据MiningNews.net网站报道，必和必拓最近公布的季报中的一个细节是其勘查投资增长。 2023财年，必和必拓勘探投资为3.5亿美元，较上个财年增长37%。 公司首席执行官韩慕睿（Mike Henry）称，勘探是公司获得更多铜镍资源的方法之一。 投入增加带来了美国亚利桑那州奥赛罗特（Ocelot）铜矿的发现。该项目钻探见矿情况为： ◎在714米深处见矿102米，铜品位0.92%； ◎在992米深处见矿234米，铜品位0.73%； ◎在787米深处见矿502米，铜品位0.8%。 必和必拓还公布了其在南澳州的橡树坝（Oak Dam）铜矿发现的勘探目标为矿石量17亿吨，铜品位0.8-1.1%。 在南澳州，必和必拓上周还再次确认其对哈维拉资源公司（Havilah Resources）卡尔卡鲁（Kalkaroo）项目的承诺，这是从并购企业澳兹矿产公司（OZ Minerals）继承的铜矿合资企业。 必和必拓已经进行了8159米的金刚钻探。 在镍矿方面，必和必拓大幅增加了2022年和2023年的支出，去年在镍西（Nickel West）的投资是2005年并购该项目以来最多的。 该公司最近收购了瑞典的图尔斯塔（Tullsta）镍矿，正在编制钻探计划。 必和必拓在澳大利亚、美国、加拿大、智利、厄瓜多尔、秘鲁和塞尔维亚积极开展勘探工作。 必和必拓的大勘探计划（Xplor） 去年，必和必拓启动了勘探加速计划（Xplor），今年1月份选择7家镍铜勘探企业作为第一批同伴。 澳大利亚上市企业北欧镍业（Nordic Nickel）、英派克矿产公司（Impact Minerals）和金罗斯矿业（Kingsrose Mining），以及未上市企业图图米金属公司（Tutume Metals）、亚洲电池金属公司（Asian Battery Metals）、红牛铜业（Red Ox Copper）和布朗斯特勘查公司（Bronzite Exploration Corp）都在第一批行列。 勘探企业获得了50万美元的资金、实物服务、指导和培训，以及与必和必拓分享供应商和服务商网络的机会。 上个月，必和必拓称已经选择一批初级勘探公司进行下一步投资，但没有披露具体那些公司。 本月底，该项目第二年申请将开始。 力拓 同时，虽然全年绿地勘探支持稳定在2.5亿美元，但力拓也在增加勘探活动。 力拓首席执行官石道成（Jakob Stausholm）近日在墨尔本矿业俱乐部会议上称，勘探对于公司至关重要。 他说，“勘探预算最可怕的是忽高忽低，因为你增加预算会得到更多，但当年减少预算是会损失惨重，所以你必须年复一年地说‘这是我们的勘探预算’，并要确信这一点”。 2023年上半年，力拓投资1亿美元进行绿地勘探，并与初级勘探公司签署协议。 上周初，力拓公司同卢旺达的阿特里安（Aterian）签署入股协议，5年内投资750万美元可获得HCK项目75%的权益。 另外，力拓还与阿兹姆特勘探公司（Azimut Exploration）和米德兰勘探公司（Midland Exploration）签署加拿大詹姆士湾地区锂矿项目期权协议。 这些协议约定，力拓公司将投资高达1.8亿加元。 力拓在18个国家开展18种矿产勘探，包括澳大利亚、哥伦比亚、智利、赞比亚、秘鲁、美国和哈萨克斯坦的铜矿，加拿大、澳大利亚、美国和非洲的锂矿，加拿大、芬兰、巴西和秘鲁的镍矿，以及安哥拉的金刚石矿。 大型公司和初级勘探公司对比 澳大利亚矿山咨询公司（MinEx Consulting）最近完成的研究报告显示，过去10年中，该国大型矿业企业勘查投资占比达55%，而新发现占比只有25%。 虽然过去10年中获得的发现中一级或二级矿床占比不到12%，但其中有60%为初级勘探公司获得。 MinEx公司发现，澳大利亚过去10年中勘探投资累计高达23亿美元，但新发现矿床价值只有280亿美元，每投入1美元回报只有1.21美元。 其中，初级勘探公司的回报为1.69美元，而大型公司只有0.74美元。 该公司经济理查德·邵迪（Richard Schodde）认为，目前的经济形势影响企业的融资能力，来年将面临勘查投资下降的风险。

外电8月9日消息，以下为8月9日LME铜库存在全球主要仓库的分布变动情况：8月9日LME铜库存增加700吨，其中，新奥尔良铜库存增加250吨，莫比尔铜库存增加450吨。8月9日累计增加铜库存700吨。8月9日LME铜仓库最新库存数据为81000吨。 （单位 吨）

据kitco和路透的消息：根据秘鲁能源与矿产部（MINEM）周二公布的数据显示，今年6月，全球第二大产铜国秘鲁的铜产量达到241,801吨，与 2022年6月（198,467 吨）相比增长了 21.8%。受到6月秘鲁产量增长等的提振，今年1-6月，秘鲁铜产量为 1,318,276 吨，与 2022年1-6月（1,120,865 吨）相比增长了 17.6%。 从矿山层面来看，英美资源集团新建的Quellaveco矿（2023年6月的产量为 28,277 吨，而 2022 年 6 月的产量为零）和 MMG 的 Las Bambas 矿（2023年6月的产量为 26,595 吨，而 2022 年 6 月的产量为 16,336 吨）对秘鲁6月份铜产量的增长贡献最大。 从公司层面来看，Sociedad Minera Cerro Verde S.A.A.公司位居第一，占秘鲁铜总产量的18.0%，其次是Compañía Minera Antamina S.A.公司（15.8%）和Southern Perú 铜业公司（13.6%）。 秘鲁能源与矿产部补充说，从地区层面来看，阿雷基帕以占全国铜总产量 18.2% 的份额位居第一，其次是莫克瓜（16.2%）和安卡什（16.1%）。 值得一提的是，英美资源集团新建的 Quellaveco 铜矿已于2022年9月开始商业生产。今年1-6月，该铜矿的铜产量为 137,781 吨（2022年1-6月：无产量）。 今年早些时候，由于全国范围内的抗议活动，秘鲁铜产量受到打击，但矿业集团墨西哥集团(Grupo Mexico)一直对产量前景持乐观态度，该公司在上个月的财报电话会议上表示，预计紧张局势将有所缓解。 秘鲁政府此前在4月时曾表示，预期2023年铜总产量将达到280万吨。秘鲁加大了提高产量的力度，此前5月份有报道称，刚果民主共和国可能在未来几年内取代秘鲁成为全球第二大铜生产国。 此外，秘鲁能源和矿业部表示，秘鲁6月锌、铅和铁产量亦出现了增长。 智利日前也发布了6月的铜产量数据情况，智利铜业委员会Cochilco发布的数据显示，智利6月铜总产量增长0.02%，达到454,800吨，但一些主要矿场产量下滑。智利国营巨头Codelco产量同比下滑7.39%，至120,300吨。Collahuasi铜矿产量同比下滑9.5%，至45,400吨。Cochilco称，澳大利亚矿业巨擘必和必拓（BHP）控股的Escondida矿场的铜产量增长8.7%，至111,400吨。

金川国际8月8日在港交所发布上半年最新营运情况预告显示： 2023年上半年，集团之采矿业务生产铜30,200吨（于阴极铜，铜精矿及铜钴精矿之铜含量）（2022年上半年为 28,789吨于阴极铜及铜精矿之铜含量）及钴1,364吨（于氢氧化钴及铜钴精矿之钴含量） （2022年上半年为2,603吨于氢氧化钴之钴含量）。 2023年上半年，集团之采矿业务出售铜29,324吨（2022年上半年为27,148 吨），较2022年上半年按年增加约8%，及钴172吨（2022年上半年为2,210吨）， 较2022年上半年按年减少约92%。 2023年上半年，集团采矿业务销售铜所产生的收益约为2.21亿美元（2022年上半年约为2.345亿美元），较2022年上半年按年减少约6%，销售钴产生的收益约为-150万美元（包括360万美元来自2023年上半年钴销售收入及因2023年上半年金属导报钴价下跌而对之前入账之临时定价作出向下调整约510万美元）（2022年上半年约为1.308亿美元）。 此外，外部采购矿产品及金属产品贸易产生的收益约为1.076亿美元，较2022年上半年约1.741亿美元减少约38%。 分析及前景 金川国际表示：2023年上半年，铜的产量较2022年上半年增加5%，此乃由于集团于2023年上半年处理较多高品位的铜矿石以致有较高的铜回收率，而钴的产量较2022年上半年下降48%，此乃由于入厂品位及钴回收率下降所致，同时亦因为向外采购矿石量大幅减少所致。 2023年上半年，伦敦金属交易所铜平均基准价为每吨8,704美元， 较2022年上半年之平均基准价每吨9,756美元下跌11%。这主要导致铜平均实现价格由2022年上半年之每吨8,638美元下跌至2023年上半年之每吨7,538美元，抵销了上文所述铜销售量上升约8%，2023年上半年销售铜产生的收益仍较2022年上半年下降约6%。 2023年上半年，金属导报钴平均基准价为每磅15.4美元，较2022年上半年之平均基准价每磅36.7美元下降58%。由于2023年上半年金属导报钴价格处于低位，本集团采取销售策略减慢出售并累积更多钴存货，待钴价回升才出售。因此，2023年上半年只售出172吨钴，产生约360万美元的收益。加上由于2023年上半年金属导报钴价下跌，引致于2023年上半年需为之前入账之临时定价作出下调约510万美元。 矿产品及金属产品贸易分部录得来自向外采购大宗商品贸易之收益从2022年上半年之1.741亿美元减少38%至2023年上半年之1.076亿美元。减少乃由于2023年上半年贸易业务的交易量及金属价格皆下跌所致。 金川国际提醒：公告所载数据乃仅基于董事会于审阅集团之未经审核综合管理账目后所作的初步评估及董事会现时所得资料而作出，有关资料未经本公司独立核数师审核及审阅。请公司股东及潜在投资者亦参阅集团截至2023年6月30日止六个月之中期业绩公告详情，而相关公告预期将于2023年8月底前刊发。 金川国际2022财年年报显示：公司在2022年1月1日-2022年12月31日实现营业收入8.82亿美元，同比增长5.97%，归属母公司净利润102.80万美元，同比下降99.15%，基本每股收益为0.0001美元。

外电8月8日消息，秘鲁能源和矿业部周二公布，秘鲁今年6月铜产量较去年同期增长21.8%，至241,801吨。 部分受到6月产量增长的提振，今年前六个月产量增长17.6%。 能源和矿业部补充说，秘鲁6月锌、铅和铁产量亦增长。 今年早些时候，由于全国范围内的抗议活动，铜产量受到打击，但矿业集团墨西哥集团(Grupo Mexico)一直对产量前景持乐观态度，该公司在上个月的财报电话会议上表示，预计紧张局势将有所缓解。 政府此前在4月时曾表示，预期2023年铜总产量将达到280万吨。 秘鲁加大了提高产量的力度，此前5月份有报道称，刚果民主共和国可能在未来几年内取代秘鲁成为全球第二大铜生产国。

外电8月8日消息，秘鲁能源和矿业部周二公布，秘鲁今年6月铜产量较去年同期增长21.8%，至241,801吨。 部分受到6月产量增长的提振，今年前六个月产量增长17.6%。 能源和矿业部补充说，秘鲁6月锌、铅和铁产量亦增长。 今年早些时候，由于全国范围内的抗议活动，铜产量受到打击，但矿业集团墨西哥集团(Grupo Mexico)一直对产量前景持乐观态度，该公司在上个月的财报电话会议上表示，预计紧张局势将有所缓解。 政府此前在4月时曾表示，预期2023年铜总产量将达到280万吨。 秘鲁加大了提高产量的力度，此前5月份有报道称，刚果民主共和国可能在未来几年内取代秘鲁成为全球第二大铜生产国。

随着集中检修阶段性结束，8月电解铜产量有望创下历史单月新高，预计三季度国内冶炼厂的产量将先增后减。 在宏观预期改善支撑下，沪铜主力合约于8月初涨至70940元/吨，但下游终端消费走弱，难以支撑铜价持续高位运行，沪铜随后快速下跌，重回69000/吨关口附近。 全球铜矿供应宽松 智利作为全球主要的铜矿生产国和出口国，今年6月铜产量为457921吨，环比增10.85%，同比下降0.9%。智利1—6月铜产量为253.13万吨，同比下降3.61%，主要由于极端干旱天气、矿石品位下降、计划性检修等因素对产量有直接影响，预计今年智利铜矿产量为535万—540万吨。在检修相对减少及高盈利的刺激下，下半年智利铜矿产量有望提速。 秘鲁作为第二大铜生产国，今年5月铜产量为234781吨，同比增35%。1—5月秘鲁铜产量同比增18.9%至106.7万金属吨。秘鲁拉斯班巴斯铜矿在今年上半年铜产量达到139594吨，同比增39%，受益于社会冲突的缓解，矿区运营自3月以来未间断。 今年上半年全球部分新投铜矿产能落地，下半年铜矿仍有增量，全球铜精矿供应格局趋于宽松。目前非洲刚果和南美秘鲁等多个项目已进入投料生产及产能爬坡的关键阶段，根据各矿企的新建、扩产计划，预计今年全球铜矿增量新投及扩建增量达84.15万吨，全球铜矿产量预计达2266万吨，年增速3%。国际铜业研究组织预计2024年全球铜矿产量将增长2.5%。 今年1—5月国内铜精矿产量为72.33万吨，同比降3.81%。1—6月中国铜精矿进口量1344万吨，同比增7.6%。结合TC表现来看，TC自3月中旬以来触底回升。截至8月4日，进口铜精矿指数达到93.92美元/吨，同比增加20.54美元/吨。后期在多重因素支撑下，预计加工费有望维持高位。包括秘鲁当局延长采矿走廊紧急状态30天、西北炼厂熔炼产能重启项目实际投料将延期至明年年初，以及三季度末的QB2铜矿或开始大量发运至中国。 今年7月电解铜行业开工率为86.49%,与6月持平。7月SMM中国电解铜产量为92.59万吨,环比增0.9%,同比增10.2%。1—7月累计产量为648.51万吨,同比增10.94%。7月虽有7家冶炼厂检修,但粗铜和阳极板供应充裕使得部分冶炼厂检修影响的量低于预期值，叠加山东某新投产的冶炼厂持续放量，推动7月产量超出预期。 8月仅1家冶炼厂有检修计划，前期检修的冶炼厂将陆续复产、新厂投产后产量将逐渐释放，且考虑到生产不受原料紧张的制约，预计8月电解铜产量将以98.61万吨创下历史新高，环比增6.50%，同比增15.1%，其中内蒙古某冶炼厂复产带来的增量约占48%。 库存方面，从国内外交易所的铜库存来看，上期所铜库存自7月中旬以来再度迎来去库，LME铜库存则继续累库，全球显性库存处于低位水平。截至8月4日，LME、COMEX、SHFE合计库存17.1万吨，较2023年8月5日下滑46294.37吨。截至8月7日，SMM全国主流地区铜库存为9.33万吨，较去年同期增2.05万吨，处于低位徘徊阶段。今年1—6月精铜进口量154.58万吨，同比跌12.73%，下半年洛阳钼业的20万吨非洲湿法铜预计将在三季度进入国内，精铜进口量有望恢复，国内电解铜有累库预期。 电力基建投资力度加大 今年我国电网建设预计将继续加速，国家电网表示2023年投资额将超过5200亿元，再创历史新高。今年1—6月我国电网基本建设投资完成额为2054亿元，同比增长7.8%，完成了全年目标总量的39.5%。今年第一季度电网订单活跃， 4月份订单表现略有趋弱，但5月份铜价快速下跌带动订单迅速恢复至正常水平。7月铜电线电缆企业开工率为84.84%，线缆企业新订单增量有限。电网基建、新能源光伏、交通运输等行业订单持稳，建筑类订单呈现地域分化的特点。 今年国家提升了在电源端口的投资力度，将推动光伏、风电等其他非化石能源装机量增长。1—6月份全国主要发电企业电源工程完成投资3319亿元，同比增53.8%。1—6月全国累计发电装机容量约27.1亿千瓦，同比增10.8%。其中，太阳能发电装机容量约4.7亿千瓦，同比增39.8%；风电装机容量约3.9亿千瓦，同比增13.7%。预计今年新投产的总发电装机以及非化石能源发电装机规模将再创新高。近期光伏行业协会将今年中国光伏新增装机预测由前期预估的95—120GW上调至120—140GW，今年中国光伏耗铜量预测上调至48万—56 万吨。 淡季效应明显 宏观面上，美国通胀放缓，7月美联储如期宣布加息25个基点，市场预期加息临近尾声，但鲍威尔并未对后期政策变化给出更多指引，对未来的货币政策持开放态度。国内7月中央政治局会议整体定调偏乐观，后期将加强逆周期调节，各政府部门或地方政府或将出台更多具体的政策措施。 基本面上，供给端，目前全球铜矿供应端干扰较低，新投产矿山项目进展顺利，TC持续攀升，铜矿供应存在宽松预期，而国内冶炼端产能在利润驱动下也具备增长空间。随着集中检修阶段性结束，8月电解铜产量有望创下历史单月新高，预计三季度国内冶炼厂的产量将先增后减。 消费端，目前铜市需求淡季效应明显，且铜价高位运行抑制了终端市场的订单表现，下游加工企业采购情绪不高，以刚需补库为主，预计8月铜市需求难有明显起色，后续关注政策利好传导至地产销售端的时间窗口。总体而言，在宏观预期中性偏多、供需格局偏弱的背景下，预计沪铜近期将以高位振荡格局为主，铜库存处于低位将继续对铜价构成支撑。主力合约上方压力位70000元/吨，下方支撑位68200元/吨。