五矿资源11月21日公告称，已与买方及卖方订立该协议，卖方有条件同意出售，买方有条件同意购买销售股份，销售股份为目标公司（间接全资拥有Khoemacau矿山）全部已发行股本。具体情况如下： 五矿资源将以18.75亿美元收购CUPROUS S CAPITAL LID。收购标的间接全资拥有Khoemacau矿山，Khoemacau矿山为博茨瓦纳西北部的大型、长寿命铜矿，位于新兴卡拉哈里铜矿带。 Khoemacau矿山的4040平方公里矿权，拥有非洲第十大铜矿产资源量（按含铜金属总量计算），为中非铜矿带之外世界上最大的铜沉积体系之一。 收购事项亦为本公司提供战略利益，例如： (1) 新增一座寿命较长的世界级铜矿，拥有450百万吨矿产资源量，含铜1.4%及银18克／吨； (2) 使本集团成为亚太地区领先的上市铜生产商之一； (3) 使本集团的铜矿产资源量多元化，从而减少铜生产对本集团目前运营的任何矿山的依赖； (4) 提高本集团的盈利及现金流，从而改善本集团的长期财务表现。 定量假设（所有数据均以2023年实际数字计算）： i. 假设矿山的初始寿命为27年（「初始矿山寿命」）。在现有矿产资源量基础（450百万吨：含铜1.4%及银18克／吨）及4,040平方公里矿权的勘探潜力的基础上仍具有巨大的扩产潜力（另一种矿山寿命可进一步延长10年的情况于估值时亦被考虑在内）； ii. 作为资本扩张项目的一部分，自2024至2026，平均选矿处理量约为每年3.6百万吨，然后在2027及2028年逐步扩大，自2029年起直至初始矿山寿命结束时介乎每年8.1至8.5百万吨； iii. 2024至2026，铜品位介乎1.6%至1.8%，然后自2027起直至初始矿山寿命结束时平均约为1.8%； iv. 在整个矿山寿命期间，铜回收率平均约为88%； v. 自2024至2026，铜当量产量为每年50至65千吨，然后在2027及2028年逐步扩大，自2029年起直至初始矿山寿命结束时平均约为每年145千吨； vi. 自2024至2028年，于扩产全面爬坡前，C1成本介乎1.75美元至2.40美元／磅（扣除副产品后及未扣减银金属流），然后自2029年起直至初始矿山寿命结束时，C1成本平均约为1.55美元／磅（扣除副产品后及未扣减银金属流）； vii. 实施扩产项目的增长性资本支出预计介乎700至800百万美元（估值时假设为720百万美元）； viii. 直至初始矿山寿命结束时，平均每年持续性资本支出约100百万美元。 (d) 盈利预测： i. 自2024至2026，平均每年EBITDA约为150百万美元，然后在2027及2028年逐步增加，自2029年起直至初始矿山寿命结束时平均每年达约600百万美元。 上文量化假设及盈利预测数字均予以四舍五入：选矿处理量为每年0.1百万吨，铜品位为0.1%，铜当量产量为每年5千吨，C1成本为0.05美元／磅，资本支出为10百万美元，而EBITDA为50百万美元。 作为补充估值方法，将企业价值1,875百万美元加扩产资本开支720百万美元与扩产后每年约600百万美元的EBITDA进行比较，意味著企业价值／EBITDA倍数约为4.3倍，低于全球可比基本金属矿业同业的当前平均交易倍数。 五矿资源集团的资料： 本公司于2009年成立，于澳大利亚、刚果民主共和国及秘鲁经营及开发铜、锌及其他基本金属项目，包括： 秘鲁Las Bambas（由本集团拥有62.5%）为全球最大的铜矿之一，年处理量为52.7百万吨，年产铜精矿约300,000吨。本公司于收购Glencore的权益后完成Las Bambas项目的开发，并自2016年起运营该矿山。 刚果民主共和国Kinsevere（由本集团全资拥有），自2012年收购Anvil MiningLimited以来一直由本公司营运。该资产的过往年产量为40至50千吨电解铜。本公司已承诺出资500至600百万美元用于Kinsevere的扩建，这将使矿山寿命延长 13 年。于满负荷运转的情况下，预计扩建项目将使年总产量增至80千吨电解铜及4至6千吨氢氧化钴含钴。 澳大利亚Rosebery（由本集团全资拥有），为一个地下多金属矿，生产锌、铜及铅精矿以及黄金。自2009年本公司成立以来，向OZ Minerals Limited收购Rosebery及若干其他资产后，Rosebery 一直由本公司所有并运营。 澳大利亚Dugald River（由本集团全资拥有）为世界十大锌矿之一，年产170至180千吨锌精矿，副产品为铅及银。本公司成功开发Dugald River地下矿山，并于预算范围内提前投入运营，于2017年十一月Dugald River首次生产成品锌精矿。

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》点击查看SMM铜现货历史价格走势 五矿资源发布公告称， 已经批准并正在推进开发位于刚果民主共和国 (DRC) Kinsevere 铜矿的 Kinsevere 扩建项目。 该项目将开采及处理位于Kinsevere矿山的硫化铜及钴资源，并包括新建新设施的建设以及相关加工工艺的配置，当中涉及一座浮选厂、焙烧系统及钴回收系统，而现有SX-EW生产线将与之整合。 该项目将使Kinsevere营运年期自2022年起延长最少13年，倘全面投产，将可使年总产量达至电解铜最多8万吨及氢氧化钴含钴在4000至6000吨。建设将于2022年开始，预期于2023年首次生产钴，并预期于2024年透过运用新加工设施首次从硫化物矿体生产电解物。Kinsevere将于兴建阶段继续从余下氧化物矿体生产电解铜，预期铜年产量维持约2021年水平，期内约为50000吨。 预计项目的总资本开支5.5亿至6亿美元，并将透过可用现金储备及借款的组合提供资金。公司预计在营运稳定时可达至C1成本每磅1.30至1.40美元。 于完成可行性研究及取得董事会对Kinsevere扩建项目的批准后，MMG亦于香港联交所发佈Kinsevere更新的矿产资源量及矿石储量。主要变更为Kinsevere的铜矿石储量增加600%(及约3300万吨矿石)及增加钴矿石储量约2.9万吨(合金属量)。 董事会已授权MMG Kinsevere SARL(MMG Kinsevere)订立若干主要合约，包括建造厂房、开发基础设施及购买设备以推进Kinsevere扩建项目。 此外，董事会亦确认先前公布有关MMG Kinsevere与Mining Company Katanga SARL(MCK)之间的诉讼已达成和解及双方亦同意撤回所有法律程序。作为该和解的部分代价，已向MCK的联属人士授予Kinsevere矿山的采矿服务合约。