盘面：隔夜伦铜开于9098美元/吨，盘初小幅走高后下行至盘中摸低于9044美元/吨，而后一路上行，盘尾摸高于9145美元/吨，盘尾最终收于9138美元/吨，涨幅达1.32%，成交量至1.7万手，持仓量至27.2万手。隔夜沪铜主力合约2410开于并摸高于73330元/吨，盘初一路下行至盘中摸低于72710元/吨，随后一路上行，盘尾最终收于73100元/吨，涨幅达0.51%，成交量至3.5万手，持仓量至15.4万手。 【SMM 铜晨会纪要】消息：（1）美国8月CPI同比上涨2.5%持平预期，较前值2.9%明显下降，为连续第五个月放缓，为2021年2月以来最低水平；但8月核心CPI（剔除波动较大的食品和能源成本）环比上涨0.3%，略高于预期和前值的0.2%，为四个月来最大涨幅。华尔街分析师普遍认为，8月的CPI数据已经让美联储本月降息板上钉钉，但核心通胀环比增幅略高预期，预计9月不会出现50个基点的较大幅度降息。（2）随着欧洲通胀回落至三年来最低水平，市场预计，欧洲央行将抢跑美联储先行降息。当前，交易员普遍预计，美联储将在9月17日至18日的会议上开启降息周期，欧洲央行则将抢先一步于周四再次降息25个基点。 现货：（1）上海：9月11日1#电解铜现货对当月2409合约报升水20元/吨-升水50元/吨，均价报升水35元/吨，环比跌5元/吨。早市因大量进口货源集中流入内贸，持货商并未过多挺价，成交区间较为集中。中秋假期临近，据调研显示大部分工厂中秋仍维持生产，预计今日升水仍将小幅走高。 （2）广东：9月11日广东1#电解铜现货对当月合约报贴10元/吨- 升水50元/吨，均价升水20元/吨，环比持平。 总体来看，临近中秋小长假下游补货增加，现货升水止跌回升，整体交投较昨日好转。 （3）进口铜：9月11日仓单价格58到72美元/吨，QP9月，均价环比上涨2美元/吨；提单价格59到75美元/吨，QP10月，均价环比上涨2美元/吨；EQ铜（CIF提单）30美元/吨到40美元/吨，QP10月，均价环比上涨3美元/吨，报价参考9月中下旬到港货源。昨日进口比价较前一交易日回暖，已出现盈利空间。提单方面，市场报盘差距较大，部分中下旬到港货源在比价较好之时高价成交，然而下游对9月底到港货源接货兴趣不大，卖方被迫让利出货。仓单方面，由于保税库存不高，比价好转存在盈利空间，持货商报价迅速拉涨。 （4）再生铜：9月11日再生铜原料价格环比上涨100元/吨，广东光亮铜价格66900-67100元/吨，环比上升100元/吨，精废价差1810元/吨，环比下降6元/吨。精废杆价差700元/吨，据SMM调研了解，江西安徽等地再生铜杆厂表示783号令或将推至至2028年执行，今日已有再生铜杆厂恢复再生铜原料采购报价并开始招聘再生铜杆生产线工人。 （5）库存：9月11日LME电解铜库存减少1225吨至314950吨；9月11日上期所仓单库存减少5387吨至102062吨。 价格：宏观方面，昨晚公布的美国8月未季调CPI年率为2.5%，为连续第5个月走低，创2021年2月以来最低水平，低于市场预期的2.6%。未季调核心CPI年率为3.2%，与预期、前值持平，此前连续四个月走低。CPI数据公布后，强化了美联储可能在下周进行幅度较小的25个基点降息的预期，利多铜价。基本面方面，昨日大量进口货源集中流入内贸，电解铜现货供应增加，贸易商积极出货，对于现货升贴水存在一定打击。消费方面，由于中秋假期临近，下游备库情绪显现，整体消费表现较好。价格方面，目前全球市场都在密切关注美联储的动向，预计铜价依旧维持低位震荡。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

期货盘面： 隔夜伦铅开于1956美元/吨，亚洲时段小幅上行，进入欧洲时段，一路震荡上行摸高2000美元/吨，临收盘前小幅回调，终收于1989.5美元/吨，涨34.5美元/吨，涨幅1.76%。 隔夜沪铅主力2410合约开于16635元/吨，盘初轻触16645元/吨高位后下行探低16525元/吨，此后上行至16600元/吨一线承压运行，最终收于16580元/吨，涨115元/吨，涨幅0.7%。 》点击查看SMM铅现货历史报价 现货基本面 ： 上海市场济金铅对沪铅2409合约平水报价；江浙地区江铜铅对沪铅2409合约贴水20-0元/吨报价。沪铅止跌后相对回升，持货商随行出货，又因交割日临近，部分持货商坐等交割，市场仓单报价减少，另部分地区电解铅炼厂厂提货源报价贴水收窄（对SMM1#铅均价），再生铅炼厂则挺价出货，部分地区以升水报价，价格与原生铅形成倒挂，下游企业维持按需采购，市场恐慌情绪稍缓，现货成交地域性好转。 》点击查看SMM金属产业链数据库 今日铅价预测： 宏观方面，通胀数据支持美联储降息25个基点，美元指数延续偏强震荡。国内基本面上，再生精铅挺价惜售并出现价格倒挂电解铅市场，湖南、河南等地电解铅现货成交逐渐好转，贴水较此前小幅收窄。临近交割，冶炼厂库存仍将陆续转移至社会库存，冶炼厂库存较8月下旬已明显下滑。9月下游企业开工预期温和增长，铅价止跌后市场情绪逐渐缓和，铅价下方支撑尚可，后续仍需关注下游开工表现及社会库存累增情况。

9.12 镍晨会纪要 纯镍： 9月11日，金川升水报1900-2200元/吨，均价2050元/吨，均价与上一交易日相比上调250元/吨，俄镍升水报价-300至100元/吨，均价-100元/吨，均价较前一交易日相比持平。9月11日早间盘面底部震荡，但现货市场升水较前一工作日整体小幅上涨。今日镍豆价格119200-119500元/吨，较前一交易日现货价格减少100元/吨，今日镍豆与硫酸镍价差约为7923元/吨。（硫酸镍价格较镍豆价格高7923元/吨）。 硫酸镍： 9月11日，SMM电池级硫酸镍指数价格为27957元/吨，较前一工作日价格小幅下跌55元/吨。电池级硫酸镍价格为27850-28150元/吨，均价较前一工作日下跌50元/吨。从需求端来看，传统的“金九银十”旺季带来的下游需求增长有限，仅有部分以c体系为主的头部前驱体企业在9月有部分需求增量，且增量包含国庆节提前备货的需求，而多数前驱体企业已于八月底完成刚性采购，因此在镍价低位振荡的情况下对高价镍盐的接受度较低，本周市场成交和询价活跃度较低，主流成交折扣仍维持在96至97折左右。供应端，经历了7月至8月的去库存过程后，多数镍盐厂目前成品库存水位较低。然而，随着预期产量的提升，盐厂的挺价情绪相较上周有所减弱，多数盐厂本周报价在97至98折之间，且在镍价低位振荡的情况下，部分盐厂更倾向一口价去谈成交。成本端，近期伦镍价格在低位附近振荡运行，成本支撑较为薄弱。综合考虑供应由紧转宽松和成本端的疲软，预计短期内镍盐价格在上下游博弈下将小幅下跌。 镍铁： 9月11日讯，SMM8-12%高镍生铁均价985.5元/镍点（出厂含税），较前一工作日下调4.5元/镍点。供给端来看，国内方面，镍矿端价格当前未有明显下行，冶炼厂成本高位下，9月预期产量持稳。印尼方面，新增产能逐步投产，但当前高品位镍矿资源仍未宽松，普遍冶炼厂原料仍偏紧，在高冰镍转回镍生铁后，印尼产量维持缓慢爬坡。需求端来看，今日华南某不锈钢产宣布检修计划，不锈钢跌幅较深亏损扩大下钢厂生产意愿减弱，负传导到原料端，短期内镍生铁价格偏弱运行。 不锈钢： 9月11日，今日不锈钢夜盘低开高走，宽幅震荡上修，伴随期货修复，日内德龙冷轧盘价下调300元/吨以贴近市场，现货价格也基本止跌，但下游采买意愿仍然较差，预计短期内不锈钢价格仍偏弱运行。当日早间304冷轧无锡地区报13400-13900元/吨，304热轧无锡地区报13000-13100元/吨。316L冷轧无锡地区报24600-25000元/吨。201J1冷轧无锡地区报8200-8400元/吨。430冷轧无锡地区报7550-7750元/吨。SHFE10：30分SS2411合约价格13265元/吨，无锡不锈钢现货升水410-860元/吨。（现货切边=毛边+170元/吨）。

9月11日，今日不锈钢夜盘低开高走，宽幅震荡上修，伴随期货修复，日内德龙冷轧盘价下调300元/吨以贴近市场，现货价格也基本止跌，但下游采买意愿仍然较差，预计短期内不锈钢价格仍偏弱运行。当日早间304冷轧无锡地区报13400-13900元/吨，304热轧无锡地区报13000-13100元/吨。316L冷轧无锡地区报24600-25000元/吨。201J1冷轧无锡地区报8200-8400元/吨。430冷轧无锡地区报7550-7750元/吨。SHFE10：30分SS2411合约价格13265元/吨，无锡不锈钢现货升水410-860元/吨。（现货切边=毛边+170元/吨）。 》点击查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业数据库

注：本文严禁私自转载！公众号转载请联系【SMM光伏视界】 SMM9月11日讯：SMM统计，8月国内光伏玻璃产量环比7月下降3.64％，月度产量下降近10万吨。SMM了解到产量下降的主要原因为光伏玻璃行情低谷运行，需求一降再降，玻璃库存不断上升，行业整体运行压力较大，亏损面不断加剧，玻璃开工意愿开始降低。 9月国内玻璃排产预计环比再度减少7.83％，相比去年同期增幅为13.60％。但预计9月实际产量仍将有再度下降空间，潜在原因为受行情影响下企业利润进一步降低，亏损加剧下，玻璃企业开工预计将再度走跌。 图  光伏玻璃产量走势   数据来源：SMM 详细来看，国内冷修、降产窑炉持续增多。8月内，国内窑炉冷修、降产并行，先后有13座窑炉冷修、降产，国内供应量开始迅速减少，相较于7月，共减少近10万吨产量，减幅有限。但此番降产多为三线企业，9月截至当前，国内再度新增两座窑炉降产，两座窑炉总产能为2400吨/天，总降产产能为2000吨/天，且9月天津地区冷修一座500吨/天窑炉。不到两周时间，国内玻璃日熔量减少2500吨/天，减量较多。 需求端，近期国内光伏组件排产虽稍有上升，但实际产量均未达到排产预期，整体月度组件产量长期不足50GW，虽后续受抢装机影响下仍有小幅提高，但当前从组件利润来看承压较大，提高幅度十分有限，后续需求表现不佳。 供应端，近月玻璃供应均超53GW，每月将近有3-5GW的库存上升，玻璃整体行业库存天数超过35天，且9月新单价格公布后，市场下游采购仍显萎靡，库存仍有进一步增长态势。故近期新点火窑炉规划开始纷纷延后，且部分产线建成不点火已成常态，后续新增供应量预计减少。现有供应端由于企业亏损的加剧，三线企业减产力度较大，但一、二线企业由于月度订单较为稳定的原因仍需按时交付，故减产动作不大，多为窑炉年限达到正常冷修。总体来看后续供应量表现下降。 综上所述，虽近期国内供应开始下降，但需求小幅上升，当前国内供需平衡表现为略微过剩，但随着9月部分窑炉的冷修以及降产，且9月组件排产带来的需求上升，预计近期国内玻璃供需平衡将转变为供应紧缺，玻璃也将正式进入去库阶段，但使玻璃库存降低到正常水位仍需一段时间。

SMM9月11日讯： 9月11日，金川升水报1900-2200元/吨，均价2050元/吨，均价与上一交易日相比上调250元/吨，俄镍升水报价-300至100元/吨，均价-100元/吨，均价较前一交易日相比持平。9月11日早间盘面底部震荡，但现货市场升水较前一工作日整体小幅上涨。今日镍豆价格119200-119500元/吨，较前一交易日现货价格减少100元/吨，今日镍豆与硫酸镍价差约为7923元/吨。（硫酸镍价格较镍豆价格高7923元/吨）。 》订购查看SMM金属现货历史价格    

SMM 2024年9月11日讯 日内沪铅主力2410合约开于16425元/吨，开盘后震荡上行，空头减仓沪铅尾盘探高至16620元/吨，终收于16585元/吨，涨幅1.28%。成交量减少5960手至79139手，持仓量减少3906手至51427手。 现货市场持货商报价随行就市，部分计划交仓，报价相对坚挺，另原生铅炼厂厂提货源维持贴水出货，再生铅企业则低价惜售，出货量明显减少，且部分地区报价已高于电解铅，下游企业刚需部分回流至原生铅，散单市场成交相对好转。综合现货市场，短期铅价止跌企稳。 》订购查看SMM金属现货历史价格

【SMM钼快讯】2024年9月10日，江苏浦项最新60-C钼铁招标采购价格为23.7万元//吨（现款、承兑各半），交货期10月10日前。  

【SMM钼快讯】2024年9月10日，大连特钢最新60-C钼铁招标采购价格为24万元//吨（承兑），招标数量60吨，交货期9月21日前。