01 到港数据 上周概况（2023.7.22-2023.7.28） 到港分港口 SMM 中国煤炭到港总量927.7 万吨，环比增加20.6% 。其中11 个主要港口到港总量为396.7 万吨，环比增加8.1% ，广州港到港总量为63.9 万吨，环比减少2.8% ，占到港总量7% 。 SMM 我国煤炭到港总量变化（万吨） 到港分品种 中国动力煤到港666.5万吨，环比增加22.0%。中国焦煤到港241.4万吨，环比增加18.5%。 02 出港数据 上周概况（2023.7.22-2023.7.28） 出港分港口 SMM 全球煤炭出港总量2814.0 万吨，环比增加3.5% 。其中7 个主要港口出港总量为1275.9 万吨，环比增加5.1% ，澳大利亚纽卡斯尔港出港总量为269.0 万吨，环比减少22.5% ，占出港总量10% 。 SMM 全球煤炭出港总量变化（万吨） 出港分品种 全球动力煤出港1490.2 万吨，环比增加3.4% 。全球焦煤出港1195.3 万吨，环比增加3.3% 。 1 、报告涉及数据欢迎登录SMM数据库 （ https://data-pro.smm.cn/） 查看 2 、SMM钢材航运数据详情、钢铁产业资讯、分析报告、数据库等更多内容欢迎咨询SMM钢铁事业部     》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM7月31日讯： 工业硅 价格：硅主流价格基本稳定，期货强现货弱的情况维持。 供需 供应：大厂华东地区通氧553#硅报价维持12600元/吨附近，云南期现交易活跃报价维持高位，同规格不同供应地区间价差较大。 需求：铝合金：行业开工基本稳定，企业按需补库。有机硅：行业开工率环比基本稳定，开工负荷偏高DMC在12600-13000元/吨，后续DMC价格走势仍旧承压。多晶硅：行业开工率持稳，原计划在7月份投产的新增多晶硅产能延迟，99硅粉订单近期陆续释放。 库存：SMM统计7月28日全国金属硅社会库存共计21.7万吨，较上周环比增加1.1万吨。呈现出社会库存增加，厂库库存减少，整体去库的情况。 进出口：出口：海关数据显示，2023年6月中国金属硅出口量为4.8万吨，环比减少2%同比减少18%。2023年1-6月金属硅累计出口量28.82万吨，同比减少18%。进口：海关数据显示，2023 年6月中国金属硅进口量为0.003万吨，环比减少89%同比减少99%。2023年1-6月金属硅累计进口量0.13万吨，同比减少93%。 多晶硅 价格 截至上周五多晶硅复投料主流价格67-73元/千克，多晶硅致密料主流价格64-70元/千克，多晶硅价格指数64.39元/千克，多晶硅价格持稳。 供需 本周末多晶硅价格继续持稳，目前市场组件需求旺盛，上游各环节对原料采购积极性较高，市场情绪高涨，多晶硅库存继续维持低位，短期内价格有再度小幅上调可能。 电池片 价格 周末PERC182电池片交易价格已达0.74-0.75元/W，部分原来订单仍以0.73元/W无调价。PERC210电池片价格0.73-0.75元/W左右，Topcon182电池片0.78-0.80元/W左右，暂时稳定。 供需 当前PERC182电池交货紧张仍未缓解，价格涨至PERC210电池片之上。而PERC210电池片交货紧平衡，topcon电池片当前供应增长大于需求增长，供应较为充足，P/N电池片价差进一步缩小。 组件 价格 上周组件市场单晶PERC组件双面-182mm主流成交价格1.27元/w,单晶PERC组件双面-210mm主流成交价格1.29元/w，组件价格走跌。 供需 上周国内组件价格走跌，目前虽组件排产有明显提升预期，但终端需求仍未出现明显恢复，组件市场竞争尤为激烈，企业竞相降价抢占市场，价格随即走跌。 高纯石英砂 价格 国内高纯石英砂价格暂时维持稳定。龙头企业外层砂价格为10-12万元/吨、中层砂价格19-23万元/吨、内层砂价格37-44万元/吨。 供需 自上次高纯石英砂价格上涨后，直至目前，价格已稳近两周，为下游接受意愿度考虑，龙头企业也放缓自身涨价频率，预计近期高纯石英砂价格维稳为主。 光伏玻璃 价格 3.2mm镀膜：3.2mm镀膜光伏玻璃报价24.8-25.5元/平方米，价格暂稳。 2.0mm镀膜：2.0mm镀膜光伏玻璃报价16.5-17.5元/平方米，价格暂稳。 供需 供应端 供给:近日光伏玻璃产线暂无新增、冷修产线。 需求端 需求:下游组件企业近期询单增多，组件8月排产量增长较多，下游需求有所好转，采购积极性不断增长，预计8月玻璃定价价格将小幅上调。

盘面：上周五晚伦铜低开于8610美元/吨，而后一路震荡上行临近盘尾摸高于8684美元/吨，盘尾最终收于8675美元/吨，成交量至1.3万吨，持仓量27.8万吨，涨幅达1.45%。隔夜沪铜主力2309合约低开于69200元/吨，盘初宽幅震荡后，重心逐步上移临近盘尾摸高于69500元/吨，盘尾最终收于69400元/吨，成交量至3.8万手，持仓量至18.9万手，涨幅达0.8%。 【SMM 铜晨会纪要】宏观：（1）美国6月核心PCE物价指数年率4.1%，前值4.60%， 预期4.20%。（2）美国6月个人支出月率0.5%，前值0.2% ，预期0.40%。 现货：（1）上海：7月28日1#电解铜现货均价报于升水160元/吨，环比增加105元/吨。铜价维持高位，叠加月底因素，市场成交整体偏冷清。然由于上海、江苏地区社会仓库电解铜库存持续下降，进口铜受到进口亏损和台风影响，削弱短期进口铜补充国内现货预期，持货商降价出货意愿不佳，市场多数参与者对于2308合约临近交割升水进一步上抬和BACK月差扩大预期亦开始增强。 （2）华南：7月28日广东1#电解铜现货均价贴水10元/吨，环比上涨5元/吨。总体来看，下游补货增加现货升水小幅走高，整体交投好于上一交易日。 （3）进口铜：7月28日仓单报价25-35元/吨，QP8月，均价环比下跌2美元/吨；提单报价25-34美元/吨，QP8月，均价较前一交易日持平。近日来，受国产出口仓单冲击下，市场供需两弱局面有所缓和，美金铜仓单溢价承压下跌。提单方面，市场需求清淡下，近港货源升水遭受“踩踏”局面难有改善，实际成交溢价极低。 （4）再生铜：上周周均广东不含税光亮铜价格为63520元/吨，环比上涨420元/吨，上周周均精废价差为1487元/吨，环比缩窄120元/吨。可流通的再生铜原料量边际走低使得周均精废价差有所缩窄。 （5）库存：7月28日LME铜库存增加2175吨至64425吨；7月28日上期所仓单库存减3524吨至16189吨。 价格：宏观方面，美国6月核心PCE物价指数年率为4.1% ，低于市场预期值，使得市场对美联储可能结束货币紧缩周期的押注升温，美指小幅回落，利好铜价。基本面方面，截至7月28日上周五，SMM全国主流地区铜库存环比上周一减少0.98万吨至9.92万吨，较上上周五减少1.67万吨，连续三周周度去库。具体来看，华东地区由于进口铜和国产铜到货均不多，且铜价下跌后下游补货积极性尚可，库存出现下降；华南地区则依旧呈现供需双弱局面，出库量不多，到货量更少，整体库存下降。消费方面，铜价重心下移叠加即将转入8月初，预计需求量会有所增加。价格方面，受市场对于美联储将结束紧缩周期的预期影响，预计铜价近期维持高位震荡。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

上篇，SMM为各位读者从锂盐及其上游环节的定价机制进行了梳理，其中产业对于锂盐现货价格的结算使用率已提升至绝对高位。然而，锂盐现货价格对锂电产业链的定价影响远不止与此。 本篇SMM将带领大家，从锂盐直接消费环节，正极材料、电解液环节出发，下探至电芯及终端环节，继续领略锂盐现货价格的力量。   正极材料： 正极材料的主要有三元、磷酸铁锂、钴酸锂及锰酸锂四条技术路线。其中，三元、铁锂是动力市场中使用最为广泛的两种类型，选取这两种类型的价格机制进行剖析： 三元材料： 三元材料的原材料为三元前驱体和锂盐，三元材料厂在销售时会将前驱体的材料进一步拆分至金属盐。 同时，依据行情走势及买卖双方的博弈能力，对金属盐的参考价格月份、价格高低幅进行调整，并辅以折扣系数对结算价格进行灵活调整。在结算公式中，则会出现电池级碳酸锂现货价格的身影。 公式联动（ 使用率90%+ ）：【 SMM电池级硫酸镍 月均价*单耗+ SMM电池级硫酸钴 月均价*单耗+ SMM电池级硫酸锰 月均价*单耗）】*镍钴锰折扣系数+前驱段加工费+ SMM电池级碳酸锂 月均价*单耗*锂盐折扣系数+正极段加工费 一口价（使用率<10%） 磷酸铁锂： 磷酸铁锂材料同样会采用公式联动的方式，但因其他部分材料较为稳定，且行业内卷程度较高， 电池厂现多采用招标形式，锁定除锂盐外的其他费用。 公式联动（ 使用率90%+ ）： SMM电池级碳酸锂 月均价*单耗*锂盐折扣系数+固定费用（磷酸铁+磷酸铁锂正极加工费） 一口价（使用率<10%） 电解液： 作为电芯的另一大主材，电解液在经历过去两年锂价的巨幅波动后，对公式联动定价方式的使用比例显著提升。此外，电解液的重要原料，六氟磷酸锂通过挂钩碳酸锂现货价格实现公式联动结算的比例也呈显著提升态势。 六氟磷酸锂： 碳酸锂、富化锂作为六氟的重要原材料， 在锂价巨幅波动下，公式联动的使用比例与日俱增 。 公式联动（ 使用率50%+ ）： SMM碳酸锂 *单耗+其他原材料*单耗+加工费 一口价（使用率<50%） 电解液： 公式联动（ 使用比例60%+ ）： 公式一： SMM碳酸锂 *单耗+其他原材料*单耗+加工费 公式二： SMM六氟磷酸锂 *单耗+其他原材料*单耗+加工费 一口价（使用比例不足40%） 直接使用 SMM电解液 价格结算 电芯： 正极材料是电芯成本中占比最高的主材，而锂盐是正极材料的重要原料并也是正极成本中占比最高的部分， 虽然碳酸锂并非电芯制造的直接原料，但在电芯成品进行销售时，碳酸锂同样会被单独剥离出来，并使用碳酸锂现货价格进行联动计价。 公式联动（占比稳步提升中） ：多采用月度均价，进行公式联动结算 公式一：（ SMM电池级碳酸锂 *单耗+正极其他部分）+ 其他费用 公式二： SMM正极材料价格 *单耗+ SMM电解液价格 *单耗+其他费用 公式三： SMM正极材料价格 *单耗+ SMM电解液价格 *单耗+ SMM负极价格 *单耗+其他费用 补偿调价机制（占比有所下滑） ：使用上季度原料价格对本季度电芯设定预售价，同时商定调价阈值x%。结算时， 若本季度原料价格波动超过了x%，买卖双方将协商对超额部分进行完全补充结算或部分金额补充结算。 一口价 纵览锂电产业链各环节，在过去两年经历了原料价格大幅波动后，企业为平抑价格风险，减少交易成本，对使用锂盐现货价格进行公式联动结算的比例在稳步提升。现货价格对锂电产业的指导意义仍在扩大中，预期随产业成熟度进一步提升下，现货公式联动结算仍将是产业结算的主流趋势。   SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 张玲颖 021-51666775 马睿 021-51595780 杨玥 021-51666856 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 孙贤珏 021-51666757 周致丞021-51666711

》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 SMM 7月28日讯： 国产矿方面，截至今日，山西地区铝硅比5.0，氧化铝含量60%的铝土矿不含增值税破自提成交价大约在450-470元/吨；河南地区铝硅比5.0，氧化铝含量60%的铝土矿不含增值税破碎厂自提成交价在480-500元/吨左右；贵州地区铝硅比5.5，氧化铝含量58%的铝土矿不含增值税破碎厂自提成交价在330-390元/吨；广西地区铝硅比6.0，氧化铝含量53%的铝土矿不含增值税破碎厂自提成交价在315-330元/吨。 北方地区，本周山西、河南地区河南地区铝土矿现货紧缺，支撑价格高位运行。山西距离河南较近，且存在铝土矿现货流通可能，因此两地矿石现货市场正向相关性较强。河南受三门峡地区矿山停产影响，矿石现货紧缺，当地氧化铝企业寻求山西地区矿石补充，形成对两地铝土矿现货价格支撑。西南地区，贵州、广西地区铝土矿市场供需双方相对稳定，暂未出现过多变动，价格维持稳定运行。   进口矿方面，据SMM了解，当前市场以执行长单为主，现货交易清淡，价格维持稳定运行。 图1. 中国分地区主流铝土矿与几内亚矿石价格走势 》点击查看SMM铝产业链数据库  

SMM7月28日讯： 本周，国内钨价延续弱势，需求倒压价格的趋势暂未发生改变，产品价格区间在买卖双方的博弈下逐渐收窄。 【原料端】 钨矿端持货商普遍挺市情绪较强，惜售对钨价整体下滑速度起到了延缓作用。 55%黑钨精矿主流议价在11.6-11.7万元/标吨的区间，下游冶炼企业按需跟进采购。 【冶炼端】 在成本支撑较强的表现下，APT冶炼厂双向承压， 市场成交价格下探至17.65万元/吨后倒挂局面较多， 而后主流议价重新回到17.7万元/吨的位置。在需求不振的影响下，APT市场的利润难以修复，冶炼厂减产普遍，询盘及成交均表现不佳。 【下游市场】 近期粉末市场及合金市场的订单跟进乏力，去库操作仍是市场常态，实际成交未见放量。现已进入钨市的传统淡季，短期来看终端需求难有改善。 目前，中颗粒原生钨粉价格高位盘整在270元/千克，碳化钨市场价格主流议价在264-266元/千克，实际成交相较报价低1-2元/千克。 结合市场来看，钨市需求虽疲软，但成本和刚需支撑尚在，价格回调并未加速，预计8月初价格趋稳/筑底可能性较大。   》点击查看SMM钼现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势  

SMM 7月28日讯，日内沪锌主力2309合约开于20560元/吨，盘初期锌有所下行后反升，重心上移至20550元/吨震荡整理，随后多头减仓，期锌触底20425元/吨，空头陆续减仓离场，期锌逐渐走高回归日均线上方，盘尾维持20640元/吨横盘整理，终收跌报20645元/吨，跌90元/吨，跌幅0.43%，成交量减31665手至17.2万手，持仓量减7536手至11.9万手，期锌收得一长下影小阴柱，击穿布林道上轨，美指走弱，盘面逐渐回调，情绪回归冷静，沪锌维持震荡趋势。   》订购查看SMM金属现货历史价格