盘面：上周五晚伦铜开于8590美元/吨，盘初摸高于8605美元/吨，盘中一路走低摸底于8471美元/吨，盘尾回升最终收于8525美元/吨，成交量至2万手，持仓量至28.9万手，跌幅达0.07%。上周五晚沪铜主力2401合约开于68610元/吨，盘初一路下行摸底于68330元/吨，而后逐步回升盘尾摸高于68750元/吨，最终收于68670元/吨，成交量至2.1万手，持仓量至14.6万手，跌幅达0.03%。 【SMM 铜晨会纪要】宏观：（1）美国12月Markit制造业PMI初值48.2，前值49.4，预测值49.3（2）美国12月Markit服务业PMI初值51.3，前值50.8，预测值50.6 现货：（1）上海：12月15日1#电解铜现货均价报于升水45元/吨，环比上一交易日涨125元/吨。12月15日是沪铜2312合约最后交易日，月差收窄加上国产平水铜货源紧张，持货商选择挺价，部分下游未能补全需求缺口。据悉12月20日起将有大量进口铜报关进口，或将对现货升水造成冲击，预计本周升水易跌难涨。 （2）进口铜：12月15日仓单价格93-108美元/吨，QP1月，均价较前一交易日下降2美元/吨；提单价格91-103美元/吨，QP1月，均价较前一交易日下跌2美元/吨；EQ铜（CIF提单）34-40美元/吨，均价较前一交易日持平，报价参考12月底至1月上旬到港货源。 伦铜拉涨至8500美元/吨上方，内外价差再度拉开，12月15日进口比价对沪铜01合约亏损至500元/吨附近。进口比价连续走弱下，另市场陷入观望，内贸升水目前对次月报价在300元/吨以上，持货商寄希望于换月交割后，比价有所回暖，12月15日市场交投清淡。 （3）再生铜：12月15日广东再生铜价格63000-63200元/吨，较上一交易日上升200元/吨，精废价差2080元/吨，较上一交易日上升303元/吨，精废杆价差1250元/吨。据SMM调研了解，12月15日精废杆价差外扩130元/吨，再生铜杆经济效益提高，但受到再生铜原料库存有限原因，再生铜杆供应量不足。 （4）库存：12月15日LME铜库存减少2524吨至175550吨；12月15日上期所仓单库存增加7036吨至12078吨。 价格：宏观方面，美联储“三把手”、纽约联储主席威廉姆斯强势抨击市场降息预期，称美联储目前并没有真正讨论降息，现在考虑明年三月份降息为时尚早，但美指反弹有限。此外，欧洲央行政策制定者预计在明年3月会议前不会改变有关稳定利率的信息，政策制定者表示在6月之前进行降息将很困难。基本面方面，截至12月15日上周五，SMM全国主流地区铜库存环比上周一减少0.17万吨至6.3万吨，较上上周五增加0.54万吨。具体来看，华东地区虽有进口铜补充，但由于升贴水接连走低，下游采购积极性尚可，因而库存下降；华南地区国产铜到货增加，但由于交割前高月差，下游需求不佳。消费方面，交割换月后预计需求将小幅回暖。价格方面，临近年底预计铜价上方承压。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

【上海有色网铝库存快报】12月18日，据SMM统计，佛山地区铝锭库存较上一交易日减少0.75万吨，现报13.59万吨，铝棒库存较上一交易日减少0.44万吨至3.58万吨。无锡地区（不含杭州、常州、海安等地）铝锭库存较上一交易日减少0.24万吨至13.28万吨，铝棒库存减少0.15万吨至1.25万吨。今日巩义地区铝锭库存约5.0万吨，较上一日增加0.6万吨。 》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM12月18日讯： 工业硅 上周不通氧及通氧低品位硅价格坚挺成交重心走高，与421硅价格收窄，部分有机硅单体厂刚需成交，低钛421#硅价格环比小幅提升。 供需 供需：近期北方多地发生雨雪天气，国网新疆电力发布关于应对本轮寒潮暴雪天气期间全网电力平衡缺口的通知，伊犁部分硅厂反馈被通知做好限电准备，关注新疆地区近期用电情况。 需求端下游用户按需采购，近期海外部分用户订单释放成交尚可到仍存压价情况。国内多晶硅用户硅粉等订单需求继续释放。 库存：SMM统计12月15日工业硅全国社会库存共计37万吨，较上周环比减少0.4万吨。其中社会普通仓库12.5万吨，周环比减少0.1万吨，社会交割仓库24.5万吨（含未注册成仓单部分），周环比减少0.3万吨。全国社会库存连续两周出现减少。 进出口：出口：海关数据显示，2023年10月中国金属硅出口量为4.36万吨，环比减少15%同比增加13%。2023年1-10月金属硅累计出口量47.39万吨，同比减少14%。进口：海关数据显示，2023 年10月中国金属硅进口量为0.04万吨，同比减少74%。2023年1-10月金属硅累计进口量0.47万吨，同比减少83%。 多晶硅 价格 截至上周五多晶硅复投料主流价格62-65元/千克，多晶硅致密料主流价格59-61元/千克，多晶硅价格指数60.35元/千克，多晶硅价格持稳。 供需 周末多晶硅价格保持稳定，临近新一轮签单周期，市场保持观望态度，上周部分补单货期较短，多单月底前发完，N型料仍存在一定市场，价格保持稳定。 电池片 价格 当前高效PERC182电池片（23.2%及以上效率）价格0.38-0.39元/W; PERC210电池片价格0.42-0.43元/W左右；Topcon182电池片（24.4%及以上效率）价格0.46-0.49元/W左右；Topcon210电池片0.50-0.53元/w。 供需 近期在硅片价格下跌影响下，电池片价格微辐下调，P/N低价频现，而需求方面无明显改观，本月电池仍为累库期。 组件 价格 上周组件市场单晶PERC组件双面-182mm主流成交价格1.04元/w,单晶PERC组件双面-210mm主流成交价格1.08元/w，组件价格大稳小动。 供需 本周末组件价格大稳小动，在终端投标价格不断走跌情况下，本周组件价格小幅向下调整，目前组件利润仍在且企业普遍库存压力较大，预计向下空间仍在。 高纯石英砂 价格 截至上周国内高纯石英砂内中外层砂价格暂时维持稳定。龙头企业外层砂价格为8-12万元/吨，其他企业报价5-7万元/吨、中层砂价格19-23万元/吨、内层砂价格39-44万元/吨。 供需 截至本周，国内高纯石英砂供需格局基本维持稳定，价格影响因素较少，下游采购刚需为主。 光伏玻璃 价格 3.2mm镀膜：3.2mm镀膜光伏玻璃报价26.0-27.0元/平方米，价格暂稳。 2.0mm镀膜：2.0mm镀膜光伏玻璃报价16.8-17.5元/平方米，价格暂稳。 供需 供应端 供给:十二月以来国内暂无新增窑炉产线点火。 需求端 需求:下游需求维持相对弱势，组件企业散单采购意向不高，国内排产以及利润受限，玻璃需求有进一步减少的可能。

SMM 12月15日讯：本周钴市场依旧表现较为疲软，下游需求偏弱的背景下，持续下跌的钴价也并未为市场带来更多成交，加之冶炼厂库存较少，电解钴市场在此前连跌之后终是迎来了僵持阶段，本周电解钴现货报价暂时持稳，但钴盐方面依旧并未见得明显起色，甚至持续下跌的钴盐已跌破盐厂成本线……SMM整理了本周钴市场相关产品的价格变动情况，具体如下： 电解钴 方面： 据SMM现货报价显示，本周 电解钴 市场价格持稳运行，截至12月15日，电解钴现货报价暂时持稳于20.2~22.5万元/吨，均价报21.35万元/吨，较12月8日报价持平。 》查看SMM钴锂现货报价 从供需面的表现来看，电解钴市场供应端产量维持稳定，而需求端，下游合金及磁材维持刚需采购，贸易商投机行为有所减弱，整体需求未见起色。在此情况下，电解钴市场依旧维持供大于求的局面，且据SMM调研显示，因持续下跌的电解钴价格并未为带来更多的成交，加之冶炼厂库存较少，因此，电解钴市场降价意愿偏弱，本周周内电解钴价格维持僵持。 钴盐方面( 硫酸钴 及 氯化钴 )： 据SMM现货报价显示，本周 硫酸钴 现货报价依旧维持“跌跌不休”的态势，截至12月15日，硫酸钴现货报价已经降至3.02~3.1万元/吨，均价报3.06万元/吨，较12月8日下跌1400元/吨，跌幅达4.38%。 》查看SMM钴锂现货报价 氯化钴 方面，据SMM现货报价显示， 氯化钴 本周现货报价也持续下行并与硫酸钴一同；连跌5个交易日，截至12月15日，氯化钴现货报价跌至3.8~3.85万元/吨，均价报3.825元/吨，较12月8日下跌2000元/吨，跌幅达4.97%。 从基本面来看，据SMM调研显示，供给端方面，冶炼厂虽有减量，但因厂库及社会库存较多，因此整体供给较为充足；而需求端方面，动力及数码市场表现均较为平淡。三元前驱体方面本周周内仅有部分刚需采购；四氧化三钴方面表现平淡；化工方面有部分刚需采购量，但由于成交体量有限，因此整体钴盐需求仍维持弱势。 综合市场情况来看，由于钴盐需求较为零星，部分钴盐厂由于业绩压力以及资金回笼等原因超跌出售，拉跌钴盐价格。 预计下周，由于持续下跌的钴盐已跌破盐厂成本线，因此SMM预计短期钴盐价格下跌空间或有限。 四氧化三钴 方面： 据SMM现货报价显示，本周 四氧化三钴 报价同样难逃跌势，截至12月15日，四氧化三钴现货报价暂稳于12.5~12.8万元/吨，均价报12.65万元/吨，较12月8日下跌6500元/吨，跌幅达4.89%。 从供给端来看，据SMM调研显示，四氧化三钴冶炼端有一定的减量，而下游需求端则依旧表现较为寡淡，散单询盘维持冷清。因此，整体来看，周内四氧化三钴市场维持供需双弱的态势。且因四氧化三钴原料钴盐——氯化钴价格的持续下行，四氧化三钴成本支撑走弱，部分企业考虑年底清库等问题降价出售，因此四氧化三钴价格维持下行。 预计下周虽需求或仍表现弱势，但由于库存体量有限，因此在倒挂的局面下，四氧化三钴降价空间或有限。 消息面上， 据MINING.COM方面消息，全球最大的铜生产国智利意图跻身全球三大钴生产国之列，同时提高其落后的铜产量。公开资料显示，目前智利已经是全球第二大锂矿生产国，若是能顺利生产钴金属，智利有望成为电池金属的主要供应国。 而放眼当前的市场，刚果（金）一直占据全球最大钴生产国的宝座，其2022年钴产量占全球产量的73%；印度尼西亚则排名第二，其钴产量从2021年的2700吨增加到去年的近9500吨，增长了三倍多。 而除了当地钴矿资源的开采，智利也在考虑从尾矿中回收钴，若是此目标能顺利实现，智利便可能取代印尼成为全球第二大钴生产国。根据智利国家发展办公室Corfo和国家地质与矿业局(Sernageomin)委托进行的一项研究，从中期来看，智利有潜力每年从其尾矿中生产1.5万吨钴。 不过虽说如此，但是自2023年以来，钴价的持续下行已经导致包括嘉能可在内的多家企业开始通过各种方式来应对，此前嘉能可便在今年8月表示，公司上半年储存了钴，削减了对市场的供应，以支撑不断下跌的价格。 此外，在今年8月份还有消息称，因钴价暴跌，加之项目预算超支，托克正在为旗下一项价值6亿美元的铜钴项目寻找新的融资，该项目由托克集团的长期合作伙伴Chemaf SA开发，托克为其提供6亿美元贷款，用于建设刚果Mutoshi的铜矿和钴矿，该公司称这将是刚果最大规模的铜矿和钴矿之一。 而国内钴价在2023年也整体呈现下行趋势，截至12月15日， 电解钴 均价暂时持稳于21.35万元/吨，较2023年年初的32.2万元/吨下跌10.85万元/吨，跌幅达33.7%。 此外，近日有消息称，英国政府周四宣布将针对俄罗斯金属实施新的制裁措施，在英国政府公布的立法中，引入了新的限制措施，规定英国人 “不得直接或间接购买源自俄罗斯或位于俄罗斯的金属”。该文件将铜、镍、铝、铅、锌、锡和钴列为限制对象。 提及相关影响， SMM认为，俄罗斯主要是出产电解钴，该制裁措施可能会对俄罗斯电解钴出口到英国方面产生一定影响，但考虑到英国对电解钴需求量不大，预计总体影响也并不是很大。

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM铜产业链数据库       终于等到沪期铜2312合约最后交易日，现货市场对沪期铜2023年最后一个合约交易落幕。简单回顾，从沪期铜Cu2301到沪期铜Cu2312，每个合约表现均可圈可点。但年度最大看点或被放置在沪期铜Cu2311与沪期铜Cu2312上，从下图走势亦可看出，11月与12月，期货高BACK月差与现货高升水行情令市场“虎视眈眈”，现货升水在高BACK月差交易背景下，呈现跃高走低精彩表现。       在沪期铜2311合约换月后，面对其交割前极高BACK月差，现货对沪期铜2312合约无奈表现高升水，尽管由于高现货升水给沪铜现货进口窗口带来长期盈利，保税区电解铜库存持续流入，亦未能令现货升水明显降温。       谈及原因，保税区库存存量有限，即使因存在进口盈利流出至内贸，其持货商多急于出货换现，量小且并非对市场广泛交易，故其库存流出对电解铜社会仓库库存供应有限。其次，在沪铜升水居高态势下，华东地区周边冶炼厂低价销售积极，北方冶炼厂亦有将货物直送华东下游动作，下游低价采买后对上海地区居高升水买兴较低，上海地区持货商顺势挺价亦无可厚非。再者，广东地区因货源紧张长期高升水对上海地区存在指引，上海地区升水在一定时间内有追赶广东升水趋势，故沪铜现货升水居高不下亦存在人为因素。       在高升水背景下，临近交割时，持货商将现货注册成期货仓单意愿几无，故在高期货持仓与低期货仓单对比下，套利商正套盈利颇丰。与此同时，进入交割倒计时，月差持续走扩对现货升水抑制明显，现货对沪期铜2312合约呈现大幅贴水，部分持货商不愿贴水出货，静待交割；部分贸易商大贴水收货，平水交割。故沪期铜2312合约最后交易周，现货升水先抑后扬，最后回归平水交易。       展望现货对沪期铜2401合约交易，前期因高BACK月差，现货商或仍将表现居高报价，或从升水200-300元/吨起报，但进口铜大量流入预期令现货升水承压，高升水可持续性较弱，且年末将至，贸易商活跃度或将下降，现货成交将回归真实供需逻辑。                        

01 到港数据 上周概况（ 2023.12.9-2023.12.15 ） 到港分港口 SMM 中国煤炭到港总量863.1 万吨，环比增加0.4% 。其中11 个主要港口到港总量为387.2 万吨，环比减少10.2% ，广州港到港总量为83.0 万吨，环比增加105.7% ，占到港总量10% 。 SMM 我国煤炭到港总量变化（万吨） 到港分品种 中国动力煤到港680.3万吨，环比增加4.5%。中国焦煤到港164.9万吨，环比减少7.2%。 02 出港数据 上周概况（ 2023.12.9-2023.12.15 ） 出港分港口 SMM 全球煤炭出港总量2725.3 万吨，环比减少 8.4% 。其中7 个主要港口出港总量为1190.3 万吨，环比减少6.3% ，澳大利亚纽卡斯尔港出港总量为312.6 万吨，环比减少22.2% ，占出港总量11% 。 SMM 全球煤炭出港总量变化（万吨） 出港分品种 全球动力煤出港1523.4 万吨，环比减少7.7% 。全球焦煤出港1090.8 万吨，环比减少9.2% 。 1 、报告涉及数据欢迎登录SMM数据库 （ https://data-pro.smm.cn/） 查看 2 、SMM钢材航运数据详情、钢铁产业资讯、分析报告、数据库等更多内容欢迎咨询SMM钢铁事业部   》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM12月15日讯： 本周，在钼铁钢招集中进场以及大型钼矿山释放钼原料的双向促进下，国内钼价稳中有升： 45%钼精矿均价从2985元/吨度上涨至3035元/吨度，周内涨幅1.7%；60钼铁均价从20.05万元/吨上涨至20.65万元/吨，周内涨幅3%。 【钼精矿市场】 周初，钼精矿价格基本稳定在2970-3000元/吨度区间，市场成交略显观望。 周中， 黑龙江大型钼矿山出售50-55%钼精矿定价（现价）2980-3000（承兑）元/吨度， 稳住市场价格的同时也带动起贸易持货商的出货意愿；此时，钼铁冶炼厂因前期采购的原料多已消耗，所以采购操作跟进入场，钼精矿询盘氛围明显活跃，成交放量。 临近周末， 在钼铁钢招价格继续小幅上扬的促进下，矿端持货商挺价惜售情绪有增，叠加钼矿端企业年底较少有出货计划，钼精矿价格不断被推高， 50%钼精矿报价推至3100元/吨度，市场低价货源难寻。 【钼铁市场】 截至12月15日， 本月钼铁钢招量已接近8000吨，需求表现旺盛； 虽钢招价格涨幅缓慢，但量的跟进很大程度上提振了业者信心。 据SMM了解：现阶段，下游钢厂生产表现较为稳定，少有减产检修计划的实施；但因终端消费预期有转弱可能，所以降负荷生产比较普遍。总的来说，临近年底钢厂对于钼铁的需求较少可能会出现明显减量。 综合分析，短期内市场钼原料集中出货较少，叠加钢厂招标跟进积极，钼价将继续保持小幅上调的发展趋势。 》查看SMM钨钼产品报价、数据、行情分析 》点击查看SMM钼现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势