SMM1月17日讯： 金属市场方面： 截至午间收盘，内盘基本金属涨跌互现。沪锡涨2.58%，沪镍、沪铝小幅上涨。沪铜平于67810元/吨。沪铅、沪锌跌幅均在0.6%以内。氧化铝主力期货跌0.34%。工业硅主力合约跌1.4%。碳酸锂期货主力合约涨0.92%。 现货市场方面：今日早盘期间贸易企业报价国内各锡锭品牌升贴水幅度较近日变化不大，其中小牌品牌锡锭报价在贴水500元/吨至升水100元/吨附近出货，交割品牌对沪锡2402合约平水至升水600元/吨附近，云锡品牌对沪锡2402合约升水600元/吨至升水1000元/吨，进口锡品牌现货报价贴水1100元/吨至贴水1000元/吨。今日早盘锡价维持高位横盘，贸易企业反应今日只有较少客户询价挂单，面对居于高位的锡价下游企业多数持观望态度。上午大部分贸易企业暂无成交。总体来说今日上午现货市场成交遇冷。 》点击查看详情 黑色系均飘红，铁矿、螺纹、热卷均小幅上涨，不锈钢涨1.62%。双焦方面，焦煤涨0.95%，焦炭涨1.31%。 外盘金属方面，截至11:36分，LME金属涨跌互现。伦锡涨2.26%，伦镍、伦铝均微涨，伦锌、伦铜、伦铅跌幅均在0.8%以内。 伦敦金属交易所（LME）公布数据显示，上周伦锡库存整体有所回落，昨日库存去化较为明显，最新库存水平为6995吨，降至三个半月新低。上海期货交易所公布数据显示，1月12日当周，上周沪锡库存有所回落，周度库存减少1.42%至6311吨，位于近两个月相对高位。 贵金属方面，截至11:36分，COMEX黄金跌0.02%，COMEX白银跌0.45%。国内贵金属方面，截至午间收盘，沪金跌0.47%，沪银跌0.55%。 美元方面： 美元指数下跌，截至11:36分，美元指数涨0.09%，报103.43。美联储理事沃勒周二表示，美国距离美联储2%的通胀目标“近在咫尺”，但在明确通胀将会持续回落之前，联储不应急于降息。针对沃勒的讲话，高盛在一份报告中表示，沃勒的发言增加了这样的风险，即美联储降息的时间可能晚于3月，或者可能更倾向于在开始行动后谨慎地每次降息25个基点。CME FedWatch工具显示，交易员认为美联储3月降息的可能性约为65%，低于周二上午的约75%。不过，利率期货市场仍押注今年将有六次25基点的降息。 1月17日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1168元 其他货币方面： 此前公布的数据显示，12月日本国内企业物价指数(CGPI)较上年同期持平，批发通胀连续第12个月放缓。这更加降低日本央行结束负利率的迫切性。为此也是加速了日元的回软。 Monex Europe外汇市场分析师Nick Rees指出，加拿大12月份通胀加速，同比增长3.4%，符合预期，但仍比11月份的3.1%高出0.3个百分点。汽油价格是罪魁祸首，然而对加拿大央行来说，更令人担忧的将是核心通胀数据的上升。事实上，考虑到加拿大央行政策制定者最近的鹰派基调，这些数据或给了他们在1月24日的政策会议上维持这一立场所需的弹药，这对我们对该行将在2024年初放松政策的预测构成了风险。但这样的反应是有风险的，经济活动的疲软已经对物价增长造成了压力，维持过度紧缩的政策很可能对加拿大经济造成不必要的损害。如果加拿大经济陷入严重衰退，这对加元来说并不是一个积极的环境。 国内方面： 国家统计局数据显示：初步核算，全年国内生产总值1260582亿元，按不变价格计算，比上年增长5.2%。分产业看，第一产业增加值89755亿元，比上年增长4.1%；第二产业增加值482589亿元，增长4.7%；第三产业增加值688238亿元，增长5.8%。分季度看，一季度国内生产总值同比增长4.5%，二季度增长6.3%，三季度增长4.9%，四季度增长5.2%。从环比看，四季度国内生产总值增长1.0%。我国经济回升向好，供给需求稳步改善，转型升级积极推进，就业物价总体稳定，民生保障有力有效，高质量发展扎实推进，主要预期目标圆满实现。 》点击查看详情 国家统计局数据显示：中国2023年12月规模以上工业增加值同比增长6.8%（增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率），预期增6.6%，前值增6.6%。从环比看，12月份，规模以上工业增加值比上月增长0.52%。2023年，规模以上工业增加值比上年增长4.6%。分产品看，12月份，620种产品中有383种产品产量同比增长。其中，钢材10850万吨，同比增长1.5%；水泥15793万吨，下降0.9%；十种有色金属659万吨，增长7.3%；乙烯272万吨，增长0.1%；汽车304.0万辆，增长24.5%，其中新能源汽车114.1万辆，增长43.7%；发电量8290亿千瓦时，增长8.0%；原油加工量6011万吨，增长1.1%。 》点击查看详情 国家统计局局长康义在新闻发布会上表示，最近几个月CPI的同比下降主要是结构性的、阶段性的。随着中央经济工作会议一些政策的出台和落实，有效需求不足的问题会得到逐步的缓解，居民消费价格有望随之企稳回升。我们预计2024年居民消费价格会温和上涨。我们在看到国内国际双循环取得积极进展的同时，也要看到国内大循环还存在一些堵点，世界经济持续低迷，全球产业链供应链深刻调整，国际循环也面临一些困难和挑战。下一步，要统筹扩大内需和深化供给侧结构性改革，统筹高质量发展和高水平安全，统筹推进深层次改革和高水平开放，打通制约经济循环的关键堵点，推动国内国际双循环相互促进。康义还发表了对今年房地产走势的预判。他表示，经过20多年的发展，总的房地产市场正处在调整转型过程当中，各地区、各部门都在适应房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时地调整优化房地产的政策。从目前的情况来看，房地产市场也出现了一些积极的变化，主要体现在两个方面：一个是房地产的投资、销售等指标的降幅在收窄。另一个方面是房屋的竣工面积增长也比较快，主要是保交楼工作在稳步推进，效果在持续显现。康义表示，我国房地产市场长期健康发展有比较好的基础，我国的城镇化数量和质量提升还有很大空间，改善性住房需求比较迫切，也会形成房地产市场发展的重要推动力。此外，我国构建了房地产发展新模式，潜力十分巨大，也会带动房地产相关投资和消费，推动房地产市场健康发展。 》点击查看详情 央行今日进行5470亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。因今日有200亿元7天期逆回购到期，实现净投放5270亿元。 宏观方面： 今日将公布英国12月CPI月率、12月零售物价指数月率，欧元区12月CPI年率终值、12月CPI月率，美国12月零售销售月率、12月进口物价指数月率、12月工业产出月率、1月NAHB房产市场指数、11月商业库存月率等数据。另外，关注欧洲央行行长拉加德在达沃斯经济论坛发表讲话。 截至1月17日11:36分，部分期货午间行情： 》1月17日SMM金属现货价格一览 原油方面： 油价周三小幅下跌，截至11:36分，美油跌0.59%，布油跌0.49%。美元上涨抑制对以美元计价原油的需求，尽管红海冲突加剧导致供应中断的风险上升，限制了油价的跌幅。Hynes表示：“市场对近期地缘政治风险反应不大，表明市场认为供应中断不足为虑。然而，迄今为止虽然还没有产量损失，但运输令更多供应阻滞在途中，间接地收紧了市场。” 美国能源信息署（EIA）周二在月度钻井生产力报告中称，美国2月主要页岩油产区的石油产量预计将连续第五个月下滑。EIA称，美国2月石油产量预计降至968万桶/日，主要受到鹰滩（Eagle Ford）和贝肯（Bakken）地区产量下降以及头号产区二叠纪盆地（Permian Basin）产量增长放缓拖累。恶劣的天气条件导致美国页岩地区的石油产量大幅下降，停电、炼油厂停工以及生产中断导致数十万桶石油停产。美国北达科他州管道管理局表示，受严寒天气和操作挑战影响，北达科他州石油产量周二减少一半。 　　 现货市场一览： ► 进口货源流入引跌市场 但主流平水难寻跌幅有限【SMM沪铜现货】 ► 现货市场依旧冷清 华北当地货源难消化【SMM华北铜现货】 ► 2024年电网投资规模预计超5000亿 对铜消费影响几何？【SMM分析】 ► 华东现货升水小幅走扩 今日无锡巩义地区铝锭库存小幅下调【SMM铝现货午评】 ► 再生铅：持货商报价持平 再生精铅多为预售订单【SMM铅午评】 ► 宁波锌：现货充足 升水持稳【SMM午评】 ► 早盘锡价维持高位盘整 多数贸易企业暂无成交【SMM锡午评】 ► 钢招表现平稳 锰市暂稳运行【SMM电解锰日评】 ► 【SMM日评】1月17日电池级碳酸锂价格持稳 ► 市场询盘活跃 稀土价格略有回暖【SMM日评】 ► 白银价格持续下跌【SMM日评】

SMM1月17日讯： 金属市场方面： 隔夜，内盘基本金属普涨，氧化铝、沪锌分别跌0.15%、0.47%，沪锡涨2.34%，其他金属涨幅均在1.00%以下。LME金属多飘红，伦铝、镍跌幅在0.10%以下，伦锡涨2.12%，伦锌涨1.75%，伦铜涨0.60%，伦铅涨0.14%。 锡方面，1月16日，据SMM调研显示，贸易企业反应下游企业采买热情较低，多数使用近日补充的库存进行生产，少数刚需采购。大部分贸易企业为零散成交状态，少数企业成交一车左右。总体来说上午现货市场成交依旧冷清。上期所锡仓单增加11吨，至6090吨，而LME锡库存减少325吨，至6995吨。 》点击查看详情 锌方面，SMM预计，2024年海外锌精矿主要增量在刚果的Kipush矿、墨西哥的Buenavista Zinc和波斯尼亚和黑塞哥维那的Vares矿等。刚果的Kipush矿预计于2024年三季度投产，预计释放产量2万金吨，Buenavista Zinc和Vares矿2024年分别预计增产5万和3.4万吨。考虑到其他矿的品位下降以及产能释放周期，例如Aripuanã矿山爬产进度缓慢，Glencore旗下Kidd矿山预计于2024年末停产，品位下降影响产量， 增减互现下SMM预计2024年产量小幅增长。 》点击查看详情 黑色系全线收涨，不锈钢、双焦涨2.00%左右，铁矿涨1.55%，螺纹钢、热卷分别涨0.70%、0.65%。 贵金属来看，沪金、银分别跌0.44%、0.27%。COMEX黄金、白银跌1.00%左右。 截至1月17日07:04分行情： 》1月16日SMM金属现货价格 美元方面： 隔夜美元指数大涨0.73%。投资者降低了对美联储在3月降息的预期，部分归因于美联储理事沃勒的发言。沃勒周二表示，美国距离美联储2%的通胀目标“近在咫尺”，但在明确通胀将会持续回落之前，联储不应急于降息。随后，美元应声扩大涨幅。尽管美元整日上涨，但在疲软的纽约地区制造业报告发布后，曾短暂收窄涨幅。 根据芝商所(CME)的FedWatch工具，市场预计3月美联储降息至少25个基点的可能性为66.9%，前一交易日的预期为81%。 其他货币方面： 欧元下跌0.72%，至1.0869美元，势将创下两周来最大单日百分比跌幅，欧洲央行管委暨德国央行总裁纳格尔周一试图抑制提前降息的预期。周二，欧洲央行几位决策者的讲话使降息时机仍不确定，但今年利率仍有可能下降。欧洲央行周二公布的一项调查显示，11月消费者对欧元区未来三年通胀的预期从2.5%降至2.2%。 英镑纽约盘尾下跌0.79%，至1.262美元，此前数据显示英国薪资增长在截至11月的三个月内大幅放缓，支持了英国央行今年将大幅降息的看法。 美元兑日圆上涨1.04%，报147.26日圆，稍早触及147.31的12月7日以来最高水平。此前公布的数据显示，12月日本国内企业物价指数(CGPI)较上年同期持平，批发通胀连续第12个月放缓。 国内方面： 近日，国务院办公厅印发《关于发展银发经济增进老年人福祉的意见》，《意见》提出了4个方面26项举措。在扩大产品供给，提升质量水平方面，发挥国有企业引领示范作用和民营经济生力军作用。推进产业集群发展，规划布局10个左右高水平银发经济产业园区。提升行业组织效能，支持组建产业合作平台或联合体。 今日宏观方面： 将公布中国2023年全年GDP增速、第四季度GDP年率、2023年全年GDP总量、12月社会消费品零售总额年率、12月规模以上工业增加值年率，英国12月CPI月率、12月零售物价指数月率，欧元区12月CPI年率终值、12月CPI月率，美国12月零售销售月率、12月进口物价指数月率、12月工业产出月率、1月NAHB房产市场指数、11月商业库存月率 等数据。另外，关注欧洲央行行长拉加德在达沃斯经济论坛发表讲话。 原油方面： 隔夜美油、布油分别跌1.06%、0.20%。受到美元跳升至一个月高位打压，但担心中东紧张局势升级对能源供应造成影响的紧张情绪仍对油市起到支撑作用。 中东紧张局势升级的迹象为油价提供了支撑。当地时间16日，美国中央司令部发表声明称，萨那当地时间16日上午4时15分，美军对也门胡塞武装控制区发动了袭击，摧毁了4枚准备自胡塞武装控制区发射的反舰弹道导弹。也门胡塞武装发言人叶海亚·萨雷亚16日晚发表声明说，该组织向一艘货船发射了数枚导弹并击中该船。 周二公布的初步调查显示，上周美国原油库存可能下降，而馏分油和汽油库存可能增加。受访分析师平均预期，截至1月12日当周，美国原油库存减少约240万桶。 美国石油协会（API）和美国能源信息署（EIA）将分别于北京时间周四5:30和周五00:00公布周度库存报告。受周一的联邦假日影响，这两份报告均较常规推迟一日发布。

SMM1月16日讯： 金属市场： 截至今日日间收盘，内盘基本金属涨跌互现，氧化铝跌2.36%，沪铝、镍跌近0.70%，沪铜跌0.03%；沪锡涨0.83%，沪锌涨0.31%，沪铅涨0.09%。LME金属普涨，截至今日15:19分，伦铝跌0.86%，伦镍跌0.68%；伦锌涨1.38%，伦铅涨0.62%，伦铜涨0.42%，伦锡涨0.14%。 氧化铝方面，据SMM调研显示，周一现货市场成交清淡，下游观望情绪渐浓，SMM氧化铝价格指数较前一交易日报平于3334元/吨，但近期矿石供应紧张、重污染天气预警对北方氧化铝产能的限制卷土重来，西南地区部分氧化铝产能亦受矿石紧张限制维持低产状态，叠加临近春节，部分下游备库需求仍存，SMM预计短期现货供应趋紧难以缓解，节前国内现货价格或高位震荡。 》点击查看详情 锌方面，SMM预计，2024年海外锌精矿主要增量在刚果的Kipush矿、墨西哥的Buenavista Zinc和波斯尼亚和黑塞哥维那的Vares矿等。刚果的Kipush矿预计于2024年三季度投产，预计释放产量2万金吨，Buenavista Zinc和Vares矿2024年分别预计增产5万和3.4万吨。考虑到其他矿的品位下降以及产能释放周期，例如Aripuanã矿山爬产进度缓慢，Glencore旗下Kidd矿山预计于2024年末停产，品位下降影响产量， 增减互现下SMM预计2024年产量小幅增长。 》点击查看详情 碳酸锂涨2.16%，工业硅跌0.88%。黑色系近全线收涨，铁矿跌0.64%，焦炭涨1.38%，其他金属涨幅在0.20%左右。 碳酸锂方面，据SMM分析，整体而言碳酸锂基本面并无太大变动，此番上涨主要是锂盐厂挺价，加之下游零星补库，导致行业平均成交区间低幅收窄所致。 》点击查看详情 铁矿方面，从本周来看，据SMM跟踪高炉开工率，铁水仍有增加趋势；且本周铁矿价格有所回调，预计本周钢厂将加快补库节奏，疏港量或将继续增加。但考虑到近期运输船舶陆续到港，到港量依旧有增加趋势，预计港口库存仍有累积可能。 》点击查看详情 贵金属方面，沪金收评，沪银跌0.15%。截至今日15:19分，COMEX黄金涨0.10%、COMEX白银跌0.23%。 截至今日15:19分行情 》点击查看SMM行情看板 》1月16日SMM金属现货价格一览 》A股探底回升 光伏设备、风电等涨幅居前【股市收评】 美元方面： 截至今日15:19分，美元指数涨0.39%。CME“美联储观察”显示2024年3月降息的概率在70.2%。 》1月16日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1134元 国内方面： 近日，国务院办公厅印发《关于发展银发经济增进老年人福祉的意见》，《意见》提出了4个方面26项举措。在扩大产品供给，提升质量水平方面，发挥国有企业引领示范作用和民营经济生力军作用。推进产业集群发展，规划布局10个左右高水平银发经济产业园区。提升行业组织效能，支持组建产业合作平台或联合体。 今日宏观方面： 关注德国、欧元区1月ZEW经济景气指数，加拿大12月CPI月率，美国1月纽约联储制造业指数等数据。另外，关注英国央行行长贝利出席英国议会经济事务委员会听证会。 原油方面： 截至今日15:19分，美油跌0.23%、布油涨0.13%。在中东和红海地区的地缘紧张局势下，约有3500万桶原油滞留于海面。为了避开红海航线，托运方需采取更长航程，这间接令原油市场吃紧，导致油价出现短期波动。尽管运费的上升对原油价格产生了一定支撑，但由于尚未出现原油实际供应的中断，并且目前看来不太可能演变成阿拉伯世界的大范围冲突，因此原油未来出现大规模供应中断的可能性较低。市场并未因此陷入恐慌，油价中的地缘政治风险溢价有所收缩，不足以完全消解投资者对供需疲软的忧虑。 沙特阿拉伯为争夺亚洲市场的份额，调低了对该地区原油的官方销售价格。在欧美市场，美国的汽油与馏分油裂解价差呈现出分化的走势。总体来看，需求疲软预期对油价持续构成压力。根据欧佩克12月的月度报告，2024年的原油需求增长速度预计将低于2023年，但具体放缓的幅度还存在较大的不确定性。欧佩克、国际能源署（IEA）和美国能源信息署（EIA）对于需求增长放缓的预测存在明显差异。 SMM日评 ► 再生铜：精废杆价差持续收窄 下游采购情绪愈来愈冷清 ► 美元表现强势 BC铜价上方承压 ► 基本面缺乏支撑 沪铝震荡运行 ► 铝价跌破万九 再生铝价表现分化 ► 铝价小幅下滑 迫于出货压力 多地铝棒加工费下调 ► SMM1月16日汽车蓄电池市场综述 ► 现货市场活跃度较好 短期铅价或小幅回升 ► 海外供应影响 沪锌走高后小幅回落 ► 沪锡价格保持高位盘整 LME锡库存大幅去库325吨 ► 沪镍延续小幅跌势 基本面与宏观对镍价支撑有限 ► 现货偏紧 硫酸镍价格支撑较强 ► 供需暂无变动 镍铁价格持稳 ► 不锈钢价格短期内持稳 成交主以下游刚需采购 ► 不锈钢现货成交刚需为主 SS合约承压震荡上行 ► 碳酸锂主力合约大涨 涨幅为8.03% ► 1月16日碳酸锂小幅上涨 ► 成交开始转淡 锰矿价格盘整 ► 锰硅偏弱震荡 供需博弈僵持 ► 市场采买谨慎 电解锰交易运行清淡 ► 尾盘强势拉涨 热卷就此迎来反弹？ ► 原料领涨？期螺尾盘拐头向上 ► 铁水产量回升 铁矿石价格下跌幅度收窄 ► 钢厂对焦炭仍有压价意愿 ► 硅下游刚需采购 成交价格延续偏弱 ► 白银价格小幅下跌

SMM1月16日讯： 金属市场方面： 截至午间收盘，内盘基本金属普跌。沪镍跌1.11%，沪铅、沪铝、沪铜跌幅均在0.8%以内。沪锡涨0.56%，沪锌涨0.83%。氧化铝主力期货跌2.84%。工业硅主力合约跌0.73%。碳酸锂期货主力合约涨1.81%。 现货方面：1月16日，SMM电池级碳酸锂指数95316元/吨，环比上一工作日上涨177元/吨；电池级碳酸锂9.3-10万元/吨，均价9.65万元/吨，较上一工作日上涨0.03万元/吨；工业级碳酸锂8.6-9万元/吨，均价8.8万元/吨，较上一工作日上涨0.04万元/吨。今日锂盐企业延续此前挺价出售散单的态度，但由于春节期间需求季节性变动影响部分正极企业生产排产计划，其对后续2月前后的订单预期存在减量，该部分企业通过长单采买足以覆盖后续生产，对高价散单接受度依然较低；不过近期部分正极企业将2月订单前置于1月生产，体现为个别正极企业的采购随生产安排存在小幅增加，整体采买价格重心小幅抬升。 》点击查看详情 黑色系均飘绿，铁矿跌1.27%，螺纹、热卷、不锈钢均小幅下跌。双焦方面，焦煤跌1.09%，焦炭跌0.1%。 外盘金属方面，截至11:33分，LME金属普涨。伦镍、伦铝均跌0.74%，伦锌涨1.97%，伦锡、伦铜、伦铅均小幅上涨。 贵金属方面，截至11:33分，COMEX黄金涨0.15%，COMEX白银跌0.1%。国内贵金属方面，截至午间收盘，沪金跌0.01%，沪银跌0.03%。 美元方面： 美元指数下跌，截至11:33分，美元指数涨0.3%，报102.9。美联储理事沃勒推翻了3月份降息的市场定价，并显示出政策正常化的紧迫性不足。市场等待本周其他美联储官员的发言，以进一步明确美国央行的利率轨迹。美联储在1月30-31日的政策会议结束时，料将维持政策利率不变。本周将有多位美联储官员发表讲话。 1月16日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1134元 其他货币方面： 上周的英国国内生产总值(GDP)报告堪称“金发姑娘”数据的极致表现--既不太热也不太冷。本周的就业和通胀数据或许将最终帮助英镑交易员微调他们的利率模型。英镑兑美元目前略低于去年12月底触及的近五个月高位1.2825美元，兑欧元则处于近期区间的高端，因市场预期英国央行在降息方面将滞后。英国央行在降息方面是否会落后于美国和欧洲的同行，是英镑面临的关键问题。市场目前预计英国央行将在2024年降息约120个基点，第一次降息最有可能在5月。 国内方面： 央行今日进行7600亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。今日有650亿元逆回购到期和7790亿元MLF到期。 宏观方面： 今日将公布德国12月CPI月率终值、1月ZEW经济景气指数，英国12月失业率、12月失业金申请人数，欧元区1月ZEW经济景气指数，加拿大12月CPI月率，美国1月纽约联储制造业指数等数据。另外，关注英国央行行长贝利出席英国议会经济事务委员会听证会。 截至1月16日11:33分，部分期货午间行情： 》1月16日SMM金属现货价格一览 原油方面： 油价周二小幅下跌，截至11:33分，美油跌0.58%，布油跌0.2%。尽管中东危机升级，但对油轮和油市供应的影响暂时还有待观察。　分析师表示，虽然供应全球三分之一原油的中东地区紧张局势加剧，但原油期货仍面临来自更广泛金融市场的下行压力。新加坡Vanda Insights创始人Vandana Hari表示，原油继续无视中东紧张局势的最新升级，这似乎有点令人意外。这表明了人们对全球石油基本面的看法在多大程度上变得更加黯淡。 周一有更多油轮避开红海南部，增加了航运成本和时间。油轮组织INTERTANKO称，在美国和英国发动打击后，以美国为首的驻巴林联合海上部队(CMF)周五警告所有船只，未来数天应避开红海南端的曼德海峡。有分析师称，受中东地区冲突加剧影响，油价上周上涨2%，但石油生产未受到直接影响，可能会限制油价涨势。 现货市场一览： ► 换月后比价走弱 美金铜市场交投转而清淡【SMM洋山铜现货】 ► 日内升水如期走跌 下游看空后市成交不佳【SMM沪铜现货】 ► 低库存给予现货升水支撑 华东现货短期或维持升水行情【SMM铝现货午评】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：铅锭流通货源偏紧 价格企稳且少数升水上调【SMM午评】 ► 上海锌：锌价上涨 市场采买情绪下降 【SMM午评】 ► 早盘锡价小幅上行 现货市场成交依旧冷清【SMM锡午评】 ► 市场采买谨慎 交易运行清淡【SMM电解锰日评】 ► 【SMM日评】1月16日碳酸锂小幅上涨

SMM1月16日讯： 金属市场方面： 隔夜，内盘基本金属涨跌互现，沪铜、铅、锌、锡涨幅在1.00%以下，氧化铝跌1.06%，沪铝、镍跌0.50%左右。LME金属普涨，伦锌涨近2.00%，伦铜、铅、锡涨幅在0.50%以下，伦铝跌1.57%，伦镍跌近2.00%。 氧化铝方面，据SMM调研显示，近期矿石供应紧张、重污染天气预警对北方氧化铝产能的限制卷土重来，西南地区部分氧化铝产能亦受矿石紧张限制维持低产状态，叠加临近春节，部分下游备库需求仍存，SMM预计短期现货供应趋紧难以缓解，节前国内现货价格或高位震荡。 》点击查看详情 铅方面，SMM认为，考虑到安徽地区雾霾预警解除，当地再生铅企业陆续恢复生产，加之部分原生铅企业复产，铅锭供应阶段性恢复，预计来自供应端的压力或将继续施压铅价。不过前期炼厂减停产造成的供应缺口尚存，待交割结束后，还需关注下游企业的补库动向。 》点击查看详情 黑色系涨跌互现，不锈钢、铁矿、焦煤跌幅在0.50%左右，螺纹钢、热卷、焦炭涨幅在0.50%左右。 贵金属来看，沪金、银分别涨0.11%、0.17%。COMEX黄金、白银涨0.30%左右。 白银方面，随着沪银期货的上涨，现货白银15日的开盘价为22.768美元/盎司，SMM1# 白银上午出厂参考均价为5965元/千克，均价较上周五上涨84元/千克，涨幅为1.4%。据SMM了解，15日上海地区量大国标银锭报价升贴水为3元/千克，仓单升贴水报价为4元/千克，大厂银锭报价升贴水为4-5元/千克。由于15日白银价格上涨，市场有刚需采购需求的对大厂的品质和价格接受度较高，对国标品质的接受度一般。 》点击查看详情 截至1月16日07：00分行情： 》1月15日SMM金属现货价格 美元方面： 隔夜美元指数涨0.15%。美国劳工局公布数据显示，美国12月PPI同比录得1%，不及预期的1.3%，较前值0.9%小幅增长；PPI环比录得-0.1%，低于预期的0.1%，较前值0%放缓。12月美国核心PPI同比上升2.5%，环比上升0.2%，较前值波动有限。 据CME“美联储观察”，美联储2月维持利率在5.25%-5.50%区间不变的概率为95.3%，降息25个基点的概率为4.7%。到3月维持利率不变的概率为21%，累计降息25个基点的概率为75.4%，累计降息50个基点的概率为3.6%。 国内方面： 为维护银行体系流动性合理充裕，2024年1月15日人民银行开展890亿元公开市场逆回购操作和9950亿元中期借贷便利（MLF）操作,充分满足了金融机构需求。 》点击查看详情 1月15日，商务部市场运行和消费促进司司长徐兴锋表示，稳定和扩大传统消费。商务部将落实好已出台政策，谋划更多增量政策，形成促消费“组合拳”。全链条促进汽车消费，鼓励汽车更新消费，着力稳住新车消费；组织开展新能源汽车下乡，提振新能源汽车消费；扩大家居消费，聚焦绿色、智能、适老3个重点方向，抓住样板间、周转房、储藏室、回收站这4个关键，深入推进家居消费政策落实落地，持续开展“家居焕新消费季”活动，着力疏堵点、破卡点、解难点，加快释放家居消费潜力。促进家电消费，组织举办“2024全国家电消费季”，指导各地广泛开展促消费活动，打造多元消费场景。 今日宏观方面： 将公布德国12月CPI月率终值、1月ZEW经济景气指数，英国12月失业率、12月失业金申请人数，欧元区1月ZEW经济景气指数，加拿大12月CPI月率，美国1月纽约联储制造业指数 等数据。另外，关注今日中国有7790亿元1年期中期借贷便利（MLF）和650亿元7天期逆回购到期，英国央行行长贝利出席英国议会经济事务委员会听证会。 原油方面： 隔夜美油跌0.25%，布油涨0.66%。因中东冲突对原油产量的影响有限，引发了市场获利了结。 高盛分析师在一份报告中称：“由于中东冲突目前未影响原油产量，基于期权隐含波动，反映在油价中的地缘政治风险溢价似乎温和。” 利比亚石油部长Mohamed Oun周六表示，在抗议者上周关闭日产量为30万桶的Sharara油田后，利比亚的石油日产量已经降至略低于100万桶。 北达科他州管道管理局(North Dakota Pipeline Authority)周一估计，由于极端寒冷和相关运营问题，北达科他州石油产量下降40万桶/日至42.5万桶/日，天然气产量下降10亿立方英尺/日至11亿立方英尺/日。 根据周一的一份政府通知，印度将原油暴利税从2,300卢比/吨下调至1,700卢比/吨。该通知称，调整将于1月16日生效。1月2日，政府将原油暴利税从1,300卢比/吨上调至2,300卢比/吨。从2022年7月起，印度对原油生产商征收暴利税，并延长对汽油、柴油和航空燃料的出口征税，因私营炼油厂希望向海外销售燃料，以从强劲的炼油利润率中获益，而不是在当地销售。政府每两周修订一次税收政策。

SMM1月15日讯： 金属市场： 截至今日日间收盘，内盘基本金属普跌，其中，氧化铝跌3.09%，沪铅跌1.55%，沪镍跌1.39%，沪铜、铝跌0.60%左右；沪锌涨0.43%，沪锡涨1.44%。LME金属普跌，截至今日15:17分，伦锌涨1.00%，伦锡涨0.87%，伦铝、镍跌超1.00%，伦铜、铅跌幅在0.60%以下。 氧化铝： 据SMM调研显示，近期矿石供应紧张、重污染天气预警对北方氧化铝产能的限制卷土重来，西南地区部分氧化铝产能亦受矿石紧张限制维持低产状态，叠加临近春节，部分下游备库需求仍存，SMM预计短期现货供应趋紧难以缓解，节前国内现货价格或高位震荡。 》供应增加沪铅高位滑落 铅企复产但供应缺口尚存 关注下游补库动向： 在沪铅主连自2023年12月8日持续震荡上涨，1月12日冲至11月24日以来的新高16550元/吨后画风突变，近两个交易日快速回落。1月15日，沪铅主连早间低开，盘中一度跌超1.7%，录得两连跌。 对于此番铅价冲高回落的原因，SMM认为主要是来自供应端的压力拖累。 众所周知，此前原生铅企业检修以及再生铅企业环保限产均对铅市场造成了不同程度的供应紧张的情况，推动铅价一路走高。但是近期，据SMM调研显示，来自原生铅企业的供应恢复预期以及再生铅企业从环保限产中恢复，开始对铅价施压。 对于后续铅价走势，SMM认为，考虑到安徽地区雾霾预警解除，当地再生铅企业陆续恢复生产，加之部分原生铅企业复产，铅锭供应阶段性恢复，预计来自供应端的压力或将继续施压铅价。不过前期炼厂减停产造成的供应缺口尚存，待交割结束后，还需关注下游企业的补库动向。 碳酸锂、工业硅分别跌1.64%、0.51%。黑色系多飘绿，铁矿跌3.17%，不锈钢、螺纹钢、热卷跌幅在0.70以下，双焦涨0.30%左右。 钢铁： 从总钢材需求量上来看，SMM预计，今年船舶行业用钢需求量约为1247万吨，同比增长7%。从目前中国船舶企业手持订单与新订单情况来看，预计2024年船舶工业仍将维持高景气度，用钢需求或将超过1400万吨。 》点击查看详情 贵金属方面 ，沪金、银分别涨0.76%、1.67%。截至今日15:17分，COMEX黄金、白银涨0.35%。 》美国PPI低于预期 避险需求升温 沪银上行 银价上涨“打击”国标品质现货成交积极性： 美国12月PPI数据不及预期，重振了市场降息的乐观情绪，市场再次加码押注美联储3月启动降息，对贵金属形成利好；此外，在美英打击胡塞武装目标之后，红海危机的持续升级也提振了贵金属的避险需求，此前进入窄幅盘整状态的沪银主力期货在1月15日迎来了比较可观的上涨，截至15日日间行情收盘，沪银主力期货涨1.67%，报5980元/千克。白银现货市场方面，据SMM调研了解，由于今日白银价格上涨，市场有刚需采购需求的对大厂的品质和价格接受度较高，对国标品质的接受度一般。 截至今日15:17分行情 》点击查看SMM行情看板 》1月15日SMM金属现货价格一览 》A股冲高回落 半导体及元件走高【股市收评】 美元方面： 截至今日15:17分，美元指数涨0.01%。美国劳工局公布数据显示，美国12月PPI同比录得1%，不及预期的1.3%，较前值0.9%小幅增长；PPI环比录得-0.1%，低于预期的0.1%，较前值0%放缓。12月美国核心PPI同比上升2.5%，环比上升0.2%，较前值波动有限。 据CME“美联储观察”，美联储2月维持利率在5.25%-5.50%区间不变的概率为95.3%，降息25个基点的概率为4.7%。到3月维持利率不变的概率为21%，累计降息25个基点的概率为75.4%，累计降息50个基点的概率为3.6%。 日元方面： 日本央行的超宽松政策至少在过去两年里侵蚀了日元作为传统避险资产的地位，但日元对日本新年地震的反应表明这个曾经备受青睐的避险资产甚至面临着更深层次的问题。随着日本企业将重心从促进出口转向海外扩张，直接投资在该国净国际投资中所占份额越来越大。债券和股票所占比例在2014年低于该指标，此后进一步下降。外国直接投资增长如此之快，以至于盖过了证券投资流动的影响，限制了日元过去在灾难发生时的避险作用。 国内方面： 为维护银行体系流动性合理充裕，2024年1月15日人民银行开展890亿元公开市场逆回购操作和9950亿元中期借贷便利（MLF）操作,充分满足了金融机构需求。 》点击查看详情 1月15日，商务部市场运行和消费促进司司长徐兴锋表示，稳定和扩大传统消费。商务部将落实好已出台政策，谋划更多增量政策，形成促消费“组合拳”。全链条促进汽车消费，鼓励汽车更新消费，着力稳住新车消费；组织开展新能源汽车下乡，提振新能源汽车消费；扩大家居消费，聚焦绿色、智能、适老3个重点方向，抓住样板间、周转房、储藏室、回收站这4个关键，深入推进家居消费政策落实落地，持续开展“家居焕新消费季”活动，着力疏堵点、破卡点、解难点，加快释放家居消费潜力。促进家电消费，组织举办“2024全国家电消费季”，指导各地广泛开展促消费活动，打造多元消费场景。 今日宏观方面： 关注德国2023年全年GDP增速，欧元区11月季调后贸易帐、11月工业产出月率，加拿大11月批发销售月率等数据。 原油方面： 截至今日15:17分，美油、布油分别涨0.04%、0.15%。目前原油基本面格局无大幅变动。供应方面，目前OPEC 主要减产国表态积极，进入1月，OPEC开始执行额外减产协议386万桶/日的减产将持续至2024年第一季度末。1月上旬俄罗斯原油发运降量，一季度额外减出口承诺有一定兑现。原油供给有望收缩，价格支撑相对稳固。 需求端，EIA数据显示，1月5日当周，美国汽柴油需求环比增加，带动整体周度油品需求环比增加。但汽柴油库存还是大幅增加。其中其中汽油周度需求环比上升4.66%至832.5万桶/日；柴油周度需求环比上升29.12%至343.2万桶/日。不过库存方面，美国原油和成品油尚未出现去库迹象，EIA库存报告显示，美国原油库存增加130万桶，美国汽油库存增加800万桶，美国馏分油库存增加650万桶，不包括SPR在内的美国石油总库存周度增加950万桶，对油市的影响整体偏空。 SMM日评 ► 铜价下跌 再生铜原料成交平淡 ► 伦铜日内止跌日内小幅震荡 内外基本面弱势期铜上方承压 ► 宏观整体偏空 BC铜主力失守60000元/吨关口 ► 终端消费疲弱 沪铝小幅下行 ► 电动车蓄电池市场综述 ► 铅锭库存压力较大 短期铅价或弱势盘整 ► 国内库存录减 锌下游凸显韧性支撑 ► 沪锡价格保持高位盘整 现货市场成交冷清 ► 沪镍今日震荡下行 LME库存小幅去库 ► 节奏性采购对价格存一定支撑 当前硫酸镍价格持稳运行 ► 现货成交回暖 镍铁价格企稳 ► 不锈钢现货价格持稳 成交方面较上周清淡 ► 不锈钢现货成交较清淡 SS合约承压震荡下行 ► 碳酸锂主力合约下跌 跌幅为3.55% ► 1月15日碳酸锂价格持稳 ► 锰硅偏弱震荡 供需博弈僵持 ► 钢招定价转涨 电解锰现货运行暂稳 ► 市场预期落空 螺纹盘面还有向上机会吗？ ► 基本面矛盾继续累积 热轧现货成交一般 ► 到港量大幅增加 铁矿石价格承压下行 ► 本周焦炭有继续提降可能 ► 硅企端成交偏淡 期现交易活跃 ► 稀土市场询盘活跃 实际成交量仍未有明显起色 ► 白银价格反弹

SMM1月15日讯： 金属市场方面： 截至午间收盘，内盘基本金属普跌。沪镍跌1.21%，沪铅跌1.49%，沪锡涨1.3%，沪锌小幅上涨。沪铝、沪铜小幅下跌。氧化铝主力期货跌1.31%。工业硅主力合约跌0.55%。碳酸锂期货主力合约跌1.25%。 黑色系涨跌互现，铁矿跌1.09%，螺纹午盘收平，热卷微涨，不锈钢小幅下跌。双焦方面，焦煤涨1.26%，焦炭涨0.79%。 外盘金属方面，截至11:41分，LME金属普跌。伦镍跌1.31%，伦锡涨1.06%，伦锌涨1.16%，伦铜、伦铝小幅下跌。伦铅平于2095.5美元/吨。 贵金属方面，截至11:41分，COMEX黄金涨0.42%，COMEX白银涨0.63%。国内贵金属方面，截至午间收盘，沪金涨0.73%，沪银涨1.8%。 美元方面： 美元指数下跌，截至11:41分，美元指数跌0.09%，报102.35。美国劳工局公布数据显示，美国12月PPI同比录得1%，不及预期的1.3%，较前值0.9%小幅增长；PPI环比录得-0.1%，低于预期的0.1%，较前值0%放缓。12月美国核心PPI同比上升2.5%，环比上升0.2%，较前值波动有限。在上周四公布的美国CPI超预期升温打击降息预期后，本份PPI数据重振了市场乐观情绪。市场再次加码押注美联储3月启动降息。 【美联储3月降息的概率为79%】 据CME“美联储观察”：美联储2月维持利率在5.25%-5.50%区间不变的概率为95.3%，降息25个基点的概率为4.7%。到3月维持利率不变的概率为21%，累计降息25个基点的概率为75.4%，累计降息50个基点的概率为3.6%。 1月15日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1084元 其他货币方面： 日本央行的超宽松政策至少在过去两年里侵蚀了日元作为传统避险资产的地位，但日元对日本新年地震的反应表明这个曾经备受青睐的避险资产甚至面临着更深层次的问题。随着日本企业将重心从促进出口转向海外扩张，直接投资在该国净国际投资中所占份额越来越大。债券和股票所占比例在2014年低于该指标，此后进一步下降。外国直接投资增长如此之快，以至于盖过了证券投资流动的影响，限制了日元过去在灾难发生时的避险作用。三井住友银行驻东京首席策略师Daisuke Uno称，在日本发生灾难时，金融资产具有流动性，可以出售汇回，但企业不会关闭海外工厂。随着日本经济实力下降，他认为投资者不会买入日元作为避险资产。 国内方面： 【商务部：稳定和扩大传统消费 谋划更多增量政策】 1月15日，商务部市场运行和消费促进司司长徐兴锋表示，稳定和扩大传统消费。商务部将落实好已出台政策，谋划更多增量政策，形成促消费“组合拳”。全链条促进汽车消费，鼓励汽车更新消费，着力稳住新车消费；组织开展新能源汽车下乡，提振新能源汽车消费；扩大家居消费，聚焦绿色、智能、适老3个重点方向，抓住样板间、周转房、储藏室、回收站这4个关键，深入推进家居消费政策落实落地，持续开展“家居焕新消费季”活动，着力疏堵点、破卡点、解难点，加快释放家居消费潜力。促进家电消费，组织举办“2024全国家电消费季”，指导各地广泛开展促消费活动，打造多元消费场景。 【央行开展9950亿元1年期MLF操作 利率不变】 为维护银行体系流动性合理充裕，2024年1月15日人民银行开展890亿元公开市场逆回购操作和9950亿元中期借贷便利（MLF）操作,充分满足了金融机构需求。 》点击查看详情 宏观方面： 今日将公布德国2023年年度GDP年率、欧元区11月季调后贸易帐等数据。值得注意的是：第54届世界经济论坛年会在达沃斯举行，主题为“重建信任”。⻢丁路德⾦纪念⽇，纽交所休市一日。马丁路德金纪念日，芝商所旗下贵金属、美国原油期货合约交易提前于北京时间16日03:30结束，股指期货合约交易提前于北京时间16日02:00结束。 外盘交易所休市安排如下：（均为北京时间） 　　 截至1月15日11:41分，部分期货午间行情： 》1月15日SMM金属现货价格一览 原油方面： 油价周一小幅上涨，截至11:41分，美油涨0.25%，布油涨0.37%。在美英军队为阻止也门胡塞武装袭击红海航运而发动打击后，交易商开始关注中东地区的供应中断风险。上述打击发生后，一些油轮船东规避红海航线，多艘油轮在周五改变航向，不过贸易商仍在观望伊朗的反应以及对霍尔木兹海峡运输的影响。该海峡是世界上最重要的石油运输咽喉要地。“由于中东冲突目前没有影响到石油生产，基于期权隐含波动率的油价地缘政治风险溢价目前似乎并不大，”高盛分析师在一份报告中说。“虽然我们认为不太可能，但我们估计霍尔木兹海峡运输若被切断，第一个月油价会上涨20%，若中断延续，油价可能会短暂翻倍，不过这种可能性并不大。” 在利比亚，抗议腐败的民众继1月7日关闭日产30万桶的Sharara油田之后，又威胁要关闭另外两个石油和天然气设施。抗议者发言人周五表示，这两个石油设施关闭的最后期限于周五下午结束，但他们已决定延长最后期限24小时，因正在与调解员进行谈判。利比亚石油部长Mohamed Oun周六表示，在抗议者上周关闭日产量Sharara油田后，利比亚的石油日产量已经降至略低于100万桶。 美国北达科他州管道局（North Dakota Pipeline Authority）周日预计，由于严寒天气，北达科他州石油产量预计减少25-28万桶/日，而该州天然气产量减少7-8亿立方英尺/日。 堪萨斯城联邦储备银行周五发布的一项调查显示，美国中西部和落基山脉的石油和天然气活动在第四季度大幅下降，不过尽管天然气前景疲软，但预计油气活动在未来六个月内将恢复。 伊拉克石油部长Hayan Abdel-Ghani称，石油市场面临诸多挑战，影响其稳定性，石油输出国组织（OPEC）及其盟友，即OPEC 正努力通过采取必要措施来限制这些因素。 能源服务公司贝克休斯(Baker Hughes Co.)周五在其备受关注的报告中表示，美国能源企业的活跃石油和天然气钻机总数连续第二周下降。数据显示，截至1月12日当周，美国石油和天然气钻机总数减少2座，至619座，为11月以来最低。 现货市场一览： ► 进口比价存支撑 美金铜成交重心上移【SMM洋山铜现货】 ► 换月日市场交投氛围较弱 仅有零星成交【SMM华南铜现货】 ► 周末全国主流地区铜库存增加0.57万吨【SMM周度数据】 ► 低库存给予现货升水支撑 现货对次月合约升水较高【SMM铝现货午评】 ► 再生铅：铅价下跌明显 持货商惜售报价坚挺【SMM铅午评】 ► 再生铅限产供应缺口尚存 后续铅锭社库变化关注消费【SMM调研】 ► 上海锌：升水延续弱势 下游企业逢低补库 【SMM午评】 ► SMM七地锌锭社会库存下降0.1万吨【SMM数据】 ► 早盘锡价整体维持高位 下游企业库存较为充足多持观望态势【SMM锡午评】 ► 制造业下游岁末冲量效果显著 24年又将如何发展？【SMM钢铁制造业下游报告】 ► 【SMM日评】1月15日碳酸锂价格持稳

SMM1月14日讯： 金属市场方面： 周五夜盘，内盘基本金属普跌，沪锡涨超2.00%，沪锌涨0.17%；氧化铝、沪铅跌1.40%左右，其他金属跌幅均在0.50%以下。LME金属涨跌互现，伦锡涨1.45%，伦铅、锌分别涨0.38%、0.12%，伦铜跌1.14%，伦铝、镍跌0.80%左右。 据SMM分析，2024年铝市场供应端增量有限，海外供应增量较小，而需求端，国内房地产用铝量难以增加，未来几年铝消费增量主要来源于光伏及新能源汽车版块用铝，其他传统用铝版块或为稳定态势。 》点击查看详情 黑色系多飘绿，双焦分别涨0.36%、0.35%；铁矿跌1.82%，其他金属跌幅在1.00%以下。 贵金属来看，沪金、银分别涨0.64%、1.45%。COMEX黄金、白银分别涨1.70%、2.88%。 据SMM调研显示，本周白银现货市场升贴水报价比较坚挺，上海地区现款现货的大厂银锭报价在5-6元/千克，仓单在02平水左右，市场明发较多。现货交投在上海和深圳表现不同，本周上海地区交投冷淡，但是深圳地区需求较高，现货比较紧张。需求分化比较明显。 》点击查看详情 周度表现来看，LME金属伦铝跌2.49%，伦铜跌1.43%，伦锌跌1.38%，伦镍跌0.58%，伦铅涨0.72%，伦锡涨0.34%；贵金属COMEX黄金、白银周度均涨0.19%。 截至1月14日行情： 》1月12日SMM金属现货价格 美元方面： 周五夜盘，美元指数涨0.12%，周度收平。美元稍早从美英袭击也门后的避险情绪中获益。美国12月最终需求生产者物价指数(PPI)下降0.1%，因柴油和食品等商品成本下降，服务价格保持不变，这增加了未来几个月通胀下降的可能性。这推动交易员增加了对未来几个月降息的押注。 根据芝商所(CME)的FedWatch工具，联邦基金利率期货市场目前预期3月降息的可能性为79%，高于周四预期的73%。即使在周四消费者物价通胀数据高于经济学家预期之后，交易员仍坚持认为3月降息是可能的。上周公布的12月就业报告也显示就业增长强劲，但报告的潜在细节喜忧参半。 其他货币方面： 新西兰元和澳元在周五的数据公布后表现最佳，但稍晚收窄了涨幅。新西兰元兑美元上涨0.22%，报0.62460美元。澳元兑美元变化不大，报0.66870美元。 挪威克朗攀升，油价因地缘政治紧张局势加剧而上涨。美元兑挪威克朗纽约尾盘下跌0.25%，报10.29克朗。 受能源成本上升影响最大的欧元下跌0.15%，报1.09555美元。 美元兑日圆下跌0.29%，报144.87日圆。 英镑下跌0.12%，至1.27470美元，此前数据显示，英国11月经济增长略高于预期，但仍面临温和衰退的风险。 国内方面： 国家统计局今天发布的2023年12月CPI环比小幅上涨 CPI、PPI数据同比降幅均收窄。国家统计局数据显示，2023年12月，全国居民消费价格同比下降0.3%。中国2023年12月PPI同比下降2.7%，前值为下降3.0%。对此，国家统计局城市司首席统计师董莉娟进行了解读。 》点击查看详情 1月12日，国务院新闻办召开新闻发布会，海关总署相关负责人介绍，2023年我国货物贸易进出口总值41.76万亿元，好于预期，实现了促稳提质目标。据海关统计，2023年，我国货物贸易进出口总值41.76万亿元，同比增长0.2%。 》点击查看详情 下周宏观方面： 将公布德国2023年全年GDP增速、12月CPI月率终值；欧元区11月季调后贸易帐、1月ZEW经济景气指数、12月CPI年率终值；英国12月失业率；美国1月纽约联储制造业指数、至1月13日当周初请失业金人数、1月一年期通胀率预期、1月密歇根大学消费者信心指数初值；中国2023年全年GDP增速、12月社会消费品零售总额年率、12月规模以上工业增加值年率；澳大利亚12月季调后失业率；日本12月核心CPI年率 等数据。另外，关注1月16日中国有7790亿元1年期中期借贷便利（MLF）和650亿元7天期逆回购到期；英国央行行长贝利出席英国议会经济事务委员会听证会；欧洲央行行长拉加德在达沃斯经济论坛发表讲话。 原油方面： 周五夜盘，美油、布油涨超1.00%，周度分别跌1.42%、0.56%。越来越多的油轮从红海改道，在伊朗支持的胡塞组织袭击船只后，美国和英国连夜对胡塞组织在也门的目标实施了空中和海上打击。然而，周五油价走强不足以抹去本周跌幅。 分析师和业内专家指出，虽然预计油轮改道将推高石油运输成本和时间，但供应尚未受到影响，导致油价涨幅收窄。 美国基准原油价格仍低于这一关键价格水平，但全球基准原油价格在周五的交易中触及80美元以上的高点。 能源服务公司贝克休斯(Baker Hughes Co.)周五在其备受关注的报告中表示，美国能源企业的活跃石油和天然气钻机总数连续第二周下降。数据显示，截至1月12日当周，美国石油和天然气钻机总数减少2座，至619座，为11月以来最低。贝克休斯称，美国石油钻机数减少2座至499座，天然气钻机数减少1座至117座。 海关总署数据显示，中国去年原油进口量比2022年增加11%，达到5.6399亿吨，相当于1,128万桶/日，高于此前2020年创下的1,081万桶/日的纪录。12月进口总量为4,836万吨，相当于1,139万桶/日，高于11月的1,033 万桶/日。 根据交通运输部数据，2023年1月至11月，中国公路客运量同比增长43.6%。根据航空分析公司OAG的数据，国内航空交通量也迅速恢复，12月比上年增长27%，创下新纪录。 关注下周美国至1月12日当周API原油库存数据、至1月12日当周EIA原油库存、至1月12日当周EIA俄克拉荷马州库欣原油库存、至1月12日当周EIA战略石油储备库存、至1月19日当周石油钻井总数；IEA公布月度原油市场报告。

SMM1月12日讯： 金属市场： 截至今日日间收盘，内盘基本金属普涨，沪镍涨1.67%，氧化铝涨1.12%，沪铜、锡涨0.30%左右，沪铝收平，沪铅、锌分别跌0.55%、0.02%。LME金属全线飘红，截至今日15:10分，伦锡涨1.23%，其他金属涨幅均在1.00%以下。 铝方面，2023年沪铝整体震荡运行，年度涨幅为4.39%；伦铝波幅相对较大些，但年度涨幅为0.02%；2023年SMM A00铝现货均价年度涨幅为4.76%。2024年铝市场供应端增量有限，海外供应增量较小，而需求有望增加，2024年国内铝价整体或偏强震荡为主。 》点击查看详情 据SMM分析，在供需走强背景下镍价格企稳。但年内300系产量增量仍然有限，从而难对镍铁起到较大的去库作用。 》点击查看详情 碳酸锂涨0.98%、工业硅跌1.87%。黑色系涨跌互现，铁矿跌1.76%，螺纹钢、焦炭跌0.20%以下，其他金属涨幅均在0.50%以下。 据SMM调研显示，从市场情况来，随着碳酸锂价格已行至相对低位，部分锂盐厂与贸易商挺价心态渐强，对低价单出货意愿偏低，而前期部分仍在观望的企业亦存一定低位补库需求，下游拿货节奏小幅回暖，致使市场碳酸锂价格逐步企稳。 》点击查看详情 贵金属方面，沪金涨0.07%，沪银收平。截至今日15:10分，COMEX黄金、白银分别涨1.00%、1.39%。 截至今日15:27分行情 》点击查看SMM行情看板 》1月12日SMM金属现货价格一览 》A股冲高回落 航运港口、光伏等涨幅居前【股市收评】 美元方面： 截至今日15:10分，美元指数涨0.02%。昨日美国公布的通胀数据高于预期，美国12月CPI同比上涨3.4%，创下三个月最大涨幅。美国劳工部最新公布数据显示，美国截至1月6日当周初请失业金人数为20.2万人，不及市场预期的21万人，并低于前一周修正后的20.3万人。同时，美国至12月30日当周续请失业金人数为183.4万人，亦低于预期和前值。然而颇为令人感到诧异的是，这并未对美联储降息预期造成太大打压，市场对美联储在3月和全年的降息预期在隔夜甚至不降反升。Neuberger Berman美国利率主管Olumide Owolabi则认为，“ 我们可能已经度过了市场对通胀数据敏感度的高峰期 ，就像我们今天看到的那样。现在的关键是时机。 独立顾问联盟首席投资官Chris Zaccarelli表示，“无论是在三月还是六月降息，无论是全年降息四次、三次还是仅两次，都应该不会太重要。对投资者来说最重要的是 美联储已经完成加息周期 （这份报告没有改变这一点）。” 高盛分析师Alexandra Wilson-Elizondo表示具体来说，整体数据比预期的要热，核心CPI与预期一致。这份报告应该会挑战市场对降息时机的预期。报告中没有任何内容促使美联储急于降息。最终，我们将关注劳动力市场，以决定裁员周期的速度和程度，我们仍然认为年中开始裁员更为合适。不管怎样，12月份的通胀数据都不太可能改变今年整体的鸽派轨迹，因为已经取得了实质性进展。在我们看来，温和的基调、通胀的进展、油价的下跌，以及弹性但宽松的劳动力市场，都对风险资产有利。 欧元方面： 欧洲央行行长拉加德表示，我们正在打赢通胀之战；我认为我们已经度过了通胀方面最艰难和最糟糕的阶段；预计2025年欧元区通胀率为1.9%；薪资增长目前超过通胀；欧元区并未陷入严重衰退。我认为利率已经达到了峰值，除非出现冲击；无法确定利率可能下降的日期；一旦数据确认通胀路径，欧洲央行就可以开始降息。 国内方面： 国家统计局今天发布的2023年12月CPI环比小幅上涨 CPI、PPI数据同比降幅均收窄。国家统计局数据显示，2023年12月份，全国居民消费价格同比下降0.3%。中国2023年12月PPI同比下降2.7%，前值为下降3.0%。对此，国家统计局城市司首席统计师董莉娟进行了解读。 》点击查看详情 1月12日，国务院新闻办召开新闻发布会，海关总署相关负责人介绍， 2023年我国货物贸易进出口总值41.76万亿元，好于预期，实现了促稳提质目标。 据海关统计，2023年，我国货物贸易进出口总值41.76万亿元，同比增长0.2%。 》点击查看详情 海关总署公布的数据显示： 出口： 2023年12月未锻轧铝及铝材出口 490,499.8吨 ， 同比2022年12月增加4% 。2023年全年累计出口 5,675,255.5 吨， 同比2022年全年减少13.9% 。 2023年12月钢材出口 772.8 万吨， 同比2022年12月增加43.1% 。2023年全年累计出口 9,026.4 万吨， 同比2022年全年增加36.2%。 2023年12月稀土出口 3,438.8 吨， 同比2022年12月减少20.2% 。2023年全年累计出口 52,306.5 吨， 同比2022年全年增加7.3%。 进口： 2023年12月铜矿砂及其精矿进口 248.1 万吨， 相比2022年同期增加18% 。2023年全年累计进口 2,753.6 万吨， 同比2022年同期增加9.1% 。 2023年12月未锻轧铜及铜材进口 459,337.6 吨， 相比2022年同期减少10.6% 。2023年全年累计进口 5,500,864.0 吨， 同比2022年全年减少6.3%。 2023年12月铁矿砂及其精矿进口 10,086.1 万吨， 相比2022年同期增加11% 。2023年全年累计进口 117,906.0 万吨， 同比2022年全年增加6.6%。 》海关总署：2023年稀土进口增44.8%铜材减6.3% 钢材出口增36.2%铝材减13.9% 今日宏观方面： 关注法国12月CPI月率、美国12月PPI年率等数据。另外，关注2026年FOMC票委、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利发表讲话。 原油方面： 截至今日15:10分，美油、布油均涨超2.00%。原油市场目光再度聚焦中东地区，短期地缘溢价给原油带来支撑。 美国近期遭受大范围冬季风暴的侵袭，可能对原油生产形成负面影响。预计约有400万桶/日的原油供应受到寒潮威胁，主要集中在巴肯、中西区及墨西哥湾盆地。这种极端天气可能导致原油产量短暂下降。历史数据显示，类似寒潮事件对巴肯地区和二叠盆地的原油生产影响可能超过一百万桶。虽然这种影响通常不会持续太久，但近期仍需密切观察天气状况对原油供应的潜在影响。 SMM日评 ► 红海事件持续发酵 再生铜贸易商恐欧洲船期影响未来到港量【SMM再生铜日评】 ► 隔夜美元冲高回落维持低位运行 期铜止跌有重新上扬趋势【SMM期铜简评】 ► 美降息后延预期增强 中国12月CPI好于预期【SMM BC铜评论】 ► 美国12月消费者物价通胀率高于预期 但国内铝锭低库存对铝价形成一定支撑 ► 铝价小幅震荡 市场积极性不高 持货商下调加工费望刺激出货【铝棒现货日评】 ► 1月12日再生铅市场成交综述【SMM晚评】 ► 1月12日废电瓶市场成交综述【SMM晚评】 ► 沪铅冲高回落 下周关注供应变化对铅价的影响【期铅简评】 ► 需求端表现较弱 沪锌上行支撑力不足【SMM期锌简评】 ► 成本支撑提振现货价格 SS合约承压震荡上行【SMM期货日评】 ► 不锈钢原料成本持稳 现货价格平稳运行【SMM现货日评】 ► 碳酸锂主力持续上涨 涨幅为3.34%【SMM期评】 ► 1月12日碳酸锂价格小幅上行【SMM日评】 ► 节前可贸易货量偏紧 铬铁价格持稳运行【SMM日评】 ► 期货盘面震荡运行 现货价格整体偏稳【SMM螺纹日评】 ► 港口库存累库幅度加快 铁矿石价格再度转弱【SMM简评】 ► 热卷基本面矛盾持续积累 现货市场成交转弱【SMM热轧日评】 ► 焦炭供需格局仍偏宽松【SMM日评】

SMM1月12日讯： 美元方面： 美元指数下跌，截至11:48分，美元指数跌0.11%，报102.21。数据显示，美国12月消费者物价指数(CPI)涨幅超过预期，但剔除波动较大的食品和能源成本后，核心CPI同比涨幅从4%降至3.9%，显示潜在物价压力持续放缓。美国劳工部最新公布数据显示，美国截至1月6日当周初请失业金人数为20.2万人，不及市场预期的21万人，并低于前一周修正后的20.3万人。同时，美国至12月30日当周续请失业金人数为183.4万人，亦低于预期和前值。芝加哥联邦储备银行总裁古尔斯比(Austan Goolsbee)表示，他不确定这些进展是否足以让美联储开始降息。而克利夫兰联邦储备银行总裁梅斯特(Loretta Mester)则表示，3月份降息可能为时过早。预计美联储将在1月30-31日的会议上将维持政策利率稳定。金融市场认为3月份开始降息的可能性为71%。交易商押注美联储今年累计降息150个基点。市场接下来将关注美国生产者物价指数(PPI)数据。 【高盛评美国CPI：通胀回升不影响今年整体鸽派基调】 高盛分析师Alexandra Wilson-Elizondo表示具体来说，整体数据比预期的要热，核心CPI与预期一致。这份报告应该会挑战市场对降息时机的预期。报告中没有任何内容促使美联储急于降息。最终，我们将关注劳动力市场，以决定裁员周期的速度和程度，我们仍然认为年中开始裁员更为合适。不管怎样，12月份的通胀数据都不太可能改变今年整体的鸽派轨迹，因为已经取得了实质性进展。在我们看来，温和的基调、通胀的进展、油价的下跌，以及弹性但宽松的劳动力市场，都对风险资产有利。 1月12日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1050元 其他货币方面： 【欧洲央行行长拉加德：利率已达峰值 数据确认通胀路径后可开始降息】欧洲央行行长拉加德表示，我认为利率已经达到了峰值，除非出现冲击；无法确定利率可能下降的日期；一旦数据确认通胀路径，欧洲央行就可以开始降息。拉加德表示，我们正在打赢通胀之战；我认为我们已经度过了通胀方面最艰难和最糟糕的阶段；预计2025年欧元区通胀率为1.9%；薪资增长目前超过通胀；欧元区并未陷入严重衰退。我认为利率已经达到了峰值，除非出现冲击；无法确定利率可能下降的日期；一旦数据确认通胀路径，欧洲央行就可以开始降息。 国内方面： 国家统计局今天发布了2023年12月份全国CPI（居民消费价格指数）和PPI（工业生产者出厂价格指数）数据。国家统计局数据显示， 2023年12月份，全国居民消费价格同比下降0.3%。 其中，城市下降0.3%，农村下降0.5%；食品价格下降3.7%，非食品价格上涨0.5%；消费品价格下降1.1%，服务价格上涨1.0%。 中国2023年12月PPI同比下降2.7%，前值为下降3.0%。 对此，国家统计局城市司首席统计师董莉娟进行了解读。12月份，受寒潮天气及节前消费需求增加等因素影响，CPI环比由降转涨，同比降幅收窄；扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.6%，涨幅保持稳定。12月份，受国际油价继续下行、部分工业品需求不足等因素影响，全国PPI环比下降，同比降幅收窄。 》点击查看详情 1月12日上午，国务院新闻办召开新闻发布会，海关总署相关负责人介绍，2023年我国货物贸易进出口总值41.76万亿元，好于预期，实现了促稳提质目标。据海关统计，2023年，我国货物贸易进出口总值41.76万亿元，同比增长0.2%。其中，出口23.77万亿元，增长0.6%；进口17.99万亿元，下降0.3%。 2023年，我国出口机电产品13.92万亿元，增长了2.9%，占出口总值的58.6%；同期劳动密集型产品出口4.11万亿元，占出口总值的17.3%。机电产品中，电动载人汽车、锂离子蓄电池和太阳能蓄电池，这三个我们叫做“新三样”，“新三样”产品合计出口1.06万亿元，首次突破万亿元大关，增长了29.9%。船舶、家用电器的出口分别增长35.4%和9.9%。出口动能体现了从中国制造向中国创造的迈进。 2023年，我国能源、金属矿砂、粮食等大宗商品进口量增加15.3%。其中， 进口原油、天然气、煤炭等能源产品11.58亿吨，增加27.2%；铁、铝等金属矿砂14.58亿吨，增加7.6%。 》点击查看详情 央行今日开展650亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%，与此前持平。因今日有750亿元逆回购到期，实现净回笼100亿元。 宏观方面： 今日将公布12月新增人民币贷款、M2供应年率，美国12月PPI年率，英国11月GDP月率、11月工业产出年率，澳大利亚11月投资房贷款值月率等数据。此外，2026年FOMC票委、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利将发表讲话。 金属市场方面： 截至午间收盘，内盘基本金属普涨。沪镍涨1.35%，沪锡、沪铅和沪铜微涨。沪铝平于19030元/吨。沪锌微跌。氧化铝主力期货涨2.06%。工业硅主力合约跌0.36%。碳酸锂期货主力合约涨1.87%。 黑色系多飘红，铁矿平于965.5元/吨、螺纹、热卷、不锈钢涨幅均在1%以内。双焦方面，焦煤涨0.76%，焦炭涨0.46%。 外盘金属方面，截至11:48分，LME金属全线上涨。伦铅涨0.94%，伦锡、伦镍、伦铜、伦锌、伦铝涨幅均在1%以内。 贵金属方面，截至11:48分，COMEX黄金涨0.92%，COMEX白银涨1.37%。国内贵金属方面，截至午间收盘，沪金、沪银均微涨。 截至1月12日11:48分，部分期货午间行情： 》1月12日SMM金属现货价格一览 原油方面： 油价周五上涨，截至11:48分，美油涨2.07%，布油涨1.92%。红海局势升级，美国和英国对也门境内与胡塞武装相关的军事目标实施了打击。航运巨头马士基周四表示，在可预见的未来，它将让所有船只避开红海航道，并警告客户可能会出现进一步的干扰。此外，伊朗海军当地时间11日在阿曼海扣押了一艘与美国有关的油轮，“以报复美国盗窃伊朗石油”。 现货市场一览： ► 月差仍较大持货商只能降价出货 今日升水明显走低【SMM华南铜现货】 ► 临近交割换月 美金铜市场观望为主基调【SMM洋山铜现货】 ► 周内全国主流地区铜库存下降0.09万吨【SMM周度数据】 ► 中原现货持续收窄 重污染天气对供需关系尚未造成明显影响【SMM铝现货午评】 ► 12月氧化铝现货价格单边上涨 当前供需格局下或维持高位震荡【SMM分析】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：沪铅呈冲高回落 现货市场趋于交投两淡【SMM午评】 ► 再生铅：下游企业下周看涨积极备库 今日再生精铅散单成交较好【SMM铅午评】 ► 天津锌： 贸易商保持升水报价 下游采购情绪未见好转【SMM午评】 ► 早盘锡价小幅下探后回弹上升 现货市场成交较为冷清【SMM锡午评】