场会议，更是一场把脉前沿信息、拓展人脉市场、学习领先技术、碰撞思维火花的绝佳机会！ 目前年会报名正在火热进行中，扫码查看参会嘉宾名片 （点击页面下方“我要报名”即可参会，稍后会务人员将联系您，详细介绍会议事项~）

      盘面：隔夜伦铜开于8019美元/吨，盘初下行摸底于7967美元/吨，而后一路震荡上行，临近盘尾摸高于8060美元/吨，盘尾最终收于8029美元/吨，成交量至1.8万手，持仓量至27.6万手，跌幅达1.01%。隔夜沪铜主力2311合约开于67200元/吨，盘初摸底于66190元/吨，而后震荡上行，盘中横盘整理，盘尾继续上行摸高于66780元/吨，盘尾最终收于66730元/吨，成交量至3.4万手，持仓量至15.8万手，跌幅达0.25%。 【SMM 铜晨会纪要】宏观：（1）美国9月NFIB小型企业信心指数90.8，前值91.3，预测91。（2）美国8月批发销售月率1.8%，前值1.2%，预测0.5%。 现货：（1）上海：10月10日1#电解铜现货对当月2310合约报于升水60-升水90元/吨，均价报于升水75元/吨，环比上涨20元/吨。昨日现货成交情绪较昨日好转，随着月差收窄现货成交重心亦上抬。盘面终于下跌令节后需要补货的下游表现积极，现货升水得以回升，下半周仍需关注盘面跌破67000元/吨后下游的采购意愿。若月差能保持在百元每吨以内，现货成交保持升水可能性进一步放大。 （2）华南：10月10日广东1#电解铜现货对当月合约报升水60元/吨-升水60元/吨，均价升水60元/吨，环比涨35元/吨。总体来看， 节后下游厂家开始补货，现货升水持续走高，市场交投较前日活跃。 （3）进口铜：10月10日仓单报价58-73美元/吨，QP10月，均价环比下跌3.5美元/吨；提单报价60-78美元/吨，QP11月，均价环比下跌1美元/吨；EQ铜（CIF提单）30-40美元/吨，均价环比上涨2美元/吨，报价参考10月下旬及11月上旬到港货源。昨日进口比价转弱，对沪铜10合约盈利在150元/吨附近。市场未能延续昨日活跃氛围，买方纷纷陷入观望，成交清淡。部分贸易商于市场询10月内到港EQ铜货源，卖方借机高挺溢价，买卖双方显现分歧。 （4）库存：10月10日LME电解铜库存增加1050吨至171525吨；10月10日上期所仓单库存增加800吨至5525吨。 价格：宏观方面，美联储官员再放“鸽”。博斯蒂克：认为我们不需要再提高利率了，但如果前景发生变化，可能需要进一步加息；卡什卡利：若经济更具韧性或不得不进一步加息。基本面方面，昨日盘面跌破67000元/吨，华东地区下游补货积极性提高，现货升贴水随之回升；华南地区库存增加幅度开始放缓，一方面由于华南地区下游企业节前备货不多，节后回来补货积极性尚可，叠加临近交割，部分持货商选择交仓单，使得现货资源有限，整体升贴水因而出现走高。消费方面，铜价跌破新低，对需求存有拉动，但预计增幅有限。价格方面，市场情绪不稳定，预计近期铜价维持偏弱运行。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】     》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

SMM10月10日讯： 原油方面： 原油今日回落，截至15:26分，美油、布油分别跌1.22%、1.13%。地缘局势动荡，市场关注的焦点转向巴以冲突。以色列和巴勒斯坦不是产油区，巴以冲突目前尚未影响到原油实际供应，但可能会打断沙特与以色列关系正常化的进程。巴以冲突还可能导致西方与俄罗斯及伊朗的对立加剧。市场担心如果美国等西方国家指认伊朗在此事件中有任何参与，将导致对该国原油出口的制裁，伊朗的石油出口或因此下滑。 美元方面： 美元指数止跌反弹，截至今日15:28分涨0.12%。美国经济数据韧性令美元和美债收益率高位运行，美联储加息预期摇摆，一方面，前期国际宏观面压力显著增长，市场普遍预期美联储短期之内维持高利率水平，年底仍有可能加息，降息预期至早到24年下半年。另一方面，隔夜美联储副主席杰弗逊讲话却释放鸽派信号，表示考虑到美债收益率走高对经济的限制，再次加息的必要性降低，联储可谨慎行事。洛根是今年FOMC票委，且此前还是较为鹰派的政策制定者之一。目前美元指数虽然有所回落，但是仍然位于106点位附近。 截至今日16:08分，欧元兑美元涨0.08%，美元兑日元涨0.32%，英镑兑美元跌0.08%，澳元兑美元跌0.25%。 宏观方面： 中国银行研究院研究员范若滢表示，当前，中国经济供需两端均呈现向上修复态势。7月以来，一系列稳增长政策密集出台，在政策助力下中国经济动能有所增强，但经济持续回升仍需要进一步深化、细化具体政策措施。 关注美国9月NFIB小型企业信心指数、8月批发销售月率等数据。以及2024年FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克就美国经济前景发表讲话。 金属方面： 截至今日日间收盘，碳酸锂主连涨0.90%，工业硅主连涨1.67%。内盘基本金属全线飘绿仅沪镍涨1.31%，沪锌跌3.04%，沪铅跌1.94%，沪锡跌1.89%，氧化铝跌1.59%，沪铜跌1.31%，沪铝跌1.19%。 镍方面，目前基本面供应呈现宽松预期，叠加部分国内新增电积镍品牌后续均有注册成为交割品的可能，未来交割品的扩容将导致镍仓单的持续增加预期。需求端虽然合金订单较好，但不锈钢需求持续转弱，综合来看，预计10月镍价或继续承压运行。宏观方面，关注国际局势变化对原油及美元带来的影响。 》点击查看详情 黑色系全线收跌，焦煤跌6.50%，焦炭跌6.05%，铁矿跌1.74%，螺纹、热卷跌0.88%，不锈钢跌0.68%。 双焦方面，周一陕西又发生煤矿事故，安全检查仍严格执行，对炼焦煤供应有压制。下游焦企对高价炼焦煤采购相对谨慎，而煤矿由于前期预售订单较多，以执行前期订单为主，基本没有新成交价，报价暂稳。焦企开工基本稳定，出货较为顺畅，厂内焦炭库存保持低位，且山西将于10月底前全面关停4.3米焦炉，焦炭供应仍偏紧张。 》点击查看详情 沪金、银分别跌0.86%、0.69%；沪金触2023年7月7日以来新低至450.06元/克，五连跌；沪银刷2023年8月21日以来新低至5624元/克，五连跌。截至今日15:44分，COMEX黄金涨0.32%、COMEX白银跌0.31%。 白银方面，巴以冲突持续，黄金、白银等避险金属价格小幅上涨，现货白银开盘价格为21.855美元/盎司，SMM1# 白银上午出厂参考均价为5650元/千克，均价较昨日上涨14元/千克，涨幅为0.2%。 》点击查看详情 LME金属全线飘绿，截至15:45分，伦锌跌2.11%，伦锡跌1.62%，伦铅跌1.10%，伦铜跌1.01%，伦镍跌0.84%，伦铝跌0.47%。 截至15:47分行情 》点击查看SMM行情看板 》10月10日SMM金属现货价格一览 》A股延续调整走势能源金属涨近2%【股市收评】 SMM日评 ► 宏观情绪偏空BC铜大幅下跌【SMMBC铜评论】 ► 氧化铝日评：现货成交活跃 价格延续小幅上涨 ► 假期大量累库持续影响市场 沪铝持续下跌【SMM期铝简评】 ► 铝价继续下跌废铝价格普通跟跌今日废铝市场成交表现不佳 ► 基价下跌华南铝棒加工费下调以刺激出货【铝棒现货日评】 ► 电动车蓄电池市场综述【SMM晚讯】 ► 废电瓶市场成交综述【SMM晚评】 ► 再生铅市场成交综述【SMM晚评】 ► 宏观偏空有色金属普跌成本支撑铅价或维持区间震荡【期铅简评】 ► ILZSG表示全球锌市场供应过剩沪锌走势偏弱运行【SMM期锌简评】 ► 锡价再度下跌现货成交仍火热 锡锭进口盈利水平有所收窄 ► 下游需求呈弱 镍铁价格回落【镍生铁日评】 ► 受美联储鸽派发言 沪镍今日小幅回弹【SMM期镍简评】 ► 上下游心理价位价差再度走阔成交活跃度呈弱【SMM硫酸镍日评】 ► 限价取消成交好转 316预计仍将走弱【SMM不锈钢现货日评】 ► 华南某钢厂取消限价政策 SS合约延续震荡下跌趋势【SMM期货日评】 ► 上下游博弈意味浓重碳酸锂价格维稳【SMM日评】 ► 河钢询盘价公布 业者情绪偏弱【SMM锰硅期评】 ► 锰价弱势盘整让价出货增多【SMM电解锰日评】 ► 铬系市场悲观主导铬铁价格偏弱运行【SMM日评】 ► 原料双焦领跌 黑色系共振压力加大【SMM热卷日评】 ► 盘中低点跌破3600 市场情绪再度受挫【SMM螺纹日评】 ► 华南受台风影响到港量或降低 检修增加高炉铁水产量预计下滑 ► 有焦企对焦炭提出第三轮提涨【SMM日评】 ► 节后工业硅期货主力合约连续向上 收涨1.67%【SMM期货日评】 ► 硅现货报价混乱市场询单热度一般【SMM硅日评】 ► 白银价格小幅上涨【SMM日评】

► 倒计时6天！2023 SMM新能源产业年会即将召开 ※今日焦点 ► SMM LME LONDON EVENT隆重举办 看大咖们如何看金属后市【LME WEEK】 ► 【重要数据】2023年9月SMM中国金属产量数据发布 ► 10月10日SMM金属现货价格一览 ► 金属普跌 沪锌跌超3% 焦煤跌6.5% 沪金、银五连跌【SMM日评】 ► LME WEEK现场投票：超一半嘉宾认为2024年铜上涨潜力最大 ► 2023年9月氧化铝日产量环比减少0.9% 预计10月停减产产能陆续恢复生产 ► 运行产能增速放缓 9月国内电解铝日产量环比小增至11.7万吨/日【SMM数据】 ► 周末国内铝产品库存增加明显 为何今年假期累库为近五年最多？【SMM分析】 ► 9月再生精铅产量明显提升 10月或维持增势【SMM数据】 ► 9月铅价刷近4年高位 10月基本面供增需减 成本端仍有支撑【SMM铅月度展望】 ► 9月不锈钢主连跌超6% 10月供需双弱价格或延续弱势【SMM月度分析】 ► 开工高位9月铬铁产量触顶 需求衰减铬铁产量或将回落【SMM分析】 ► 8月南非铬铁出口环比上涨37% 国内供给紧缺不在铁价走弱【SMM分析】 ► 9月碳酸锂均价跌破17万！成本倒挂 锂盐厂减产频出 后市有何预期？【SMM月度分析】 ► 【SMM评论】磷酸铁行业企业互动 聚焦行业引领未来 ► 【SMM分析】9月数码消费市场焕发活力 海外动力市场表现依旧低迷 ► 【SMM分析】9月负极产量下滑4% 后续或仍存减量预期 ► 行业利润修复硅企复产增多 9月工业硅产量环比继续增加【SMM分析】 ► 钼价接连下行 市场担忧情绪加剧【SMM分析】 ► 上下游博弈意味浓重 碳酸锂价格维稳 ► 有焦企对焦炭提出第三轮提涨 ► 锰价弱势盘整 让价出货增多 ► 硅现货报价混乱 市场询单热度一般 ► SMM、非洲能源署带您走出去 到迪拜探索光伏与储能蓝海！ ※产业及宏观要闻 ► 美联储终于展露“鸽容”？又一官员称加息的需求可能正在降低 ► 国家能源局：公布绿色电力证书管理、核发单位 ► 关于全国碳排放权交易市场2021、2022年度碳排放配额清缴相关工作的通知 ► 关于印发《碳达峰碳中和标准体系建设指南》的通知 ► 长期来看全球铜市预计供应短缺 ► 璞泰来牵手“宁王”共推复合铜箔 接近公司人士：预计明年供货 ► 沪伦两市锌库存双双回落 沪锌库存刷新八个半月最低位 ► 锌价四季度料持稳 长期前景消极 ► ILZSG：今年全球铅锌市场将供应过剩 明年过剩量将增加 ► 沪镍库存增逾五成 刷新逾一年最高位 ► 南非、莫桑比克两国铬矿和铬铁运输量增加 ► UAW大罢工进入第四周 美国更多汽车业公司面临裁员困境 ► 特斯拉也难逃工会魔咒！柏林超级工厂员工涌入德国最大工会 ► 谁会成为锂热潮的下一个中心？这一南美大国未来有望取代智利 ► 【10.10锂电快讯】工信部称7-8月全国锂电池产量同比增23% | 崔东树称8月中国占世界汽车份额36% ► 格林美：依托青山镍铁资源 已打通镍铁高值化制备新能源材料磷酸铁锂的工艺线路 ► 利润将暴跌80%？三星电子第三季度业绩可能被芯片业务拖垮 ► 紧俏！高纯石英砂产销两旺 石英股份三季度净利最高预增近6倍 ► 宝武镁业：下半年至今镁金属价格逐月上涨 下半年订单比上半年有增加 ► 东轻板带厂成功轧制高镁铝合金紧固件 ※10月10日LME金属库存 （单位：吨） ※10月9日 LME金属 现货升贴水 【LME0-3铜】贴水64.75美元/吨，持仓273762手增1211手，总成交144018手 【LME0-3铝】贴水33美元/吨，持仓625926手减58手，总成交177530手 【LME0-3铅】升水29美元/吨，持仓144127手减364手，总成交64188手 【LME0-3锌】贴水30美元/吨，持仓226758手减1997手，总成交92781手 【LME0-3锡】贴水286美元/吨，持仓15366手增247手，总成交5243手 【LME0-3镍】贴水280美元/吨，持仓163277手增666手，总成交49231手