SMM 3月21日讯：在刚果（金）对钴的出口禁令持续发酵近一个月之后，市场正在逐步消该消息的冲击，而钴系产品价格此前的高位也令下游畏高慎采，各环节现货报价开始松动……SMM整理了本周钴系相关产品的价格波动情况，具体如下： 电解钴 方面： 据SMM现货报价显示，本周电解钴现货报价在经历前期的快速上涨后，近期价格开始小幅回落，截至3月21日，电解钴现货报价跌至23.3~25.4万元/吨，均价报24.35元/吨，较3月14日下跌4000元/吨，跌幅达1.62%。 》查看SMM钴锂现货报价 据SMM调研显示，从供给端来看，电解钴供给相对充足，受上游原材料价格偏高影响，冶炼厂利润回落，出货意愿下降。从需求端来看，下游询盘略淡，海外交易情绪变差，电解钴出口价格回落。 SMM预计下周电解钴现货价格或将持续走弱。 钴盐方面( 硫酸钴 及 氯化钴 )： 硫酸钴方面，据SMM现货报价显示，硫酸钴现货报价也在前期大幅上涨之后，于本周迎小幅回落，截至3月21日，硫酸钴现货报价跌至48500~50800元/吨，均价报49650元/吨，较3月14日下跌350元/吨，跌幅达0.7%。 》查看SMM钴锂现货报价 据SMM调研显示，从供给端来看，上游盐厂报价较上周有所下降，部分贸易商开始抛售陈年库存，对市场情绪造成一定扰动。下游企业观望情绪浓厚，补库积极性有所下降，市场流动性略差。预计下周，下游企业会陆续开启刚需补库，硫酸钴现货价格或将由弱转强。 氯化钴方面，据SMM现货报价显示，本周 氯化钴 现货报价虽然在最后两个交易日迎来下跌，但前期的涨幅依旧可以抵消其下跌的幅度，截至3月21日，氯化钴现货报价维持在58000~61000元/吨，均价报59500元/吨，较3月14日上涨500元/吨，涨幅达0.85%。 对于氯化钴近日价格下跌的原因，据SMM了解，从供给方面来看，市场情绪已经逐渐缓和，氯化钴厂商不愿出货的态度开始松动，出货意愿显著增强，氯化钴报价因此有所下降；从需求方面来看，主要采购方四氧化三钴厂家担心采购后原料价格下跌导致损失，主动延迟采购，观望态度明显。预计下周，随着恐慌情绪逐渐消退，市场将趋于理性，成交冷清可能促使部分厂商继续降价以换取流动性，这或将导致氯化钴价格进一步下滑。 四氧化三钴 方面： 据SMM现货报价显示，本周四氧化三钴现货报价维持上涨态势，截至3月21日，四氧化三钴现货报价涨至19700~22800元/吨，均价报212500元/吨，较3月14日的202500元/吨上涨1万元/吨，涨幅达4.94%。 据SMM调研显示，从供给端来看，多数四氧化三钴冶炼厂仍在暂停报价，期望等待更高的利润窗口。少数企业虽然提供报价，但价格较高，部分刚需订单不得不接受高价，从而推动现货市场交易价格走高；从需求端来看，下游钴酸锂厂的采购意愿低于预期，对四氧化三钴高价的接受度有限。同时，原料端的钴盐价格出现下行，市场观望情绪加重。 展望后市，SMM预计，短期内，四氧化三钴价格会维持偏强运行，但供应端的坚挺价格意愿与需求端的抵触情绪形成拉锯，限制了价格的进一步上涨空间。如果钴酸锂库存消耗不及预期，四氧化三钴价格可能会出现阶段性的回调。 消息面上， 据Mining.com网站报道，风险情报企业维枫公司（Verisk Maplecroft）最新分析报告显示，关税和市场动荡迫使钴、铜、金和锂等关键矿产丰富的国家对资源的控制超出以往。 而据财联社3月20日最新消息，刚果（金）正考虑采取措施加强对钴出口的临时禁令，包括与全球第二大钴供应国印尼合作。 在今年2月底，刚果（金）政府宣布暂停钴出口4个月，令原本供应过剩而导致价格持续走低的钴价接连上涨，刚果（金）方面表示，将在三个月后审查禁令，依据结果可能会进行修改或终止。而如今，其政府又在考虑制定长期政策，以提高钴资源的提取和加工附加值，并防止禁令解除后，库存钴大量涌入市场，冲击价格。 据3月14日的一份内阁会议纪要显示，由刚果（金）总理Judith Suminwa Tuluka领导的经济形势委员会提出了一系列建议，以“有效管理”出口禁令。其中包括“争取印尼的合作”，以“更好地控制”全球市场上的钴供应和价格。 公开资料显示，刚果（金）是世界上最大的钴生产国，占全球钴产量的四分之三以上。不过当前印尼的钴市场份额也在持续增长，2024年，印尼的钴供应量已经占全球钴供应过量的11%，因此，若是双方达成合作，其对钴市场的把控将得到进一步的提升。 不仅如此，会议纪要还显示，刚果（金）经济形势委员会建议实施出口配额制度，以增加本土加工能力，但未提供具体细节。事实上，近一年多以来，刚果（金）政府一直在考虑对钴的生产或出口实施限制。

► 金属近全线下跌 伦锡跌超2% 沪铅锡银跌逾1% 沪金刷新高后回落【SMM日评】 ► 废电瓶价格创半年新高 部分炼厂透露减产意愿 大面积减停产能否再现？【SMM评论】 ► 钴系产品报价涨跌不一 四氧化三钴上涨1万元 多数冶炼厂仍暂停报价【周度观察】 ► 【SMM分析】后市预期趋于保守 下周无取向硅钢价格将呈现弱稳走势 ► 库存持续走低持货商积极挺价 但涨幅过高实际成交较差【SMM华南铜现货】 ► 持货商降价出货 现货升贴水走弱【SMM华北铜现货】 ► 3月21日广东铜现货市场各时段升贴水（第四时段10：45）【SMM价格】 ► 再生铅：再生铅报价地区差异明显 下游企业刚需逢低补库【SMM铅午评】 ► SMM 2025/3/21 国内知名再生铅企业废电瓶采购报价 ► 上海锌：升水持稳运行 成交表现不佳【SMM午评】 ► 广东锌：下游采购热情减淡 现货升贴水下行【SMM午评】 ► 宁波锌：贸易商继续挺价 升水高位维持【SMM午评】 ► 天津锌：锌价维持震荡 下游刚需补库为主【SMM午评】 ► 刚果（金）地缘风险升级 锡矿供应扰动加剧【SMM锡午评】 》点击进入SMM官网查看每日报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 （建议电脑端查看）

3月21日讯：     》查看SMM钨钼产品报价、数据、行情分析 》点击查看SMM钼现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势  

  》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM铜产业链数据库 据海关总署数据显示，2025年1-2月中国进口精炼铜共53.37万吨，累计同比减少12.66%；其中1月进口26.57万吨，环比减少28.26%，同比减少25.93%；2月进口26.8万吨，环比增加0.85%%，同比增加6.21%。1-2月中国出口精炼铜共4.94万吨，累计同比增加119.35%；其中1月出口1.70万吨，环比增加1.32%，同比增加99.88%；2月出口3.24万吨，环比增加91.06%，同比增加131.13%。 从进口方面，1-2月电解铜进口数据出现明显下降，主因有两点：首先是因为2025年长单签订较为缓慢，部分电解铜长单2月才开始发船。其次至2月上旬起电解铜国内电解铜进口亏损持续扩大，贸易商主动进口量减少。据SMM了解分析，铜精矿紧平衡与低TC的现状已经开始影响全球电解铜供应，同时受美国关税预期政策影响，远洋货源发运量明显减弱，大量电解铜涌向美国，使得全球电解铜CIF提单溢价均出现一定程度上涨。 从出口方面来看，1-2月电解铜出口量同比明显增长，出口窗口相较往年提前打开，冶炼厂增加出口原因有三：1.2月LME近端结构大幅转为BACK，同时出口窗口打开，盘面套利配合出口可缓解铜精矿原料亏损。2.受菲律宾PSR冶炼厂停产影响，越南、泰国等地区供应缺口增加，当地下游刚需吸引出口。3.国内春节后库存大幅垒库垒库，现货升水短期难以抬升。故除开固定长单量以外，1-2月出口量同比往年大幅增加。 展望后市，SMM预计自2025年3月开始电解铜净进口量将明显减少，原因如下：1.大型贸易商对CME注册电解铜的复出口自三月起开始大规模进行，智利、秘鲁、澳大利亚等地区的大部分货源在美国关税落地执行前将不会进口至国内。以智利2月份至中国出口量进行估算，3-4月智利至中国提单到港量预计仅2.4万吨左右，较往年明显下滑。2.非洲地区的电解铜将有一部分运至欧洲、东南亚等地区填补供应缺口，东亚地区的提单供应量将从3月开始出现紧缺。3.因国内库存去化仍需时间，进口窗口短期难以打开，主动进口量难有明显增加。

本周螺纹钢期现价格双弱，主力合约破位下跌，现货均价下跌72元/吨，市场信心稍显不足，其投机需求减弱明显而终端多是按需采购。供应端，本周长、短流程钢厂开工情况有所分化，重大会议结束，部分前期因环保要求限产的高炉陆续复产，叠加当前钢厂利润情况尚可，长流程钢厂生产积极性提高，铁水产量有所增加；短流程钢厂则因成材价格下跌，整体效益明显减少，开工率有所下降，整体建材供应相对稳定。需求端，一方面受盘面及现货价格走弱，一方面受资金影响，北方需求强度恢复不及预期，部分终端有意延后，本周全国螺纹钢库存小幅下降。后续来看，本周价格下跌较快，继续下跌空间有限，预计下周市场以修复信心为主，现货价格窄幅波动，螺纹主力合约RB2505下周或在3100-3300区间震荡运行。

【SMM焦炭市场周报20250321】供需矛盾减弱 下周焦炭市场或弱稳运行   》订购查看SMM金属现货历史价格

【SMM煤焦日度简评】 焦煤市场： 临汾低硫主焦煤报价1300元/吨。唐山低硫主焦煤报价1390元/吨。 基本面情况，煤矿焦煤产量稳定，洗煤厂开工积极性不高，维持当前库存水平，下游焦钢企业持续消耗自身焦煤库存，叠加部分煤种降价后性价比显现，拿货积极性增加，开始适当采购，煤矿出货情况好转，线上竞拍涨跌互现。综上，煤矿出货情况转好，且焦炭价格没有进一步降价，市场看空情绪有所减少，下周焦煤价格或暂稳运行。 焦炭市场： 一级冶金焦-干熄全国均价为1625元/吨。准一级冶金焦-干熄全国均价为1485元/吨。一级冶金焦-湿熄全国均价为1290元/吨。准一级冶金焦-湿熄全国均价为1200元/吨。 供应方面，多数焦企处于微利或小幅亏损状态，都在焦企可承受范围内，焦企生产积极性尚可，焦炭供应暂稳。需求方面，近期钢厂利润得到修复，复产比较积极，焦炭日耗增加，对焦炭拿货补库意愿增强，控制到货情况基本消失。综上，焦炭供需矛盾减弱，且成本支撑开始稳固，下周焦炭市场或弱稳运行。【SMM钢铁】

SMM3月21日讯： 沪锌主力2505合约开于23840元/吨，开盘后沪锌震荡运行，期间摸高23935元/吨，接着沪锌一路下滑探低23705元/吨，临近盘尾沪锌小幅回涨，终收跌报23770元/吨，跌70元/吨，跌幅0.29%，成交量增至10.9万手，持仓量增658手至10.9万手。沪锌录得一阴柱，布林道中轨形成压制，美元持续走强，压制有色走势，日间沪锌同样回落，随着锌锭增量预期持续兑现，锌价或上涨空间有限。   》订购查看SMM金属现货历史价格  

3 月17日到3月21日镍市综述：镍价短期内偏强看待，长期库存仍面临过剩压力   本周，镍价呈现震荡走弱。现货价格在129,800至132,400元/吨之间波动，上期所镍期货价格则在128,000元/吨至134,000元/吨之间浮动。   根据印尼政府的税收政策计划，镍矿税率将从10%上调至14%-19%（按HMA价格浮动），同时镍铁、镍锍等中间品税率也同步上调，政策实施预期逐渐增强。若这一政策落实，镍矿的成本预计将增加2-4.5美元/湿吨，镍铁的成本将上升20-45元/镍。尽管政策调整尚未正式确认，但市场普遍预期其实施，因而对镍价短期走势产生一定支撑。综合来看，短期内，镍价受印尼税收政策驱动，价格有一定上涨空间。   在供需方面，下游采购仍以刚需补库为主，需求复苏较为缓慢，市场仍处于观望状态。总体而言，虽然市场的过剩局面尚未得到缓解，需求尚未强劲回升，但印尼税收政策将抬升成本，预计短期镍价有一定的上行潜力。   截至3月21日，金川品牌的升贴水为1,300元/吨至2,100元/吨，平均为1,700元/吨。受印尼税收政策影响，预计下周价格仍有一定的上升空间，偏强看待。   综上所述，考虑到政策预期持续发酵与基差修复需求，短期价格可能继续上涨。预计下周现货镍价将波动于127,000-136,900元/吨之间，盘面价格的波动区间则为127,000-135,000元/吨。   周内保税区库存较上周维持相同水平   库存方面，根据SMM最新调研数据，本周保税区镍库存量为5,500吨，与上周库存持平。   库存：   SMM六地库存累计达到47,108吨，较上周减少2,130吨。这一变化可能受到本周中镍价回落至13万元以下的影响，促使下游企业和贸易商适度增加采购和囤货。