SMM7月2日讯： 自2024年以来，光伏主材环节受产能过剩”反噬“严重，整体价格一路下行。多晶硅作为行情焦点也深深陷入到行业内卷之中。尤其是自二季度中后期以来，多晶硅价格历经跌破—行业全成本线、行业现金成本线直至今日已经跌破头部企业现金成本线。多晶硅已然进入到全行业亏损境地…… 在此行业寒冬之际，有的企业暂时选择硬熬现金流；有的企业已经选择了关停；有的企业在建产能选择了暂停……多晶硅目前以及后续产能投放明细如何？ 根据SMM目前跟踪24家国内产线统计，首现，对于目前已投产能，据SMM统计整个公司完全停产企业涉及5家左右。整体而言对多晶硅供应影响不大。 多晶硅产量减量主要来自于其余公司开工率的降低，部分公司甚至只是在维持低负荷状态。这部分企业带来了较大的减量。 而多对于后续多晶硅产能投放，SMM了解到由于目前公司的现金以及行情压力，多个耳熟能详的项目基本都选择了推迟建设或生产。市场的洗牌已然悄悄开始。 于此同时，就连海外产能也无法避免。据SMM了解，受自身性价比以及国内东南亚下游产能受挫影响。海外多晶硅对中国销售出现一定程度滞销，7月部分厂家已经出现减少，海外总产量从8000吨左右降至5000-6000吨。 2024下半年已经开始，SMM认为随着多晶硅供应项目的减少，确实会给多晶硅减少一定供给压力，但从目前来看下半年多晶硅产量预计将达到90万吨左右，多晶硅行业过剩仍然存在，企业出清下半年仍在继续…… 》查看SMM光伏产业链数据库

► 美制造业连续疲软 隔夜期铜表现坚挺【SMM铜晨会纪要】 ► 美国制造业PMI连续三个月萎缩 隔夜期铝窄幅波动【SMM铝晨会纪要】 ► 铅供应矛盾激化VS进口窗口打开 警惕后续铅价冲高回落风险【SMM铅晨会纪要】 ► 基本面仍偏空 伦锌震荡回调【SMM晨会纪要】 ► 夜盘沪锡价格小幅回落 昨日现货市场成交较弱【SMM锡早讯】 ► 纯镍盘面震荡小幅上行 下游采购意愿有所降低【SMM镍晨会纪要】 ► 【SMM钢铁晨会纪要】钢厂因亏主动减产检修 能否利好钢价上涨？ ► 【SMM钴锂晨会纪要】氢氧化锂维持下行 部分盐厂挺价心态渐浓 ► 7月多晶硅排产继续增加 部分电池厂家7月复产【SMM硅基光伏晨会纪要】 金属市场方面： 隔夜内盘基本金属普涨，外盘金属涨跌互现。内盘方面，仅沪锌和沪锡小幅飘绿，其余金属均上扬，其中沪铅以1%的涨幅领涨，盘中最高冲至19820元/吨，续刷2018年7月以来的新高。外盘方面，伦锌以0.7%的跌幅领跌，伦铅跌0.45%，伦铝跌0.34%，其余金属涨跌幅均在1%以内。氧化铝主连涨1.73%。 黑色系方面集体飘红，铁矿以1.44%的涨幅领涨，螺纹、热卷以及不锈钢涨幅均在1%以内。双焦方面，焦煤涨1.52%，焦炭涨1.56%。 贵金属方面，COMEX黄金隔夜上涨0.1%，大体持稳，交易商进行空头回补提供支撑，市场焦点转向本周晚些时候将公布的美国就业数据。COMEX白银则涨0.64%，录得三连阳。国内方面，沪金涨0.04%，沪银跌0.03%。 》美元走软 原油大涨 金属涨跌互现 沪铅续刷6年高位 氧化铝涨近2%【隔夜行情】 截至7月2日6:35分隔夜收盘行情 》7月1日SMM金属现货价格 美元方面： 美元隔夜下跌0.02%，美国6月制造业指数降至48.5，低于预期的49.1，美元因此短暂下滑。美国5月份的建筑支出也低于预期，下降0.1%，而预期为增长0.2%。根据CME FedWatch工具，目前市场定价显示美联储在9月份降息的几率约为63%，而一个月前为55%。 本周的焦点将是美联储主席鲍威尔周二的讲话，以及周三美联储发布6月货币政策会议记录和周五公布的美国非农就业数据。上周的数据显示，美国5月份物价持平，消费者支出温和增长。 原油方面： 两市油价隔夜一同大幅上行，美油涨2.26%，盘中最高上涨至83.64美元/桶，刷新4月29日以来的新高；而布油也上涨1.93%，盘中最高触及86.88美元/桶，刷新4月30日以来的新高。主要是受市场寄望北半球夏季驾车旺季需求会上升，同时担心中东冲突可能蔓延并导致全球石油供应减少等因素带动。 》美元走软 原油大涨 金属涨跌互现 沪铅续刷6年高位 氧化铝涨近2%【隔夜行情】 7月1日LME基本金属仓储总库存一览（单位：吨） 　　 7月1日LME基本金属注册及注销仓单一览（单位：吨） 》国家统计局：6月制造业PMI为49.5% 持续回升向好基础仍需巩固 【SMM周度数据：周末全国主流地区铜库存增加0.81万吨】 截至7月1日周一，SMM全国主流地区铜库存环比上周四增加0.81万吨至40.72万吨,结束去库重新累库，总库存较去年同期的10.50万吨高30.22万吨，具体来看…… 》点击查看详情 【SMM分析：6月粗铜加工费见顶 7月或面临断崖式下跌】 SMM2024年6月国内南方粗铜加工费报价1800-2100元/吨，均价1950元/吨，环比增加300元/吨；国内北方粗铜加工费报价1300-1800元/吨，均价1550元/吨，环比增加400元/吨...... 》点击查看详情 【SMM分析：原料端供应紧张&交割品牌检修增多 沪铅刷近6年新高 但仍需关注这一风险！】 7月首个交易日，沪铅2408合约早间快速走高，其盘中最高一度上冲至19705元/吨，刷新2018年7月以来的新高。截至日间收盘，沪铅2408合约以1.06%的涨幅报19655元/吨。对于此番铅价冲高的原因，SMM认为主要与原料端供应矛盾以及交割品牌减产检修增多有关。具体来看：...... 》点击查看详情 【SMM调研：原生、再生铅炼厂尚处于减产状态 铅锭社库维持低位】 据调研，原生铅与再生铅冶炼企业减停产较多，铅锭供应阶段性减量，尤其是安徽地区再生铅冶炼企业未复产之前，市场供应偏紧格局暂难改变。同时铅价大幅上涨，沪铅更是..... 》点击查看详情 【SMM数据：SMM七地锌锭社会库存增加0.33万吨】 据SMM调研，截至本周一（7月1日），SMM七地锌锭库存总量为19.79万吨，较6月24日增加0.41万吨，较6月27日增加0.33万吨，国内库存录增。上海地区库存录减，主因周末上海仓库到货不多，下游刚需点价提货，整体库存小幅录减...... 》点击查看详情 【SMM分析：6月不锈钢PMI49.84%下降0.37个百分点 制造业景气度偏弱与5月持平】 6月国家制造业PMI为49.5%，与5月持平，显示整体景气水平较为稳定，但仍处于荣枯线以下。其中，生产指数为50.6%，金属制品、铁路、船舶和航空航天等行业的生产指数依旧超过50%，不锈钢等相关下游行业仍保持一定需求。新订单指数为49.5%，符合不锈钢需求走弱的现状。根据SMM数据，6月不锈钢PMI为…… .》点击查看详情 【SMM快讯：《稀土管理条例》提振市场信心 稀土永磁概念走强 中科磁业等多股涨停】 《稀土管理条例》日前公布，自2024年10月1日起施行。市场信心受此消息提振，稀土永磁概念开盘走强，截至7月1日10:41，稀土永磁概念涨幅为6.82%，个股方面：中科磁业、华宏科技以及创兴资源涨停，九菱科技涨24.44%，大地熊、久吾高科均涨超11%，三川智慧、银河磁体以及龙磁科技等均涨幅居前...... 》点击查看详情 【平挂！北方稀土7月挂牌价：所有稀土产品价格环比均持平】 7月1日，北方稀土发布2024年7月稀土产品挂牌价格，所有稀土产品价格环比均持平。氧化镧报4100元/吨，较2024年6月持平；氧化铈报7600元/吨，较2024年6月持平。氧化镨钕报384800元/吨，较2024年6月持平；氧化钕报393200元/吨，较2024年6月持平；金属镨钕报478000元/吨，较2024年6月持平；金属钕报488000元/吨，较2024年6月持平...... 》点击查看详情 ► 2024年下半年 全球降息潮汹涌而至 ► 当前再生铝供需双弱格局不改 本周价格或偏弱震荡【SMM分析】 ► SMM：上周国内铝下游加工龙头企业开工率同比下滑 7月需求及订单量或继续萎缩 ► 七月首日国内铝锭仍未能去库 铝棒库存终摆脱同期不利位置【SMM分析】 ► 消费电子午后跌幅收窄 机构看好三季度行业景气周期向上【SMM快讯】 ► 锡业股份：海外矿区停产&出口许可证审批趋严 全球锡矿供给偏紧仍在持续 ► 【SMM分析】“主流”锂矿提锂技术概述 ► 扎布耶盐湖万吨电池级碳酸锂项目试生产 西藏矿业对锂行业长期发展仍保持乐观 ► 【SMM钠电】全球最大钠离子电池储能系统投入运营 GWh钠电储能电站或将2025年实现 ► 【SMM调研】螺盘双增 华中建材供需矛盾持续累积？ ► 【SMM公告】关于新增溶剂DMC、DEC、EMC、PC、EC送到成交价的价格点的公告 ► 【SMM公告】关于新增Topcon组件-210R（分布式）价格点的公告 ► 【SMM公告】关于新增光伏并网逆变器320kw价格点的公告 Shibor： 隔夜报1.7490%，下跌14.00个基点。7天报1.8020%，下跌29.70个基点。3个月报1.9170%，下跌0.10个基点。 【市场参与者：铜为下半年最具牛市潜力的基本金属】 文华财经据外电6月29日消息，行业人士和分析师本周表示，由于原材料供应持续紧张，中国需求和资金兴趣有所改善，铜是下半年最具牛市潜力的基本金属..... 》点击查看详情 【智利铜产量显露复苏迹象 5月铜产量为今年以来最高水平】 文华财经据外电7月1日消息，全球最大铜生产国智利的铜产量显示出从20年低位复苏的迹象。据智利统计局周五公布的数据显示，5月铜产量为今年以来最高水平，较4月和去年同期都增加超过8%..... 》点击查看详情 【 5月智利铜产量出现回升 仍为多年同期偏低位置】 智利国家统计局数据显示，智利2024年5月铜产量较上月回升8.9%至444639吨，同比增长8.1%。由于去年岩石坍塌的持续影响，智利国家铜业公司产量此前明显下降，这家全球第一的铜供应商正努力扭转产量下滑的局面。另外海关数据显示，5月智利对华铜精矿输送量出现明显下降，在58万吨附近...... 》点击查看详情 【 云南铜业：冶炼加工成本具有一定竞争优势 公司保有铜资源矿石量9.78亿吨】 云南铜业日前公告的接受机构调研的情况如下： 一、公司基本情况介绍 云南铜业于1998年在深交所挂牌上市，主要业务涵盖了铜的勘探、采选、冶炼，贵金属和稀散金属的提取与加工，硫化工以及贸易等领域，是中国重要的铜、金、银和硫化工生产基地；其中，阴极铜产能130万吨位列全国第三，矿产阴极铜位列全国第一。公司是中铝集团、中国铜业铜产业唯一上市公司.... 》点击查看详情 【南方铜业周一将重启秘鲁Tia Maria矿项目 该矿最终预计每年生产12万吨铜】 文华财经据外电6月30日消息，一份文件显示，秘鲁铜产商--南方铜业（Southern Copper）周一将重启秘鲁Tia Maria矿项目。 南方铜业为墨西哥集团（Grupo Mexico）旗下公司...... 》点击查看详情 【 湖南裕能：拟投建50万吨/年铜冶炼项目及新增30万吨/年磷酸铁等项目】 湖南裕能7月1日发布的接受汇添富基金、华夏基金、易方达基金、嘉实基金、广发基金、国泰基金、鹏华基金、交银基金、大成基金、建信基金、华泰柏瑞基金、前海开源基金、东方基金、华安基金、招商基金、财通资管、博时基金、华宝基金、南方基金、工银瑞信基金、新华基金、浦银安盛基金、华商基金、鑫元基金、泓德基金、海通证券等调研的公告显示：..... 》点击查看详情 【沪伦两市铜库存表现分化 伦铜库存增至六个半月新高】 伦敦金属交易所（LME）公布数据显示，5月13日伦铜库存降至逾八个月新低，而后库存整体有所增加，上周伦铜库存继续累积，最新库存水平为180,125吨，增至六个半月新高..... 》点击查看详情 【沪铝库存继续累积 增至逾一年新高】 伦敦金属交易所（LME）公布数据显示，5月22日伦铝库存增至逾两年新高1,125,175吨，而后库存开始下滑，上周库存继续回落，最新库存水平为1,026,925吨，降至一个半月新低...... 》点击查看详情 【“加钱也难收到废旧电瓶”！供给趋紧铅价创近6年新高 高景气能维持多久？】 有色金属整体冲高回落后，铅价依旧坚挺，走出了亮眼的独立行情。 财联社记者多方采访获悉，供给端趋紧是本轮铅价上行的重要因素之一，再生端“加钱也难收到废旧电瓶”，再生铅厂开工率已跌至30%以下；原生矿端包括西藏珠峰（600338.SH）、金徽股份（603132.SH）、盛达资源（000603.SZ）在内的各大矿企均表示产品畅销，库存很低..... 》点击查看详情 【阿根廷锂产能将暴增八成！业内回应：计划中的扩产 整体影响有限】 产能过剩致价格暴跌的压力下，碳酸锂产业又传来一则大消息。 据环球时报援引彭博社报道，阿根廷四个新锂矿项目将在未来几周至几个月内陆续投产，这将使得阿根廷的锂年产能大幅增加79%，达到20.2万公吨当量...... 》点击查看详情 【黄金将成美国大选辩论的赢家？守住2300美元上行有望】 当美国选民继续消化上周的2024年总统大选辩论时，大宗商品分析师表示，黄金可能最终成为赢家，因为美国总统拜登和前总统特朗普的言论无助于缓解持续的地缘政治和经济担忧...... 》点击查看详情 【2023年我国光伏设备产业规模同比增长近70% 各主要环节设备基本完成国产化】 2023年，我国光伏企业发布并实施了规模庞大的光伏产能扩张计划，并覆盖到硅料、硅棒、硅片、电池、组件等各产业链环节。在此扩产势头的拉动下，相关设备厂商订单不断增长。2023年我国光伏设备产业规模超过1100亿元，同比增长69.2%。2023年，在国内外光伏市场快速发展的推动下...... 》点击查看详情 【全球电池片总产能突破TW】 光伏电池作为光伏产业的核心技术环节，主导着整个行业的技术进步。随着技术的不断演进，企业纷纷寻求降低成本的新途径。2023年，大尺寸产品已成为市场主流，矩形片产能或将陆续释放。展望未来，2024年主流厂商将继续聚焦于矩形片的降本增效，通过提升组件功率来进一步增强市场竞争力。（中国光伏行业协会CPIA）...... 》点击查看详情 【葛红林：法制建设为稀土行业高质量发展保驾护航 】稀土被赞誉为“工业维生素”，是高新技术产业和国防科技工业的关键原料，是关系国家安全和国民经济命脉的战略资源，对推动新型工业化发展具有不可替代性。党的十八大以来，在习近平新时代中国特色社会主义思想的指导下...... 》点击查看详情 ► 2024年全球金属市场IAI和INE报告公布日程 ► 2024年中国基本金属产量及进出口数据公布日程 ► 印度4-5月原铝产量同比增长1.2% ► 吉恩镍业：一季度净利同比减130.76% 营收同比减40.36% 【全球经济“金丝雀”报喜：6月出口增长加速 芯片出口激增51%】 被称为全球经济“金丝雀”的韩国上月出口增长加速，芯片出口创纪录新高，表明全球需求出现反弹。另外，一项调查显示，由于全球需求改善，新订单大幅增加，韩国6月制造业活动增速加快至26个月以来的最高水平...... 》点击查看详情 [转载需保留出处 - 上海有色网] 【国家能源集团新能源装机规模突破1亿千瓦】 6月30日，随着国电电力陕北锦界光伏100万千瓦、宁夏电力灵绍直流配套光伏100万千瓦等一批百万千瓦级新能源项目陆续并网发电，国家能源集团新能源装机规模突破1亿千瓦，其中风电规模6228万千瓦，保持世界第一；光伏规模4213万千瓦，实现跨越式增长；装机整体规模较“十三五”末增长超116.6%，占全集团发电装机总量比例由2021年的21.6%提升至31.4%...... 》点击查看详情 【小米汽车6月交付量破万】 7月1日午间，小米汽车官方宣布，其首款新车小米SU7 6月份交付量超10,000台。对于7月，小米汽车表示，“将依然超过1万台。”从5月15日完成累计交付破万，到6月13日正式突破2万台，短短2个月10天的时间，小米SU7交付量快速提升。按照小米SU7超10万辆的锁单量，其规划将在2024年有效交付的9个月时间内，冲刺12万辆交付目标。（盖世汽车）...... 》点击查看详情 【中指研究院：业主“以价换量”促交易特征明显 百城二手住宅价格继续下行】 中指研究院报道，根据中国房地产指数系统百城价格指数对全国100个城市新建、二手住宅销售市场及50个城市租赁市场的调查数据，2024年6月，百城二手住宅平均价格为14762元/平方米，环比下跌0.73%，跌幅较5月扩大0.03个百分点，已连续26个月环比下跌；同比跌幅为6.25%。当前业主“以价换量”促交易特征明显，百城二手住宅价格继续下行...... 》点击查看详情 【我国硅片产能突破900GW 】 2023年硅片规模继续保持快速增长趋势，截至2023年底，全球硅片总产能约为974.2GW，同比增长46.7%，产量约为681.5GW，同比增长78.8%。从生产布局看，2023年底位于中国大陆的企业硅片产能约为953.6GW，占全球的97.9%，占据绝对领先地位...... 》点击查看详情 【北京市自动驾驶汽车条例征求意见稿出台：立法明确交通事故责任认定 强化“车路云”系统协同发展】 ①《征求意见稿》统筹规划通行区域、道路，支持智能化路侧基础设施完善的区域全域开放。 ②北京是继深圳和杭州之后，第三个将出台自动驾驶地方性法规的城市，并且作为首都，其行政级别更高。 ③在国家首批“车路云”试点城市名单公布前，“意见稿”中的相关信息更为值得关注。（财联社）...... 》点击查看详情 ► 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【SMM钼快讯】2024年7月1日，宝钢最新钼铁招标价格为22.85万元/吨（承兑）。  

锂矿： 目前锂云母现货市场的交易情况仍处于平淡状态。 面对碳酸锂价格持续向下的悲观走势，江西地区锂盐厂的开工率难以提升，叠加下游材料厂生产情况对锂盐厂排产的影响，使得该地区锂盐厂的需求处于较弱状态。从供应端来看，江西云母矿企面对目前的市场情况仍存一定的挺价情绪，锂云母价格下降有限。虽然市面上锂云母现货流通并不紧缺，但仍因锂云母矿价与碳酸锂价格下跌幅度不一致而使得成交数量寥寥。 锂辉石现货情况与锂云母类似，现货需求呈现走弱的迹象，现货市场交易较为寡淡。从供应端来看，海外锂辉石矿企仍存较为强烈的挺价情绪，这对国内锂辉石现货市场的价格走势起到了一定的影响，下调幅度有限。从需求端来看，虽锂盐厂并无明显的减产趋势，但部分头部锂盐厂因锂辉石库存量较为充足的原因，且另外一些锂盐厂也因锂辉石价格的因素而处于观望状态，使得整体对锂辉石采买的情绪较弱。 总体来看，锂云母和锂辉石的价格仍随碳酸锂价格的变动而小幅下探。 碳酸锂： 7月首日的碳酸锂现货价格维持下探趋势。 近日一篇报导阿根廷盐湖提锂项目集中投产的新闻有所影响市场情绪，但部分上游锂盐厂在周一依旧维持一定的挺价情绪，但心理绝对价格较上周有所下调。下游方面，部分正极厂在近期锂盐价格处于探底阶段的情况下，依旧维持谨慎的采购态度，在月初的询价、谈单依旧清淡。部分正极厂持续降低当下的心理采购价位。虽然成交单数较少，但个别下游产业链买方在上周五以及本周一依旧以较低价格进行了散单的采买。本周初的碳酸锂现货价格在需求薄弱、交投清淡的情况下维持一定幅度的下行。 氢氧化锂： 当日氢氧化锂价格继续维持下行态势。 近期氢氧化锂经过此前的长时间下跌，目前已行至今年以来的相对低点，且逐步接近部分锂盐厂商的心理底线，而这也致使部分盐厂挺价心态渐浓，市场低幅报价下探程度有所放缓。下游方面，正极端当前多数厂商前期库存依旧有待消化，短期内预计对外部电氢采买仍将维持低位，市场询价、谈单依旧相对清淡。预计后市氢氧化锂价格依旧以缓步下行为主。 电解钴： 本周电解钴价格延续下行。 从供给端来看，产量维持增量，整体供给较为充足。从需求端来看，终端采购较为有限，市场成交以抄底为主。综合来看，目前市场供大于求趋势明显，需求弱势下，现货价格承压下行。 中间品 ： 本周钴中间品价格小幅下行。 从供给端来看，现货到港持续，货源较多。从需求端来看，钴系价格弱势下，整体采购较为滞后。综合来看，目前上下游心理价差仍存，整体市场维持博弈僵持为主。 钴盐（硫酸钴及氯化钴）： 本周钴盐价格延续下行。 从供给端来看，部分钴冶炼厂受成本压力的影响，产量有所减少。从需求端来看，下游需求维持弱势，周内成交寥寥。从市场表现来看，目前钴盐市场处于下行通道，因此下游采购多以压价为主；而销售端为促成交易，多以超跌方式进行，亦加速现货价格下行。预计后市，整体市场需求维持低迷，现货价格或仍有一定下行可能。 钴盐（四氧化三钴）： 本周四氧化三钴价格延续下行。 从供给端来看，目前整体产量波动不大。从需求端来看，周内虽有询盘但受制于价格下行的影响，成交略显僵持。从整体市场情况来看，由于原料价格下行，导致四氧化三钴成本支撑走弱，整体现货价格运行较弱。 硫酸镍： SMM电池级硫酸镍价格为2.8-2.9万元/吨，均价较上周四下跌0.18万元/吨。 本周四，电池级硫酸镍价格28000-29000元/吨，较上周四下跌1750元/吨。SMM电池级硫酸镍指数本周四价格为28269元/吨，较上周四下跌1932元/吨。需求端，随着进入月底的采购谈单节点，部分厂家开始询价谈价，报价是均幅围绕低幅94至95折，但随着年中终端车销各大促销活动的结束，7月需求表现较6月仍较弱势，且目前下游三元前驱体企业的订单不及预期，在需求表现不佳的情况下，下游询盘活跃度不高，市场交易相对冷清。供应端，需求的弱势导致镍盐企业对价格存在让步行为，这一让步表现在系数及绝对价格上。目前市场镍盐的成交系数在94-95之间，基本延续上周下行的态势。成本端，目前纯镍价格仍弱势运行，但目前硫酸镍价格下行的幅度已超过纯镍价下行的幅度，致使盐厂的利润被压缩，镍盐的价格已基本接近成本线。 三元前驱体： 三元前驱体价格延续下行。 其主要驱动力在成本端。本周三元前驱体系数折扣暂无出现波动，但三元前驱体绝对价格受金属盐价格下行影响，出现大幅下跌。基本面来看，当前下游三元正极端受订单走弱，对三元前驱体提货减量，引发三元前驱体排产下行明显。因此，从整体市场供需来看，当前三元前驱体整体呈供需双弱。后市预期，下游正极端部分恢复主动补库，后续金属盐价格下行空间整体有限，预期三元前驱体价格持稳运行。 三元材料： 本周三元材料价格下行。 成本端，镍钴锂价格均较出现下行，正极材料成本下跌，市场成交价格下降。供应端来看，7月预期材料厂总体产量出现小幅复苏，头部中高镍材料厂家排产好转，二三线厂家排产仍是持稳走弱之势，市场集中度有望进一步提升。 需求端，新能源汽车6月车销数据仍有向上预期，前三周车销同比增幅度接近10%，车企存年中冲量需求。从电芯端来看，6月电芯排产下滑，对三元材料需求走弱，以去库为主，然而国内头部电芯厂7月对材料采买需求有所好转。后续预期，金属价格仍处下行通道，三元材料价格偏弱运行。 磷酸铁锂： 本周磷酸铁锂价格仍然跟随碳酸锂价格继续下行。 近期磷酸铁锂的需求仍较之前未有明显起色，随着各电芯厂清理正极库存、电芯库存的力度加大，6月市场上可获得的新订单较少。磷酸铁锂正极厂也有抢订单的情况，市场的竞争比较激烈。本周某电芯大厂的招标结果放出，此次中标企业的加工费再次创历史新低，但头部企业未有中标，之后更多是以议价的形式商定下半年订单，电芯厂以此来保下半年的供应。 磷酸铁： 本周磷酸铁继续价格继续持稳。 原料端工铵价格较之前有些松动，磷酸价格持稳。目前磷酸铁企业也清晰的意识到价格很难上涨至预期价格。部分磷酸铁企业还是以交完之前订单为主，再开始商定下月、下半年订单，并且价格较难有新的上涨。对于6-7月市场有些信心不足，下游磷酸铁锂企业也在不断优化供应链，在找一些新的供应商或者新的产品类型在做验证，磷酸铁行业竞争压力较大。 钴酸锂： 本周钴酸锂价格下跌。 成本端，钴锂原料价格下跌，钴酸锂成本进入下行区间。市场状况，头部厂家报价存在较大幅度下调，低压钴酸锂市场成交冷清，部分厂家存在年中冲量行为。 供应端头部厂家开工率稳定，二三线开工率下行。后市钴锂价仍有下行预期，预期钴酸锂材料价格偏弱运行。 负极： 本周负极材料价格持稳。 成本方面，低硫石油焦中石油东北部分炼厂下调价格，整体市场表现较弱；油系针状焦当前下游提货速度放缓，价格涨势受阻，整体持稳；石墨化外协伴随西南地区进入丰水季，电费下调，石墨化代工厂开工率提升，但由于代工厂议价权较弱，同时石墨化降本空间较为有限，整体价格仍较低迷。需求方面，进入七月，订单差异情况明显，行业整体呈两级分化形式再度加剧。当前负极材料降本空间有限，多数企业产品盈利空间较低甚至已经亏损，下游企业为保证供应稳定与产品质量，压价力度有所放缓，同时伴随新一轮谈单周期到来，部分前期极低价格获得小程度修复，但同时负极原料价格持续低迷，行业产能过剩依旧，负极价格回升动力不足，因此行业整体价格难有回涨，预计后续负极材料价格弱稳。 隔膜 ： 本周隔膜价格持稳。 当前隔膜市场供需方面，当前头部大厂排产较为稳定，当前多以按节奏生产前期订单为主，市场供应较为充足。而需求方面，当前动力、储能市场电芯企业拿货相对较为稳定，整体需求量依旧维持在上半年的高位区间，但后续小动力、数码市场需求下滑较为明显，或推动部分后排隔膜企业订单量逐步走低。短期隔膜价格以企稳为主。 电解液： 本周电解液价格持稳。 供应端，由于六氟磷酸锂价格下调，电解液厂商主要按需采购六氟磷酸锂，仅部分企业进行小规模的库存储备。需求端，电芯厂对电解液的需求增长有所放缓。成本端，六氟磷酸锂价格下调，溶剂和添加剂价格暂时稳定。目前，电解液整体价格主要受碳酸锂和六氟磷酸锂降价的影响，价格暂稳但显示出轻微的下降趋势。预计短期内，电解液价格将保持相对稳定但偏弱的态势。 钠电： 本周，大唐湖北钠电储能项目于6月底正式投运，受到了市场的高度关注。 储能市场是钠电池首批发力的领域之一，现阶段需要规模化企业在产品和产量上取得突破，以支撑更大规模的钠电储能市场。尽管正极、负极等关键材料的供应及样品测试仍在进行中，市场活跃度有所提升，但整体出货情况依然稳定。虽然下游需求窗口尚未完全打开，钠电企业正在积极推进技术升级，提高产能和性能，并加大样品测试和小规模稳定出货的力度。凭借其出色的高低温性能和安全性，钠电池正在瞄准启停电源、两轮车、工程机械、储能项目及基站电源UPS等细分市场。短期内，钠电产业预计将稳步发展，供需关系维持平衡，优质产能逐步提升。随着量产速度的加快，7月钠电产业进程预计进一步加速，价格也有望延续小幅下降的趋势。 回收： 再生废料市场中，本周三元黑粉、钴酸锂黑粉系数以及铁锂锂点价格均略有下跌，但下降幅度相比上周环比有所降低。 供应端，目前市场多数小型贸易商价格基本随行就市进行调整，头部打粉厂也根据镍钴锂价降低黑粉折扣系数或锂点。需求端，6月底多数湿法厂在进行7月镍钴锂盐产品的谈单，但就目前谈单情况而言，在经历在年中的财报和车销冲量后，7月终端的需求较6月表现基本持稳微减。在需求表现不佳的情况下，本周多数湿法厂延续上周停止询价采购的行情，且随着镍钴价格的下行，本周三元极片粉系数也随之下行，市场成交清淡，仅有少数为保产线或刚投产的厂家会少量进行采买。成本端，铁锂及三元废料提取碳酸锂的成本仍与售价维持倒挂，虽倒挂幅度随着打粉厂挺价情绪的减弱而逐渐减弱，但倒挂仍存。预计短期内，黑粉折扣系数及锂点将跟随镍钴锂价格在小幅下行后暂持稳运行。 下游与终端： 据乘联会，6月1-23日，新能源车市场零售53.4万辆，同比去年同期增长19%，较上月同期增长7%，今年以来累计零售378.9万辆，同比增长32%；6月1-23日，全国乘用车厂商新能源批发57.9万辆，同比去年同期增长23%，较上月同期增长9%，今年以来累计批发421.7万辆，同比增长30%。                                         鸿蒙智行本月交付正式破 4 万，创造历史新高。作为对比，华为鸿蒙智行联盟 5 月共交付 30578 辆新车，4 月全系交付新车 29632 辆。今年前五个月，鸿蒙智行共交付了 148098 辆汽车。鸿蒙智行目前在交付的汽车一共有四款，分别是问界新M5、问界新M7、问界M9和智界S7，享界S9预计8月上市，智界R7预计9月上市。 》订购查看SMM新能源产品现货历史价格 》点击查看SMM 新能源 产业链数据库 新闻：     【阿根廷据悉将大幅提高锂产能】据一份尚未公布的联邦政府时间表，阿根廷四个新项目将在未来几周和几个月内投产。这将使阿根廷的锂产能近乎翻倍，该国的增长潜力长期以来一直吸引着全球电池制造商。 【浙富控股：规划的碳酸锂项目已完成建设 具备投产能力】浙富控股在互动平台表示，截至目前，公司规划的碳酸锂项目已完成建设，具备投产能力。 【西藏矿业：西藏扎布耶盐湖绿色综合开发利用万吨电池级碳酸锂项目开始试生产】西藏矿业公告，西藏扎布耶盐湖绿色综合开发利用万吨电池级碳酸锂项目6月30日开始试生产，配套能源设施建设也在紧锣密鼓地推进中。该项目采用“膜分离+蒸发结晶”工艺高效回收扎布耶盐湖锂、钾等资源，设计年产电池级碳酸锂9,600吨，工业级碳酸锂2,400吨，副产氯化钾15.6万吨，铷铯混盐200吨。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 林子雅 86-2151666902 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 周致丞 021-51666711  

盘面：隔夜伦铜开于9656美元/吨，盘初在震荡中重心抬高，在盘中摸高于9690.5美元/吨，随后重心下沉在盘尾摸底于9618美元/吨，最终收于9636美元/吨，成交量至1.5万手，持仓量至32.7万手，涨幅达0.52%。隔夜沪铜主力合约2408开于78760元/吨，盘初重心抬升摸高于78960元/吨，随后重心下沉，在盘中摸底于78500元/吨，最终收于78730元/吨，成交量至4.4万手，持仓量至19.2万手，涨幅达0.46%。  【SMM铜晨会纪要】消息方面： （1）2024年6月财新中国制造业采购经理指数（PMI）报51.8，较5月上升0.1个百分点，连续八个月高于荣枯线，为2021年6月来最高，显示制造业生产经营活动扩张加速。从分项数据来看，消费品增长尤为显著，但新订单指数小幅下行。企业对后续市场需求仍有一定担忧。 （2）美国6月标普全球制造业PMI终值录得51.6，不及预期和前值；美国6月ISM制造业PMI录得48.5，同样低于预期。 现货：（1）上海：7月1日主流平水铜对当月合约报贴水120元/吨-贴水100元/吨，好铜报贴水100元/吨-贴水80元/吨。步入7月交易日后现货成交表现仍然僵持，下游需求增量有限，在对进口铜流入与北方冶炼厂供应恢复抱有预期的背景下部分看跌后市升水。但contango结构扩大令持货商出货情绪亦不高。预计明日升水仍将小幅抬升。 （2）广东：7月1日广东1#电解铜现货对当月合约报贴水200元/吨-贴水140元/吨，均价贴水170元/吨较上一交易日持平；湿法铜报贴水330-贴水270元/吨，均价贴水300元/吨较上一交易日持平。广东1#电解铜均价77800元/吨较上一交易日涨305元/吨，湿法铜均价为77670元/吨较上一交易日涨305元/吨。总体来看，月初下游采购量增加，但库存和铜价走高令其压价采购，现货升水持平上周五。 （3）进口铜：7月1日仓单价格-12到2美元/吨，QP7月，均价较前一交易日上涨2美元/吨；提单价格-9到5美元/吨，QP8月，均价较前一交易日上涨5美元/吨；EQ铜（CIF提单）-65到-55美元/吨，QP8月，均价较前一交易日持平，报价参考7月中上旬到港货源。日内进口比价较前一交易日变动不多，由于许多卖方在上周比价较好时锁定比价，大部分7月中上旬到港货源被卖方自己安排进口，市场上更多在对7月下旬到港提单报盘。 （4）再生铜：7月1日再生铜原料价格环比上升100元/吨，广东光亮铜价格72400-72600元/吨，较上一交易日上升100元/吨，精废价差999元/吨，较上一交易日下降56元/吨，精废杆价差495元/吨，据SMM了解，今日江西地区有再生铜杆厂发布相关文件，今后再生铜原料采购工作必须采取“反向开票”，有个别企业由于该项政策正式落实，尚未有对应的财务措施，将对外暂停再生铜原料和再生铜杆报价。 （5）库存：7月1日LME电解铜库存减少75吨至180050吨；7月1日上期所仓单库存增加2008吨至251631吨。 价格：宏观方面，美国6月标普全球制造业PMI终值录得51.6，不及预期和前值；美国6月ISM制造业PMI录得48.5，同样低于预期，且为连续第三个月萎缩，其中价格指标创一年来最大降幅。同时6月财新中国制造业PMI升至51.8，为2021年6月来最高。铜价受到一定支撑作用。基本面方面，供应端来看，近期广东进口铜到货较多，同时北方冶炼厂也即将恢复供应。消费方面，铜价持稳月差扩大背景下，下游消费持续难见复苏。截至7月1日周一，SMM全国主流地区铜库存环比上周四增加0.81万吨至40.72万吨,结束去库重新累库，总库存较去年同期的10.50万吨高30.22万吨。综合来看，预计今日铜价维持高位震荡。 

期货盘面： 隔夜，伦铅开于2216美元/吨，整日伦铅呈偏强震荡态势，期间最高至2236美元/吨，再度刷新一周半的高位。而海外伦铅库存高压尚存，后半段交易时段，伦铅陆续回吐涨幅，最终伦铅收于2214美元/吨，跌幅0.34%。 隔夜，供应偏紧因素利好继续作用于国内铅价，沪期铅主力2408合约开于19680元/吨，并强势上行，期间最高至19840元/吨，刷新2018年7月5日以来的新高。后半段交易时段，多空博弈加剧，沪铅涨幅稍有回吐，但最终收于19770元/吨，涨幅1%；其持仓量至11.2万手，较上一个交易日减少143手。 》点击查看SMM铅现货历史报价 现货基本面 ： 昨日铅现货市场，沪铅强势上行，且再度刷新6年高位，持货商交仓意向加剧，仓单报价坚挺，同时炼厂厂提货源中交割品牌货少，且报价以高升水（对SMM1#铅均价），非交割品牌则在平水到小升水50元/吨附近，甚至有个别贴水情况，下游企业观望情绪加浓，刚需多以长单接货为主。原生铅方面，炼厂库存不多，但各地出货差异较大，且交割品与非交割品差异更是明显，华北市场散单报价对SMM1#铅均价升水150-200元/吨出厂，华南市场则是平水附近，或有小贴水存在；江浙沪等主流贸易市场，国产铅主流报价对沪期铅2408合约升水50-100元/吨报价；再生铅方面，炼厂减停产情况延续，市场流通货源有限，再生精铅报价对SMM1#铅均价升水0-50元/吨出厂，极少数地区存在贴水100元/吨以上的报价。 》点击查看SMM金属产业链数据库 今日铅价预测： 宏观方面，中国6月财新制造业PMI升至51.8，为2021年6月来最高。出口价格指数年内首次站上荣枯线，产量增速创下两年新高，企业家乐观情绪显著下降。美国6月ISM制造业指数48.5，不及预期的49.1，5月前值为48.7，为连续三个月萎缩，价格指数降幅创逾一年最大。 基本面方面，近期原生铅与再生铅冶炼企业减停产较多，铅锭供应阶段性减量，尤其是安徽地区再生铅冶炼企业未复产之前，市场供应偏紧格局暂难改变。同时铅价大幅上涨，沪铅更是逼近2万关口，下游企业成本压力较大，采购多以长单为主，散单市场交投两淡。此外，沪伦比值扩大，铅锭进口窗口处于打开状态，后续继续关注进口铅的到货量对于铅锭社会库存的影响。

》点击查看SMM铝产业链数据库 》订购查看SMM金属现货历史价格 7.2 SMM铝晨会纪要 盘面：隔夜沪铝主力2408合约开于20355/吨，最高点20400元/吨，最低点20300元/吨，收于20315元/吨，跌5元/吨，跌幅0.02%。伦铝上一交易日开于2510美元/吨，最高点2547.5美元/吨，最低点2510美元/吨，收于2517.5美元/吨，较上一交易日收盘价持平。 宏观：（1）美国6月标普全球制造业PMI终值录得51.6，不及预期和前值；美国6月ISM制造业PMI录得48.5，同样低于预期，且为连续第三个月萎缩，其中价格指标创一年来最大降幅。（利空★）（2）欧洲央行行长拉加德：欧洲央行需要时间来评估通胀的不确定性。（中性）（3）6月财新中国制造业PMI升至51.8，为2021年6月来最高。（利多★） 基本面：（1）据SMM统计，7月1日中国铝锭社会库存76.9万吨，较上周四累库0.6万吨。（利空★）（2）据SMM统计，7月1日中国铝棒社会库存14.07万吨，较上周四去库0.28万吨。（利多★） 现货：周一华东地区现货市场交投积极性相对一般，成交平平，现货贴水持稳。SMM统计无锡地区（不含杭州、常州、海安等地）铝锭库存25.12万吨，较上一交易日增加0.51万吨。周一SMM A00铝价对2407合约贴水80元/吨，较上一交易日持平，现货价格录得20110元/吨，第二交易时段，盘面震荡上行为主。中原地区现货成交尚可，现货贴水小幅收窄，SMM统计巩义地区铝锭库存约8.35万吨，较上一交易日增加0.23万吨，SMM中原价对2407合约贴水200元/吨左右，较上一交易日上调20元/吨，现货均价录得19990元/吨。 总结：宏观面上，隔夜美元小幅下跌，美国6月制造业指数降至48.5，低于预期的49.1，美国5月份的建筑支出也低于预期。本周的焦点将是美联储主席鲍威尔周二的讲话，以及周三美联储发布6月货币政策会议记录和周五公布的美国非农就业数据。基本面上国内电解铝供应方面维持增长，消费淡季到来拖累铝下游企业开工率走弱，7月国内铝锭暂未能顺利去库。短期铝价受基本面影响预计偏弱运行，但需密切关注宏观面突发事件干扰市场情绪。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】

7.2 镍晨会纪要 纯镍： 7月1日，金川升水报1500-1600元/吨，均价1550元/吨，均价与上一交易日相比下降300元/吨，俄镍升水报价-200至0元/吨，均价-100元/吨，均价较前一交易日相比下降50元/吨。今日早间盘面震荡小幅上行，下游采购意愿有所降低。但现货市场电积镍现货紧缺现象延续，各品牌升贴水持续坚挺。今日镍豆价格134500-135000元/吨，较前一交易日现货价格上调1100元/吨，今日镍豆与硫酸镍价差约为5205元/吨。（硫酸镍价格较镍豆价格低5205元/吨）。 硫酸镍： 7月1日，SMM电池级硫酸镍指数价格为28011元/吨，较前一工作日下调22元/吨，电池级硫酸镍价格为28000-29000元/吨，均价较前一工作日持平。上周开始，下游步入采购节点，部分前驱体企业因存刚需采买需求存成交。在镍盐厂已逐步步入亏损节点，盐厂挺价心态走强。综上，镍盐价格得到暂时企稳。但整体需求受下游排产较弱叠加部分前驱体企业将6月订单延期至7月提货影响，依旧有所走缩。 镍铁： 7月1日讯，SMM8-12%高镍生铁均价966.5元/镍点（出厂含税），较前一工作日下调2元/镍点。供给端来看，国内方面，6月镍生铁价格震荡下挫，市场后市预期逐步走淡，预计7月国内镍生铁产量或有下行可能。印尼方面，当前镍生铁价格出现明显滑落而高冰镍虽然下行但是仍有转产驱动，印尼新增产线放量背景下，预计7月印尼镍生铁产量仍有增量但幅度有限。需求端来看，近期华南某钢厂镍生铁成交价格出现新低，市场重心再次下挫，不锈钢进入消费淡季，钢厂后市预期偏淡或有减量预期，采购情绪偏观望。综上，短期内镍生铁供应量维持，但受需求拖累价格承压运行。 不锈钢： 6月30日，据SMM调研，今日不锈钢期货上行，现货价格整体持平，今日交投氛围较好，市场成交较上周一有所好转，佛山地区周末到货较少，预计短期内社库保持消化，现货价格偏稳运行。当日早间304冷轧无锡地区报13800-14200元/吨，304热轧无锡地区报13300-13400元/吨。316L冷轧无锡地区报24600-25300元/吨。201J1冷轧无锡地区报8600-8800元/吨。430冷轧无锡地区报8050-8150元/吨。SHFE10：30分SS2409合约价格14040元/吨，无锡不锈钢现货升水-70-330元/吨。（现货切边=毛边+170元/吨）。