SMM4月3日讯： 原料端：在石油焦市场方面，周内炼厂石油焦的出货表现有所改善，中低硫市场的下游需求回暖，使得石油焦价格继续上涨。此外，高硫焦的出货情况也逐渐好转，价格从弱势转为企稳，炼厂普遍依据自身出货情况进行价格调整。具体来看，中海油旗下炼厂周内竞价石油焦价格较上周继续上调，调整幅度在20-400元/吨，目前出厂价格在3,870-4,400元/吨。中石油旗下东北地区部分石油焦价格本周继续上调，上涨幅度集中在150元/吨，目前出厂价价格在4,100-4,600元/吨。地方炼厂的出货表现一般，下游企业维持刚需补库为主，正值月初，下游企业特别是预焙阳极企业的备货补库积极性有所增加，这为石油焦价格带来了一定的支撑，SMM预计短期内石油焦价格将维持企稳趋势。据SMM数据，地方炼厂石油焦的均价约为2,432元/吨，较上周下降了1.66%。在煤沥青市场方面，本周价格转跌为涨，截至周四，煤沥青平均价格为4,515元/吨，较上周四上涨了0.63%。综合来看，预焙阳极的成本端表现较为坚挺。 从供应角度看，预焙阳极企业全年以订单为导向进行生产，整体供应相对稳定。然而，近期由于部分企业的检修结束以及技术改造完成，供应量有所增加。在需求方面，国内的电解铝生产能力有所提升，主要是因为一些电解铝企业完成了启槽达产。虽然电解铝产能增幅有限，但仍然为预焙阳极市场需求带来积极影响。 简评：周内原料市场石油焦及煤沥青均有所转好，预焙阳极原料端支撑有所增加。依据 SMM 数据，截至4月3日，中国预焙阳极成本约为每吨 5,426 元，相较于上周四，增幅为1.08%。周内预焙阳极4月价格落定，山东某大型铝厂2025年4月份预焙阳极招标价格环比上调139元/吨，国内某大型预焙阳极销售公司2025年4月份预焙阳极销售定价环比上涨173元/吨。随着预焙阳极价格的上涨，企业盈利情况得到了一定的缓解，但仍不乐观。值得关注的是，当下电解铝厂开工率呈现出稳健上扬的积极走势，增幅稳定且持续向好。这一趋势为预焙阳极市场需求筑牢根基，因电解铝产能扩张直接带动对预焙阳极的需求增长，促使预焙阳极行业整体开工率居高不下，持续维持在高位运行状态 。 》点击查看SMM铝产业链数据库  

SMM3月27日讯： 原料端：在石油焦市场方面，周内炼厂出货情况有所分化，主中低硫石油焦市场受到部分负极材料市场采购积极性增加的支撑，导致其价格略微上行。而高硫焦市场则由于下游企业仅进行必要的补库且观望情绪较重，支撑不足，价格呈企稳下行趋势。具体来看，中海油旗下炼厂周内竞价石油焦价格较上周小幅上调，调整幅度在50-190元/吨，目前出厂价格在3,850-4,070元/吨。中石油旗下东北地区部分石油焦价格本周止跌回涨，上涨幅度在50-150元/吨，目前出厂价价格在3,950-4,450元/吨。地方炼厂的出货表现一般，下游企业维持刚需补库为主，整体观望情绪较为浓厚，石油焦价格稳中下行，地方炼厂石油焦的均价约为2,473元/吨，较上周下降了0.7%。在煤沥青市场方面，本周价格持续走弱，截至周四，煤沥青平均价格为4,487元/吨，较上周四下降了1.14%。综合来看，石油焦及煤沥青价格的下滑导致预焙阳极的成本支撑减弱。 从供应角度来看，预焙阳极企业全年按照订单进行生产，整体生产维持稳定。在需求方面，国内电解铝行业的运行产能维持稳中小增，且前期大部分复产企业已恢复至满产状态，整体增幅有限，但对预焙阳极的市场需求带来了积极的推动作用。 简评：周内石油焦价格略有分化，但整体仍以高位整理为主，煤沥青价格持续走弱，预焙阳极原料端支撑有所松动。依据 SMM 数据，截至 3 月 27日，中国预焙阳极成本约为每吨 5,368 元，相较于上周四，降幅为1.59%。据SMM了解，目前预焙阳极企业原料库存有所下降，普遍维持7-20天库存刚需补库为主，且正值月底，市场等待下月标杆企业招标价格，采购积极性较为一般，对石油焦价格支撑不足，整体原料端仍将维持走弱趋势。另依据上一轮计价周期原料市场的波动情况来看，经SMM测算与调研，预计下月价格将延续上涨趋势，涨幅在200-300元/吨附近。 》点击查看SMM铝产业链数据库  

SMM3月23日讯： 据海关数据显示，2025年1月份我国预焙阳极出口量为17.64万吨，2月份出口量为20.78万吨。粗略计算1月份预焙阳极出口均价约为658.95美元/吨，同比减少9.66%，环比增加1.46%；2024年2月份预焙阳极出口均价约为685.44美元/吨，同比增加4.6%，环比增加4.02%。2025年1-2月份我国预焙阳极累计出口总量为38.41万吨，同比增加33.48%。   从国内出口地区来看，2025年预焙阳极出口集中在山东、湖南及江苏地区，其中山东地区累计出口总量为31.57万吨，占总量的82%，居于首位；其次为湖南地区累计出口总量为2.5万吨，占总量的7%，然后为江苏地区累计出口总量为2.46万吨，占总量的6%。   从出口国家来看，2025年国内预焙阳极主要出口国家为加拿大、阿联酋及马来西亚占总出口量的49%左右。其中至加拿大的预焙阳极出口总量约为7.92万吨，占出口总量的21%，同比增加127.41%；至阿联酋的预焙阳极出口总量约为5.33万吨，占出口总量的14%，同比增加12.59%；至马来西亚预焙阳极出口总量为5.31万吨，占总量的14%，同比减少32.89%。   总体来看，2025年年初预焙阳极出口订单表现良好，与去年同期相比增加三分之一左右，尤其是出口至印度尼西亚及加拿大的订单，增量显眼；另外出口至马来西亚的订单缩量较大，主因是前期马来西亚电解铝企业因突发事故产能停产需求减少。据SMM了解2025年的出口订单整体表现优异，主因是2025年海外电解铝市场新增产能投入及部分企业产能恢复整体需求有所增加。一季度以来国内预焙阳极价格受原料价格激增支撑宽幅上调，国外订单价格跟随原料价格也提升较多。据SMM目前的了解情况来看，2025年1季度预焙阳极出口量或将在55万吨附近。  

SMM 3月20日讯： 原料端：在石油焦市场方面，周内整体表现有所转好，整体石油焦价格高位整理，尤其是下半周石油焦价格略微转好。具体来看，中海油旗下炼厂周内竞价石油焦价格较上周宽幅下调，调整幅度在400-640元/吨，目前出厂价格在3,780-5,200元/吨。中石油旗下东北地区部分石油焦价格采取保价销售政策，本周价格延续下调，下调幅度在150-300元/吨，目前出厂价价格在4,260-4,800元/吨。中石化旗下石油焦价格持稳为主。地方炼厂的出货情况略微转好，下游企业采购积极性略有增强，入市询单情况有所增加，地方炼厂石油焦的均价约为2,491元/吨，较上周四下降了0.28%。在煤沥青市场方面，本周价格有所走弱，截至周四，煤沥青平均价格为4,538元/吨，较上周四下降了2.85%。综合来看，石油焦及煤沥青价格的下滑导致预焙阳极的成本支撑减弱。 从供应角度来看，预焙阳极企业全年按照订单进行生产，整体生产维持稳定。在需求方面，国内电解铝行业的运行产能稳步提升，虽然增幅有限，但对预焙阳极的市场需求带来了积极的推动作用。 简评：周内石油焦市场下游采购情绪回暖，石油焦价格结束跌势，转为企稳甚至小幅反弹，依据 SMM 数据，截至 3 月 20日，中国预焙阳极成本约为每吨 5,455 元，相较于上周四，降幅为2.25%。据SMM了解，目前市场情况仍不明朗，下游企业试探性补库形成支撑，但整体仍以刚需采购为主，石油焦价格转为上涨行情仍动力不足，市场仍需观望后续下游企业的具体备货情况。近期虽石油焦价格有所松动，但企业消耗前期库存仍面临较大生产压力，盈利状况不佳。本周预焙阳极供需两端波动微弱，而成本端的石油焦市场预计高位整理为主，短期内预焙阳极价格持稳运行。 》点击查看SMM铝产业链数据库  

SMM 3月16日讯： 据SMM调研测算，我国2025年2月预焙阳极产量为183.52万吨，同比减少3.64%，环比减少1.71%，其中配套预焙阳极产量83.64万吨，商用预焙阳极产量99.88万吨。   2025年2月份国内预焙阳极企业的开工情况略有改善。主要原因包括河南和山东地区部分企业因环保政策放宽及新产能投产而恢复生产，其他地区的一些企业也因为检修结束而复产。此外，福建地区某企业的复产进一步为预焙阳极供应端带来了增量。然而，由于2月份为短月份，整体产量的增加受到一定限制，经SMM测算2月份行业开工率为73.18%，环比上个月下调了1.47个百分点。 国内需求方面：截止2月份底，SMM统计国内电解铝建成产能约为4,581万吨，国内电解铝运行产能约为4,364万吨左右，行业开工率环比上涨0.07个百分点，同比增长2.26个百分点至95.3%。目前国内电解铝厂运行产能处于小幅增长区间，月内电解铝利润修复后，四川、广西等多家早前减产企业，于2月初开始陆续复产；此外，青海某电解铝厂置换升级项目通电启槽，对后续电解铝运行产能增长动力贡献仍在。进入2025年3月份，国内电解铝运行产能随着相关企业启槽达产而再度走高，3月底国内电解铝年化运行产能持平在4,384万吨/年。 海外需求方面：2024 年，中国预焙阳极出口展现出强劲的增长态势。即便在 12 月，出口量出现了一定程度的下滑，却依旧维持在高位水平。尤为引人注目的是，面向阿联酋与印度尼西亚的出口订单，增幅更是超过了 100%，淋漓尽致地彰显出这些市场所蕴含的旺盛需求。展望 2025 年，从企业反馈的订单状况来看，形势普遍较为乐观，这无疑预示着出口总量将稳步上扬。鉴于 2025 年原料石油焦价格存在上涨预期，预计预焙阳极出口价格的重心也将逐步抬升，这对整个行业而言，无疑是一个积极向好的信号。 总体而言，尽管面临原料市场波动带来的挑战，2024 年中国预焙阳极出口依旧成绩斐然，且在 2025 年，有望延续增长的良好势头，在全球市场中持续拓展更为广阔的发展空间 。 简评： 2025年2月，预焙阳极的产量持续下滑，但与上月相比，整体开工情况有所改善。不过，由于2月为短月，整体产量并未显著提升。目前，预焙阳极企业按照订单进行生产，行业供应仍然较为充足。在需求方面，预计3月份随着电解铝企业的启槽达产，预焙阳极的需求将表现良好。此外，2025年的海外订单情况也较为乐观，整体需求前景较为积极。短期来看，预焙阳极企业多以保供为主，下游电解铝企业开工稳中小幅上调，SMM预计3月预焙阳极企业开工情况或将小幅增加，后续持续关注预焙阳极及下游电解铝企业开工情况。

SMM 3月13日讯： 原料端：在石油焦市场方面，整体表现依然疲软，价格持续走低。具体来看，中海油旗下炼厂周内竞价石油焦价格较上周宽幅下调，调整幅度在700-1,150元/吨，目前出厂价格在4,300-5,200元/吨。中石油旗下东北地区部分石油焦价格采取保价销售政策，2025年3月24日前公布月结价价格，本周出厂价宽幅下调，下调幅度在500-610元/吨，目前出厂价价格在4,560-5,100元/吨。中石化旗下石油焦价格持稳为主。地方炼厂的情况同样不佳，受下游企业观望情绪影响，出货压力加大，导致石油焦价格持续走跌，目前均价约为2,498元/吨，比上周下降了12.8%。在煤沥青市场方面，价格相对平稳，截至周四，煤沥青平均价格为4,671元/吨。综合来看，石油焦价格的持续下滑导致预焙阳极的成本支撑减弱。 从供应角度来看，预焙阳极企业全年按照订单进行生产，整体生产维持稳定。尽管受到环保政策的影响，部分企业开工受限，且一些企业因设备检修导致产量有所下降，但整体供应仍然较为充足。在需求方面，国内电解铝行业的运行产能稳步提升，虽然增幅有限，但对预焙阳极的市场需求带来了积极的推动作用。 简评： 近期石油焦下游市场观望氛围浓重，炼厂出货情况不尽人意，致使石油焦价格持续下行。短期内，缺乏有力利好因素推动石油焦价格走势反转。在此情形下，预焙阳极成本端的支撑逐步弱化。依据 SMM 数据，截至 3 月 13 日，中国预焙阳极成本已降至每吨 5,580 元，相较于上周四，降幅达 7.49%。据 SMM 调研，虽石油焦价格有所松动，但企业消耗前期库存仍面临较大生产压力，盈利状况不佳。本周，预焙阳极供需两端波动微弱，而成本端的石油焦市场持续低迷，对预焙阳极价格的支撑愈发乏力。SMM预计下月预焙阳极价格或将进入下行通道。 》点击查看SMM铝产业链数据库  

2月（2月6日-3月6日）周期内SMM预焙阳极价格宽幅上涨，山东某铝厂2025年3月采购基准价为5,066元/吨，较上月基准价上调23.26%。据SMM了解3月预焙阳极出口订单价跟随国内原料价格宽幅上涨，调整幅度集中在130-220美元/吨附近。截至目前， SMM华东地区阳极价格收报5,066-8,594元/吨。 原料端：在本周期内，石油焦价格冲高后回落，尤其是节后开工，石油焦价格涨幅尤为明显。低硫石油焦市场的上涨主要受到东北地区炼厂库存低位的影响，结合节后开工下游企业的备货补库需求，导致低硫石油焦价格多次上调涨至年内新高，进入3月后，随着下游畏高情绪渐浓，下游接货放缓，低硫焦价格开始松动下落。根据SMM的统计，截至目前，东北地区低硫焦的平均价格已达到5,356元/吨，较2月6日大幅上调了20.63%。周期内地方炼厂石油焦价格受供需双方支撑不断上涨，至2月12日SMM地方炼厂石油焦均价涨至3,138的高位，随后因下游接货转弱进入整理阶段。根据SMM的调研数据显示，截至3月6日，地方炼厂的石油焦均价上涨至2,864元/吨，较2月6日上涨27.46%。在煤沥青方面，周期内煤沥青价格震荡上扬，根据SMM数据，截至3月6日，煤沥青均价为每吨4,671元，比2月6日上涨了22.67%。总体而言，预焙阳极企业成本端压力增加显著。 从供应角度来看，2025年2月份国内预焙阳极企业的开工情况略有改善。主要原因包括河南和山东地区部分企业因环保政策放宽及新产能投产而恢复生产，其他地区的一些企业也因为检修结束而复产。此外，福建地区某企业的复产进一步为预焙阳极供应端带来了增量。然而，由于2月份为短月份，整体产量的增加受到一定限制，经SMM测算2月份行业开工率为73.18%，环比上个月下调了1.47个百分点。总体而言，尽管预焙阳极的供应量有所下降，但整体供应仍然相当充足。 从需求角度来看，截止2月份底，SMM统计国内电解铝建成产能约为4,581万吨，国内电解铝运行产能约为4,364万吨左右，行业开工率环比上涨0.07个百分点，同比增长2.26个百分点至95.3%。目前国内电解铝厂运行产能处于小幅增长区间，月内电解铝利润修复后，四川、广西等多家早前减产企业，于2月初开始陆续复产；此外，青海某电解铝厂置换升级项目通电启槽，对后续电解铝运行产能增长动力贡献仍在。进入2025年3月份，国内电解铝运行产能随着相关企业启槽达产而再度走高，3月底国内电解铝年化运行产能持平在4,384万吨/年。预焙阳极行业在国内需求方面表现良好。 简评：周期内山东某电解铝企业已调整2025年3月的预焙阳极招标基准价，环比上涨956元/吨。同时，国内另一大型预焙阳极销售公司也提高了其3月份的销售定价，环比上涨1,381元/吨。这一价格调整的背景是原料石油焦价格的显著上涨，以及煤沥青价格的缓步提升，导致预焙阳极的成本不断增加。根据SMM的测算，截至3月6日，中国预焙阳极的成本已达到约6,032元/吨。尽管3月的预焙阳极价格宽幅上调，但难抵原料石油焦市场价格上涨所带来的压力，企业盈利情况受到了一定的压缩。进入三月后，石油焦市场因下游接货放缓而出现颓势，炼厂石油焦价格开始逐步下跌。目前石油焦下游需求表现较为一般，多数企业维持刚需采购，对石油焦价格支撑较为一般，且短期内无明显转好迹象，故SMM预计下月预焙阳极价格在原料市场转弱的情况下或将转为稳中下行。未来需持续关注预焙阳极及下游电解铝企业的开工情况。

SMM 3月6日讯： 原料端：在石油焦市场方面，炼厂石油焦出货情况没有大的改善，石油焦价格持续走弱。具体来看，中海油旗下炼厂周内竞价石油焦价格较上周宽幅下调，调整幅度在250-500元/吨，目前出厂价价格在5,000-5,500元/吨。中石油旗下东北及华北地区月初石油焦价格宽幅下调，下调幅度在340-500元/吨，目前出厂价价格在5,170-5,610元/吨。中石化旗下石油焦价格持稳为主。地方炼厂方面，下游企业接货未有明显改善，炼厂石油焦价格略微分化，整体以下行为主。目前，地方炼厂石油焦的均价约为2,864元/吨，环比上周四下降了3.12%。在煤沥青市场方面，煤沥青价格稍稳中走强，截至周四，SMM数据显示煤沥青平均价格为4,671元/吨，环比上涨了1.3%。 整体来看，由于近期石油焦持续下滑，预焙阳极的成本端支撑出现松动。 从供应端来看，预焙阳极企业多根据订单情况安排生产。据SMM的调研显示，本周部分企业逐步恢复了前期环保管控下减产的产能，同时个别企业的复产也释放了产量，这为预焙阳极的供应带来了一定的增量。此外，山东地区的部分企业接到了环保管控加严的消息，预计生产可能会受到小幅限制。总体而言，预焙阳极的供应情况较为充足，并且有小幅增加的预期。从需求端来看，国内电解铝行业运行产能稳步攀升，虽增幅较小，但为预焙阳极行业在国内市场的需求注入了积极动力，需求表现较为乐观。 简评：近期石油焦价格持续下行，尤其是地方炼厂石油焦价格下调的较为明显，尽管有月初企业备货补库的支撑，但地方炼厂价格下滑引发的下游观望情绪，在一定程度上抑制了价格上涨动力，使得整体市场价格难以出现明显的上升趋势，而是在高位保持相对稳定并略有走弱的态势。这使得预焙阳极成本端支撑逐步松动，根据 SMM 数据，截至 3月6日，中国预焙阳极的成本已降至每吨 6,032 元，与上周四相比，下降了 0.47%。周内预焙阳极3月价格落定，市场关注标杆企业招标价格上调956元/吨，虽预焙阳极价格宽幅上调了，但难抵原料石油焦市场价格上涨所带来的压力，企业盈利情况受到了一定的压缩。不过，值得关注的是，当前电解铝厂的开工率正保持着稳步增长的良好态势。这一趋势为预焙阳极市场的需求提供了坚实的支撑，使得预焙阳极行业整体开工率维持在高位水平。从长远来看，这一趋势有望在一定程度上缓解预焙阳极市场面临的压力，为其未来的价格走势带来较为积极的作用。 》点击查看SMM铝产业链数据库  

SMM 2月27日讯： 原料端：在石油焦市场方面，周内炼厂出货情况延续分化，下游企业刚需采购，石油焦价格维持分化走势。具体来看，中海油旗下炼厂周内石油焦出货一般，石油焦价格稳中下滑，本次竞价下调0-220元/吨，现炼厂价格集中在5,500-5,750元/吨。中石油旗下东北地区炼厂库存低位出货良好，周内石油焦价格持稳为主，现报价在5,510-6,000元/吨。中石化方面，周内下游接货积极炼厂出货情况尚可，石油焦价格小幅上调，调整幅度集中在20-50元/吨。此外，地方炼厂的出货情况表现较为一般，周内石油焦价格不断走弱。目前，地方炼厂的石油焦均价约为2,956元/吨，环比下调4.65%。在煤沥青市场方面，煤沥青价格稍稳中走强，截至周四，SMM数据显示煤沥青平均价格为4,612元/吨，环比上涨了7.37%。 整体来看，虽近期石油焦略微下滑，但预焙阳极的成本端支撑仍尤为坚挺。 从供应端来看，预焙阳极企业多依据订单安排生产，当前整体供应维持在相对充裕的状态。据 SMM 调研显示，现阶段预焙阳极企业所受环保因素的制约已大幅减弱，部分企业正逐步恢复生产节奏，预计本月预焙阳极的供应量将有小幅增长。在需求层面，国内电解铝行业运行产能稳步攀升，虽增幅较小，但为预焙阳极行业在国内市场的需求注入了积极动力，需求表现较为乐观。 简评：市场动态方面，本周石油焦市场呈现出轻微下行态势，尤其是地方炼厂的石油焦价格下滑明显。这一价格波动使得预焙阳极的生产成本出现了一定程度的松动。根据 SMM 数据，截至 2 月 27 日，中国预焙阳极的成本已降至每吨 6,061 元，环比上周四下降了 0.87%。值得注意的是，据 SMM 消息，国内某大型预焙阳极销售公司已确定 2025 年 3 月份预焙阳极的销售定价，环比上涨 1,381 元 / 吨。与此同时，山东某大型电解铝企业 3 月份的招标价格尚未最终敲定，不过初步信息显示，此次招标价格未能完全跟随原料市场的波动进行调整。这一情况导致预焙阳极企业在成本控制与盈利空间上面临着较大的挑战，未来的市场走势仍需密切关注。 》点击查看SMM铝产业链数据库  

SMM 2月20日讯： 原料端：在石油焦市场方面，因前期石油焦价格快速拉涨，下游企业畏高情绪浓厚，整体接货意愿明显降低。周内石油焦价格有所分化，具体来看，中海油旗下炼厂周内石油焦出货尚可，石油焦价格延续上涨趋势但涨幅有所放缓，本次竞价涨幅在50-150元/吨，现炼厂价格集中在5,650-5,820元/吨，。中石油旗下东北地区炼厂库存低位出货良好，周内石油焦价格持稳为主，现报价在5,510-6,000元/吨。另周内大港石化石油焦价格上调150元/吨至5,650元/吨。中石化方面，周内下游接货积极炼厂出货情况尚可，石油焦价格百元以内小幅上涨。此外，地方炼厂的出货情况变现欠佳，周内石油焦价格不断走弱。目前，地方炼厂的石油焦均价约为3,100元/吨，环比下降1.05%。在煤沥青市场方面，煤沥青价格稍稳中走强，截至周四，SMM数据显示煤沥青平均价格为4,295元/吨，环比上涨了11.9%。 整体来看，预焙阳极的成本端支撑尤为坚挺。 从供应方面来看，预焙阳极企业根据订单进行生产，整体供应保持相对充足。据SMM了解，目前预焙阳极企业受环保因素影响明显减小，部分企业生产逐步恢复，预计本月预焙阳极供应略有增加。从需求方面来看，国内电解铝的运行产能在稳中有小幅增加，预焙阳极行业在国内市场的需求表现相对良好。 简评：周内原料市场虽走势略微分化，但预焙阳极成本端支撑仍坚挺无比。根据SMM的数据，截至2月20日，中国预焙阳极的成本达到了每吨6,114元，较节前周四上涨了0.25%。近期企业原料成本增幅较大，为企业带来了较大的生产压力，但在下游需求表现良好的支撑下，企业开工情况维持在较高水平。 》点击查看SMM铝产业链数据库