钛精矿 本周钛精矿（Tio2≥46%）的市场主流价格为2210-2260元/吨，较上周持平。在市场对钛白粉旺季强预期的驱动下，8月钛精矿进口量为47.8万吨，环比增长108%，同比增长34%。从选矿厂了解，本周国内选矿厂开工稳定，钛精矿价格维持高位运行。随着钛精矿供应增加，前期钛精矿现货紧缺的情况得到了缓解，在需求端的支撑下，SMM预计钛精矿价格持稳运行。 钛白粉 本周金红石型钛白粉市场主流成交均价为16000-17000元/吨，涨幅在250元/吨，锐钛型钛白粉市场主流成交价格为14200-14800元/吨，涨幅在150元/吨。本周龙佰集团、中核钛白、安纳达率先发布调价函，其他钛白粉企业陆续发布调价函。从钛白粉企业了解，原料钛矿价格高位运行，硫酸价格持续上行，钛白粉企业成本压力大，叠加市面上现货供给紧缺，钛白粉企业顺势调价。目前钛白粉价格已至年内高位，下游用户观望情绪浓厚，钛白粉企业表示近期主要重心在交付前期订单，SMM预计钛白粉价格持稳运行。 海绵钛 本周海绵钛市场主流价格为5.2-5.5万元/吨，较上周持平。从海绵钛企业了解，由于前期低价清仓，海绵钛企业库存低位。近期化工行业订单表现较为稳定，未有明显增幅，航空航天行业和新能源汽车行业对钛材需求上行，部分海绵钛企业开工积极性较高。但下游中小钛材企业对海绵钛价格接受度较低，观望情绪浓厚，部分钛材企业表示近期没有采购海绵钛的计划。本周镁锭价格高位运行，海绵钛企业成本压力较大，在成本端和需求端的双重支撑下，SMM预计海绵钛价格持稳运行。 》查看SMM钛每日报价

SMM9月22日讯： 本周， 在终端市场消费情绪转弱以及钼市主要消费者钢厂压价进场采购钼铁的操作下，钼价快速回落，引发贸易持货商主动让价出货结利的操作。 以45%度钼精矿为例，今日均价4115元/吨度，较上周五均价4315元/吨度下跌200元，周内跌幅达4.6%；60%钼铁今日均价27.2万元/吨，较上周五均价28.25万元/吨跌幅达到3.7%。 【钼精矿市场】 本周钼精矿价格走势可谓是急转直下，逐日50元/吨度的回落速度让持货商信心受挫，主动让价报盘也阻挡不了“有价无市”的场面。 钼矿端企业多数有长单的稳定交付，心态尚稳；贸易持货商纷纷让价出货，市场报价区间也不断拉大，45%及55%钼精矿均出现4100元/吨度的报价。 部分中小型钼铁冶炼厂有补仓操作进场，大型钼铁冶炼厂多为备库充分，暂无集中采购计划。 【钼铁市场】 在钼原料价格快速回落、下游市场减产信号的显现以及钢厂压价采购钼铁等多方因素影响下，钼铁价格连日走跌，冶炼厂倒挂亏损局面再次显现。 钢厂日常招标以及节前备货操作虽在不间断进场，截至本周已经 超过7000吨 ，但是招标价格却从27.3万元/吨回落至26.5万元/吨，且有继续下行趋势。多数钼铁冶炼厂在低库存的经营模式下现货库存已处于低位，有现货报价的情况较少；贸易持货商则是不断抛出前期低位采购的钼铁货源，进一步加快了钼铁的下行速度。 综合分析， 现阶段主流大型钢厂对于钼铁的刚需尚能保持，但是终端的消费转弱使得现下钢厂高排产的节奏和实际需求并不匹配，预期减产的落实时间越来越近， “金九银十”可能只是昙花一现。 SMM预计，由于现下钼原料价格走跌速度超于钼铁，那么在能够锁定低价原料的情况下钼铁价格会有进一步下行空间，节前最后一个工作周钼价仍将继续保持回调走势。 》点击订购查看 SMM 金属现货历史价格  

8月我国焦炭出口量为87.1万吨，环比增加35.5%，同比减少13.3%，1-8月份累计出口557.5万吨；8月我国焦炭进口量2.5万吨，环比增加6.8%，同比减少72.2%，1-8月份累计进口17.7万吨。 其中，8月我国主要向马来西亚、印度以及印度尼西亚出口焦炭，其中向马来西亚出口18.2万吨，占总出口量的21%。向印度出口17.5万吨，占总出口量的20%。向印度尼西亚出口14.5万吨，占总出口量的17%。 8月我国主要从蒙古进口焦炭，为2.2万吨，占总进口量的91%。 中国焦炭出口量走势图   中国焦炭进口量走势图   数据来源：海关总署(单位：万吨） SMM分析，8月焦炭出口量明显增加，但目前国内焦炭供应有所收紧，钢厂需求不减，，焦炭供需呈现偏紧局面，预计9月焦炭出口总量或减少。 中国焦炭出口比例图   中国焦炭进口比例图   数据来源：海关总署

》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 SMM 9月22日讯： 国产矿方面，截至今日，山西地区铝硅比5.0，氧化铝含量60%的铝土矿不含增值税破自提成交价大约在470-490元/吨；河南地区铝硅比5.0，氧化铝含量60%的铝土矿不含增值税破碎厂自提成交价在485-505元/吨左右；贵州地区铝硅比5.5，氧化铝含量58%的铝土矿不含增值税破碎厂自提成交价在330-390元/吨；广西地区铝硅比6.0，氧化铝含量53%的铝土矿不含增值税破碎厂自提成交价在315-330元/吨。 北方地区，本周山西河南地区铝土矿现货市场依旧维持偏紧状态，两地铝土矿价格维持高位运行，主要是现货市场有价无市。据SMM了解，河南三门峡地区矿山复垦工作基本完成，等待验收，但具体复产时间尚未可知，短期内仍未听闻有复产预期，预计两地铝土矿现货市场短期内维持偏紧状态。 西南地区，贵州、广西地区铝土矿市场供需双方相对稳定，暂未出现过多变动，价格维持稳定运行。据SMM调研，贵州地区近期在进行环保监察，对矿山的开工可能产生部分影响，但是否会影响到矿石价格还有待观察。   进口矿方面，据SMM了解，本周几内亚、澳大利亚矿石仍以执行长单为主，价格未闻变动。 图1. 中国分地区主流铝土矿与几内亚矿石价格走势 》点击查看SMM铝产业链数据库  

截至本周五，北方港口：澳块38.5 -39元/吨度，环比上周持平；澳籽35.6-36元/吨度，环比上周持平；南非半碳酸31.5-32元/吨度，环比上周下跌0.5元/吨度；加蓬38 -38.5元/吨度，环比上周0.5元/吨度；巴西矿37-37.5元/吨度，环比上周持平；南非高铁31-31.5元/吨度，环比上周持平。 南方港口：澳块39-39.5元/吨度，环比上周持平；澳籽36.5-37元/吨度，环比上周持平；南非半碳酸31.5 -32元/吨度，环比上周持平；加蓬38-38.5元/吨度，环比上周持平；巴西矿36.5 -37元/吨度，环比上周持平；南非高铁33.5-34元/吨度，环比上周持平。 本周锰矿市场随着厂家备货的结束，锰矿的价格难以继续上涨。合金期货盘面开始震荡，锰矿贸易商的情绪也开始有所松动，北方的加蓬和南非半现货成交价格小幅下行。南方港口目前暂稳，预计后续随着锰矿的到港压力增加，成交价格也会相应走弱。 》点击查看SMM锰现货报价

本周镁市场交投稳定，下游企业对高价镁锭接受度较为有限，镁价上行动力不足，同时下游节前按需补货，市场成交较为顺利，镁锭价格得以维持稳定。 从主产区镁厂了解，在产企业库存低位整改企业10月复产可能较小，供应端库存降至安全位置，若下游需求有所好转镁价或维持坚挺。下游方面，随着本周镁价冲高失利，部分下游重回观望态势，考虑到临近国庆假期，留给下游的采购窗口期所剩不多，在需求支撑下未来镁价易涨难跌。 SMM分析认为，临近假期在主产区镁厂持续减产的前提下，供应端让价空间较为有限，同时下游节前备货窗口期较短，供应端挺价情绪浓厚，预计下周镁价或维持坚挺运行。 》点击查看SMM镁现货历史价格

根据SMM调研，本周吨焦盈利53.6元/吨，利润增加76元/吨。 从价格角度来看，本周焦炭首轮提涨全面落地执行，价格上调100-110元/吨，焦企盈利直接增加。从成本端来看，本周山西、山东以及河北多数煤种普涨50-140元/吨，其中山西低硫主焦煤价格上调到2150元/吨的位置，挤压焦企盈利。 根据SMM调研，本周焦炉产能利用率为79.9%，周环比减少0.3个百分点，其中山西地区焦炉产能利用率为80.5%，周环比减少0.6个百分点。 从盈利角度来看，本周焦企扭亏为盈，盈利得到修复，仅有部分焦企还在亏损而加大减产力度，多数焦企生产积极性尚可，焦炭供应略微减少。从库存角度来看，本周山西焦企焦炭库存继续降库，对焦企生产状态无负面影响。   综合来看，节前焦炭价格仍有提涨预期，下周直接落地执行概率较大，焦企吨焦盈利或再度增加，但焦煤价格同样有上涨预期，或继续挤压焦企吨焦盈利。焦企吨焦盈利有望得到明显修复，且自身库存也将维持低位，但因为对节后市场信心不足，多数焦企没有提产计划，下周焦企焦炉产能利用率或暂稳。

 

核心观点：供应端，本周焦企盈利得到修复，但部分焦企仍处于亏损状态，且由于对后市信心不足，减产力度还有所加大，焦炭供应略有缩减。需求端，本周钢厂铁水产量仍处于高位，对焦炭刚需较强，加之国庆假期将临，部分钢厂需要补库，对焦炭采购积极性增加。成本端，近期煤矿事故不断，山西、陕西地区安全检查趋严，焦煤供应延续偏紧局面，且有节前补库需求，导致焦煤价格不断上涨，对焦炭成本支撑较强。综合来看，焦炭供需维持偏紧局面，且成本支撑偏强，下周焦炭市场或偏强运行，焦炭第二轮提涨有落地执行预期。 焦炭现货价格（元/吨） 本周焦炭价格偏强运行，焦炭首轮提涨落地执行。一级冶金焦-干熄2560元/吨；准一级冶金焦-干熄2420元/吨；一级冶金焦2140元/吨；准一级冶金焦2058元/吨。 本周港口焦炭贸易出库价格持稳运行，一级水熄焦2350元/吨，周环比增加80元/吨，准一级水熄焦2250元/吨，周环比增加80元/吨。 焦炭期货价格（元/吨） 本周焦炭期货盘面先强后弱。周初，国新办就《关于进一步加强矿山安全生产工作的意见》举行发布会，强调紧盯安全事故，推动防范遏制矿山安全生产重特大事故，且在周三，主流钢厂发文接受焦炭首轮提涨，焦炭期货盘面一路上涨。周中，海外美联储释放信号，年内或再加息一次，黑色系承压下行。 焦炭现货市场稳中偏强运行，焦炭价格仍有上涨预期，且国庆假期临近，市场看涨情绪较浓厚，下周焦炭期货盘面或震荡偏强运行。 焦化利润（元/吨 根据SMM调研，本周吨焦盈利53.6元/吨，利润增加76元/吨。 从价格角度来看，本周焦炭首轮提涨全面落地执行，价格上调100-110元/吨，焦企盈利直接增加。从成本端来看，本周山西、山东以及河北多数煤种普涨50-140元/吨，其中山西低硫主焦煤价格上调到2150元/吨的位置，挤压焦企盈利。 节前焦炭价格仍有提涨预期，下周直接落地执行概率较大，焦企吨焦盈利或再度增加，但焦煤价格同样有上涨预期，或继续挤压焦企吨焦盈利。 焦炉产能利用率 根据SMM调研，本周焦炉产能利用率为79.9%，周环比减少0.3个百分点，其中山西地区焦炉产能利用率为80.5%，周环比减少0.6个百分点。 从盈利角度来看，本周焦企扭亏为盈，盈利得到修复，仅有部分焦企还在亏损而加大减产力度，多数焦企生产积极性尚可，焦炭供应略微减少。从库存角度来看，本周山西焦企焦炭库存继续降库，对焦企生产状态无负面影响。 节前焦企吨焦盈利有望得到明显修复，且自身库存也将维持低位，但因为对节后市场信心不足，多数焦企没有提产计划，下周焦企焦炉产能利用率或暂稳。 焦炭库存情况分析 本周焦企焦炭库存25.4万吨，环比减少0.7万吨，降幅2.7%。焦企焦煤库存334.8万吨，环比增加10.9万吨，增幅3.4%。钢厂焦炭库存254.6万吨，环比减少1.1万吨，降幅0.4%。港口焦炭库存127万吨，环比减少3万吨，降幅2.3% 。 本周焦炭供应略微收紧，且下游部分钢厂仍有补库需求，部分贸易商也积极入场拿货，焦企出货顺畅，焦炭供应偏紧局面或将延续，下周焦企焦炭库存或降低。 本周煤矿事故再度出现，，山西、陕西等地区安全检查趋严，焦煤供应维持偏紧局面，且国庆假期临近，下游焦钢企业有补库需求，对焦炭采购积极性增加，下周焦企焦煤库存或增加。 本周钢厂铁水产量有所下降，但仍保持高位，多数钢厂对焦炭有刚性需求，且焦炭价格有提涨预期，部分焦企惜售，部分钢厂到货较差，下周钢厂焦炭库存或下降。 近期焦炭供需维持紧平衡局面，且成本支撑较强，焦炭价格有继续提涨预期，贸易商积极拿货，准备囤货待涨，下周两港焦炭库存或增加。 》订购查看SMM金属现货历史价格

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