在俄乌冲突的影响下，欧洲因能源成本激增而损失了大约1万亿美元，而几十年来最严重的危机才刚刚开始。今年冬季过后，欧洲将不得不在几乎没有俄罗斯管道天然气供应的情况下补充天然气储备，这将加剧液化天然气市场上的竞争。 即使有更多的液化天然气进口终端将投入使用，但包括美国和卡塔尔的新产能将到2026年才能投入使用，因此该市场在此之前仍将保持紧张状态，这意味着高昂的天然气价格将无法得到缓解。 欧洲智库Bruegel表示，尽管欧洲各国政府提供了超过7000亿美元的援助，以帮助企业和消费者应对大部分能源成本激增造成的冲击，但紧急状态可能会持续数年时间。随着利率上升，欧洲经济可能已经陷入衰退，为数百万家庭和企业提供的支持看起来越来越难以负担。咨询公司S-RM的董事Martin Devenish表示：“一旦把救助、补贴等所有东西加起来，这将是一笔大得离谱的钱。明年政府管理这场危机的难度将大大增加。” 不断攀升的成本 截至11月底，欧洲为确保能源供应和减轻消费者因能源成本飙升所受影响而支付的巨额费用已飙升至7000亿欧元 政府的财政能力已经捉襟见肘，大约一半的欧盟成员国的债务超过了欧盟规定的占国内生产总值(GDP)60%的上限。媒体根据市场数据计算出的大约1万亿美元的损失是对消费者和企业所面临的更昂贵能源的广泛统计，其中一些(但非全部)由援助计划抵消。 尽管天然气价格在夏季创下历史新高，但随着欧洲各国大举进口液化天然气以补充天然气储备，对供应短缺的担忧暂时得到缓解。不过，当前，冬季寒冷的天气正在给欧洲的能源系统带来第一次真正的考验。上周，德国天然气网络监管机构警告称，德国没有节约足够的天然气，包括消费水平在内的五个指标中有两个已经变得至关重要。 由于供应紧张，企业和消费者被要求减少使用量。根据国际能源署(IEA)的数据，欧盟今年成功将天然气需求降低了500亿立方米，但到2023年，该地区仍面临270亿立方米的潜在缺口。瑞典银行SEB AB首席大宗商品分析师Bjarne Schieldrop表示：“获得天然气是绝对必要的，我们可能会看到欧洲普遍囤积天然气。”他预测，至少在未来12个月会出现 “卖方市场”。在明年冬天之前“填补天然气库存的竞赛已经开始”。 补充库存面临挑战 欧洲的天然气储备在今年下半年加速提升，而11月经天气因素修正后的需求较往年平均水平低19% 来自俄罗斯的管道天然气几乎已经停止供应，这对欧洲的天然气再储备来说是一个挑战。为了防止出现供应短缺，欧盟委员会已经为库存设定了最低目标：到明年2月1日，欧洲的天然气储存率应不低于45%，以避免在供暖季结束时耗尽库存;如果冬季气候温和，目标则是届时将天然气储存率保持在55%。 欧洲的液化天然气进口量达到了创纪录水平，德国正在建设新的浮式终端来接收液化天然气。不过，欧洲也面临这来自亚洲地区买家的竞争，寒冷的天气以及潜在的经济复苏将推动亚洲地区对液化天然气的需求大幅增长。 能源价格再度攀升将冲击经济 2022年迄今为止，欧洲天然气价格的平均值为135欧元/兆瓦时。经济学家Jamie Rush表示，如果欧洲天然气价格回升至210欧元/兆瓦时，进口成本可能达到欧元区GDP的5%，这可能会使预测中的轻微衰退变成深度衰退，欧盟各国政府可能不得不缩减援助计划进行应对。丹斯克银行(Danske Bank A/S)首席战略师Piet Christiansen表示：“援助的性质将从紧急的、全面的方式转变为更有针对性的措施。援助的费用将会减少，但在过渡期间它仍然存在。” 德国家庭今年有可能为能源支付两倍的费用 对于像德国这样依靠廉价的能源来制造从汽车到化学品等产品的国家来说，高昂的能源成本意味着失去竞争力。这给德国总体朔尔茨带来了压力，要求其保持对经济的支持。经济学家Isabella Weber表示：“考虑到能源价格暴涨可能带来的巨大政治和社会影响、以及对德国经济支柱的冲击，德国政府介入是很重要的。” 目前的挑战是，如何在短期内保持工厂运转和家庭供暖之间的平衡，同时又不扼杀对可再生能源的投资鼓励。德国政府经济顾问Veronika Grimm表示：“危机后的最大任务是实现能源转型。我们必须大力发展可再生能源。”

据德国报纸Volksstimme 报道，英特尔已经放弃了原定于2023年上半年在德国东部城市马格德堡新建一家大型芯片工厂的目标，因为这家半导体巨头希望拿到更多的公共补贴。 这可能会打击欧洲在半导体市场发挥更大作用的雄心。在新冠病毒大流行以及俄乌冲突凸显出全球性供应链长期风险后，德国和欧盟正计划通过进行更多的本土芯片制造来加强欧洲大陆的韧性。 能源飙升推高成本 英特尔今年早些时候宣布了在马格德堡建设工厂的计划，原本定于2023年年中开工，德国政府承诺提供68亿欧元的补贴。 然而，据报道， 能源和原材料大幅涨价打乱了英特尔最初的计划 。英特尔最初的成本预算为170亿欧元（约合180亿美元），而现在却需要花近200亿欧元。 希望政府提供更多补贴 英特尔发言人本杰明・巴特德 (Benjamin Barteder) 对此表示，“地缘政治挑战加剧，对半导体的需求下降，这意味着我们还不能给出开工的确切日期。” 英特尔补充称， 该公司正在与政府讨论如何弥补资金“缺口” 。“在当前的情况下出现了资金缺口。我们正在与政府合作伙伴努力推动该项目”。 德国经济部发言人表示，该国计划“在国家援助要求以及欧洲芯片法案标准的框架内”支持英特尔项目。 联邦政府支持欧盟进一步扩大欧洲在全球半导体市场份额的共同目标。 欧洲半导体雄心面临威胁 今年2月，欧盟委员会公布了酝酿已久的《欧洲芯片法案》（A Chips Act for Europe）。根据法案，到2030年，欧盟拟动用超过430亿欧元的公共和私有资金，支持芯片生产、试点项目和初创企业，并大力建设大型芯片制造厂。 欧盟在法案中还提出了一项雄心勃勃的目标，到2030年，将芯片产量占全球的份额从目前的10%提高至20%。 尽管《欧洲芯片法案》仍待通过立法程序，但已促使包括英特尔在内的多家公司进行投资。 然而， 能源价格居高不下、市场低迷，以及美国的《降低通胀法案》均可能威胁到欧洲的半导体雄心 。

国际能源署 (IEA) 在周五发布的一份报告中表示，全球煤炭消费量将在2022年创下历史新高，若不加大力度转向低碳经济，未来几年煤炭消费量将保持在与今年相近的水平。 IEA年度煤炭报告预测， 今年全球煤炭使用量将增长1.2%，年度使用量首次超过80亿吨，并且超过2013年创下的历史记录 。 该机构还预测，随着煤炭在成熟经济体使用量的下降被亚洲新兴经济体持续强劲的需求所抵消，煤炭消费量将在2025年之前保持在这一水平。 这意味着，到目前为止，煤炭仍是全球能源系统中最大的单一二氧化碳排放源。 今年全球煤炭产量将创新高 IEA预计，今年煤炭需求增幅最大的是印度，增长7%，其次是欧盟，增长6%。不过，到2025年，欧洲煤炭需求预计将降至2022年水平以下。 IEA预计， 今年全球燃煤发电量将升至约10.3太瓦时的新纪录，而煤炭产量预计将增长5.4%至约83亿吨，同样创下历史新高 。 该机构预计，明年全球煤炭产量将达到峰值，但到2025年将降至2022年水平以下。 IEA能源市场与安全主管 Keisuke Sadamori表示：“全球化石燃料使用量已接近峰值，煤炭使用量将率先下降，但眼下我们还没到那个地步。” 不过，值得注意的是，尽管煤炭价格高企且生产商获利丰厚，但没有迹象显示，对出口驱动型煤炭项目的投资激增。IEA在报告指出， 这反映出投资者和矿业公司对煤炭的中长期前景持谨慎态度 。 煤炭重获青睐背后 2022年煤炭消费趋势与去年各国在联合国气候谈判中做出的承诺背道而驰，当时有194个国家承诺逐步减少煤炭使用以减少排放。 然而，俄乌冲突后，天然气价格居高不下，以及随后的天然气供应中断，促使一些国家顾不得此前作出的承诺，转而增加使用相对便宜的煤炭。 作为一直以来的“脱碳先锋”，欧洲煤炭消费量大增的原因是，随着天然气价格高企以及俄罗斯大幅削减了对欧天然气供应，该地区不得不开历史倒车，从天然气转向煤炭，以满足能源需求。 此外，一些国家的热浪和干旱在推高电力需求的同时，却对电力生产，例如水力发电，造成了严重影响。 与此同时，核能发电承压，尤其是在欧洲，核电大国法国关闭了数十个核反应堆进行维护。

摩根大通（JPMorgan）首席执行官杰米•戴蒙（Jamie Dimon）日前警告称，欧洲的能源危机将进一步恶化，并可能持续数年。 他在接受采访时表示，“这是最严重的能源危机。尽管看起来欧洲人今年冬天会度过难关，但是石油和天然气的问题还会持续很多年。” 今年夏天，在西方因俄乌冲突而对俄罗斯实施制裁之际，后者削减了对欧洲大陆的天然气供应，此后欧洲面临一场迫在眉睫的能源危机。今年早些时候，天然气短缺导致欧洲电价飙升超过正常水平10倍，并引发了对替代能源的争夺，包括燃烧煤炭和垃圾作为燃料。 欧洲在现货市场上也面临着来自亚洲天然气客户的激烈竞争，尤其是在中国放宽防疫限制措施、能源需求增加的情况下。国际能源署（IEA）警告称，预计这将给天然气供应带来更大压力，推高天然气价格。 此外，石油供应也面临压力，因为欧盟于12月5日全面实施了对俄罗斯海上石油运输的禁令，并对俄罗斯原油价格设定了60美元的上限。但市场上的替代品正在减少：美国战略石油储备本月将结束额外的原油储备释放，欧佩克+宣布将坚持每天200万桶的减产计划。 “如果我在政府或其他任何地方，我会说，‘我必须做好准备，情况会变得更糟。’我希望不会，但我肯定会为情况变得更糟做好准备，”他说。

当地时间周一（12月12日），国际能源署（IEA）表示，虽然欧盟今年有足够的天然气过冬，但明年仍会面临短缺问题。 本周欧盟各国部长将举办能源部长特别会议和欧洲理事会会议。日内，国际能源署署长比罗尔（Fatih Birol）和欧盟委员会主席冯德莱恩在布鲁塞尔举行的新闻发布会上联合发布了名为《如何在2023年避免欧盟天然气短缺》的报告。 冯德莱恩表示，尽管欧盟在天然气问题上已经采取了很多措施，但明年或仍将面临约300亿立方米的天然气缺口。 比罗尔称，“欧盟在减少对俄气依赖的方面取得了重大进展，但尚未脱离危险区域，2023年能源危机将会比2022年更加严峻。” 根据国际能源署最新分析，进一步推动能源效率、可再生能源、热泵和节能行动非常重要，这些举措有望防止明年出现天然气短缺和价格恶性上涨的风险。 为了加快可再生能源的许可，国际能源署建议欧盟增加行政资源并简化程序，为热泵提供更多财政支持并修改一些不利于电气化的税法。同时，IEA还呼吁成员国各自开展一些节能活动，让消费者减少能源消耗，并在报告中推荐了一些案例。 比罗尔说，这可能需要高达1000亿欧元的投资，虽然数额很大，但天然气价格的走低能让成员国在两年内获得相应的回报。他还强调，如果没有欧盟的紧急措施，2023年欧盟天然气供应缺口可能是600亿立方米，而不是300亿立方米。 冯德莱恩表示，欧盟将考虑调整预算，推出新的针对能源投资领域的主权基金。不过，她未明确该基金设立是否需要进一步增加欧盟共同债务，仅表示欧盟现有基金规模需要通过其他途径扩大。

当地时间周一（12月12日），专注于清洁能源的基金公司Clean Energy Transition LLP首席执行官莱坎德（Per Lekander）表示，欧洲能源危机与俄乌冲突的起因关联不大，他甚至认为这项地缘事件实际上帮助改善了能源业。 莱坎德在接受媒体采访时表示，在他看来，欧洲能源短缺的情况是由若干因素造成的，主要是对常规能源的长期投资的不足，同时可再生能源的发展长期受到繁文缛节法规的拖累，以及出于政治性原因关闭多家核能、煤炭、褐煤等发电厂。 欧美多国在常规能源上显著转向 但以上因素其中的一些在俄乌冲突后得到了扭转，莱坎德补充称，例如现在可以看到燃煤电厂正重返德国电力市场。今年10月，德国能源公司Steag集团将从电网储备中的两座燃煤电厂带回市场，另有两座原定于10月31日下线的燃煤电厂继续运行。 此外，德国最大能源企业Uniper公司也将让Scholven C电厂运行到明年春天。另一家德国能源公司RWE准备将已经关闭的3家褐煤发电厂重新上线。当时RWE称，这些发电厂应该能够在2023年6月30日之前重返市场。 这表明，能源的供应安全已经成为欧美的热门话题。日内的最新消息还显示，为了应对寒流，法国正积极维护三个反应堆以提高发电量。据电网运营商RTE的数据，上周末法国全国的核电功率近九个月内首次超过40吉瓦。 上周，英国和美国宣布建立新的能源伙伴关系，共同努力加强能源安全并压低能源价格。外界认为，两国合作将确保明年液化天然气的持续供应。 “欧洲今冬能源困局基本解除” 除了开源，莱坎德认为欧盟国家在“节流”方面也作出了一定的成绩，“在夏天减少俄罗斯天然气供应之后，我曾一度认为冬季会非常糟糕，当时我想德国可能关闭很大一部分工业生产。” “但到目前为止，情况已经好了很多很多。电力需求下降了10%，天然气需求下降了20%左右，”他补充称，“我想说，从供应安全的角度来看，天然气方面最糟糕的情况已经过去了。” 展望来年，莱坎德并不同意市场上“明年出现更坏情况”的观点，“只要我们坚持节约用气，并且有渠道获得液化天然气，天然气至多只会出现价格问题，而不会成为一个供应问题。”

综合多家媒体报道，瑞士正计划为冬季电力供应短缺设置四级应急预案，以防止断电范围扩大化。 据报道，在缺电升至三级应急响应时，瑞士政府将限制电动汽车“非必要不上路”。除此以外，预案还提到将对在高速公路上的电动汽车进行限速。 多个来自瑞士的媒体报道都确认了这一点，称这个准备对电力能源使用的限制令目前还处在草案阶段，但其中确实提到了电动车的问题。 这意味着，在确保冬季能源安全的众多国家中，瑞士或将成为第一个限制电动汽车使用的国家。 媒体分析表示，这也是瑞士的无奈之举。 欧洲能源危机 瑞士的电力除了自身的水电来源，还有很大一部分是从法国和德国进口。往年冬季，瑞士都会从法国和德国进口电力，以填补供暖需求上升而出现的缺口。 但今年，整个欧洲的电力供应都在吃紧，许多欧洲国家都在为出现紧急情况做准备。今年6月，瑞士联邦电力委员会就曾提到，该国今年冬季的电力供应将处于巨大的不确定性中，从法国进口的电力可能要比以往低得多。 法国电力公司（EDF）的数座核电站面临长时间的停工，使得其核电产量降至30年来的最低水平，这个常年电力净出口的国家今年可能成为电力净进口国。 法国电网运营商RTE负责人Xavier Piechaczyk此前甚至还表示，法国目前的形势存在停电的风险。 而德国的情况也不乐观，在失去俄罗斯管道天然气后，德国发电厂正在与大型工业企业商讨限制用电的预案，以便在紧急情况下有序削减供应。

寒冬来袭之际，欧洲风力发电却大幅下降，这推高了电价和天然气价格，也凸显出欧洲大陆的能源系统的脆弱性。 当前，欧洲消费者和企业对飙升的能源账单格外敏感。能源交易员一直关注着天气状况，因为天气会极大地影响天然气的供需，也会导致价格的大起大落。 本周以来，欧洲天然气价格接连大涨，周四一度涨逾13%，达到10月13日以来的最高水平。在经历了相对温和的11月之后，欧洲各地的气温本月正在下降。 但天气变冷的同时，风速也在下降，这增加了对天然气的需求，同时降低了风力发电场的发电能力。 根据天气预报网站windy.com的数据，本周汉堡的风速将降至每秒5米左右，约合每小时11英里，这是发电所需的最低风速。需要大约每秒15米的风速才能产生最大的发电量。 大宗商品经纪商Marex Spectron研究分析师Evangeline Cookson表示， 目前主导欧洲的气压带导致风力减少，这种情况并不罕见，但对于面临能源危机的欧洲国家来说，这就是雪上加霜了。 “ 东北风带来了更弱的风力和更冷的温度，增加了取暖的需求。 ”Cookson补充说，这种天气模式可能会持续十几天。 在俄罗斯减少供应后，寒冬可能会使欧洲大陆更容易受到进一步供应紧张的影响。虽然来自美国的液化天然气(LNG)弥补了进口量的减少，并填充了储气库，但目前库存开始下降。 与此同时，法国今年冬天可能会面临数天的停电，由于维护工作的积压和核电站设备的腐蚀问题， 法国电力公司(EDF)的数座核电站面临长时间的停工，这使得其核电产量降至30年来的最低水平。 欧洲电力交易所的数据显示，德国周四的电价为每兆瓦时361欧元，远远高于上月中旬的108欧元。 虽然欧洲各国在风能和太阳能方面投入了大量资金，但储能方面却严重不足，在无风或无太阳光的情况下，欧洲电力便容易出现短缺。

俄乌冲突之后，欧盟一直处于严重的能源短缺之中。然而最近，欧洲工业的现状有所好转。 此前，俄罗斯切断了欧洲重要地区关键天然气供应的努力，给本已在疫情中苦苦挣扎的欧洲经济带来了更大的压力。 之后欧洲各地为今年冬天储备天然气，并从俄罗斯以外的地方获取供应。这使得目前欧盟的天然气储存设施已满95%，至少可以顺利度过这个冬天。 此外，欧盟27国的制造业产量在8月和9月都创下了历史新高。虽然德国制造业继续落后，意大利制造业也是如此， 但由于德国工业天然气消费量下降了20%，工业产量相对轻微的下降证明一些企业正在提高能源效率。IFO研究所的一项调查显示，75%的德国制造企业在没有减产的情况下节省了天然气。 部分行业仍受到冲击 面对欧洲大陆的能源短缺，欧洲制造业迄今仍保持着弹性，不过，总体强劲掩盖了关键行业的明显疲弱。 在能源危机中， 那些更依赖能源或天然气的行业（如金属和化工）的产出受到了更大的冲击 。 德国统计机构制定了一项能源密集型制造业的特殊指数（即金属生产和加工、玻璃器皿和陶瓷制造、纸和纸板制造、焦化厂和石油加工）显示， 能源密集型生产今年下降了10%，而总体生产持平。 而这些行业在2020年消耗了德国76%的工业能源，这就是为什么今年这些行业的产出下降，以及为什么能源消耗大幅减少只会对少数制造业造成冲击。 在 化工行业，塑料、合成橡胶和人造纤维产量受到的冲击最大，与2018年相比，所有这些产量都下降了15-20%。 由于天然气供应的减少，氮肥生产受到了特别严重的打击。根据欧元区的氮肥生产数据，氮肥产量下降了10%。 在金属生产和加工部门中， 铜、铁、钢和金属铸件的产量下降幅度最大 。欧洲钢铁和铁合金产量较2018年水平下降了近20%，铜产量下降了10%。

能源行业高管和分析师警告称，如果欧洲不能减少需求并获得新的天然气供应，该地区的能源危机将持续数年之久。 得益于今年秋季温暖的天气，加上天然气储存水平接近饱和，欧洲大陆今年冬天有望避免一场能源灾难，但人们越来越担心未来数年的能源供应形势。 维多能源集团(Vitol)亚洲液化天然气（LNG）主管Sid Bambawale表示：“我们正处于一场天然气危机，未来两三年我们将继续处于一种有点危机的状态。所以，我们不要产生虚假的安全感。”Vitol是全球最大的独立能源交易商。 上述警告揭露了一个有些残酷的事实：尽管欧洲各国政府已经花费了数千亿欧元来保障今冬的能源供应，并为家庭和企业提供支持，但公共资金的压力以及家庭和企业的痛苦很可能在明年继续存在。 天然气缺口或将扩大 俄乌冲突爆发后，欧洲和俄罗斯的关系急剧恶化，俄罗斯大幅削减了输向欧洲的天然气。本周，莫斯科方面警告称，可能会进一步限制天然气的供应量。 能源行业人士认为，明年俄罗斯输往欧洲的天然气将下降到可以忽略不计的水平，这将导致欧洲需要填补的缺口更大。 国际能源署（IEA）估计，到2023年夏季，欧洲的天然气缺口可能高达300亿立方米。 要想保持充足的天然气库存，欧洲需要在今年冬季或者在2022年至2023年9月期间大幅削减需求，并将LNG进口量提升到4.4亿立方米/日。 在美国和卡塔尔的计划项目于2026年左右上线之前，几乎不会有额外的LNG进入市场，这意味着欧洲需要其他地区的客户争夺有限的天然气。 欧洲再气化能力不足 更糟糕的是，由于多年来化石燃料相关项目投资不足，欧洲对LNG的需求可能面临基础设施的限制。 商业咨询公司FTI Consulting估计，如果欧盟用LNG来取代俄罗斯的所有天然气，欧洲再气化能力(将LNG变回天然气所需的设施)每年的缺口将高达400亿立方米，若遇到寒冷的冬天，这一缺口可能增至每年600亿立方米。 德国、法国、意大利和荷兰等国一直在推动建设新的再气化终端，例如部署浮式存储再气化装置(FSRUs)。 FTI Consulting高级董事总经理Emmanuel Grand表示，到2023年10月，欧洲每年的LNG进口能力或许能增加400亿立方米，但一些项目存在被推迟的可能性，因为欧洲未必能获得相应的LNG供应。