近期，美国、德国、英国两天之内接连发生3起储能电站起火或爆炸事故，再次将储能安全问题推上了风口浪尖，也再度为储能行业敲响了安全警钟。 先是2月18日，号称是全球最大的电池储能设施之一的美国Moss Landing储能电站（一期1.2GWh）第四次发生火灾，距离上一次着火仅隔一个月，且为同一地点，亦可称为“复燃”。据报道，此次火灾燃烧时间超过8小时，导致电站70%以上的设备损毁。而一个月前该电站起火的原因为“内部灭火系统出现故障而失控起火”，烧毁了约40%的储能电池。消息显示，该项目所采用的储能电芯来自于LG新能源。 无独有偶，就在次日，位于德国北部的一栋独立别墅突发剧烈爆炸，当地消防部门初步调查结果显示，是该房屋装配的光伏储能系统装置发生了爆炸。据推断，是由于晴朗天气下，太阳能电池储能装置充满电后，未能将多余的能量反馈至电网，导致电池过度充电并发生爆炸。不过官方称“事故原因仍在调查中”。值得注意的是，有消息称，LG新能源的一名技术人员已经确认，该户用储能系统使用的是LG的锂离子电池，储能容量为9.8kWh或7kWh，但并非磷酸铁锂电池。 同样是在2月19日，英国East Tilbury Essex县的一个正在建设中的储能电站也发生火情，起火原因是集装箱储能系统中的一个电池单元故障导致起火。 储能安全实际上是一项系统的“大课题”，而最为关键的当属电芯层级的本征安全，也因此每次起火爆炸事故发生后，人们往往最关注“使用的是什么电芯”“谁家生产的电芯”？综合近期海外这三起接连发生的储能电站/系统起火或爆炸事故初步断定的原因来看，储能设备尤其需要加强在设计、施工和运维中的风险管理。 电芯层面，其中两起直接指向了以三元电池技术路线为主的韩国LG新能源，且有媒体统计，过去几年由LG新能源提供的储能电池，在全球已引发了超70起热失控事故，LG新能源也多次召回“问题”电芯。众所周知，从材料本征来看，三元锂电池技术，其热失控温度仅120-140℃，远低于磷酸铁锂电池，一旦发生短路或过充，极易引发连锁反应，释放可燃气体，导致起火爆炸或复燃难以控制，因此我国在储能项目上普遍选择比三元材料电池更安全的磷酸铁锂电池路线。 国内大储招标不断抬高门槛以保证电站“质量” 近两年，国内储能市场陷入低价“内卷”的恶性循环，储能价格屡创新低，这也导致储能供应商“鱼龙混杂”，为压缩成本采取“减配”等手段，给储能电站埋下了安全隐患。宁德时代董事长曾毓群呼吁，“作为能源转型的关键基础设施，储能行业不能‘乱’，以低质、减配实现的‘低价’，不具备经济效益，更没有可持续性”。 在多方呼吁“卷价格”不如“卷价值”的同时，自去年下半年以来，“五大六小”招标业主也集体下场，修改招标规则，抬高招标门槛。 其中，降低价格权重，引入技术性能、安全认证、运维能力等综合指标是大趋势。去年底已有部分央企将价格权重从45%降至35%，以推动从“最低价中标模式”向“中间价中标模式”转变。例如近期有招标明确“低于或等于‘最高限价的90%’，且‘低于或等于所有有效投标人报价的算数平均值的95%’则被否决”的机制。如果企业报价过低，则会因触发机制红线而被否决，以此来平衡产品价格与质量。 此外，央企业主对于投标企业在过往业绩、研发实力、设备相关检测证明，以及电池生产日期等方面的要求同样趋于严格。 比如中国电建16GWh储能系统框采、中广核新能源10.5GWh的储能系统框采项目中，均明确不接受梯次利用电池，不接受库存电池，电池生产日期不得早于项目实际供货日期3个月以上；并且中国电建还要求投标人需提供设备20年的运行期检修及维护工作。 自主研发能力及业绩方面，“投标人具备电芯、PCS、EMS、BMS任一自主研发及生产能力”，基本已成为投标标配；过往业绩方面，多数业主要求投标者具备100MWh以上单体项目业绩，部分企业要求业绩超过200MWh。更有甚者，例如中国华能要求投标人具有累计不低于1.5GWh（磷酸铁锂电池）国内储能业绩，电芯方面要求“储能电芯国内供货总容量不低于2GWh”。 不断提高的招标门槛，将那些实力不足、资质欠佳的中小企业“无情”拒之门外，推动市场份额进一步向头部企业集中，一定程度上有助于确保招标产品的质量与安全。 消防安全标准趋严 为预防储能电站安全事故的发生，近年来，全球范围内对储能消防安全制定了更严格的安全标准，整体呈现“收紧”趋势。国内方面，有资料显示，目前已有约20个省（市）将储能电站纳入了消防安全重点单位。 从国家层面看，中国明令禁止中大型储能电站使用三元材料，不断完善各项国标。2023年7月实施了《GB/T 42288-2022电化学储能电站安全规程》，新国标填补了电化学储能电站安全配置相关国标的空白，对储能消防安全提出了强制性配置要求，强调了从舱级向PACK级的过渡，以应对电芯热失控等主要风险源。此外，新国标还引入了事前预警、系统联动、精准消防和防止复燃等概念，从不同环节充分保障了储能安全。 地方层面，各地也在不断完善储能安全相关法规。尤其自去年底以来，各地对储能消防安全政策更加严格且细化。 比如2024年12月，江苏省消防拟将额定功率为100MW以上的大型电化学储能电站纳入消防安全重点单位；江苏常州征求意见，安全设施设计未审查通过前，储能电站项目不得施工；江苏镇江明确“单个防火单元内所有电池舱的电池额定能量之和不宜大于10MWh，相邻防火单元的电池舱之间的防火间距不应小于3m”。 此前，广东省消防救援总队出台了国内首个针对电化学储能领域的消防安全标准文件，根据此前锂电池相关火灾扑灭时间长、难度大、环境复杂的特点，该安全技术标准对站房式储能电站自动灭火系统、预制舱式锂离子电池储能电站的自动灭火系统、锂离子/钠离子电池预制舱（柜）之间的防火间距，以及防火墙长度、高度做出了细节规定。 值得警醒的是，当前一方面储能电芯及系统正在向着更大规模、更高能量密度的趋势发展；另一方面应用场景更加复杂多样，对储能系统安全提出更高要求。无论是从电芯、机械件、电气设备等部件层面，还是产品本身的设计、运输、安装、应用、退役等全生命周期，以及储能电站的运营维护、政策监管等方面，都需要全行业的共同努力，严把质量关。尤其是储能从业者，需要始终树立安全红线意识，拒绝非理性的价格竞争，以保证产品的质量和安全。

中国铝业2月28日晚间公告，公司控股子公司宁夏能源拟与中铜西藏、西藏开投以货币资金出资共同设立合资公司。其中，宁夏能源拟出资11.39亿元，持有合资公司23.9%的股权。由于中铜西藏为公司控股股东中国铝业集团有限公司的附属公司，为公司的关联方，根据《上海证券交易所股票上市规则》的相关规定，本次交易构成关联交易。 为建设运营西藏金龙铜矿源网荷储一体化综合供电项目，公司控股子公司宁夏能源拟与中铜西藏、西藏开投共同出资设立合资公司。合资公司注册资本拟为人民币476,677.11万元，各方出资金额及持股比例如下： 合资公司设立后，为中铜西藏的控股子公司，宁夏能源、西藏开投均为参股股东。 中国铝业介绍： 西藏金龙铜矿源网荷储一体化综合供电项目是中铜西藏的控股子公司西藏金龙矿业有限公司建设西藏金龙铜矿7200万吨/年采选工程项目的重要配套项目，需要在高海拔高严寒地区建设源网荷储一体化综合供电系统。宁夏能源拥有丰富的电力专业技术和建设运营管理经验，参与本项目可进一步发挥宁夏能源在电力项目建设及运营方面的专业优势，有效发挥宁夏能源专业技术支撑保障和专业协同作用，也有利于进一步提升宁夏能源在电力行业的影响力及在西藏地区业务的综合竞争力，扩大在西藏地区的布局规划。同时，项目预期可获得长期、稳定的收益，亦有利于提升宁夏能源的经营业绩。 谈及本次交易对公司的影响，中国铝业表示： 本次交易有利于发挥宁夏能源在电力技术及建设运维管理方面的专业优势和协同作用，有利于进一步提升宁夏能源在电力行业的影响力和综合竞争力，并可获得长期、稳定的投资收益，促进宁夏能源经营业绩的提升。 中国铝业同时公告，全资子公司包头铝业拟吸收合并其控股子公司内蒙古华云，按照评估价值以包头铝业自身部分股权置换公司控股股东中铝集团持有的内蒙古华云50%股权。吸收合并完成后，内蒙古华云的企业法人主体资格将予注销，中铝集团将成为包头铝业的参股股东，持有包头铝业34.4241%的股权，公司对包头铝业的持股比例将降至65.5759%，包头铝业变为公司的控股子公司。 中国铝业此前发布2024年业绩预报显示，2024年，公司预计实现归属于上市公司股东的净利润120亿元至130亿元，同比增加79%至94%；扣除非经常性损益的净利润115亿元至125亿元，与上年同期相比增加74%至89%。对于业绩变动原因，中国铝业表示，2024年，公司把握市场良好机遇，发挥全产业链优势，紧盯运营效率提升及成本精细化管控，实现高产稳产优产，经营业绩或创成立以来最佳。 华安证券研报表示：公司业绩高增主要得益于氧化铝价格上行。2024年现货铝价和氧化铝价格分别为19942.55元/吨和4078.05元/吨，较上年同期分别+6.58%和+39.71%，2024年氧化铝价格上行助力公司业绩提升。2025年1月23日铝价和氧化铝价格分别为20230元/吨和4129元/吨，Q1业绩仍有望保持。公司氧化铝完全自给，且在国内和几内亚均有铝土矿供给，一体化优势显著。 持续优化产业布局，电解铝产能有望提升。公司依托央企平台，获取国内外优质铝土矿资源并取得阶段性进展。产能方面，公司广西华昇二期200万吨氧化铝项目、内蒙古华云三期42万吨电解铝项目、青海分公司50万吨电解铝项目有序推进，后续氧化铝、电解铝产能持续提升，带动未来业绩增长。风险提示：电解铝和氧化铝价格大幅波动；能源等成本大幅波动；产能释放不及预期等。 国海证券研报称，短期来看，铝加工企业基本进入春节假期，铝锭及铝棒库存季节性累积，对铝价有一定压制，后续需关注节后的复工节奏和需求情况。而氧化铝方面，随着铝土矿进口恢复和氧化铝产能投放，氧化铝供需逐步走向宽松，价格进入下跌通道，考虑长期氧化铝产能增长，远期价格回落预期强。若未来铝价随着需求季节性恢复而上涨，以及氧化铝价格逐步回归合理，电解铝环节盈利或将持续修复，板块有望迎来反转机会。长期来看，铝行业长期供给增量有限，而需求仍有增长点，行业或将维持高景气。建议关注：神火股份、天山铝业、中国铝业等。 3月3日，中国铝业股价出现明显上涨，截至3日10:46分，中国铝业涨3.22%，报7.38元/股。

2月27日，小米发布SU7 Ultra，定价52.99万元。2月28日00:24，小米汽车官微发布，开售2小时，大定过10000台。 小米SU7 Ultra的核心竞争力体现在其动力系统与智能化技术的整合。该车型搭载自主研发的超级三电机系统​（双V8s+V6s），综合功率达1548马力，0-100km/h加速仅需1.98秒，CLTC工况续航620km，并支持5.2C超快充技术（10%-80%充电仅需11分钟）。这种性能参数在新能源汽车领域具有标杆意义，尤其是其赛道级高功率电池包和碳陶瓷制动系统的应用，既满足了高性能需求，也体现了对电动车核心技术的投入。 智能化方面，SU7 Ultra配备了Xiaomi HAD端到端全场景智驾系统，支持漫游寻位泊车、极窄库位泊出等功能，并通过高通骁龙8295芯片和HyperOS系统实现车机与智能家居生态的无缝联动。这类技术不仅提升了用户体验，也反映了新能源汽车向“场景化智能”迭代的趋势。 SU7 Ultra的定价策略呈现明显的差异化特征。标准版售价52.99万元，较预售价直降28.5万元，同时推出限量版（81.49万元）和“竞速套装”选装配置。这一策略通过激进降价迅速激活市场，2小时内大定订单突破1万台，直接达成全年销量目标。从价格带看，其定位介于中高端与超高端之间，既承接了小米原有用户群的消费升级需求，也尝试吸引传统豪华品牌（如BBA）的潜在换购人群。值得注意的是，SU7 Ultra的定价逻辑并非单纯追求销量规模，而是通过高配低价策略拉升品牌溢价，为后续车型铺路。其年销量目标1万台，若以均价60万元计算，年收入约60亿元，占小米汽车业务总收入（预估900亿元）的6.7%，战略意义大于短期利润贡献。 小米在汽车业务上的研发投入已形成长期布局，2025年研发预算超300亿元，未来五年预计达1050亿元。SU7 Ultra的技术突破依托于自研电机、电池和高压平台，但高性能配置（如碳纤维部件、赛道级电池）可能导致短期利润率承压。此外，其供应链依赖手工装配的碳纤维部件，可能影响产能爬坡速度，需平衡量产效率与品控要求。 从行业视角看，新能源汽车的成本控制与技术迭代速度是关键竞争要素。小米通过消费电子领域的供应链管理经验，尝试在汽车领域复制“高性价比”模式，但需应对电池材料（如三元锂）、芯片（如Orin X）等核心部件的成本波动风险。 SU7 Ultra的发布标志着新能源汽车市场进入​“技术定义豪华”​的新阶段。其技术路径（如三电机堆叠、生态整合）可能推动行业从“参数竞赛”转向“场景化创新”，例如针对狭窄车位、赛道驾驶等细分需求的功能开发。 政策层面，中国新能源汽车渗透率已突破40%，且充电基建持续完善，为高端电动车提供了增长空间。小米若能通过SU7 Ultra验证其技术路线和商业模型，或将加速行业从“电动化”向“智能化+高性能”的双轮驱动转型。不过，长期竞争力仍需依赖核心技术（如固态电池、无图智驾）的持续迭代，以及用户服务网络的建设。 小米SU7 Ultra的发布，从技术、定价到市场策略，均体现了新能源汽车行业向高性能化与智能化生态深化的趋势。其核心价值在于以技术创新重构豪华车标准，但需平衡研发投入与盈利压力、品牌溢价与用户认知之间的挑战。对于行业而言，SU7 Ultra的探索为“中国智造”的高端化提供了新范式，但其长期市场表现仍需观察产能爬坡、用户口碑及技术迭代的协同效应。   SMM新能源行业研究部 王聪 021-51666838 于小丹 021-20707870 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 柳育君 021-20707895 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 任晓萱021-20707866 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 陈泊霖021-51666836

【SMM分析】本周，直流侧电池舱价格保持稳定。5MWh直流侧电池舱的平均价格为0.43元/Wh；3.44/3.77MWh直流侧电池舱的平均价格为0.438元/Wh。280Ah和314Ah储能电芯的价格维稳，直流侧电池舱价格整体波动较小。   2月21日，内蒙古乌兰察布化德县电网侧独立储能示范项目EPC总承包工程中标候选人公示，该项目拟在内蒙古乌兰察布化德县规划建设100MW/400MWh储能，其中包含90MW/360MWh电化学储能和10MW/40MWh 氢储能。第一中标候选人报价42998.987995万元，折算后单价为1.075元/Wh。第二中标候选人报价43907.51万元，折算后单价1.098元/Wh。第三中标候选人报价44337.23万元，折算后单价1.108元/Wh。   SMM新能源行业研究部 王聪 021-51666838 于小丹 021-20707870 马睿 021-51595780 徐颖 021-51666707 冯棣生 021-51666714 柳育君 021-20707895 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 任晓萱021-20707866 梁育朔021-20707892 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 陈泊霖021-51666836

2月20日，成都市公共资源交易服务中心发布乐山电力龙泉驿区100MW/200MWh电化学储能电站110千伏线路工程电力电缆及附件采购项目中标结果，江苏亨通高压海缆有限公司以3771691元的出价中标。具体如下： 点击跳转原文链接： 乐山电力龙泉驿区100MW/200MWh电化学储能电站110千伏线路工程电力电缆及附件采购项目中标结果公布

近日，新型储能领域迎来重大利好，国家级行动方案——工信部等八部门发布《新型储能制造业高质量发展行动方案》提出，加快锂电池等成熟技术迭代升级，支持颠覆性技术创新，提升高端产品供给能力。推动超级电容器、铅碳电池、钠电池、液流电池等工程化和应用技术攻关。适度超前布局氢储能等超长时储能技术，鼓励结合应用需求开发多类型混合储能技术，支持新体系电池、智能电池、储热储冷及新型物理储能等前瞻技术基础研究。 公开资料显示，新型储能是指除抽水蓄能以外的储能技术，包括电化学储能、压缩空气储能、飞轮储能、储热、储冷、储氢技术等。 目前，锂电池仍是新型储能领域的主力军。近日，研究机构EVTank、伊维经济研究院联合中国电池产业研究院共同发布了《中国储能电池行业发展白皮书（2025年）》。白皮书统计数据显示，2024年，全球储能电池出货量达到369.8GWh，同比增长64.9%，其中2024年全球储能电池中磷酸铁锂电池占比高达92.5%。 储能电池供需双热 重量级项目密集官宣 据电池网不完全统计，2025年开年的一个多月以来，储能电池项目新签约落地以及开工奠基项目密集官宣，统计在内的17个项目中，13个公布了投资金额，投资总额超588亿元。 同时，储能技术类别日益多元化，上述17个项目覆盖锂电池、钠电池、固态电池、液流电池等。 除了上述签约和开工的项目，年内还有多个投资额在50亿元以上的重大储能项目迎来投产：还有特斯拉上海储能超级工厂投产；华昊锂能二期数智化工厂项目投产；鹏辉能源山东青岛储能电池项目预计一季度试产，烟台力华电源科技有限公司25GWh大圆柱储能电池项目即将投产，赣锋锂电年产10GWh新型锂电池及储能总部项目将竣工，总投资分别为50亿元、55亿元、130亿元、100亿元、50亿元。 另据电池网梳理，今年以来，全球储能市场散发订单超100GWh，10GWh+订单及项目频现，从风光大基地配套储能到工商业用户侧项目，储能行业正以订单爆发迎来开门红：比亚迪储能成功签署12.5GWh储能项目、阿特斯拿下960MWh储能系统订单、亿纬锂能获海博思创50GWh电芯大单、力神电池斩获2GWh储能订单、东方日升签下1GWh储能系统大单、宁德时代斩获阿联酋RTC项目19GWh储能订单、远景能源获印度电池储能系统订单、海辰储能获三星物产10GWh储能订单、华为与Faria Renewables签署电池储能系统合作、南都电源获澳大利亚储能系统订单。 中国企业接连斩获10GWh级订单的同时，伴随着海外关税政策窗口期的来临，全球储能市场在2025年可能迎来“抢装潮”。 例如，美国计划从2026年起将储能电池及系统关税从7.5%提升至25%，且可能进一步加码贸易壁垒。这促使企业为避免高关税成本，在2025年加速项目落地和出口。 电池网注意到，在今年1月份，“抢装潮”已初现端倪，叠加2024年1月基数较低，我国储能电池出口暴涨。 来自中国汽车动力电池产业创新联盟的数据显示，1月，国内我国动力和其他电池（注：其他电池主要指储能电池，包括少量小动力电池）合计出口17.5GWh，同比增长67.1%。其中，动力电池出口量为11.1GWh，同比增长9.1%；其他电池出口量为6.3GWh，同比增长超过20倍。其他电池按照材料划分来看，三元材料电池1月同比增长为108.5%，磷酸铁锂电池同比增长高达2295.0%，二者合计增长2287.6%。 储能电池全面铁锂化 中企竞争优势持续巩固 EVTank数据显示，2024年，中国企业储能电池出货量为345.8GWh，占全球储能电池出货量的93.5%，中国企业出货量全球占比进一步提升2.6个百分点。 得益于储能电池的全面铁锂化，中国企业竞争优势更加明显。2024年全球储能电池出货量前十企业中前八家均为中国企业，其中宁德时代以接近110GWh的储能电池出货量占据全球29.5%的市场份额，其次分别为亿纬锂能、厦门海辰、比亚迪、远景动力、中创新航、瑞普兰钧和国轩高科。韩国企业三星SDI和LGES分别排名第九和第十。 研究机构InfoLink近日公布了2024年度全球及海外市场储能电芯排名。数据显示，2024年全球市场储能电芯Top 10公司中，前九名均为中国企业，分别为宁德时代、亿纬锂能、比亚迪、海辰储能、中创新航、瑞浦兰钧、远景动力、国轩高科、鹏辉能源，三星SDI排名第十。 在海外市场，中企依旧占据明显优势，2024年海外市场储能电芯Top 10公司分别为宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、远景动力、瑞浦兰钧、三星SDI、海辰储能、中创新航、LGES、国轩高科，中企占据8席。 值得一提的是，尽管中企在储能领域已占据领先优势，且海外储能市场利润率相对较高，但开拓海外市场，仍需警惕政策法规与贸易壁垒、本地化测试与渠道壁垒、技术壁垒与赔偿风险、供应链本地化成本压力及文化差异等多维度挑战。 今年1月，由于美国储能系统集成商Powin拖欠超3亿元货款，宁德时代向香港国际仲裁中心提起仲裁。 据媒体报道，宁德时代于2024年12月向美国俄勒冈州巡回法院提交了临时仲裁措施的申请，原因是Powin在2022年和2023年的电池订单中累计欠款约3.1亿元人民币（约合4400万美元）。宁德时代按照合同约定，向Powin的中国子公司扬州峰威新能源科技有限公司提供了相应电池，却未能收到全额款项。 Powin在国内的储能电池供应商并非宁德时代一家，还包括亿纬锂能、瑞浦兰钧、海辰储能等。 结语 ：2024年，储能电池及系统价格延续了2023年的下行趋势。2025年开年以来，虽然投资与订单双热，但从市场招标情况来看，储能系统价格持续探底。未来，随着技术迭代和新兴市场需求释放，价格降幅将趋缓，行业逐步从“价格战”转向“价值竞争”，高安全性、长寿命和智能化成为新的竞争维度。 与此同时，全球储能电池市场“价跌量增”特征延续，据相关机构预测，2025年新型储能累计装机有望朝一亿千瓦迈进，全球储能市场规模预计达到1200亿～1500亿美元。综合多家机构的预判来看，2025年全球储能电池出货量集中在450-500GWh区间，延续高速增长态势。 伴随着储能电池市场规模的持续扩容，多技术路线互补趋势凸显，钠电成本进一步下探、固态电池量产进程加快，未来电化学储能技术将呈现“锂钠互补、固态突破”格局。

当全球能源革命撞上“双碳”倒计时，被称作“电力系统稳定器”的抽水蓄能迎来政策与市场的共振。本月，国家发展改革委、国家能源局联合印发了《抽水蓄能电站开发建设管理暂行办法》，近期长江电力（600900.SH）、国电电力（600795.SH）和豫能控股（001896.SZ）等多家A股上市公司纷纷加码抽水蓄能项目，其中不乏百亿级投资。 政策定调 推动抽水蓄能行业规范化发展 抽水蓄能是当前技术成熟、经济性优、可大规模开发的绿色低碳清洁灵活调节电源，被喻为电力系统的稳定器、调节器、平衡器。截至2024年底，全国抽水蓄能投产装机规模超过5800万千瓦，电站利用小时数稳步提升。 国家发展改革委、国家能源局联合本月印发的《抽水蓄能电站开发建设管理暂行办法》提到，抽水蓄能项目应先评估、后核准，重点评估项目建设必要性、技术经济可行性、生态环境影响等，从严控制成本和造价；明确省级能源主管部门、电网企业和项目单位在电网接入方面的各方责任，确保送出工程与抽水蓄能电站建设进度匹配。 业内认为，该文件的出台为抽水蓄能行业的发展提供了有力的政策保障和支持。新智派新质生产力会客厅创始发起人袁帅对财联社记者表示，该办法为抽水蓄能电站的开发建设提供了明确的管理框架和规划指导，强调了生态优先、需求导向、优化布局、有序建设等原则。这不仅有助于规范行业秩序，避免盲目建设和资源浪费，还将促进技术创新和市场机制完善，并提升抽水蓄能行业的整体竞争力和可持续发展能力。南方电网旗下抽水蓄能运营平台南网储能（600995.SH）表示，该文件的出台进一步规范了抽水蓄能电站开发建设管理，有利于推动行业有序健康发展。 从未来的发展空间来看，抽水蓄能有望迎来更广阔的发展前景。国家能源局发布的《抽水蓄能中长期发展规划(2021-2035年)》要求，到2025年抽水蓄能投产总规模较“十三五”翻一番，达到6200万千瓦以上；到2030年，抽水蓄能投产总规模较“十四五”再翻一番，达到1.2亿千瓦左右。 袁帅对财联社记者表示，政府对于抽水蓄能项目的支持力度日益加大，相关政策也趋向于加大对投资的补贴力度，同时随着科技的进步，抽水蓄能电站的建设成本在逐步降低，经济性进一步增强。 A股上市公司“抢滩”抽水蓄能 百亿级项目频现 近期，A股能源企业抽水蓄能投资项目频现，多家公司通过定增、子公司专项运作等方式加码布局，推出多个百亿级投资大项目。据财联社记者不完全统计，自去年下半年以来，国电电力拟投建滚哈布奇勒水电站及和静抽水蓄能电站项目，动态总投资超160亿元；长江电力拟不超109.97亿元投建湖南攸县广寒坪抽水蓄能电站项目。此外，豫能控股子公司拟建设林州弓上抽水蓄能电站项目，项目总投资超86亿元；湖北能源（000883.SH）拟向控股股东定增募资不超29亿元，全部用于罗田平坦原抽水蓄能电站项目建设。 近日，长江电力宣布，拟投资82.64亿元建设河南巩义后寺河抽水蓄能电站项目；川投能源（600674.SH）公告收购湖北远安抽水蓄能有限公司87%股权，并投资建设湖北远安抽水蓄能电站，项目总投资为81.99亿元；国机重装（601399.SH）签署柬埔寨上达岱抽水蓄能电站项目相关协议，项目总投资约9.96亿美元。 为何多家上市公司豪掷抽水蓄能？从抽水蓄能项目的回报来看，相较于看天吃饭的水电，抽水蓄能的收入相对稳定。2021年4月，国家发改委印发《关于进一步完善抽水蓄能价格形成机制的意见》，确立了抽水蓄能价格机制为电量电价和容量电价。633号文规定，电站经营期按40年核定，经营期内资本金内部收益率按6.5%核定。 南网储能去年1月接受机构调研时表示，抽水蓄能电站大部分收入来自于容量电价，“公司抽蓄电站的收入包括容量电价和电量电价，容量电价收入占95%以上，电量电价收入占比约3%-5%。” 未来回报方面，长江电力接待机构调研时表示，抽蓄项目回报主要是电量电费和容量电费收入，未来抽水蓄能电站可以作为独立市场主体参与电力中长期交易、现货市场交易、辅助服务市场，以市场化机制回收投资成本、获取投资收益。 尽管抽水蓄能项目面临建设周期长、审批程序复杂、环保与征地等问题，中国投资协会上市公司投资专业委员会副会长支培元对财联社记者表示，上市公司看重抽水蓄能，一是出于战略转型需求。随着能源结构调整，传统能源企业寻求新的增长点，抽水蓄能作为优质储能方式，契合绿色低碳转型方向。二是市场前景广阔，新能源大规模发展带来调峰需求激增，抽水蓄能电站盈利模式逐渐清晰，包括调峰、填谷、储能等多重收益，投资回报率有吸引力。三是提升企业形象，布局抽水蓄能彰显社会责任与环保理念，增强市场认可度与竞争力。

2月19日，市场监管总局等五部门联合印发的《优化消费环境三年行动方案（2025-2027年）》（下称《方案》）正式落地。作为统筹扩大内需与改善民生的纲领性文件，该方案明确提出通过五大行动、19项任务系统性优化消费环境，其中多项内容直指新能源汽车产业链的长期发展痛点，或将对行业格局产生深远影响。 政策聚焦在新能源汽车消费场景与质量双升级。《方案》在“消费供给提质行动”中明确，将支持新能源汽车消费场景拓展延伸，完善充换电服务体系，同时加强汽车领域质量、标准和品牌建设。这一表述被市场视为对新能源汽车产业从“政策驱动”向“消费驱动”转型的关键支撑。 市场更多关注基础设施与标准化进程情况，并可能对《方案》中涉及新能源汽车的三大方向关注度较高： 充换电网络扩容：文件提出“完善新能源汽车充换电服务体系”，结合近期多地出台的充电桩建设补贴政策，预计2025-2027年充电基础设施投资年均增速或超25%，换电模式在商用车领域的应用可能加速破局； 质量监管趋严：针对新能源汽车投诉集中的电池衰减、智能系统故障等问题，《方案》要求强化缺陷产品召回监管，这可能倒逼车企加强供应链质量管控，具备全域自研能力的头部企业优势或将扩大； 消费场景创新：政策鼓励打造数字消费、绿色消费等新型场景，与新能源汽车相关的V2G（车辆到电网）技术、车网互动商业模式有望获得更多试点支持，特别是在长三角、珠三角等消费地标区域。 综合来看，《方案》的实施可能重构三个维度的竞争要素： 技术壁垒提升：内外贸产品“同线同标同质”要求或将推动国产新能源车企对标国际标准，三电系统、智能驾驶等核心技术的专利布局重要性凸显； 服务价值重估：随着“动态发展150万家线下无理由退换货单位”等条款落地，新能源汽车直销模式中的用户体验竞争将更趋白热化，售后服务体系可能成为新的利润池； 区域市场分化：县域商业建设行动与农村寄递物流体系完善，或为低价等主打下沉市场的新势力品牌创造增量空间，但需警惕地方保护主义整治带来的渠道重构风险。 当前新能源汽车行业正处于从“量变”到“质变”的临界点，《方案》通过消费环境优化间接推动供给侧改革，具备技术沉淀与场景创新能力的厂商有望在下一阶段竞争中占据先机。 原文地址： 市场监管总局等五部门关于印发《优化消费环境三年行动方案（2025—2027年）》的通知   SMM新能源行业研究部 王聪 021-51666838 于小丹 021-20707870 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 柳育君 021-20707895 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 任晓萱021-20707866 梁育朔021-20707892 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 陈泊霖021-51666836

根据工信部2025年2月17日发布的公告，《道路机动车辆生产企业及产品（第391批）》及新能源车税收减免目录显示，当前政策导向进一步聚焦专用车电动化与多元化技术路线。 此次公告中，专用车在新能源车型中占比显著，例如《减免车辆购置税的新能源汽车车型目录（第十四批）》新增的365个车型中，专用车占比达69%（253款），覆盖物流、市政等场景，而乘用车仅占25%（90款）。值得注意的是，插电混动乘用车数量增至26款，反映出车企在家庭消费市场的布局策略调整。技术路线方面，纯电动车型仍占主导（83%），但换电模式渗透率明显提升，本批次新增19款换电车型，涵盖乘用车及专用车。燃料电池领域呈现“专用车先行”特征，本批次通过9款燃料电池车型，但重卡等高载重场景通过率仍偏低，仅1款重卡底盘通过审查。 政策联动效应方面，多地以旧换新补贴明确要求车辆需纳入《减免车辆购置税目录》，例如北京、重庆等地对购买目录内新能源车的消费者提供最高2万元补贴，这将进一步刺激专用车在物流、市政等公共领域的替代需求。同时，2025年公共领域车辆全面电动化试点持续推进，目标推广60万辆新能源汽车，政策与市场双轮驱动下，专用车产业链或迎来新一轮增长周期。 原文地址： 《道路机动车辆生产企业及产品》（第391批）、《享受车船税减免优惠的节约能源 使用新能源汽车车型目录》（第七十批）、《减免车辆购置税的新能源汽车车型目录》（第十四批）   SMM新能源行业研究部 王聪 021-51666838 于小丹 021-20707870 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 柳育君 021-20707895 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 任晓萱021-20707866 梁育朔021-20707892 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 陈泊霖021-51666836

【SMM分析】本周，直流侧电池舱的价格较为平稳。5MWh直流侧电池舱的平均价格为0.43元/Wh；3.44/3.77MWh直流侧电池舱的平均价格为0.438元/Wh。280Ah和314Ah储能电芯的价格波动较小，直流侧电池舱价格整体保持稳定。   2月18日，深能合和电力(河源)有限公司电化学储能联合调频项目电池舱及附属设备采购中标候选人公示，该项目拟在河源电厂一期厂区内新建一套20MW/20.872MWh电化学储能系统，以实现联合火电机组开展AGC调频辅助服务。第一中标候选人报价1221.083万元，折算后单价为0.585元/Wh。第二中标候选人报价1263万元，折算后单价0.605元/Wh。   SMM新能源行业研究部 王聪 021-51666838 于小丹 021-20707870 马睿 021-51595780 徐颖 021-51666707 冯棣生 021-51666714 柳育君 021-20707895 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 任晓萱021-20707866 梁育朔021-20707892 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 陈泊霖021-51666836