美联储主席鲍威尔加入了美国官员的行列，他们认为不断增加的不良商业房地产贷款可能会导致一些银行破产，但不会对整个系统构成风险。 鲍威尔周四对参议院银行委员会的议员们表示，美联储正在与贷款机构进行磋商，以确保它们能够应对潜在的损失。他的评论重复了财政部长珍妮特·耶伦的评估，耶伦上个月表示，可能会有一些失败，但情况将是“可控的”。 鲍威尔表示，“我们已经确定了商业地产高度集中的银行，特别是办公楼和零售等受到很大影响的银行。”“我敢肯定，这是一个我们还要研究多年的问题。会有银行倒闭，但不会是大银行。” 几个月来，金融监管机构一直在说，他们正在密切关注金融体系，以防商业房地产市场陷入困境带来的影响。 纽约社区银行(NYCB.US)最近的麻烦突显了潜在风险。对该公司投资组合的担忧加剧了潜在风险，其中包括纽约受租金监管的公寓楼中数十亿美元的公寓贷款。经过数周的动荡，纽约银行股价飙升，包括美国前财政部长史蒂文·姆努钦在内的投资者向该银行投资了约10亿美元。 另外，美国联邦存款保险公司(FDIC)主席马丁•格伦伯格(Martin Gruenberg)周四表示，非自有企业贷款的非流动利率已升至2014年以来的最高水平。他表示，银行业依然强劲，但“某些贷款组合的恶化，特别是写字楼和其他类型的商业地产贷款，值得关注。”

在风雨飘摇的纽约社区银行股价，一路从10美元上方跌至不到2美元之际，有没有人敢站出来“抄底”？ 昨夜，当纽约社区银行盘中再度暴跌40%、濒临生死存亡之际，一个华尔街曾经无比熟悉的人物——美国前财长姆努钦，毅然“出手”了…… 姆努钦旗下的Liberty Strategic Capital，隔夜引领一批投资者以股权交易的形式向纽约社区银行注资超过10亿美元，同时有效控制了这家濒临倒闭的贷款机构。 周三宣布的这笔交易，同时还任命前美国货币监理署署长Joseph Otting，为纽约社区银行新任首席执行官(CEO)。而这，距离上周纽约社区银行宣布更换CEO，才刚刚过去了不到一周的时间…… 这笔重大交易，使得这家陷入困境的美国区域性银行在隔夜恢复交易后股价飙升，而以姆努钦为首的财团，也瞬间获得了近乎翻倍的纸面利润，并不无机会再赚上数十亿美元——前提是，这家身处危机中的银行，此后不会轰然倒下…… 每股2美元的“豪赌” 或许没有多少人会想到，在姆努钦完成特朗普政府任内的财长任期逾三年后，他会以这样的全新姿态，重新回到美国舆论和华尔街的聚光灯下。 这位曾在高盛工作过17年的金融家，正和老盟友Otting一同，又开始重拾他们以往玩过的“游戏”——从一家陷入困境的银行中挖掘利润…… 在姆努钦担任特朗普政府的财政部长之前，姆努钦这位前高盛合伙人和好莱坞金融家，曾在2008年金融危机期间收购过另一家陷入困境的贷款机构——IndyMac Bank。在该行被美国联邦存款保险公司(FDIC)接管后，姆努钦牵头的一个财团接手了该行，并将其改名为OneWest，同样任命Otting为首席执行官。 后来，他们将OneWest以超过收购价一倍的价格出售给了CIT Group，完成了套现，并赚取了数亿美元。 如今，姆努钦和Otting，似乎正打算再一次复制16年前的经典案例！ 与在住宅抵押贷款方面陷入困境的IndyMac不同，眼下纽约社区银行的困境源于办公楼和公寓楼的融资。上周，在银行披露其贷款监控存在 "重大缺陷"，并导致评级机构进一步下调其信用评级后，其股价一路从去年的约13美元跌至了隔夜最低的1.70美元。 根据纽约社区银行周三披露的最新信息，姆努钦旗下的Liberty Strategic Capital和其他投资者组成的财团，将以每股2美元的价格购买该行普通股，并获得一些转换价格同样为2美元的可转换优先股，总计筹资10.5亿美元。 虽然该行声明中没有提供完整的条款，但该财团除了普通股和可转换优先股外，还将获得行使价为每股2.50美元的认股权证。 这笔投资引发了纽约社区银行在恢复交易后的大幅反弹，股价全天振幅最终达到70%，神奇般地收涨于了3.46美元。 毫无疑问，如果能成功抓住这把快速下落的飞刀，姆努钦的公司和其他一同参与该笔交易的投资者，将获得巨大的“暴利”。 虽然交易正式完成审批还要几天的时间，但他们的纸面利润几乎已与本金相当。 而如果他们能把股价拉回到两个月前的水平——那么他们的收益将超过50亿美元。 据悉，在最新的这笔交易中，姆努钦旗下的Liberty Strategic Capital将投资4.5亿美元。其他投资者包括了投资 2.5 亿美元的Hudson Bay Capital和投资2亿美元的Reverence Capital Partners。对冲基金大佬城堡投资集团创始人兼首席执行官肯·格里芬也参与了这项交易。 前财长的背书能赌赢吗？ 随着姆努钦昨日以“白衣骑士”之姿，参与到了“拯救”抑或说是抄底纽约社区银行的行动中，接下来的悬念无疑就在于，这位美国前财长能否赌赢这场整个美国银行业聚焦的银行“保卫战”？ 家族办公室GBT Capital Management创始人Gary Townsend指出，从注资的时机来看，姆努钦的参与无疑是再为及时不过了。 而Otting的任命提供了一些监管上的防弹措施，他补充称，“有前财政部长的支持，总不会有错。” 现年61岁的姆努钦在2021年离开美国财政部，随后从包括沙特公共投资基金(PIF)在内的中东主权财富基金那里，为Liberty筹集到了大量资金。现在，他的公司正进行着今年最受瞩目的美国银行业交易。 分析人士表示，这些财团的注资，可能会使纽约社区银行的主要监管资本比率超过10%，使其与资产超过1000亿美元的类似区域性银行保持一致。截止2023年底，纽约社区银行的普通股一级资本比率为9.1%，是同类银行中最低的。 当然，尽管有财团这次的注资，但隐患其实也依然存在——如果该银行本季度不得不像上一季度那样再次大幅增加准备金，就可能蚕食注资带来的缓冲区，上一季度准备金增加近4亿美元导致了大规模亏损。 业内分析师Herman Chan指出，虽然这笔交易“大规模”稀释了现有股东的股份，但如果Otting能成功扭转公司的危机局面，他们也可能会从中受益。 他表示，“这对股东来说可能感到难以接受，但这确实给了他们一些时间来解决所有问题。现在，Otting有很多事情要做，包括进一步充实资本，减少商业地产风险，确保员工和储户留下来。” 姆努钦的职业生涯始于20世纪80年代初，当时他还仅仅是所罗门兄弟公司的实习生。之后，他在高盛集团工作了17年，担任过抵押贷款部门主管等职务。他最终离开了高盛集团，在2004年与他人共同创立了对冲基金Dune Capital Management。长年来，他还为好莱坞电影提供了大量资金，参与拍摄的影片包括《神奇女侠》、《萨利机长》和《危机大逆袭》。 Dune还领导了一个投资者联盟，其中成员包括乔治-索罗斯、知名对冲基金经理约翰·保尔森和亿万富翁迈克尔·戴尔的家族办公室。 去年，由于利率上升侵蚀了区域性银行资产负债表上的资产价值，以硅谷银行为代表的多家美国银行纷纷倒闭。但当时，姆努钦的Liberty Strategic Capital并未能抓住这一底部机遇。而眼下，纽约社区银行也因商业房地产而陷入困境，如果姆努钦能扭转局势，现在可能会为他提供一个等待已久的良机。 一些姆努钦过去的同事已预计他能做到这一点。当初曾在姆努钦领导的财政部任职的Brian Brooks表示，“在美国，没有人比史蒂文-姆努钦更能解决问题了。” 不过，眼下仍需要提醒人们的是，昨夜的这笔交易，也并不完全意味着纽约社区银行就已彻底转危为安！ 事实上，抛开姆努钦身上的“光环”不谈，在一些业内人士看来，当前纽约社区银行的处境，几乎刚好与一年前的硅谷银行遭遇如出一辙 ——硅谷银行服务于科技公司和风险投资公司，而就在该行宣布公开募资后不久(同一天)，该行便披露其一笔资产出售计入亏损近20亿美元。硅谷银行股价随后暴跌，银行存款加速外流。 几天之后，硅谷银行就宣告被FDIC正式接管……

美国银行业是否又将迎来一波危机？美国地区银行纽约社区银行（NYCB）在过去五个交易日中有四日都出现两位数跌幅，当地时间周二（2月6日）股价再度下跌超22%。 事件的起因源于一份财报。该银行上周公布的第四季度财报显示，该行计提了远超预期十倍的贷款损失拨备，迫使其亏损高达2.6亿美元，与市场此前预计的2.06亿美元净利润大相径庭。此外，该银行还宣布将股息削减至每股5美分，远低于市场预期的17美分。 更深层的原因则是商业地产危机。在美国高利率环境下，商业地产的风险上升是不争的事实。而地产行业和银行业紧密挂钩，当商业地产出现损失时，银行的贷款坏账率就会上升，银行业也会被卷入漩涡。 虽然该行对超预期十倍的贷款损失拨备给出的解释是，随着其整体资产规模的上升，对应的资本要求也要随之上涨，但是这份报告还是反映出，该行的商业房地产投资组合可能出现了大问题。纽约社区银行的财报显示，在去年最后3个月里，银行逾期30-89天的贷款余额猛增接近50%。 自那时起，该公司的股价已经累计下跌了近60%，市值蒸发了40亿美元，触及自2000年6月以来的最低点。 评级下调 自该行业绩报告发布以来，少说已经有13家券商下调了对该行股票的目标价。 当地时间周二，国际评级机构穆迪将纽约社区银行的所有长期发行人和部分短期发行人评级下调至“垃圾级”，并警告可能进一步下调评级。 穆迪 将纽约商业银行的评级从Baa3下调两级至Ba2 。Ba级通常被认为有一定投机成分，信用风险较高。 穆迪表示，该行正面临“财务、风险管理和治理挑战”，并补充道， 如果情况恶化，它可能会进一步下调该银行的评级 。 穆迪指出，纽约社区银行的核心商业房地产贷款、纽约写字楼和多户住宅的重大意外损失可能会磨灭投资者的信心。 此外穆迪还下调了其子公司银行Flagstar Bank的所有长期和部分短期评级和评估。 同在周二， 美国财政部长珍妮特·耶伦在一场听证会上指出 ，她对商业房地产市场的风险表示“担心”，并指出“可能有一些机构对这个问题感到很有压力”。

自从去年3月的硅谷银行危机爆发以来，美国区域性银行就一直在预留更多资金，以应对未来商业地产领域的损失。然而，一些分析师眼下正在担心，这些举措依然还不够…… 周二，近来处于风口浪尖之中的纽约社区银行股价再度下跌了22%，自上周出人意料地削减股息并公布季度净亏损2.52亿美元以来，该公司股价已累计重挫了近60%。 而围绕这家市值1160亿美元的银行的动荡，也引发了人们对该行业脆弱性的新担忧——即由于高利率和工作模式的转变，办公楼和公寓楼的价值突然大打折扣，诸多银行可能再度面临办公楼贷款坏账的压力。 金融数据供应商Trepp的追踪器显示，光是美国，到2027年底前就有2.2万亿美元的商业地产贷款到期。 不少分析师们认为，许多其他地区性银行今年可能将不得不计提更多的贷款损失拨备，来吸收未来商业房地产带来的损失。而此类损失拨备越多，利润就可能越低。摩根士丹利区域银行分析师Manan Gosalia上周五在一份研究报告中表示，“我们认为，几乎我们所覆盖的每家银行对2024年拨备支出的共识都太低了。” 银行与地产之间的紧密关系并不难理解：地产开发商和地产持有人，往往会与银行展开融资业务。所以当商业地产使用率和估值下降的时候，银行也站在风暴袭来的前排。 事实上，面对当前美国银行业的新一轮动荡，以及商业地产领域面临的不确定性，即便是美国财长耶伦，眼下也不敢有丝毫大意。 耶伦谈商业地产：令人担心 耶伦在当地时间周二出席了众议院金融服务委员会的一场听证会。耶伦表示，“各种因素的综合作用将给商业房产的业主带来很大的压力。” 她提到了利率上升、疫情居家办公模式转变所导致的空置率攀升、以及今年即将到期的一波商业房地产贷款。 在回答密苏里州民主党议员Emanuel Cleaver的提问时，耶伦表示，“我的确正担心这个事情，虽然相信它将会是可控的，但一些机构会因为这个问题受到很大压力”。 在纽约州民主党议员Ritchie Torres特别问及纽约社区银行近来遭遇的危机时，耶伦拒绝就单一机构发表评论。 耶伦表示，“我不想对个别银行的情况发表评论，但商业地产是我们长期以来一直关注着的领域，其可能会给银行系统带来金融稳定风险或损失，这是需要监管部门认真关注的问题。” 由于借贷成本飙升，房地产业主面临压力，近来包括布鲁克菲尔德资产管理公司(Brookfield Corp)和太平洋投资管理公司(Pimco)旗下基金管理的含商业地产的公司纷纷出现债务违约。随着利率攀升使融资复杂化，租户因裁员和远程工作的兴起而退缩，办公室业主的处境尤其艰难。 耶伦表示，银行监管机构一直在关注这一问题，以确保银行储备金和流动性足以应对这一问题。 除了周二的众议院金融服务委员会听证会外，耶伦周四还将在参议院银行委员会发表讲话，这两次露面都令国会议员们有机会就金融稳定监督委员会的年度报告向她提问。