【SMM钼快讯】2023年12月15日，河北首钢最新钼铁招标价格为20.3万元/吨（承兑），招标数量30吨。      

► 美元继续走低 铜价偏强运行【SMM铜晨会纪要】 ► 美联储放鸽叠加国内铝强去库 近月合约或偏强震荡【SMM铝晨会纪要】 ► 炼厂减停产现象加剧 关注消费端变化对铅价走势的影响【SMM铅晨会纪要】 ► 美国11月销售零售月率出台 伦锌有所上行【SMM晨会纪要】 ► 昨日下游企业采购情绪低迷 夜盘锡价维持高位横盘【SMM锡早讯】 ► 硫酸镍价格跳水下行 外采镍盐生产纯镍利润出现【SMM镍晨会纪要】 ► 氢氧化锂供需双弱 市场整体交投清淡【SMM钴锂晨会纪要】 ► 盘面震荡下行 库存持续累积【SMM钢铁晨会纪要】 ► 硅片市场“量升价跌” 电池片需求疲软价格下跌【SMM硅基光伏晨会纪要】 汇市方面： 隔夜美元指数跌0.97%，刷2023年8月10日以来新低至101.77。美元兑欧元触及两周最低，兑日圆触及逾四个月最低。美元周四跌至四个月低点，此前美联储表示加息可能已经结束，2024年借贷成本将降低。美联储主席鲍威尔在周三的联邦公开市场委员会(FOMC)会议上表示，收紧货币政策的行动可能已经结束，关于削减借贷成本的讨论正“进入视野”。联储决策者的预测暗示明年利率将从当前水平下调75个基点。 与此同时，欧洲央行和英国央行确认有必要在更长时间内维持较高利率，为欧元和英镑提供了支撑。 美元兑挪威克朗急挫2.28%，势将创下1月6日以来的最大跌幅，并触及自8月15日以来的最低水平，此前挪威央行意外将利率上调25个基点至4.5%，并称利率可能会在一段时间内维持在这一水平。 澳元兑美元触及0.6728美元的逾四个月最高，此前数据显示，11月澳洲国内净就业人数增加6.15万人，而市场此前预测的增幅为1.1万人左右。 国内方面： 商务部新闻发言人束珏婷表示，近几个月，中国货物贸易呈现回稳向上的势头，以人民币计进出口增速连续4个月回升，10月、11月均实现正增长。综合来看，外贸发展的积极因素不断累积，回稳态势持续巩固。一是贸易活跃度继续上升。中国出口贸易量自8月起同比由降转增，且增幅持续扩大。11月当月出口量增长12%，创二季度以来的峰值。与此同时，进口贸易量连续10个月保持正增长，量的稳步增长是外贸稳规模、优结构的重要支撑。二是外部需求呈现回暖迹象。11月当月，中国对美出口结束了14个月的下降，转为增长9.6%，对日韩等进出口降幅收窄，手机、家电等消费电子产品回升势头明显。11月，集成电路进口金额的增速年内首次转正，进口量连续三个月增长，显示出终端电子产品的出口需求有所改观。三是企业预期持续改善。商务部跟踪调查显示，外贸企业出口订单情况连续6个月好转。接下来，商务部将按照中央经济工作会议部署，会同相关部门和地方全力培育外贸新动能，巩固外贸外资基本盘，拓展外贸新空间，为广大外贸企业发展创新提供坚实的政策和服务保障。 12月14日，北京、上海两地先后调整优化多项房地产政策，包括下调购房首付比例、下调房贷利率、调整普通住宅认定标准和延长贷款年限等。多位业内人士认为，北京、上海接连调整政策向市场释放了更加积极的信号，有利于提振市场信心，推动房地产市场平稳健康发展。 》点击查看详情 12月14日，惠誉、中诚信国际和中证鹏元等国内外知名评级公司集体发布了最新经济展望。其中， 惠誉上调今年中国经济增速预测至5.3%。展望明年，中诚信国际和中证鹏元评级均认为，中国经济仍有望实现5%左右的增长。 中诚信国际董事长闫衍表示，目前中国经济正在处于触底回升阶段。2024年中国经济延续复苏有诸多有利因素的支撑，近期中央经济工作会议也传递出积极信号。但同时经济复苏依然面临多重风险与挑战，需有更加积极的财政政策发挥托底与支撑作用。中证鹏元评级总裁李勇认为，展望明年，预计中国经济增速仍将在5%以上，全年CPI中枢在1.5%左右，财政赤字率将突破3%，新增专项债规模3.8万亿元至4万亿元左右。 今日宏观方面： 将公布英国12月Gfk消费者信心指数、12月制造业PMI、12月服务业PMI；中国11月社会消费品零售总额年率、11月规模以上工业增加值年率；法国11月CPI月率、12月制造业PMI初值；德国12月制造业PMI初值；欧元区12月制造业PMI初值、10月季调后贸易帐；加拿大10月批发销售月率；美国12月纽约联储制造业指数、11月工业产出月率、12月Markit制造业PMI初值、12月Markit服务业PMI初值等数据。 以及，我国国家统计局公布70个大中城市住宅销售价格月度报告、国新办就国民经济运行情况举行发布会。 》美元触四个月新低 基本金属全线收涨 COMEX白银涨6.76% 金属市场方面： 隔夜基本金属全线收涨，内盘基本金属方面，沪铝、氧化铝、沪锡涨幅在1.00%以上，沪铜涨0.94%，沪铅、锌、镍涨幅在0.50%以下。LME金属方面，伦铝、镍涨超3.00%，伦铜、铅、锌、锡涨幅在2.00%左右。 黑色系方面，铁矿涨0.26%，不锈钢、双焦涨幅在0.80%左右，螺纹钢、热卷跌幅在0.10%以下。 贵金属方面，沪金、银分别涨0.30%、1.57%。COMEX黄金、白银分别涨2.70%、6.76%。 截至12月15日07:00分行情 》12月14日SMM金属现货价格 原油方面： 隔夜原油飘红，美油、布油分别涨3.14%、3.22%。受美元走软和国际能源署(IEA)上调明年石油需求预测的提振。 国际能源署(IEA)周四上调了对明年全球石油需求增长的预测，因美国前景改善和油价下跌，尽管预计经济将放缓。IEA在月度报告中说，2024年全球石油消费量将增加110万桶/日，比之前的预测增加13万桶/日。 12月14日LME基本金属仓储总库存一览（单位：吨） 　　 12月14日LME基本金属注册及注销仓单一览（单位：吨） 【证监会最新部署 壮大“耐心资本”等新提法有何深意？】 就在中央经济工作会议举行后两天，证监会从资本市场的角度部署了最新的工作计划。12月14日，证监会党委书记、主席易会满主持召开党委（扩大）会议，传达学习中央经济工作会议精神，研究部署证监会系统贯彻落实工作。①证监会将扎实推动建设中国特色现代资本市场政策框架落地实施；②会议提出，要引导投资机构强化逆周期布局，壮大“耐心资本”；③会议还提到，要探索中国特色期货监管制度和业务模式...... 》点击查看详情 【证监会：全力维护资本市场平稳运行 继续在增强信心、改善预期上下功夫】 12月14日，证监会党委书记、主席易会满主持召开党委（扩大）会议，传达学习中央经济工作会议精神，研究部署证监会系统贯彻落实工作。会议强调，要全力维护资本市场平稳运行；提升资本市场服务高质量发展的质效；坚守监管主责主业，有效防范化解资本市场重点领域风险；深入推进证监会系统全面从严治党和干部队伍建设。会议要求，证监会系统党员干部要牢记“国之大者”，切实增强责任感使命感，坚定信心、开拓奋进，全面对标对表习近平总书记和党中央关于经济金融工作的各项部署，不折不扣、雷厉风行、求真务实、善作善为抓好落实。要统筹当前和长远，扎实做好岁末年初工作，细致抓好安全生产、市场运行服务保障等各项任务落实。 》点击查看详情 【SMM分析：2024年CIF粗铜加工费长单Benchmark落定 创近年来最低】 据SMM了解，北京时间2023年12月13日下午，中色国际贸易有限公司与江西铜业就2024年CIF进口粗铜RC Benchmark达成一致，为116美元/吨。此RC较今年的125美元/吨减少9美元/吨，同时也位于近几年来的低位。 》点击查看详情 【SMM分析：国内铝锭库存创出年内新低 货都去哪里了？】 12月14日，SMM统计国内电解铝锭社会库存48.3万吨，较本周一库存减少4.6万吨，较上周四库存减少7.7万吨，和去年同期的48.2万吨也已基本持平。 》点击查看详情 【SMM调研：铅价维持弱势运行 行业同仁的关注点有哪些？】 铅价震荡偏弱走势下，供应端生产情况以及终端消费情况对铅价后续走势的影响至关重要。为此，SMM实地走访铅蓄电池生产大省——江苏省，深入了解江苏地区铅蓄电池企业生产情况。 》点击查看详情 【SMM分析：原生铅冶炼厂年底检修预期调研第一弹】 12月以来，河南地区原生铅冶炼厂检修恢复后正常提产，但其他地区冶炼厂出现超预期减产，12月产量增幅或不及月初预期。 》点击查看详情 【SMM分析：高镍生铁和废不锈钢价格止跌暂稳 周内原料经济性格局未改】 目前，分原料计算，完全废不锈钢生产不锈钢成本约为13061.84元/吨，完全高镍生铁生产不锈钢成本约13312.57元/吨。废不锈钢经济性略优于高镍生铁。 》点击查看详情 【SMM分析：11月国内废旧锂电回收3.85万吨 步入冬季回收市场氛围冷清】 据SMM调研，国内2023年11月废旧锂电回收共38,540吨（包含电池、极片和黑粉形态的回收废料），回收量环比下滑17%。 》点击查看详情 【SMM建材库存：天气扰动 建材基本面矛盾继续累积】 本周螺纹总库存500.12万吨，环比上周增加4.94万吨，增幅1.00%（前值0.50%），同比去年减少13.49万吨，降幅2.63%（前值-1.41%）。 》点击查看详情 【SMM热卷社库盘点：主流城市到货不多 全国社库10连降】 本周SMM统计的全国69仓库（大样本）热卷社会库存346.20万吨，较上周-16.7万吨，降幅为4.60%，连续10周保持降库节奏。 》点击查看详情 【SMM分析：近期低品位硅偏强运行 驱动因素在何？】 11月底开始，工业硅不通氧及通氧低品位硅市场价格逐步回暖，硅厂报价坚挺叠加市场货源有限，下游实际成交价格也在逐步提涨。 》点击查看详情 【SMM行业观察：光伏市场厮杀最激烈的时刻不是现在！ 企业如何破局？ 先进产能也要理性扩张！】 进入2023年以来，“光伏行业产能过剩”成为行业共识，工信部有关负责人此前也坦言，当前中国光伏行业确实存在一定阶段性和结构性过剩风险，但总体属于行业发展正常范围。 》点击查看详情 【SMM分析：11月硝酸银需求反弹 硝酸银产量增加】 11月国内有销售资质的硝酸银生产企业的生产量为774吨，环比上涨15.2%，同比增加31.6%。 》点击查看详情 【SMM分析：淡季效应显著 11月钛白粉产量环比减1.4%】 SMM数据显示，2023年11月中国钛白粉产量为33.5万吨，当月产量环比减少1.4%，同比增加7.7%，累计产量350.5万吨，累计同比下降0.4%。 》点击查看详情 ► 期铜交割前现货连续贴水 换月后升水能否继续保持坚挺【SMM分析】 ► 铜杆科普之低氧铜杆与无氧铜杆区别——第一则【SMM科普】 ► 11月铝板带箔行业优于预期 未来依旧不容乐观【SMM分析】 ► 大厂2024H1磷酸铁锂招标尘埃落定 几家欢乐几家愁【SMM分析】 ► 德国预计提前取消环保补贴【SMM分析】 ► 纳米比亚首个电池储能项目完成签约！【SMM分析】 ► 辽西地区铁粉价格或将持稳运行【国内铁矿简评】 ► 本周库存维持良好去化态势【SMM热卷库存】 ► 本周热卷产量环比下降【SMM热卷周产量】 ► 本周库存继续良好去化【SMM热轧大样本社会库存】 ► 旭阳提涨【SMM焦炭产业要闻】 ► SMM中国稀土市场周报 ► 11月组件采购定标39.21GW 多个大型框架集采定标！2023年11月组件中标数据解析 ► 天数减少但产能爬坡增多 11月玻璃产量环比微减2.85％【SMM分析】 ► 江西有色约330吨铋精矿招标成交【SMM铋市场跟踪报道】 ► 湖南柿竹园有色取消12月铋精矿竞价销售项目【SMM铋市场跟踪报道】 ► 电解水制氢膜电极制备工艺汇总【SMM分析】 ► 美联储“鸽”声嘹亮 贵金属期股联袂狂欢 COMEX白银涨超5% ► 寒潮催升供热需求 煤炭板块拉升 郑州煤电、云维股份涨停 ► 商务部：对美出口结束了14个月的下降 转为增长9.6% Shibor： 隔夜报1.6280%，下跌0.60个基点。7天报1.7630%，下跌2.60个基点。3个月报2.5970%，上涨0.40个基点。 【Sky Metals在Tallebung进一步发现高品位锡矿化物】 Sky Metals在Tallebung的概念性的露天矿外进行钻探，发现了更多高品位锡矿化物，表明该资源超出了已知矿化物区域。作为新南威尔士州Tallebung锡矿项目采矿和环境许可程序的一部分，该公司钻探了两个地下水监测孔。这些钻孔位于已知锡矿化带以西140米处，在露天矿坑之外。 》点击查看详情 【山西一煤矿发生事故 造成3死1伤】 12月13日，位于山西柳林县的山西焦煤集团华晋焦煤有限责任公司沙曲一号煤矿在清理煤仓时发生事故，造成4人被掩埋。经过救治，1人生命体征平稳，其余3人经抢救无效死亡。 》点击查看详情 【中钢协：12月上旬重点统计企业粗钢日产193.16万吨 环比下降4.19%】 据中国钢铁工业协会消息，2023年12月上旬，重点统计钢铁企业共生产粗钢1931.61万吨、生铁1814.32万吨、钢材1912.52万吨。其中粗钢日产193.16万吨，环比下降4.19%，同口径相比去年同期下降2.77%，同口径相比前年同期下降0.14%。 》点击查看详情 【行业下行期仍大手笔扩产 大全能源150亿投向硅基新材料】 对于这一扩产计划，记者以投资者身份致电大全能源证券部，其工作人员表示，目前项目达产还没有一个明确的时间线。扩产之外，大全能源于今年10月发布多晶硅项目延期公告。 》点击查看详情 ► LME铜注销占比略有回落 注册仓单停止下滑 ► 印度金达莱不锈钢：将提前实现2035年目标——碳排放量减少50% ► 梅山钢铁：11月生铁产量完成月度计划100.66% 冲刺四季度 打赢收官战 ► 原油带着三大忧虑进入2024 来年关注四大因素 ► 工信部印发《通信行业绿色低碳标准体系建设指南（2023版）》 ► 12月14日全国碳市场价涨0.14% 碳排放配额总成交78.33万吨【交易日报】 【印度政府：不打算降低电动汽车进口关税】 印度政府表示，其目前不考虑降低进口电动汽车的关税，而这一决定可能会推迟特斯拉进入印度市场的计划。报道称，12月13日晚些时候，印度商工部副部长Som Parkash对议会表示，“目前，（部门）没有提议豁免本地的增值成本，也没有提议对印度的电动汽车进口关税提供补贴。” 》点击查看详情 【宝马：美电动车销量增速将放缓 特斯拉是行业“标杆”】 宝马坚信，电动汽车市场仍会不断增长；宝马预计，市场增速将会放缓；为应对电动汽车价格高于汽油动力汽车的局面，宝马向零售客户提供了租赁信贷。 》点击查看详情 【北京调整优化购房政策：首套房首付比例降至3成、二套房最低4成】 将北京地区首套住房个人住房贷款最低首付款比例统一下调为30%；二套住房个人住房贷款最低首付款比例下调为城六区50%。 》点击查看详情 【下游补库存、涨价预期上调 存储芯片“多头市场正要开始”】 明年Q1存储芯片价格环比增幅有望达18%-23%，相较此前预期增幅翻倍不止，上调了10-13个百分点。PC与智能手机制造商正积极建立存储芯片库存。 》点击查看详情 【日本计划为电动车和芯片生产提供为期10年的税收优惠】 本次税收激励将涵盖每辆电动车40万日元（约合2749美元）、每升可持续航空燃料30日元，以及每吨绿色钢铁2万日元的补助。 》点击查看详情 ► 10GWh钠电池项目动工 ► 问界M9本月面世！预定量已近4万 这些“黑科技”提前泄露…… ► 华为重磅官宣！问界M9将于12月26日正式发布 ► 通用汽车仍计划2035年前停售燃油车 ► 曹仁贤：光伏产业链价格下降的红利并未转化为项目投资收益

盘面：隔夜伦铜开于8540美元/吨，盘初短暂震荡后走低摸低于8511美元/吨，盘中回升摸高于8588美元/吨，盘尾窄幅震荡后再次走低最终收于8531美元/吨，成交量至3.1万手，持仓量至28.6万手，涨幅达2.3%。隔夜沪铜主力2401合约开于68800元/吨，盘初短暂下行摸底于68580元/吨，盘中上行摸高于68870元/吨，盘尾重心逐步下移最终收于68670元/吨，成交量至3.6万手，持仓量至14.8万手，涨幅达0.94%。 【SMM 铜晨会纪要】宏观：（1）美国至12月9日当周初请失业金人数（万人）20.2，前值22.1，预测22（2）美国11月零售销售月率0.3%，前值-0.2%，预测-0.1% 现货：（1）上海：12月15日1#电解铜现货对2312合约报贴水110元/吨-贴水50元，均价报贴水80元/吨，环比跌65元/吨。昨日月差较前日上扩，升水继续走跌。下游多持观望状态等待换月后拿货，市场交易较为冷清。距离沪铜2312合约最后交易日仅剩一天，年内长单贸易也进入尾声，市场普遍关注结构变动，预计换月后升水将处于高位。 （2）华南：12月15日广东1#电解铜现货对当月合约报贴水10元/吨-升水50元/吨，均价升水20元/吨，环比跌5元/吨。 总体来看，月差再度扩大下游观望情绪浓厚，现货交投较为冷清。 （3）进口铜：12月15日仓单价格95-110美元/吨，QP12月，均价环比下降4美元/吨；提单价格93-105美元/吨，QP1月，均价环比下跌2美元/吨；EQ铜（CIF提单）34-40美元/吨，均价环比下跌2美元/吨，报价参考12月底至1月上旬到港货源。昨日进口比价走弱，对沪铜01合约亏损扩到至360元/吨上方，内贸贴水扩大下对沪铜现货盈利缩窄至250元/吨附近。交割换月前内贸升水节节败退，另市场观望情绪加重，加之年底部分贸易商已经准备关帐，现货交投清淡。 （4）再生铜：12月15日广东再生铜价格62800-63000元/吨，环比保持不变，精废价差1777元/吨，环比上升265元/吨，精废杆价差1120元/吨。据SMM调研了解，广东地区再生铜主流成交价格63100-63200元/吨，再生铜杆厂表示目前再生铜价格仍然跟涨不跟跌。 （5）库存：12月15日LME铜库存减少1475吨至178075吨；12月15日上期所仓单库存增加1449吨至5042吨。 价格：宏观方面，随着欧英央行双双反击市场的降息预期，与美联储的态度形成鲜明对比，欧元兑美元和英镑兑美元均涨超1%，美指收跌。基本面方面，临近交割月差再次扩大，昨日华东地区与华南地区持货商均降价出货，但下游并无接货意愿，整体市场成交不佳。许多下游企业欲等到换月后再进行采购，并担忧货源是否足够充裕导致升贴水拉涨。据SMM了解，下周后半周将有进口铜陆续到港，对内贸市场电解铜现货升贴水将造成一定冲击。消费方面，换月前预计市场需求将持续不佳，以刚需补货为主。价格方面，市场在消化明年降息预期，铜价偏强运行。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】     》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

【12.15镍晨会纪要】SMM12月14日讯：12月14日盘，沪镍主力合约今日开盘价130000元/吨，收盘价132130元/吨，较上一交易日收盘价下降1400元/吨。盘内交易较上一成交日走弱，成交量减少59919手，持仓量减少10897手。这一组合表示多空观望气氛浓厚，两方均减少了交易，持仓量减少而价格上涨，说明是期货空方认输，开始主动回补平仓推升价格。空方虽主动平仓，但其较为理性，没有急迫性而是寻求理想价格，因此多为缓慢上涨，且出现持续性上涨的概率较大。宏观面来看，美联储公布12月利率区间不变，市场预期美联储暗示明年降息三次。基本面来看，受硫酸镍价格大幅下行叠加沪镍近期止跌横盘影响，硫酸镍生产纯镍又产生了利润，12月纯镍供给或将增加。   纯镍：12月14日，金川升水报3200-3400元/吨，均价3300元/吨，价格与上一交易日相比下降100元/吨。俄镍升水报价-200至0元/吨，均价-100元/吨，较前一交易日相比持平。据SMM调研了解，早间沪镍拉升，现货升水较昨日小幅下跌，现货市场成交整体较上周相比有所下滑。今日镍豆价格129100-129300元/吨，较前一交易日现货价格上调1450元/吨，今日镍豆与硫酸镍价差约为9654.5元/吨（硫酸镍价格较镍豆价格低9654.5元/吨）。   镍铁：       12月14日讯，SMM8-12%高镍生铁均价910元/镍点（出厂含税），较前一工作日价格持平。供给端来看，原料端镍矿溢价回归至4-7美金正常区间成本端价格下调，海外镍铁生产企业利润空间有所恢复，截至12月海内外冶炼厂暂无停减产消息。库存端来看，近期镍铁现货市场成交多以上游甩货回笼资金为主，半月度镍铁可流通库存环比下降6.64%，但整体库存仍于高位，供给过剩现状难改。需求端来看，近期不锈钢对镍铁采购多以刚需备库为主，价格下行周期背景下采购情绪整体偏弱。后续来看，目前已至第四季度，年末下游集中备库或能给镍铁库存带来一定下降。综上，镍系产业链产品目前延续阴跌状态，下游需求疲弱难对价格起到有效支撑。   不锈钢：12月14日，据SMM调研，今日不锈钢期货震荡运行，304冷轧现货价格小幅上调，日内成交较为一般，本周社会库存小幅去库，无锡地区热轧库存压力较大，佛山地区冷轧有所累积；430系本周成交呈弱库存累积，价格日内下调50元/吨。今日印尼永旺有限公司生产的“YONG WANG”牌不锈钢产品在上期所注册并用于履约交割。预计短期内不锈钢现货价格低位震荡。当日早间304冷轧无锡地区报13400-13700元/吨。304热轧无锡地区报12650-12950元/吨。316L冷轧无锡地区报23700-23900元/吨。201J1冷轧无锡地区报8550-8600元/吨。430冷轧无锡地区报8100-8200元/吨。SHFE10：30分SS2402合约价格13565元/吨，无锡不锈钢现货升水5-305元/吨。（现货切边=毛边+170元/吨）。 硫酸镍：12月14日，SMM电池级硫酸镍指数价格为26342元/吨，较前一工作日下调299元/吨，电池级硫酸镍价格为26300-26800元/吨，均价较前一工作日下调200元/吨。硫酸镍价格今日小幅下调。当前硫酸镍市场询盘较前端时间有所回暖，但受下游12月订单减量严重，硫酸镍采购活跃度仍偏弱。年底资金回笼需求仍存的情况下，当前硫酸镍成交价仍处低位。  

》点击查看SMM铝产业链数据库 》订购查看SMM金属现货历史价格 晨会纪要 SMM铝晨会纪要12.15 盘面：隔夜沪铝主力2401合约开于18720元/吨，最高点18800元/吨，最低点18700元/吨，终收于18765元/吨，较上一交易日上涨115元/吨，涨幅0.62%。伦铝上一交易日开于2151.0美元/吨，最高点2220.0美元/吨，最低点2151.0美元/吨，收于2210.0美元/吨，较上一交易日上涨65.0美元/吨，涨幅3.03%。    宏观：（1）欧洲央行维持主要再融资利率于4.50%不变，存款机制利率于4.00%不变，边际借贷利率于4.75%不变。年内累计加息200个基点。（利多★）（2）美联储联邦公开市场委员会发布2023年的最后一份利率决议，与市场预期一致，联邦基金利率区间继续维持在5.25%-5.50%（利多★）（3）北京、上海两大一线城市在同一日调整优化了购房相关政策。北京首套住房个人住房贷款最低首付款比例统一下调为30%；二套住房个人住房贷款最低首付款比例下调为城六区50%、非城六区40%。上海首套住房商业性个人住房贷款利率下限调整为不低于相应期限贷款市场报价利率（LPR）减10个基点，最低首付款比例调整为不低于30%。（利多★）（4）民政部：截至2022年末，全国60周岁及以上老年人口28004万人，占总人口的19.8%；全国65周岁及以上老年人口20978万人，占总人口的14.9%。全国65周岁及以上老年人口抚养比21.8%。（利空★） 基本面：（1）12月14日，据SMM统计，佛山地区铝棒库存较上一交易日减少0.02万吨至3.99万吨。（利多★）（2）12月14日，据SMM统计，佛山地区铝锭库存较上一交易日减少0.44万吨至14.68万吨。（利多★）（3）12月14日，据SMM统计，国内主流消费地电解铝库存较上周四减少7.7万吨。（利多★） 现货方面：12月14日中原地区成交有所转弱，SMM统计，12月14日巩义地区铝锭库存约4.5万吨，较上一交易日去库0.2万吨，现货流通偏紧，但需求偏弱，巩义地区升水收窄，12月14日SMM中原价对12合约升水30元/吨左右，较上一个交易日下调40元/吨，现货均价录得18730元/吨，现货主流成交早盘对SMM中原价贴水20元/吨到升水10元/吨左右。整体来看，目前国内电解铝主流消费地库存维持去库趋势，且去库速度略超预期，12月14日据SMM统计，全国电解铝主流消费地库存合计48.3万吨，达到年内新低，较上周四去库7.7万吨。年底国内原铝锭库存持续降库，且库存将入低位水平，倒逼空头离场，近月合约获得强支撑，今日现货跟涨乏力，终端接货有所下降，但据SMM调研了解，目前国内铝厂未出现大量积压，北方的雨雪天气对汽运时效有所影响，在途量略有增加，短期SMM预计库存或持续维持低库存状态，临近交割加剧了货源流通偏紧的情况，现货升水或有所好转，目前月差较大，华东现货对次月小升水为主，预计交割后，华东现货维持小升水状态。后续持续关注各地区库存情况。   总结：宏观方面，美联储在12月会议上决定将基准利率维持在5.25%-5.50%区间不变，符合市场预期，美联储放鸽提振市场信心，国内社融数据整体表现较好，金融支持实体经济力度不减，信贷结构有所改善，海内外宏观氛围转好提振市场信心。基本面方面，供应端方面短期进入平稳运行期，但仍需警惕西南地区电解铝运行产能减产风险，需求端，12月份铝加工行业开工走弱，但电力需求等方面呈现淡季不淡的状态。运输延迟及下游补库积极两方面带动国内铝社会库存大幅降库，短期的低库存状态倒逼空头离场。短期来看，临近交割，流通货源偏紧，支撑近月合约偏强震荡。

锂矿： 本周锂云母价格继续下探。 需求端，当前江西部分厂商受锂盐价格持续下探及自身矿端供应受限等因素影响，排产有所下行，且多以外部客供订单为主，自身对外部云母需求疲软，采买消极。而供应端，锂盐价格大幅下行对云母形成带动效应，价格持续走低，而部分厂商因自身开采方式局限导致成本较高，当前出现售价与成本倒挂情况，致使部分企业产线逐步关停。预计短期内云母市场供需双弱局面仍将维持，价格仍以下行为主。 本周锂辉石精矿CIF价格依旧持下探趋势。在供应端，海外矿山由于现金流、股价、通过降低品位来提高产量等因素影响，产量依旧较为稳定。短期内未有因成本支撑而减产的预期。而在需求端，锂盐厂对于锂矿的采购依然谨慎。目前部分下游正极厂、电池厂均有去往海外谈判，尝试压低后续矿价的举动。国内现货方面，锂盐厂报价依旧低于大部分持货商心里价位，成交稀少。预计后续锂辉石进口价格仍有下探的空间。 碳酸锂： 本周碳酸锂价格持续下跌。 供应端，周内锂盐企业依然以长单出货为主，不过临近年底，个别锂盐企业仍有销售业绩要求，其散单的惜售挺价情绪并不如上周强烈。而前期检修的某锂盐企业周内已经恢复生产，仍有个别锂盐企业处于检修状态。需求端，由于部分正极材料企业有订单减量情况，且长协订单基本满足其生产需求，年前维持低原料库存水平的经营策略，短期内多数正极材料企业无采购散单补库的想法。但由于外采锂矿的锂盐企业亏损状态持续，且电碳价格逐渐贴近于一体化锂盐企业生产成本，考虑到锂盐企业在持续亏损状态下的潜在减产预期，后续碳酸锂价格跌势或逐渐放缓。 氢氧化锂： 本周氢氧化锂市场供需双弱、市场整体交投清淡的局面， 当前部分厂商受氢氧化锂价格持续下行影响，部分冶炼端厂商进一步减产、停产，并采取以出清原料库存以快速回笼资金的策略，而对于当前下游正极厂商而言，当前多数正极企业与上游冶炼段签订的长协单已基本覆盖日常生产所需，零散单采购需求较弱，且在下游电芯厂普遍对正极端折扣系数压价压力较大的情况下，部分正极厂商将成本向上传导，亦对冶炼段多有压价，推动价格继续走低。 电解钴： 本周电钴价格暂稳运行。 需求端，合金及磁材维持刚需采购，贸易商投机行为有所减弱，整体需求未见起色。供给端产量稳定，整体市场供大于求局面维持。综合来看，由于持续下跌的价格并未带来更多成交，且冶炼厂库存较少，因此市场降价意愿偏弱，周内价格维持僵持。 中间品 ： 本周钴中间品价格维持下行。 供给端中间品到港量持续，贸易环节亦有一定的库存，因此整体市场供给充足。需求端由于钴盐价格下滑，冶炼厂开工率降低，对于原料的需求有所减弱。综合供需来看，目前市场处于供大于求的局面，需求弱势下现货价格承压下跌。预计下周，市场弱势局面难改，因此预计中间品价格仍维持下行。 钴盐（硫酸钴及氯化钴）： 本周钴盐价格维持下行。 供给端，冶炼厂虽有减量，但由于厂库及社会库存较多，因此整体供给较为充足。需求端，动力及数码需求均表现平淡。三元前驱体方面周内仅有部分刚需采购；四钴方面表现平淡；化工方面有部分刚需采购量。但由于成交体量有限，因此整体钴盐需求仍维持弱势。综合市场情况来看，由于钴盐需求较为零星，部分钴盐厂由于业绩压力以及资金回笼等原因超跌出售，拉跌钴盐价格。预计下周，由于持续下跌的钴盐已跌破盐厂成本线，因此预计短期价格下跌空间或有限。 钴盐（四氧化三钴）： 本周四钴价格维持下行。 从供给端来看，冶炼端有一定的减量。从下游需求端来看，本周需求较为寡淡散单询盘维持冷清。整体周内呈现供需双弱的趋势。综合来看，由于原料钴盐价格持续下行，四钴成本支撑走弱，加之需求弱势，部分企业考虑年底清库等问题降价出售，因此价格维持下行。预计下周虽需求弱势，但由于库存体量有限，因此在倒挂的局面下四钴降价空间或有限。 硫酸镍： 本周硫酸镍价格延续阴跌行情。 当前市场存在的部分盐厂因年底资金回笼需求低价出货的情况对询盘活跃度的回暖起到了一定的提振作用。但供需双弱的情况暂无改善。本周硫酸镍价格再度下调击穿成本线，使得当前部分盐厂开始上调系数报价，但受下游需求疲软无向好的影响，目前市场成交系数暂无明显回升。成本线的支撑或随着镍价反弹逐渐走强，预计下周硫酸镍价格企稳为主。 三元前驱体： 本周三元前驱体价格下跌。 市场表现，部分企业由于看跌镍钴价格且年末有资金回流需求，有低价出货的现象。成本端，本周镍钴价格仍在下调，三元前驱体价格支撑困难。需求端来看，下游正极总体需求逐月减量增大的趋势，但是部分正极企业由于新项目起量，对前驱体提货需求有所增加。供应端，头部前驱体上市企业均有年末冲订单的预期，但实际下游订单执行率较差，12月供应量仍在下行。后市预期，成本端，镍钴盐仍有下调空间，前驱体企业开工率在40%的背景下，未来价格竞争将更加激烈，三元前驱体价格仍将下跌。 三元材料： 本周三元材料价格下跌。 成本端，镍钴锂价格仍未见企稳，正极材料制造成本仍在下行。需求端，12月总体需求走弱，头部电池厂国内中低镍需求走弱较明显，部分电池厂12月新项目提前起量，对中镍三元正极需求增加。海外端口，部分海外企业存在为2月中国春节提前备库的需求。供应端，企业总体以销定产，少量企业存在年末冲量的行为，将1月订单前置。预期后市，三元材料价格将随锂价下降继续下行。 磷酸铁锂： 本周，磷酸铁锂价格继续下行， 散单成交稀少。成本端，因锂盐价格下行，铁锂材料成本继续下行。供应端，铁锂企业因订单量减少，以销定产，生产减量；部分企业库存高企，缓慢去库。需求端，动力端和储能端电芯企业维持刚需提货，以清产成品库存为主，对磷酸铁锂材料的采购量有所减少。预估，近期磷酸铁锂价格仍将下行。 钴酸锂： 本周钴酸锂价格继续下行， 目前4.4v钴酸锂价格成交可下探至18万以下，虽目前大厂报价仍在18万以上，但因钴酸锂行情不佳，材料厂需控制库存，亦有谈价空间。下游终端需求有限，此时钴酸锂正极抢单竞争较为激烈，尤其是在中低电压平台方面，各正极厂抢单现象较为明显。需求端，下游小电芯厂生产比较稳定，按需采购。手机数码电芯厂在12月的采购订单减量较为明显，预期钴酸锂后市价格仍存在下行空间，但下行空间有限。 负极： 本周负极材料价格小幅下跌。 成本方面，低硫石油焦价格持稳，但年末下游需求弱势下，或仍有降价风险；油系针状焦生焦价格持稳运行，近期下游头部企业进行招标，部分已停产或转产厂家低价竞标，恢复生产；石墨化外协价格暂稳，虽某石墨化大省进行限产限电，但受限于当前需求薄弱情况，短期对价格影响较小，仍需关注后续政策变动。需求方面，年末下游需求进入淡季，负极企业多去库为主，在产能释放、技术降本及招标带来的市场竞价下，负极价格预计仍有下跌趋势。 隔膜 ： 本周隔膜隔膜价格企稳。 供应端，受下游动力、储能市场需求走弱且成品电芯销库速度缓慢等因素影响，下游电芯端对隔膜的整体采购呈现明显下滑的趋势，市场供需逐步向宽松过度。供应端，部分企业在缺乏下游实际订单的支撑下，为保证产线开工，订单接取有向工艺较厚的20、25μm下沉迹象。此外，当前某大厂开启对明年度长协单的招标，各大隔膜企业为保证后市份额，存在以价换量心理，报价较为内卷。或将推动后市隔膜价格进一步走低。 电解液：  本周，电解液价格小幅下跌。 需求端，目前电芯库存水位较高，并因年末的回款压力和销量数据深度去库，预期排产下降明显，对电解液的采购量也环比降低。供应端，在锂价下行的情况下，电解液厂安全原料库存水位变低，并根据订单安排生产。成本端，六氟磷酸锂价格随碳酸锂价格下跌而下跌，部分六氟厂感知到需求不振选择减停产，溶剂与添加剂价格暂稳。电解液成本持续阴跌。预期下周电解液仍将下跌。 钠电： 钠电正极成交中枢仍较稳， 其中层状氧化物正极报价处5.5-6.5万元/吨价格区间。目前厂家报价多为送样报价，且基于成交量给到较大价格优惠。后续预期进入批量化生产阶段，钠电正极价格仍具下降空间。 下游与终端： 从11月SMM追踪到的储能项目EPC/系统等公布的中标结果来看，规模合计3.87GW/15.62GWh。单月中标容量较10月小幅提升。本月最大中标量来自中国华能集团有限公司发布2023-2024年储能系统框架协议采购招标，此次框采共分三个标段，共计4.1GWh。钛酸锂电化学储能方面，陕煤电力运城有限公司钛酸锂电化学储能系统主设备采购也在本月开标。价格方面，2小时储能系统中标均价为0.788元/Wh，环比下滑13%；2小时储能EPC中标均价为1.20元/Wh，环比下滑15%，再创今年招标价格新低。临近年底，从储能招标容量来看依旧有环比增长趋势；但从目前储能市场价格来看，不断下跌的原料价格及厂家的高位库存，储能市场后续仍存跌价风险。 》订购查看SMM新能源产品现货历史价格 》点击查看SMM 新能源 产业链数据库 新闻： 【蔚来董事长李斌：2024-2025年是高端纯电车爆发的拐点】 蔚来创始人、董事长李斌表示，此前两年，受制于基础设施不足、锂价飙涨等因素，高端纯电动汽车市场还没有爆发。但结合目前的市场走势，可以判断，2024-2025年，高端纯电新能源汽车市场将迎来爆发式增长的拐点。 【商务部：已批准符合石墨物项临时出口管制措施的若干申请】 商务部新闻发言人束珏婷表示，自12月1日优化调整石墨物项临时出口管制措施正式实施以来，商务部陆续收到了相关企业的出口申请，经依法依规审核，已批准了若干符合规定的申请，商务部将继续依法依规对企业的许可申请进行审核，并作出决定。 【韩国前11个月汽车出口近645亿美元创新高】 韩国产业通商资源部14日发布的“2023年11月汽车产业动向”显示，今年1到11月，韩国汽车出口额为644.9亿美元，同比增长32.6%，预计今年全年有望首次突破700亿美元。前11个月的出口额已经超过去年全年出口额，还高出产业部设定的今年出口目标值（570亿美元）。去年出口540.7亿美元，创下历年最高纪录。                                                          SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 杨玥 021-51666856 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 周致丞 021-51666711

期货盘面： 隔夜，因美元指数走弱，有色金属普涨，伦铅跳空高开于2048美元/吨，亚洲时段震荡上行；进入欧洲时段，伦铅探高至2077美元/吨，终收于2068.5美元/吨，涨幅为1.37%。 隔夜，沪铅主力2402合约跳空高开于15575元/吨，盘初震荡下行探低至15535元/吨，受伦铅上行提振尾盘摸高15580元/吨，终收于15570元/吨，涨幅为0.19%。 》点击查看SMM铅现货历史报价 现货基本面 ： 上海市场驰宏铅15535-15580元/吨，对沪铅2312合约，或沪铅2401合约贴水10-0元/吨报价；江浙市场济金、江铜铅15580-15590元/吨，对沪铅2401合约升水0-10元/吨报价。沪铅维持震荡盘整，持货商随行出货，且临近年末，部分持货商有意清库抛货，尤其厂提货源多以大贴水出货，但下游企业仅是刚需采购，散单市场成交较为清淡。 》点击查看SMM金属产业链数据库 今日铅价预测： 宏观方面: 美国11月零售销售月率录得0.3%，为今年9月以来新高；美国至12月9日当周初请失业金人数录得20.2万人，为10月14日当周以来新低。今日早盘期间关注中国11月社会消费品零售总额年率、中国11月规模以上工业增加值年率数据的公布；晚盘关注美国12月Markit制造业PMI初值、服务业PMI初值等数据发布。 现货基本面: 12月以来，河南地区原生铅冶炼厂检修恢复后正常提产，但其他地区冶炼厂出现超预期减产，12月产量增幅或不及月初预期；再生铅炼厂减停产较多，12月产量降幅同样超预期。消费端，部分地区经销商反映汽车蓄电池市场更换需求一般，零售商按需采购，又因铅价低位震荡，电池批发市场促销预期加浓；另有其他地区生产厂家反映年末汽车蓄电池市场需求向好，12月成品订单稳中有增，另考虑到1月经销商年前备库预期，现工厂生产线处于满产状态。综合来看，供应端明显收紧，消费端情况存在差异，但预计后续蓄企将逐渐进入春节前备库状态；因此关注蓄企备货意愿对铅价走势的影响。

SMM12月13日讯：11月以来沪镍主连持续走弱，27日触2021年4月以来新低至121880元/吨后，进入12月维持区间震荡的走势，11月月度跌幅为9.31%，月线四连跌。12月13日午间收盘跌1.68%，较月初跌2.76%。 伦镍走势类似，27日刷2021年3月以来新低至15840元/吨，月度跌幅为7.84%，月线四连跌。12月13日11:45分，伦镍跌1.33%，较月初跌2.01%。 沪、伦镍期货走势： 》查看期货实时走势 现货 价格 11月 SMM1#电解镍 现货均价整体呈下滑走势，月末有所反弹，月度跌幅为7.73%。进入12月，维持区间震荡，13日报1319500元/吨，较月初涨0.50%。 据SMM分析，11月现货市场成交状况较10月有所回暖，主因此前备货企业库存耗尽，需要在11月进行刚需备库叠加月内价格处于年内镍价低位，下游采购的意愿有所提高。但下游实际需求在11月并未有实质性的增长。 SMM1#电解镍现货均价变化走势： 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 基本面 供应端： 产量方面，11月全国精炼镍产量共计2.3万吨，环比减3.9%，同比增54.45%。11月为今年以来首次精炼镍产量下滑。本月产量下滑主要原因是自10月起镍价开启下行通道，首先挤压的就是外采原料生产电积镍的企业的利润，导致外采原料企业在10月底开始陆续亏损生产至今，叠加11月镍价加速下行，最低跌至12.3万元/吨左右水平，已经相当接近部分自有原料的一体化企业生产成本。此外，受期现产品之间的差异性，精炼镍的原料价格下行速度不及期镍，最终导致部分企业受成本端压力出现小幅减产。 SMM预计12月全国精炼镍产量2.32万吨，环比小幅增加。当前镍价已出现触底反弹迹象。此外，12月期间精炼镍原料端供给有所放量叠加下游需求较差，因此原料价格或无法支撑最终下行让利给下游。整体来看， 12月全国精炼镍产量或将小幅上行。 国内电解镍产量变化走势： 进口方面，据海关统计数据平台公布，10月中国进口精炼镍（含镍、钴总量≥99.99%，钴≤0.005％的未锻轧非合金镍、其他未锻轧非合金镍及未锻轧的镍合金）6670吨，其中清关量为3370吨环比增39.8%，同比减84.39%。 在10月，精炼镍按进口形式划分其中约62%属于特殊监管区域，一般贸易仅占比37.9%，环比减14.18%，说明尽管进口量增加，但是大多数进口精炼镍仍停留在保税区未直接流入现货市场。流入现货市场的精炼镍主要作为库存或仓单，这也导致10月期间国内仓单与社会库存同步大幅累库的原因。 受国内需求持续萎靡与新增电积镍对于部分进口镍的替代愈加深入， 预计11月期间纯镍清关量持续下降。 电解镍进口盈亏变化走势： 库存： 11月国内分地区六地纯镍总社库呈震荡累库的趋势，月度累库为4579吨。LME镍库存则为先去库后累库的表现，11月累库为1440吨。 据SMM调研所了解，受国产电积镍持续放量叠加下游需求受淡季影响，11月现货市场成交转弱，社库因此累库。进入12月，国产电镍目前大部分已满产且暂无减产计划，且需求延续淡季， 预计12月纯镍社会库存持续累库。 国内分地区纯镍社库、LME镍库存变化走势： 》点击查看SMM镍产业链数据库 需求端： 分行业来看，合金端受传统淡季影响，11月内新增订单数量有限，不锈钢方面在11月部分300系产线减产停产，对纯镍的需求呈现缩减趋势。因此整体来看，11月期间在镍价低位的情况下，供给端减少了供给，虽下游新增订单有限，但仍进行了部分刚需采购，最终在镍价跌至近两年来的低位后，在月底迎来反弹。 进入12月，合金端来看军工订单仍然稳定，但民用方面新增订单环比下降，因此对纯镍的支撑有限。 不锈钢方面来看，在12月期间部分大厂恢复300系的生产，并且部分企业增加了排产，因此较11月相比，钢厂方面对纯镍的支撑有所增加。此外，电镀端订单在进入四季度后一直较为稳定，暂无明显增长。 SMM展望 SMM预计12月精炼镍产量环比将增加，供应端有宽松预期，需求端增速有限，库存预计持续累库。在供强需弱预期下，12月下旬镍价或偏弱运行。