SMM5月11日讯： 4月11日-5月10日周期内SMM预焙阳极价格小幅上调，山东某铝厂2024年5月采购基准价为3,938元/吨，较上月基准价上调1.55%。据SMM了解部分预焙阳极出口订单因成本上升价格略有上升，出口订单FOB价格上调6-30美元/吨不等，截至目前，SMM华东地区预焙阳极价格收报3,938-6,440元/吨，西北地区预焙阳极价格收报4,388-4,728元/吨。 原料端：前期石油焦价格因铝用碳素企业刚需采货支撑震荡上涨，SMM录得地方炼厂均价在4月19日附近到达高点1,758元/吨附近，随后价格不断下调，今年五一假期前后两场出货表现一般，石油焦下游企业未出现集中备货的情况，整体表现较为疲软，焦价稳中小幅下调。截至本周后期，随着碳素行业刚需采购支撑，炼厂出货情况稍有好转，焦价也呈现回调趋势。据SMM了解目前负极材料市场持续处于回暖阶段，铝用碳素方面订单表现良好，叠加近期炼厂检修，为石油焦价格上涨提供一定支撑，SMM预计短期内石油焦价格稳中小幅上探为主。据SMM调研了解，截至5月10日地方炼厂石油焦均价约1,690元/吨，较4月10日下调3.04%。煤沥青方面，周期内煤沥青价格震荡下调，据SMM了解截至5月10日，SMM录得煤沥青均价5,303元/吨，较4月10日下调9.7%。总体来看，预焙阳极成本端较上月略有松动。 供应上看，预焙阳极企业全年按订单生产，4月开工情况较为平稳，据SMM了解现预焙阳极行业订单表现良好，企业成品库存低位，供应端暂无较大变化稳定开工为主。 从需求上看，5月国内电解铝运行产能仍维持抬升态势，主因云南地区电力供给稳步恢复，剩余产能稳步复产中，省内其他待复产产能仍需关注有无复产可能。总体来看预焙阳极需求端持续向好。 简评：本月山东某电解铝企业公布的2024年5月预焙阳极招标基准价环比上调60元/吨，国内某大型预焙阳极销售公司5月份预焙阳极销售定价环比上涨56元/吨。月内预焙阳极企业平稳开工，以交付订单为主。需求方面西南地区复产企业平稳释放，虽电解铝产能增量较小，但预焙阳极企业整体订单表现尚可。原料石油焦市场近期价格整理震荡为主，煤沥青价格持稳运行为主，叠加本月预焙阳极价格小幅上调，企业生产压力稍有缓解但整体盈利情况仍不乐观，据SMM测算预焙阳极行业平均盈利水平仍处于亏损区间。据SMM测算，截止5月10日中国预焙阳极成本约为3,994元/吨附近，企业平均盈利水平仍处于亏损区间，每吨约亏损56元/吨。后续持续关注预焙阳极及下游电解铝企业开工情况。

SMM4月25日讯： 据海关数据显示，2024年3月份我国预焙阳极出口量为19.27万吨，同比增加67.59%，环比增加50.69%。粗略计算3月份预焙阳极出口单价约为671.31美元/吨，同比减少40.82%，环比增加2.46%。2024年一季度我国预焙阳极累计出口总量为48.06万吨，同比增加10.14%。 从国内出口地区来看，2024年3月预焙阳极出口集中在山东、江苏及广东地区，其中山东地区出口总量为14.90万吨，占总量的77%，居于首位；其次为江苏地区出口总量为1.66万吨，占总量的9%，然后为广东地区出口总量为1.21万吨，占总量的9%。从今年的海关数据可以看出，广东地区逐渐加入至我国预焙阳极主要出口省份的行列。   从出口国家来看，2024年3月国内预焙阳极主要出口国家为马来西亚、加拿大及阿联酋，占总出口量的50%左右。其中至马来西亚的预焙阳极出口总量约为3.9万吨，占出口总量的20%，同比减少18.9%；至阿联酋的预焙阳极出口总量约为4.74万吨，占出口总量的16%，同比增加21.06%；至加拿大及挪威预焙阳极出口总量分别为3.48和3.45万吨，占总量的12%，至加拿大的出口量同比减少20.41%，至挪威的出口量同比增加12.01%。   总体来看，2024年3月预焙阳极的出口量较前两个月明显增加，增量主要是体现在出口至加拿大、冰岛及印度尼西亚的出口量上，合计增加5.14万吨。据SMM了解2024年的出口订单表现尚可，与2023年相比稳中有增，且增幅主要体现在东南亚市场。目前海外市场电解铝企业运行情况暂时没有较大变动，SMM预计二季度我国预焙阳极出口量环比持稳为主。出口价格方面，因二季度原料石油焦价格因下游需求回暖及炼厂检修等原因向好运行，预计二季度预焙阳极出口价格随着原料价格波动略有增加。      

4月25日，在SMM主办的 2024 SMM（第十九届）铝业大会暨首届铝产业博览会 -电解铝及原料论坛上，索通发展股份有限公司首席分析师王婉婷介绍了铝用预焙阳极行业发展现状、阳极需求端量化分析及展望、阳极原料端量化分析及展望、预焙阳极市场量化分析等内容。 铝用预焙阳极行业发展现状 需求端量化分析及展望 西南地区整体水库上游水位情况好于往年 中长期看，云南地区目前刚完成复产且目前省内来水超预期，水位较为乐观，未来再减产的风险降低。 目前国内电解铝企业均呈现盈利状态，在没有规模性限电及行业政策变动因素的影响下，短期国内电解铝运行产能或维持高位运行。 密切关注第二季度西南地区复产情况 未来2年内国内预焙阳极需求变化 内蒙、云南、新疆、贵州、青海和四川这6个省份在未来2年中对于阳极的需求会有所提升，而其中除了新疆外余下5个省份原本就处于自身阳极供小于求的情况。 山东省冗余阳极产能：冗余产能=运行产能-省内需求-外省需求-出口需求，根据此公式以及对于未来2年国内/海外阳极订单需求的推演，山东省2023、2024、2025年的阳极冗余产能分别为：205万吨、194万吨和200万吨。 原料端量化分析及展望 整体来看，2024年石油焦市场经历大起大落后进入整理阶段，多以稳中震荡运行，均价较2023年有所回温。 低硫焦：低硫焦资源供应有限，但预计需求端购买会谨慎，未来钢用炭素市场利好支撑一般，负极行业逐步转移目光至中硫焦。 中硫焦：中硫焦将会出现阳极和负极的资源争夺，利好其价格走高和出货速度。 高硫焦：由于原料指标调整国产高硫焦资源供应增加，且和进口燃料级石油焦指标重合度较高，价格支撑相对较弱。 预焙阳极价格量化分析 预焙阳极当前行业发展 总量突破历史高位；商业产能增长明显；上下游联合共建模式加强；区域占有率有所调整；大型企业产能扩增明显。 配套产量相对平稳，商业产量有所增加，产量贡献主要在贵州（贵州路兴）、云南地区（云铝索通）。 工具：销售价格EP= 基础价格BP+变动价格VP 2024年5月阳极价格预测变动￥80/吨；价格在3950元/吨附近。 2024年预焙阳极：存量市场竞争与产能迭代升级，同步进行。 2024年市场价格下行与经营利润锁定，矛盾尖锐。

SMM4月18日讯： 近期SMM修正了全国预焙阳极产量调研企业，新增了部分长期生产预焙阳极的企业，剔除部分转产坩埚等其他产品长期不开工的企业，经过修正后样本共包含101家预焙阳极企业，总产能为2973.5万吨，其中配套产能1289.5万吨，商用产能为1684万吨。据SMM调研统计，我国2024年3月预焙阳极产量为199.52万吨，环比增加4.05%。2024年我国预焙阳极累计产量达到588.59万吨，同比增长10.52%。   2024年3月份国内预焙阳极企业仍以按订单生产为主，从各个省份预焙阳极的产量占比可以看出，山东、新疆、河南作为预焙阳极的主产区，因环保控制较之前有所放松，山东及河南地区的产量逐步回归正常，叠加山东地区新增产能释放，以及生产天数较2月有所增加，故3月总体产量有所上升。整体来看，SMM统计3月份行业开工率为80.52%，环比上调3.13个百分点。   国内需求方面：从需求上看，云南近期电力供应紧张局面有所缓解，3月下旬云南电解铝企业少量启槽，但产量或贡献较小，批量性复产或需等丰水期；内蒙古某铝厂突发停电导致铝厂停运，目前仍有4万吨产能需要检修待复产，叠加四川某电解铝厂与月底停产检修至9月，影响了6万吨多运行产能，据SMM调研了解，３月国内电解铝产量355.5万吨，同比增长4.19%。进入４月后，随着电解铝不断的起槽复产，SMM预计云南第一批复产在4月份中旬或达产。整体来看电解铝企业对预焙阳极的需求存向好预期。   海外需求方面：2024年年初预焙阳极出口量所有缩减，与去年同期相比，新增了出口至印度、莫桑比克的订单，出口至冰岛、巴林及印度尼西亚的比列有所上升。据SMM了解2024年的出口订单表现尚可，与2023年相比稳中有增，且增幅主要体现在东南亚市场。3月份国内预焙阳极价格持稳运行，部分国外订单价格跟随国内市场无明显调整，但因原料煤沥青价格上涨，部分订单价格随之略有提升。综合SMM调研情况来看，2024年1季度预焙阳极出口量或将在43万吨附近。   简评：近期预焙阳极供应端有所增加，主要是因为北方采暖季进入收尾阶段且山东地区新增产能投产稳步释放产量，预焙阳极供应端进入平稳阶段；西南地区电解铝企业小幅复产带动预焙阳极需求端略有回暖，SMM预计4月产量环比持稳为主，后续持续关注预焙阳极及下游电解铝企业开工情况。  

SMM4月11日讯： 3月11日-4月10日SMM预焙阳极价格大面持稳，山东某铝厂2024年4月采购基准价为3,878元/吨，较上月基准价持稳。据SMM了解部分预焙阳极出口订单因成本上升价格略有上升，出口订单FOB价格上调10-15美元/吨，截至目前，SMM华东地区预焙阳极价格收报3,878-6,440元/吨，西北地区预焙阳极价格收报4,328-4,698元/吨。 原料端：周期内石油焦在下游需求表现欠佳的影响下，前期价格不断下挫，进入3月下旬后，炼厂检修增加，负极材料市场需求回暖支撑下，焦价开始回弹。随着4月预焙阳极价格的出炉，铝用碳素行业采购积极性减弱，清明假期后地方炼厂出货表现一般，尤其是高硫焦及普货石油焦的出货表现较为一般，指标货在下游刚需的支撑下出货表现尚可，进入4月后焦价受出货影响略有下调。据SMM调研了解，截至4月10日地方炼厂石油焦均价约1,732元/吨，较3月11日下调2.42%。煤沥青方面，周期内煤沥青价格震荡上行，据SMM了解现在的主流成交价格在5,800-5,900元/吨，截至4月10日，SMM录得煤沥青均价5,873元/吨，较3月11日上涨2.98%。总体来看，预焙阳极成本端支撑仍旧坚挺。 供应上看，预焙阳极企业按订单平稳生产，山东地区新增产能缓步释放，产量略有爬坡。据SMM了解西北地区大部分企业维稳开工，个别企业仅部分煅烧设备，其他设备暂无开工计划。考虑到３月生产天数较上月有所增加，整体预焙阳极产量略有增加，预焙阳极供应端有所提升。 从需求上看，云南近期电力供应紧张局面有所缓解，3月下旬云南电解铝企业少量启槽，但产量或贡献较小，批量性复产或需等丰水期；内蒙古某铝厂突发停电导致铝厂停运，目前仍有4万吨产能需要检修待复产，叠加四川某电解铝厂与月底停产检修至9月，影响了6万吨多运行产能，据SMM调研了解，３月国内电解铝产量355.5万吨，同比增长4.19%。进入４月后，随着电解铝不断的启槽复产，SMM预计云南第一批复产在4月份中旬或达产。整体来看电解铝企业对预焙阳极的需求存向好预期。 简评：本月山东某电解铝企业公布的2024年４月预焙阳极招标基准价持稳，国内某大型预焙阳极销售公司4月份预焙阳极销售定价环比上涨57元/吨。按照原料市场的价格调整情况看，预焙阳极原料端上周期的整体价格呈现了70元/吨的增长，由于4月标杆企业招标价格持稳运行，预焙阳极行业生产承压，据SMM测算，截止4月10日国预焙阳极成本约为4,162元/吨附近，企业平均盈利水平仍处于亏损区间，每吨约亏损284元/吨。后续持续关注预焙阳极及下游电解铝企业开工情况。  

SMM3月29日讯： 周内石油焦炼厂出货表现尚可，日间焦价涨跌互现。主流炼厂方面，中海油旗下本周焦价涨跌调整，调整幅度在50-150元/吨之间。舟山石化处于检修阶段，预计下周可以恢复开工。中石油东北地区周内低硫焦稳价出货，周内辽河石化新一轮招标价格持稳，周内独山子石化小幅上调50元/吨；中石化方面周内焦价稳中小幅推涨。地方炼厂方面，周内炼厂价格涨跌互现，下游铝用碳素企业刚需采购，负极材料市场采购积极性增加，炼厂根据自身出货情况小幅调整。截至今日地方炼厂石油焦均价约为1,724元/吨，较上周五上涨2.36%。煤沥青方面，周内煤沥青价格持稳后有所上调，截至本周五，SMM录得煤沥青均价5,670元/吨，较上周五上涨2.28%。   随着近期石油焦价格的缓步上涨，预焙阳极生产成本也随之升高，截至目前SMM测算预焙阳极成本约为4,146元/吨，根据数据显示进入2024年后预焙阳极成本一直处于上升阶段，且企业一直处于亏损阶段，SMM使用标杆企业招标基准价经过测算，截至目前，预焙阳极行业平均盈利水平约为-268元/吨。   据SMM了解，山东某大型铝厂4月份预焙阳极招标价格环比持稳，4月份预焙阳极现货执行价格为3878元/吨，承兑价格执行3908元/吨。国内某大型预焙阳极销售公司2024年4月份预焙阳极销售定价环比上涨57元/吨，各区域销售价格为:西北地区:4260元/吨;华北地区:4210元/吨;西南地区:4310元/吨;华南地区:4310元/吨。   进入2024年后，预焙阳极基准价一直处于持平状态，企业生产成本不断上升，盈利不断压缩。随着二季度的到来，国内石油焦炼厂检修企业增加，以及负极材料市场回暖，阳极企业刚需支撑，但港口石油焦高位库存压制石油焦价格大幅上涨，整体供需博弈下预计石油焦价格或将有所上调。原料市场存上涨预期，对预焙阳极价格支撑增强，故二季度预焙阳极价格存上涨预期。

SMM3月20日讯： 据海关数据显示，2024年1月份我国预焙阳极出口量为16万吨，2月份出口量为12.78万吨。粗略计算1月份预焙阳极出口单价约为729.42美元/吨，同比减少38.27%，环比增加3.49%；2024年2月份预焙阳极出口单价约为655.21美元/吨，同比减少42.71%，环比减少10.17%。2024年1-2月份我国预焙阳极累计出口总量为28.78万吨，同比减少10.44%.   从国内出口地区来看，2024年预焙阳极出口集中在山东、江苏及湖南地区，其中山东地区累计出口总量为20.79万吨，占总量的72%，居于首位；其次为江苏地区累计出口总量为2.65万吨，占总量的9%，然后为湖南地区累计出口总量为1.52万吨，占总量的5%。   从出口国家来看，2024年国内预焙阳极主要出口国家为马来西亚、阿联酋，加拿大及挪威以几乎同等的出口量居于其后，占总出口量的67%左右。其中至马来西亚的预焙阳极出口总量约为7.91万吨，占出口总量的27%，同比减少18.9%；至阿联酋的预焙阳极出口总量约为4.74万吨，占出口总量的16%，同比增加21.06%；至加拿大及挪威预焙阳极出口总量分别为3.48和3.45万吨，占总量的12%，至加拿大的出口量同比减少20.41%，至挪威的出口量同比增加12.01%。 总体来看，2024年年初预焙阳极出口量所有缩减，与去年同期相比，新增了出口至印度、越南、莫桑比克及泰国的订单，出口至冰岛、巴林及印度尼西亚的比例有所上升。据SMM了解2024年的出口订单表现尚可，与2023年相比稳中有增，且增幅主要体现在东南亚市场。3月份国内预焙阳极价格持稳运行，部分国外订单价格跟随国内市场无明显调整，但因原料煤沥青价格上涨，部分订单价格随之略有提升。综合SMM调研情况来看，2024年1季度预焙阳极出口量或将在43万吨附近。  

SMM3月9日讯：近年来，国内预焙阳极产能增速放缓，2023年国内预焙阳极产能较去年有所上升，产能增长主要集中在河南地区，且行业部分落后产能退出，个别产能转产，SMM统计，截止目前，国内预焙阳极建成产能为2984.4万吨，环比增长3.4%，其中配套产能占总产量44%，商用阳极产能占总产能56%。 2023年山东、新疆、河南等地依旧是预焙阳极主产区。其中山东省内预焙阳极建成产能为889万吨占行业的30%位居首位，山东地区也不再审批预焙阳极新建项目。 截至目前，山东创新二期34万吨/年预焙阳极项目已投产释放产量，山东地区产能已达到920万吨以上。据SMM统计，截至目前全国预焙阳极建成产能已超过3,000万吨，然而全国电解铝建成产能为4,519万吨，以电解铝厂预焙阳极单耗的平均水平测算，国内电解铝厂可消耗预焙阳极约2,124万吨，可以看出预焙阳极产能过剩明显。 国内电解铝企业产能天花板已定，为寻求突破，为更好的匹配铝厂的需求，虽整体来看预焙阳极市场供应过剩，国内仍不断有新建产能出现。2024年预焙阳极产能延续增长态势，主要是西南及西北地区新增产能的投入及山东地区部分厂家扩建，华中地区个别企业因企业盈利及订单不足等因素退出市场，同时部分落后产能或将继续面临淘汰，预计2024年底预焙阳极产能或将在3,080万吨左右。

SMM3月8日讯： 石油焦市场方面周内出货表现尚可，整体焦价整理为主。主流炼厂方面，中海油旗下炼厂本周焦价稳中下行，中海沥青本周价格下调150元/吨，惠州石化下调50元/吨，泰州及舟山石化焦价持稳。中石油方面，东北地区低硫焦焦价稳中小增，增幅集中在50-100元/吨。中石化方面，青岛石化仍处于检修状态，整体出货表现平稳。地方炼厂方面，炼厂出货尚可，日间焦价涨跌互现，调整幅度集中在50元/吨以内。截至今日地方炼厂石油焦均价约为1,773元/吨，较3月1日价格相比上涨0.68%。 煤沥青市场方面，原料煤焦油供应偏紧，成本端价格不断增加，推动煤沥青价格不断上涨势，据SMM了解现在的主流成交价格在5500-5700元/吨，个别地区煤沥青一出现6000元/吨的高价，截至本周五，SMM录得煤沥青均价5,663元/吨，环比上周五上涨1.77%。 预焙阳极原料价格均有所增加，生产成本不断增加，企业盈利压缩明显，据SMM了解现企业盈利较为薄弱，大部分企业国内订单无利润空间，国外订单虽尚有盈利但空间有限。生产方面，预焙阳极企业开工较为稳定，企业原料石油焦库存尚可，大部分企业石油焦库存量维持在7-15天左右，山东地区部分企业节前备货充足，预计仍可使用月余，西北地区个别企业近期有石油焦采购需求，总体来看预焙阳极企业石油焦采购情绪表现并不高涨，维持刚需为主。后续持续关注预焙阳极开工及原料采购情况。 》查看SMM石焦油现货报价 》订购查看SMM金属产业链产品现货历史价格走势