今日，人民银行公布8月金融数据。据披露，8月份社会融资规模增量为3.12万亿元，比上年同期多6316亿元；8月贷款新增1.36万亿元，同比多增868亿元；8月贷款环比7月明显好转，多增超1万亿元。事实上，今年以来央行先后两次调降政策利率，引导社会融资成本下行，数据显示，8月新增贷款好于预期，且明显强于季节规律。
降印花税、个税优化、房地产政策优化，8月以来政策组合拳不断出手，央行一次降准，两次降息，部分宏观指标迎来边际改善的积极变化，“8月份政策密集出台，提振市场信心，贷款增速总体平稳、边际回暖，金融对实体经济的支持力度持续加力。”业内人士评价称。
值得关注，近期，政策对民营企业支持力度不断加大，推动经济内生动力增强，接近监管人士透露，金融对实体经济支持总量是够的，未来结构性工具既要考虑经济运行中突出的结构性矛盾，又要权衡金融机构对特定领域金融服务的意愿和能力，解决不敢贷不愿贷不能贷的问题。
对于未来趋势，业内人士普遍认为，随着政策的持续发力，未来积极效果还会进一步体现。
央行两次逆势降息 金融让利推动储蓄向消费、投资转化
今年以来主要发达经济体快速大幅加息，8月下旬中美10年期国债收益率一度倒挂近180个基点。在国外加息背景下，为了支持国内经济复苏，央行以稳定国内需求和就业为首要考虑，在6月、8月两次下调政策利率，下调力度也在加大。
接近监管人士指出，今年以来央行顶住内外部压力，两次调降政策利率，目的是引导社会融资成本下行，优先确保国内发展。实际上，今年年初公布的2022年四季度货政报告就有专栏明确指出这一政策意图。
据银行业人士透露，当前存款竞争压力激烈，客户对存款利率调整敏感，金融机构负债成本下行难度较高，约束贷款下行空间。但银行在6月、9月先后两次下调存款利率，存款成本下行也打开了利率下行空间。据统计，各期限利率大体下行了0.15到0.40个百分点。
而贷款端利率下行力度更大，在近两年持续下行基础上，贷款利率今年以来仍在走低。数据显示，企业贷款利率已降至有统计以来历史低位，其中，今年1到8月为3.93%，同比下降0.33个百分点。个人住房贷款利率为4.14%，同比大幅下降0.95个百分点。
业内人士表示，融资成本下降有利支持了实体经济，信贷需求被有效激发，数据显示，8月新增贷款超过上年同期，好于预期；储蓄也有利于向消费、投资有效转化。存贷款利率不同步下行，收窄了银行息差空间，实现了金融向实体的让利，支持了宏观经济恢复向好。
货币信贷政策效能有效发挥 信贷结构进一步优化
对民营小微企业帮扶力度在不断加大。根据相关梳理，央行持续推动小微企业首贷户以及无还本续贷、随借随还业务，今年还推动普惠小微贷款支持工具、支农支小再贷款等落地生效，助力民营小微企业纾困解难。8月，央行等有部门专门召开金融支持民营企业发展工作推进会，为民营企业排忧解难。
稳市场主体外，政策也在推动增强经济内生动能。据介绍，适应科技创新、绿色低碳、制造业等重点领域发展需要，支持结构调整和转型升级，央行推出创新创业金融债、科创票据等债务融资工具支持科技企业和制造业龙头企业，明确科技创新再贷款存量资金可展期发挥作用。此外，碳减排支持工具也扩围至部分外资银行、地方法人银行。
金融服务助力高质量发展成效明显，数据显示，今年1到7月民企贷款新增5.9万亿元，同比多增1.8万亿元。普惠小微贷款、科技型中小企业贷款同比增速分别连续4年高于20%、连续3年高于25%。绿色贷款中投向具有碳减排效益项目的贷款占2/3。
业内人士表示，总量增长和结构优化一体两面，今年7月政治局会议强调要发挥总量和结构性货币政策工具作用。央行既稳住了货币信贷总量，又引导资源流向更有需求、更有活力的实体领域。
接近监管人士表示，金融对实体经济支持总量是够的，未来结构性工具运用既要考虑经济运行中突出的结构性矛盾，又要权衡金融机构对特定领域金融服务的意愿和能力，解决好不敢贷不愿贷不能贷问题。
连串政策组合拳出招 业内预期积极效果将体现
7月的宏观经济数据低于预期，疫情疤痕效应仍然存在，外部环境持续面临挑战，因此市场急切盼望政策提供有力支撑，对组合拳政策出台有呼吁，有期待，也有预期。
宏观政策组合拳不断出手，呵护经济恢复增长。8月以来，先后有印花税、个人所得税优惠政策出台，政策利率继续下行，房地产政策也迎来重大调整优化，多部委多措并举有效发挥政策合力，助力经济稳增长。
业内人士表示，最近一连串组合拳用好政策空间、找准发力方向、注重固本培元，涉及财税、房地产、货币政策等诸多领域，受惠面广、可持续性强、能直接见效、市场认可度高，有效直达实体，帮助企业居民减轻负担、增加收入。
央行在助力稳增长方面发力不断，今年以来，央行先后进行一次降准，两次降息，三招发力房地产金融政策（降低首付比、二套房利率、存量房贷利率），力度越来越大。业内人士表示，政策出台走在市场曲线前面，逆周期调节力度加大，金融数据明显领先经济数据。
在一连串政策组合拳下，部分宏观指标有边际改善的积极变化。数据显示，8月制造业PMI继续回升，进出口降幅明显收敛，旅游出行消费加速释放。此外，业内对9月新房销售和“金九银十”预期明显改善，主要股指也较8月25日政策实施前上涨。
业内人士普遍认为，随着政策的持续发力，未来积极效果还会进一步体现。
