》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 ► 美元下跌 金属普涨 沪铝领涨 双焦三连跌 【SMM午评】 ► 沪铜四连跌之后终迎反弹 多家铜企发声力挺“铜价”【SMM周评】 ► 焦炭第九轮提降即将落地 双焦连跌三日 部分企业扛不住要减产【SMM分析】 ► 煤炭连续下跌 低镍生铁价格后续将如何发展？【SMM分析】 ► 锰市价格松动 观望后市锰厂排产【SMM电解锰周评】 ► 钼矿价格一个多月涨了37.82% 能否重拾昔日辉煌？【SMM分析】 ► 本周国内矿价格涨跌互现 预计下周国产矿价格有走弱风险【SMM分析】 ► 【SMM重要分析】上下游强势博弈 碳酸锂价格如何 ► 铬矿紧缺逐步修复 矿价高位能否持续？【SMM分析】 ► 高牌号产品持续走弱  现货市场价格稳中趋弱【SMM取向硅钢分析】 ► 下游备采结束 锰酸锂价格开始阴跌【SMM锰酸锂周评】 ► 支撑不足 镁价维持弱势运行【SMM镁现货周评】 ► 锑价弱稳【SMM锑市场现货周评】 ► 镓价走弱【SMM现货周评】 ► 沪铜现货市场流通货源趋紧 现货成交再次上扬至升水200元/吨以上【SMM沪铜现货】 ► 库存3连降持货商挺价出货  但日内升水高开低走【SMM华南铜现货】 ► 5月26日广东铜现货市场各时段升贴水（第四时段10：45）【SMM价格】 ► 5月26日上海市场铜现货升贴水（第四时段）【SMM价格】 ► 货源紧张持货商积极挺价 华北地区升贴水走高【SMM华北铜现货】 ► 到货锐减有刚需支撑 今日华南现货成交尚可【SMM华南铝现货】 ► 沪铝重心回升 现货成交一般【SMM铝现货午评】 ► SMM 2023/5/26国内知名再生铅企业废电瓶采购报价 ► 再生铅：行情变化不大 今日上午散单成交情况一般【SMM铅午评】 ► 上海锌：新的长单周期 市场出货为主【SMM午评】 ► 天津锌：锌价反弹 整体交投情况一般【SMM午评】 ► 广东锌：结构收窄 粤市对沪溢价抬升【SMM午评】 ► 宁波锌：交投清淡 报价持稳【SMM午评】 ► 锡现货市场成交清淡 个别贸易企业延续采购策略【SMM锡午评】 ► 临近月底 镍现货升水下调【SMM镍现货午评】 ► 海绵钛价格小幅下调【SMM海绵钛现货快报 】 》点击进入SMM官网查看每日报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 （建议电脑端查看）

》查看SMM钨钼产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业链数据库 本周，国内钨价的运行呈现出高位盘整态势。在钨市大企长单采购价格仅小幅下调的提振下，业者对于后市发展预期向好的信心有增，原料市场挺市态度不减，市场成交保持刚需采卖，价格波动较为平缓。 【钨精矿市场】 受近期环保因素的影响，部分中小型民营矿山的产出受限，矿端持货商挺市信心得到支撑，对外报盘尝试上探。截至本周五， 65%黑钨精矿主流报价为12-12.1万元/标吨，55%黑钨精矿主流报价为11.8-11.9万元/标吨，市场成交保持刚需。 【APT市场】 APT价格受成本支撑较强，主流议价重心在临近周末时重新回升至 18.1万元/吨 ；但对于下游市场来说，除刚需外较难有成交跟进。 【下游市场】 本周，硬质合金市场未见回暖情绪，生产企业排单普遍不足一个月，对于钨粉末的采购需求尚在观望中，较少有实单跟进；粉末价格没有上涨支撑，也无法落实原料价格的上探。 原生碳化钨粉主流成交价格为268-269元/千克，原生钨粉主流成交价格为274-275元/千克， 价格走势暂无明显波动。 结合市场形势来看，目前国内钨市下游需求发展并不明朗，“主稳”的前行态势或将能在一定程度上支撑业者信心。SMM预计下周钨价继续弱势运行的可能性较大。 》点击查看SMM钼现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势  

》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 SMM 5月26日讯： 国产矿方面，截至今日，山西晋北地区铝硅比5.0，氧化铝含量60%的铝土矿，不含增值税和资源税到厂价在440-450元/吨，山西孝义地区在450-460元/吨；河南三门峡地区铝硅比5.0，含铝量60%的铝土矿，不含税到厂价在450-470元/吨；贵州地区铝硅比5.5，氧化铝含量58%的铝土矿，不含税到厂价在330-390元/吨；广西地区铝硅比6.0，氧化铝含量53%的铝土矿，不含税到厂价维持在310-325元/吨。本周矿石市场表现平稳，暂未出现指导价格方向的现货成交订单，煤炭以及烧碱价格亦未出现大幅上涨的情况，因此国产铝土矿依旧是内陆氧化铝厂的首选原材料。 进口矿方面，印尼为禁止铝土矿出口做准备工作，市面上几无可流通的印尼矿石现货。从4月海关数据来看，印尼未曾有铝土矿流入到国内，禁矿政策未有放松迹象。若6月10日印尼坚定执行禁矿政策，对于进口铝土矿价格将起到一定的支撑作用。 图1. 中国分地区主流铝土矿与几内亚矿石价格走势 》点击查看SMM铝产业链数据库  

截至本周五，北方港口：澳块40-40.5元/吨度，环比上周持平；澳籽36.5-37元/吨度，环比上周持平；南非半碳酸31-31.5元/吨度，环比上周持平；加蓬37.5 -38元/吨度，环比上周上调1元/吨度；巴西矿37-37.5元/吨度，环比上周持平；南非高铁31.5-32.5元/吨度，环比上周持平。 南方港口：澳块38.5-39元/吨度，环比上周下调1元/吨度；澳籽37-38元/吨度，环比上周持平；南非半碳酸30 -30.5元/吨度，环比上周下调0.5元/吨度；加蓬37 -37.5元/吨度，环比上周持平；巴西矿37.5 -38元/吨度，环比上周持平；南非高铁31.5-32.5元/吨度，环比上周持平。 本周锰矿市场北方挺价态势明显，目前到港加蓬矿为3月以后装船的高成本，受北方合金厂开工率较高的原因，采买较为频繁。因此北方本周加蓬价格出现上探，其他矿种价格持稳。反观南方市场，在需求较弱的导向下，南方港口的锰矿价格多为弱势运行，低价出货和持货观望者并存，但澳籽方面的挺价情绪相对较浓，主因澳籽需求相对加蓬较好，且市场流通货源较少。短期来看，锰矿市场将呈现北强南弱的情态。 》点击查看SMM锰现货报价

》查看SMM锌产品报价、数据、行情分析 SMM 5月26日讯：自2023年春节假期以来，锌价便进入下行通道，期间接连刷新阶段新低。本周，沪锌主力更是在宏观面偏空和基本面疲软的背景下，先后跌破20000元/吨以及19000元/吨的关口，屡刷逾两年新低。5月26日，沪锌主力盘中一度下探至18600元/吨，临近午间有所反弹，截止日间收盘，沪锌主力以0.68%的涨幅报19285元/吨，结束此前五连跌的颓势，周线下跌6.72%。 伦锌方面在本周也一同下跌，5月25日，其盘中最低下探至2215美元/吨，刷新2020年7月以来的新低。5月26日，在美元下滑的背景下，伦锌成功反弹，盘中一度涨逾2%。 现货价格方面，据SMM现货报价显示，本周 SMM 0#锌锭 现货报价也呈现下行态势，截止5月26日， SMM 0#锌锭 现货报价跌至19250~19350元/吨，均价报19300元/吨，较5月18日高点下跌1780元/吨，跌幅达8.44%。 》查看SMM锌产品现货报价 》点击查看SMM锌产品历史价格 锌企生产利润逼近成本线 企业生存现状如何？ 在锌价接连大跌的背景下，据SMM调研显示，精炼锌企业生产利润也逐渐收窄，截止5月24日， 精炼锌企业生产利润 已经降至282元/吨。那么在这种情况下，锌企业生存情况如何？ 》点击查看SMM数据库 据SMM了解， 从成本角度来看，目前锌价已经基本跌至国内矿山75%成本曲线附近，在锌价处于近两年低位附近的情况下，国内部分矿山6月出货意愿开始下降。 从炼厂角度来看，据SMM了解， 目前国内精炼锌企业生产依旧相对稳定，但不排除部分企业提前进行检修的可能性。若是锌价继续下跌，可能会触发矿山、冶炼厂保值惜售情绪。当前的冶炼厂利润较低，很多企业已经出现原料与产品价格倒挂的状态。 基于近期锌价回落至19000元/吨下方，SMM与国内各矿企及冶炼厂企业做了深入交流， 目前国内再生锌企业几乎全面亏损，据了解湖南部分再生锌企业计划减停产面对，而国内矿山目前出货意愿不强，且有压低国内锌矿加工费的意愿。 据SMM调研了解，由于5月中下旬以来，国内 0#锌锭 价格连续跌破20,000元/吨和19,000元/吨大关，下游需求疲软，叠加价格跌幅过大导致下游客户接货意愿不强。 综合市场研判情况，驰宏锌锗计划于2023年6月份对驰宏会泽冶炼部分铅锌冶炼生产线和呼伦贝尔驰宏部分铅锌冶炼生产线采取减产措施。 本次减产预计将导致公司6月份铅锌冶炼产品产量环比下降约20%，其中驰宏会泽冶炼铅锌冶炼产品产量预计环比下降36%，呼伦贝尔驰宏铅锌冶炼产品产量预计环比下降8%。 而矿山方面， 驰宏锌锗旗下矿山计划主动限产，其中驰宏会泽矿业2023年全年铅锌金属产量同比下降12%，同一控制人下属金鼎锌业全年铅锌金属产量同比下降23% 。 2022年年报披露，2022年铅矿产量8.5万金属吨，锌矿产量为23万金属吨（不含金鼎锌业），据SMM调研金鼎锌业产量平均在10万金属吨附近。 同时，市场也有消息称，对于大部分拥有较强实力的上市企业而言，锌价表现萎靡对其业务情况影响并不甚明显。 SMM认为，目前锌整体消费有偏差，上市公司基本有长单或者销售模式转变的保证，会稍微好些，但是中小型企业会差很多。 锌业股份、西藏珠峰、兴业矿业等在内的多家上市企业在接受媒体采访时提及公司关于锌价下跌带来的影响，多数回复都提及当前订单情况依旧十分乐观。其中兴业矿业和驰宏锌锗均提到，公司基本是固定客户签署的销售合同亦或是比较稳定的长短单构成，因此消费情况比较平稳。 锌业股份则表示，公司锌锭产品基本都是升水，近期产品畅销；而西藏珠峰作为自身拥有矿山资源的存在，在成本控制方面可谓是得心应手。其此前提到，当90%的企业开始亏损，才能到公司的盈亏平衡线。 但相比而言，中小型企业的日子却并不是十分好过，某一线从业者预测，6月结束后，一部分较小的企业资金压力会比较大。 此外，上海某锌业贸易商负责人也在接受媒体采访时提到，之前市场对今年锌市场预期较好，年初时大量囤货和生产，但是从4月下旬开始明显感觉到市场上订单数量减少，有部分锌粉企业已经开始停产，且当前锌价降至如此低位，企业消化库存也有些难度。 后市预测 从目前的情况来看，锌市场未来依旧不容乐观。宏观方面来看，近期海外宏观氛围偏空，美联储部分官员均表达了基于当前市场不断提高的通胀预期仍需收紧货币政策的态度，美联储5月会议纪要显示年内不可能降息，未来需要继续等待新的数据来寻找美联储是否可能继续加息的迹象，同时关注国会达成提高债务上限协议的消息。 基本面来看， 供应端随着多数炼厂检修恢复，叠加云南限电影响减弱，5月精炼锌产量依旧有增量预期，且市场不断传出再生锌新增产能预计落地的信息；进口方面，近期精炼锌进口亏损明显收窄，进口窗口逐渐打开，市场已有进口锌锭在现货市场进行交易，预计后期将会有更多流入冲击现货市场，带动整体供应增量明显。 消费方面， 今年锌消费板块呈现出“旺季不旺”的特点，自3月份以来，锌下游各板块开工率便整体呈现下滑态势。近期，锌下游主要消费板块——镀锌板块受黑色价格以及房地产疲软影响下表现偏弱，压铸板块也迎来传统淡季，而氧化锌板块仅能受轮胎订单支撑开工情况。 且据SMM对30大中城市商品房成交面积以及专项债投放方面的表现来看，1季度支撑国内需求的地产和基建均有走弱的迹象。整体而言，锌下游消费表现疲软，据SMM最新调研显示，锌目前订单依然较为中性，短期没有明显好转的迹象。 不过需要注意的是，虽然下游消费表现萎靡，但据SMM数据显示，国内 SMM七地锌锭社会库存 却依旧处于去库态势，截止5月26日， SMM七地锌锭社会库存 已经降至10.37万吨，刷新1月20日以来的新低。但锌库存延续去库主因锌价下跌，下游逢低采买带动，多属于投机性补库行为，并不能完全反映真实消费情况，对锌价支撑力度有限。 》点击查看SMM金属产业链数据库 海外库存方面，自5月25日以来，海外LME锌库存接连两个交易日激增，5月25日当天LME锌库存增加18050吨，全部来自新加坡仓库，主要是交仓导致。而LME昨日库存大增也对隔夜伦锌形成打压，致使昨夜LME锌价盘中跌至2215美元/吨，刷新2020年7月以来的新低。 5月26日，LME锌库存继续大增，增加1.11万吨，相较5月24日的45400万吨涨幅高达64%，市场对LME锌供应担忧缓解。 目前国内外库存走势分化，SMM后续也将发布专题探讨国内外库存走势相悖的原因，敬请关注！ 回归国内，有业内人士表示，其对锌后市预期信心依旧不足，希望国家能出台一些利好政策，带动市场向好预期。不过按照目前的情况来看， SMM预计，2023年国内锌市场供应或小幅过剩。

》查看SMM镁现货报价、数据、行情分析 本周镁市场维持低迷态势，在下游需求持续不振的影响下，为了快速锁定利润，部分工厂出货积极性较高，售价实单可议，镁锭市场价格呈现整体下行的态势。 从主产区工厂了解，随着兰炭整改动作的顺利进行，供应端累库的问题得到有效缓解，目前摆在市场面前的是在下游需求持续不振的前提下，如何找到能有效平衡供需结构的价位点。某大型镁厂销售人员表示，在高库存的压力下，市场信心普遍不足，原始库存需要一定时间消耗，在减停产前期价格承压回调在所难免，但随着供应端停产整改，市场原材料库存持续消耗，市场对镁价信心回归也只是时间问题。 SMM通过对不同类型下游抽样调研了解，短期终端需求支撑不足仍将是镁价承压下行的主要原因。考虑到随着镁价的不断探底，停产工厂的出货意愿快速下滑，供应端恐慌性的出货动作或得到缓解，短期镁价仍将面临弱势盘整的态势，SMM将持续关注后续现货成交变化情况。 》点击查看SMM镁现货历史价格

核心观点：供应端，本周焦炭第九轮降价落地，但焦企继续去库，仅有山东地区因为亏损问题有减产计划，焦炭供应局部收紧。需求端，部分钢厂焦炭库存仍未来到合理水平，对焦炭或继续补库。成本端，本周部分煤种价格小幅反弹，多数煤种暂稳，焦炭价格成本重新形成。综合来看，焦炭供需宽松格局变为相对宽松，但钢材市场较差，钢厂压价意愿较强，焦炭市场难易走出下跌行情，下周焦炭价格或继续下调，焦炭第十轮降价仍有可能落地执行。 焦炭现货价格（元/吨） 本周焦炭第九轮降价落地执行，焦炭统一下调50元/度。一级冶金焦-干熄2360元/吨；准一级冶金焦-干熄2186元/吨；一级冶金焦1906元/吨；准一级冶金焦1808元/吨。 本周港口焦炭出库价格偏弱运行，目前一级水熄焦2030元/吨，周环比下降100元/吨，准一级水熄焦1930元/吨，周环比下降100元/吨。 焦炭期货价格（元/吨） 本周焦炭期货持续下跌。本周周初，钢材成交情况直转向下，市场对焦炭看跌情绪再起，且整整一周，钢厂成交情况没有任何起色，市场信心再度受挫，焦炭期货盘面同样整周下跌。 目前成材终端消费没有转好预期，焦炭在第九轮降价后仍有第十轮降价预期，期货怕面。 焦化利润（元/吨） 根据SMM调研，本周吨焦盈利115.6元/吨，利润减少16.6元/吨。 从价格角度来看，本周准一级干熄焦2186元/吨，价格下调50元/吨，焦炭第九轮降价落地执行，吨焦企盈利直接下降。从成本端来看，本周部分煤种价格不降反升，上涨幅度在30-100元/吨，挤压焦企盈利空间。但是焦化副产品价格明显上涨，修复焦企部分盈利。 下周焦炭市场利空因素仍然存在，钢材销售难有起色，或继续提降第十轮，叠加煤矿开始挺价，多数焦企盈利将进一步缩减。 焦炉产能利用率 根据SMM调研，本周焦炉产能利用率为77.2%，周环比增加0.2个百分点，其中山西地区焦炉产能利用率为78.1%，周环比增加0.7个百分点。 从盈利角度来看，本周吨焦盈利减少，但多数焦企仍保持100元/吨的盈利，生产积极性尚可。从库存角度来看，本周焦企继续去库，但库存仍在中位水平，没有降到低位。 山东地区炼焦成本较高，且部分焦企开始累库，减产意愿较强。 目前焦企仍有库存，且钢材市场持续下行，导致钢厂对焦炭继续按需采购，叠加吨焦盈利有下降预期，下周焦企焦炉产能利用率或下降。 焦炭库存情况分析 本周焦企焦炭库存50.9万吨，环比减少8.4万吨，降幅14.2%。焦企焦煤库存310.7万吨，环比增加9.0万吨，增幅3.0%。钢厂焦炭库存283.9万吨，环比减少3.3万吨，降幅1.1%。港口焦炭库存165万吨，环比增加13万吨，增幅8.6% 。 本周焦企继续去库，但没有像市场预期那样降至低位水平。目前山东地区焦企有减产预期，焦炭供应或局部收紧，叠加下游依旧按需采购，下周焦企焦炭库存或继续下降。 本周焦煤个别煤种价格反弹，市场看稳情绪增加，焦钢企业对焦煤有补库行动，煤矿整体出货压力减少。但目前焦钢企业补库基本结束，重新开始按需采购，下周焦企焦煤库存或暂稳。 本周部分焦炭库存较低的钢厂有补库行为，后续或继续小幅补库，但多数钢厂焦炭库存尚可，对焦炭采购积极性一般，下周钢厂焦炭库存或小幅增加。 目前焦炭市场看跌情绪占据主导，贸易商出货积极性增加，预计下周两港焦炭库存或小幅减少。 》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM5月26日讯：沪锌主力2307合约开于18940元/吨，开盘后空头减仓带动沪锌上行至19260元/吨附近震荡整理，探日内高位19335元/吨，终收涨报19285元/吨，涨130元/吨，涨幅0.68%，成交量增加73577手至41.6万手，持仓量减少5096手至14.2万手。沪锌录得一长下影小阳柱，上方布林道下轨形成压制。据SMM调研七地锌锭库存总量为10.37万吨，较本周一下降1.03万吨，国内库存录减，但当前下游企业存在看跌心理，对后续市场消费持观望态度，维持刚需采买节奏，现货市场成交一般，对锌价支撑力度较弱，沪锌维持低位震荡。     》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM 5月26日讯： 》订购查看SMM金属现货历史价格