》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM铜产业链数据库 2025年8月1日，美国正式对进口铜半成品加征50%关税。此前数月，美国贸易商为规避风险大量提前抢购电解铜，导致 美国铜进口量创纪录增长 。据业内统计，3-6月美国每周电解铜进口量一度高达4.4万吨，是去年同期的近三倍，额外涌入美国的铜约40万吨，相当于7个月正常进口量。进入7月中下旬后，随着关税落地预期增强，进口骤然回落，8月开始几乎仅维持精炼铜（豁免关税品类）的少量进口，半成品进口几乎停滞。 库存方面，美国出现前所未有的积压。 截至8月底，COMEX仓库铜库存已攀升至约24.7万吨，创历史新高，甚至超过了全球LME仓库库存总量（约15.6万吨）。美国短期处于“铜充裕”状态，进口窗口关闭，市场进入去库存阶段。分析人士预计，美国将用4-5个月时间消化此前积累的库存，期间进口需求处于低位。 价差走势剧烈波动。 7月初，市场误以为电解铜同样被征税，COMEX铜价暴涨，7月29日一度较LME溢价超2700美元/吨，触发全球性套利窗口，导致大量铜涌入美国。然而7月30日白宫宣布豁免精炼铜，套利逻辑瞬间崩溃，价差在48小时内从2700美元/吨暴跌至30美元/吨，进口窗口迅速关闭。伦铜与美铜价差回归正常运输成本区间，套利需求消失。 整体来看，美国电解铜市场在8-9月呈现 进口骤降、库存激增、价差回落 的格局，市场从恐慌性抢购转向被动去库。

  》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM铜产业链数据库         8月中国进口铜市场整体交投活跃，洋山铜溢价在震荡中逐步回升。月内提单成交均价自58美元/吨附近逐步走高至60美元/吨左右，仓单溢价由46美元/吨上行至53美元/吨，EQ铜CIF均价亦由24美元/吨提升至28美元/吨。市场表现火热，买卖双方询报盘频繁，但由于分歧较大，实际成交重心以逐步抬升为主。         推动市场走强的因素包括：其一，LME库存大幅增加带动近端Contango结构扩大，比价持续修复，进口窗口阶段性打开，部分贸易商增加正套头寸；其二，7月海关数据显示铜出口量大幅超预期，市场预期部分LME库存或将回流国内，增强市场看多氛围；其三，国内9月电解铜供应存在缩减预期，进口增量有限，进一步推升溢价。         保税区库存方面，8月整体呈下降趋势，自月初的7.9万吨降至月底的7.5万吨。库存去化主要受进口窗口打开、持货商积极清关及关内需求回暖推动。与此同时，冶炼厂零单出口减少，也减少了保税区的到货补充。         展望9月，国内产量相较8月预计出现明显下降，废铜供应缺口将转至电解铜上。内盘强势表现与比价回暖支撑进口窗口维持开启，预计进口需求仍将增加。短期内洋山铜溢价有望继续上行。

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SMM8月29 日讯：        沪锌主力2510合约开于22130元/吨，开盘后空头增仓沪锌震荡下行至日均线下方，随后空头减仓沪锌不断上行摸高于22180元/吨，盘尾沪锌小幅回落，终收跌报22140元/吨，跌30元/吨，跌幅0.14%，成交量减至14万手，持仓量增加1964手至11.7万手。沪锌录得一长下影阴柱，上方各路均线对其形成压制。市场持续等待今夜PCE数据结果，同时海外库存继续下降，外盘不断走高，沪锌今夜存在跳空高开可能性，但国内基本面供强需弱持续，预计短期仍将以震荡为主，关注晚间宏观数据及消费情况。 》订购查看SMM金属现货历史价格  

  》订购查看SMM金属现货历史价格 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！订购、试阅请致电021-51666921】

2025年8月29日， 内蒙地区高碳铬铁出厂价8200-8350元/50基吨 ；四川，西北地区高碳铬铁出厂价8300-8400元/50基吨；华东高碳铬铁报价8350-8400元/50基吨；南非高碳铬铁报价7900-8000元/50基吨；哈萨克斯坦高碳铬铁报价8900-9100元/50基吨，环比前一交易日上涨25-50元/50基吨。 本周 铬铁市场明显上行 ，9月 钢招略超预期落地 ，强劲提振铬系市场信心， 零售价格跟涨上调 。8月25日，青山公布9月钢招价格8295元/50基吨，环比8月上涨300元，较前期市场100-200元的主流预期略有超涨。铬铁厂家利润空间扩大，生产积极性提升， 8月高碳铬铁产量环比增长1%，预计9月排产量将延续涨势保持高位 。成本方面，焦炭第七轮提张落地，用焦成本总计上涨200元/吨，第八轮提张受阻，预计焦炭价格稳定为主。同时，铬矿现货价格受利好预期带动，呈现小幅持续上涨态势，叠加天津港车辆限行影响，铬矿运力紧张运费上调30%， 内蒙地区铬铁即期冶炼成本高位运行 ，厂商挺价心态凸显，报价上调至8250-8300元/50基吨，周内涨幅达200元。供需方面，即将进入“金九银十”消费旺季，下游不锈钢产量增加，且原料库存较为紧张， 对铬铁采购需求陆续释放 ，利好因素带动下，当前市场多持有乐观预期。而近期铬铁厂家以交付长协和前期订单为主，部分厂家订单已签至9月中下旬， 现货库存紧张，市面上零售货源有限，多有惜售情绪 ，报价持续上调。整体来看，成本高位支撑铬铁价格上调，消费旺季带动铬铁需求增多，货源紧张催生惜售情绪，预计铬铁市场维持偏强运行态势为主。 原料方面，2025年8月29日， 现货天津港40-42%南非粉报价56-57.5元/吨度 ；40-42%南非原矿报价50-53元/吨度；46-48%津巴布韦铬精粉报价58-59元/吨度；48-50%津巴布韦铬精粉矿报价59-62元/吨度；40-42%土耳其铬块矿报价60-61元/吨度，46-48%土耳其铬精粉矿报价64-65元/吨度，环比前一交易日上涨0.25元/吨度；期货层面， 40-42%南非粉报盘269-275美元/吨 ；48-50%津巴布韦铬精粉报盘340-350美元/吨，环比持平。 本周 铬矿市场平稳运行 为主， 期现价格均有小幅上调 ，但 询盘成交较上周有所放缓 。9月钢招价格略超预期落地助推铬矿价格稳步上调，铬铁排产量维持增长支撑铬矿价格向好，现货方面，南非40-42%铬精粉周内报价上涨1元至56-57.5元/吨度；40-42%铬原矿上涨至+10.5-11区间；津巴布韦48-50%铬精粉矿报价上涨1元至59-62元/吨度。期货层面，南非粉矿主流矿商报价上涨4美元至273美元/吨，实际成交集中于273-275美元区间内。但铬铁厂家多在上半月铬矿价格低位时进行原料采买备库，铬矿库存较为充足，对偏高价铬矿接受程度一般，询盘氛围相对平缓。且天津港车辆限行影响铬矿运输，铬铁厂家多计划重点时期结束后再行采买补库。远期现货方面，考虑到铬矿发运量维持高位，海外铬铁减产推动铬矿出口量增加，后续铬矿供应过剩一定程度上抑制铬矿价格上行，贸易商更倾向于接手可尽快到港的海上飘货， 期货价格探涨较为谨慎 。港口库存方面，本周 铬矿港口库存总量为291.82万吨，环比增加4.09% ，其中天津港铬矿库存为227.4万吨，环比增加3.54%。本周铬矿到港量明显增加，入库量上升，而受采购需求减弱影响，铬矿实际成交有限，出库量下降，整体库存呈现上升趋势。

1、根据SMM调研，本周吨焦盈利暂稳，多数焦化企业保持在100-130元/吨利润。 本周焦炭市场暂稳运行，焦企利润没有受到价格影响，同时煤矿事故频发，支撑焦煤价格，焦炭成本暂稳运行，煤矿没有继续让利焦企。 后续来看，随着环保限产的持续和钢材市场需求的不确定性增加，焦炭企业利润或维持在当前水平，市场博弈心态加剧，短期内焦炭价格或继续暂稳运行。 2、根据SMM调研，本周焦炉产能利用率为74.32%，周环比-0.03个百分点，其中山西地区焦炉产能利用率为74.3%，周环比+0.1个百分点。 本周焦企开工率受到多方面因素影响。一方面，焦企利润明显改善，但受阅兵限产政策制约，多个省份的焦企执行不同程度的减产，导致整体开工有所下降。另一方面，钢厂对焦炭的需求保持刚性，其它未限产区域钢厂生产积极性尚可，对焦炭仍有采购需求，焦企库存保持低位，销售压力较小。 后续来看，阅兵临近，环保限产逐步落实，焦企减产幅度可能会进一步增加，而下游钢厂的采购节奏预计仍会保持谨慎。因此，下周焦炉产能利用率或有所下降。 3、本周焦企焦炭库存25.8万吨，环比-0.1万吨，-0.4%。钢厂焦炭库存231.3万吨，环比-2.1万吨，-0.9%。港口焦炭库存129.0万吨，环比-1.0万吨，-0.8%。焦企焦煤库存288.3万吨，环比-0.3万吨，-0.1%。 本周焦企开工率有所下降，主要是环保限产带来的强制性减产。原料方面，焦企炼焦煤库存略有下降，一方面是对高价焦煤资源的抵触，另一方面是因为限产，对焦煤实际需求减少，采购积极性下降。钢厂方面，钢厂焦炭库存小幅下降，京津冀周边交通管制，部分钢厂到货受阻，库存下降。 后续来看，钢焦企开工率或因限产政策而有所下降，焦企在供应减少的情况下，预计下周钢厂焦炭库存将保持低位。原料方面，焦企生产积极性尚可，但在限产影响下，采购积极性下降，焦企炼焦煤库存或继续下降。钢厂方面，下周阅兵正式开始，焦炭管制进一步加严，焦炭到货困难，钢厂焦炭库存或继续下降。港口库存方面，市场供需偏向平衡，预计港口焦炭库存将保持稳定。 数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。  

SMM8月29日讯： 据SMM数据显示，2025年8月份国内钼精矿产量环比下降8%，同比下降10.8%。2025年1-8月份钼精矿总产量同比下降0.3%。而据SMM数据显示2025年8月份国内钼铁产量环比增长4.08%，同比增长12.5%。2025年1-8月份钼铁总产量同比增长9.9%。8月份钼市场上下游产量数据出现分化，上游矿端供应偏紧延续，下游需求呈现增量，市场供需矛盾突出，数据上也很好的解释了8月份钼市场偏强震荡的行情。 8月份国内钼精矿主要来源陕西、河南、黑龙江等地区，其中河南某矿山技改产出较少，河南8月份钼精矿环比下降1090金属吨，而内蒙古地区也因某矿山未复产产量呈现环比下降状态。其他地区钼精矿产量波动较小。8月份国内钼精矿同环比均呈现下降态势，除了部分矿山停产及技改等原因外，也有矿山钼品味下降有一定关系，近年来随着钼资源的开采，月内钼精矿市场流通紧张，加之钼铁等下游需求增量支撑，国内钼精矿月内呈现上涨行情，截止目前，国内45%-50%钼精矿主流成交集中在4530-4560元/吨度，较月初上涨5.8%。 8月份国内钼铁市场下游需求较好，钢招价格也逐步上移，钼铁行业盈利有所好转，带动行业开工好转，据数据显示，8月份国内钼铁行业开工率环比增长2个百分点至60%左右，部分企业仍受钼精矿缺货仍制约开工较低。分省份来看，8月份陕西省钼铁产量环比有800吨增量，辽宁等地区产量较为稳定，河南地区也呈现小幅增长状态。 进入9月份，河南某矿山技改或仍需要一段时间，而其他地区增量有限，国内钼精矿开工仍难有回升，产量或环比持平为主。9月份国内不锈钢等含钼钢铁产量有望维持增长为主，8月份下旬国内钢厂集中入场，8月份钼铁钢招量已达1.3万吨，且大部分需要在9月交货，9月份钼铁产量难有下降预期，故9月份预计钼精矿供需错配格局延续，在海外进口难有较大增量预期的情况下，预计9月份钼市价格或仍在矿端供应紧张的驱动下维持高位震荡为主。后续仍需关注国内矿山复产及出货情况。 》查看SMM钨钼产品报价、数据、行情分析 》点击查看SMM钼现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势