工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行六大商业银行今天（31日）发布公告，将从明天（11月1日）起，陆续对商业性个人住房贷款利率实行新的定价机制。这也意味着中国人民银行一个月前发布的完善商业性个人住房贷款利率定价机制要求，即将正式落地。 根据公告，对于以浮动利率，也就是贷款市场报价利率（LPR）加减点报价的存量个人房贷，当它的利率加点值高于全国新发放个人房贷利率平均加点值30个基点时，借款人可以向银行申请调整房贷利率LPR加点值，调整后的加点为全国新发放个人房贷利率平均加点值加30个基点。全国新发放个人房贷利率平均加点值为人民银行最新发布的全国新发放个人房贷加权平均利率减去对应季度五年期以上lpr均值。如果所在地区有个人房贷利率政策下限，则最终加点值不能低于所在城市房贷利率加点政策下限。 另外，对于此前不少贷款人认为房贷利率重定价周期统一为一年，不能及时反映市场供需变化，容易造成新老房贷利差过大等情况，六大银行的公告明确取消了房贷利率重定价周期最短为一年的限制。贷款人可以随时向银行提出将重定价周期调整为三个月或六个月，当然还可以保持为一年。需要注意的是，在整个还款周期里，房贷利率重定价周期只能调整一次。这也意味着，如果有贷款人认为未来贷款利率将下行，那么将房贷利率重定价周期调整为三个月，就可能更早地享受到贷款市场报价利率（LPR）下调带来的优惠；如果有贷款人认为未来贷款利率将上涨，那么将房贷利率重定价周期保持为一年，自己的房贷利率跟随贷款市场报价利率（LPR）上涨就可能会更晚一些。 此前，中国人民银行9月底发布公告，为更好地体现市场供求变化，维护借贷双方的合法权益，将从11月1日起，完善商业性个人住房贷款利率定价机制。完善的重点一个是浮动利率商业性个人住房贷款与全国新发放商业性个人住房贷款利率偏离达到一定幅度时，借款人可与银行协商变更房贷利率在LPR基础上的加点幅度。而另一个重点就是取消房贷利率重定价周期最短为一年的限制。 据记者了解，除了六大商业银行之外，其它商业银行近期也将陆续发布公告，明确新的个人房贷利率定价机制。商业性个人住房贷款利率实行新的定价机制以后，人民银行将不再统一调整存量房贷利率。

工商银行、农业银行、中国银行、建设银行等多家银行今天一早陆续发布公告，10月25日起，将对存量个人房贷利率进行批量调整。除贷款在北京、上海、深圳等地区且为二套房贷款的情形外，其他符合条件的房贷利率都将调整为贷款市场报价利率LPR-30BP。 多家银行明确，存量房贷利率调整将由银行统一进行批量调整，不需要客户提出申请。假如贷款人的存量房贷的利率已经低于贷款市场报价利率LPR-30BP，将不会进行调整。而对于固定利率存量房贷，则需要先行转换为贷款市场报价利率LPR加减点的浮动利率，之后银行就会直接进行调整。 中国工商银行：将于10月25日集中批量调整存量个人住房贷款利率 中国工商银行发布关于批量调整存量个人住房贷款利率的公告。调整规则如下：北京、上海、深圳等地区利率高于LPR-30BP的首套房贷和其他地区利率高于LPR-30BP的全部存量房贷统一调整至LPR-30BP。北京、上海、深圳等地区二套房贷利率高于相应政策下限的统一调整至当地相应政策下限。 对于固定利率和基准利率的房贷，需客户先提出申请转成浮动利率，以最近一个月贷款市场报价利率（LPR）转换为加点形式，转换后如利率水平高于LPR-30BP,再将加点幅度调整至上述下限。利率转换后不得再转回固定利率或基准利率定价。符合条件的存量个人住房贷款，工行于2024年10月25日集中批量调整合同贷款利率，批量调整后于当日起按新的利率水平执行，调整前利息按原合同利率水平计算。 中国农业银行：将于10月25日起对存量个人住房贷款利率进行批量调整 中国农业银行发布关于调整存量个人住房贷款利率有关操作事项的公告。调整规则如下：在目前已取消新发放房贷利率加点下限的地区，对于在贷款市场报价利率（LPR）基础上加点幅度高于-30BP的存量房贷（含首套、二套及以上），将其加点幅度调整为-30BP。 对于在LPR基础上加点幅度不高于-30BP的，不作调整。在目前存在新发放房贷利率加点下限的北京、上海、深圳等地区，对于在LPR基础上加点幅度高于-30BP的存量房贷（含首套、二套及以上），将其加点幅度调整为-30BP，且不低于所在城市目前执行的新发放房贷利率加点下限。 对于在LPR基础上加点幅度不高于-30BP或不高于加点下限的，不作调整。为便利客户，对符合本次利率调整政策的存量房贷，农行将于2024年10月25日起主动进行批量调整，无需客户申请。 中国银行：将于10月25日起对存量个人住房贷款利率进行批量调整 中国银行公布公告称，将于10月25日起，对存量个人住房贷款利率进行批量调整。如房贷所在城市无新发放房贷利率加点政策下限或加点政策下限不高于-30BP，则LPR加点幅度高于-30BP的，将其LPR加点幅度调整至-30BP；LPR加点幅度不高于-30BP的，将不调整。如房贷所在城市有新发放房贷利率加点政策下限且加点政策下限高于-30BP，则LPR加点幅度高于加点政策下限的，将其LPR加点幅度调整至加点政策下限；LPR加点幅度不高于加点政策下限的，将不调整。 对于调整范围内的LPR定价的浮动利率贷款，客户无需申请，中国银行将于2024年10月25日集中调整，利率调整后于当日起按新的利率水平执行，此前利息均按原合同利率水平计算。 中国建设银行：将于10月25日统一进行存量房贷利率批量调整 中国建设银行发布《关于2024年批量调整存量房贷利率操作事项的公告》。公告称，可纳入本次批量调整的浮动利率贷款,无需借款人申请，我行将于2024年10月25日统一进行批量调整，充分满足客户利率调整的便捷性需求。 1.除北京、上海、深圳的二套及以上住房贷款外，对其他地区纳入本次批量调整的存量房贷，以及北京、上海、深圳地区纳入本次批量调整的首套房贷款，统一将利率在LPR基础上的加点幅度批量调整为-30BP，新的利率即日生效。 2.对纳入本次批量调整的北京、上海、深圳的二套及以上住房贷款，将利率在LPR基础上的加点幅度，调整为所在城市相应的二套房贷款利率加点下限。具体下限水平，可关注我行批量调整存量房贷利率的客户问答，或咨询贷款经办机构。当前约定利率在LPR基础上的加点幅度不高于所在城市相应的二套房贷款利率加点下限的，不作调整。

今日，人民银行公布8月金融数据。据披露，8月份社会融资规模增量为3.12万亿元，比上年同期多6316亿元；8月贷款新增1.36万亿元，同比多增868亿元；8月贷款环比7月明显好转，多增超1万亿元。事实上，今年以来央行先后两次调降政策利率，引导社会融资成本下行，数据显示，8月新增贷款好于预期，且明显强于季节规律。 降印花税、个税优化、房地产政策优化，8月以来政策组合拳不断出手，央行一次降准，两次降息，部分宏观指标迎来边际改善的积极变化，“8月份政策密集出台，提振市场信心，贷款增速总体平稳、边际回暖，金融对实体经济的支持力度持续加力。”业内人士评价称。 值得关注，近期，政策对民营企业支持力度不断加大，推动经济内生动力增强，接近监管人士透露，金融对实体经济支持总量是够的，未来结构性工具既要考虑经济运行中突出的结构性矛盾，又要权衡金融机构对特定领域金融服务的意愿和能力，解决不敢贷不愿贷不能贷的问题。 对于未来趋势，业内人士普遍认为，随着政策的持续发力，未来积极效果还会进一步体现。 央行两次逆势降息 金融让利推动储蓄向消费、投资转化 今年以来主要发达经济体快速大幅加息，8月下旬中美10年期国债收益率一度倒挂近180个基点。在国外加息背景下，为了支持国内经济复苏，央行以稳定国内需求和就业为首要考虑，在6月、8月两次下调政策利率，下调力度也在加大。 接近监管人士指出，今年以来央行顶住内外部压力，两次调降政策利率，目的是引导社会融资成本下行，优先确保国内发展。实际上，今年年初公布的2022年四季度货政报告就有专栏明确指出这一政策意图。 据银行业人士透露，当前存款竞争压力激烈，客户对存款利率调整敏感，金融机构负债成本下行难度较高，约束贷款下行空间。但银行在6月、9月先后两次下调存款利率，存款成本下行也打开了利率下行空间。据统计，各期限利率大体下行了0.15到0.40个百分点。 而贷款端利率下行力度更大，在近两年持续下行基础上，贷款利率今年以来仍在走低。数据显示，企业贷款利率已降至有统计以来历史低位，其中，今年1到8月为3.93%，同比下降0.33个百分点。个人住房贷款利率为4.14%，同比大幅下降0.95个百分点。 业内人士表示，融资成本下降有利支持了实体经济，信贷需求被有效激发，数据显示，8月新增贷款超过上年同期，好于预期；储蓄也有利于向消费、投资有效转化。存贷款利率不同步下行，收窄了银行息差空间，实现了金融向实体的让利，支持了宏观经济恢复向好。 货币信贷政策效能有效发挥 信贷结构进一步优化 对民营小微企业帮扶力度在不断加大。根据相关梳理，央行持续推动小微企业首贷户以及无还本续贷、随借随还业务，今年还推动普惠小微贷款支持工具、支农支小再贷款等落地生效，助力民营小微企业纾困解难。8月，央行等有部门专门召开金融支持民营企业发展工作推进会，为民营企业排忧解难。 稳市场主体外，政策也在推动增强经济内生动能。据介绍，适应科技创新、绿色低碳、制造业等重点领域发展需要，支持结构调整和转型升级，央行推出创新创业金融债、科创票据等债务融资工具支持科技企业和制造业龙头企业，明确科技创新再贷款存量资金可展期发挥作用。此外，碳减排支持工具也扩围至部分外资银行、地方法人银行。 金融服务助力高质量发展成效明显，数据显示，今年1到7月民企贷款新增5.9万亿元，同比多增1.8万亿元。普惠小微贷款、科技型中小企业贷款同比增速分别连续4年高于20%、连续3年高于25%。绿色贷款中投向具有碳减排效益项目的贷款占2/3。 业内人士表示，总量增长和结构优化一体两面，今年7月政治局会议强调要发挥总量和结构性货币政策工具作用。央行既稳住了货币信贷总量，又引导资源流向更有需求、更有活力的实体领域。 接近监管人士表示，金融对实体经济支持总量是够的，未来结构性工具运用既要考虑经济运行中突出的结构性矛盾，又要权衡金融机构对特定领域金融服务的意愿和能力，解决好不敢贷不愿贷不能贷问题。 连串政策组合拳出招 业内预期积极效果将体现 7月的宏观经济数据低于预期，疫情疤痕效应仍然存在，外部环境持续面临挑战，因此市场急切盼望政策提供有力支撑，对组合拳政策出台有呼吁，有期待，也有预期。 宏观政策组合拳不断出手，呵护经济恢复增长。8月以来，先后有印花税、个人所得税优惠政策出台，政策利率继续下行，房地产政策也迎来重大调整优化，多部委多措并举有效发挥政策合力，助力经济稳增长。 业内人士表示，最近一连串组合拳用好政策空间、找准发力方向、注重固本培元，涉及财税、房地产、货币政策等诸多领域，受惠面广、可持续性强、能直接见效、市场认可度高，有效直达实体，帮助企业居民减轻负担、增加收入。 央行在助力稳增长方面发力不断，今年以来，央行先后进行一次降准，两次降息，三招发力房地产金融政策（降低首付比、二套房利率、存量房贷利率），力度越来越大。业内人士表示，政策出台走在市场曲线前面，逆周期调节力度加大，金融数据明显领先经济数据。 在一连串政策组合拳下，部分宏观指标有边际改善的积极变化。数据显示，8月制造业PMI继续回升，进出口降幅明显收敛，旅游出行消费加速释放。此外，业内对9月新房销售和“金九银十”预期明显改善，主要股指也较8月25日政策实施前上涨。 业内人士普遍认为，随着政策的持续发力，未来积极效果还会进一步体现。

今日，人民银行公布8月金融数据。据披露，8月份社会融资规模增量为3.12万亿元，比上年同期多6316亿元；8月贷款新增1.36万亿元，同比多增868亿元；8月贷款环比7月明显好转，多增超万亿元。整体来看，数据超预期背后，是政策组合拳及时出手的效果。 密集出台的政策、力度加强的窗口指导，正形成合力持续提振市场信心，从8月数据来看，市场预期和情绪也出现好转。此前，多家银行曾反映，单月贷款受基数、季节规律等扰动大。 如何看待金融数据波动？笔者认为，正确、理性看待短期金融数据波动，应拉长时间看待贷款累计量更为合适。同时，应加大对庞大存量贷款作用发挥的关注度。 正确、理性看待短期金融数据波动 从数据看，8月末，广义货币(M2)余额同比增长10.6%，依然保持在较高水平。综合1-8月数据来看，前8月人民币贷款增加17.44万亿元，同比多增1.76万亿元。可以看出，信贷供给，事实上仍较为充分。 从投向来看，支持重点领域和薄弱环节的信贷占比也在不断提高。多家大型银行相关部门负责人表示，7、8月份普惠小微贷款、绿色贷款、制造业中长期贷款，民营企业贷款同比增速均高于一般贷款增速，银行信贷结构持续优化。 此前，7月单月信贷数据一度偏弱，引发市场担忧情绪。但多数分析人士认为，不必过度关注单月贷款新增量变化。事实证明，单月短暂波动不足以说明问题，从前8个月来看，贷款总体保持较快增长。 今年年初，政府工作报告中提出，要保持广义货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配。当时分析人士普遍认为，“基本匹配”是中长期概念，在操作层面上，是指按年度做到基本匹配，而不是要求每个季度甚至每个月都要匹配，以保持政策连续性、稳定性和可持续性。 因此，一味地追求单月信贷同比多增，并不切合实际。市场分析也认为，上半年M2同比增速高于名义GDP增速5.8个百分点，8月末10.6%增速的货币供给并不算慢，信贷的持续增长可能会导致债务的持续积累，不利于经济结构调整优化，也容易产生金融风险隐患。 有业内人士用“爬坡”来解释贷款增长，“就像爬山一样，前面跑的过快，大多数人就需要一定喘息时间以恢复体力继续向上爬，信贷增长也是这样，一方面留足时间消化前期增量，另一方面，越往上必然‘坡陡步艰’，则需要‘蹄疾步稳’，维持有序节奏才能持续‘勇攀高峰’。” 加大关注存量贷款运用情况及效果 8月末，我国社会融资规模存量为368.61万亿元，同比增长9%,其中，对实体经济发放的人民币贷款余额为230.24万亿元，同比增长10.9%。在市场看来，当前存量货币信贷池子已经不小。 西京研究院院长赵建曾撰文指出，从增量范式转向存量范式是正确理解中国经济的前提。我国当前正处于如何向存量资本资产要红利的“运维时代”。因此，实现金融领域量的合理增长和质的有效提升，需要在关注每月增量信贷支持的同时，更加关注庞大的存量贷款作用的发挥。 今年以来，存量贷款支持实体经济恢复发展方面也是亮点颇多。 从存量贷款利率来看，今年以来LPR持续下行，不仅仅新发放贷款能够享受政策红利，存量贷款和续放贷款的资金成本也会得到降低。 从存量续放服务看，随着金融科技和大数据运用，企业享受到金融服务便利度得到大幅提升，比如续贷方式上，“无还本续贷”得到普遍运用，大幅提升转贷效率、减少了过桥费用；比如抵质押方式上，贷款不再唯“抵质押”论，获得信用贷款也更加便利。 综上，与财政支出不同，货币投放后并不会消失，而是会形成存量积累继续在经济运行中发挥作用。因此，市场应更多关注存量贷款的运用情况及效果。