SMM2月5日讯，SS期货盘面呈现偏弱震荡格局。尽管今日沪镍等有色金属盘面整体下行，但SS期货盘面表现大体持稳，高点上探至13900元/吨。现货市场层面，受今日SS期货盘面再度走弱及春节假期日益临近的影响，不锈钢询盘与成交活跃度进一步下滑。不过多数现货贸易商已进入放假筹备阶段，心态仍保持乐观，报价整体维持平稳运行。 SS期货主力合约偏弱震荡。上午10:30，SS2603报13760元/吨，较前一交易日下跌100元/吨。无锡地区304/2B现货升贴水在410-610元/吨区间。现货市场中，无锡冷轧201/2B卷均报8500元/吨；冷轧毛边304/2B卷，无锡均价14100元/吨，佛山均价14050元/吨；无锡地区冷轧316L/2B卷26600元/吨，佛山地区26600元/吨；热轧316L/NO.1卷，无锡报25750元/吨；无锡、佛山两地冷轧430/2B卷均为7800元/吨。 春节假期临近叠加资金避险情绪升温，多头获利了结操作集中，不锈钢期货盘面上行动力缺失，整体呈现偏弱震荡格局。资金撤离迹象明显，进一步压制盘面上行空间。受此影响，不锈钢现货价格虽维持高位，但上行势头受阻，市场情绪从前期谨慎进一步转向保守。现货市场基本面支撑乏力，节前市场整体呈现清淡态势，“高价低成交”特征尤为显著。随着春节假期临近，下游终端节前备货已基本收尾，叠加当前现货价格处于高位，终端畏高情绪浓厚，采买意愿持续偏弱，市场实质性成交低迷。多数现货贸易商计划在2月首周前陆续放假，进一步弱化了市场交易活跃度。本周不锈钢社会库存呈小幅回升态势，但整体仍处于历史低位水平。市场拿货主体主要以期现机构为主，终端实际采购占比偏低，大量货源沉淀于流通环节，未能真正流入终端消费领域，终端需求对市场的支撑作用严重不足，进一步加剧了市场博弈情绪。供给端方面，春节假期影响已提前显现，2月不锈钢产量预计将出现明显回落，但下游终端行业同步进入春节假期，需求将出现阶段性停滞，供给减少的利好被需求收缩完全对冲，短期内对市场价格难以形成有效支撑，整体影响相对偏弱。成本端整体呈现分化态势，高镍生铁本周涨势明显放缓，不锈钢厂对高价原料拿货意愿偏弱，市场实际成交偏淡；高碳铬铁则延续涨势，但整体对不锈钢价格的支撑强度已有所减弱，成本重心仅小幅上移。整体来看，本周不锈钢市场行情主要受期货盘面资金动向主导，现货基本面支撑作用相对薄弱。节前资金避险了结、终端需求疲软、成交淤积于流通环节等因素叠加，市场缺乏核心基本面利好支撑，短期活跃度将进一步下降，现货价格面临一定向下调整压力。

》查看SMM钴锂产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 本周动力电芯最新报价区间相比上周无明显变化。终端需求端，1–2月合并观察效应明显，实际新增订单动能仍偏温和，车企排产以稳为主、谨慎补库，未出现超预期拉动。在此背景下，电芯厂排产节奏分化：头部企业依托大客户订单维持较高开工率，中小厂商则继续面临产线利用率不足的问题，行业集中度进一步提升。受近期上游锂盐与正极材料价格震荡偏弱影响，电芯成本端支撑有所松动；同时下游主机厂采购策略趋于保守，议价力度加大。多数头部电芯厂库存天数维持在合理区间，采取以销定产策略；部分二三线厂商库存周转放缓，被迫通过价格与账期换订单。渠道端则整体偏谨慎，主机厂更倾向于短周期滚动采购，避免原材料价格继续下探带来的跌价风险。

本周储能市场交投热度不减，现货价格重心维持在0.35元/Wh附近，并呈小幅上行态势。尽管本周碳酸锂、电解液及正极材料价格均有不同程度下调，但由于价格传导需要一定时间，本周电芯价格暂未受到原材料价格下降影响。供给方面，1月随着多家企业大容量电芯产能释放，产量出现增长。值得注意的是，鉴于近期碳酸锂价格下行，部分集成商与电芯厂积极采买，通过“客供”等形式提前锁定原材料成本。受春节假期临近影响，2月排产预计将出现一定幅度的季节性回落，但整体扩产节奏依然稳健。需求端呈现“外热内稳”格局：海外欧洲订单价格微涨，增值税退税调整未引发大规模“抢出口”；国内方面，“114号文”正式将独立新型储能纳入容量电价机制，虽然政策落地基本符合市场预期，但在原材料价格稳定的背景下，仍为国内需求的平稳增长提供了制度保障。综上所述，当前储能市场处于成本与供需的博弈期，由于产业链上下游已利用前期低价窗口提前储备了部分碳酸锂，预计即便节后需求复苏后，电芯价格的上涨节奏也将相对温和。 SMM新能源行业研究部 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 陈泊霖021-51666836 杨玏 021-51595898 李亦沙 021-51666730 黄辰聪 021-51595860

崇义章源钨业股份有限公司2月上半月长单采购价如下:  1、55％黑钨精矿：67.00万元/标吨，环比上调14.7万元/标吨。  2、55％白钨精矿:66.9万元/标吨，环比上调14.7万元/标吨;  3、仲钨酸铵(国标零级):97.00万元/吨，环比上调30万/吨。   注：以上单价含13%增值税。  

2月5日讯： 今日全国碳市场综合价格行情为: 开盘价78.74元/吨，收盘价78.74元/吨，收盘价与前一日持平。 今日无挂牌协议交易；大宗协议交易成交量100,000吨，成交额7,850,000.00元；今日无单向竞价。 今日全国碳排放配额总成交量100,000吨，总成交额7,850,000.00元。 2026年1月1日至2月5日，全国碳市场碳排放配额成交量11,136,949吨，成交额810,649,520.80元。 截至2026年2月5日，全国碳市场碳排放配额累计成交量876,003,469吨，累计成交额58,473,267,752.37元。 声明 全国碳排放权交易机构成立前，全国碳排放权交易信息由上海环境能源交易所股份有限公司（以下简称“交易机构”）进行发布和监督。 除生态环境部公开的全国碳排放权交易信息外，未经交易机构同意，其他任何机构和个人不得擅自发布全国碳市场综合价格行情及各年度碳排放配额成交情况等公开信息，如需转载需注明出处。擅自发布、转载未注明出处或转载非交易机构发布的全国碳排放权交易信息的机构或个人，交易机构有权依法追究其法律责任。

》查看SMM镁现货报价、数据、行情分析 》点击查看SMM镁 产量库存简评 1.1 周度产量 1月31日-2月5日，全国样本镁厂周度产量在22837 吨，周度开工率在74.9％，环比下调1.1%。 1.2 周度库存 1、本周厂区库存环比上调1.26%。随着年前备货进入尾声，市场成交逐步转淡，仅部分刚需维持零星采购，另外，本周镁价底部支撑凸显，价格下行节奏放缓，囤货需求较为冷清。受此综合影响，本周厂家库存呈小幅累库态势。 2、本周社会库存环比下降4.85%。具体来看，二月初天津港库存去化速度较快，主要因前期订单陆续执行发货，叠加此前因出口管制积压的日本方向货物逐步释放，带动港口库存显著减少。然而，在库存去化的同时，本周镁价呈现窄幅震荡走势，市场成交表现仍较为清淡。

SMM2月5日讯： 本周电解液市场价格有所下降，其中，三元动力用、磷酸铁锂用及锰酸锂用电解液均价分别为33500 元 / 吨、31750 元 / 吨及24500元 / 吨。从成本端来看，电解液核心原材料六氟磷酸锂受市场供应宽松、需求走弱的双重影响，叠加前期价格已步入下行通道，电解液企业采购意愿持续低迷，进一步推动其价格延续下行态势；同时 VC 及部分溶剂价格亦受下游需求疲软拖累出现下调。成本端的多重下行压力逐步向电解液产品端传导，最终带动电解液价格同步走低。从需求端来看，行业当前处于传统需求淡季，尽管储能电芯需求保持平稳，但动力电池领域汽车销量预期走弱，叠加 2 月工作日减少的因素影响，电芯企业整体排产规模有所下调，电解液市场需求亦随之同步回落。从供应端来看，电解液企业延续以销定产模式，受下游电芯厂商订单缩减影响，企业开工率同步下调，产量随之回落。综合当前市场供需格局变化及成本端的下行趋势判断，短期内电解液市场价格预计延续下行走势。     SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 徐萌琪021-20707868 胡雪洁021-20707858 陈泊霖021-51666836 王易舟021-51595909

SMM2月5日讯： 梯次回收本周情况： 本周梯次结合市场情况来看，当前梯次利用B品价格整体维持平稳，并未出现大幅波动。成本端方面，碳酸锂价格呈现出较为明显的下调趋势，硫酸镍价格同步小幅走低，硫酸钴价格则保持平稳运行。供应端受春节假期临近影响，不少企业已进入节前收尾阶段，整体出货意愿偏弱。需求端来看，下游企业年底备货已基本完成，现阶段整体采购积极性不高、补库节奏显著放缓，其中小动力领域受相关政策调整影响，需求出现明显收缩，仅储能板块需求保持相对稳健，成为当前需求端的主要支撑。综合成本端品种走势分化、供应端企业谨慎出货以及需求端结构性调整等多重因素影响，虽然当前市场整体交投氛围偏淡，叠加原料端价格向终端传导存在一定时滞，本周梯次利用B品价格整体仍延续相对稳定的运行格局。   SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 雷越021-20707873

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