SMM 12月25日讯：12月初，驰宏锌锗发布投资者活动记录表，其中被问及2025 年公司铅锌矿端和冶炼端成本情况，驰宏锌锗表示， 2025年以来，公司持续强化“两最成本”管理，将成本控制贯穿于生产经营各个环节。2025 年 1-9 月，公司矿山铅锌精矿完全成本同比略微上升，但整体仍稳定保持行业前列；冶炼锌产品完全加工成本实现“六年连降”，进一步巩固了成本竞争优势。 值得一提的是，2025年以硫酸、金、银为首的副产品价格表现十分惹眼，副产品盈利水平可观。驰宏锌锗表示， 公司的副产品主要包括硫酸、硫酸铵、银产品、黄金、精镉和精铋等，主要来源于铅锌冶炼过程中的伴生金属回收。2025 年，公司紧抓硫酸、黄金、白银等产品价格同比上涨的市场机遇，通过动态优化检修计划与生产资源配置，多金属元素回收与减渣降废同向发力，硫酸产出率和白银产量均实现同比增长，副产品盈利水平同比提升。 且公司呼伦贝尔驰宏贵金属综合回收冶炼工程项目已于 2025 年 9 月建成完工，2025 年 10 月顺利点火，正在开展投料试车准备及相关工作，项目建成后将有利于进一步提升呼伦贝尔驰宏的盈利能力。 铅锌原料的保障情况方面，公司实行矿冶一体化生产，目前形成了一座矿山匹配一个冶炼基地的生产模式，2025 年受荣达矿业停产整改、会泽矿业因项目建设致产量下降等因素影响，公司原料自给率下降至 54%左右，但整体仍处于行业领先水平。目前公司生产所需的原料部分需要外购，外购原料的采购以本地化为主导，主要来源于冶炼厂所在地周边省市，整体订单储备充足，可以满足公司的生产所需。 公开资料显示，驰宏锌锗是一家以铅锌锗产业为主，集地质勘探、采矿、选矿、冶炼、化工、深加工、物流、贸易和科研为一体的国有 A股上市公司。截至 2025 年 9 月 30 日，具有铅锌精矿金属产能42万吨/年、铅锌精炼产能63万吨/年、金银镉铋锑等稀贵金属 1,000 余吨/年的综合生产能力。 提及前三季度的经营情况，驰宏锌锗表示，2025年2025 年，公司持续深化业财融合，提升价值创造，1-9 月实现铅锌精矿产量 22.59 万金属吨，同比下降 1.05%；冶炼铅锌产品产量 51.54 万吨，同比增长 1.06%；银产品产量 141.90 吨，同比增长 29.62%；营业收入 171.78亿元，同比增长 17.24%；归属于上市公司股东的净利润 13.24 亿元，同比下降 10.18%，主要受铅锌产品价格下行及生产检修影响。 铅锌价格方面，据SMM历史价格显示，2025年前三季度SMM 1#铅锭现货均价报16815.98元/吨，相较2024年同期的17302.49元/吨下跌486.51元/吨，跌幅达2.82%；锌价方面，前三季度SMM 0#锌锭现货均价报22943.99元/吨，相较2024年同期的22673.48元/吨上涨270.51元/吨，涨幅达1.19%。 》点击查看SMM锌产品现货报价 铅价方面，2025年二三季度，铅价表现整体较为平稳，维持在16000~18000元/吨左右的价位横盘震荡运行，波动远不及2024年同期剧烈。2024年同期因铅市场原料供应紧张发酵以及“以旧换新”消费期待的提升，共同推动了市场乐观情绪，国内铅价大幅上涨，蓄电池价格也在淡季期间上涨。2024年第三季度，沪期铅主力合约最高达到20050元/吨，而SMM1#铅和SMM2#铅分别创下年内高点19775元/吨和19725元/吨。 而2025年二季度，美国“对等关税”反复扰动有色金属市场，导致铅价整体偏弱震荡运行。7 月份，国内外铅价整体运行呈冲高回落态势。7 月上旬，海外铅库存逐日下降，LME 铅库存在时隔三个月又一次降至 25 万吨以内，伦铅最高运行至 2073 美元/吨，国内沪铅亦是运行至 17315 元/吨。而在7月中旬，LME 铅库存大幅累增，重新增至 27 万吨上方。又因重磅因素——美国“对等关税”暂停期结束，美国政府于 7 月4 日起向尚未达成贸易协议的国家发出新关税税率的通知，关税政策的不确定性导致市场担忧经济衰退情绪高涨，有色金属普遍走弱，铅价亦是回吐自 6 月下旬以来的大部分涨幅，即使在 7 月中下旬，国内市场铅锭出现阶段性供应紧张，仅是使得铅价止跌企稳。 2025年8月上旬-2025年9月再生铅最大产区—安徽冶炼企业集中进入集中检修、减产状态；2025年9月-2025年11月铅蓄电池企业国庆&中秋双节备库，衔接季节性建库，铅消费支持铅价上涨。 而原生铅冶炼方面，据SMM了解，2025年，国内原生铅冶炼行业的整体利润结构中，仍继续维持“主产品亏损、副产品托底”的基本状态。2025年矿产铅冶炼中，主产品亏损扩大，副产品收益增幅明显。一方面，铅加工费持续走低甚至负加工费成交使冶炼厂铅锭生产亏损扩大，另一方面，白银和硫酸价格年内涨幅均超预期，叠加部分冶炼厂小金属回收盈利补充，冶炼厂副产品利润同比2024年增幅明显。据SMM了解，2025年1-11月铅冶炼厂白银副产品产量共计约8897吨，同比增加13.86%，冶炼厂贵金属回收积极性大幅上涨，多家冶炼厂不再追求铅产量指标，转而通过优化原料结构来实现综合收益最大化，更有部分厂家因对贵金属价格的敏锐判断能力获得了超额利润。 银价方面，2025年白银价格最大涨幅超70%，银价大幅上涨背后是光伏及新能源新增工业需求、地缘政治冲突、美联储降息周期、ETF投机热度等多重利多共振。2026年，美联储降息周期仍未结束，尽管白银价格经历了多轮大幅上涨后高位回调风险增加，但中长期看白银作为重要的抗通胀资产及战略储备资产仍可能被低估，2026年银价或仍延续高位震荡并继续弥补铅冶炼亏损。但后续需警惕地缘政治冲突缓和、美联储政策变动、光伏出口订单需求下滑等带来的短期回调风险。 》点击查看详情

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随着铅锌产业绿色转型与数字革命交织并进，全球产业链、供应链格局深刻重构，传统的线性发展模式正在被打破：从绿色矿山到智慧冶炼，从循环回收到高端应用，产业链的每一个环节都在经历颠覆性重塑。行业内卷式竞争、地缘政治、ESG标准、碳关税等新要素正重新定义全球铅锌资源的流动与配置。产业的未来不在于规模的简单扩张，而在于价值的深度挖掘与汇聚。这要求每位行业从业者超越单纯的金属交易，聚焦于技术赋能下的产品高端化，开拓新能源、新基建等领域的应用新边界。同时，科技创新正成为产业核心驱动力，数字技术、人工智能、低碳工艺正与铅锌产业“熔”为一体，“动”力澎湃，驱动一场效率与效能的革命。 2026SMM（第二十一届）铅锌大会暨产业博览会，将以此为基，在2026年3月25-27日，汇聚国内外铅锌行业的领军企业、专家学者、政府官员以及相关领域的专业人士，搭建一个全球性的高端对话平台。在本届大会上， 苏州杜尔制氧设备有限公司 将盛装出席，期待与您一同： 洞察"链变"趋势,明晰产业发展市场新坐标与新航向 探寻"价聚"路径,共探铅锌价格走势、共享价值创新最佳实践 激发"熔动"势能,碰撞科技赋能与产业升级的思想火花 点击 报名表单 立即登记参会，共同见证并参与这场意义非凡、影响深远的行业盛会，共创辉煌新篇章！ 苏州杜尔制氧设备有限公司总部位于苏州，是一家集研发、设计、装备制造、工程总包、工业服务、投资运营为一体的高新技术企业。 公司具有压力容器规则设计许可证、ASME授权证书、 压力容器（A2）制造许可证、GC2类压力管道设计及安装许可证、机电安装证等，同时是江苏省高新技术企业。 公司主营VPSA制氧设备，专业的制氧设备研发团队，从事设计、制造、安装、调试二十多年，在国内外拥有上百套业绩，已为化工、钢铁、有色冶金、玻璃、造纸、污水处理等行业的百余家企业提供了成套变压吸附装置，公司始终坚持 “诚信为本 求实创新 顾客至上 质量第一”的发展理念，赢得了客户的一致好评。 联系方式 赵世闯 183 6259 5175 张纪尧 177 5110 0691 张振华 183 5111 6179 www.doerzy.com 长按扫码立即报名 2026SMM（第二十一届）铅锌大会暨产业博览会

提到金属冶炼，难以避开的一个话题就是“减排压力”。 据市场研究显示，铅、锌冶炼产品的全生命周期碳排放分别约为1586.9千克CO₂e/吨和1881.1千克CO₂e/吨。其中，冶炼阶段是碳排放的主要来源，占比在51.9%至66.1%之间。 面对日益严格的国内“双碳”政策、国际绿色贸易壁垒以及未来全国碳市场覆盖的预期，单纯依靠局部工艺优化或末端治理已难以满足系统性减碳要求。行业必须从战略层面寻求既能实现深度减排，又能保障运营效益与竞争力的系统化路径。 在此背景下，“零碳园区”作为一种集成式解决方案，正进入铅锌行业的视野。其核心价值在于打破单一环节减排的局限，通过园区层级的系统规划，统筹能源结构优化、能效全面提升、工艺电气化、碳捕集利用与封存、资源循环共生等多元手段，构建区域内的低碳甚至零碳产业生态。对铅锌企业而言，这意味着不仅要关注自身生产线的改造，更需积极参与到区域能源协同、资源循环网络与基础设施共建中，从而实现从“单点减排”到“系统碳中和”的跨越。 2026 SMM（第二十一届） 铅锌大会暨产业博览会 【大会时间】2026年3月25-27日 【大会地点】四川·成都雅居乐豪生大酒店 【发言嘉宾】刘召迎 特变电工新疆新能源股份有限公司 储能业务总经理 【报告主题】 零碳园区解决方案助力铅锌行业绿色低碳发展 【嘉宾介绍】 一级建造师、注册电气工程师、中级经济师。2012年加入特变电工新能源公司，先后从事光伏逆变器、新能源储能PCS及系统集成、新能源SVG、光伏区系统设计、营销战略规划、分管市场部、行销中心及储能服务部等工作，现在主要负责特变电工新能源公司国内外储能销售业务，包括但不局限于大储系统集成、大储组串PCS/PCS一体机和工商储业务技术及销售等。 获取铅锌大会门票 铅锌大会日程 3月25日（第一天） 09:00-12:00 | 签到+供需+巡展活动 13:00-17:00 | 全球铅锌金属与矿业投资贸易联动论坛 13:30-17:00 | 电池应用市场论坛 13:30-17:00 | 中国(上海)铅理事会第二十次扩大会议(定向邀请) 16:00-18:00 | 中国(上海)锌理事会第二十次扩大会议(定向邀请) 18:00-20:00 | 自助晚餐 3月26日（第二天） 09:00-09:10 | 大会开幕仪式 09:00-12:00 | 大会主论坛 12:00-13:00 | 自助午餐 13:30-17:00 | 铅锌市场高质量发展论坛 13:30-16:50 | 铅锌行业低碳实践与智能装备应用论坛 18:00-20:00 | 招待晚宴+颁奖仪式 3月27日（第三天） 09:00-12:00 | 冶炼技术与资源利用论坛 12:00-13:00 | 自助午餐 铅锌行业低碳实践与智能装备应用论坛 13:30-13:50 循环经济核心——铅锌回收体系的全球化与高效化 --全球协同与博弈：国际回收贸易规则演变与区域合作新模式； --技术驱动与效率革命：智能分选、低碳冶金、溯源管理等创新实践； --政策赋能与市场机制：各国回收激励政策与绿色金融支持体系； --中国角色与行动：全球最大铅锌循环市场的定位、挑战与突破路径。 拟邀嘉宾：清华大学/巴塞尔公约亚太区域中心 13:50-14:10 工业炉窑节能降碳技术与耐火材料创新发展 --节能降碳的政策背景 --工业炉窑智能化控制助力产业升级 拟邀嘉宾：袁精华 中国瑞林工程技术股份有限公司 14:10-14:30 铅锌冶炼设备智能实践与铅锌工业新质未来 --以设备智能化重塑铅锌冶炼的生产逻辑与产业形态 --设备智能化的核心优势与挑战 --设备智能化实践案例分享 拟邀嘉宾：株洲火炬工业炉有限责任公司 14:30-14:50 智能化矿山在铅锌领域的落地实践 --5G+无人驾驶矿卡、数字孪生选矿厂等场景应用实践分享 --中小型矿山分阶段智能化改造方案 拟邀嘉宾：福建易控智驾科技有限公司 14:50-15:10 零碳园区解决方案助力铅锌行业绿色低碳发展 --构建铅锌零碳园区的顶层设计与一体化架构 --源-网-荷-储协同与能源梯级利用的落地路径 --节能降碳与运营增效双轮驱动的绿色转型 发言嘉宾：刘召迎 特变电工新疆新能源股份有限公司 储能业务总经理 15:10-15:30 绿色低碳引领未来：铅冶炼节能降耗新技术与实践 --富氧熔炼、底吹熔炼等节能新工艺的创新进展 --余热回收、能源梯级利用等系统优化方案 --节能技术改造的投资回报与碳减排效益 发言嘉宾：张岭 中铝集团首席工程师、长沙院科研中心副主任 15:30-15:50 深部开采与智能矿山技术应用解读 --聚焦智能装备的实践案例 --探讨地质建模技术如何提升资源回收率 拟邀嘉宾：烟台金鹏矿业机械有限公司 15:50-16:10 峰谷电价与需求响应：铅锌企业的额外收益挖掘 --强制入市后，铅锌企业如何通过售电策略实现 “合规 + 降本 + 绿色” 三重目标？ --不同规模铅锌企业的绿电采购最优解：自建、外购还是抱团？ --售电公司与铅锌企业的深度协同：从 “卖电” 到 “能源管家” 的转型路径？ --电力现货 + 需求响应 + 绿电交易，铅锌企业的综合收益最大化方案？ 拟邀嘉宾：TCL光伏科技（深圳）有限公司 16:10-16:30 构建世界一流的铅锌企业能源管理体系：理念、实践与成效 --世界一流能源管理的顶层设计与核心理念 --覆盖“源-网-荷-储”的智慧能源管理体系架构 --能源管理与生产运营协同优化的创新实践 --迈向卓越运营的综合性成效与未来展望 拟邀嘉宾：杨树 江苏为恒智能科技有限公司 副总裁

随着白银期货创下历史新高，白银现货价格的历史记录也被重新书写！ 12月17日，SMM1#白银上午出厂参考均价为15292元/千克，均价较前一交易日涨479元/千克，涨幅为3.23%。 结合供给情况，及工业需求-光伏、工业需求-非光伏、实物投资需求、饰制品消费需求等总需求对2026年银锭的供需平衡进行分析，2026年银锭供需缺口将会收窄还是扩大？ 在此背景下，探讨2026年的市场趋势，实则是在审视这条价值链将如何被重塑，以及其中蕴藏的结构性机遇。 在即将举办的2026 SMM（第二十一届）铅锌大会暨产业博览会上， 我们荣幸地邀请到了河南左期佑实产融基地 资管部总经理——李喜唱先生，在铅锌市场高质量发展论坛带来以《2026全球白银市场趋势：铅锌冶炼副产品价值链重构与机遇》为主题的演讲！ 2026 SMM（第二十一届） 铅锌大会暨产业博览会 【大会时间】2026年3月25-27日 【大会地点】四川·成都雅居乐豪生大酒店 【发言嘉宾】李易骏 中信期货有限公司 有色商品事业部总经理 【报告主题】 2026全球白银市场趋势：铅锌冶炼副产品价值链重构与机遇 【嘉宾介绍】 河南左期佑实产融基地，资管部总经理，上海黄金交易所交易员，上海期货交易所交易员。曾任天相投顾、上海证券通资深投资顾问，15年金融投资经验，纳斯达克上市公司金牌顾问，对基本面，技术面有较为深刻独特的理解，对趋势交易、期货操作，套期保值都有着丰富的实盘操作经验。 获取铅锌大会门票 铅锌大会日程 3月25日（第一天） 09:00-12:00 | 签到+供需+巡展活动 13:00-17:00 | 全球铅锌金属与矿业投资贸易联动论坛 13:30-17:00 | 电池应用市场论坛 13:30-17:00 | 中国(上海)铅理事会第二十次扩大会议(定向邀请) 16:00-18:00 | 中国(上海)锌理事会第二十次扩大会议(定向邀请) 18:00-20:00 | 自助晚餐 3月26日（第二天） 09:00-09:10 | 大会开幕仪式 09:00-12:00 | 大会主论坛 12:00-13:00 | 自助午餐 13:30-17:00 | 铅锌市场高质量发展论坛 13:30-16:50 | 铅锌行业低碳实践与智能装备应用论坛 18:00-20:00 | 招待晚宴+颁奖仪式 3月27日（第三天） 09:00-12:00 | 冶炼技术与资源利用论坛 12:00-13:00 | 自助午餐 铅锌市场高质量发展论坛 13:30-13:50 全球矿产资源安全格局下的中国铅锌产业的保供稳链策略 --全球铅锌矿的贸易形式 --铅锌矿的进口政策和各金属标准变化 --国内冶炼厂储备调节机制的优化 13:50-14:30 圆桌交流：全球再生铅锌市场的发展迭代 1、讨论废铅酸蓄电池和锌再生原料未来变化趋势（回收体系的标准化） 2、再生原料占比的演变 3、成本优势和政策鼓励政策 4、《氧化锌富集物》进口标准修订进展及对原料格局的影响； 5、钢灰、镀锌渣、次氧化锌供应集中度提升与原料发展趋势； 6、钢铁-锌再生联合园区模式 含锌尘泥的协同处置的发展趋势与瓶颈 14:30-14:50 2026年铅价驱动因素解析与行情预测 --供需格局的演变 --政策与环保因素 --技术面与市场情绪 发言嘉宾：夏闻鸣 上海有色网信息科技股份有限公司 高级分析师 14:50-15:10 茶歇 15:10-16:00 市场论坛圆桌：2026铅锌市场探讨 1、铅、锌矿加工费低位运行背景下，冶炼厂产量释放节奏如何匹配？加工费发展预期如何？ 2、锌LME低库存叠加全年过剩量级较少，LME现货偏紧是否重现？冶炼厂保值头寸如何操作？ 3、2025年铅锌进出口格局转变，2026年如何看待铅锌内外格局？ 4、原生和再生原料相互替代，铅锌冶炼厂原料如何提前布局？ 5、“以旧换新”、新能源消费高峰已过，2026年锌消费重点关注哪些领域？ 主持人：叶建华 上海有色网信息科技股份有限公司 行研总监 访谈嘉宾：张坤 安徽九华新材料股份有限公司 副总经济师 拟邀嘉宾：江苏海宝新能源有限公司、驰宏实业发展(上海)有限公司、上海靖升金属材料有限公司、鑫联环保科技股份有限公司、天津友发钢管集团股份有限公司第一分公司 16:00-16:20 供需错配下，2026年锌价如何演绎？ --供需基本面展望 --关键变量与情景分析 --价格路径预测 发言嘉宾：韩珍 上海有色网信息科技股份有限公司 高级分析师 16:20-16:40 2026全球白银市场趋势：铅锌冶炼副产品价值链重构与机遇 --白银供应结构 --供应链整合 --细分市场爆发 发言嘉宾：李喜唱 资管部总经理 河南左期佑实产融基地 16:40-17:00 千亿赛道：汽车产业变革中，锌基材料的市场扩容与价值重估 --产业变革背景：锌基材料的战略机遇 --市场扩容逻辑：从百亿到千亿的成长路径 --竞争格局演变：产业链重构中的卡位战 拟邀嘉宾：国际锌协会（IZA）

当前，国际社会对危险废物的环境无害化管理正朝着更严格、更统一的方向快速演进。在这一进程中，一项将重塑全球铅酸电池产业规则的战略性修订正在推进——即《巴塞尔公约》框架下的《废铅酸电池无害环境管理技术导则》。 此项修订的法律授权源于2022年6月巴塞尔公约第十五次缔约方大会（COP-15）通过的正式决议，彰显了国际社会提升铅酸电池全生命周期管理标准的共同意愿。其最终成果，将直接影响未来全球回收产业的准入门槛、技术路线与贸易条件，对全产业链企业的战略与合规产生深远影响。理解其进展，已成为行业前瞻决策的关键一环。 中国在此次修订中扮演了引领角色。为积极响应大会决议，中国于2022年7月正式申请担任联合牵头国，并提名清华大学环境学院李金惠教授担任修订工作的联合主席，深度参与核心规则制定。 在此背景下，我们诚挚宣布： 2026 SMM（第二十一届）铅锌大会暨产业博览会，荣幸邀请到了李金惠教授亲临现场，带来权威报告——《巴塞尔公约铅酸电池技术导则修订进展以及主要关注点》 。届时，李教授将从规则制定的第一视角，解析最新进展、核心争议与未来影响，为中国产业界提供至关重要的前瞻指引。 2026 SMM（第二十一届） 铅锌大会暨产业博览会 【大会时间】2026年3月25-27日 【大会地点】四川·成都雅居乐豪生大酒店 【发言嘉宾】李金惠 清华大学 环境学院长聘教授，巴塞尔公约和斯德哥尔摩公约亚太区域中心执行主任 【报告主题】 巴塞尔公约铅酸电池技术导则修订进展以及主要关注点 【嘉宾介绍】 清华大学环境学院长聘教授，巴塞尔公约和斯德哥尔摩公约亚太区域中心执行主任，教育部“长江学者奖励计划”特聘教授，生态环境部第二届国家生态环境保护专家委员会委员，生态环境部成立“无废城市”建设试点咨询专家委员会，联合国关于进一步促进化学品和废物健全管理并防止污染的科学与政策委员会工作组副主席，控制危险废物越境转移及其处置的巴塞尔公约的铅酸电池环境无害化管理技术导则修订会间工作组联合主席，中国环保产业协会固体废物处理利用委员会副主任兼秘书长，全国产品回收利用基础与管理标准化技术委员会（SAC/TC415）副主任委员，中国环境科学学会循环经济分会主任委员，《Circular Economy》英文期刊主编。 获取铅锌大会门票 铅锌大会日程 3月25日（第一天） 09:00-12:00 | 签到+供需+巡展活动 13:00-17:00 | 全球铅锌金属与矿业投资贸易联动论坛 13:30-17:00 | 电池应用市场论坛 13:30-17:00 | 中国(上海)铅理事会第二十次扩大会议(定向邀请) 16:00-18:00 | 中国(上海)锌理事会第二十次扩大会议(定向邀请) 18:00-20:00 | 自助晚餐 3月26日（第二天） 09:00-09:10 | 大会开幕仪式 09:00-12:00 | 大会主论坛 12:00-13:00 | 自助午餐 13:30-17:00 | 铅锌市场高质量发展论坛 13:30-16:50 | 铅锌行业低碳实践与智能装备应用论坛 18:00-20:00 | 招待晚宴+颁奖仪式 3月27日（第三天） 09:00-12:00 | 冶炼技术与资源利用论坛 12:00-13:00 | 自助午餐 电池应用市场论坛 13:30-13:55 全球铅终端产品标准法规趋同与差异化研究 --分析中国新国标（如摩托车电池）、IEC标准、美国UL标准的主要差异及企业合规路径 --解析各国绿色贸易壁垒的异同，构建终端产品畅行全球的合规通行证 拟邀嘉宾：深圳市雄韬电源科技股份有限公司 13:55-14:20 巴塞尔公约铅酸电池技术导则修订进展以及主要关注点 发言嘉宾：李金惠 清华大学 环境学院长聘教授，巴塞尔公约和斯德哥尔摩公约亚太区域中心执行主任 14:20-14:45 二轮电动车消费市场前景分析 --两轮电动车未来的消费市场前景 拟邀嘉宾：雅迪科技集团有限公司 14:45-15:10 汽车消费对电池的影响 --从性能竞赛到回收闭环：汽车消费新趋势如何决定电池厂商的未来赛点 --从汽车消费市场看终端消费对新电池消费市场的影响以及前景 拟邀嘉宾：骆驼集团 15:10-15:35 中东关税影响下中国铅酸蓄电池出口现状分析 --中东关税上调对中国铅酸蓄电池出口规模与利润空间的直接冲击 --中国企业如何调整出口策略与市场适配 拟邀嘉宾：理士国际技术有限公司 15:35-16:00 钠电池替代冲击下的铅酸电池市场防御策略 --分析对比铅酸电池与钠电产业文化后的成本对比，评估对两轮电动车、低速电动车领域市场被侵占的风险，论证铅酸电池安全性以及成熟的回收体系，了解铅酸电池企业对铅酸-钠电混合市场的布局 发言嘉宾：侯国友 千探储能科技公司 总经理 16:00-17:00 圆桌访谈：“上有顶，下有底”：铅消费市场的突围与重构 1.当前支撑铅价的‘底’和压制价格的‘顶’，哪一个力量更占上风？我们的冶炼企业应如何在这种‘夹缝’中求生存、谋利润？ 2.铅炭电池要想在储能市场真正实现规模化突破，需要跨越哪些技术和成本门槛？它的核心竞争优势究竟在哪里？ 3.面对这种复杂的国际贸易环境，我们的铅蓄电池产业是应该积极‘出海’布局，还是深耕国内‘内循环’？这两种策略分别面临怎样的机遇与风险？ 4.锂电替代、循环经济和国家‘双碳’目标的多重压力下，铅消费产业链未来三到五年的“生存法则”和破局之道？

当前，全球宏观经济正处在关键阶段。增长动能的转换、主要经济体政策的调整以及地缘关系的变化，共同构成了新的发展环境。这些宏观层面的“开局”与“变局”，正通过供应链、成本与需求等渠道，深刻影响大宗商品市场的运行逻辑。 对于铅锌乃至整个有色金属领域而言，这既是周期性的考验，更是结构性的挑战。 如何穿透短期波动，识别真正的趋势性力量？“安全”与“韧性”的诉求，将如何重塑铅锌的供需格局？能源转型的具体路径，又会怎样决定未来的金属需求？ 这一切，都等待着我们共同去探寻与解析。 2026 SMM（第二十一届） 铅锌大会暨产业博览会 【大会时间】2026年3月25-27日 【大会地点】四川·成都雅居乐豪生大酒店 【发言嘉宾】李易骏 中信期货有限公司 有色商品事业部总经理 【报告主题】 开局与变局——全球宏观经济与大宗商品市场前瞻 【嘉宾介绍】 李易骏现任中信期货有限公司有色商品事业部总经理，上海财经大学商学院导师。曾供职于PE/VC，央企有色金属企业；拥有十五年宏观、产业研究和组合投资经验；专注于宏观策略、大类资产配置，以及产业链企业大宗商品、汇率衍生品风险管理。 获取铅锌大会门票 铅锌大会日程 3月25日（第一天） 09:00-12:00 | 签到+供需+巡展活动 13:00-17:00 | 全球铅锌金属与矿业投资贸易联动论坛 13:30-17:00 | 电池应用市场论坛 13:30-17:00 | 中国(上海)铅理事会第二十次扩大会议(定向邀请) 16:00-18:00 | 中国(上海)锌理事会第二十次扩大会议(定向邀请) 18:00-20:00 | 自助晚餐 3月26日（第二天） 09:00-09:10 | 大会开幕仪式 09:00-12:00 | 大会主论坛 12:00-13:00 | 自助午餐 13:30-17:00 | 铅锌市场高质量发展论坛 13:30-16:50 | 铅锌行业低碳实践与智能装备应用论坛 18:00-20:00 | 招待晚宴+颁奖仪式 3月27日（第三天） 09:00-12:00 | 冶炼技术与资源利用论坛 12:00-13:00 | 自助午餐 大会主论坛 09:00-09:10 大会开幕仪式 09:10-09:30 十五五规划启动年——中国铅锌产业政策导向解读 --资源战略新部署：国内找矿突破与海外合作双轨并进的资源保障机制 --绿色低碳新约束：污染物排放控制、节能降碳目标与循环经济实践要求 --产业结构新方向：冶炼产能调控、产业集中度提升及延链补链强链重点 --创新驱动新焦点：新材料研发应用（如高性能合金、绿色储能领域）与智能化改造支持政策 拟邀嘉宾：中国有色金属工业协会 09:30-10:10 开局与变局——全球宏观经济与大宗商品市场前瞻 --解读宏观趋势，剖析周期波动背后的深层逻辑 --聚焦产业变局，探讨绿色转型对铅锌供需结构的根本性影响 --前瞻市场脉络，在不确定性中寻找确定的价值锚点 发言嘉宾：李易骏 有色商品事业部总经理 中信期货有限公司 10:10-10:30 供需新图谱——全球铅锌产业链格局演变 --梳理上游：探寻资源端的新动向与潜在风险 --审视中游：分析冶炼产能的全球再布局与成本新逻辑 --洞察下游：把握传统领域与新兴应用的需求增长极 拟邀嘉宾：国际铅锌小组（ILZSG） 10:30-11:20 前瞻2026：领军者圆桌对话 全球铅锌格局变化及对策 1、全球资源保护主义兴起对原料保供的挑战 2、铅锌精矿未来平衡格局 3、铅锌需求引擎新动能 4、全球贸易壁垒高筑对铅锌产业影响 主持人：王彦臣 上海有色网信息科技股份有限公司 伦敦办总经理 访谈嘉宾：Chris Galbraith Teck Resources Limited 市场研究部高级分析师 拟邀嘉宾：Trafigura Group Pte. Ltd. 、五矿有色金属股份有限公司 、盛屯矿业集团股份有限公司、 株洲冶炼集团股份有限公司、 巴彦淖尔紫金有色金属有限公司、 云南驰宏资源综合利用有限公司 、葫芦岛锌业股份有限公司、深圳市中金岭南有色金属股份有限公司 、南方有色集团 11:20-11:40 铅锌LME交割标准 拟邀嘉宾：张贝贝 LME 11:40-12:00 被低估的“隐形冠军”：铅锌伴生稀贵金属的价值重估与资本化机遇 拟邀嘉宾：山东恒邦冶炼股份公司

随着铅锌产业绿色转型与数字革命交织并进，全球产业链、供应链格局深刻重构，传统的线性发展模式正在被打破：从绿色矿山到智慧冶炼，从循环回收到高端应用，产业链的每一个环节都在经历颠覆性重塑。行业内卷式竞争、地缘政治、ESG标准、碳关税等新要素正重新定义全球铅锌资源的流动与配置。产业的未来不在于规模的简单扩张，而在于价值的深度挖掘与汇聚。这要求每位行业从业者超越单纯的金属交易，聚焦于技术赋能下的产品高端化，开拓新能源、新基建等领域的应用新边界。同时，科技创新正成为产业核心驱动力，数字技术、人工智能、低碳工艺正与铅锌产业“熔”为一体，“动”力澎湃，驱动一场效率与效能的革命。 2026SMM（第二十一届）铅锌大会暨产业博览会，将以此为基，在2026年3月25-27日，汇聚国内外铅锌行业的领军企业、专家学者、政府官员以及相关领域的专业人士，搭建一个全球性的高端对话平台。在本届大会上， 郑州金河源耐火材料有限公司 将盛装出席，期待与您一同： 洞察"链变"趋势,明晰产业发展市场新坐标与新航向 探寻"价聚"路径,共探铅锌价格走势、共享价值创新最佳实践 激发"熔动"势能,碰撞科技赋能与产业升级的思想火花 点击 报名表单 立即登记参会，共同见证并参与这场意义非凡、影响深远的行业盛会，共创辉煌新篇章！ 郑州金河源耐火材料有限公司，专注有色冶金耐火材料研发与制造，是国内领先的综合性解决方案提供商。公司深度服务于铜、铅、锌等有色金属冶炼及固废资源化回收领域，针对其极端复杂的工况环境，尤其在技术前沿的有色固废（危废）协同处置与回收利用环节，我们为回转窑、侧吹炉、烟化炉等核心设备提供全套内衬解决方案，助力客户实现高效、环保的金属回收。 我们凭借深厚的技术积淀与丰富的现场服务经验，已为国内外众多大型有色冶炼及环保回收企业提供了稳定可靠的内衬保障与持续优化的降本增效服务。金河源耐火，致力于成为全球有色冶金行业最值得信赖的合作伙伴。 联系方式 李耀庭19139985678 吴昊 13373930488 乔通17719996919 长按扫码立即报名 2026SMM（第二十一届）铅锌大会暨产业博览会

中国铅锌产业月度景气指数报告 2025年11月 中国有色金属工业协会 中国铅锌产业月度景气指数监测模型结果显示，11月份，中国铅锌产业月度景气指数为37.7，较10月下降2.1个点，位于“正常”区间运行；先行指数为71.4，较10月下降4.7个点。近13个月中国铅锌产业月度景气指数见下表。 2024年11月至2025年11月 铅锌产业景气指数 景气指数小幅回落 仍处于“正常”区间 11月份，中国铅锌产业月度景气指数为37.7，较10月下降2.1个点，继续在“正常”区间运行。行业整体保持平稳运行，但部分分项指标出现回落，反映当前市场供需格局仍面临一定调整压力。中国铅锌产业月度景气指数运行趋势如图1所示。 图1 中国铅锌产业月度景气指数趋势图 由中国铅锌产业月度景气具体指标可见（图2），11月份，构成景气指数的9项指标中，8项均位于“正常”区间，利润指数处于“偏冷”区间。 图2 中国铅锌产业景气信号灯图 先行指数小幅下降 11月份，先行指数为71.4，较10月下降4.7个点。该指数由LME铅锌价格指数、M2、铅酸蓄电池产量等6项领先指标构成。其持续下降表明，短期内行业增长动力有所减弱，这主要受外部贸易环境、国内需求复苏节奏等因素影响。 分项指标分析 一是铅锌价格略有回落。LME铅锌价格指数为-2.7，较10月下降1.6个点，仍位于“正常”区间。国际市场对宏观政策与需求前景的观望情绪加重，导致价格上行压力增大。 二是M2（货币供应量）货币供应量保持稳定。货币供应量指数为35.1，较10月下降0.2个点，处于“正常”区间，表明货币政策保持稳健态势。 三是铅酸蓄电池产量继续回升。铅酸蓄电池产量指数为67.9，较10月上升11.3个点，位于“正常”区间。储能、电动车等领域需求释放，支撑产量持续恢复。 四是镀锌板产量小幅回落。镀锌板产量指数为34.5，较10月下降4.6个点，仍处于“正常”区间，反映基建需求和出口需求均出现波动。 五是铅锌矿进口保持收缩。铅锌矿进口指数为37.6，较10月下降16.4个点，处于“正常”区间。进口节奏明显放缓，这或与国内矿山供应改善、企业采购策略调整相关。 六是固定资产投资下降明显。固定资产投资指数为-12.8，较10月下降19个点，处于“正常”区间，反映行业投资意愿趋于谨慎，这与宏观“去杠杆”、企业资金安排优化相关。 七是生产指数回落明显。生产指数为30.6，较10月下降21.4个点，仍处“正常”区间。受部分冶炼厂检修、原料阶段性紧张等因素影响，行业生产节奏有所放缓。 八是行业营收小幅上升，利润指数有所下降。主营业务收入指数为-5.5，较10月上升6.7个点；利润总额指数为-92.2，较10月下降4.2个点，仍处于“偏冷”区间。成本压力与价格波动继续制约企业盈利改善。 11月份，中国铅锌产业景气指数虽小幅回落，但仍在“正常”区间内运行。当前行业呈现“生产平稳、投资收缩、盈利承压”的结构特征。展望未来，在宏观经济政策持续支持、产业结构逐步优化、绿色转型深入推进的背景下，铅锌产业有望继续保持总体稳定运行，但仍需关注外部贸易环境变化与内部成本压力对企业经营的持续影响。 附注： 1. 铅锌产业景气先行合成指数（简称“先行指数”）用于判断铅锌产业经济运行的近期变化趋势。该指数由以下6项指标构成：LME铅锌价格指数、M2、铅酸蓄电池、镀锌板、铅锌矿进口量指数、固定资产投资指数。 2. 铅锌产业一致合成指标（简称“一致指数”）反映当前铅锌产业经济的运行状况。该指数由以下3项指标构成：生产指数、主营业务收入指数、利润总额指数。 3. 铅锌产业滞后合成指标（简称“滞后指数”）与一致指数一起主要用来监测经济变动的趋势，起到事后验证的作用。该指数由以下3项指标构成：流动资本余额、应收账款总额、产成品余额。 4. 综合景气指数反映当前铅锌产行发展景气程度。景气灯号图把铅锌产业经济运行状态分为5个级别，“红灯”表示经济过热，“黄灯”表示经济偏热，“绿灯”表示经济运行正常，“浅蓝灯”表示经济偏冷，“蓝灯”表示经济过冷。对单项指标灯号赋予不同的权重，将其汇总而成的综合景气指数也同样由5个灯区显示。 综合景气指数由9项指标构成，即先行指数和一致指数的构成指标。 5. 编制指数所用各项指标均经过季节调整，已剔除季节因素。 6. 每月都将对以前的月度景气指数进行修订。当时间序列加入最新的一个月的数据后，以往月度景气指数会或多或少地发生变化，这是模型自动修正的结果。 7. 生产指数，包括国内生产铅、锌精矿金属含量、精炼铅、锌产量。进口量指数，包括进口铅、锌精矿含铅、锌量、进口精炼铅、锌金属量。