欧元区通胀率连续第二个月走低，但同比增速依然偏高，分析师预计不会改变欧洲央行的“鹰派”基调。 欧盟统计局公布的具体数据显示，欧元区2022年12月消费者物价指数（CPI）初值环比下跌0.3%，跌幅高于市场预期的0.1%，11月时该数据录得下跌0.1%。 这使得CPI同比增幅从11月的10.1%放缓到9.2%，下滑幅度达到0.9个百分点，并低于9.7%的预期值。值得一提的是，这也是欧元区CPI年率时隔两个月重回10%下方，也是自2021年6月来首次放缓。 分项数据方面，能源价格同比增幅高达25.7%，但相比11月的34.9%已走低了9个百分点；食品、酒精和烟草的价格同比上涨13.8%，较11月微涨0.2个百分点；服务价格的同比增幅为4.4%，也微涨0.2个百分点。 剔除能源和未加工食品的核心CPI环比上升0.7%，强于11月的0.3%；同比增幅达到6.9%，较上月的6.6%高出了0.3个百分点。 根据国家来看，拉脱维亚和立陶宛的同比通胀率超过20%，位列欧元区前二；西班牙通胀率录得5.6%，为欧元区中最低；经济体量最大的德国、法国和意大利分别为9.6%、6.7%和12.3%。 “不足以指望欧洲央行转鸽” ING德国的全球宏观主管Carsten Brzeski称，这些数字还不是一种解脱，只是提醒我们，欧元区的通货膨胀仍然主要是能源价格现象。 自去年2月俄乌冲突升级以来，欧盟追随美国针对俄罗斯实施了多轮制裁，导致该地区的能源和食品成本飙升。为了对抗暴涨的物价，欧洲央行去年四次提高利率至2%，并表示今年还会继续这样做。 分析认为，尽管有进一步的迹象表明欧元区的通货膨胀正在缓解，但现在庆祝还为时过早，因为当前的物价水平并不足以指望欧洲央行会有一个转折点。 Legal & General Investment Management高级欧洲经济学家Hetal Mehta表示，欧洲央行的利率将达到3%，并可能需要在全年维持这一水平。 欧洲央行行长拉加德也多次表示，该行还没有转向，还有“更多的事情要做”。此前，欧洲央行预测2022年的平均通胀率为8.4%，2023年为6.3%，2024年为3.4%，均高于央行2%的通胀目标。 Pantheon Macroeconomics首席欧元区经济学家Claus Vistesen 本周在一份报告中也表示，他认为通胀数据“没有多少缓解”，欧洲央行将在年初保持警惕”。 Vistesen预计该行第一季度将加息两次，每次加息的幅度各为50个基点。

欧洲央行行长拉加德在采访时表示，欧洲央行必须继续加息，这是抑制通胀飙升所必需的。 拉加德接受了克罗地亚媒体采访，当地媒体于周六刊登了采访，克罗地亚将于1月1日加入欧元区，成为该货币联盟的第20个成员国。 拉加德称：“目前，欧洲央行必须提高政策利率，以遏制通胀，并使回落至2%的目标水平。这一过程至关重要，因为如果我们允许通胀经济中根深蒂固，情况会更糟。” 为了应对创纪录的通胀率，欧洲央行不得不采取该央行史上最有力的货币紧缩政策。今年7月至今，欧洲央行共进行了四次加息，累计加息250个基点。包括拉加德在内的政策制定者均表态称，还将进一步加息。市场和经济学家预计，欧洲央行将在未来两次会议上均加息50个基点。 拉加德援引欧洲央行最新预测称，尽管加息举措正值欧元区经济陷入低迷之际，但如果没有额外的冲击，衰退可能是短暂和轻微的。 拉加德强调了欧洲央行对通胀的密切关注，她表示：“我们不能让通胀预期失去锚定，也不能让工资产生通胀效应。我们知道工资在上涨，可能比预期的速度快，但我们必须警惕，不要开始助长通胀。” 下周五，欧盟统计局将公布欧元区12月CPI初值报告。欧盟统计局12月中旬公布的数据显示，欧元区11月调和CPI终值同比上升10.1%，相比初值10%略有上修，较10月的10.6%有所放缓，但依旧处于高位，是欧洲央行2%目标的5倍。

西班牙周二宣布了价值100亿欧元(合106.5亿美元)的一揽子计划，以缓解通胀痛苦。自2022年初以来，援助总额达到了450亿欧元。 与其他欧洲国家一样，西班牙一直在努力应对俄乌冲突加剧的生活成本危机。 西班牙首相桑切斯表示，该计划包括向约420万户年收入不超过2.7万欧元的家庭发放200欧元的一次性补贴，以及将能源账单的减税措施延长至明年上半年。 在此之前，西班牙在今年3月和6月也宣布了类似的方案，包括直接援助、减税、软贷款和租金控制。 这些措施，加上与欧盟谈判达成的一项协议，即限制用于发电的天然气价格，已经取得了一些成功。11月，西班牙过去12个月的通胀率降至6.7%，是欧盟27国集团中的最低水平。 通胀的减缓得益于电力价格的大幅下跌。11月，电价同比大幅下降22.4%。但食品价格继续冲击着西班牙，在10月和11月期间同比上涨了15%。 因此，该国政府表示，将把面包、奶酪、牛奶、水果、蔬菜和谷物等基本食品的增值税从4%降至0%。另外，意大利面和食用油的增值税将减半至5%。 桑切斯还宣布将通勤者的火车旅行补贴延长12个月，并限制租金上涨。不过，除运输部门外，对消费者的汽油价格回扣将停止。 桑切斯表示，迄今为止提供的援助帮助西班牙今年实现了强劲的经济增长，他预计今年的增长率将超过5%，高于政府此前预测的4.4%。

欧洲央行副行长路易斯·德金多斯表示，欧元区面临“非常困难的经济形势”，这将考验个人和企业。 “我们在欧洲看到的高通胀率与经济放缓和低增长同时出现，”德金多斯在接受西班牙青年企业家协会联合会的采访时表示，“无论是个人还是企业，都要谨慎，着眼于长远，这一点非常重要。” 在采访中，德金多斯重申了12月15日利率决议中分享的信息，包括当天发布的新经济预测。而当被问及借贷成本将上升到何种程度时，他重申了欧洲央行的说法，即这将“根据即将到来的数据，通过逐次会议”来决定。 德金多斯还强调，在明年第二季度经济重新开始增长之前，欧元区正在经历一场“短暂而轻微的衰退”。 “这种情况无疑对企业及其可持续性构成了挑战，”德金多斯表示，“随着经济衰退的临近，当前的高度不确定性使企业和企业家更难分配资本。因此，在这种背景下，谨慎行事是非常重要的。”

欧洲央行副行长路易斯·德金多斯表示，欧元区面临非常困难的经济形势，这将考验个人和企业。 12月16日，德金多斯接受了西班牙青年企业家协会联合会的采访，欧洲央行周二发表了这篇采访。德金多斯在接受采访时发表了上述观点。 德金多斯表示：“我们在整个欧洲看到的高通胀率与经济放缓和低增长同时出现。个人和企业都要谨慎，着眼于长远，这非常重要。” 欧洲央行12月15日宣布将三大关键利率均上调50个基点，这是该央行今年第四次加息，其利率也达到了2008年12月以来的最高水平。在三项主要利率中，再融资利率升至2.50%，边际贷款利率为2.75%，存款利率为2%。 欧洲央行承诺继续大幅加息，同时公布量化紧缩计划。今年7月至今，欧洲央行共进行了四次加息，累计加息250个基点。 在今年7月加息50个基点之前，欧元区经历了长达八年的负利率时代。欧洲央行随后在9月和10月均加息75个基点，这是欧洲货币联盟成立以来最大幅度的加息。 当被问及利率将上升到多高时，德金多斯重申了欧洲央行的说法，即这将基于未来的数据，通过逐次会议来决定。 德金多斯还强调，欧元区正在经历短暂而轻微的衰退，之后经济将在第二季度重新开始增长。 他表示：“毫无疑问，这种情况对企业及其可持续性构成了挑战。随着经济衰退即将来临，目前的高度不确定性使企业和企业家更难分配他们的资本。因此，在这种背景下，谨慎是非常必要的。”

今年英镑兑欧元已经处于下跌趋势，而在策略师看来，这一汇率可能会在2023年有再次下跌的风险。 目前英国央行对进一步加息持更加谨慎的态度，而欧洲央行则强化了有必要采取更多行动遏制通胀的言论。加拿大皇家银行和纽约梅隆银行的策略师对此认为，未来一年欧元兑英镑汇率有望继续上升。 策略师表示，这是一场基于货币政策分歧的新关键主题交易。在今年全球各大央行相继大幅加息后，交易员们正在关注哪家央行会首先做出改变。 加拿大皇家银行外汇策略主管Adam Cole表示：“这是一个一贯的主题，对利率预期的错误定价——最极端的例子就是欧元英镑。”他预计，到2023年底，欧元兑英镑汇率将上涨3%以上，达到0.90，上次出现这一水平还是在9月底因英国“迷你预算”市场而造成的混乱时期。 尽管接受一项调查的市场共识认为这一汇率将从目前的约0.87升至0.89，但德国商业银行和道明证券也预计欧元兑英镑明年6月将达到0.90。在上周召开今年最后一次利率决议后，市场情绪开始转向对英镑不利。 12月，英国央行和欧洲央行都将利率上调了50个基点，然而前者已经有两名投票成员呼吁暂停加息周期，而后者在做出决定之后，众多政策制定者一致表示，利率将不得不上调至超出市场预期的水平。这促使欧元兑英镑上周上涨1.4%，创下一个月来的新高。 纽约梅隆银行高级外汇策略师Geoff Yu表示：“欧元兑英镑的走势可能是最能体现这一点的。”并补充道，英国央行的加息幅度不会像市场预期的那么大。 策略师表示，鉴于美联储也坚持认为有必要进一步加息以完成压低通胀的任务，欧元兑美元的升值空间可能有限。 MUFG外汇策略师Lee Hardman表示，美联储和欧洲央行的持续加息也增加了全球经济硬着陆的可能性，这将对英镑等风险较高的资产产生负面影响。 “我可能更看好欧元兑包括英镑在内的其他高贝塔货币的表现，”Hardman表示。