》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 再生铝原料： 本周国内废铝市场价格整体呈现高位震荡格局，周初受原铝价格走弱带动，部分废铝品种出现回调。截至9月25日，SMM A00铝价收报20770元/吨，较上周四下跌10元/吨。破碎生铝资源紧俏，其主流报价运行于17200-17800元/吨（水价）；打包易拉罐价格则主要在15500-16100元/吨区间内波动，运行区间小幅回落。区域表现分化，安徽等地生铝系报价出现下调，而河南、江西、山东等地企业因国庆假期备货需求，货场出货相对积极。下游方面，再生铝企业开工率温和回升，但传统“金九”旺季需求不及预期。周中受台风“桦加沙”影响，广东地区市场活动一度暂停，目前已恢复正常收发货及生产活动。预计下周废铝价格将维持高位震荡格局。一方面，废铝供应偏紧的基本面短期内难以缓解，下游节前备货需求对价格的支撑效应仍在持续发酵，另一方面，国内税收清理政策暂未收到进一步落实反馈，但远期观察，下游利废企业压价心理仍存。综合来看，破碎生铝（水价）主流价格区间预计将围绕17300-17800元/吨运行，打包易拉罐价格则徘徊于15600-16100元/吨附近。市场需重点关注国庆假期前下游备货需求的持续性、税收政策的实际落地节奏以及原铝价格的进一步走势指引。 再生铝合金： 本周铸造铝合金期货呈现先抑后扬的'V'形走势，主力2512合约周四收于20380元/吨；现货市场方面，ADC12价格先跌后涨，整体窄幅波动，截至9月25日SMM报价为20900元/吨，较上周五下跌50元/吨，对主力合约升水495元/吨。成本方面，节前再生铝厂原料备库需求受废铝资源偏紧制约，采购压力凸显。需求方面，因今年国庆与中秋假期叠加，下游压铸企业放假时长较去年延长1-2天，企业假期普遍为3-8天（少数维持生产）。尽管节前备库需求带动厂家及贸易商成交回暖，但整体增量有限。供应方面，本周再生铝龙头企业开工率上升0.7个百分点至56.6%，当前大厂订单稳中上升，企业积极交付订单，带动开工上行；但台风“桦加沙”导致广东地区实施“五停”，当地企业停产1-3天，拖累区域开工率，至24日下午生产与物流方有序恢复。适逢双节，下周再生铝行业生产安排呈现分化：部分厂家计划维持生产、不停产；部分企业拟安排3天左右假期；另有企业暂未确定具体放假方案，需根据下游客户需求及订单情况进一步明确。综合来看，假期因素将对行业生产节奏产生一定影响，预计下周再生铝行业整体开工率将出现阶段性回落。库存方面，据SMM统计，9月25日国内主流消费地再生铝合金锭社会库存5.57万吨，较上周四增加0.04万吨，延续弱累库趋势。本周一上期所正式启动铸造铝合金期货标准仓单生成业务，截至9月25日，铸造铝合金期货标准仓单已签发19181吨，为首份合约AD2511于11月到期交割的平稳实施奠定基础。但需警惕，若后续仓单持续大幅增加，或加剧交割压力，对期货盘面形成拖累。综合来看，废铝成本支撑与节前备库需求对ADC12价格形成托底，但下游假期延长、补库增量有限及持续累库制约上方空间，预计下周ADC12价格将维持窄幅震荡，需重点关注原料流通、假期库存累积及节后需求复苏情况。

【SMM分析】SMM全球再生铝市场观察（二）墨西哥废铝市场价格颇高 逼近原铝：下游寻替代原料 中东成新探索方向  近几年，墨西哥铝市场贸易量逐年增大，受制于墨西哥没有生产氧化铝和电解铝的产能，当地消费市场需要依赖从海外进口原铝料（含原铝锭HS760110和原铝合金锭HS760120），并且循环利用自己生产的废铝（HS7602，含新料和旧料）。从2020到2024年进口的原铝从64.8万吨增长到了114.1万吨，2020和2024相比比增长了176%。 墨西哥推行本土化，保护本地企业：铝原料需求或将提升，废铝价格随之水涨船高 墨西哥出于保护本地企业和产业的考量下正在斟酌发布一系列进口关税，其中铝下游的汽车和摩托车（及其相关部件）受到较大影响，可能分别面临50%和35%的进口关税挑战。在这样的前提下，墨西哥的铝产业链或将迎来新一波发展，本地针对铝原料的需求会提升，那自然废铝的循环性也就变得更加重要。 墨西哥市场近期更多交易废铝的Tense（破碎汽车部件）和Talon（铝线缆）品种， 而主要交易这两种废铝的原因是他们的 高出水率和相对容易处理；而与此相反的UBC（铝易拉罐）或因其杂质成分较高、处理步骤繁琐及相邻的美国市场需求提升，在墨西哥当地市场上交易较少。SMM市场调研显示，近期LME铝期货溢价（LME Premium）下跌，叠加墨西哥废铝需求提升而导致高价格上涨，废铝价格正逐步贴近LME铝价，有厂家甚至表示某些废铝品种现货价格已接近100% LME铝期货价格。 下游厂家另寻出路：或考虑引入原铝、复化锭等材料来替代废铝 价格传导下，墨西哥下游铝加工产业正调整其原料结构，以6063 为例，其产量受废铝成本及供应影响较大，已有厂家计划引入 进口复化锭替代废铝，以降低成本及稳定供应量；甚至有产业则考虑直接引入原铝或是原铝合金替代废铝，因为当废铝不再具备成本价格优势的情况下，质量更为稳定的原铝具备更大的竞争力。 不过，墨西哥废铝下游需求仍有明确支撑点，因墨西哥主要发展产业集中围绕汽车、交通等产线布局，这些产业对 ADC12、A380 等铝合金锭需求较高，而这类需求恰好可通过当地中低品质废铝满足，形成 “中低品质废铝支撑核心需求” 的供需匹配格局。 市场废铝供应未大幅度受美国关税影响 受美国免除废铝50%关税政策影响，市场普遍担忧墨西哥废铝资源可能因价格较高而向美国转移，进而加剧墨西哥本土本就紧张的铝原料供应压力。SMM调研显示，当前墨西哥出口至美国的废铝主要为高等和一等废铝及UBC料型，而这些品类在墨西哥国内市场的流通量相对有限。受此影响，美国市场因其更具竞争力的进口价格，将推动一类废铝品种价格显著上涨，进而导致墨西哥本土依赖此类高等级废铝的加工企业生产成本明显攀升；而针对二类及其他低等级废铝品种，美国关税政策对其价格及供应端均未产生显著影响。此类二类及更低等级废铝的主要需求方为墨西哥本土企业，并有少量出口至中国、韩国等亚洲国家 未来展望：墨西哥企业聚焦中东市场，有意探索贸易和投资新空间 近期墨西哥本土废铝供应呈现 “量紧价高” 态势，给出口带来一定负担，受此影响，墨西哥试图增加废铝进口量。从贸易成本来看，由于运输成本优势，墨西哥和韩国、中国的贸易更加具备优势，并且两国已是墨西哥在铝贸易当中多年的强有力合作伙伴。与之相反的是近期受外界瞩目的印度、巴基斯坦市场，这两个国家因运输成本过高，暂时不被墨西哥市场侧重。在考虑未来发展时，墨西哥各个企业或更关注中东市场，因为中东市场既承载了印度、巴基斯坦等地的良好发展态势和政策支持，亦在运输成本上更胜印巴一筹。不少从业者表示，该区域在废铝回收利用、加工产业等领域存在潜在投资前景，有望成为墨西哥废铝产业链新的合作与拓展方向。  

【SMM分析】SMM全球再生铝市场观察（一）欧盟废旧金属出口政策趋紧 多重因素加剧全球原料供应担忧 欧盟废旧金属市场动态 欧盟（European Union）作为全球废铝与废铜的主要出口地区之一，随着2025年国际政治经济形势的波动及金属市场格局的演变，其对自身市场需求增长的认知日益清晰，进而促使欧盟各国对废旧金属的持续出口采取更为审慎和保守的政策立场。 2025年3月，美国特朗普政府宣布对钢铁和铝产品加征25%的进口关税，并于同年6月将该税率上调至50%；同年8月，美国政府进一步对进口铜产品实施50%的关税措施。值得注意的是，在上述关税政策框架下，废铝、废钢以及包括废铜在内的铜原料并未被纳入50%的关税征收范围，此举旨在保护美国本土原生金属产业链并降低对外部市场的依赖程度。 由于废铝、废钢及铜原料仅适用美国对欧盟进口产品征收的15%常规关税，这一政策差异引发了各地区相关行业组织对原料大规模流向美国市场的担忧，恐将进一步加剧全球范围内本已紧张的原料供应形势。在此背景下，欧洲铝业协会（European Aluminium）发挥了重要作用——在美国关税政策出台后，该协会多次强调，此项政策将使美国成为具有显著政策优势的不公平出口目的地，极有可能吸引大量来自欧盟及其他地区的废铝原料流入，从而对美国以外地区的铝加工企业构成严峻的生存挑战，并加剧全球原料供需失衡状况。 2020 – 2025欧盟铝产业链：能量和政策双重打击，弱化欧洲铝企业 欧洲铝业协会的研究报告显示，自2020年以来，受新冠疫情影响及俄乌冲突爆发影响，高度依赖化石燃料的欧洲电力价格持续攀升。2022年多方数据显示，受俄乌战争影响，欧洲各国电价出现显著上涨：德国与法国的电价水平在2021至2022年间上涨达十倍，同期英国电价亦上涨一倍。相关报道同时指出，同一时期欧洲多座核电站因腐蚀维修问题被迫停运，截至2022年8月，法国电力公司EDF原有的56座核电站中仅有24座维持运营。多重因素叠加导致欧洲对化石燃料的依赖程度再度上升，而俄乌冲突引发的石油供应中断进一步推高了欧盟企业的能源相关成本，在增加生产成本的同时，也压缩了铝产业链的利润空间。 尽管不断攀升的电费给企业带来显著成本压力，但各相关方指出，欧盟在此期间并未出台针对性政策予以应对。相反，欧盟于2023年推出欧盟碳边境调节机制（CBAM：EU Carbon Border Adjustment Mechanism），要求包括铝和钢铁在内的六大行业就其碳排放及相关进口缴纳一定比例的碳排放税费。2023年，上述六大行业相关企业需定期报告碳排放数据；欧盟将在2026年前根据该行业的碳排放情况，评估是否将相关下游产品纳入CBAM覆盖范围。自2026年起，欧盟将对相关行业进口商品征收税费，并要求出口至欧盟的企业与欧盟进口企业共同承担该项税务成本。尽管相关税费尚未正式实施，但CBAM已成为欧盟内外企业广泛关注与讨论的议题：该机制不仅未能有效解决欧盟企业面临的能源成本问题，反而可能进一步加剧欧盟废铝供应不足的困境。 2025年Q1-2欧洲出口废铝情况 关于欧盟废旧金属供应情况， SMM基于多维度数据统计了2021年至2025年6月期间欧盟HS760200废铝（铝废料及碎屑）的出口数据。数据显示，2025年上半年（1-6月）欧盟HS760200类废铝出口总量为636,672吨，较2024年同期的661,238吨同比下降4%，降幅约2.5万吨。从月度数据观察，2025年出口量下滑趋势较往年有所提前，自3月起出现回落，但整体降幅较为温和，此后各月基本延续了历年同期的平稳小幅下行态势。 2025年Q3-4 欧洲出口预测 欧盟在2025年Q3宣布了将会在季末针对废旧金属推出一系列反击政策，当中也包括了出口关税一说。在9月份，欧洲铝业协会、欧洲钢铁工业联盟（EUROFER）和其他欧盟铝和钢铁企业就着美国关税问题希望政府推出30%的欧盟废旧金属出口关税。他们希望就着这些问题保护欧洲的铝和钢铁企业，从而让当地的相关产业链获得生产和买卖保障。欧洲铝业协会总干事 Paul Voss也曾强调了欧洲各国因为欧盟政策的缺失和较高的劳动力成本而无法和亚洲各国如中国和印度竞争，因此更加需要欧盟制定一套出口关税来保护欧盟企业不会因为外来的强力竞争而大幅度停产。 因此，SMM在做出欧盟HS760200在2025年下半年出口量的预测时分成了两个部分：有30%关税和没有关税的两种情况。这是为了更全面性地分析欧盟关税情况所造成的恐慌和问题，也更好理解两种情况下的预测会是怎么不同的一个走向，从而带出SMM对于欧盟可能推出的30%关税影响的判断和分析。 不含欧盟废旧金属出口关税： 基于当前市场状况，SMM分析认为，在欧盟维持现行废旧金属关税政策不变的前提下，2024年下半年HS760200编码废铝出口量将呈现增长态势。具体而言，受欧盟潜在关税政策预期影响，8月和9月市场或将出现从欧盟阶段性采购囤货行为，这一因素将部分抵消8月价格下跌的影响；进入9月后，随着季节性需求回升，废铝出口量有望攀升至10万吨水平，并延续至10月达到12万吨规模。展望年末，受2023-2024年同期基数效应影响，11月和12月废铝出口量将呈现温和回落。SMM预计，2025年全年废铝出口总量将与2024年基本持平，或实现极小幅增长，总量预计维持在126万吨左右。 含欧盟废旧金属出口关税： 若欧盟于第三季度末推出针对废旧金属的出口关税政策，将直接抑制欧盟HS编码760200项下废铝的出口趋势。与无关税情景的预测逻辑一致，SMM研判在政策落地前的8月至9月期间，市场或因关税实施的不确定性产生短期情绪波动，促使欧盟出口商提前释放库存，导致这两个月废铝出口量出现阶段性冲高。若关税最终于10月正式实施，则自10月起欧盟废铝出口量将呈现显著下行趋势，并延续至年末12月。 综合情景推演，2025年欧盟废铝全年出口总量较2024年预计将出现5%-10%的同比降幅，绝对值或回落至约116万吨水平。 欧盟保守情绪解读 根据2024年欧盟废铝HS760200出口目的国数据，美国甚至未能跻身欧盟十大废铝出口市场之列。具体而言，在欧盟2024年总计126万吨的废铝出口量中，对美出口量仅为9,400吨，占比仅0.75%。 从欧盟最新发布的2025年累计数据来看，尽管2025年3月至5月期间美国自欧盟进口废铝呈现显著增长态势，但实际交易规模并不足以佐证欧洲铝业协会关于"美国关税导致欧盟废铝流向美国"的论断。值得注意的是，若在此时实施相关出口关税措施，反而可能显著抑制亚洲主要经济体（特别是印度、巴基斯坦、土耳其和中国）自欧盟的废铝进口。数据显示，这四个国家在2023至25年期间持续保持了从欧盟进口废铝量的稳步增长。 总结 基于亚洲地区对欧盟废铝的高度依赖，欧盟市场将成为2025年国际废铝贸易的关键监测区域。在第三季度末，欧盟是否会实施关税政策及其后续市场演变，SMM将持续关注并且跟踪欧盟市场的变动。此外，SMM还将在2026年初密切关注欧盟碳边境调节机制的实施情况，并持续跟踪该地区的政策动态与市场变化。     

》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 再生铝原料： 本周国内废铝市场价格高位运行但周内出现回调，主因原铝价格走弱带动废铝跟跌。截至9月18日，SMM A00铝价收报20780元/吨，较上周四下跌80元/吨。废铝市场供应紧俏格局未改，尤其是破碎生铝资源紧缺支撑价格韧性，本周报价重心回落至17300-17800元/吨；打包易拉罐价格围绕15600-16100元/吨区间波动。区域表现分化明显，江西、湖南等地货场经历前期观望后集中下调报价，而河南、山东部分企业因国庆备货需求提前，被迫高价采购。下游再生铝企业开工虽温和回升，但“金九”成色不足，市场呈现供需双弱但成本高企的博弈态势。预计下周废铝价格延续高位震荡，下行风险与成本支撑并存。宏观层面美联储降息加剧市场波动，国内税收清理政策虽处过渡期，但中长期仍将推高利废企业税成本并传导至压价采购；另一方面，废铝供应偏紧局面短期难缓解，尤其破碎生铝资源紧俏赋予持货商较强议价能力。SMM预计，破碎生铝（水价）主流区间将围绕17300-17800元/吨运行，打包易拉罐价格徘徊于15600-16100元/吨。市场需密切关注税收政策落地节奏、下游备货需求持续性及原铝价格指引。 再生铝合金： 本周铸造铝合金期货震荡走跌，主力2512合约于周四收报20320元/吨；现货市场方面，ADC12价格重心小幅回落，截至9月18日SMM报价较上周五跌100元/吨至20950元/吨，对主力合约升水扩大至560元/吨。成本方面，周内铝价回调，废铝贸易商出货意愿增强，市场流通量边际改善，再生铝厂原料采购压力略有缓解，但整体供应偏紧格局未改。需求方面，9月过半下游延续温和复苏，旺季表现一般。临近国庆假期，压铸企业陆续确定放假安排，企业集中于10月1日开始放假，其中约两成企业停工不超过2天，近六成企业停工达8天或以上，约两成企业停工3–6天，节前备库需求对现货价格形成阶段性支撑。此外，受基差走强影响，本周贸易环节成交活跃度提升。供应方面，SMM调研显示在原料采购改善和订单回暖带动下，本周再生铝龙头企业开工率上升0.4个百分点至53.9%。进口方面，海外ADC12报价集中在2530–2550美元/吨，国内现货价格周内下调200元/吨至20100–20300元/吨，进口即时亏损仍维持在200元/吨左右。库存方面，据SMM统计，9月18日国内主流消费地再生铝合金锭社会库存为5.53万吨，较上周四增加0.15万吨。自2025年9月22日（下周一）起将启动铸造铝合金期货标准仓单生成业务，需关注下周仓单注册情况。整体来看，受美联储降息兑现影响，宏观情绪承压，而基本面多空博弈：成本刚性和节前备货需求形成支撑，但需求复苏乏力及库存累积风险构成压制。预计短期ADC12价格将维持高位震荡，后续需密切关注原料供应状况、需求复苏节奏、注册仓单变动及政策执行情况。

》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 再生铝原料： 本周国内废铝市场价格连续走高，部分地区单日调价调整幅度达300元/吨。截至9月4日，SMM A00价格收报20860元/吨，较上周四上涨250元/吨。废铝市场供应持续紧俏，尤其是生铝类资源尤为紧缺，价格表现坚挺，主流不含税报价维持在17300-17800元/吨；打包易拉罐价格受刚需支撑，围绕15650-16150元/吨区间波动。区域走势呈现分化，自9月以来，江西、湖南因供应紧张大幅上调回收价格，累计涨幅达400元/吨，而华东及中原地区多跟随铝价涨幅调整。下游再生铝企业开工温和回升，但“金九”旺季需求特征尚未完全显现，市场整体呈现供需错配格局。预计下周废铝价格将维持高位震荡，供需双方博弈加剧。宏观层面，各地违规税收返还清理工作持续深入，虽政策尚处过渡期、当前采购报价尚未反映其影响，但中长期看利废企业为转嫁税成本上升将压价采购，废铝价格存下行风险。另一方面，供应偏紧局面短期难有改善，尤其破碎生铝资源紧俏格局仍将赋予持货商议价能力。SMM预计，破碎生铝（水价）主流区间将围绕17300-17800元/吨运行，打包易拉罐价格则徘徊于15600-16100元/吨。市场需密切关注税收政策落地进度及下游消费实际复苏情况，价格走势将取决于成本传导与供应紧缺之间的平衡结果。 再生铝合金： 本周铸造铝合金期货呈震荡上行态势，主力2511合约于周四收报20475元/吨。现货市场方面，ADC12价格延续偏强走势，截至9月11日，SMM报价为20950元/吨，较上周五上涨200元/吨，对主力合约维持500元/吨升水。成本端支撑显著增强。受国内外废铝流通资源紧张以及利废企业需求增加影响，废铝市场紧缺态势加剧，抢货现象推升价格快速上涨。为保障订单交付，部分厂家高价甚至跨区域采购，成本持续上行进一步助推ADC12价格，并维持其对A00铝价的升水格局。需求方面，9月以来下游采购情绪略有回暖，需求持续回升，但传统旺季的实际成色仍有待验证。面对原料紧缺和成品库存偏低的双重压力，部分再生铝企业接单态度趋于谨慎，甚至有意控制订单规模，以避免陷入“越生产越亏损”的困境。供应方面，SMM调研显示，本周再生铝龙头企业开工率微升0.3个百分点至55.5%，主要受消费端改善带动。但行业整体仍受原料保障不足、政策不确定性等因素制约。进口市场方面，海外ADC12报价小幅上涨10美元/吨至2500–2530美元/吨，国内现货价格运行于20100–20300元/吨，周内上涨100元/吨；受人民币汇率走强影响，进口即时亏损已收窄至200元/吨以内。综合来看，短期ADC12价格在成本支撑下预计延续高位震荡，但需求复苏力度有限与社会库存增加仍将压制上行空间。后续需重点关注原料供应状况、需求恢复进度及政策面对市场的潜在影响。

》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 再生铝原料： 本周废铝市场价格整体高位运行。截至9月4日，SMM A00价格收报20610元/吨，较上周四下跌120元/吨。废铝供应持续紧张，分产品看，破碎生铝资源尤为紧俏，价格表现坚挺，主流区间维持在17200-17700元/吨；打包易拉罐价格则围绕15500-16000元/吨区间跟随铝价调整，周内波动幅度在100元/吨左右。区域分化明显，上海、江苏、山东、河南等地紧密联动铝价，调价幅度在50-100元/吨，江西、湖北、佛山、安徽等地调价幅度滞后于铝价，环比持稳运行。近期部分地区废铝价格调整幅度大，缘系政策落地尚未得到进一步证实，市场供应紧缺程度加剧，部分利废企业为保证生产不得已抬高原料回收价格。 预计下周废铝价格将维持高位震荡，供需博弈加剧。宏观层面，多地违规税收返还专项清理工作的持续推进，将对再生铝产业成本结构形成深远影响。目前虽处政策过渡期内，利废企业原料采购报价尚未体现实际落地效果，从业人员不确定情绪仍在升温，但远期来看，下游利废企业为转嫁潜在的税务成本上升压力，或将进一步压价采购，废铝价格下行风险仍存。然而，供应端偏紧态势短期难改，尤其破碎生铝资源紧俏格局仍将赋予持货商议价能力。SMM预计，破碎生铝（水价）主流区间将围绕17200-17700元/吨运行，打包易拉罐价格则受刚需支撑徘徊于15500-16000元/吨。市场需密切关注税收政策落地进度及“金九”消费实际复苏力度，价格走势将取决于成本传导与供应紧缺之间的博弈结果。 再生铝合金： 本周铸造铝合金期货震荡走跌，主力2511合约周四收于20215元/吨；现货方面，ADC12价格表现坚挺，截至9月4日SMM报价较上周五持稳于20750元/吨，对主力合约升水扩大至535元/吨。成本端来看，废铝尤其生铝流通仍不宽裕，导致价格居高不下甚至逆势上涨，企业采购成本攀升，支撑市场ADC12报价持续坚挺。近期A00铝价重心小幅下探，与稳价为主的ADC12 价格形成分化，二者价差持续收窄，在生铝采购难度加大的情况下，部分企业转向增加熟铝采购量。需求方面，进入9月，再生铝消费处于窄幅回暖阶段，企业订单增幅有限，旺季暂无得到兑现。供应方面，受季节性需求抬升驱动，再生铝厂开工率企稳回升；另外河北、江西等地环保限制解除也助推开工增长。但后续行业开工率仍面临地方退税政策不明朗加重市场观望、废铝采购困难以及原料成本高企等制约因素。库存方面，9月4日国内主流消费地再生铝合金锭社会库存共计40197吨，较上周四增加2673吨，社会库存仍处于累库阶段；厂区成品及原料库存继续保持低位运行。进口方面，本周海外ADC12报价小幅上涨20美金/吨至2500–2520美元/吨，国内现货价格位于20000-20200元/吨区间，进口即时亏损在300元/吨以内。预期短期ADC12价格仍受成本支撑维持高位震荡，但需求复苏力度有限叠加社会库存累积，价格上行空间受限，后续走势需密切观察原料供应情况、需求复苏节奏及政策动向。

》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 再生铝原料： 本周废铝市场呈现供需双弱格局，价格受原铝波动及供应偏紧支撑整体高位运行。截至8月28日，SMM A00价格收报20730元/吨，较上周四上涨50元/吨。废铝供应持续紧张，尤其是破碎生铝资源紧缺加剧，价格周初报17200-17700元/吨后虽周四跟跌100元/吨，但整体重心较上周明显再度上移。打包易拉罐价格运行相对稳健，区间维持在15500-16100元/吨窄幅波动。区域分化显著，江西、湖南及湖北地区周内多次上调报价，而华东部分地区价格跟涨乏力。下游再生铝企业虽临近传统旺季，但订单仅温和回暖，高价原料抑制采购意愿，市场询盘活跃度与实际成交形成反差。预计下周废铝价格将维持高位震荡，供需博弈加剧。宏观层面，多地违规税收返还专项清理工作的持续推进，将对再生铝产业成本结构形成深远影响。政策过渡期内，下游利废企业为转嫁潜在的税务成本上升压力，或将进一步压价采购，加剧废铝价格下行风险。然而，供应端偏紧态势短期难改，尤其破碎生铝资源紧俏格局仍将赋予持货商议价能力。SMM预计，破碎生铝（水价）主流区间将围绕17100-17600元/吨（不含税）运行，打包易拉罐价格则受刚需支撑徘徊于15500-16000元/吨（不含税）。整体而言，市场需密切关注政策落地情况及“金九”消费复苏力度，价格走势将取决于成本传导与供应紧缺之间的博弈结果。 再生铝合金： 本周铸造铝合金期货市场偏强运行，主力合约周四收于20350元/吨；现货方面，ADC12价格快速上涨，截至8月28日SMM报价20750元/吨，较上周五上涨300元/吨，对主力合约升水扩大至440元/吨。成本端受海内外废铝供应持续偏紧影响，原料价格跟涨明显，再生铝合金成本压力增强，推动ADC12价格上行；加之多地取消退税及补税消息频传，企业成本转嫁意愿强烈，短期价格呈现易涨难跌态势，同时成品合金锭价格快速回升也带动行业理论盈利改善。需求方面，临近“金九”传统旺季，下游需求呈现窄幅回暖，但旺季实际表现仍待观察，当前价格快速上涨背景下市场询盘活跃而实际成交一般。因基差走强，期现贸易商出货量较前期略有增加。供应方面，再生铝企业开工出现分化，大型企业订单相对饱满、开工率持高或小幅提升，但多地生产仍受原料紧张、政策调控及环保检查等因素干扰：安徽、江西等地因担忧退税政策取消带来成本上升而主动降产，河北、江西部分企业则因环保因素减产或停产。库存方面，8月28日国内主流消费地再生铝合金锭社会库存为37525吨，较上周四增加2380吨，保持累库趋势；企业成品库存则仍处于低位区间。进口方面，海外ADC12报价涨至2480–2500美元/吨，但因国内价格上涨及人民币汇率走强，进口亏损已收窄至200元/吨以内。综合来看，ADC12价格短期内预计延续震荡偏强走势，成本支撑、低位库存以及政策压力共同推升价格，但需求复苏缓慢或限制上行空间，后续需重点关注政策落地进展、废铝供应恢复情况以及终端需求的边际变化。

》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 再生铝原料： 本周废铝市场供应偏紧加剧，价格重心持续上移。截至8月21日，SMM A00价格收报20680元/吨，较上周四下跌30元/吨。废铝供应紧缺依旧，下游采购维持刚需，成交清淡。品种分化明显：破碎生铝（水价） 因原料采买难度加大，价格重心从周初17100-17500元/吨涨至17200-17700元/吨（不含税），累计涨幅100元/吨。打包易拉罐价格运行区间维稳在15500-16000元/吨（不含税）。分区域来看，安徽地区连续两日追高废铝采买价格，累计涨价幅度达200元/吨，湖北、广东、贵州等地报价相对滞后。精废价差持续收窄，佛山型材铝精废价差周内压缩30元/吨至1892元/吨。下游再生铝企业受废铝货源紧张及高温抑制开工影响，成本高企且订单疲软。 预计下周废铝市场价格仍将维持高位运行。破碎生铝（水价）资源维持偏紧态势，运行区间料在 17100-17600 元/吨（不含税）波动；打包易拉罐受下游罐料及其他利废企业消费支撑，运行区间为 15500-16000 元/吨（不含税）。 近期，多地启动违规税收返还专项清理工作，这一举措在再生铝市场引发广泛震动。当前，市场仍处于过渡性观望阶段，待相关政策落地实施后，部分地区下游再生铝生产企业将因税务成本上升而面临压力。为转嫁这部分成本，利废企业企业将压低原料采购价格，此举将加剧国内废铝价格的承压风险。然而，从供应端来看，短期内废铝供应仍将维持偏紧态势，这使得废铝持货商仍具备一定的定价话语权。综合来看，SMM认为，后续废铝价格将承压运行，进入供需双方的博弈阶段 再生铝合金： 本周铸造铝合金期货呈"U"形走势，主力合约周四收于20125元/吨；现货方面，ADC12价格跟涨不跟跌，截至8月21日SMM ADC12价格报20450元/吨，较上周五涨100元/吨，对主力合约升水走扩至315元/吨。成本方面，目前废铝流通依旧偏紧，企业成本压力高位不下。另外，四部委770号文整治税收返还，当前政策变动的影响初步显现，其中安徽以及江西地区的反应尤为明显，但目前实际影响仍局限于局部区域，尚未形成全国性趋势。不过，这一变动已引发行业连锁反应：废铝采购价格开始承压，而成品合金锭价格则获得支撑，呈现坚挺态势；但受当前需求仍处淡季的影响，价格向下传导空间相对有限。需求方面，目前消费端暂未显著回暖，下游按需采购为主，且周内价格上行，市场整体成交一般。供应方面，受770号文影响，安徽、江西等地部分企业已接到退税终止通知，出现区域性停产、暂停出货现象，部分企业计划于9月1日起执行新政。目前多数地方政府尚未发布正式文件，企业多持观望态度，但部分厂商已基于政策预期主动减产或停产。除政策因素外，需求疲软及生产利润倒挂进一步制约生产积极性，本周行业整体开工率小幅下滑。进口方面，当前海外ADC12报价小涨至2470-2500美金/吨区间，因国内价格上行叠加人民币汇率走高，进口即时亏损再度收窄。 综合来看，ADC12价格预计维持震荡偏强格局，成本支撑叠加政策扰动使得价格易涨难跌，但需求疲软将制约上行空间。若政策影响深化或旺季需求超预期释放，价格或突破当前区间；反之若政策执行温和且需求持续疲弱，则可能继续高位盘整。后续需重点关注政策文件落地进度、废铝供应恢复情况以及终端需求边际改善状况。

今年以来，西南铝业（集团）有限责任公司（以下简称“西南铝”）紧扣铝加工行业绿色转型的时代脉搏，锚定再生铝循环经济这一关键突破口，通过“系统布局回收渠道、全面强化产能消纳、深度优化管理体系”等一系列举措，推动再生铝业务实现量级与质效的双重提升，为企业扎实推进“双碳”目标筑牢了坚实根基，彰显了行业领军者在绿色发展赛道上的责任与担当。 织密“双轨网络” 以供应链韧性夯实循环经济根 今年以来，西南铝从战略全局出发，将再生铝供应链建设作为撬动循环经济发展的支点，通过构建“稳定+开放”的双轨供应体系，打造韧性强劲的资源保障生态。 在核心资源布局上，一方面深化与头部再生铝平台企业的战略协同，锁定长期稳定的原料供应主渠道，确保关键资源的持续可控；另一方面主动赋能产业链中游，通过技术指导、产能协同等方式助力合金铝水生产商提质扩能，从源头提升原料供给的质量与规模。针对下游环节，积极推行客户工厂 “点对点”回收模式，构建“产品消费—废料回收—再生利用”的闭环链路。在与某大型汽车零部件企业的合作中，签订“废料定向回收协议”，西南铝组建专业回收团队积极致力于废料循环回收，并与上游企业共同订制运输方案减少二次污染，提升废料回收品质，形成了“汽车制造—废料回收—再生铝材—再供车企”的完整循环链。 全链条贯通布局，不仅提升了资源获取的主动性，更增强了企业应对市场波动的抗风险能力。上半年，西南铝再生铝原料采购量超额完成既定计划目标，再生铝品类采购量创下同期新高，为企业生产提供了充足“粮草”，凸显了企业在循环经济领域的资源整合实力与行业引领地位。 锻造“高效引擎” 以全链条协同释放产业效能 西南铝深刻认识到，再生铝产业的核心竞争力不仅在于资源储备，更取决于全流程的协同效率。为此，西南铝构建了“生产主导、多部门联动”的高效运转机制，将消纳能力转化为循环经济的核心生产力。 生产运行部牵头制订全链条精细化管理方案，从原料接收环节的流程再造，到熔炼设备的负荷动态调配，再到成品仓储的周转科学规划，建立起“原料—生产—库存”全流程动态监测体系，实现每日产能与原料供应的精准匹配。 针对生产峰值期可能出现的消纳压力，熔铸厂开展专项设备效能提升行动，通过优化技术参数、创新班组轮班模式等举措，确保熔炼设备始终保持高效稳定运行状态。 物资供应公司深度融入生产链条，紧密响应调度指令，在再生铝回收项目中，按生产整体计划组织货源，提前跟踪生产进度安排与物流运输，精准把控再生铝到货节奏，保障原料供应“不断档”。同时，物资供应公司还严格落实再生铝采购计划，秉持“所购即所需”原则，将再生铝库存精确控制在零库存状态，这一举措既杜绝了因库存积压导致的资金占用与资源浪费，又保障了生产的高效顺畅，让每一吨再生铝都能及时转化为生产动能。 这种“上下联动、左右协同”的高效模式，推动再生铝消纳效率显著提升——上半年熔铸厂废铝利用率达61.9%，同比提升12.2%，为再生铝业务的增长提供了坚实的产能支撑。 激活“绿色动能” 以量质齐升引领绿色转型 发展再生铝不仅是西南铝践行国家“双碳”目标的战略抉择，更是企业实现高质量发展的必由之路。上半年，再生铝业务的亮眼表现，成为企业绿色转型成果的生动注脚。 西南铝上半年经营数据显示，再生铝采购量超计划11.25%，同比增幅达440%，在直接降低原料采购成本近900万元的同时，还凸显了环保效能。大量采用再生铝，意味着减少了原生铝生产过程中的能源消耗和污染物排放，每回收利用一吨再生铝，就能节约大量的矿产资源，降低生产对生态环境的影响。这种以再生铝补充原生铝的模式，有效减轻了产业链的环保负荷，是企业积极践行绿色发展理念的具体体现，同时实现了经济效益与环境效益的双丰收。 随着国家碳关税、碳足迹追溯等政策加速落地，西南铝将再生铝全生命周期管理作为破局关键，通过技术创新持续提升再生铝品质。针对高端铝合金产品对原料纯度的严苛要求，建立“成分检测—单独管理—分级利用”全流程档案，确保每批次再生铝品质可管控、价值可体现。 接下来，随着西南铝循环经济项目的建成投产，既是扩大再生铝产业规模，也是全产业链协同能力的跨越式提升。西南铝将聚焦“完善下游客户回收网络、社会资源整合、进口渠道拓展”三大领域，实施“分客户对接、分供应商管理、分品种保障”的精细化模式，持续完善产业链布局。通过规模扩大与质量提升并行，西南铝正全力将再生铝业务打造成绿色转型的重要引擎，为我国铝加工行业的低碳发展提供可复制、可推广的实践经验。

》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 再生铝原料： 再生铝原料：本周废铝市场供应偏紧加剧，价格重心再度上移。截至8月14日，SMM A00价格收报20710元/吨，较上周四上涨20元/吨。废铝供应紧缺加剧叠加政策阵痛期影响，下游采购维持刚需，成交清淡。品种分化明显：破碎生铝（水价） 因原料采买难度加大，价格从周初17000-17500元/吨涨至17100-17600元/吨（不含税），打包易拉罐 从15400-15900元/吨涨至15500-16000元/吨，累计涨幅100元/吨。区域联动增强，华东地区（上海/江苏/山东）单日最高跟涨200元/吨，华中（湖北）等地报价滞后。精废价差持续收窄，佛山型材铝精废价差周内压缩60元/吨至1912元/吨。下游再生铝企业受废铝货源紧张及高温抑制开工影响，成本高企且订单疲软。预计下周废铝市场价格重心将进一步上移。受再生铝相关政策阵痛期影响，将反推原料采买价格上涨，破碎生铝（水价）资源偏紧态势加强，运行区间料在 17100-17600 元/吨（不含税）波动；打包易拉罐受下游罐料企业消费支撑，运行区间为 15500-16000 元/吨（不含税）。 再生铝合金： 本周铸造铝合金期货主力合约基本在20050-20300元/吨区间偏强震荡运行，周四收于20140元/吨；现货方面，ADC12价格窄幅调涨，截至8月14日SMM ADC12价格报20350元/吨，较上周五涨100元/吨，对主力合约升水走扩至205元/吨。成本方面，考虑到供不应求以及可能面临的政策调整，废铝价格跟涨铝价节奏较快，同时硅、铜等辅料价格亦有小幅上扬，成本对ADC12价格再度形成推升；因成品合金锭价格涨幅高于成本端，行业理论亏损有所收窄。需求方面，8月即将过半，市场传统淡季氛围维持，实际消费端改善并不明显，厂家及期限贸易商出货不畅，成交清淡。供应方面，行业开工率整体呈下行趋势，主要受订单不足、成本利润倒挂等因素影响。此外，近期部分再生企业反映，多地政府正清理废止违规财政返还及奖补政策，受此政策调整冲击，部分再生铝厂已采取减停产措施，以观望后续政策执行动向。库存方面，据SMM统计，8月14日，国内主流消费地再生铝合金锭社会库存共计3.52万吨，较上周四增加662吨。期现贸易商前期订单陆续入库，且当前消费疲弱，铝合金锭出库不佳，整体仍在累库，但增速放缓。进口方面，当前海外ADC12报价仍持稳在2460-2480美金/吨区间，国内进口现货价格上涨至19700元/吨附近，叠加人民币汇率走高，进口即时亏损收窄至500元/吨以内。短期成本支撑及政策扰动或继续支撑价格震荡偏强，但需求疲软和累库压力将限制上行空间，需关注政策执行情况及旺季需求复苏节奏。