► 美通胀抑制边际向好 乐观降息预期有望重燃【SMM铜晨会纪要】 ► 多重利好政策提振市场情绪 短期铝价围绕宏观情绪波动 ► 春节背景下供需双降 后续铅价走势关注成本支撑【SMM铅晨会纪要】 ► 多头资金带动伦锌维持高位【SMM晨会纪要】 ► 预计后续锡矿进口量或将持续下降 国内锡锭社会库存连续累库 ► 宏观情绪提振镍价上行 基本面风险仍存【SMM镍晨会纪要】 ► 成本端支撑较强 年底成材价格或盘整运行【SMM钢铁晨会纪要】 ► 光伏下游有意借势硅料喊话涨价推涨价格【SMM硅基光伏晨会纪要】 金属市场方面： 隔夜内盘基本金属涨跌互现，沪铝涨0.95%，沪铅、沪镍、沪锡跌幅均在0.7%以内。沪锌涨0.26%，沪铜平于69010元/吨。氧化铝主力期货跌0.58%。 黑色系涨跌互现，铁矿涨1.06%、螺纹、热卷小幅上涨，不锈钢微跌。双焦均下跌，焦煤跌0.44%，焦炭跌0.12%。 外盘金属，隔夜LME金属涨跌互现，伦铝涨0.87%，伦锌、伦铅均小幅上行。伦锡跌0.18%，伦镍跌0.87%，伦铜跌0.46%。 贵金属方面，隔夜COMEX黄金涨0.02%。隔夜COMEX白银跌0.12%。国内贵金属方面：沪金涨0.11%，沪银跌0.14%。 截至1月27日19:30分，隔夜收盘行情： 》1月26日SMM金属现货价格 宏观面 美元方面： 隔夜美元指数跌0.01%，报103.47。周线方面：美元指数周线两连阳，本周的周涨幅为0.23%。 原油方面： 隔夜两油期货均上涨，美油涨1.12%，布油涨1.29%。周线方面：美油周线两连阳，本周涨幅为6.8%；布油周线两连阳，本周涨幅为5.68%。油价上涨是美国经济增长良好和中国刺激经济的迹象提振了需求预期，而中东的供应忧虑提供了进一步支撑。 》美元、原油周线两连阳 金属涨跌互现 伦沪铝涨近1%【隔夜行情】 1月26日LME基本金属仓储总库存一览（单位：吨） 　　 1月26日LME基本金属注册及注销仓单一览（单位：吨） 【全面解读来了：证监会再度强化融券监管 全面暂停限售股出借 约定申报调整为次日可用】 继证监会一周内两次提及“以投资者为本”建设资本市场后，今日即有实招落地。据证监会官网最新消息，对于融券业务的最新出台政策，两大核心内容：一是全面暂停限售股出借，将于1月29日，即下周一起实施；二是将转融券市场化约定申报由实时可用调整为次日可用，对融券效率进行限制。这一安排将在今年3月18日起实施。与此同时，沪深交易所、中证金融也发布了相应的业务通知。 》点击查看详情 【SMM分析：铜精矿加工费指数断崖式下跌 冶炼厂生产情况如何】 据SMM最新调研数据显示，截止到1月26日中国进口铜精矿加工费指数为27.94美元/吨，较上周五下跌13.51美元/吨，较10月底时的85.29美元/吨，下跌57.35美元/吨；并创下近年3年来的最低纪录，具体走势见下....... 》点击查看详情 【SMM分析：周内铝价连绵起伏 铝杆供需格局亦有波动】 本周受海外俄铝制裁消息影响，叠加国内利好消息传出，央行降准落地，长期资金释放，宏观情绪转好，周中铝基价一改调整趋势，重回万九关口。但目前临近春节，下游厂家逐渐进入放假阶段，下游接货情绪不佳，升贴水走弱为主...... 》点击查看详情 【SMM分析：部分再生铅炼厂停产放假 下周四省开工率将如何变化？】 据上海有色网（SMM）调研，本周（1月20日- 1月26日）SMM再生铅四省周度开工率……但安徽、江苏、河南地区炼厂多数维持正常生产，内蒙古地区在产炼厂亦不放假…… 》点击查看详情 【SMM分析：仓提？厂提？谁更受市场青睐？】 据SMM调研了解，目前华南市场贸易商签订长单意愿不强，多为厂提订单，从冶炼厂直接发往下游，不经过仓库，省去了仓储15元/吨的费用及仓库到下游企业之间30元/吨左右的运费支出，但也造成...... 》点击查看详情 【SMM分析：原料及成品供应偏紧 价格均偏强运行】 本周周内，原料及成品供应偏紧，价格均偏强运行。当前硫酸镍市场成交系数多基于SMM低幅98折扣-平水，较上一周95-97左右的系数再度出现小幅上行。 》点击查看详情 【SMM热点：（2023年钢材出口情况回顾--品种篇）23年热轧板卷同比高达84.09%！】 根据海关总署数据显示，2023年1-12月累计出口钢材9026.4万吨，累计同比增长36.2%，在历史上仅低于2014-2016年出口规模。2016年后，我国钢材出口迎来4年的连续下降，主要原因在于以下几点：1）国内的供给侧改革，2017年6月30日如期取缔了1.4亿吨“地条钢”产能，2018年提前完成了“十三五”淘汰1.5亿吨钢铁过剩产能上限目标任务；2）2018、19年国内消费稳步增加，而国内产能下降，供应偏紧叠加出口价高使得出口下降；3）2020年，新冠肺炎疫情暴发使得全球经济降温，全球钢材供应链中断，钢材贸易量也跌落至谷底；4）我国出口高位，使得贸易摩擦不断增加，反倾销、反补贴案件大幅增长... 》点击查看详情 【SMM数据：12月我国稀土永磁铁出口总量约4366吨 较同期增长5.5%】 2020年12月我国稀土永磁铁出口总量约4366吨，较同期增长5.5%，1-12月我国稀土永磁铁出口总量为5.3万吨，较同期下降0.9%…… 》点击查看详情 【SMM分析：周度回顾：市场成交清冷 镁价阴跌不停】 回顾本周：周初返市，镁价趋稳运行，主产区90镁锭的市场主流成交价格为20300－20400元/吨，供需双方也以谨慎观望为主，周一镁锭成交冷淡…… 》点击查看详情 ► 央行：综合运用多种货币政策工具 保持流动性合理充裕 进一步拓展境内外金融市场互联互通 ► 统计局：2023年全国规模以上工业企业利润比上年下降2.3% 降幅比上年收窄1.7个百分点 ► 国家金融监督管理总局：筛选确定可以给予融资支持的房地产项目名单 向金融机构推送 ► 住建部：充分赋予城市房地产调控自主权 各城市可以因地制宜调整房地产政策 ► 商务部：将抓紧出台外贸方面新政策 ► “新美联储通讯社”：通胀降温为今年降息打开大门 美联储下周政策声明有变！ ► 美联储最喜爱通胀指标再降温 12月核心PCE物价增速近3年新低 消费支出强劲 ► 铜：春节放假前 生产满足备库为主 ► 四大矿企2024年铜产量目标已出 整体产量目标持续增长 ► 周内全国主流地区铜库存增加0.44万吨 ► 铜价冲高消费再受打压 料精铜杆下周开工率大幅下降 ► 淡季氛围浓厚 线缆周度开工率已三连降 ► 进入放假减产周期 本周铝型材开工率显著下滑 ► 国内利好政策及库存下降等因素提振 沪铝周线上涨1.93% ► 氧化铝：现货价格北方企稳 西南仍有上涨趋势 ► 下游备库支撑废铝价格坚挺 年关将至再生铝厂陆续停炉 ► 铝加工企业陆续放假停产 开工率恢复跌势 ► 西南地区矿石现货供应呈现一定的偏紧状态 部分氧化铝厂春节前有停产计划 ► 碳素企业石油焦备货基本结束 焦价支撑不足转涨为跌 ► 氧化铝持续上涨一个多月后 南北价格走势开始出现分歧？ ► 下游节前备货及铸锭量低助推 铝锭维持去库节奏 ► 各地铝挤压企业春节假期放假、备货情况一览 ► 仓提？厂提？谁更受市场青睐？ ► 12月氧化锌出口环比减少 进口达到年内高位 ► 临近春节假期 锌下游各版块开工均下滑 ► 受矿紧及伦锡持续去库带动 伦沪锡价刷数月新高 ► 云南江西两地冶炼企业开工率小幅回落 环保影响或于下周消除 ► 需求疲弱 红土镍矿价格持稳 ► 2023年12月净进口镍的硫酸盐2299金属吨 环比减少40%【SMM数据】 ► 宏观利好基本面改善 SS合约维持偏强运行 ► 短期不锈钢现货价格小幅上涨 成本线持稳利润进一步走扩 ► 备货需求释放 锰酸锂价格轻微上行 ► 供需关系维持偏紧 高纯硫酸锰价格继续坚挺 ► 港口库存消化尚可 锰矿价格整体偏稳 ► 市场偏弱运行 电解锰成交陷入清淡 ► 供需博弈僵持 硅锰盘整运行 ► 预期现实双弱格局临近尾声？节前钢价窄幅震荡 ► 2023年12月铬铁进口量走低 铬铁过剩有所修复零售货源偏紧 ► 12月铬矿进口量再破历史峰值 海外发运不稳预期铬矿过剩或将逐步修复 ► 宝钢再度拉涨中低牌号价格 现货市场成交平淡 ► 宝钢3月份期货价格持稳 现货市场成交平淡【SMM取向硅钢分析】 ► 唐山地区铁粉价格或将保持高位震荡局面 ► 2024年国内建筑钢材钢厂冬储政策汇总 ► 【SMM煤焦航运】中国煤炭到港总量746.6万吨 环比减少11.2% ► 揭秘2023年炼焦煤进口大增的原因 2024年市场如何表现？ ► 市场转好 焦企减产意愿降低 ► 废旧LFP回收提锂后磷铁渣回收市场现状研究及分析--磷酸铁回收是否有未来？ ► 2023年12月六氟磷酸锂出口量1400吨 ► 电解液价格持续稳定 ► 春节假期临近 钴盐市场供需双弱 2023年12月电解钴出口刷年内新高 ► 磷酸铁和磷酸铁锂持稳 部分企业开始安排假期 ► 下游节前备货出库增多 工业硅社会库存整体去库（含历年春节前后库存对比图） ► 需求不振 宁夏硅煤跌价 ► 单周定标容量2.45GW N型采购占比77.5% ► 2023年度光伏玻璃价格回顾 ► 2023年影响稀土市场的大事件：进口大增 产量增加 氧化铽大跌46.95% 马来西亚拟禁止出口…… ► 硅企订单签订情况分化 厂库库存增幅减小 ► 工业硅价格偏弱运行 下游年前备货陆续完成 ► 硅料成交重心小幅上移 N型硅片推涨失败 ► 由Fluence供应的60MW/80MWh台湾储能项目开始运营 ► 隆基首个绿色甲醇项目获批！绿色甲醇“风口”真的来了！ ► 硝酸银知多少？ ► 2023年中国钛白粉出口总量同比增16.8% ► 铟价强势平稳 ► 镓市清淡 价格平稳 ► 锑价继续上行 ► 除夕、春节假期SMM暂停现货报价公告 | SMM祝大家新春快乐！ ► 【SMM公告】关于新增两款铁锂电解液(铁锂储能用、铁锂动力用)价格点的公告 Shibor： 隔夜报1.8200%，下跌2.40个基点。7天报1.8990%， 上涨2.70个基点。 3个月报2.4000%，上涨0.00个基点。 人民币： 在岸人民币兑美元16:30收盘，报7.1808，跌0.1800%，人民币中间价报7.1074，跌0.0422%。NDF：3个月报7.0915，6个月报7.0615，1年报7.0015，2年报6.9565。 【刚果（金）与中国达成新的70亿美元合作协议】 华刚矿业27日在社交平台X上宣布，刚果（金）将获得70亿美元的基础设施融资，作为与中国方面签署的修订后矿产及基础设施合同的一部分。投资额主要用于国家公路建设。根据协议，华刚矿业将向刚果（金）方面支付其年度营业额的1.2%作为特许权使用费。刚果（金）国家矿业总公司（GECAMINES）将获得华刚矿业年产量的32%的销售权。声明称，这是“促进中国与刚果（金）合作新发展的重要一步”。 》点击查看详情 【中铝国际：2023年净利为-25亿元至-28亿元 受合同资产减值准备会计估计变更影响】 中铝国际表示，经财务部门初步测算，预计2023年度实现归属于母公司所有者的净利润约为人民币-25亿元至-28亿元。预计2023年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润约为人民币-28亿元至-31亿元。 》点击查看详情 【华银铝业2023年生产经营交出高分答卷】 2023年是广西华银铝业有限公司成立20周年，也是华银铝业推进高质量发展的关键一年。2023年，该公司产量、利润、成本均全面超额完成董事会年度考核目标，上缴地方各项税费4.87亿元，生产经营交出高分答卷。2023年，华银铝业坚持内涵式发展战略，从系统优化入手，统筹生产布局，加强同行对标，矿石、氧化铝生产主要技术指标持续优化，入磨矿石含水含泥率同比降低，氧化铝溶出率、产出率、循环效率同比提高；矿耗、石灰单耗、碱耗、汽耗、电耗、新水单耗等生产消耗指标同比降低；单位产品综合能耗同比降低5.98%，达到氧化铝行业国家二级能耗水平。同时，该公司大力倡导奋斗幸福观，推进价值创造，落实5C价值理念，在能源管理、物流仓储、采购议价、项目优化、政策奖补等方面多向发力，深挖潜能，成本精细化管控不断向纵深推进。2023年，该公司指标提升、成本控制、节能降耗等方面成果丰硕：优化项目方案节约投资2785万元，强化预算管理审减项目资金19.7%，强化精准维修总费用节省2111万元，严抓管理降低库存资金占用21.3%。 》点击查看详情 【兴业银锡四连涨 2023年净利同比预增454.92%-503.79% 锡选矿回收率提高至60%】 兴业银锡表示，预计2023年归属于上市公司股东的净利为盈利96,500.00万元-105,000.00万元，同比增454.92%-503.79%。公司子公司银漫矿业自第三季度开始采选标高710m-810m之间的原矿，锡的品位较高，同时，银漫矿业选矿厂于2023年6月9日起进行停产技改，选矿工艺在原有的基础上改造锡石浮选，于7月10日完成并投入使用。本次技改后锡的选矿回收率由50%提高至60%（未来将逐步提高至70%），加之报告期银漫矿业选矿处理量同比增加，使得本报告期锡精粉、含铜银精粉等矿产品的产销量较上年同期增加，经营业绩较上年同期大幅增长。公司子公司乾金达矿业2022年度受采区二期工程建设影响，未能实现满负荷生产。2023年4月，乾金达矿业选矿厂恢复生产，报告期选矿处理量同比增加，使得本报告期锌精粉、铅精粉等矿产品的产销量较上年同期增加，经营业绩较上年同期大幅增长。 》点击查看详情 【瑞银预测镍锂市场供应过剩】 据MiningNews.net网站报道，到2024年底，“减少供应”将成为镍和锂行业的共同话题。“总体上看，2024年供应增长将超过需求增长”，瑞银集团（UBS）在2024年电池金属展望报告中称。“然而，现货价格将接近成本曲线，我们已经看到减少的早期迹象”。澳大利亚电池金属矿商已经感觉到成本压力，2024年已经停止了大量项目。 》点击查看详情 【“订单增长很快”！超超临界火电项目需求推动 工业不锈钢管企业大幅预增】 钢铁行业下行形势中，工业钢管生产企业细分领域依然保持较高增速。由于火电锅炉设备更新及新建火电项目带动了超超临界锅炉钢管的市场需求，多家不锈钢管行业上市公司披露业绩预告，2023年公司业绩较上一年度实现较大增幅。有企业人士预期，由于政策重视程度提升，海内外火电新建项目较多，超超临界火电用钢管市场需求景气周期或长于预期。 》点击查看详情 【WA1资源：西澳州Luni碳酸岩型稀土矿规模持续扩大】 WA1资源公司在西澳州阿伦塔（Arunta）地区的的鲁尼（Luni）碳酸岩型稀土矿规模持续扩大，圈定了长2公里的埋藏浅、品位高的铌稀土矿化，东南部也有高品位找矿潜力。矿体在东部也未控制。另外，在距离鲁尼30公里的P2矿床也渐露潜力。P2发现于2022年，在鲁尼之前，起初规模小，但经过六个反循环钻孔验证，表明存在铌矿化。 》点击查看详情 【山东黄金逾百亿收购国内最大单体金矿 投产后年净利约23亿元】 1月26日，山东黄金公告，拟收购控股股东山东黄金集团全资子公司山东黄金地质矿产勘查有限公司所持山东省莱州市西岭村金矿勘探探矿权，转让价款共计103.3亿元。 》点击查看详情 【中金黄金：抓住金价上涨有利时机 2023年净利润同比预增31.01%-57.21%】 中金黄金1月26日晚间发布公告，经财务部门初步测算，追溯调整后，预计2023年年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比，将增加人民币58,772.37万元到108,435.10万元，同比增长31.01%-57.21%。预计2023年度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润与上年同期相比，将增加人民币52,006.25万元到101,668.97万元，同比增加26.43%-51.65%。对于本期业绩增长的原因，中金黄金公告：抓住金价上涨有利时机，企业科学组织生产经营，进一步降本增效，企业业绩出现了较大幅度增长。 》点击查看详情 ► 上海航交所：本周红海事件对航运市场影响逐步消化 出口集装箱市场总体运价回落 ► 大宗商品价格将继续起飞？供应短缺问题将进一步打击脆弱经济 ► Friedland：铜价可能随时出现“爆炸式”上涨 ► 花旗将0-3个月铜价目标调整为8800美元/吨 ► 巴西法官判处淡水河谷、必和必拓和Samarco支付97亿美元赔偿金 ► 加拿大拉佩尔特里铜金矿见富矿 ► 陕西有色2023年利润总额同比增长10.18% ► 中国铝业：提升有效产能利用率 2023年净利同比预增50%至74% 股市三连涨 ► 中国恩菲与华锡有色深化合作 ► First Tin：Taronga项目锡品位为0.12% 控制和探明类矿产资源量高达7190万吨 ► Cornish Metals：下部矿区控制性含锡量增加31.6% ► 山西焦化：受上游煤炭和下游钢铁双重挤压 产品毛利承压 2023年净利润同比预减46.79%-52.99% ► 巴西矿业权利金收入将回升 ► 中钢协：1月中旬重点统计钢铁企业粗钢日产209.39万吨 环比增长3.70% ► 2023年世界粗钢产量微增0.1% ► 尼日尔：暂停授予新的采矿证 铀以及金和铁矿石等事关“国家利益” ► 榆林：2023年生产原煤60623.66万吨 电解铝61.83万吨 金属镁46.97万吨 多晶硅16211.8吨 ► 从“一炉锭”到“千种钛” ► 站在全球角度看钛产业发展——访云南国钛金属股份有限公司董事长陈建立 ► 本周全国碳市价涨1.22% 碳排放配额总成交40.18万吨【交易周报】 ► 自家门口总得走！沙特阿美：正继续通过红海运送石油 【楼市大利好！住建部、金融监管总局发声 对相关品种影响几何？】 楼市利好消息不断！1月26日，住房和城乡建设部召开城市房地产融资协调机制部署会。住建部党组书记、部长倪虹出席会议并强调，深入贯彻落实中央经济工作会议精神，加快推动城市房地产融资协调机制落地见效，支持房地产项目开发建设，一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求，促进房地产市场平稳健康发展。会议指出，建立城市房地产融资协调机制，是贯彻落实党中央、国务院决策部署，一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求、促进金融与房地产良性循环的重大举措。地级及以上城市人民政府要切实发挥牵头协调作用，把这一重要机制迅速建立和运转起来，及时研判本地房地产市场形势和房地产融资需求，强化统筹谋划，细化政策措施，搭建政银企沟通平台，推动房地产企业和金融机构精准对接，协调解决好房地产融资中存在的困难和问题。 》点击查看详情 【国家能源局：截至2023年12月底全国太阳能发电装机容量约6.1亿千瓦 同比增长55.2%】 1月26日，国家能源局发布2023年全国电力工业统计数据。数据显示，截至2023年12月底，全国累计发电装机容量约29.2亿千瓦，同比增长13.9%。其中，太阳能发电装机容量约6.1亿千瓦，同比增长55.2%；风电装机容量约4.4亿千瓦，同比增长20.7%。2023年，全国6000千瓦及以上电厂发电设备累计平均利用3592小时，比上年同期减少101小时。主要发电企业电源工程完成投资9675亿元，同比增长30.1%。电网工程完成投资5275亿元，同比增长5.4%。 》点击查看详情 【外交部回应：中国有望提前6年实现风能和太阳能发展目标】 外交部发言人汪文斌1月26日主持例行记者会。有记者提问，今天是首个国际清洁能源日。我们注意到，国际能源署日前发布报告称，中国有望在今年实现其制定的2030年风能和太阳能发展目标，比原计划提前6年。到2028年，全球可再生能源发电量的近60%将来自中国。发言人对此有何评论？ 》点击查看详情 【全国已投运新型储能项目装机超3000万千瓦 锂电池储能占比97.4% 】 1月25日，国家能源局举行新闻发布会，介绍2023年我国新型储能发展情况、全国统一电力市场体系建设情况、国际清洁能源日设立背景及我国对全球清洁能源发展贡献，并回答记者提问。据能源节约和科技装备司副司长边广琦介绍，2023年，国家能源局认真贯彻落实“四个革命、一个合作”能源安全新战略，锚定“双碳”目标，推动新型储能多元化高质量发展取得显著成效。新型储能日益成为我国建设新型能源体系和新型电力系统的关键技术，培育新兴产业的重要方向及推动能源生产消费绿色低碳转型的重要抓手。 新型储能发展迅速，已投运装机超3000万千瓦。 截至2023年底，全国已建成投运新型储能项目累计装机规模达3139万千瓦/6687万千瓦时，平均储能时长2.1小时。2023年新增装机规模约2260万千瓦/4870万千瓦时，较2022年底增长超过260%，近10倍于“十三五”末装机规模。从投资规模来看，“十四五”以来，新增新型储能装机直接推动经济投资超1千亿元，带动产业链上下游进一步拓展，成为我国经济发展“新动能”。 》点击查看详情 【盐湖股份止住三连涨 2023年净利同比预减51.17%-47.96% 氯化钾及碳酸锂产品市价下跌】 盐湖股份表示，预计2023年归属于上市公司股东的净利润盈利760,000万元—810,000万元，同比降约51.17%—47.96%。 》点击查看详情 【西藏矿业：2023年净利同比预减82.40%至88.06% 锂精矿销售量、价格同比下降】 西藏矿业表示，预计2023年归属于上市公司股东的净利盈利9,500.00万元至14,000.00万元，同比减82.40%至88.06%。 》点击查看详情 【东岳硅材：2023年净利预亏2.7亿元–3.3亿元 有机硅市场短期内供需失衡】 东岳硅材表示，预计2023年归属于上市公司股东的净利润为亏损27000.00万元–33000.00万元。2023年度，受行业产能扩张等多重因素影响，有机硅市场短期内供需失衡，产品价格出现较大幅度下降，面对市场的变化，公司克服困难，稳产能，拓市场，节约挖潜，强链补链，主要产品的产量和销量有所增长，但是受产品价格因素影响，公司销售收入及毛利率下降。 》点击查看详情 【美芯片行业第三笔补贴要来了 英特尔、台积电等将获得数十亿美元资金】 随着大选临近，拜登政府急于突出一项标志性的经济举措，预计将在未来几周内向英特尔、台积电和其他顶级半导体公司发放数十亿美元的补贴，以帮助这些公司建立新工厂，这也是美国《芯片法案》的第三笔补贴。和前两笔补贴不同的是，这次补贴的是先进制程半导体技术，而且资金量要大得多，拜登政府希望加快推进全美各地新工厂的建设。据业内人士声称，这一次获得补贴的是那些生产用于智能手机、人工智能等先进芯片的制造公司，预计美国总统拜登3月7日发表国情咨文之前会宣布这一消息。 》点击查看详情 ► 傅聪大使：在光刻机问题上 永远不要低估中国人的聪明才智 ► 广州打响一线城市“大户型”限购松绑第一枪 北上深会跟进吗？ ► 观业绩知冷暖！20家电池新能源领域上市公司2023年业绩抢先看 ► 玻利维亚发起新一轮锂开采国际招标 ► 河南可再生能源发电装机突破6700万千瓦 装机量历史性超越煤电 ► 不投了 不干了？电池新能源这“泼天的富贵”谁爱要谁要 ► 电动汽车需求放缓波及电池产业 LG新能源：电池增长将短暂放缓 ► 小米汽车部分在京门店已启动选址建设 工厂二期工程或5月完成原址拆迁 ► 天能股份拟收购天能帅福得剩余40%股份 锂电业务转向储能领域 ► 威领股份本月已跌14% 2023年净利预亏2.5-1.9亿元 受碳酸锂行业周期影响行业竞争激烈 ► 传统诊断、充电桩业务双增 道通科技年报净利同比预增79% 但第四季度录得大幅亏损 ► “东风”已至掀不起A股华为汽车朋友圈波澜：岚图加入队伍两天母公司忙澄清 赛力斯和北汽蓝谷年报最高预亏近30亿和60亿 ► 美国4700多家汽车经销商联合施压 要求拜登政府放松汽车排放标准 ► 投资大佬力挺马斯克：特斯拉6年内能暴涨550% SpaceX估值料增两倍！ ► 三大白电2月排产数据发布 ► 光伏逆变器否极泰来？阳光电源全年预计最高大赚超百亿 德业股份一个多月股价累涨七成 ► A股开年回购潮延续！千亿半导体芯片龙头最高豪掷12亿 4家上市公司拟回购并注销 ► 沪硅产业：2023年净利同比预减48.31%到38.16% 受市场和公司扩产项目持续投入影 ► 通威、晶科、英利能源入围云南大姚县N型组件采购订单 ► 华为揭示2024智能光伏趋势 机构称行业有望在上半年走出底部 ► “猪企一哥”成立光伏发电公司 ► 欧盟官员警告：若App Store调整不力 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【1.29镍晨会纪要】 上周沪镍市场表现出低位偏强的趋势，并在周五时成功突破了13万元人民币每吨的关口。市场情绪受到一系列宏观利好消息的推动，沪镍价格出现了显著提振。在本周内，外媒首先报道了西澳大利亚州Kambalda矿山因长期低迷的镍价而将关闭的消息，据SMM调研了解，该矿为BHP的镍原料供应商之一。同时，加拿大矿业巨头第一量子公司位于西澳大利亚的Ravensthorpe镍钴矿也宣布停止运作，这可能会影响该公司今年第二季度的原料供应。此外，印尼镍矿RKAB审批的延缓也对镍价形成了支撑。宏观经济层面，市场本周关注美国12月核心PCE物价指数，GDP报告显示美国通胀有所下降。数据揭示，美国经济增长表现强劲，2023年第四季度同比上年增长了3.3%。同时，上周美国初请失业金人数增加至21.4万人，表明当前就业市场存在疲软迹象。虽然市场对于美联储三月份可能降息的预期仍然持谨慎态度，但鉴于经济增速快于预期，且通胀压力有所缓解，外界普遍预计美联储可能会在今年上半年开始降息。在基本面方面，上周镍库存呈现累库趋势，SMM了解到新增库存中镍豆所占比重较大，这主要是由于大量镍豆到货，而镍价高企导致下游备货情绪受到抑制。产量方面，在镍价上涨带动纯镍生产利润恢复之际，一些先前可能减产的精炼镍生产厂商本周依然保持高开工率，加上部分新产能的投入，预计纯镍供应较为宽松。需求端，随着春节假期临近，下游逐步进入假期状态，采购节奏放缓，整体现货市场的活跃度减少。综合来看，尽管短期内镍价受矿产减产和宏观降息预期的影响呈震荡上行趋势，但上涨空间受到纯镍基本面供需错配的格局限制。当前沪镍市场多空双方情绪交织，且在节前表现出一定的强势。 纯镍：上周镍库存呈现累库趋势，SMM了解到新增库存中镍豆所占比重较大，这主要是由于大量镍豆到货，而镍价高企导致下游备货情绪受到抑制。产量方面，在镍价上涨带动纯镍生产利润恢复之际，一些先前可能减产的精炼镍生产厂商本周依然保持高开工率，加上部分新产能的投入，预计纯镍供应较为宽松。需求端，随着春节假期临近，下游逐步进入假期状态，采购节奏放缓，整体现货市场的活跃度减少。综合来看，尽管短期内镍价受矿产减产和宏观降息预期的影响呈震荡上行趋势，但上涨空间受到纯镍基本面供需错配的格局限制。当前沪镍市场多空双方情绪交织，且在节前表现出一定的强势。 镍铁：截至上周五SMM8-12%高镍生铁均价930元/镍点（出厂含税），较上周均价下调0.5元/镍点，周内镍铁价格基本持稳。基本面来看，周内印尼矿端配额问题引发市场热议，据SMM调研了解印尼本地大型高镍铁冶炼企业备有两个月左右的原料库存，从而当月冶炼厂维持正常生产预计1月份印尼高镍生铁产量延续高位。需求端来看，当前大部分钢厂已完成节前备库，且受春节期间影响，2月期间钢厂开工率将出现下滑。综上，周内高镍生铁供需呈弱，镍铁价格小幅回落。预计后续钢厂产量增量有限，镍铁供给宽松状态难改，预计镍铁价格反弹空间有限。 硫酸镍：1月25日，SMM电池级硫酸镍指数价格为26348元/吨，较上周四上调59元/吨，电池级硫酸镍价格为26300-26900元/吨，均价较上周四上调200元/吨。本周硫酸镍价格小幅上行。本周起，硫酸镍市场成交系数多基于SMM低幅98折扣-平水。较上一周95-97左右的系数再度出现小幅上行，其主要原因为，当前市场现货难寻，但下游部分三元前驱体企业对于硫酸镍采购需求仍存。需求端来看，其一，部分三元前驱体企业海外订单实质性转好；其二，受春节部分三元前驱体企业或存放假预期影响，提前透支二月部分需求，节前刚需补库；其三，春节期间，物流因素影响，发运不畅，也使得部分三元前驱体企业加快对硫酸镍的采购节奏。综上，需求近期明显回暖，但部分回暖为节奏性因素所致。供应端来看，受前期硫酸镍价格低位运行影响，部分盐厂因亏损出现减停产，大部分盐厂库存低位叠加下游近期积极采购后，致当前市场供应偏紧情况再度加剧。本周，询盘成交活跃度较上周转弱主要原因为现货难寻。原料端，本周MHP报价上行至76-78高位。综上，当前原料及成品价格均偏强运行。预计下周，临近春节，询盘成交活跃度或较低，但受供应偏紧影响，硫酸镍价格或暂稳，维持当前高位运行。 不锈钢：本周，不锈钢现货价格持稳小幅上涨。1月25日，SMM304冷轧毛边报价为14000-14200元/吨，均价相较周二上涨50元/吨，SS合约上探至14400元/吨，盘面上涨带动成材价格，市场主流民营304冷轧基价从13600上涨至13700元/吨。上涨的另一主要原因为现货贸易商纷纷收尾，部分已进入假期状态，市场现货流通量下降。本周不锈钢社会库存周度环比上涨0.49%，月度环比上涨1.97%，主因本周锡佛各地到货量较上周下滑，同时下游采购已在1月上旬得到满足，采购需求放缓，库存小幅累库。22日海关数据显示，12月不锈钢进口总量约28.86万吨，出口总量约35.39万吨，1-12月不锈钢进口总量236.7万吨，同比下降约30.88%，出口总量约458万吨，同比下降约15.66%，23年进出口方面整体呈现出不锈钢国内外需求共弱的局面。本周不锈钢现货市场成交情绪回落，贸易商及下游部分已进入春节假期状态，需求暂缓，预计短期内不锈钢现货价格将维持当前价格窄幅震荡运行。

SMM1月26日讯： 金属市场： 截至今日日间收盘，内盘基本金属涨跌互现，沪铜收评，沪铝、锌、锡、镍涨幅均在1.00%以下，氧化铝跌1.83%，沪铅跌1.37%。其中， 沪锡今日早盘一路上扬，刷2023年9月25日以来新高至225150元/吨， 午后涨幅收窄。 LME金属普跌，截至今日15:11分，伦铝、锡分别涨0.20%、0.46%，其他金属跌幅均在1.00%以下。其中， 伦锡近日涨势明显，今日刷2023年8月10日以来新高至27005美元/吨 。 碳酸锂、工业硅分别跌0.94%、0.60%。黑色系全线收跌， 焦煤跌幅较大，收跌4.12% ；焦炭跌2.01%，不锈钢跌1.01%，热卷、铁矿分别跌0.12%、0.10%，螺纹钢微跌0.03%。 贵金属方面，沪金、银分别涨0.26%、0.53%。截至今日15:11分，COMEX黄金、白银分别涨0.20%、0.34%。 本周周初欧线集运主连涨幅较大，近日走势相对平稳，截至今日日间收盘跌0.69%，周度涨幅为3.62%，周线止住两连跌。 截至今日15:11行情 》点击查看SMM行情看板 》1月26日SMM金属现货价格 现货及基本面 铝方面： 整体来看，临近年关，下游消费转淡，但行业库存在高铝水比例及下游节前集中备库的双重推动下维持低库存水平，SMM预计2024年春节期间国内累库总幅度或低于往年同期水平。短期来看，基本面低库存且供需矛盾不突出的情况下，春节节前铝价或围绕宏观情绪波动，后续关注国内外宏观数据、政策，以及国内库存情况。 》点击查看详情 锡方面： 整体来看，矿端偏紧叠加需求预期乐观，在此情绪带动下，今日沪伦锡期价刷高。供应端为偏紧预期，缅甸佤邦锡矿复工待定，春节临近，冶炼企业逐渐进入假期，精炼锡产量预期将减少；同时下游企业陆续放假，现货市场实际需求较弱。短期来看，需求较供应相对弱，锡价或将维持强势震荡格局。 》点击查看详情 焦煤方面： 1月26日，据SMM调研显示，部分煤矿即将停产进入放假状态，炼焦煤供应或减少。近期下游终端需求有所释放，市场询价行为增多，煤矿出货好转。 》点击查看详情 宏观面 美元方面： 截至今日15:11分，美元指数涨0.14%。市场普遍预计，美联储将在1月30日至31日的政策会议上维持利率不变，但注意力将主要集中在主席鲍威尔的言论上。现在市场焦点将转向美联储青睐的通胀指标--个人消费支出(PCE)物价指数上。根据LSEG的利率概率应用IRPR显示，交易商押注美联储在5月前降息的可能性为93%。 据CME“美联储观察”：美联储2月维持利率在5.25%-5.50%区间不变的概率为97.4%，降息25个基点的概率为2.6%。美联储3月降息的概率为51.3%，到3月维持利率不变的概率为48.7%，累计降息25个基点的概率为50.0%，累计降息50个基点的概率为1.3%。 》1月26日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1074元 欧元方面： 欧洲央行将利率维持在纪录高位4%不变，欧洲央行行长拉加德表示，“现在讨论降息还为时过早”，但指出经济增长面临的风险“倾向于下行”。 国内方面： 1月26日，央行进行4610亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。因当日有710亿元逆回购到期，当日实现净投放3900亿元。 中国人民银行决定，自2024年2月5日起，下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构)，本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为7.0%；自2024年1月25日起，分别下调支农再贷款、支小再贷款和再贴现利率各0.25个百分点。 今日宏观方面： 关注晚间美国12月核心PCE物价指数年率、12月个人支出月率、12月核心PCE物价指数月率、12月成屋签约销售指数月率等数据。 原油方面： 截至今日15:11分，美油、布油分别跌0.72%、0.59%。红海局势的不确定性对原油市场情绪仍有间歇性的扰动。俄罗斯沿海能源设施近期屡遭无人机袭击，给俄罗斯的原油出口带来风险。 美国能源信息署（EIA）报告显示原油库存大幅减少，以及美国原油产量因寒潮受损，一定程度上缓解了市场的担忧，原油市场情绪回暖。 SMM日评 ► 美宏观数据向好伦铜承压回落 国内多空平衡沪铜较昨日持平 ► 午后BC铜回吐涨幅 铜价上行存压 ► 宏观利好持续发力 沪铝围绕万九震荡运行 ► 铝基价再次冲高 下游逐步减产放假 铝棒现货市场成交愈加清淡 ► 1月26日废电瓶市场成交综述 ► 1月26日再生铅市场成交综述 ► 沪铅再度下行 MACD死叉或将形成 ► 加工费下调 供给端提供支撑【SMM期锌简评】 ► 不锈钢成交逐步清淡 现货价格预计持稳运行 ► 不锈钢现货成交逐渐清淡 SS合约承压震荡下行 ► 碳酸锂主力合约下跌 跌幅为0.94% ► 1月26日碳酸锂整体价格持稳 ► 利多氛围暂暖 锰硅震荡上行 ► 期螺窄幅震荡 现货价格整体偏稳 ► 终端节前备库临近尾声 预计下周热卷价格延续窄幅震荡 ► 日度疏港量大幅下降 铁矿石承压反复震荡运行 ► 焦炭市场观望情绪占据主导

► 【SMM今日要闻】基本金属普涨 伦锡刷五个月新高 | 金融监管总局发声 ► 内盘基本金属涨跌互现 沪锡刷四个月新高 焦煤跌4.12%【SMM日评】 ► 铜精矿加工费指数断崖式下跌 冶炼厂生产情况如何【SMM分析】 ► 短期不锈钢现货价格小幅上涨 成本线持稳利润进一步走扩【SMM分析】 ► 春节假期临近 钴盐市场供需双弱 2023年12月电解钴出口刷年内新高【SMM周度观察】 ► 2023年度光伏玻璃价格回顾【SMM分析】 ► 2023年影响稀土市场的大事件：进口大增 产量增加 氧化铽大跌46.95% 马来西亚拟禁止出口 ……【SMM专题】 ► 氧化铝：现货价格北方企稳 西南仍有上涨趋势【SMM周评】 ► 港口库存消化尚可 锰矿价格整体偏稳【SMM锰矿周评】 ► 硅料成交重心小幅上移 N型硅片推涨失败【SMM光伏周评】 ► 供需关系维持偏紧 高纯硫酸锰价格继续坚挺【SMM电池级硫酸锰周评】 ► 【SMM锰酸锂周评】备货需求释放 锰酸锂价格轻微上行 ► 需求不振 宁夏硅煤跌价【SMM分析】 ► 铟价强势平稳【SMM铟现货周评】 ► 锑价继续上行【SMM锑市场现货周评】 ► 镓市清淡 价格平稳【SMM现货周评】 ► 比价难见起色 美金铜市场成交清淡【SMM洋山铜现货】 ► 进口货源持续流入但消费有限 升水持稳但成交渐弱 【SMM沪铜现货】 ► 下游陆续放假需求不佳 现货升水不断走低【SMM华南铜现货】 ► 1月26日上海市场铜现货升贴水（第四时段）【SMM价格】 ► 1月26日广东铜现货市场各时段升贴水（第四时段10：45）【SMM价格】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：春节气氛渐浓 铅现货市场交投趋淡【SMM午评】 ► SMM 2024/1/26 国内知名再生铅企业废电瓶采购报价 ► 上海锌：升水持稳为主 现货成交不佳【SMM午评】 ► 天津锌：高价品牌与普通品牌升水缩窄 现货偏紧 成交冷淡【SMM午评】 ► 广东锌：广东市场氛围冷清 低价出货亦不理想【SMM午评】 ► 宁波锌：贸易商佛系报价 现货几无成交【SMM午评】 ► 下游企业需求减弱 沪锡价格持续走高【SMM锡午评】 今日早间镍价震荡上行 现货升水普遍下跌【SMM镍现货午评】 》点击进入SMM官网查看每日报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 （建议电脑端查看）

SMM1月26日讯： 1月26日，金川升水报3200-3300元/吨，均价3250元/吨，价格与上一交易日相比下降150元/吨。俄镍升水报价-200至0元/吨，均价-100元/吨，较前一交易日相比持平。今日早间镍价震荡上行，现货市场成交转冷。今日镍豆价格126900-127400元/吨，较前一交易日现货价格上调1400元/吨，今日镍豆与硫酸镍价差约为7605元/吨。（硫酸镍价格较镍豆价格低7605元/吨）。 》订购查看SMM金属现货历史价格    

► 市场加大对美联储降息押注 给予铜价上行动力【SMM铜晨会纪要】 ► 国家利好消息释放 沪铝震荡上涨【SMM铝晨会纪要】 ► 铅锭供需双降 铅价逐步回落【SMM铅晨会纪要】 ► 美国四季度GDP数据大超预期 伦锌震荡运行【SMM晨会纪要】 ► 临近假期现货市场成交较弱 夜盘锡价小幅拉升【SMM锡早讯】 ► 不锈钢原料价格持稳 预计短期内不锈钢现货价格持稳运行【SMM镍晨会纪要】 ► 碳酸锂价格平稳运行 云母市场成交清淡 ► 宏观利好带动期货上涨 成材现货市场反应平淡 ► 工业硅价格维持下跌趋势 电池片排产大幅下调【SMM硅基光伏晨会纪要】 金属市场方面： 隔夜，内盘基本金属普涨仅沪铅跌0.67%，其中，沪镍涨1.29%，其他金属涨幅均在1.00%以下。 LME金属多飘红，其中，伦铜、铅分别跌0.18%、0.79%，其他金属涨幅均在1.00%以下。 黑色系普跌仅不锈钢涨0.03%，其中，铁矿跌2.67%，其他金属跌幅在1.00%以下。 贵金属方面，沪金跌0.01%，沪银涨0.29%。COMEX黄金、白银分别涨0.25%、0.62%。 》原油涨2.7%左右 基本金属普涨 沪镍涨1.29% 截至1月26日07:08分行情： 》1月25日SMM金属现货价格 宏观面 美元方面： 隔夜美元指数飘红，收涨0.21%。根据芝商所(CME)的FedWatch工具，对美联储3月份降息的预期从周三的41.2%上升至47.4%。美联储下周召开决策者会议时，预计将维持5.25%-5.50%的目标利率区间不变。 》1月25日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1044元 其他海外市场方面： 欧洲央行在周四的政策会议上一如预期维持借贷成本不变，重申了其对抗通胀的承诺。欧元兑美元纽约尾盘报1.0839美元，下跌0.4%。 英国央行将于2月1日宣布其最新的利率决定和经济展望。许多投资者和分析师表示，他们预计英国央行将软化其不讨论降息的立场。英镑兑美元下跌0.2%，报1.2704美元。 美元兑日圆涨0.2%，报147.705日圆，回吐了周三的部分涨幅，当时交易商关注的焦点是日本央行的鹰派倾向。 国内方面： 1月25日，国新办举行新闻发布会。国家金融监督管理总局副局长肖远企表示，将继续做好个人住房贷款金融服务。支持各地城市政府和住建部门因城施策，进一步优化首付比例、贷款利率等个人住房贷款政策，指导、督促银行更好服务广大人民群众刚性和改善性住房的融资需求。 1月25日，央行进行4660亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。因当日有1000亿元7天期逆回购到期，实现净投放3660亿元。 东方金诚首席宏观分析师王青预计，接下来还有降息的可能。着眼于巩固经济回升向好态势，特别是有效缓解实体经济实际融资成本上升势头，一季度MLF（中期借贷便利）利率下调的概率较大。王青表示，综合考虑一季度经济、物价走势，预计短期内MLF利率仍有可能下调，预计降息幅度为0.1个百分点至0.2个百分点。这将带动1年期和5年期以上LPR同步下调，推动社会综合融资成本稳中有降，从而有效激发消费和投资需求。 中金公司研报指出，1月24日中国人民银行行长潘功胜在国务院新闻发布会上表示，将于2月5日下调存款准备金率0.5个百分点，于1月25日将支农支小再贷款、再贴现利率由2%下调至1.75%，并将继续推动社会综合融资成本的稳中有降。不同于过去两年25bp/次的操作，央行本次降准50bp，向市场提供流动性1万亿元，步伐加快，同时下调支农支小再贷款和再贴现利率25bp。本次松货币叠加前期银行存款降息，为LPR下行铺路，向实体让利的空间扩大，有助于稳增长、稳预期、稳市场。金融周期下行阶段，需求偏弱，“紧信用”需要“松货币”、“宽财政”对冲，中金公司预计货币政策将继续保持宽松态势。为了更有效地发挥政策效果，货币投放也有必要从信贷往财政递进，广义财政加力值得期待。 今日宏观方面： 关注英国1月Gfk消费者信心指数，德国2月Gfk消费者信心指数，美国12月核心PCE物价指数年率、12月个人支出月率、12月核心PCE物价指数月率、12月成屋签约销售指数月率等数据。 原油方面： 隔夜美油、布油分别涨2.68%、2.73%。供应方面，冬季风暴导致美国原油库存下降，令原油供应前景趋紧，且红海紧张局势继续给全球贸易造成干扰。 1月25日LME基本金属仓储总库存一览（单位：吨） 　　 1月25日LME基本金属注册及注销仓单一览（单位：吨） 【下游企业备库即将完成 铅锭社库降幅放缓】 据SMM调研，随着外地工人返乡，部分下游企业将在本周生产结束后，开始减产或直接停产放假，故本周是下游企业较为集中的节前备库的最后一周。 》点击查看详情 【供应偏紧致国内锡精矿加工费跌至6个多月低点 一季度仍要下滑？】 据SMM数据显示，自2023年11月3日，云南、广西、湖南、江西锡精矿加工费持续下滑，1月24日云南加工费为14500元/吨，其他三地加工费为10500元/吨，两个月云南加工费跌约14.71%，其他三地跌幅约为19.23%。四地锡精矿加工费均刷新2023年7月下旬以来的新低。 》点击查看详情 【磷酸铁及铁锂春节放假情况预测—两极分化】 磷酸铁和磷酸铁锂企业春节假期安排不尽相同，呈现如下几大特点：两极分化，有订单假期不停，无订单提前放假；两区分化，西部企业的开工情况明显优于中东部；奔跑不停，假期改造不断，产品迭代升级。 》点击查看详情 【钢厂冬储缘何南北差异大？ 下游春节放假、停工情况调研】 据SMM了解，此次出现的北方代理商的主动冬储与华东区域的被动冬储的现象，也是离不开2个区域代理商的心理预期底价，山西厂家公布的冬储价格让代理商认为冬储资源现在分销下去仍有小几十的空间，但江浙区域的同品类钢厂市场价格低于已出钢厂的冬储政策，没有优势的情况下，无法抢先入手冬储。 》点击查看详情 【又一光伏支架企业投资建厂 是否意味着市场对巴西光伏市场的高度看好？】 1月23日，美国光伏支架制造商GamechangeSolar宣布其在巴西的光伏支架工厂正式成立，该工厂设计产能为2.5GW，主要为巴西、拉丁美洲地区提供Genius Tracker跟踪支架产品。 》点击查看详情 【电池春节放假计划陆续出炉 2月电池排产大降17%】 据SMM最新不完全数据统计，约50家电池企业2月电池总排产约为41.53GW，P型电池占比37.09%，N型电池占比62.91%，因受春节假期影响，2月排产环比一月大幅走跌，减产约17%以上。 》点击查看详情 【光伏产业链中的一个“奇葩” 2023年价格最高暴涨453% 产能蜂拥而上需警惕！】 据SMM报价显示，在2023年年间，外层砂从年初的5万元/吨涨至年底的8.5万元/吨，涨幅达70%；中层砂从年初的6.5万元/吨涨至年底的21万元/吨，涨幅达223.08%；而要求最高的内层砂，更是从年初的7.5万元/吨涨至年底的41.5万元/吨，涨幅高达453.33%！ 》点击查看详情 ► 开年来升水偏弱震荡 年前走势几何 ► 各地铝挤压企业春节假期放假、备货情况一览 ► 2011-2024年春节前后铅锭五地社会库存变化 ► 东南亚订单回至国内 锌合金进口数据降低 ► SMM七地锌锭社会库存增长0.45万吨 ► 不锈钢成交转冷 到货减少社会库存维持 ► PVDF在锂电池行业的应用 ► 2024年国内建筑钢材钢厂冬储政策汇总 ► 辽东地区铁矿或将保持高位震荡局面 ► 需求走弱 本周建材库存累积斜率增大 ► 终端采购情况尚可 热卷社库小幅去化 ► 本周SMM全国热卷产量回升 社库降幅收窄 ► 2024年磁材企业春节放假安排一览 ► 长风破浪会有时！中国储能电池2023年度盘点回顾 Shibor： 隔夜报1.8440%，上涨3.60个基点。7天报1.8720%，上涨3.20个基点。3个月报2.4000%，上涨0.00个基点。 【锡业股份：全球锡矿供给弹性较低的趋势有望延续】 锡业股份表示，供给方面，锡金属地壳含量较低，近年来资源稀缺性日益显现。传统主产区资源品质下降，开采成本中枢逐步上移，矿山产量呈现不同程度下滑趋势。同时，由于锡矿资源分布零散，行业进入存在一定壁垒。 》点击查看详情 【中伟股份：2023年净利同比预增23.09%-29.57% 镍系、钴系等产品合计销售量超27万吨】 中伟股份表示，预计2023年归属于上市公司股东的净利比上年同期上升23.09%-29.57%，盈利190,000.00万元-200,000.00万元。报告期内，受益于全球新能源市场的快速增长，公司现有电池材料体系（镍系、钴系、磷系、钠系）产品合计销售量超27万吨。 》点击查看详情 【又一锂电正极企业现单季度亏损 容百科技2023年净利润预减近六成】 容百科技发布公告称，预计该公司2023年实现营收228.73亿元，同比减少24.07%；实现归母净利润5.93亿元，同比减少59.51%。基本每股收益从2022年的3元降至1.29元。对于业绩下滑原因，容百科技表示，主要是因为锂盐价格的大幅下降影响，且该公司加大在新材料及前沿技术领域开发投入。 》点击查看详情 【中国黄金协会：2023年我国黄金产量同比增长0.84% 黄金消费量同比增长8.78%】 据中国黄金协会最新统计数据显示：2023年，我国国内原料黄金产量为375.155吨，同比增长0.84%，其中，黄金矿产金完成297.258吨，有色副产金完成77.897吨。另外，2023年进口原料产金144.134吨，同比增长14.59%，总计全国共生产黄金519.289吨，同比增长4.31%。 》点击查看详情 ► 机构会诊：当下的基本面支持沪铜重返7万吗？ ► 青海省工信厅：公示中国铝业青海分公司600kA电解槽产能置换升级项目产能置换方案 ► 天赐材料：申请碳酸锂指定交割厂库 进一步增强公司抗风险能力和市场竞争力 ► 印度金属回收协会呼吁通过改革关税和提供补贴予以支持 ► 比亚迪获制氢电解槽专利 2024年绿氢项目有望密集开工 ► 红海局势紧张“罗生门”频出 矿业巨头必和必拓也加入绕行大军 ► 1月25日全国碳市场价持平 碳排放配额总成交12万吨【交易日报】 【国家能源局：新能源逐步进入电力市场 市场化交易电量去年占新能源总发电量的47.3%】 1月25日，国家能源局举行新闻发布会，市场监管司副司长刘刚介绍了2023年全国统一电力市场体系建设情况。刘刚表示，根据党中央、国务院关于加快建设全国统一大市场的重要决策部署，按照《国家发展改革委 国家能源局关于加快建设全国统一电力市场体系的指导意见》，一年来，我们积极推进全国统一电力市场体系建设，取得积极成效。 》点击查看详情 【金融支持房地产、推动金融高水平开放 金融监管总局最新发声释放强信号】 今日在国新办举办的新闻发布会上，国家金融监督管理总局副局长肖远企就金融支持房地产、中小银行风险化解、金融业对外开放等热点话题回应外界。他表示，近期将加快城市房地产融资协调机制落地，多方面强化中小银行风险防控，继续推动金融业高水平开放。 》点击查看详情 【又一家芯片巨头发出悲观信号：工业芯片需求愈发恶化】 当地时间周四，欧洲芯片制造商意法半导体发布指引称，由于汽车需求疲软和工业部门订单进一步下降，公司第一季度收入预计将下降15%以上——这一展望远低于市场预期。 》点击查看详情 ► 全面更新产品组合！通用汽车到2028年将在巴西投资14亿美元 ► 新能源汽车大省名不虚传！全国每4辆新能源车就有1辆是“广东造” ► 飞行汽车从理想照进现实 轮胎企业“抢食”配套市场？ ► 翻倍！福田汽车计划2024年销量新能源车8万-9万辆 ► 特斯拉第四季度财报“有负众望”：下一代汽车研发料显著打击2024年销量 ► 力拓将向澳大利亚最大光伏发电站采购电力 助其铝业部门减排 ► 台积电2nm芯片初始产能将花落谁家？据传苹果有望最先采用

【1.26镍晨会纪要】1月25日盘，沪镍主力合约开盘价130370元/吨，收盘价129720元/吨，较上一交易日收盘价下跌60元/吨。盘内交易较上一成交日走强，成交量增加7374手，持仓量减少908手。该组合显示多空双方交易兴趣较浓，但空方不愿意继续增仓，而持仓量减少和价格下跌显示多方急于平仓，多方止损行为明显。因此，在价格大幅下跌后，一旦持仓量出现增加则显示多方开始重新介入，价格出现反弹的概率较大。另一方面，美联储青睐的通胀指标本周五公布，交易员对3月降息预期已“降温”，此外昨日会议上，日本央行表示继续维持超宽松货币政策。基本面来看，今日现货市场因盘面影响绝对价格提高，现货市场成交情绪有所降温，叠加部分纯镍到货，纯镍供应增加。综上，预计后续镍价或震荡偏弱运行。 纯镍：1月25日讯，金川升水报3300-3500元/吨，均价3400元/吨，价格与上一交易日相比下降100元/吨。俄镍升水报价-200至0元/吨，均价-100元/吨，较前一交易日相比上调50元/吨。今日早间镍价震荡上行，现货市场仍有零星成交。今日镍豆价格125600-125900元/吨，较前一交易日现货价格上调100元/吨，今日镍豆与硫酸镍价差约为6204元/吨。（硫酸镍价格较镍豆价格低6204元/吨）。 镍铁：1月25日讯，SMM8-12%高镍生铁均价930元/镍点（出厂含税），较前一工作日价格持平。基本面来看，供给端据SMM调研了解，当前中国主要地区库存累库环比上升13.56%，主因前期冶炼厂对镍铁价格看涨情绪较强，从而存有惜售情绪，本次库存上涨主因冶炼厂厂库库存上升。需求端来看，临近节前下游钢厂预计于1月中下旬开启二月备库采购，近期镍铁成交已出现回暖，在卖方看涨情绪烘托下，成交价格小幅走强。综上，在供需走强背景下镍价格企稳。但镍铁供给宽松状态难改，预计镍铁价格反弹空间有限。 硫酸镍：1月25日讯，SMM电池级硫酸镍指数价格为26348元/吨，较前一工作日持平，电池级硫酸镍价格为26300-26900元/吨，均价较前一工作日持平。今日成交相对清淡，主要原因为当前市场现货难求，部分三元前驱体企业对于硫酸镍现货仍存采购需求。成本端，第一量子矿山减产引发市场紧张情绪，及供应紧平衡状态暂未得到改善，原料系数同步抬升，当前MHP系数运行区间为对LME镍价75-77系数左右。当前价格支撑较强。 不锈钢：1月25日讯，据SMM调研，今日不锈钢期货盘面震荡小幅下跌，现货市场价格持稳，304热轧和国营304冷轧切边价格近期受钢厂分货量减少影响叠加盘面带动上抬。原料端，高镍生铁和高碳铬铁以及废不锈钢价格近期较稳运行，而不锈钢成本线平稳运行利润空间较之前走扩，预计短期内不锈钢现货价格持稳运行。当日早间304冷轧无锡地区报14000-14200元/吨，304热轧无锡地区报13450-13550元/吨。316L冷轧无锡地区报24000-24800元/吨。201J1冷轧无锡地区报9000-9100元/吨。430冷轧无锡地区报8100-8200元/吨。SHFE10：30分SS2403合约价格14295元/吨，无锡不锈钢现货升水-125-75元/吨。（现货切边=毛边+170元/吨）。

SMM1月25日讯： 金属市场： 截至今日日间收盘，内盘基本金属涨跌互现，沪锌涨1.23%，沪铜涨1.01%，沪锡、镍分别涨0.83%、0.15%；沪铅跌2.10%，氧化铝、沪铝分别跌0.79%、0.21%。 LME金属全线飘绿，截至今日15:17分，伦铅、镍跌0.70%左右，伦铝跌0.36%，其他金属跌幅均在0.20%以下。 碳酸锂跌0.98%、工业硅涨0.49%。黑色系普涨，铁矿涨1.60%，螺纹钢、热卷涨0.70%左右，焦炭涨0.30%；不锈钢、焦煤跌0.30%左右。 贵金属方面，沪金跌0.32%，沪银涨1.13%。截至今日15:17分，COMEX黄金、白银分别跌0.06%、0.10%。 欧线集运主连今日震荡运行，截至日间收盘跌1.80%。 截至今日15:17行情 》点击查看SMM行情看板 》1月25日SMM金属现货价格 现货及基本面 锌方面： 据SMM调研，截至1月25日，SMM七地锌锭库存总量为7.86万吨，较1月19日增加0.77万吨，较1月22日增加0.45万吨，国内库存录增。 》点击查看详情 锡方面： 据SMM数据显示，自2023年11月3日，云南、广西、湖南、江西锡精矿加工费持续下滑，1月24日云南加工费为14500元/吨，其他三地加工费为10500元/吨，两个月云南加工费跌约14.71%，其他三地跌幅约为19.23%。四地锡精矿加工费均刷新2023年7月下旬以来的新低。 》点击查看详情 白银方面： 1月24日，据SMM了解，上海地区量大的国标银锭升贴水报价为4元/千克，量大的大厂银锭报价为6元/千克。市场出货以及接货情绪一般，由于白银价格结构问题，市场观望情绪略涨。 》点击查看详情 宏观面 美元方面： 截至今日15:17分，美元指数跌0.02%。货币市场定价显示，交易商押注2024年美国将降息五次（每次降息25基点），低于两周前预期的六次。市场静待下周美联储利率决议提供更多线索。 》1月25日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1044元 国内方面： 1月25日，国新办举行新闻发布会。国家金融监督管理总局副局长肖远企表示，将继续做好个人住房贷款金融服务。支持各地城市政府和住建部门因城施策，进一步优化首付比例、贷款利率等个人住房贷款政策，指导、督促银行更好服务广大人民群众刚性和改善性住房的融资需求。 央行今日进行4660亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。因今日有1000亿元7天期逆回购到期，实现净投放3660亿元。 东方金诚首席宏观分析师王青预计，接下来还有降息的可能。着眼于巩固经济回升向好态势，特别是有效缓解实体经济实际融资成本上升势头，一季度MLF（中期借贷便利）利率下调的概率较大。王青表示，综合考虑一季度经济、物价走势，预计短期内MLF利率仍有可能下调，预计降息幅度为0.1个百分点至0.2个百分点。这将带动1年期和5年期以上LPR同步下调，推动社会综合融资成本稳中有降，从而有效激发消费和投资需求。 中金公司研报指出，1月24日中国人民银行行长潘功胜在国务院新闻发布会上表示，将于2月5日下调存款准备金率0.5个百分点，于1月25日将支农支小再贷款、再贴现利率由2%下调至1.75%，并将继续推动社会综合融资成本的稳中有降。不同于过去两年25bp/次的操作，央行本次降准50bp，向市场提供流动性1万亿元，步伐加快，同时下调支农支小再贷款和再贴现利率25bp。本次松货币叠加前期银行存款降息，为LPR下行铺路，向实体让利的空间扩大，有助于稳增长、稳预期、稳市场。金融周期下行阶段，需求偏弱，“紧信用”需要“松货币”、“宽财政”对冲，中金公司预计货币政策将继续保持宽松态势。为了更有效地发挥政策效果，货币投放也有必要从信贷往财政递进，广义财政加力值得期待。 今日宏观方面： 关注德国1月IFO商业景气指数，英国1月CBI零售销售差值， 欧元区至1月25日欧洲央行主要再融资利率 ， 美国至1月20日当周初请失业金人数 、第四季度实际GDP年化季率初值、第四季度实际个人消费支出季率初值、第四季度核心PCE物价指数年化季率初值、12月新屋销售总数年化等数据。 原油方面： 截至今日15:17分，美油、布油涨0.40%左右。中东地缘局势持续紧张，对原油供应构成威胁。OPEC深化减产也在油价下方形成支撑，但是市场对OPEC减产执行情况的担忧仍在。美国原油产量则因气候恶劣而骤降。EIA最新数据显示，1月19日当周，美国国内原油产量减少100.0万桶至1230.0万桶/日。上周北极寒流袭击了美国，尤其是美国第三大原油生产州北达科他州。美国北达科他州管道管理机构表示，北达科他州石油产量预计因寒冷天气下降25万至30万桶/日，而上周北达科他州的原油日产量下降了多达70万桶，对短期原油市场带来提振。 从库存情况来看，美国原油库存连续两周减少。昨日夜间公布的EIA库存报告周度利好，显示上周美国商业原油库存继续下降，汽油库存增加而馏分油库存减少。 SMM日评 ► 假期临近 再生铜原料持货商为回笼资金降价出货 ► 市场聚焦美核心经济数据 期铜日内高位企稳运行 ► 宏观暖风吹来 BC铜价受提振上涨 ► 宏观基本面多空交织 铝内外盘涨跌不一 ► 铝基价回落 受制于下游需求疲软 铝棒加工费持续下行 ► 节前废铝回收量下降供应仍显紧张 今日废铝跟跌幅度较小 ► SMM1月25日电动车蓄电池市场综述 ► 沪铅逐渐回落 今日录得大阴柱 ► 锌基本面支撑不足 考验资金做多信心 ► 沪锡价格维持高位 上期所锡仓单累库236吨 ► 基本面供应增加 镍现货市场情绪走弱 ► 硫酸镍现货难寻 原料及成品价格均偏强运行 ► 基本面暂无变动 镍铁价格持稳 ► 不锈钢部分价格小幅上抬 原料价格持稳利润扩大 ► 不锈钢现货成交氛围降温 SS合约承压震荡下行 ► 青山2月高铬钢招持平公布 节前市场成交清淡信心不足 ► 碳酸锂主力合约下跌 跌幅为1.10% ► 1月25日碳酸锂价格整体持稳 ► 多空博弈僵持 锰硅震荡运行 ► 电解锰价平稳运行 市场成交清淡 ► 基本面矛盾不显 短期热卷价格延续偏强震荡 ► 市场持续累库 期螺尾盘回落 ► 终端需求淡季明显 铁矿石承压震荡运行 ► 焦炭现货价格支撑增强 ► 新疆地震影响下当地硅煤矿山暂停生产