供给端，纯镍临近月底涉及保值换月，今日现货升水出现下调。镍铁方面，由于今日宏观面情绪有所抬升，几乎没有低价出货意向的贸易商。部分贸易商由于近期长单货物集中到港，手中货物陆续增多，后续或仍会出现抢跑现象。需求端，不锈钢方面，据SMM调研，上周五盘面拉涨，周末现货价格稍有跟涨；日内现货市场氛围较为低迷，现货价格暂稳，市场成交清淡，议价空间或有扩大。综上，临近月底换月叠加供给端处于宽松预期预计镍价支撑减弱。 纯镍：5月29日，金川升水报9200-10000元/吨，均价9600元/吨，价格较前一交易日价格下调450元/吨。俄镍升水报价6000-6000元/吨，均价6000元/吨，较前一交易日下调900元/吨。临近月底涉及保值换月，今日现货升水出现下调。今日镍豆价格167600-168600元/吨，较前一交易日现货价下调750元/吨，镍豆价格较硫酸镍延续倒挂，现货成交呈弱。 镍铁：5月29日，SMM8-12%高镍生铁均价1095元/镍点（出厂含税），较前一日报价上涨2.5元/吨。虽上周成交1090元/镍点（到厂含税），但由于今日宏观面情绪有所抬升，几乎没有低价出货意向的贸易商。部分贸易商由于近期长单货物集中到港，手中货物陆续增多，后续或仍会出现抢跑现象。目前钢厂在询价时多参考1100元/镍点（到厂含税），而虽目前买卖双方意向价格区间逐渐缩窄，但仍僵持不下。且由于5月增产不及预期，钢厂原料库存均较为充足，也希望后续提高长单比例，外采比例进一步降低。今日不锈钢盘面及镍盘面持稳，市场情绪有一定恢复，但供应过剩格局并未改变，SMM预计短期镍铁价格稳中偏弱运行。 不锈钢：5月29日，日内早间锡佛两地不锈钢现货价格基本持稳。据SMM调研，上周五盘面拉涨，周末现货价格稍有跟涨；日内现货市场氛围较为低迷，现货价格暂稳，市场成交清淡，议价空间或有扩大。预计短期内不锈钢现货价格稳中偏弱运行。当日早间304冷轧无锡地区报15000-15300元/吨。304热轧无锡地区报14500-14700元/吨。316L冷轧无锡地区报26200-26700元/吨。201J1冷轧无锡地区报9400-9500元/吨。430冷轧无锡地区报7700-7900元/吨。SHFE10：30分SS2307合约价格14790元/吨，无锡不锈钢现货升水380-680元/吨。（现货切边=毛边+170元/吨） 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】 》点击申请查看SMM金属现货历史价格 》查看SMM镍产业链数据库

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM5月29日讯： 原油方面： 原油今日小涨，截至15:19分，美油、布油分别涨0.85%、0.73%。原油市场继续关注美国债务上限谈判和加息预期。市场对于美国达成债务上限谈判的信心仍在，原油等风险资产价格受此提振展开反弹。 OPEC新一轮会议将于6月4日召开，市场关注OPEC新一轮会议上对于产量政策的指引。前期沙特5月原油出口持续下滑，因减产生效。 美元方面： 美元止住五连涨，截至今日15:19分，美元指数跌0.1%。美国债务上限问题终现破局希望，经过长时间拉锯战之后，美国总统拜登终于和众议院议长麦卡锡就联邦政府债务上限和预算达成初步一致，缓解了市场的避险情绪。关注6月美联储加息情况，近期美国经济数据依然强劲，PCE数据整体超预期，市场对于未来继续加息的情绪有所抬升。 根据芝商所(CME)集团的FedWatch工具，联邦基金利率期货上涨反映出美联储在6月14日为期两天的政策会议结束时加息25个基点的概率升至64.2%，此后年内剩余时间内利率料维持不变。 宏观方面： 今日关注经合组织公布经济前景展望报告。 金属方面： 截至日间收盘，内盘基本金属普涨仅沪铅跌0.07%；沪锡涨4.18%，沪锌涨2.37%，沪铜涨2.05%，沪铝涨0.92%，沪镍涨0.56%。 沪镍方面，基本面供应端近期俄镍资源稀缺或有缓解，需求端不锈钢终端需求仍无明显回暖；库存低位以及近期仓单持续性低位虽对镍价有一定支撑作用，但受后续将有部分海外纯镍到货 镍价 仍然承压。 》沪镍刷10个月新低后反弹 低库存及仓单持续消化支撑镍价 但后续仍承压 黑色系全线收涨，铁矿涨4.89%，螺纹涨1.86%，热卷涨1.54%，焦煤涨0.97%，不锈钢涨0.54%，焦炭涨0.28%。 LME金属今日休市，因英国春季银行假日。 贵金属方面，沪金跌0.04%、沪银涨1.73%。截至15:36分，COMEX黄金、白银分别涨0.09%、0.51%。 截至15:36分： 》点击查看SMM行情看板 》5月29日SMM金属现货价格一览 》AI与“中字头”齐回暖 创业板却创下了年内新低 市场分化加剧下该如何应对？【股市收评】 SMM日评： ► 沪铜近月合约减仓翻红 隔月月差收窄远月拉大【SMM期铜简评】 ► 美债上限问题达成初步协议铜价再度反弹【SMMBC铜评论】 ► 消费淡季显现制约铝价 预计铝价震荡运行为主【SMM期铝简评】 ► 铝价大涨废铝跟涨150-200元/吨市场供货回暖成交尚可【废铝日评】 ► 市场成交一般下游刚需少量采购为主【铝棒现货日评】 ► 还原铅市场成交综述【SMM晚评】 ► 废电瓶市场成交综述【SMM晚评】 ► 现货市场消费疲软沪铅价格窄幅震荡【SMM期铅简评】 ► 基本面对锌价支撑较弱 沪锌维持偏弱震荡【SMM期锌简评】 ► 沪锡价格大幅飙涨 锡锭进口仍处于亏损状态【SMM期锡简评】 ► 沪镍上行受阻 不锈钢市场偏弱情况明显【SMM期镍简评】 ► 贸易商低价出货意向低 镍铁买卖双方僵持【镍生铁日评】 ► 盘面价格微幅上涨 现货成交维持清淡【SMM不锈钢期货日评】 ► 盘面高位震荡 现货价格暂稳【SMM不锈钢现货日评】 ► 黑色盘面带动 锰硅期货盘整跟涨【SMM锰硅期评】 ► 联盟会议召开在即然锰价表现延续弱势【SMM电解锰日评】 ► 成交清淡铬铁价格报价有所松动【SMM日评】 ► 宏观层面博弈继续 卷价反弹能否持续？【SMM热卷日评】 ► 利好政策是真是假 未来预期能否转好？【SMM螺纹日评】 ► 悲观情绪消耗 铁矿石期盘修复性反弹【SMM简评】 ► 短期焦炭市场或偏弱运行【SMM日评】 ► 6月将至 稀土价格保持偏强走势【SMM日评】 ► 受原料上涨影响 部分硅用电极企业报价有意探涨【SMM硅日评】 ► 白银今日价格小幅上涨【SMM日评】

SMM5月29日讯：5月29日盘，ni2306合约今日开盘价167000元/吨，结算价167070元/吨，较上一交易日结算价下跌850元/吨。盘内交易较上一成交日走弱，成交量减少65061笔，持仓量减少13687手。期镍盘面震荡运行，空头强于多头，价格上行遇到阻力。纯镍临近月底涉及保值换月，今日现货升水出现下调。镍铁方面，而虽目前买卖双方意向价格区间逐渐缩窄，但仍僵持不下。且由于5月增产不及预期，钢厂原料库存均较为充足，也希望后续提高长单比例，外采比例进一步降低。今日不锈钢盘面及镍盘面持稳，市场情绪有一定恢复，但供应过剩格局并未改变，SMM预计短期镍铁价格稳中偏弱运行。需求端，不锈钢方面，日内现货市场氛围较为低迷，现货价格暂稳，市场成交清淡，议价空间或有扩大。预计短期内不锈钢现货价格稳中偏弱运行。综上，临近月底换月叠加供给端处于宽松预期预计镍价支撑减弱。 》订购查看SMM金属现货历史价格 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！订 购、试阅请致电021-51595842，联系人：辛鑫】

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 ► 【SMM今日要闻】金属普涨 铁矿涨近5% 沪锡四连涨 |  锂因何“失宠”？ | 铝库存大降 ► 金属普涨 沪锡涨4.18% 铁矿涨近5%【SMM日评】 ► 沪锡四连涨 原料紧缺&工厂检修 国内锡锭产量或现拐点【SMM评论】 ► 沪镍刷10个月新低后反弹 低库存及仓单持续消化支撑镍价 但后续仍承压【SMM评论】 ► 外盘休市 美金铜市场交易氛围清淡 【SMM洋山铜现货】 ► 月末市场月票货源双双偏紧 华北地区升贴水上涨【SMM华北铜现货】 ► 5 月29日广东铜现货市场各时段升贴水（第四时段10：45）【SMM价格】 ► 5月29日上海市场铜现货升贴水（第四时段）【SMM价格】 ► 周末到货稀少快速去库持续 今日华南现货成交一般【SMM华南铝现货】 ► 沪铝涨幅近1% 现货成交一般【SMM铝现货午评】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：沪铅弱势震荡 现货市场成交愈加清淡【SMM午评】 ► 再生铅：铅价弱势盘整 上午散单成交情况一般【SMM铅午评】 ► 上海锌：锌价上涨 现货成交转弱【SMM午评】 ► 天津锌：市场接货情绪不佳 整体交投情况一般【SMM午评】 ► 临近镍现货保值换月 上游出货心态增强【SMM镍现货午评】 ► 需求不足 镁价格持续走弱【SMM镁锭现货快报】 》点击进入SMM官网查看每日报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 （建议电脑端查看）

》查看SMM镍报价、数据、行情分析 SMM5月29日讯：今日开盘，沪镍直线跳水至2022年7月20日以来新低至158310元/吨后跌幅快速收窄，截至午间收盘涨0.55%。伦镍今日休市，因英国春季银行假日。 沪镍走势变化： 》点击查看金属期货走势 消息面： 5月19日G7表示将继续努力减少俄罗斯在金属贸易方面的收入。但据SMM全球精炼镍贸易流数据来看，虽G7国家对俄金属持抵制态度，但同时也抬升了别国金属的进口量。因此整体来看，虽地缘政治问题尚未解决但各国对纯镍的需求仍旧稳定。如果不发生LME主要仓库禁俄金属的问题，G7的制裁对镍价所带来的的影响比较有限。 宏观面： 市场对6月美联储加息25BP的概率继续抬升至50%以上，近期美元持续走高，对镍价仍起压制作用。 现货价格： 今日， SMM1#电解镍 现货均价小跌，报174300元/吨，较前一日跌0.63%。据 SMM调研 显示，5月26日，金川升水均价报10050元/吨，价格较前一交易日价格下调600元/吨。俄镍升水均价报6900元/吨，较前一交易日下调600元/吨。临近月底涉及保值换月，现货升水出现下调。 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 供应端： 近期俄镍现货资源进一步紧缺，现货升水维持高位，预计近期货源偏紧问题将有所缓解。镍铁方面，国内铁厂基本已全部停止报价，观望状态。而贸易商由于近期长单货物集中到港，手中货物陆续增多，后续或仍会出现抢跑现象。 产量方面，4月全国精炼镍产量共计1.76万吨，环比增0.17%，同比增36.35%。全国电解镍产量4月延续爬坡基本符合预期。受西北某冶炼厂检修原因月内出现停产，但江苏某冶炼厂月内产量出现爬坡因此4月期间精炼镍产量并未出现下降。 预计5月全国精炼镍产量共计1.79万吨，环比增1.99%，同比增25.73%。5月精炼镍产量延续增加，一方面因为江苏某冶炼厂预计5月内产量将继续爬升，其次广西精炼镍项目预计5月将正常排产，但初始产量略低年内预计产量持续上行。整体来看，2023年电积镍放量预期仍存预计年内精炼镍产量将不断爬升。 2022年5月-2023年5月国内电解镍产量变化走势： 进口方面，从电解镍进口盈亏走势来看，2023年4月下旬至今一直处于进口亏损的状态。5月26日进口亏损约为5000元/吨。据海关数据显示，4月我国进口精炼镍（含镍、钴总量≥99.99%，钴≤0.005％的未锻轧非合金镍、其他未锻轧非合金镍及未锻轧的镍合金）3372吨，环比减24.1%，同比减73.17%。 据SMM数据显示，2023年电积镍放量对海外纯镍市场挤压仍存，部分海外镍企于今年开始转变企业策略开始减产但同时提升自身质量来对抗与中国新增电积镍的市场同质性的问题，这也是导致2023年进口量持续低位的原因之一。 电解镍进口盈亏变化走势： 库存方面： 上周SMM六地纯镍库存周度累计2899吨，较5月26日去库1073吨。其中镍豆累库100吨，镍板去库1173吨；受前期镍价下行影响，下游基本补库完毕，上周盘面震荡运行周内存有少量成交，在保税区清关量较少的背景下纯镍库存去库近1000吨。 国内分地区镍库存变化走势： 》点击查看SMM镍产业链数据库 需求端： 不锈钢方面，据SMM调研显示，日内成交多为部分代理在市场上收现货资源，但终端订单仍没有明显回暖。近期盘面持续下行，仓单价格低于现货资源，因此仓单持续消化，叠加钢厂进一步控制现货分货节奏，因此上周库存环比减少。 综上： 基本面供应端近期俄镍资源稀缺或有缓解，需求端不锈钢终端需求仍无明显回暖；库存低位以及近期仓单持续性低位虽对镍价有一定支撑作用，但受后续将有部分海外纯镍到货 镍价 仍然承压。

SMM5月29讯： 5月29日，金川升水报9200-10000元/吨，均价9600元/吨，价格较前一交易日价格下调450元/吨。俄镍升水报价6000-6000元/吨，均价6000元/吨，较前一交易日下调900元/吨。临近月底涉及保值换月，今日现货升水出现下调。今日镍豆价格167600-168600元/吨，较前一交易日现货价下调750元/吨，镍豆价格较硫酸镍延续倒挂，现货成交呈弱。 》订购查看SMM金属现货历史价格 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！订购、试阅请致电021-51666817，联系人：何思瑶】  

【5.29镍晨会纪要】消息面，5月19日G7表示将继续努力减少俄罗斯在金属贸易方面的收入。但据SMM全球精炼镍贸易流数据来看，虽G7国家对俄金属持抵制态度，但同时也抬升了别国金属的进口量。因此整体来看，虽地缘政治问题尚未解决但各国对纯镍的需求仍旧稳定。如果不发生LME主要仓库禁俄金属的问题，G7的制裁对镍价所带来的的影响比较有限。宏观面，市场对6月加息25BP的概率继续抬升至50%以上，对镍价仍起压制作用。近期俄镍现货资源进一步紧缺，现货升水维持高位，预计本周内货源偏紧问题将有所缓解。镍铁方面，国内铁厂基本全部已停止报价，观望状态。而贸易商由于近期长单货物集中到港，手中货物陆续增多，后续或仍会出现抢跑现象。需求端，不锈钢方面，据SMM调研，日内成交多为部分代理在市场上收现货资源，但终端订单仍没有明显回暖。近期盘面持续下行，仓单价格低于现货资源，因此仓单持续消化，叠加钢厂进一步控制现货分货节奏，因此周内库存环比减少。综上，近期仓单持续性低位仍然对镍价起有一定支撑作用，但后续仍有部分海外纯镍到货因此镍价仍然承压。 纯镍：消息面，5月19日G7表示将继续努力减少俄罗斯在金属贸易方面的收入。但据SMM全球精炼镍贸易流数据来看，虽G7国家对俄金属持抵制态度，但同时也抬升了别国镍板的进口量。因此整体来看，虽地缘政治问题尚未解决但各国对纯镍的需求仍旧稳定。如果不发生LME主要仓库禁俄金属的事件，G7的制裁对镍价所带来的的影响比较有限。宏观面，市场对6月加息25BP的概率继续抬升至50%以上，对镍价仍起压制作用。基本面来看，周内镍价一改下行趋势且呈现止跌迹象主因纯镍仓单量较少，其次受海外纯镍到货节奏问题，到货多集中于6月初，从而周内海外纯镍现货升水较高但远期预售升水较低。国内供给端，电积镍放量情况稳定预计中国纯镍产量仍维持爬坡状态。需求端来看，合金端军工订单呈现持稳状态但民用订单情况仍旧不容乐观，且5月并不为合金行业旺季，因此5月合金整体订单情况较4月难有增幅。不锈钢方面，300系6月产量预期持平对纯镍耗量难有较大拉涨。综上，6月纯镍供给端增量较大但需求端涨幅受限预计6月镍价呈现下行趋势。 硫酸镍：上周五，电池级硫酸镍的价格为32700-33300元/吨，较前一周五价格持平。SMM电池级硫酸镍指数在上周五的价格为33332元/吨，较前一周五上涨75元/吨。上周电池级硫酸镍价格较上周持平运行，主要原因当前上下游博弈情绪仍十分明显，虽近期部分下游企业订单有所恢复，但是整体增量有限。从供需角度分析来看，供应端，上周硫酸镍整体供应稍有增加，部分停产企业重新开始生产，但是当前多数厂商仍按订单排产，总体可流通货量处于低位。且原料价格小幅度上行镍盐厂在成本支撑下低价出货情绪差。反观需求端，近期三元前驱体订单有所恢复，但是前驱体总体产量仍供大于求，且部分企业库存相对较高。当前前驱体出货价格已临近成本线，硫酸镍价格上涨呈压。当下硫酸镍上下游意愿价格的不匹配引发当前硫酸镍低价成交减少，硫酸镍价格呈缓慢向上趋势。 镍铁：上周五SMM8-12%高镍生铁均价1092.5元/镍点（出厂含税），较前一交易日持平，较前一周五下跌20元/镍点。需求端，由于不锈钢厂前期采购原料已备货至6月甚至7月，但实际5.6月产量增产或不及预期。因此在不锈钢需求较弱情况下，镍铁需求走弱预期提前。钢厂目前由于不锈钢需求仍未看到稳定增长的信号，原料较为充足后采购意向较弱，叠加钢厂长协比例增加，散单市场贸易商出货压力较大。而上周镍价区间震荡，周尾与不锈钢盘面均有所回弹，实际上一定程度提振镍铁市场情绪。而废不锈钢由于5月集中增产，供应量开始逐步恢复正常，但由于铬铁偏强运行，实际上经济性仍落后于镍铁。上周不锈钢表现较弱，虽从库存来看维持去库，但大部分原因来自钢厂到货节奏导致供应减少，需求传导仍不算顺畅。成本端，菲律宾矿价持稳，成本支撑存在。预计下周镍铁持稳运行，下方空间较为有限。 不锈钢：上周304不锈钢现货价格偏弱运行，周降幅约为150元/吨，表现较为坚挺。供给方面，上周华东某钢厂冷轧分货量进一步减少，热轧维持减量分货，华东另一家钢厂的冷热轧也没有集中到货，供给端再度走弱；需求方面，由于近期盘面走低，仓单较现货资源有一定价格优势，因此仓单资源持续消化。无锡地区300系社会库存消化速度有所加快，佛山地区则稍有累库。周内高镍生铁价格弱势持稳，由于近期长单货物集中到港，贸易商手中货物陆续增多，后续或会出现降价抢跑现象，预计短期镍铁价格维持稳中偏弱。周内铬铁价格持平，虽然前期铬铁过剩库存尚有余量，但在铬矿高价的成本支撑下，预计短期铬铁价格难有大幅回落。综上，本周不锈钢现货市场供需双弱，库存缓慢消化。SMM预计下周不锈钢现货价格维持弱稳运行。 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】 》点击申请查看SMM金属现货历史价格 》查看SMM镍产业链数据库